WALLENSTAM DELÅRSRAPPORT

Transkript

1 WALLENSTAM DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI 1 JANUARI 30 JUNI Tillväxttakten i substansvärdet, exklusive utdelning och återköp, på rullande helår uppgår till 6,7 %. Hyresintäkterna för delårsperioden uppgår till 793 (794). Förvaltningsresultat fastigheter uppgår till 289 (225). Fastigheter har sålts för 771 (449) och resulterat i realiserade värdeförändringar om 98 (13), vilket är 15 % över årsskiftesvärdering. Orealiserade värdeförändringar på förvaltningsfastigheter uppgår till 393 (203) och på derivatinstrument till -427 (302).* Resultat efter skatt uppgår till 354 (600) och vinst per aktie till 2,1 kr (3,5). Investeringar i fastigheter uppgår till totalt 931 (949), och i vindkraft till 194 (269). På bokslutsdagen hade vi cirka lägenheter i produktion. 1 APRIL 30 JUNI Hyresintäkterna för andra kvartalet uppgår till 394 (398). Förvaltningsresultat fastigheter uppgår till 150 (135). Orealiserade värdeförändringar på förvaltningsfastigheter uppgår till 283 (78) och på derivatinstrument till -220 (192). Resultat efter skatt uppgår till 177 (316) och vinst per aktie till 1,1 kr (1,9). Jämförelser inom parantes avser motsvarande period föregående år om inget annat anges. KOMMENTAR FRÅN VD HANS WALLENSTAM Jag är fantastiskt nöjd över att kunna konstatera att resultat före skatt, exklusive värdeförändringar från derivatinstrument, ökade med drygt 90 % jämfört med motsvarande period föregående år. Tillväxten i fastigheternas förvaltningsresultat ökade med hela 28 % under första halvåret. Projektutvecklingen fortskrider enligt plan och vi har nu lägenheter i produktion. * Det låga ränteläget, som gett oss den lägsta snitträntan någonsin i bolaget, innebär lägre kostnader för oss, vilket är positivt. Däremot påverkas värdeförändringar i derivatportföljen negativt, vilket inverkar på resultaträkningen, men inte på kassaflödet. Så länge derivaten inte realiseras är det endast en teoretisk kostnad.

2 DET HÄR ÄR WALLENSTAM Antal fastigheter: cirka 250 Förvaltningsfastigheternas värde: 29 Mdr Börsvärde 30 juni : 19 Mdr Uthyrningsgrad, yta: 98 % Uthyrningsbar yta: 1,1 miljoner kvm Antal lägenheter i produktion: cirka st Antal vindkraftverk: 66 st AFFÄRSPLAN 2018 MÅL Att under perioden till och med 2018 ha en tillväxttakt i substansvärdet, exklusive utdelning och återköp, på i genomsnitt minst 10 % per år. Ledstjärnor En genomsnittlig produktion av bostäder om lägenheter per år. Minska koldioxidbelastningen i fastighetsbeståndet med 15 % per kvm till och med Andel kunder som vill rekommendera Wallenstam ska öka årligen. Förutsättningar Soliditeten ska inte understiga 30 %. Realiserad räntetäckningsgrad på rullande helår ska inte understiga 2 ggr. AFFÄRSIDÉ Att utveckla och bygga samt köpa och sälja fastigheter i utvalda storstadsregioner med långsiktig hållbarhet för människor och företag. AFFÄRSPROCESS Grunden i Wallenstams aff ärsverksamhet är hållbar fastighetsförvaltning. Wallenstam bygger, köper och utvecklar fastigheter för människor och företag utifrån behoven från kunder, samhälle och aktieägare. Fastigheterna byggs, utvecklas och förvaltas på ett hållbart och lönsamt sätt vilket skapar värdetillväxt. Resultatet återinvesteras och utvecklar verksamheten vidare. Genom utdelning får aktieägare del av resultatet. WALLENSTAM IDAG Wallenstam grundades 1944 och är idag ett utvecklande fastighetsbolag som bygger, utvecklar och förvaltar fastigheter. Huvudkontoret är beläget i Göteborg och ägandet fokuseras på bostadsfastigheter i Stockholm och Göteborg, samt i Göteborg även på kommersiella fastigheter. Sammantaget har Wallenstam cirka lägenheter och företagskunder. Wallenstam är genom dotterbolaget Svensk NaturEnergi självförsörjande på förnybar energi och täcker såväl eget som kunders behov på månadsbasis. Aktien är noterad på Nasdaq OMX Stockholm, Large cap. STRATEGIER OCH VÄRDESKAPANDE FAKTORER Wallenstams verksamhet styrs utifrån aff ärsplan, mål och strategier. Strategierna grundar sig på de tre dimensionerna för ett hållbart företagande: ekonomiskt, socialt och miljömässigt ansvar. De värdeskapande faktorerna för verksamheten utgörs i grunden av koncernens aff ärsprocess. I kombination med övergripande strategier och ledstjärnor utgör detta sammantaget de viktigaste verktygen för att bidra till en positiv utveckling av såväl resultat som verksamhet över tid. BEHOV VÄRDETILLVÄXT VÄRDETILLVÄXT LÖNSAM NYPRODUKTION, STADSUTVECKLING OCH LÅNGSIKTIG FÖRVALTNING RESULTAT BYGGER OCH KÖPER SÄLJER UTDELNING INNEHÅLL Vd-kommentar 3 Resultat i korthet 3 Delårsrapport 1 januari 30 juni 4 Resultaträkning koncernen 12 Balansräkning koncernen 13 Rapport över förändring eget kapital koncernen 14 Rapport över kassafl öde koncernen 14 Segmentsrapport 15 Nyckeltal 16 Defi nitioner och ordlista 17 KALENDER Delårsrapport III 5 november Bokslutskommuniké 18 februari 2015 Årsstämma april 2015 Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34. Redovisningsprinciperna är oförändrade i jämförelse med årsredovisningen. Moderbolagets redovisningsprinciper följer årsredovisningslagen och RFR2. För information om redovisningsprinciper: För defi nitioner etc. se sista sidan i rapporten alternativt: nitioner. WALLENSTAM 2

