Solvens II senaste nytt från utredningen

Transkript

1 Solvens II senaste nytt från utredningen Terminsstart pension Daniel Barr särskild utredare INNEHÅLL Solvens II direktivet i översikt Förslag tjänstepensionsreglering Förslag på reglering små försäkringsbolag Konsekvenser av förslagen 1

2 Pelare I kvantitativa krav Skuld värderas till verkligt värde utan buffert Liten skillnad för tjänstepension och skadeförsäkring Tillgångar värderas till verkligt värde Gäller redan idag i Sverige Kapitalkrav Standardformel Interna modeller Minimikapital Gruppsolvens Kapitalbas Pelare II kvalitativa krav Krav på styrning och intern kontroll Krav på egen solvens- och riskanalys Tillsynsregler Grupptillsyn Kapitaltillägg 2

3 Pelare III - transparens Större krav på offentliggörande Tjänstepension Två direktiv på EU-nivå Solvens II för försäkringsföretag Liv-, skade- och återförsäkring Tjänstepensionsdirektivet för tjänstepensionsinstitut (Pensionsfonder) Försäkringsföretag kan också bedriva tjänstepensionsverksamhet under en option Sverige ser annorlunda ut än Europa Tjänstepension ligger i hög grad inom försäkringsföretag ( optionen ) Endast tjänstepensionskassor och pensionsstiftelser tillämpar tjänstepensionsdirektivet direkt 3

4 Finansieringsformer i fonderade pensionssystem i OECD-länderna i Europa (2006) - Totala investeringar i% av BNP och i miljarder Tjänstepension före 1 april 2011 IORP Option Solvens I EU Lag om understödsföreningar FRL Sverige Tjänstepensionskassor Försäkringsföretag med tjänstepension Försäkringsföretag 4

5 Tjänstepension efter 1 april 2011 IORP Option Solvens I EU FRL Sverige Försäkringsföretag med tjänstepension Tjänstepensionskassor Försäkringsföretag Tjänstepensionskassorna har fått en övergångsperiod fram till 2014 Tjänstepensionsregleringen efter Solvens II IORP IORP-option Solvens II Kapitalkrav Solvens I Solvens II Solvens II Värdering skuld Aktsamt Aktsamt Verkligt värde Placeringsregler Aktsamt Aktsamt Kvalitativa regler 5

6 UTREDNINGENS SLUTSATSER IORP är ett särskilt direktiv som över tid kommer att vara bättre anpassat till tjänstepensionsverksamhet Bättre anpassat för långa garantier? Hanterar uttaxeringsrätt, premie- och förmånsjusteringar på ett bättre sätt? Översyn påbörjad (första utkast i december 2011) Det är rimligt att svenska företag har möjlighet att bedriva tjänstepensionsverksamhet enligt IORP Försäkringar anknutna till anställning kan inkluderas Att bedriva tjänstepensionsverksamhet under IORPoptionen ger inget mervärde i förhållande till Solvens II Svårt för bolag och tillsynsmyndighet att se till att separering sker Solvens II utredningens förslag IORP Solvens II EU Lag om tjänstepensionsinstitut FRL Sverige Tjänstepensionsinstitut Försäkringsföretag med och utan tjänstepension 6

7 Fördelar Enkelt och tydligt Ett bolag, en lag, ett EU-direktiv Inga separationskrav (dock vid durationsbaserad ansats) Inga korssubventioner Svenska bolag kan välja EU-regelverk Tjänstepensionskassorna behöver inte byta regelverk för kapitalkrav Försäkringsföretag kan, men behöver inte, ombilda sig till tjp-institut Att följa EU-standard ger mindre problem i framtiden Små försäkringsföretag Undantas helt Försäkringsföretag med viss verksamhet (assistans, begravningskassor) de allra minsta Mindre försäkringsbolag ges en förenklad nationell reglering Faller under SII-direktivets tillämpningsområde 7

8 Regleringsstruktur Tjänstepensionsinstitut Mikroförsäkringsbolag (Undantagna beroende på storlek) Mindre försäkringsbolag (nationell reglering) Solvens II - bolag Undantag till följd av verksamhet Storlek Tidsplan (tentativ) Solvens II betänkande 18/ Remiss (nov-jan?) Proposition hösten 2012? Tjänstepensionslag ikraft 1 januari 2013 Beslut Solvens II senast 31 mars 2013 Ikraft 1 januari 2014 KOM kan besluta om långa övergångsperioder för delar av regelverket 8

9 Övergångsregler Enbart tjänstepension Nytt tillstånd Både tjänstepension och privat försäkring Delning Beståndsöverlåtelse Ombildningar tar tid Ett år otillräckligt? Finansinspektionen trång sektor? Övergångsregler, forts. Måste bolagen temporärt övergå till Solvens II för tjänstepension till dess ombildningen är klar? Tjänstepensionskassor har redan en övergångsperiod tom 31 dec 2014 Försäkringsbolag? Ändring i direktivet (via Omnibus II) som tillåter övergångsregler? Gamla reglerna (optionen) gäller under en övergångsperiod på två år för tjänstepensionsverksamhet (31 december 2015) Kräver anmälan till FI om avsedd ombildning Gäller ej företagsstyrningen 9

10 QIS5 FTA - Livbolag QIS5 Kapitalkrav 10

11 QIS5 Kapitalkrav SCR QIS5 Kapitalkrav MCR 11

12 QIS5 MCR i förhållande till Solvens I Effekter för försäkringsbolagen FTA minskar (för majoriteten) Ökat kapitalkrav Bättre anpassat kapitalkrav till riskerna Effektivare kapitalallokering Mindre korssubventionering Mer stringenta krav på riskkontroll, riskhantering och styrning Ökad genomlysning Ökade administrationskostnader 12

13 Effekter för försäkringsmarknaden Incitament till koncentration Högre priser och mindre efterfrågan på försäkringsprodukter? Mindre försäkringsinnehåll i produkterna? Högre inträdesbarriärer? Gränsöverskridande konkurrens? Växande återförsäkringsmarknad Återförsäkring via värdepappersmarknaden Effekter för tjp-marknaden Kollektivavtalsparterna bestämmer hur (huvuddelen av) marknaden ska organiseras Ytterligare en tryggandeform Försäkringsbolag Balansräkning + kreditförsäkring Pensionsstiftelse Tjänstepensionsinstitut Parterna väljer hur den nya tryggandeformen ska användas 13

14 Effekter på konkurrensen? Kollektivavtalsparterna bestämmer om försäkringsbolag och tjänstepensionsinstitut ska konkurrera Bolagen väljer själva i vilken företagsform man ska erbjuda en produkt Övergångskostnader? Att inte ge svenska företag möjligheten att använda IOPRP ger konkurrensnackdelar internationellt Effekter på kapitalmarknaden Minskad efterfrågan på aktier Ökad efterfrågan på långa obligationer återförsäkring, katastrofobligationer och longevity bonds m.m. Ökad procyklikalitet? Finns redan i befintligt regelverk Små effekter i Sverige? Minskade garantier kan ge lägre procyklikalitet 14

15 Effekter för försäkringstagarna Mindre kreditrisk Dyrare produkter till följd av högre kapitalkrav? Produkter med lägre försäkringsinnehåll? Lägre pensioner? Mer volatila pensioner? Ökad konkurrens utifrån kan ge bättre produkter/lägre pris? 15