Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu

Sista HANDElsbankens certifikat December 2010/januari 2011 Får vi lov att presentera våra bästa certifikat just nu dag för köp 16 jan 1

Varsågod, så här ser de ut Vi har tagit fram två premiumcertifikat som båda kan ge en hög avkastning, även om börsen faller! PREMIUMCERTIFIKAT SVERIGE Premiumcertifikat Sverige passar dig som tror på den svenska börsen, men är osäker på hur stor uppgången blir. Premiumcertifikatet ger en avkastning på preliminärt minst 25 procent på fyra år, så länge börsen inte någon gång under löptiden faller mer än 40 procent. Certifikatet har alltså lägre risk än en traditionell aktieplacering. PREMIUMCERTIFIKAT EUROPA Detta certifikat passar dig som tror att den lågt värderade europeiska aktiemarknaden inte kommer att falla mer än 40 procent. Premiumcertifikatet har lägre risk än en traditionell aktieplacering och ger preliminärt minst 45 procent, så länge som börsen inte någon gång under löptiden faller mer än 40 procent. 2

Den 6 december 2010 Våga gå mot trenden Det finns i princip två sätt att slå aktiemarknaden över tiden. Det ena sättet är att placera i de länder, sektorer eller aktier som är populärast just nu, och sedan stiga av innan de blir otrendiga. Det andra sättet är att placera i det som är otrendigt (och därför billigt), och behålla placeringen tills andra inser att de har fel och gör samma placering som du, varpå aktiekurserna går upp. Ett exempel på den första typen av placering är aktier från tillväxtmarknaderna, som är väldigt populära både bland professionella förvaltare och bland småsparare. Ett exempel på den andra typen är aktier från euroområdet, som är impopulära och därför har en mycket låg värdering. Båda strategierna har gett en hög avkastning historiskt. Ofta är det en fördel att göra lite av båda. Har man en del aktier från tillväxtmarknaderna kan det till exempel vara bra att komplettera med europeiska aktier, som har större chans att överraska positivt. Vi strävar efter att alltid erbjuda de certifikat som är bäst just nu. Den här gången har vi tagit fram två premiumcertifikat, ett på Sverige och ett på Europa. Utsikterna för Sverige ser bra ut och Stockholmsbörsen har stigit en del i år. Utsikterna för euroområdet är mer osäkra, och index har fallit i år. Båda aktiemarknaderna är lågt värderade, i synnerhet euroområdet. Premiumcertifikaten är utmärkta komplement till sparande i aktier eller aktiefonder. De har hög avkastningspotential, samtidigt som risken är lägre än i vanligt aktiesparande. Mats Nyman Strateg, Handelsbanken PS. Gå gärna in på www.handelsbanken.se/certifikat. Där finns bland annat information om alla våra certifikat och Placeringsbloggen, där vi skriver om ekonomi och sparande. 3

Sverige Svenska börsbolag är globala vinnare Den svenska börsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt i genomsnitt 10,0 procent per år under perioden 1900 2009. I den takten fördubblas värdet på ditt sparande vart sjunde år. Efter inflation har avkastningen varit 6,2 procent per år 1. Förklaringen till den höga aktieavkastningen är till stor del de globala svenska bolagen. Flera av dem har varit verksamma utomlands i mer än 100 år. Tack vare den starka tillväxten utomlands är många av bolagen i dag världsledande inom sina områden. Detta är till stor nytta när de nu expanderar på tillväxtmarknaderna. Samtidigt innebär internationaliseringen att företagen är beroende av den globala konjunkturen. När tillväxten tar fart gynnas den svenska börsen. Generellt har svenska storföretag goda finanser. I kombination med företagens starka marknadspositioner ger detta företagen goda möjligheter att komma starka ur lågkonjunkturen. Stora kostnadsbesparingar under de senaste åren gör att vinsterna tar rejäl fart när efterfrågan ökar. Stockholmsbörsen har stigit kraftigt sedan 2008, men är fortfarande prisvärd i ett långsiktigt perspektiv. I förhållande till en normal vinstnivå handlas börsen cirka 15 procent under sitt historiska genomsnitt. Även substansvärderingen ligger ungefär 15 procent under sitt historiska snitt se bilden nedan. Tar man hänsyn till de låga räntorna framstår börsen som ännu mer intressant. För- och nackdelar + Många svenska bolag är marknadsledande globalt inom sina områden Svenska företag har generellt starka finanser och därför låg finansiell risk Företagens stora besparingar under senare år gör att lönsamheten redan nu är god Svenska börsen svänger kraftigt med konjunkturen (både upp och ner) Aktiemarknaden har stigit en del (men den är fortfarande lågt värderad) Nu finns ett nytt sätt att placera i en av världens bästa aktiemarknader, Premiumcertifikat Sverige. Premiumcertifikatet passar både dig som tror på den svenska börsen och dig som tror att den svenska börsen kommer att ha en svag utveckling. Premiumcertifikatet har lägre risk än en traditionell aktieplacering. På nästa sida kan du läsa mer om Premiumcertifikat Sverige. Svenska börsen är lågt värderad 7 6 5 4 3 2 1 0-90 -94-98 -02-06 -10 Substansvärdering Genomsnitt Diagrammet visar att de senaste 20 åren har bolagen på Stockholmsbörsen i genomsnitt värderats till 2,5 gånger eget kapital (skillnaden mellan ett bolags tillgångar och skulder). Just nu är värderingen 2,1 gånger eget kapital, det vill säga 15 procent under genomsnittet. Därför är börsen fortfarande lågt värderad. Källa: Reuters EcoWin. 1. Källa: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2010. 4