3 VD-KOMMENTAR Ökat driftnetto, värdeökning i våra fastigheter och god lönsamhet i våra projekt präglade resultatet för första halvåret. Förvaltningsresultatet för våra fastigheter ökade med 28 %. RÄNTELÄGETS PÅVERKAN Vårt resultat påverkas i många avseenden av det låga ränteläget snitträntan är nu den lägsta någonsin i bolaget. Låga räntor innebär lägre räntekostnader för oss, vilket är positivt. Däremot påverkas värdeförändringar i derivatportföljen negativt. Det påverkar inte kassaflödet, men resultatet. Derivatens värdeminskning är alltså inte en verklig kostnad så länge dessa inte realiseras. Vi använder räntederivat som en försäkring ifall räntan skulle stiga. När derivaten löper ut, om de inte realiseras, blir det till slut ett nollsummespel, och påverkar totalt sett alltså inte heller resultatet. Låg ränta ger också en ökad efterfrågan på fastighetsinvesteringar särskilt i attraktiva lägen. Det har varit hög aktivitet på transaktionsmarknaden första halvåret. Framför allt efterfrågan på centralt belägna kommersiella fastigheter har gjort att dessa ökat i värde. Detta bekräftar vår strategi att läget får allt större betydelse. Vi får dock hoppas att tillväxten i landet på sikt ökar och medför bättre förutsättningar för företagen så att det kan skapas fl er arbetstillfällen, även om detta medför tryck uppåt på räntan. VIKTIGA HÄNDELSER Några särskilda händelser under perioden som jag vill lyfta fram: Vårt bostadsrättsprojekt Ture No8 på Grev Turegatan i Stockholm är så gott som slutsålt, det återstår två mindre lägenheter att kontraktera. Majoriteten av lägenheterna tillträds och resultatförs under kvartal tre. Årsstämman ägde rum den 29 april. Det var trevligt att det återigen var rekordmånga aktieägare som deltog. I år avslutades stämman med ett fyrverkeri på Götaplatsen för att fi ra bolagets 70 år, dessutom 30 år på börsen! I maj vann Wallenstam Fastigopriset i jämställdhet för ett välutvecklat arbete i denna fråga. I maj emitterades ett obligationslån om 600 med en löptid om tre år, med syfte att optimera fi nansieringen av Svensk NaturEnergi. Vi har färdigställt två vindkraftverksprojekt och har nu en installerad effekt på 139 MW. I detta har vi tagit höjd för framtida bostadsproduktion. Vi känner oss väldigt stolta över att ha uppnått målet, att vara självförsörjande på förnybar energi! Vi har skrivit avtal om en försäljning i Sollentuna. Affären realiseras när frånträdet sker, vilket beräknas vara under kvartal tre. Fastighetsaffärer ska ses som en del av fi nansieringen i vår satsning på projektutveckling. SKATT Det diskuteras nu på fl era håll kring bygg- och fastighetsbolagens skatter. Vi som bygger mycket betalar, förutom bolagsskatt, också mycket skatt i form av moms och fastighetsskatt med mera. Vi tillför inte enbart skatter till samhället genom vår nyproduktion utan bidrar även till sysselsättning som också genererar inkomster till staten. Om Företagsskattekommitténs förslag till förändringar i företagsbeskattningen mot förmodan går igenom vore det olyckligt, inte minst ur ett samhällsperspektiv eftersom det slår hårt mot nyproduktion en av hyresrätter, en boendeform som vi värnar. Som bolag kan vi dock växla om till att producera enbart bostadsrätter, vilka inte drabbas i alls lika stor utsträckning av de föreslagna reglerna. Vi kommer behålla vår ambition i byggtakten att bygga minst lägenheter i snitt per år till och med år 2018 oavsett om förslaget går igenom eller ej. UTSIKTER FÖR Tillväxten, liksom räntan, forsätter att ligga på en låg nivå. Den tillväxt som ändå fi nns i Sverige sker framför allt i Stockholm, men även i Göteborg. Det är också i dessa två regioner vi bygger och skapar värde och tillväxt genom vår nybyggnation. Efterfrågan är stark både på våra hyresrättsprojekt och våra bostadsrättsprojekt. Vi har ett bra fl öde med nya markanvisningar och vi märker nu tydligare även i Göteborg en ökad aktivitet i planläggningsarbetet. Detta ger effekt till exempel på den så kallade Arla-tomten som vi förvärvade förra året. Under hösten kommer vi ha en historisk igångstart i Uppsala för att manifestera vår satsning på nyproduktion där. Den framtida byggnationen i Uppsala blir en viktig del i vår målsättning: en genomsnittlig substansvärdetillväxt om minst 10% per år till och med Hans Wallenstam, vd RESULTAT 1 JANUARI 30 JUNI I KORTHET Driftnetto fastigheter ökar för halvåret till 574 (537) och förvaltningsresultat fastigheter till 289 (225). Resultat före orealiserade värdeförändringar ökar till 396 (219). Resultatförbättringen, som är 81 % på denna nivå, är en följd av lägre drift- och finansieringskostnader samt positivt resultat från genomförda fastighetsaffärer. Även orealiserad värdeutveckling fastigheter är positiv till följd av god efterfrågan och stigande priser på fastighetsmarknaden och uppgår för halvåret till 393 (203). Sammantaget uppgår verksamhetens resultat före orealiserade värdeförändringar derivatinstrument till 780 (409), vilket är cirka 91 % bättre jämfört med motsvarande halvår föregående år. Värdeutvecklingen för fi nansiella derivat medför en kostnad för halvåret på 427 (intäkt 302) till följd av sjunkande långräntor. Resultat efter skatt uppgår till 354 (600) vilket motsvarar ett resultat per aktie om 2,1 kr (3,5). WALLENSTAM 3

4 DELÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI KVARTAL 1 APRIL 30 JUNI Resultat från löpande fastighetsförvaltning har förbättrats på både drifts- och förvaltningsnivå. Vid en jämförelse med motsvarande kvartal föregående år är förvaltningsresultatet för fastigheterna totalt 11 % bättre, främst till följd av lägre drift- och fi nansieringskostnader. Förvaltningsresultat naturenergi har minskat 5 på grund av lägre elpriser. Resultatet från fastighets- och bostadsrättsförsäljningar efter omkostnader ökar till 36 (-2). Resultat före orealiserad värdeförändring ökar för kvartalet till 169 (121). O rea liserad värdeförändring fastigheter är positiv och uppgår till 283 (78). Sammantaget ger detta för kvartalet ett resultat exklusive orealiserade värdeförändringar fi nansiella instrument om 448 (193) det vill säga mer än en fördubbling jämfört med motsvarande kvartal. Kvartalet påverkas dock negativt av räntederivat, totalt -220 (192). Resultat efter skatt andra kvartalet uppgår till 177 (316). Det motsvar ar ett resultat per aktie om 1,1 kr (1,9). DELÅR 1 JANUARI 30 JUNI Hyresintäkter Koncernens hyresintäkter för perioden uppgår till 793 (794). Av dessa utgörs 551 (531) av hyresintäkter från region Göteborg och 238 (259) från region Stockholm. Hyresintäkternas utveckling har påverkats av genomförda fastighetsförsäljningar, förvärv, hyresförhandlingar, nyuthyrningar och färdigställd nyproduktion. Wallenstams bostadsbestånd är fullt uthyrt. Årets hyresförhandlingar har hittills resulterat i en genomsnittlig höjning på 1,7% i Göteborg och 1,6 % i Stockholm. Hyresnivåerna för Wallenstams lokal er har i jämförbart bestånd ökat knappt 1 % som en effekt av främst indexuppräkningar. Vi upplever en bra och stabil efterfrågan på lokaler och då främst i centrala lägen där majoriteten av våra kommersiella fastigheter är belägna. Vår uthyrningsgrad för de kommersiella fastigheterna avseende yta uppgår per bokslutsdatum till 95 %. Driftkostnader & driftnetto Driftkostnaderna för perioden uppgår till 219 (257). Driftnettot ökar 7% och uppgår till 574 (537). En effektiv förvaltning, optimerad energiförbrukning och ett förändrat fastighetsinnehav med nyare fastigheter bidrar till sänkta driftkostnader. Säsongseffekter för Wallenstam utgörs främst av varierande driftkostnader. Dessa är vanligtvis som högst kvartal ett och fyra då kostnaderna för uppvärmning och fastighetsskötsel oftast blir hög re. Totalt har driftresultatet för första halvåret påverkats positivt med 11 till följd av framför allt lägre kostnader för uppvärmning och snöröjning jämfört med motsvarande period. Förvaltnings- & administrationskostnader Förvaltnings- och administrationskostnader avser i huvudsak personalkostnader och fördelas på fastighetsförvaltning 99 (90), energiförvaltning 18 (11) samt transaktioner 18 (15) och påverkas för perioden av engångskostnader om 10. Kostnader för Wallenstams syntetiska optionsprogram, som redovisas på egen rad i resultaträkningen, uppgår för delåret till 9 (13). Finansiella intäkter & kostnader Finansiella intäkter uppgår till 13 (19) och fi nansiella kostnader till totalt 217 (259) varav 199 (241) avser fastighetsrörelsen och 18 (18) natur energiverksamheten. Finansnettot har påverkats positivt till följd av en minsk ad genomsnittlig räntenivå och sänkta marginaler om totalt 35. Snitträntan för första halvåret uppgår till 2,92% (3,37). Snitträntan på bokslutsdagen var 2,79% (3,30). Aktiverad ränta uppgår till 31 (20). DE TIO STÖRSTA LOKALHYRESGÄSTERNA Hyresgäst Yta, kvm Göteborgs Stad SF Bio AB Landsarkivet i Göteborg Försäkringskassan Göteborgs Universitet SCA Hygiene Products AB Vittraskolorna AB Folkuniversitetet Länsstyrelsen i Västra Götalands Län Renew Group Sweden AB Summa Total kommersiell yta i Göteborg är cirka kvm. ÖVRIGT 6 % UTBILDNING 4 % INDUSTRI/LAGER 3 % BUTIK 16 % KONTOR 27 % FÖRDELNING LOKALTYP, HYRESVÄRDE BOSTÄDER 44 % WALLENSTAM 4

