STRUKTURERADE PLACERINGAR SEB PRIVATE BANKING Kreditindexbevis med ca 5 års löptid och 200%* deltagandegrad. Teckningskurs 100 % Ej kapitalskyddad för varje kredithändelse i Referensindex minskar återbetalningsbeloppet med 1/75 av ursprungligt. Kreditindexbevis Singapore & Taiwan är en icke kapitalskyddad placering som erbjuder en exponering med hävstång mot börserna i Singapore & Taiwan. Hävstången i kreditindexbeviset skapas genom att ta på sig kreditrisken i itraxx Crossover. itraxx Crossover består av 75 europeiska bolag med kreditrating under Investment Grade. Genom att kombinera avkastningspotentialen från börserna i Singapore & Taiwan ( Aktieindex ) med risken från itraxx Europe Crossover ( Referensindex ) skapas en attraktiv risk/avkastningsprofil ställt i relation till direkt ägda aktier och i relation till den historiska sannolikheten för kredithändelser i Referensindex. Tecknas senast 17 oktober 2014 Benämning: SEBK1472 SEB förbehåller sig rätten att i förtid stänga emissionen för teckning om så krävs för att säkerställa villkoren Grafen visar den historiska utvecklingen för Aktieindex och MSCI World Index. Avkastningen i Kreditindexbeviset Kreditindexbeviset är en obligation länkad till ett Referensindex och ett Aktieindex. Återbetalningen på slutdagen är beroende av den valutajusterade utvecklingen för Aktieindex (om den är positiv) och antalet kredithändelser i Referensindex. Deltagandegraden för positiv utveckling av Aktieindex är 200%*. Vid kredithändelser i Referensindex reduceras återbetalningsbeloppet på återbetalningsdagen med 1/75 av ursprungligt, för varje kredithändelse. Exempel på hur den totala avkastningen varierar med utvecklingen för Aktieindex, kursen för USDSEK och antalet kredithändelser återges i tabell 1 till 9 på sidan 2. * Preliminärt, se avsnittet Förbehåll
2 SEB:s syn på aktiemarknaderna i Singapore & Taiwan De asiatiska marknaderna har utvecklats väl under lång tid och det finns flera bakomliggande faktorer till detta. Många länder i regionen har starka statsfinanser med stora överskott i bytesbalanser och rejäla valutareserver. Inhemsk efterfrågan är i många fall stark, bland annat drivet av en stark arbetsmarknad. Inflationstrycket är, med några undantag, lågt i regionen vilket ger utrymme för fortsatt mjuk penningpolitik ännu en tid. Den globala ekonomiska återhämtningen medför också en allt starkare export från regionen. Vidare har det i flera länder under 2014 genomförts val vilket bidragit till ökade förhoppningar om ekonomiska och strukturella reformer. Flera asiatiska aktiemarknader har utvecklats väl under året, men vi bedömer att det finns fortsatt potential. Även om regionen inte är billig, är värderingen i många fall ändå på en attraktiv nivå, givet den goda tillväxten och vinstutvecklingen för asiatiska bolag, som förväntas bli bättre än för bolag i andra regioner. En sammanvägning av makrobild och börsbolagens nyckeltal indikerar att Singapore och Taiwan är de två mest attraktiva marknaderna. Både Singapore och Taiwan uppvisar mycket goda makroekonomiska nyckeltal. Taiwans export motsvarar mer än 70 procent av BNP, vilket innebär att landets ekonomi i hög grad styrs av omvärlden. Den stärkta globala konjunkturen ger därför stöd åt Taiwans tillväxt 2014-2015. Taipeibörsen är nästan jämnstor med Stockholmsbörsen och är påtagligt internationellt exponerad. Fokus är mot IT och elektronik som tillsammans står för nära halva börsindex. Knappt 30 procent av börsen består dock av branscher som är mer beroende av den inhemska konjunkturen, exempelvis banker, fastigheter, bygg och byggmaterial samt detaljhandel. De taiwanesiska börsbolagen visar en stark vinstutveckling hittills i år och