Premiumcertifikat Sverige Placera på ett annorlunda sätt i en av världens bästa aktiemarknader Premiumcertifikat Sverige har 4 års löptid och är kopplat till OMXS30 index, som representerar de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen. Premiumcertifikatet följer börsen i upp- och nedgång, men har även en premie på preliminärt 25 procent. Premien fastställs den 20 januari 2011. Premien innebär att om OMXS30 index stiger med mindre än 25 procent, är oförändrat eller faller, stiger ändå premiumcertifikatets värde med 25 procent. En förutsättning för att du ska få premien är att OMXS30 index aldrig varit lägre än barriärnivån. Barriärnivån är 40 procent lägre än OMXS30 index stängningskurs den 20 januari 2011. Exempelvis, om stängningskursen då är 1 115 blir barriärnivån 669. Om OMXS30 index stiger mer än 25 procent blir värdeökningen i premiumcertifikatet lika stor som börsuppgången. Detsamma gäller om OMXS30 index någon gång fallit mer än 40 procent. Då minskas det belopp du får tillbaka med lika många procent som OMXS30 index fallit från startdagen den 20 januari 2011 till och med slutdagen den 14 januari 2015. OMXS30 index och barriärnivån* Fakta om Premiumcertifikat Sverige Pris per premiumcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär premie 25 % Barriärnivå* 60 % Courtage 2 % Löptid 4 år Namn på börsen PCSVE5ASHB * Barriärnivån är 40 procent lägre än OMXS30 index stängningskurs den 20 januari 2011. 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 nov 05 nov 06 nov 07 nov 08 nov 09 nov 10 OMXS30 index Barriärnivå Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Barriärnivån är i diagrammet satt till 60 procent av OMXS30 index stängningskurs den 30 november 2010. Aktieindexet har alltid varit högre än barriärnivån Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om OMXS30 index alltid varit lika hög som eller högre än barriärnivån. OMXS30 index stiger med 45 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 45 procent. OMXS30 index stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 25 procent. Här stiger alltså premiumcertifikatets värde mer än börsuppgången. OMXS30 index faller med 22 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 25 procent. Trots att börsen fallit ökar premiumcertifikatet i värde! Aktieindexet har varit lägre än barriärnivån Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om OMXS30 index någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån. OMXS30 index stiger med 45 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 45 procent. OMXS30 index stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 7 procent. OMXS30 index faller med 22 procent: Premiumcertifikatets värde minskar med 22 procent. 5