5 Resultat av bostadsrätter Intäkter försäljning bostadsrätter avser ersättning från försäljning av bostadsrättsprojekt och bostadsrättsandelar. Som kostnad bostadsrättsandelar redovisas anskaffningsvärdet för sålda bostadsrättsprojekt och bostadsrättsandelar. Kostnaderna inkluderar vidare marknads- och försäljningskostnader för bostadsrätter. Kostnad och intäkt redovisas i samband med att bostaden överlämnas till kunden. Periodens resultat uppgår till netto 37 (6). Detta omfattar bland annat försäljning av några lägenheter i Ture No 8, vilka tillträddes den 30 juni, jämte försäljning av ett mindre antal styckvisa andelar (bostadsrätter). Förvaltningsresultat naturenergi Förvaltningsresultat naturenergi utgörs av intäkter och kostnader inklusive avskrivningar minskat med administrations- och räntekostnader hänförliga till elhandel och elproduktion. Intäkter och kostnader för produktion och försäljning av el uppgår netto till 31 (22). Efter avdrag för ränte- och administrationskostnader om totalt -36 (-29) blir förvaltningsresultatet för naturenergi -5 (-7) för perioden. Under första halvåret producer - a des 154,5 GWh (125,6), vilket är en ökning om 23% jämfört med samma period föregående år. Produktionsökningen återspeglas inte i samma omfattning i omsättningen då elpriserna är väsentligt lägre jämfört med föregående år. Realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Under perioden har Wallenstam sålt fastigheter för totalt 771 (449). Försäljningarna genomfördes till priser som i genomsnitt översteg senaste årsskiftesvärdering med cirka 15 % (3), beaktat årets investeringar. Försäljningsresultat i relation till investerat belopp uppgår till 393 (66) varav 295 (49) redovisats i koncernens resultaträkning tidigare år som orealis erad värdeförändring. Då vi ägt de avyttrade fastigheterna i snitt cirka 15 år motsvarar försäljningsresultatet en genom snittlig årlig värdetillväxt om 4,8%. Transaktionsvolymen på den svenska fastighetsmarknaden har inte varit så stark sedan 2008 som under andra kvartalet, enligt JLL Tenzing. Under genomfördes transaktioner till ett värde om knappt 63 miljarder, en ökning med 23 % jämfört med samma period föregående år. Transaktionsvolymen under andra kvartalet uppgick till knappt 37 miljarder, en ökning med 43% jämfört med första kvartalet. Orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Fastighetsmarknadens första halvår kännetecknas av ökad aktivitet och god efterfrågan med stigande priser som följd. Framför allt efterfrågan på centralt belägna kommersiella fastigheter har gjort att dessa ökat i värde. Med anledning av detta har vi justerat värdet på ett mindre antal fastigheter i centrala Göteborg. Förvaltningsfastigheter i drift svarar för orealiserade värdeförändringar om 325 (203) och värdetillväxt i pågående nyproduktion av hyresrättsfastigheter för 68 (-). Totalt uppgår orealiserade värdeförändringar i Wallenstams fastighetsbestånd till netto 393 (203). Orealiserad värdeförändring finansiella instrument Wallenstam använder fi nansiella instrument såsom ränte-, valuta- och elderivat, se Finansiering sid 8. Räntederivatens värde har, främst på grund av sjunkande långräntor, ändrats med -421 (304). Värdeförändringar i derivaten är inte kassafl ödespåverkande utan endast en teoretisk kostnad så länge de ej realiseras. För att säkra intäkter från försäljning av el säkrar koncernen delar av elpriset på den fi nansiella marknaden. Elderivatens värde har, främst till följd av låga marknadspriser på el, ändrats med -6 (-2). Skatt Periodens redovisade skatt uppgår netto till 1 (-111) varav uppskjuten skatt utgör 0 (-110) och aktuell skatt 1 (-1). Skatten för övrigt totalresultat är -1 (1). Skatt för delåret påverkas av att tidigare avsatt skatteskuld återförs i samband med genomförda fastighetsaffärer. Koncernens största skatteutbetalningar omfattar främst kostnader för mervärdesskatt, för vilken vi som fastighetsbolag har begränsad avdragsrätt, samt exempelvis fastighets-, energi- och stämpelskatt liksom personalrelaterade skatter och avgifter. Kostnaden för dessa övriga skatter, som för helåret uppgick till cirka 475 (400), redovisas bland rörelsekostnader inom förvaltningsresultatet respektive investering i byggnadsrörelsen. ELSPOTPRIS PER KVARTAL kr/mwh VÄRDEFÖRÄNDRING FÖRVALTNINGSFASTIGHETER Värdeförändring förvaltningsfastigheter i drift Värdeförändring pågående nyproduktion hyresrätter 68 - Realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Totala värdeförändringar förvaltningsfastigheter WALLENSTAM 5