analytiker räknar med 28 procents vinsttillväxt för helåret, vilket är bland de bästa i världen och ger Taiwan en tydlig förstaplats i Asien. Vinstprognoserna har dessutom justerats upp senaste tiden vilket skiljer Taiwan från övriga marknader i regionen. Medan till exempel Samsung Electronics i Sydkorea lider av hård konkurrens från framgångsrika amerikanska IT-bolag så gynnas istället taiwanesiska bolag i egenskap av underleverantörer. Börsen är inte påtagligt billig men kombinationen av stark vinstutveckling, en positiv makrobild och en ok värdering gör dock att Taiwan hör till en av de två mest intressanta marknaderna i regionen idag enligt vår bedömning. Singapore har en tung finanssektor och bankerna utgör den överlägset tyngsta branschen på börsen, cirka 30 procent. Även fastigheter väger tungt, 15 procent. Efter några år med svag vinstutveckling har 2014 inletts hoppingivande, men analytikerna befarar ändå att året kommer att summeras med 5 procents negativ vinsttillväxt. Värderingen av eget kapital på Singaporebörsen är lägre än normalt, 27 procents rabatt mot snittet de senaste 9 åren, medan de flesta börserna i regionen värderas högre än 10-årssnitt. Direktavkastningen på 3,2 procent är högst i regionen och endast marginellt under snittet för europeiska aktier. Kombinationen av en relativt attraktiv värdering, en positiv makrobild och en börssammansättning som ger investerarna exponering mot denna goda makromiljö är lockande. Avkastningsexempel Tabellerna 1 till 9 visar exempel på återbetalning givet ett visst antal kredithändelser i Referensindex och tre olika utvecklingar för Aktieindex och tre olika utvecklingar för USDSEK. Deltagandegraden antas till 200 %. är avrundat till heltal. Tabell 1 - USDSEK oförändrad Tabell 2 - USDSEK oförändrad Tabell 3 - USDSEK oförändrad 0 50% 200% 14,2% 0 10% 120% 3,6% 0-50% 100,0% 0,0% 1 50% 199% 14,1% 1 10% 119% 3,3% 1-50% 98,7% -0,3% 2 50% 197% 13,9% 2 10% 117% 3,1% 2-50% 97,3% -0,5% 3 50% 196% 13,8% 3 10% 116% 2,9% 3-50% 96,0% -0,8% 4 50% 195% 13,6% 4 10% 115% 2,7% 4-50% 94,7% -1,0% 5 50% 193% 13,5% 5 10% 113% 2,4% 5-50% 93,3% -1,3% 10 50% 187% 12,7% 10 10% 107% 1,2% 10-50% 86,7% -2,7% Tabell 4 - USDSEK upp +10% Tabell 5 - USDSEK upp +10% Tabell 6 - USDSEK upp +10% 0 50% 210,0% 15,3% 0 10% 122,0% 3,9% 0-50% 100,0% 0,0% 1 50% 208,7% 15,1% 1 10% 120,7% 3,7% 1-50% 98,7% -0,3% 2 50% 207,3% 15,0% 2 10% 119,3% 3,4% 2-50% 97,3% -0,5% 3 50% 206,0% 14,9% 3 10% 118,0% 3,2% 3-50% 96,0% -0,8% 4 50% 204,7% 14,7% 4 10% 116,7% 3,0% 4-50% 94,7% -1,0% 5 50% 203,3% 14,6% 5 10% 115,3% 2,8% 5-50% 93,3% -1,3% 10 50% 196,7% 13,8% 10 10% 108,7% 1,6% 10-50% 86,7% -2,7% Tabell 7 - USDSEK ned 10% Tabell 8 - USDSEK ned 10% Tabell 9 - USDSEK ned 10% 0 50% 190,0% 13,1% 0 10% 118,0% 3,2% 0-50% 100,0% 0,0% 1 50% 188,7% 12,9% 1 10% 116,7% 3,0% 1-50% 98,7% -0,3% 2 50% 187,3% 12,8% 2 10% 115,3% 2,8% 2-50% 97,3% -0,5% 3 50% 186,0% 12,6% 3 10% 114,0% 2,5% 3-50% 96,0% -0,8% 4 50% 184,7% 12,5% 4 10% 112,7% 2,3% 4-50% 94,7% -1,0% 5 50% 183,3% 12,3% 5 10% 111,3% 2,1% 5-50% 93,3% -1,3% 10 50% 176,7% 11,5% 10 10% 104,7% 0,9% 10-50% 86,7% -2,7%
3 Vad innebär kredithändelse? Definitionen av kredithändelse följer vad som är standard under ISDA 2014 Credit Derivatives Definitions (International Swaps and Derivative Association). Inträffandet av en eller flera av följande händelser konstituerar kredithändelse: Bolagskonkurs (omfattar t ex likvidation, oförmåga att betala skulder, anmälan om generell oförmåga att betala skulder vid förfall och avveckling). Betalningsoförmåga (bolagets oförmåga att i tid betala förfallna betalningar om minimum en miljon USD (eller motsvarande belopp i annan valuta) på utestående finansiell skuld. En