Premiumcertifikatets värde Grafen till höger visar hur utvecklingen i OMXS30 index påverkar premiumcertifikatets värde vid löptidens slut. Grafen illustrerar värdet både när aktieindexet alltid varit lika hög som eller högre än barriärnivån och när aktieindexet någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån. Premiumcertifikatets värde Värde 160 120 80 40 Utveckling* -60 % -40 % -20 % 0 % 20 % 40 % 60 % OMXS30 index har alltid varit lika hög som eller högre än barriärnivån OMXS30 index har varit lägre än barriärnivån Källa: Handelsbanken Capital Markets *Utvecklingen i OMXS30 index. Så här kan det bli 1 OMXS30 index har alltid varit lika hög som eller högre än barriärnivån OMXS30 index har varit lägre än barriärnivån Utveckling i OMXS30 index Utveckling per år Återbetalt belopp Avkastning per år 2 Återbetalt belopp Avkastning per år 2 50 % 10,7 % 150 000 kr 10,0 % 150 000 kr 10,0 % 40 % 8,8 % 140 000 kr 8,2 % 140 000 kr 8,2 % 30 % 6,8 % 130 000 kr 6,2 % 130 000 kr 6,2 % 20 % 4,7 % 125 000 kr 5,2 % 120 000 kr 4,1 % 10 % 2,4 % 125 000 kr 5,2 % 110 000 kr 1,9 % 0 % 0,0 % 125 000 kr 5,2 % 100 000 kr -0,5 % -10 % -2,6 % 125 000 kr 5,2 % 90 000 kr -3,1 % -20 % -5,4 % 125 000 kr 5,2 % 80 000 kr -5,8 % -30 % -8,6 % 125 000 kr 5,2 % 70 000 kr -8,9 % -40 % -12,0 % 125 000 kr 5,2 % 60 000 kr -12,3 % -50 % -16,0 % 50 000 kr -16,2 % 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1 000 premiumcertifikat, det vill säga 100 000 kronor och en premie på 25 procent. 2. Inklusive courtage på 2 procent. 6

Europa Europas ledande bolag hämtar energi från tillväxtmarknaderna Trots de ekonomiska problemen i till exempel Grekland och Irland finns det också många ljuspunkter i Europa. Ekonomin har utvecklats bättre än väntat den senaste tiden, och prognoserna över tillväxten har höjts. Både företagens och konsumenternas förtroende är på väg upp. De svårflörtade tyska konsumenterna har börjat lätta på plånboken. Euron har försvagats, vilket gynnar exporten. Den globala tillväxten är hög och består till stor del av investeringar, vilket gör att euroområdets export i dag växer snabbt. Många europeiska bolag är världsledande på sina områden och har stor försäljning i tillväxtmarknaderna. Detta gör att bolagen gynnas av den snabbt växande efterfrågan i dessa länder. Den nyligen avslutade rapportperioden visade att det går bra för Europas exportbolag. På senare tid har det varit stort fokus på skuldproblemen och stödpaketen till Grekland och Irland. EU, ECB och IMF har tillsammans satt upp mekanismer som underlättar finansieringen för skuldsatta länder. Strukturreformer och budgetbesparingar genomförs för att få bukt med de underliggande problemen. Dessa åtgärder, tillsammans med en växande export och en svagare valuta, ser vi som gynnsamma för tillväxten på längre sikt. Den ekonomiska situationen ter sig olika i olika länder. Bland de större ekonomierna är det framför allt Tyskland och Frankrike som det ser positivt ut för. Utsikterna för Grekland och Irland är svaga på kort sikt, men dessa Europeiska aktiemarknaden är lågt värderad 5 4 3 2 1 0-90 -94-98 -02-06 -10 Substansvärdering Genomsnitt länder utgör tillsammans bara 4 procent av euroområdets ekonomi. Just nu är osäkerheten störst kring Spanien, som dock inte utgör mer än cirka 11 procent av hela EMU. Aktiemarknaden i eurozonen har stigit sedan finanskrisen 2008-09, men betydligt mindre än de flesta andra aktiemarknader. I år har den till och med fallit. Därför är den fortfarande mycket lågt värderad. I förhållande till en normal värdering av företagens eget kapital är rabatten cirka 40 procent (se diagrammet nedan). Rabatten mot en normal värdering av företagens vinster är ungefär lika stor. Tar man dessutom hänsyn till att den Europeiska Centralbanken signalerat låga räntor en lång tid framöver, framstår den europeiska aktiemarknaden som ännu mer intressant för den långsiktiga placeraren. För- och nackdelar + Många världsledande bolag med stor verksamhet i tillväxtländerna Reformer och besparingar förbättrar förutsättningarna för tillväxt Aktiemarknaden är mycket lågt värderad i ett historiskt perspektiv Osäkerhet om stimulansåtgärderna kommer att ge önskad effekt Obalanser mellan länder kan fördröja den ekonomiska återhämtningen Nu kan du placera i Europa på ett nytt sätt. Premiumcertifikat Europa är kopplat till aktieindexet EURO STOXX 50 som innehåller 50 stora bolag i euroområdet. Tyska och franska företag utgör tillsammans med företag från de mindre nordeuropeiska länderna drygt tre fjärdedelar av index. Den största sektorn i indexet är finans, följt av verkstad, el-, gas- och vattenföretag, telekomoperatörer och konsumentvaror. De fem största bolagen i indexet är Total (Frankrike, energi), Telefónica (Spanien, telekom), Banco Santander (Spanien, finans), Siemens (Tyskland, verkstad) och Sanofi-Aventis (Frankrike, läkemedel). Läs mer på nästa sida om hur Premiumcertifikat Europa fungerar. Diagrammet visar att de senaste 20 åren har bolagen i euroområdet i genomsnitt värderats till 2,2 gånger eget kapital (skillnaden mellan ett bolags tillgångar och skulder). Just nu är värderingen bara 1,3 gånger eget kapital, det vill säga 40 procent under genomsnittet. Därför är aktiemarknaden i euroområdet attraktivt värderad. Källa: Reuters EcoWin. För perioden före eurons tillkomst 1999 har vi använt data för Europa. 7