6 VÅRA FASTIGHETER Periodens utveckling Under första halvåret har vi investerat 715 i förvaltningsfastigheter och 216 i bostadsrättsproduktioner. Investeringarna avser i sin helhet ny- och ombyggnationer. Pågående nyoch ombyggnadsprojekt omfattar cirka 1300 lägenheter. Under perioden har Wallenstam sålt fastigheter med ett ingående värde om 672 (437) samt bostadsrättsandelar om 164. Orealiserade värdeförändringar har påverkat förvaltningsfastigheternas värde positivt med totalt 393 (203), varav 68 (-) kommer från värdetillväxt i pågående nyproduktion av hyresrättsfastigheter och 325 (203) från förvaltningsfastigheter i drift. Direktavkastningskravet för bostäder uppgår till i genomsnitt 3,8 % (3,8) och för kommersiella beståndet till 5,4% (5,7). Förvaltningsfastigheternas värde är fastställt till vid period ens utgång vilket, exklusive pågående byggnationer, motsvarar kr/kvm. Total investering i pågående hyres- och bostadsrättsprojekt uppgår till cirka 3,3Mdr (2,1). Vår marknad De orter vi verkar på präglas av en omfattande efterfrågan på bostäder och låg nyproduktionstakt av hyresrätter. Endast en liten andel av våra lägenheter blir lediga för uthyrning i samband med omfl yttning och efterfrågan på färdigställda nyproducerade hyresrätter är hög. Vi bygger i huvudsak hyresrätter men även bostadsrätter, framför allt till följd av att tillgång på mark för hyresrättsproduktion är begränsad. Från och med redovisas nyproduktion av bostadsrätter som Pågående arbete bostadsrätter i balansräkningen. Befi ntliga fastigheter jämte nyproduktionsprojekt av hyresrätter redovisas som Förvaltningsfastigheter. Värdering Wallenstam värderar samtliga förvaltningsfastigheter till verkligt värde. Vi har god marknads- och fastighetskännedom genom en aktiv handel med fastigheter, och har därmed en god grund för att genomföra interna värderingar av fastighetsbeståndet. Det bör dock understrykas att en fastighets verkliga värde är en realitet först då den säljs, varför en värdering alltid är en bedömning. Wallenstam har i sin bedömning av fastigheternas värde använt olika direktavkastningskrav. Direktavkastningskraven diff erentieras utifrån var fastigheten är belägen och vilken typ av fastighet det är, bostad eller kontor etc. Beräkningsmässigt utgår värderingen från fastigheternas driftnetton, vilket sätts i relation till ett direktavkastningskrav för respektive fastighet (se värderingsmodell i årsredovisningen). Fastighetsmarknaden i våra regioner har under första halvåret präglats av ökad aktivitet och god efterfrågan med stigande priser som följd, särskilt gällande centralt belägna kommersiella fastigheter. Värdering av pågående projekt Nyproduktion av hyresrätter värderas till verkligt värde. Från och med fastställs detta för bostadsfastigheter som anskaff ningsvärde med tillägg av 50% av kalkylerat övervärde vid färdigställandetidpunkten i relation till byggnationens färdigställandegrad, vilken i sin tur baseras på nedlagda kostnader. Nybyggnationer av bostadsrätter redovisas enligt IFRIC15, Avtal för uppförande av fastigheter. För Wallenstam innebär detta att IAS 18, Intäkter, tilllämpas för redovisning av dessa fastighetsprojekt. Det betyder i korthet att löpande redovisning sker till anskaff - ningsvärde och att resultat redovisas när bostadsrätten färdigställts, sålts och överlämnats till kunden. FASTIGHETSBESTÅNDETS FÖRÄNDRING, FÖRVALTNINGSFASTIGHETER Bokfört värde, Kvm Fastighetsbestånd 1 jan Pågående bostadsrättsproduktion* Förvärv Byggnationer Försäljningar Orealiserad värdeförändring netto Fastighetsbestånd 30 jun * Redovisas från och med på egen rad, Pågående arbete bostadsrätter, i balansräkningen FÖRÄNDRING PÅGÅENDE BOSTADSRÄTTSPRODUKTION Bokfört värde, Pågående bostadsrättsproduktion 1 jan - + Pågående bostadsrättsproduktion* Byggnationer Anskaffningskostnad sålda bostadsrätter -164 Pågående bostadsrättsproduktion 30 jun * Redovisas från och med på egen rad, Pågående arbete bostadsrätter, i balansräkningen DIREKTAVKASTNINGSKRAV Ort Fastighetstyp Direktavkastningskrav, % Stockholm Bostäder 3,25-5,25 Göteborg Bostäder 3,25-5,00 Göteborg Kommersiellt 3,75-8,50 Genomsnittligt direktavkastningskrav bostäder 3,8 Genomsnittligt direktavkastningskrav kommersiellt bestånd 5, FÖRVÄRV, BYGGNATION OCH FÖRSÄLJNING AV FASTIGHETER Ny- och ombyggnation Förvärv Avyttrat Avser finansieringseffekt, från försäljningsrespektive investeringsvolym, för förvaltningsfastigheter. WALLENSTAM 6

7 FASTIGHETSINNEHAVETS STRUKTUR PER Uthyrningsbar yta, kvm Bostad Kontor Butik Industri/ Lager Utbildning Övrigt Totalt Fördelning, ort Stockholm % Göteborg % Helsingborg % Totalt % Fördelning, lokaltyp 49 % 23 % 10 % 8 % 3 % 7 % 100 % FASTIGHETSFÖRVÄRV Under perioden har inga fastighetsförvärv genomförts. FASTIGHETSFÖRSÄLJNINGAR Fastighetsbeteckning Stockholm Adress Byggår/ ombyggnadsår Bostad kvm Kontor kvm Butik kvm Industri/ Lager kvm Utbildning kvm Orminge 40:1 Ornövägen Orminge 40:2 Ornövägen Orminge 48:1 Utövägen Ceremonien 3 Backskåran 3-7, Gubbkärrsvägen Cepheus 7 Kindstugatan / Totalt Övrigt kvm Summa kvm FÄRDIGSTÄLLD NYPRODUKTION Under perioden har ingen nyproduktion färdigställts. PÅGÅENDE NYPRODUKTION Projekt Stockholm Kvm Antal lgh Beräknas färdigställt Ny- och ombyggnation Ture No8 (brf) Q2 * Segelfl yget, Barkarbystaden, Järfälla Q2/Q4 Q Tuletornen, Sundbyberg (brf) Q4 Tyresö Trädgårdar**, Tyresö, Etapp 1 (brf) /2015 Riggen, Gröndal (brf) Svanhöjden, Älta Följa Berg, Nacka LÄGENHETER I PÅGÅENDE PRODUKTION Antal lgh Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Totalt Region Stockholm Region Göteborg Göteborg Vita Björn, Majorna Q4 Till- och ombyggnation befi ntliga fastigheter Q3 / Q Långängen, Kvillebäcken Avenyn Vågmästaren, Kvillebäcken Helsingborg Vildvinet Q3 Summa *Färdigställt projekt. Infl yttning sker successivt under från och med **Samägt projekt med Oscar Properties. VÄRDETILLVÄXT NYPRODUKTION FÖRVALTNINGSFASTIGHETER % % % % * Värdeökning av nyproduktionsprojekt bostadshyresrätter jämfört med anskaffningskostnad. I grafen presenteras utfall vid fastighetens fullständiga färdigställande. * Under har inga projekt färdigställts. Anskaffningskostnad Värdering WALLENSTAM 7