finansiell skuld är exempelvis ett lån eller utgivna obligationer). Betalningsrekonstruktion av utestående skuld. Vilket bland annat innebär att bolaget omförhandlar ränteeller återbetalningsbelopp på utestående finansiell skuld om minst tio miljoner USD (eller motsvarande belopp i annan valuta), till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka. Fullständig information om vad som utgör en kredithändelse finns tillgängligt i villkoren för SEB:s Grundprospekt för MTNprogram per juli 2014 jämte publicerade tilläggsprospekt samt Slutliga Villkor, daterade oktober 2014. SEB som är calculation agent för den utestående obligationen kommer avgöra om en kredithändelse har inträffat. Som en riktlinje kommer SEB använda sig av det beslut som ISDA Determination Committee fastställer. SEB är inte bundet till ISDA Determination Committees beslut. SEB:s beslut som calculation agent kan således skilja sig från det beslut som tagits av ISDA Determination Committee. Vad innebär Zero Recovery? I denna placering tillämpas s k Zero Recovery. Detta innebär att vid en eventuell kredithändelse kommer återvinningsvärdet på det aktuella referensbolaget att fastställas till noll. Detta kommer sannolikt att avvika från det återvinningsvärde som fastställs av ISDA Determination Committee (recovery value) vilket i så fall är högre. När Market Recovery tillämpas kommer återvinningsvärdet att fastställas genom en auktion i ISDAs regi på obligationer utgivna av bolaget i fråga. En investering i en placering som tillämpar Zero Recovery har en högre risk än i en placering som tillämpar Market Recovery, men ger möjlighet till en högre avkastning givet att inga kredithändelser inträffar. Kapitalförlusten med Zero Recovery blir binär (i detta fall 1/75:e del per kredithändelse) medan motsvarande utfall i en placering med Market Recovery kan variera mellan 0 och 1/75:e del. Ju högre återvinningsvärdet blir desto större blir skillnaden mellan Zero Recovery och Market Recovery. Historiskt har ett genomsnittligt återvinningsvärde i de kredithändelser som fastställts av ISDA varit 33,25%. Det har dock förekommit att marknadsvärdet fastställts så lågt som noll och så högt som 100%. Hur många kredithändelser kan man förvänta sig? Den underliggande Referensindexet är itraxx Europe Crossover S22. Indexet består av de 75 mest likvida namnen i den europeiska CDS-marknaden med rating under investment grade, s k high yield. Enligt kreditvärderingsinstitutet Standard and Poor s är den genomsnittliga kumulativa konkursfrekvensen (1996-2012) för Europeiska bolag med rating under investment grade ca 11,3% över en femårsperiod*. Med den frekvensen skulle man få ca 8 kredithändelser i Referensindexet eftersom det består av 75 bolag. Kreditkvalitén i de bolag som ingår i Referensindexet kan dock initialt antas vara något högre p.g.a. att dessa bolag väljs utifrån en väldefinierad urvalsprocess. Det faktiska antalet kredithändelser i itraxx Europe Crossover sedan första serien noterades 2004 är 8 stycken, d.v.s. 0,8 per år. Dessa är dock inte jämnt fördelade över tiden. * S&P Default, Transition, and Recovery: 2012 Annual European Corporate Default Study And Rating Transitions