Premiumcertifikat Europa Placera i en av världens mest intressanta aktiemarknader Premiumcertifikat Europa har 4 års löptid och är kopplat till aktieindexet EURO STOXX 50, som representerar aktier i 50 stora bolag i euroområdet. Premiumcertifikatet följer börsen i upp- och nedgång, men har även en premie på preliminärt 45 procent. Premien fastställs den 20 januari 2011. Premien innebär att om EURO STOXX 50 stiger med mindre än 45 procent, är oförändrat eller faller, stiger ändå premiumcertifikatets värde med 45 procent, vilket motsvarar 9,1 procent per år efter courtage. En förutsättning för att du ska få premien är att EURO STOXX 50 aldrig varit lägre än barriärnivån. Barriärnivån är 40 procent lägre än EURO STOXX 50 stängningskurs den 20 januari 2011. Exempelvis, om stängningskursen då är 2 650 blir barriärnivån 1 590. Om EURO STOXX 50 stiger mer än 45 procent blir värdeökningen i premiumcertifikatet lika stor som börsuppgången. Detsamma gäller om EURO STOXX 50 någon gång fallit mer än 40 procent. Då minskas det belopp du får tillbaka med lika många procent som EURO STOXX 50 fallit från startdagen den 20 januari 2011 till och med slutdagen den 14 januari 2015. Valutarörelser påverkar avkastningen När du köper Premiumcertifikat Europa växlas en del av placeringen från kronor till euro. Därför påverkas värdet på certifikatet av valutakursförändringar mellan dessa valutor. Se räkneexempel i tabellen nedan. Valutarörelser påverkar avkastningen 1 Utveckling i EURO STOXX 50 Euron är oförändrad EURO STOXX 50 har alltid varit lika hög som eller högre än barriärnivån Euron försvagas med 10% Euron förstärks med 10% Euron är oförändrad EURO STOXX 50 har varit lägre än barriärnivån Euron försvagas med 10% Euron förstärks med 10% 50% 150 000 kr 145 000 kr 155 000 kr 150 000 kr 145 000 kr 155 000 kr 40% 145 000 kr 140 500 kr 149 500 kr 140 000 kr 136 000 kr 144 000 kr 30% 145 000 kr 140 500 kr 149 500 kr 130 000 kr 127 000 kr 133 000 kr 20% 145 000 kr 140 500 kr 149 500 kr 120 000 kr 118 000 kr 122 000 kr 10% 145 000 kr 140 500 kr 149 500 kr 110 000 kr 109 000 kr 111 000 kr 0% 145 000 kr 140 500 kr 149 500 kr 100 000 kr 100 000 kr 100 000 kr -10% 145 000 kr 140 500 kr 149 500 kr 90 000 kr 91 000 kr 89 000 kr -20% 145 000 kr 140 500 kr 149 500 kr 80 000 kr 82 000 kr 78 000 kr -30% 145 000 kr 140 500 kr 149 500 kr 70 000 kr 73 000 kr 67 000 kr -40% 145 000 kr 140 500 kr 149 500 kr 60 000 kr 64 000 kr 56 000 kr -50% 50 000 kr 55 000 kr 45 000 kr 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1000 premiumcertifikat, det vill säga 100 000 kronor. EURO STOXX 50 och barriärnivån* 5000 4000 Fakta om Premiumcertifikat Europa Pris per premiumcertifikat 100 kr Minsta antal att köpa 100 st Preliminär premie 45 % Barriärnivå* 60 % Courtage 2 % Löptid 4 år Namn på börsen PCEUR5ASHB *Barriärnivån är 40 procent lägre än EURO STOXX 50 stängningskurs den 20 januari 2011. 3000 2000 1000 0 nov 05 nov 06 nov 07 nov 08 nov 09 nov 10 EURO STOXX 50 Barriärnivå Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets *Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Barriärnivån är i diagrammet satt till 60 procent av EURO STOXX 50 stängningskurs den 30 november 2010. 8