8 VIND- OCH VATTENKRAFT Wallenstam har 66 vindkraftverk fördelade på 20 parker och tre vattenkraftverk i drift. Vid juni månads utgång uppgick installerad effekt till 139 MW (118). Under har vi investerat 194 (269) i vindkraft. Vind- och vattenkraftverken värderas till anskaffningsvärde minskat med av- och nedskrivningar. Den totala nettoinvesteringen i färdigställda verk och pågående byggnationer uppgick den 30 juni till (2117). Under andra kvartalet färdigställdes två projekt, Tommared i Laholms kommun och Nyckeltorp i Skara kommun. Ingen byggnation av nya vindkraftverk pågår för närvarande. FINANSIERING Eget kapital Det egna kapitalet uppgår till (12 243), vilket motsvarar 76 kr per aktie (72). Soliditeten uppgår till 39 % (38). Räntebärande skulder Räntebärande skulder består av traditionell bankupplåning, företagscertifi - kat med en ram på 2 Mdr samt obligationslån. Obligationslånen om 600 emitterades under andra kvartalet. Obligationerna är icke säkerställda och löper över tre år med förfall i juni löper med en rörlig kupong om 3M STIBOR+110 punkter och 200 löper med en fast kupong om 2,125 procent. Syftet med obligationerna är att optimera vår fi nansiering och kapitalstruktur, och lånen används för att omfi nansiera lån i Svensk NaturEnergi. På bokslutsdagen uppgick Wallenstams räntebärande skulder till (16 860) vilket motsvarar en belåningsgrad om 51 % (53). Av låneportföljen har 46% (51) en räntebindningstid överstig ande ett år. Den genomsnittliga återstående räntebindningstiden uppgår till 40månader (38). På bokslutsdagen uppgick genomsnittsräntan till 2,79% (3,30), den lägsta snitträntan någonsin för koncernen. Finansieringen säkerställs huvudsakligen med pantbrev i fastigheter respektive pantsättning av aktier i vindkraftsbolag. För företagscertifi katprogrammet samt obligationslånen ställs ingen säkerhet. Derivatinstrument Wallenstams fi nansiella derivatinstrument utgörs framför allt av räntederivat samt elderivat. På bokslutsdagen har Wallenstam en nettoskuld avseende derivatinstrument om 596 att jämföra med 173 per 31 december. Av dessa utgör räntederivat 579 och elderivat 17. Räntederivat används för att på ett fl exibelt och kostnadseff ektivt sätt erhålla önskad ränteförfallostruktur. Dessa värderas genom diskontering av framtida kassafl öden med utgångspunkt från observerbara marknadsräntor och klass ifi ceras i nivå 2. Nuvarande derivatavtal är tecknade på historiskt låga nivåer och ger en genomsnittlig räntebindningstid om cirka 3,3 år. Räntederivaterns negativa värdeutveckling är en följd främst av sjunkande långa marknadsräntor. Lägre räntenivåer innebär lägre räntekostnader för bolaget vilket är positivt för kassafl ödet. Orealiserade värdeförändringar för räntederivat är inte kassafl ödespåverkande, men påverkar resultaträkningen. Elderivat används för att minska påverkan av marknadens rörelser genom att säkra intäkter från framtida elförsäljning och elproduktion. Elderivatens värdeutveckling speglar en förväntan om fortsatt låga priser. Disponibel likviditet Den disponibla likviditeten inklusiv e check räkningskrediter uppgår till 822 (731). Därtill fi nns beviljade byggnadskreditiv om totalt (1 601) varav 721 (710) utgör tillgängliga men ej nyttjade medel på bokslutsdagen. NATURENERGI Antal parker Antal verk Installerad effekt, MW I DRIFT Vindkraftverk ,7 Vattenkraftverk - 3 0,8 Summa ,5 BINDNINGSTID MEDELRÄNTOR Ränteförfallostruktur Belopp, Snittränta, % Andel, % 0 3 mån ,29 32,31 3 mån 1 år ,79 21, år 300 3,20 1, år 530 2,52 3, år 630 2,92 3, år 630 3,37 3, år 525 2,77 3, år 700 3,22 4, år ,71 9, år ,70 9,39 > 9 år ,14 7,45 Summa ,79 100,00 * Rörliga lån med ett ränteförfall inom tre månader har en snittränta om 1,82 %. 3,29 % innefattar effekter av swapavtal och fasträntelån som förfaller inom tremånadersperioden Q2 DISPONIBEL LIKVIDITET Q3 Q4 Q1 Disponibel likviditet inklusive checkräkningskrediter. Q2 WALLENSTAM 8

9 WALLENSTAMAKTIEN* Wallenstams B-aktie är noterad på Nasdaq OMX Stockholm, Large Cap. Under första halvåret har Wallenstamaktien ökat med 14 %. Fastighetsindex OMX Stockholm Real Estate, och OMX Stockholm PI ökade med 21 % respektive 6 % under samma period. Vid periodens slut var Wallenstams aktiekurs 111,20 kr att jämföra med 97,25 kr vid årsskiftet. Börsvärdet uppgick till (16 533) beräknat på antalet registrerade aktier. Eget kapital per aktie uppgick till 76 kr (76). Utöver delårets resultat påverkas eget kapital för perioden också av utdelning till aktieägarna, 337 (212), samt återköp av egna aktier om 46. Wallenstam har mandat från stämman att genomföra återköp. Under har aktier återköpts till och med bokslutsdatum till en genomsnittskurs om 103 kr per aktie. Totalt antal aktier i eget förvar uppgår vid bokslutsdatum till st. Aktiens direktavkastning Senast verkställd utdelning uppgick till 2,00 kr per aktie, vilket motsvarar en direktavkastning om 1,8 % (1,4) räknat på aktiekursen vid periodens utgång. Aktiens totalavkastning Aktiens totalavkastning, beräknad som aktiens kursutveckling under senaste tolvmånadersperioden, inklusive verkställd utdelning i relation till börskurs vid periodens början, uppgår till 29 % (24). * Jämförelser inom parentes avser belopp per Wallenstam B-aktie OMX Stockholm_PI OMX Stockholm Real Estate PI KURSUTVECKLING 2010, KR AKTIEÄGARINNEHAV A-aktier B-aktier Kapital, % Röster, % Hans Wallenstam med bolag och familj ,35 60,24 AMF - Försäkring och fonder ,04 4,23 Familjen Agneta Wallenstam ,18 3,25 Familjen Anders Berntsson med bolag ,66 2,97 Familjen Henric Wiman ,54 1,86 Bengt Norman med bolag ,71 1,42 Familjen Brandström med bolag ,26 1,19 Familjen U Wallenstam ,21 1,16 JPM Chase NA ,84 0,97 Christian Wallenstam ,74 0,91 Övriga ägare ,50 21,80 Totalt antal aktier Återköpta egna aktier** ,97 Registrerade aktier Totalt registrerade aktier ,00 100,00 Summa utestående aktier Andelen institutionellt ägande uppgår till cirka 13 procent av kapitalet och cirka 7 procent av rösterna. Utlandsägandet uppgår till cirka 10 procent av kapitalet och cirka 5 procent av rösterna. Källa: Euroclear Sweden AB ** Återköpta egna aktier saknar rösträtt. De erhåller heller ingen utdelning. WALLENSTAM 9