4 Medlemmar i Referensindex per september 2014. Källa : Markit Bolagsnamn Abengoa, S.A. Alcatel Lucent Altice Finco S.A. Arcelormittal Ardagh Packaging Finance Public Limited Company Astaldi Societa Per Azioni Beni Stabili S.P.A Societa Di Investimento Immobiliare Quotata Boparan Finance Plc Brisa - Concessao Rodoviaria, S.A. British Airways Plc Cable & Wireless Limited Care Uk Health & Social Care Plc Cerved Group S.P.A. Cir S.P.A. - Compagnie Industriali Riunite Cnh Industrial N.V. Convatec Healthcare E S.A. Dry Mix Solutions Investissements Edp - Energias De Portugal, S.A. Eileme 2 Ab (Publ) Fiat S.P.A. Financiere Quick Finmeccanica S.P.A. Galapagos Holding S.A. Galp Energia, Sgps, S.A. Grupo Isolux Corsan Finance B.V. Heidelbergcement Ag Hellenic Telecommunications Organisation Societe Anonyme Hema Bondco I B.V. Hochtief Aktiengesellschaft Ineos Group Holdings S.A. Jaguar Land Rover Automotive Plc Ladbrokes Plc Lock Lower Holdings As Louis Dreyfus Commodities B.V. Loxam Matalan Finance Plc Melia Hotels International, S.A. Bolagsnamn Metsa Board Corporation Monitchem Holdco 3 S.A. New Look Bondco I Plc Nokia Oyj Norske Skogindustrier Asa Novafives Numericable Group S.A. Nxp B.V. Peugeot Sa Play Finance 1 S.A. Portugal Telecom International Finance B.V. Premier Foods Finance Plc Public Power Corporation Finance Plc R&R Ice Cream Plc Rallye Rexel Schaeffler Finance B.V. Selecta Group B.V. Smurfit Kappa Acquisitions Stena Aktiebolag Stonegate Pub Company Financing Plc Stora Enso Oyj Stretford 79 Plc Sunrise Communications Holdings S.A. Techem Gmbh Telecom Italia Spa Thyssenkrupp Ag Trionista Holdco Gmbh Tui Ag Tvn Finance Corporation Iii Ab (Publ) Twinkle Pizza Holdings Plc Unilabs Subholding Ab (Publ) Unitymedia Kabelbw Gmbh Upc Holding B.V. Upm-Kymmene Oyj Virgin Media Finance Plc Vougeot Bidco P.L.C. Wind Acquisition Finance S.A.
5 Villkor i korthet Benämning SEBK1472 Isinkod SE0006257770 Sista teckningsdag 17 oktober 2014 Likviddag 29 oktober 2014. Likvidbelopp dras på Likviddagen från investerarens konto. Löptid 29 oktober 2014 -- 15 januari 2020 Nominellt belopp I poster om 100.000 kronor. Återbetalningsdag 15 januari 2020. Om Kredithändelse sker nära förfall kan SEB komma att senarelägga återbetalningsdagen. Kreditriskperiod för referensindex Kreditrisken på Referensindex löper från 29 oktober 2014 till och med 20 december 2019 Referensindex itraxx Europe Crossover 5Y S22 Bloomberg ITXEX522 Aktieindex Bloomberg 1/2 MSCI Taiwan Index TAMSCI Index 1/2 MSCI Singapore Index SIMSCI Index Startvärde för Aktieindex Fastställs som stängningsvärdet den 21 oktober 2014. Slutvärde för Aktieindex Fastställs som stängningsvärdet för Aktieindex den 20 december 2019, eller om någon av dessa dagar inte är en börsdag för underliggande Aktieindex skall nästföljande börsdag anses som stängningsdag, med hänsyn tagen till marknadsavbrott. Startvärde FX Fastställs som ECB-fixing för USDSEK (antal SEK per USD) den 20 oktober 2014. Beräknas via officiell ECB fixing för EURUSD och EURSEK. Slutvärde FX Fastställs som ECB-fixing för USDSEK (antal SEK per USD) den 20 december 2019. Beräknas via officiell ECB fixing för EURUSD och EURSEK. Deltagandegrad på Aktieindex 200 %, kan lägst bli 170 %. Deltagandegraden fastställs senast på Likviddagen. Återbetalningsbelopp Återbetalningsbeloppet består av summan av två delar: 1) Nominellt belopp förutsatt att ingen kredithändelse sker i Referensindex. För varje kredithändelse som sker minskar nominellt belopp med 1/75* av ursprungligt. Varje referensbolag i index kan endast bidra med en kredithändelse. 2) Positiv multiplicerad med deltagandegraden och ursprungligt. Priser, avgifter och ersättningar 100.000 kronor per post plus kurtage. För täckning av SEB:s kostnader och rörelseresultat tar SEB ut kurtage (transaktionskostnad) och arrangörsarvode (ingår i produktens pris). På Likviddagen är villkoren för produkten fastställda varvid likvid och kurtage ska betalas. Om produkten säljs på andrahandsmarknaden utgår kurtage enligt var tid gällande prislista. Kurtage Kurtage uppgår till 1,0 % av likvidbeloppet per nota. Transaktionsavgift om 10 kronor per nota tillkommer för kunder med service-/vp-konto eller kunder