Delårsrapport för kvartalet januari mars 2007

Transkript

1 Delårsrapport för kvartalet januari mars 2007 Intäkterna ökade med 38% till 58,8 MUSD (42,6 MUSD).* EBITDA uppgick till 13,6 MUSD (14,9 MUSD). Resultat före skatt och minoritetens andel blev -1,3 MUSD (7,6 MUSD). Resultatet efter skatt uppgick till -0,9 MUSD (6,3 MUSD). Resultatet efter skatt motsvarade 0,00 USD per aktie (0,01 USD). Oljeproduktionen ökade med 59% till fat. Nyemission tillförde 77,8 MUSD. Oljeproduktionen har ökat till fat per dag efter rapportperiodens utgång. Oljeproduktionen beräknas öka 50% till 12 miljoner fat Framgångsrika borrningar i samtliga regioner förväntas medföra ökade reserver. Bolagets depåbevis noteras på Stockholmsbörsen från den 23 maj. *Jämförelsetal avser perioden januari-mars West Siberian Resources Ltd är ett oberoende oljebolag verksamt i Ryssland. West Siberian Resources depåbevis handlas för närvarande på First North vid Stockholmsbörsen under symbolen WSIB.

2 Resultat koncernen West Siberian-koncernens intäkter uppgick under perioden 1 januari 31 mars 2007 till 58,81 MUSD (42,60 MUSD motsvarande period föregående år). Försäljningsvolymer och erhållna priser på export- respektive inhemska marknaden framgår av tabellen nedan. 1 januari mars 2007 Export OSS-export Ryssland Totalt Försäljningsvolym (fat) Bruttopris (USD/fat) 49,13 30,05 26,17 30,83 Nettointäkt (USD/fat) 24,71 29,65 22,13 25,22 1 januari mars 2006 Försäljningsvolym (fat) Bruttopris (USD/fat) 49,08 33,72 32,17 37,45 Nettointäkt (USD/fat) 29,48 33,70 27,15 28,50 Nettointäkterna erhålls genom att dra bort momsen från bruttopriset för inhemsk rysk försäljning eller dra bort exportskatten från bruttopriset för export till OSS och övriga länder. Högre exportskatter och lägre priser på inhemska och OSS-marknaderna under första kvartalet 2007 resulterade i lägre nettopriser på alla marknader jämfört med motsvarande period föregående år. Produktionskostnaderna uppgick till 33,57 MUSD (22,48 MUSD). Produktionskostnaderna (exklusive raffineringskostnader, produktionsskatter och andra skatter samt avskrivningar) uppgick till USD 4,00 per fat (USD 3,92) och innebar att kostnadsmålet nåddes trots utveckling av nya fält, ofördelaktiga valutakursfluktuationer och inflationseffekter. Avskrivningarna ökade till 14,78 MUSD (10,94 MUSD). Avskrivningarna ökade till följd av högre produktionsvolymer. Sedan 2005 har DeGolyer and MacNaughton (D&M) anlitats för att uppskatta WSRs oljereserver i enlighet med Society of Petroleum Engineers (SPE) reservdefinitioner. Baserat på D&Ms uppskattning 2006 av reserver och kommande investeringar minskade de genomsnittliga avskrivningarna till 6,52 USD per fat (7,69 USD per fat) under första kvartalet D&Ms uppskattning av framtida investeringar överstiger fortfarande WSRs interna beräkningar väsentligt. Eftersom WSR räknar med att utvinna ytterligare oljereserver till lägre kostnad än vad D&M bedömt, kan avskrivningstakten framöver bli lägre än den nuvarande. Försäljnings- och administrationskostnaderna uppgick till 11,73 MUSD (5,12 MUSD), varav försäljningskostnaderna uppgick till 8,04 MUSD (3,42 MUSD). Kostnader hänförliga till WSRs optionsprogram uppgick till 1,22 MUSD (0,58 MUSD). EBITDA uppgick till 13,64 MUSD (14,95 MUSD). Koncernens rörelseresultat uppgick till -1,14 MUSD (4,01 MUSD). Finansiella kostnader, netto, uppgick till 3,75 MUSD (4,15 MUSD). Valutakurskursvinster, netto, uppgick till 3,61 MUSD (7,72 MUSD). De orealiserade valutakursvinsterna uppkom huvudsakligen som en följd av dollarns nedvärdering gentemot den ryska rubeln vid omräkning av dotterbolagens koncerninterna lån. Skattekostnaden för kvartalet uppgick till 0,35 MUSD (1,24 MUSD). Koncernens resultat efter skatt för kvartalet uppgick till -0,92 MUSD motsvarande -0,00 USD per aktie (6,33 MUSD och 0,01 USD per aktie). 2