10 MÅLUPPFÖLJNING Mål Substansvärdetillväxt Wallenstams mål är att under perioden till och med 2018 ha en tillväxttakt i substansvärdet, exklusive utdelning och återköp, på i genomsnitt minst 10 % per år. Beräknad substansvärdetillväxt i relation till koncernens mål baseras på rullande tolvmånaders utveckling, och uppgår för perioden till 6,7 %. SUBSTANSVÄRDETILLVÄXT 1 JUL 30 JUN Substansvärde 1 jul Förändring substansvärde perioden 575 Återläggning utdelning och återköp perioden 457 Rullande substansvärde ,7 % Substansvärde Substansvärdet på bokslutsdagen uppgår till (15 403). Substansvärdet beskriver koncernens skapade samlade värde och innefattar eget kapital samt uppskjuten skatteskuld. Uppskjuten skatteskuld avser i huvudsak skillnader mellan redovisade värden och skattemässiga restvärden på koncernens fastigheter. I balansräkningen redovisas en nettoskatteskuld om (2114), vilken består av en uppskjuten skatteford ran på 1144 (1046) samt av en uppskjuten skatteskuld om 3164 (3 160). Långsiktigt substansvärde (EPRA NAV), som utöver återläggning för uppskjuten skatteskuld också beaktar orealiserade värdeförändringar för derivat, uppgår till (15 557). SUBSTANSVÄRDE 30 jun 30 jun Eget kapital enl balansräkning Uppskjuten skatteskuld enligt balansräkning Koncernens substansvärde Derivat enligt balansräkning, netto Långsiktigt substansvärde (EPRA NAV) TILLVÄXT SUBSTANSVÄRDE MÅL 10 % PER ÅR ,7 % Genomsnittlig substansvärdetillväxt, exklusive utdelning och återköp, för den senaste tolvmånadersperioden. Ledstjärnor & förutsättningar Aff ärsplanens mål stöds av ledstjärnor och förutsättningar. En av våra tre ledstjärnor är att nå en genomsnittlig produktion om lägenheter per år. Genom vår byggnation skapar vi värde och vi tillför bostäder som är en stor bristvara i våra regioner. Vår andra ledstjärna Minska koldioxidbelastningen i fastighetsbeståndet med 15 % per kvm till och med 2018 speglar vårt miljöansvar, och bidrar också till minskade driftkostnader. Vår tredje ledstjärna Andel kunder som vill rekommendera Wallenstam ska öka årligen tydliggör att våra kunder är viktiga och nöjda kunder genererar fl er kunder. Ledstjärnorna följs upp och redovisas på årsbasis. Förutsättningar för vårt mål är en realiserad räntetäckningsgrad som på rulllande helår inte ska understiga 2,0 ggr, samt en soliditet på minst 30%. Första halvåret var den realiserade räntetäckningsgraden 5,2ggr och soliditeten uppgick till 39 %. WALLENSTAM 10

11 ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Möjligheter & risker Wallenstams möjligheter, risker och hur vi hanterar dessa, presenteras i årsredovisningen på sidorna Inga väsentliga förändringar har skett därefter. Känslighetsanalys Per den 30 juni uppgår fastigheternas bedömda marknadsvärde till cirka 29Mdr. En värdeförändring på +/-10% motsvarar därmed cirka 2,9Mdr. En generell förändring av fastigheternas direktavkastningskrav med 0,25%-enheter motsvarar cirka +/- 1,4 Mdr. Affärsområden Wallenstams verksamhet bedrivs inom tre aff ärsområden: Göteborg, Stockholm och NaturEnergi. Göteborg Vårt fastighetsbestånd i Göteborg omfattar cirka 3200 lägenheter och cirka 1000 företagskunder som hyr kontors lokaler och butiker främst i Göteborgs innerstadslägen. I Helsingborg förvaltar vi cirka 200 lägenheter. Stockholm Majoriteten av våra bostäder fi nns i Stockholm och uppgår till cirka lägenheter. I dagsläget pågår också merparten av vår nyproduktion i Stockholmsområdet. NaturEnergi Verksamheten inom NaturEnergi omfattar både produktion av och handel med förnybar energi. Produktionen täcker våra egna fastigheters och våra kunders energibehov på månadsbasis. Exempel på större kunder är SF Bio, Universeum, Svensk Glasåtervinning, Sjöräddningen och Hedin Bil. Närståendetransaktioner Wallenstams närstående utgörs främst av koncernbolag. Styrelseledamöter, före tagsledning med familjer samt bolag de kontrollerar är också närstående. Transaktioner med närstående utgörs främst av administrativa arvoden till, och lokalhyror från, koncernbolag. Personer och bolag som är närstående till styrelseledamöter hyr lägenheter och lokaler, samt är elkunder. Försäkringstjänster inhandlas av bolag där leda möter i Wallenstams styrelse liksom medlem i koncernledningen är styrelseledamöter. Vidare köps entreprenadtjänster in av bolag där en av Wallenstams styrelseledamöter är närstående. Dessa transaktioner sker till marknadsmässiga villkor. Moderbolaget Moderbolagets verksamhet är att i första hand utföra koncerngemensamma tjänster. Därutöver äger moderbolaget ett mind re antal fastigheter. RESULTATRÄKNING, MODERBOLAGET janjun janjun Intäkter Kostnader Finansnetto Värdeförändring derivatinstrument Resultat före skatt Koncernbidrag Skatt Resultat efter skatt Totalresultat BALANSRÄKNING, MODERBOLAGET Tillgångar jandec Fastigheter Andelar i koncernföretag Finansiella derivatinstrument Fordringar på koncernbolag Övriga tillgångar Kassa och bank Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Räntebärande externa skulder Skulder till koncernföretag Finansiella derivatinstrument Övriga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser Den totala omsättningen för perioden uppgår till 178 (169), varav hyresintäkterna utgör 29 (31). De minskade hyresintäkterna är främst en följd av pågående ombyggnadsprojekt. Resultatet har påverkats negativt av värdeförändringar på fi nansiella räntederivatinstrument om -420 (303). Resultat efter skatt, liksom totalresultatet, uppgår till -57 (2 886). Investeringar i anläggningstillgångar under perioden uppgår till 134 (45). Moderbolagets externa lån uppgår på bokslutsdagen till (6190). Årsstämma Vid årsstämman i Wallenstam AB (publ) den 29 april fattades beslut om bland annat följande ärenden: Årsstämman fastställde bokslutet för och fastställde styrelsens förslag till utdelning för räkenskapsåret med 2,00 kronor per aktie. Stämman beviljade styrelsen och den verkställande direktören ansvarsfrihet samt omvalde enligt valberedningens förslag Christer Villard som styrelsens ordförande samt Ulrica Jansson Messing, Agneta Wallenstam, Erik Åsbrink och Anders Berntsson som styrelseledamöter. Det beslutades att arvode till styrelsen ska utgå med totalt kronor, varav kronor till styrelsens ordförande, kronor till vice ordförande och kronor till vardera övriga ledamöter. Beloppen inkluderar ersättning för utskottsarbete. Dick Brenner (ordf.), Christer Villard, Lars-Åke Bokenberger och Hans Wallenstam omvaldes som ledamöter i valberedningen intill slutet av årsstämman Det beslutades även att valberedningen får i uppdrag att förbereda förslag på valberedning inför årsstämman Stämman beslutade om omval av revisorn Harald Jagner som bolagets revisor samt omval av Pernilla Lihnell som bolagets revisorssuppleant, båda vid Deloitte AB, intill slutet av årsstämman Årsstämman bemyndigade styrelsen att fram till nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om förvärv på NASDAQ OMX Stockholm av högst så många egna B-aktier att bolagets innehav vid var tid inte överstiger 10 % av samtliga aktier i bolaget. Förvärvet ska ske till ett pris inom det vid var tid registrerade kursintervallet (d v s intervallet mellan högsta köpkurs och lägsta säljkurs). Årsstämman bemyndigade även styrelsen att fram till nästa årsstämma med eller utan företrädesrätt för aktieägarna fatta beslut om överlåtelse av egna aktier på annat sätt än på NASDAQ OMX Stockholm. Överlåtelse får ske mot kontant betalning, mot vederlag i annan egendom än kontanter eller genom kvittning av skuld på grund av bolagets överlåtelse mot fordran på bolaget. Styrelsens beslut om överlåtelse ska verkställas inom den tid styrelsen bestämmer. Överlåtelse får uppgå till högst det antal egna aktier som vid tiden för överlåtelsen innehas av bolaget. Efter rapportperiodens utgång Inga händelser av väsentlig betydelse för bolagets ställning har inträffat efter rapportperiodens utgång. WALLENSTAM 11