med depå hos annan bank/värdepappersbolag. Arrangörsarvode Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand men, baserat på historiska värden, kan det beräknas uppgå till 0,5 -- 1,2 % av emitterat belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att produkten behålls till återbetalningsdagen. Arrangörsarvodet ska täcka kostnader för exempelvis produktion, börslistning, distribution, licenser och riskhantering. Riskhanteringen avser den risk som följer av SEB:s åtagande att uppfylla villkoren i denna produkt och den måste hanteras aktivt under produktens löptid. På grund av detta uppkommer en riskhanteringsmarginal som för SEB kan vara såväl positiv som negativ. Arrangörsarvodet är inkluderat i produktens pris och kan maximalt uppgå till 1,2 % av emitterat belopp per år. Exempel vid ett investerat belopp på 100.000 kr i Kreditindexbevis Singapore & Taiwan med 5 års löptid Kurtage: 1 % Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år Totalt 1 000 kr 6 000 kr 7 000 kr Kurtage baseras på investerat belopp och betalas utöver investerat belopp. Maximalt arrangörsarvode baseras på och är inkluderat i investerat belopp. Betalningssätt Kunder med service-/vp-konto: Likvidbeloppet dras från konto i SEB. Kunder med depå: Likvidbeloppet dras från konto i SEB eller annan bank enligt fullmakt, se anmälningssedeln. Börsregistrering Nasdaq OMX Stockholm AB Förvaring I service-/vp-konto, depå i SEB eller hos annan bank/värdepappersbolag, samt i Kapitalförsäkring och Investeringssparkonto (ISK) i SEB. För mer information om SEB:s kapitalförsäkringar finns på www.seb.se, Pension & Försäkring. För mer information om ISK finns på www.seb.se, Spara & Placera, Investeringssparkonto. Andrahandsmarknad Produkten är avsedd att behållas till återbetalningsdagen. SEB ställer under normala marknadsförhållanden en köpkurs. Kursen kan vara högre eller lägre än både det ursprungliga investerade beloppet och det nominella beloppet beroende på värderingen. Placeringens konstruktion med en kombination av kreditexponering och aktieexponering gör att priset på andrahandsmarknaden kan variera mer än för tex. en Aktieobligation. Kursen på andrahandsmarknaden bestäms utifrån återstående löptid, underliggande marknads utveckling och kursrörligheten (volatiliteten) samt ränteläget. Kurtage utgår enligt vid var tid gällande prislista. Fullständiga villkor För detta Kreditbevis gäller villkoren i SEB:s Grundprospekt för MTNprogram av den juli 2014 jämte publicerade tilläggsprospekt samt Slutliga Villkor, daterade oktober 2014. MTN-programmets Grundprospekt är offentliggjort samt är godkänt av Finansinspektionen. För erhållande av offentliggjort Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till SEB kundcenter på telefon 0771-365 365 alternativt www.seb.se. Prospektet hålls även tillgängligt vid Finansinspektionen. Prospektet är på svenska och SEB kommer under avtalstiden att kommunicera på svenska och engelska. För villkoren och marknadsföringen gäller svensk lag och eventuell tvist avgörs i första instans av Stockholms tingsrätt. För mer information om SEB och dess tjänster se Information om SEB och dess värdepapperstjänster som du hittar på www.seb.se, Spara & Placera, Regler för hanteringen av värdepapper. * Givet att vikten för varje bolag i index är 1/75 och antal bolag är 75. Vikten skulle kunna ändras i händelse av t.ex. uppköp eller uppdelning av ett bolag.
