Hur ser spannmålsmarknaden ut?

Storlek: px

Starta visningen från sidan:

Download "Hur ser spannmålsmarknaden ut?"

Birgit Abrahamsson
för 8 år sedan
Visningar:

1 Hur ser spannmålsmarknaden ut? Greppa marknaden projektet Rikard Korkman, ombudsman, SLC 1

2 Innehåll Titta bakåt (priskurvor, vad kan man utläsa) Titta framåt (terminspriser, höstens 2013 priser, förkalkyl) Prognosutvecklingen (följande: IGC , Finland ) -Crop progress, väderkartor, USA Basis och andra verktyg för att greppa marknaden Terminskontrakt på börsen (futurkontrakt) funktionsprincipen som prissäkringsverktyg för spannmålsodlaren 2

3 3

4 4

5 Verktyg för att genomföra marknadsplanen Produktionskostnad minus stöd, euro/ton Efterkalkyl och förkalkyl Nyckeltal över marknaden Priset, är det historiskt sett högt eller lågt? Basis, är den svag eller stark? Carrying charges (finns det ersättning för ränta och lagring i terminspriset?) Stock use ratio (utvecklingen av slutlager i förhållande till konsumtion) Medelpriset i Finland under året jämfört med det pris man själv erhållit (Tike?) Prognoser Fundamental och teknisk analys 5

Carrying charges (finns det ersättning för ränta och lagring i terminspriset?

6 6

7 7

8 8

9 Majsprognosens utveckling 2012/13, milj.ton 2011/ Produktion Konsumtion Slutlager förändring Slutlager/ko nsumtion, % 15,4 14,4 13,1 14,1 13,8 13,8 Källa:IGC 9

2012 Produktion 876 900 864 838 833 830 Konsumtion 872 893 878 853 849 848

10 Veteprognosens utveckling 2012/13, milj.ton 2011/ Produktio n Konsumtio n Slutlager förändring Slutlager/k onsumtio n, % ,3 30,4 26,9 26,5 25,7 25,3 Källa:IGC 10

2012 Produktio n Konsumtio n 694 681 665 662 657 655 692 683 679 679 679 679

11 Förkalkyl 2013 (LIR) Vete Raps Skördenivå,ton 4,2 1,6 Dagens pris, e/t Pris för vinst, e/t Skörden med dagspris för vinst, t/ha ,66 367,10 3,06 1,25 Skördenivå = LIR-medeltal Pris = dagens pris Avena (finns inte ännu termin för nästa höst) Insatserna = LIR-medeltal från 2011 indexjusterade till dagens priser. Arbete+Fasta kostnader = LIR

LIR-medeltal 2002-2011 Pris = dagens pris Avena (finns inte ännu termin för nästa höst)

12 12

Torkans utbredning i USA www.slc.fi http://usda.mannlib.

13 Torkans utbredning i USA

14 14

15 15

16 Vad är det som styr marknaden? (augusti -12) skrev IGC ned världens spannmålsproduktion med rekordstora 58 miljoner ton jämfört med föregående månad. 50 miljoner ton är amerikansk majs som lidit av allvarlig torka. Värsta torkan i amerikanska mellanvästern sedan 1956 Chicago majsnoteringen har inte stigit så mycket på en månad (juli) som i år på 24 år Torkan ett problem även på annat håll (Ryssland mfl) Rykten om införandet av 30 % exportskatt i Ryssland Höga priser ökar odlingen i Sydamerika, men marknaden efterfrågar norra halvklotets råvaror tills skörden i februari-april 16

50 miljoner ton är amerikansk majs som lidit av allvarlig torka.