12 RESULTATRÄKNING, KONCERNEN Not / jul-jun jan-dec Hyresintäkter Driftkostnader Driftnetto fastigheter Förvaltnings- och administrationskostnader Finansiella intäkter Finansiella kostnader Förvaltningsresultat fastigheter Intäkter försäljning bostadsrätter Kostnader försäljning bostadsrätter Förvaltningsresultat naturenergi Realisationsresultat vindkraftstillgångar Realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Resultat före orealiserade värdeförändringar och nedskrivningar Orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Nyproduktion Övriga Orealiserad värdeförändring fi nansiella instrument Orealiserad värdeförändring syntetiska optioner Nedskrivning anläggningstillgångar Resultat före skatt Skatt Periodens resultat efter skatt Övrigt totalresultat poster som kan omföras till periodens resultat Omräkningsdifferens Skatt hänförlig till övrigt totalresultat Totalresultat Fördelning av periodens resultat Periodens resultat hänförligt till innehavare av aktier i moderbolaget Periodens resultat hänförligt till innehavare utan bestämmande infl ytande Genomsnittligt antal utestående aktier, tusental Resultat efter skatt kr per aktie, utspädning förekommer ej 2,1 3,5 1,1 1,9 6,1 7,5 NOT 1 Förvaltningsresultat naturenergi / jul-jun jan-dec Elintäkter Elkostnader Förvaltnings- och administrationskostnader naturenergi Finansiella kostnader naturenergi Förvaltningsresultat naturenergi NOT 2 Realiserat försäljningsresultat förvaltningsfastigheter / jul-jun jan-dec Försäljningsintäkt Anskaffningsvärde samt investeringar Tidigare redovisad värdeförändring Försäljnings- och administrationskostnader Realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter WALLENSTAM 12

13 BALANSRÄKNING, KONCERNEN Tillgångar Anläggningstillgångar Förvaltningsfastigheter Vind- och vattenkraftverk inkl. pågående nyanläggningar Finansiella anläggningstillgångar Finansiella derivatinstrument Övriga anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Pågående arbete bostadsrätter Övriga omsättningstillgångar Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Långfristiga skulder Avsättningar för uppskjuten skatt Övriga avsättningar Räntebärande skulder Finansiella derivatinstrument Övriga långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Räntebärande skulder Finansiella derivatinstrument Övriga kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Eventualförpliktelser Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande WALLENSTAM 13

14 RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRING EGET KAPITAL, KONCERNEN Aktiekapital Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Övrigt tillskjutet kapital Andra reserver Balanserad vinst Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående eget kapital Periodens resultat Övrigt totalresultat Skatt hänförligt till övrigt totalresultat Transaktioner med bolagets ägare Utdelning Återköp av egna aktier Utgående eget kapital Ingående eget kapital Periodens resultat Övrigt totalresultat Skatt hänförligt till övrigt totalresultat Transaktioner med bolagets ägare Utdelning Återköp egna aktier Utgående eget kapital RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDE, KONCERNEN / jul-jun jan-dec Resultat före orealiserade värdeförändringar Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald skatt Kassaflöde före förändring av rörelsekapital Förändring av rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringar/Försäljningar Investering i fastigheter Investering i vindkraftverk & materiella anläggningstillgångar Investering i fi nansiella anläggningstillgångar Försäljning av fastigheter & materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansiering Förändring långfristiga skulder Utbetald utdelning Återköp egna aktier Försäljning och amortering av finansiella anläggningstillgångar Kassaflöde från finansieringsverksamheten Förändring av likvida medel Kassa, bank vid periodens början Periodens kassaflöde Kassa, bank vid periodens slut Outnyttjad checkkredit vid periodens slut Disponibel likviditet WALLENSTAM 14

15 SEGMENTSRAPPORT Göteborg Stockholm NaturEnergi Övrigt Eliminering Totalt Resultaträkning Hyresintäkter Driftkostnader Elintäkter Elkostnader Driftnetto fastigheter Förvaltnings- och administrationskostnader Finansnetto Förvaltningsresultat fastigheter Försäljningsresultat bostadsrätter Förvaltningsresultat naturenergi Realisationsresultat vindkraftstillgångar Realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Resultat före orealiserade värdeförändringar och nedskrivningar Orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Orealiserad värdeförändring fi nansiella instrument och elcertifi kat Orealiserad värdeförändring syntetiska optioner Nedskrivning anläggningstillgångar Resultat före skatt Balansräkning Förvaltningsfastigheter Vindkraftverk Pågående arbete bostadsrätter Ofördelade tillgångar Summa tillgångar Eget kapital Lån Ofördelade skulder och eget kapital Summa eget kapital och skulder Göteborg Stockholm NaturEnergi Övrigt Eliminering Totalt Resultaträkning Hyresintäkter Driftnetto fastigheter Förvaltningsresultat fastigheter Förvaltningsresultat energi Försäljningsresultat fastigheter, bostäder, vindkraftverk Resultat före orealiserade värdeförändringar och nedskrivningar Resultat från värdeförändringar och nedskrivningar Resultat före skatt Balansräkning Förvaltningsfastigheter Vindkraftverk Pågående arbete bostadsrätter Ofördelade tillgångar Summa tillgångar Eget kapital Lån Ofördelade skulder och eget kapital Summa eget kapital och skulder * Uppgifter för NaturEnergi motsvarar Wallenstams ägarandel. Innehav utan bestämmande infl ytande, vilka ingår i de konsoliderade uppgifterna för koncernen, återfi nns i kolumn Eliminering. WALLENSTAM 15