Aktieindexet har alltid varit högre än barriärnivån Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om EURO STOXX 50 alltid varit lika hög som eller högre än barriärnivån. EURO STOXX 50 stiger med 55 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 55 procent. EURO STOXX 50 stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 45 procent. Här stiger alltså premiumcertifikatets värde mer än börsuppgången. EURO STOXX 50 faller med 22 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 45 procent. Trots att börsen fallit ökar premiumcertifikatet i värde! Aktieindexet har varit lägre än barriärnivån Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om EURO STOXX 50 någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån. EURO STOXX 50 stiger med 55 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 55 procent. EURO STOXX 50 stiger med 7 procent: Premiumcertifikatets värde ökar med 7 procent. EURO STOXX 50 faller med 22 procent: Premiumcertifikatets värde minskar med 22 procent. Premiumcertifikatets värde Grafen till höger visar hur utvecklingen i EURO STOXX 50 påverkar premiumcertifikatets värde vid löptidens slut. Grafen illustrerar värdet både när aktieindexet alltid varit lika hög som eller högre än barriärnivån och när aktieindexet någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån. Premiumcertifikatets värde Värde 160 120 80 40 Utveckling* -60 % -40 % -20 % 0 % 20 % 40 % 60 % EURO STOXX 50 har alltid varit lika hög som eller högre än barriärnivån EURO STOXX 50 har varit lägre än barriärnivån Källa: Handelsbanken Capital Markets *Utvecklingen i EURO STOXX 50 och med antagandet att växelkursen varit oförändrad. Så här kan det bli 1 EURO STOXX 50 har alltid varit lika hög som eller högre än barriärnivån EURO STOXX 50 har varit lägre än barriärnivån Utveckling i EURO STOXX 50 Utveckling per år Återbetalt belopp Avkastning per år 2 Återbetalt belopp Avkastning per år 2 50 % 10,7 % 150 000 kr 10,0 % 150 000 kr 10,0 % 40 % 8,8 % 145 000 kr 9,1 % 140 000 kr 8,2 % 30 % 6,8 % 145 000 kr 9,1 % 130 000 kr 6,2 % 20 % 4,7 % 145 000 kr 9,1 % 120 000 kr 4,1 % 10 % 2,4 % 145 000 kr 9,1 % 110 000 kr 1,9 % 0 % 0,0 % 145 000 kr 9,1 % 100 000 kr -0,5% -10 % -2,6 % 145 000 kr 9,1 % 90 000 kr -3,1 % -20 % -5,4 % 145 000 kr 9,1 % 80 000 kr -5,8 % -30 % -8,6 % 145 000 kr 9,1 % 70 000 kr -8,9 % -40 % -12,0 % 145 000 kr 9,1 % 60 000 kr -12,3 % -50 % -16,0 % 50 000 kr -16,2 % 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 1 000 premiumcertifikat, det vill säga 100 000 kronor, en premie på 45 procent samt att växelkursen varit oförändrad. 2. Inklusive courtage på 2 procent. 9