6 PuL För information enligt personuppgiftslagen (PuL) om Bankens behandling av personuppgifter med mera, se baksidan av anmälningssedeln. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), ( SEB ) org. nr 502032-9081, 106 40 Stockholm. SEB:s styrelse har sitt säte i Stockholm. SEB står under Finansinspektionens tillsyn. SEB har erhållit rating A+ enligt Standard & Poor s och A1 enligt Moody s. Rating kan vara föremål för ändringar så det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating. Skatteregler för fysiska personer Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska och juridiska personer gäller andra regler. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur denna placering ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. Detta kreditindexbevis anses som en delägarrätt och beskattas på samma sätt som aktier. Förbehåll SEB förbehåller sig rätten att ställa in emissionen vid händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art, som enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik emission. SEB har möjlighet att inställa emissionen in om det tecknade beloppet understiger 20 miljoner kronor eller om deltagandegraden inte kan fastställas till lägst 170 %. SEB förbehåller sig rätten att i förtid stänga emissionen för teckning om så krävs för att säkerställa villkoren. Produktgrupp C. Mer information om SEB:s produktgrupper hittar du på www.seb.se, spara & placera, Regler för hantering av värdepapper. Hur är produkten konstruerad? Produkten består av en obligation som är kopplad till ett kreditderivat. För att säkerställa Återbetalningsbeloppet har SEB ingått derivattransaktioner. I detta Kreditindexbevis kommer du få tillbaka mindre än det du investerat inklusive kurtage om referensbolagen blir föremål för kredithändelse. Klagomål Vid eventuella klagomål avseende denna produkt, bör kontakt snarast tas med den enhet inom SEB som tillhandahållit produkten. Om klagomålet därefter kvarstår hänvisas till: SEB Kundrelationer, 106 40 Stockholm, Telefon 0771-621 000 Ytterligare information om klagomålshantering och hur du går vidare med ditt klagomålsärendefinns på SEBs hemsida, www.seb.se. Allmänt gäller Detta produktblad kommer från SEB och innehåller allmän marknadsinformation om SEB:s strukturerade placeringar. Innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga. SEB ansvarar dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. Om informationen hänvisar till en investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den fullständiga analysen och information publicerad i anslutning därtill. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. Mer information t.ex. produktblad, Slutliga Villkor och informations/marknadsföringsbroschyrer för strukturerade placeringar finns på www.seb.se. Om behov finns kan du även inhämta råd om placeringar anpassade efter din individuella situation från din rådgivare i SEB. Vill du veta mer? Besök närmaste SEB-kontor, ring 0771-365 365 eller besök oss på www.seb.se Disclaimer The Markit itraxx Europe Crossover Series 22 (the Index ) referenced herein is the property of Markit Indices Limited ( Index Sponsor ) and has been licensed for use in connection with SEBK1472. SEB acknowledges and agrees that SEBK1472 is not sponsored, endorsed or promoted by the Index Sponsor. The Index Sponsor makes no representation whatsoever, whether express or implied, and hereby expressly disclaims all warranties (including, without limitation, those of merchantability or fitness for a particular purpose or use), with respect to the Index or any data included therein or relating thereto, and in particular disclaims any warranty either as to the quality, accuracy and/or completeness of the Index or any data included therein, the results obtained from the use of the Index and/or the composition of the Index at any particular time on any particular date or otherwise and/or the creditworthiness of any entity, or the likelihood of the occurrence of a credit