16 NYCKELTAL FLERÅRSÖVERSIKT 30 jun 31 mar 31 dec Ackumulerat perioden Hyresintäkter, Driftnetto fastigheter, Överskottsgrad fastighetsdrift, % Förvaltningsresultat fastigheter, Förvaltningsresultat naturenergi, Resultat före orealiserade värdeförändringar, Resultat efter skatt, Totalresultat, Räntabilitet på eget kapital, % 8,1 9,3 10,3 17,3 17,4 17,5 17,6 11,3 10,1 Räntabilitet på totalt kapital, % 4,2 4,8 5,7 7,4 7,1 7,0 7,0 6,4 6,5 Förvaltningsfastigheternas värde, Pågående arbete bostadsrätter, Förvaltningsfastigheternas direktavkastning, % 4,5 4,4 4,4 4,4 4,4 4,5 4,6 4,7 4,7 Förvaltningsfastigheternas totalavkastning, % 8,2 7,3 7,1 9,1 9,4 10,4 10,5 9,3 9,7 Räntetäckningsgrad, realiserad, ggr 5,2 4,9 4,0 3,4 2,7 3,1 2,9 2,9 2,8 Räntetäckningsgrad, ggr 2,7 2,5 2,1 2,0 1,9 1,9 1,9 1,8 1,9 Belåningsgrad, % Genomsnittlig ränta per bokslutsdatum, % 2,79 2,94 3,11 3,29 3,30 3,41 3,51 3,64 3,81 Genomsnittlig räntebindningstid, månader Soliditet, % Eget kapital, Substansvärde, Långsiktigt substansvärde (EPRA NAV), Börsvärde, Utdelning, Antal kvm (tusental) Uthyrningsgrad - yta, % Antal anställda Data per aktie (kr) Resultat efter skatt 2,1 1,1 7,5 5,4 3,5 1,7 11,3 4,5 3,0 P/E-tal, ggr 18,2 15,4 13,0 7,2 7,4 7,4 7,1 10,2 11,2 Kassafl öde från den löpande verksamheten 2,1 1,0 3,0 2,3 1,5 0,2 1,6 1,2 0,9 Eget kapital Börskurs 111,20 106,10 97,25 88,00 87,85 84,80 79,35 71,60 67,05 Börskurs i förhållande till eget kapital, % Utdelning 2, , ,20 Utestående aktier, tusental vid periodens utgång Utestående aktier i tusental, genomsnitt sep 30 jun 31 mar dec sep jun KVARTALSÖVERSIKT Ackumulerat perioden jan-mar okt-dec jul-sep jan-mar 2012 okt-dec 2012 jul-sep 2012 Hyresintäkter (nettoomsättning), Driftnetto fastigheter, Överskottsgrad, % Förvaltningsresultat fastigheter, Räntabilitet på eget kapital, % 8,1 9,3 10,3 17,3 17,4 17,5 17,6 11,3 10,1 Resultat efter skatt per aktie, kr 1,1 1,1 2,1 1,8 1,9 1,7 6,8 1,5 1,6 Kassafl öde per aktie från löpande verksamhet, kr 1,1 1,0 0,7 0,8 1,3 0,2 0,4 0,3 0,6 Eget kapital per aktie, kr Resultatbaserade nyckeltal beräknas på genomsnittligt antal utestående aktier, avkastningstal beräknas utifrån rullande tolvmånaders resultat. WALLENSTAM 16

17 DEFINITIONER OCH ORDLISTA Aktiens direktavkastning Senast verkställd aktieutdelning i procent av börsskursen vid periodens slut. Aktiens totalavkastning Aktiens kursutveckling under senaste rullande tolvmånadersperioden inklusive under perioden verkställd utdelning, dividerat med aktiens börskurs vid periodens början. Antalet aktier Antalet registrerade aktier vid viss tidpunkt. Utestående antal aktier: antalet registrerade aktier med avdrag för återköpta egna aktier vid viss tidpunkt. Genomsnittligt antal aktier: vägt genomsnittligt antal utestående aktier under viss period. Belåningsgrad Räntebärande skulder i procent av balansomslutning. Börsvärde Aktiekurs multiplicerat med registrerat antal aktier per balansdagen. Derivatinstrument Ett fi nansiellt instrument vars värde är relaterat till en underliggande tillgång eller åtagande. Används för att skapa ett skydd mot oönskad prisutveckling på den underliggande egendomen. Exempel på vanliga derivatinstrument är terminer och swapavtal. Driftnetto Hyresintäkter minus drift- och underhållskostnader, tomträttsavgälder och fastighetsskatt. Förvaltningsfastigheternas direktavkastning Driftnetto för den senaste rullande tolvmånadersperioden i procent av förvaltningsfastigheternas vägda genomsnittliga redovisade värde exklusive pågående projekt. Förvaltningsfastigheternas totalavkastning Driftnetto för den senaste rullande tolvmånadersperioden plus/minus realiserad och orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter i procent av fastigheternas vägda genomsnittliga redovisade värde exklusive pågående projekt. Fastigheternas redovisade värde Fastighetsbeståndets bedömda marknadsvärde enligt en internt utförd värdering. Förnybar energi Energi som kommer från förnybara källor som vindoch vattenkraft samt biobränsle. Förvaltningsresultat Driftnetto med tillägg av förvaltnings- och administra tionskostnader samt fi nansnetto. Hyresvärde Hyresintäkter samt bedömd marknadshyra för vakanta ytor. Kassafl öde per aktie Periodens kassafl öde i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Kassafl öde från den löpande verksamheten per aktie Periodens kassafl öde från den löpande verksamheten i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. kwh månadsbehov En energienhet baserad på hur många kw som förbrukas under en timme beräknat utifrån månatligt behov. Långsiktigt substansvärde (EPRA NAV) Eget kapital med återläggning av uppskjuten skatteskuld, samt nettoeffekt av orealiserad värdeförändring derivatinstrument efter skatt. Orealiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Resultat av förändring av bedömt marknadsvärde för förvaltningsfastigheter jämfört med närmast föregående rapportperiod. P/E-tal Börskurs vid periodens slut, i förhållande till resultat efter skatt per genomsnittligt antal aktier för den senaste rullande tolvmånadersperioden. Realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter Resultat av intäkter från periodens försäljning av förvaltningsfastigheter efter avdrag för fastigheternas bedömda marknadsvärde vid närmast föregående rapportperiod. Resultat efter skatt per aktie Periodens resultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier. Räntabilitet på eget kapital Resultat efter skatt för rullande tolvmånaders resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Räntabilitet på totalt kapital Resultat före skatt med tillägg av räntekostnader för senaste rullande tolvmånadersperiod i förhållande till genomsnittlig balansomslutning. Räntetäckningsgrad Resultat före orealiserade värdeförändringar och nedskrivningar med återläggning av fi nansnettot för senaste rullande tolvmånadersperiod i förhållande till fi nansnettot för senaste rullande tolvmånadersperiod. Räntetäckningsgrad, realiserad Resultat före orealiserade värdeförändringar och nedskrivningar med återläggning av fi nansnettot exklusive realiserad värdeförändring förvaltningsfastigheter med tillägg för traditionellt försäljningsresultat förvaltningsfastigheter för senaste rullande tolvmånadersperiod, i förhållande till fi nansnettot för senaste rullande tolvmånadersperiod. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning vid periodens utgång. Substansvärde Eget kapital med tillägg av uppskjuten skatte skuld. Syntetiskt optionsprogram Ett aktierelaterat opitionsprogram riktat till de anställda. Syntetiska optioner ger innehavaren rätt till en kontant slutreglering vid en bestämd tidpunkt beräknat utifrån aktiens börsvärde. Totalresultat Resultat efter skatt inklusive eget kapital-transaktioner efter skatt som inte är transaktioner med ägare. Traditionellt försäljningsresultat förvaltningsfastigheter Resultat av intäkter från försäljning av förvaltningsfastigheter efter avdrag för investerat belopp och administrativa kostnader hänförliga till fastighetsförsäljningar. Uthyrningsgrad yta Uthyrd yta i förhållande till total yta. Verksamhetsresultat Realiserat resultat exklusive resultat från fastighetsförsäljningar. Överskottsgrad Driftnetto i procent av hyresintäkterna. För mer information: och nitioner WALLENSTAM 17

18 Informationen i denna delårsrapport är sådan som Wallenstam ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med fi nansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 6 augusti klockan 08:00 (CET). WALLENSTAM AB ( publ ), org. nr Göteborg, Besöksadress : Kungsportsavenyen 2 Telefon , Fax ,