17 November-12 Produktionen och konsumtionen för majs skrevs kraftigt ned i IGC:s augustiprognos (23.8.) Den minskade konsumtionen kompenserar för slutlagret inte drastiskt försämras ytterligare. Konsumtionen minskar för majs första gången sedan 1993/94 Sänkta produktionsprognoser i Argentina (väta) och Australien (torka) för 2012/13 Torka hotar höstvetesbestånden och nästa års (2013/14) skörd i USA Den internationella spannmålsbalansen fortsatt ansträngd Bra efterfrågan på fodersäd 17

Konsumtionen minskar för majs första gången sedan 1993/94 Sänkta produktionsprognoser i Argentina (väta) och Australien

18 Basis-skillnaden mellan spotpriset i Finland och börspris Vårvete, Finland (Avena, Svartå), euro/ton Kvarnvete, Frankrike (Matif,Paris), euro/ton 214,5 208,75 216, , ,25 269,75 Skillnad (basis),euro/to n -34,50-26,75-34, , ,25-29,75 OBS! Basis har en stor inverkan på resultatet av en prissäkring med terminskontrakt på börsen. 18

-12 Vårvete, Finland (Avena, Svartå), euro/ton 180 182 182 182 207 219 227 235 240 Kvarnvete, Frankrike (Matif,Paris),

19 Skillnad mellan tyska och finländska priser, euro/ton Finland (Avena) Tyskland (leverat Hamburg) Skillnad Fodervete Lovisa Kvarnvete, min 12 % Lovisa Foderkorn Nådendal Havre, hl Kotka Råg Nådendal, kvarn Tyskland FOB kostnad cirka 10 euro/ton i Tyskland 19

278-38 Lovisa Foderkorn 210 246-36 Nådendal Havre, 54-55 hl 193 253-60 Kotka

20 Tomi Virolainen, Polar Oats, augusti

21 Terminskontrakt med handeln Ett handelskontrakt om leverans av en bestämd mängd spannmål och kvalitet till ett fastlaget pris i framtiden Intressant alltid när priset är bra (täcker produktionskostnaderna) och det finns risk för att priset sjunker Bindande kontrakt, kan säljas men inte köpas tillbaka om man ändrar sig Kvalitets- och mängdrisken måste beaktas så att kontraktet kan uppfyllas i alla situationer Följande års skörd kan inte säljas året runt. Det går inte att dra nytta av en positiv marknadsutveckling under hösten, när nästa års priser öppnas först vid årskiftet Ersättningen för ränta och lagring för kontrakt i framtiden ofta anspråkslös 21

22 Terminskontrakt på börsen Ett derivatinstrument, ett avtal om skyldigheten att sälja eller köpa spannmål i framtiden som möjliggör hantering av prisrisken förknippad med spannmålshandel. Om man gör det i prissäkringssyfte förutsätts att man är i besittning av motsvarande mängd spannmål som säljs på spotmarknaden när kontraktet avslutas. Futurkontrakten handlas på en börs, enskilda personer anlitar en bank. Kan säljas och kvitteras med motköp flexibelt när som helst före förfallodagen Krav på säkerhet. Banken kan kräva upp till % av kontraktets värde i säkerhet Kostnaden för ett kontrakt beror på banken, cirka 1 % av kontraktets värde vid varje transaktion ( 50 ton á tex 200 euro/ton x 1 % =200 euro (2x100 euro) Kan löna sig när basis är stor och både spotpriset och börspriset är högt. Basisrisken stor om skillnaden mellan spotpris och börspris liten när man säljer ett kontrakt och den har vuxit när man avslutar sitt kontrakt Ingen kvalitetsrisk förknippat med själva kontraktet,man säljer spannmålet på spotmarknaden. Kan säljas året runt, upptill 1,5 år på förhand Ersättning för ränta, lagring och försäkring ( carrying charges ) ingår vanligtvis i terminspriset för kontrakt med förfallodagen i framtiden om inte marknaden är inverterad som nu. 22

Relevanta dokument

Marknadsöversikt Greppa marknadenprojektet, Rikard Korkman, ombudsman, SLC

Marknadsöversikt Greppa marknadenprojektet, Rikard Korkman, ombudsman, SLC Marknadsöversikt 18.3.2013 Greppa marknadenprojektet, Vanda Rikard Korkman, ombudsman, SLC 1 Innehåll Titta bakåt (priskurvor, vad kan man utläsa) Titta framåt (terminspriser, höstens 2013 priser, förkalkyl)