Så här enkelt köper du Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är det kan enkelt köpa våra certifikat. Du kan köpa på internet eller på något av våra bankkontor senast den 16 januari. Betalning sker den 20 januari. På internet Har du Handelsbankens Internettjänst loggar du in på www.handelsbanken.se och köper under Spara och placera Aktuella erbjudanden Anmälan Har du inte Internettjänsten eller är du inte kund hos Handelsbanken köper du på www.handelsbanken.se/certifikat På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel. Villkor i sammandrag Det här är också viktigt att veta Anmälan och betalning Certifikaten säljs styckevis. Det minsta antal du kan köpa är dock 100 stycken i ett certifikat. Priset är 100 kronor per certifikat. Sista dag för köp är den 16 januari 2011 och betalning sker den 20 januari 2011. Courtaget är 2 procent på priset för premiumcertifikaten. Underliggande Premiumcertifikat Sverige (PCSVE5ASHB) OMXS30 TM index Premiumcertifikat Europa (PCEUR5ASHB) EURO STOXX 50 Startkurs Startkurs för Premiumcertifikat Sverige är OMXS30 TM index stängningskurs den 20 januari 2011. Startkurs för Premiumcertifikat Europa är EURO STOXX 50 stängningskurs den 20 januari 2011. Barriärnivå Barriärnivån för Premiumcertifikat Sverige är 60 procent av OMXS30 TM index stängningskurs den 20 januari 2011. Barriärnivån för Premiumcertifikat Europa är 60 procent av EURO STOXX 50 stängningskurs den 20 januari 2011. Premiumnivå och premie Premiumnivån är preliminärt 25 procent högre än startkursen för Premiumcertifikat Sverige. Det innebär en preliminär premie på 25 procent. Premiumnivån är preliminärt 45 procent högre än startkursen för Premiumcertifikat Europa. Det innebär en preliminär premie på 45 procent. Definitiva premiumnivåer fastställs den 20 januari 2011. Premiumnivån avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida volatiliteten i OMXS30 index respektive EURO STOXX 50 förändras fram till den 20 januari 2011. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Certifikaten avses handlas på börsen från och med den 24 januari 2011. Du kan följa värdet på www.handelsbanken.se/certifikat. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Slutkurs Slutkurs för Premiumcertifikat Sverige är OMXS30 TM index stängningskurs den 14 januari 2015. Slutkurs för Premiumcertifikat Europa är EURO STOXX 50 stängningskurs den 14 januari 2015. Återbetalningsdag Återbetalningsdag för Premiumcertifikat Sverige är den 2 februari 2015. Återbetalningsdag för Premiumcertifikat Europa är den 2 februari 2015 I Premiumcertifikat Europa kommer återbetalningsdagen tidigareläggas om den negativa marknadsförändringen uttryckt i svenska kronor överstiger 90 procent. Valuta I Premiumcertifikat Europa påverkas värdet av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och euron. Om EURO STOXX 50 alltid varit lika hög som eller högre än barriärnivån ger en förstärkning av euron ett högre utbetalt belopp och en försvagning av euron ett lägre utbetalt belopp. Om EURO STOXX 50 någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån och marknaden stigit ger en förstärkning av euron ett högre utbetalt belopp och en försvagning av euron ett lägre utbetalt belopp. Om EURO STOXX 50 någon gång under löptiden varit lägre än barriärnivån och marknaden fallit ger en förstärkning av euron ett lägre utbetalt belopp och en försvagning av euron ett högre utbetalt belopp. Beskattning Kapitalvinster och kapitalförluster i premiumcertifikaten beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. 10

Licenser Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsning för respektive index finns i Slutliga Villkor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 17 januari 2011. Volymen är begränsad till 2 000 000 certifikat i respektive premiumcertifikat. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa antal. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning. Fastställda premienivåer publiceras på www.handelsbanken. se/certifikat från och med den 24 januari 2011. Handelsbanken kommer att ställa in Premiumcertifikat Sverige om premien inte kan fastställas till minst 20 procent respektive Premiumcertifikat Europa om premien inte kan fastställas till minst 38 procent. Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Arrangörsarvode På betalningsdagen fastställs villkoren för certifikaten och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,4 1,0 procent per år av certifikatens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Handelsbanken bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i certifikaten. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i certifikatens pris. Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare i certifikat bör uppmärksamma att om slutkursen är noll förloras hela det placerade beloppet. Fullständiga villkor Certifikatet ges ut under Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken. se/prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN -, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Risker med certifikat Det finns risker som är viktiga att känna till innan du köper ett certifikat. Kreditrisk Certifikaten emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under löptiden. Oberoende kreditbedömningsinsitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s och Aa2 från Moody s. Det finns ingen bank i Norden som har högre kreditbetyg än Handelsbanken. Ett innehav av certifikat omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på ett certifikat av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, marknadsräntorna och volatiliteten i de underliggande tillgångarna. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Handelsbanken är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/struktprod. 11

Visste du att... flera oberoende institut anser att Handelsbanken är en av världens mest trygga banker. Det finns ingen bank i Norden som bedöms vara mer stabil och säker än Handelsbanken. Handelsbankens certifikat handlas på börsen, vilket gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Vill du veta mer Vill du veta mer om våra certifikat? På www.handelsbanken.se/certifikat finns alla svaren. Gå in redan i dag och lär dig mer om certifikat. Där kan du se aktuella kurser, prenumerera på vårt nyhetsbrev och mycket, mycket mer. Självklart kan du också köpa certifikaten direkt på nätet. www.handelsbanken.se/certifikat 12