event or similar event (however defined) with respect to an obligation, in the Index at any particular time on any particular date or otherwise. The Index Sponsor shall not be liable (whether in negligence or otherwise) to the parties or any other person for any error in the Index, and the Index Sponsor is under no obligation to advise the parties or any person of any error therein. The Index Sponsor makes no representation whatsoever, whether express or implied, as to the advisability of purchasing SEBK1472, the ability of the Index to track relevant markets performances, or otherwise relating to the Index or any transaction or product with respect thereto, or of assuming any risks in connection therewith. The Index Sponsor has no obligation to take the needs of any party into consideration in determining, composing or calculating the Index. No party purchasing SEBK1466, nor the Index Sponsor, shall have any liability to any party for any act or failure to act by the Index Sponsor in connection with the determination, adjustment, calculation or maintenance of the Index. The MSCI indexes are the exclusive property of MSCI Inc. ("MSCI"). MSCI and the MSCI index names are service mark(s) of MSCI or its affiliates and have been licensed for use for certain purposes by SEB. The financial securities referred to herein are not sponsored, endorsed, or promoted by MSCI, and MSCI bears no liability with respect to any such financial securities. The [Prospectus] contains a more detailed description of the limited relationship MSCI has with SEB and any related financial securities. No purchaser, seller or holder of this product, or any other person or entity, should use or refer to any MSCI trade name, trademark or service mark to sponsor, endorse, market or promote this product without first contacting MSCI to determine whether MSCI's permission is required. Under no circumstances may any person or entity claim any affiliation with MSCI without the prior written permission of MSCI. Om risker Bevis Ej kapitalskyddad placering Om du investerar i ett bevis är det inte säkert att du får pengarna tillbaka. Under löptidens gång varierar värdet på beviset av marknadens rörelser. I detta kreditindexbevis bevis kommer du få tillbaka mindre än det du investerat inklusive kurtage vid kredithändelser i Referensindex. Kreditrisk Utgivare (emittent) av kreditindexbeviset är SEB. Det betyder att du som innehavare av detta kreditindexbevis har en kreditrisk på SEB. Betalning av återbetalningsbelopp och i förekommande fall andra betalningar förutsätter att SEB kan fullföra dessa åtaganden på återbetalningsdagen respektive övriga förfallodagar. En placering i Kreditindexbevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk/kursrisk Kursen på andrahandsmarknaden under Kreditindexbevisets löptid kan vara högre eller lägre än Kreditindexbevisets nominella belopp beroende på värdering. Kursen bestäms bland annat utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling, kursrörlighet (volatilitet) i marknaden och räntan. Valutarisk Avkastningen i Kreditindexbeviset påverkas av valutakursförändringar mellan USD och SEK. Övrig risk Återbetalningsbelopp vid kredithändelse bestäms som minskat med 1/75 av ursprungligt, för varje kredithändelse. Du tar således en risk på hela kapitalet. Du får mer utförlig information om denna obligation i de Slutliga Villkoren och SEB:s MTN-program som är publicerat på SEB:s hemsida. Placeringar i finansiella instrument är alltid spekulation som ger möjlighet till värdestegringar och vinster, men som samtidigt innebär risk för värdeminskning och förlust. SEB är anslutet till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.