3 Oljeproduktion och försäljning West Siberian Resources oljeproduktion under första kvartalet 2007 uppgick till fat ( fat). Den genomsnittliga dagsproduktionen ökade till fat per dag ( fat per dag). Första kvartalets produktion påverkades negativt av kapacitetsbrist vid processanläggningar och ovanligt milt vinterväder som medförde att igångsättandet av 2007 års investeringsprogram försenades. Aktiviteter vid fälten, bland annat försenade vägbyggen, mobilisering av riggar och insamling av seismisk data, begränsade produktionsförbättrande åtgärder. Under fjärde kvartalet bidrog 35 brunnar i Tomskregionen, 19 brunnar i Timano-Pechoraregionen och 27 brunnar i Volga-Uralregionen till produktionen. Efter rapportperiodens utgång har dagsproduktionen av olja ökat till cirka fat per dag. Framgångsrika prospekterings- och utvecklingsborrningar medför produktionsökningar och förväntas resultera i upprevideringar av oljereserverna. Produktionsplanen för år 2007 är oförändrat 12 miljoner fat olja, trots att produktionen hittills i år inte uppfyllt de interna målen. Oljeproduktionen under första halvåret 2007 beräknas understiga målet om 5 miljoner fat med cirka 5 procent. Baserat på den senaste tidens borresultat bedöms produktionsmålet om 7 miljoner fat för andra halvåret 2007 komma att överträffas. Tomskregionen Den sammanlagda produktionen i Tomskregionen uppgick under kvartalet till fat ( fat). Under kvartalet färdigställdes två nya brunnar och i produktionshöjande syfte har renoveringsarbeten skett på 16 befintliga brunnar. Hittills under 2007 har två nya produktionsbrunnar färdigställts och tagits i produktion på Kluchevskoyefältet. Ett vatteninjiceringssystem togs i produktion. Vid borrning av två vatteninjiceringsbrunnar påträffades olja, varför dessa brunnar istället färdigställts för oljeproduktion. Detta indikerar också att fältets producerande oljeformation är större än vad som tidigare beräknats, och att en väsentlig uppskrivning av fältets reserver därför kan komma att ske. Utvecklingsplanen för fältet omarbetas nu för att också omfatta den tidigare okända förlängningen av fältet. Renoveringsarbeten ("hydro-fraccing") genomfördes framgångsrikt och resulterade i betydande produktionsökningar från sju brunnar i fältet. Under andra kvartalet påbörjas också 2007 års borrprogram på Puglalymskoyefältet. Tre nya brunnar har borrats, och borrning av en fjärde brunn har inletts. Vid Khvoinoyefältet pågår insamling av tredimensionell seismik över ett område på 83 kvadratkilometer. Vid Middle Nyurolafältet kommer snart renoveringsarbeten på brunnarna att inledas. Under första kvartalet slutfördes också ett antal anläggningsarbeten vid Kluchevskoye- och Puglalymskoyefälten, inklusive samtliga planerade markarbeten (borrplattor, vägar etc), förvaringstankar för olja och vatten samt en helikopterlandningsplats. Vinterns leveranser av särskild utrustning till fälten genomfördes till fullo. Bland annat levererades och installerades två pumpstationer, fyra transformatorstationer och två mätstationer vid fälten. Under kvartalet raffinerades 86,4 tusen fat olja (54,7 tusen fat olja) på Alexandrovraffinaderiet. Timano-Pechoraregionen Den sammanlagda produktionen i Timano-Pechoraregionen uppgick under första kvartalet till fat ( fat). Ett intensivt utvecklingsprogram har påbörjats i området. 320 kvadratkilometer tredimensionell seismik samlades in vid North Kharyaga-, Lek Kharyaga- och Kolvinskoyefälten. Seismikvolymen täcker till fullo bolagets licensåtaganden. Vid North Kharyagafältet har två riggar borrat två nya produktionsbrunnar, som färdigställdes efter rapportperiodens utgång. Dessa brunnar uppskattas kunna producera fat per dag vardera från slutet av maj Vid borrningarna konstaterades de oljebärande zonerna uppgå till cirka 30 meter, vilket överstiger tidigare bedömningar. Det är därför troligt att de uppskattade oljereserverna på 3

4 North Kharyagafältet kommer att revideras upp. Borrning av en ny brunn har inletts på Lek Kharyagafältet där ytterligare en brunn, som varit vilande, reaktiverades för utvärdering. Reaktivering av flera övergivna prospekteringsbrunnar pågår i Lek Kharyaga- och Kolvinskoyefälten för att utvärdera produktionsmöjligheterna. Under första kvartalet utfördes sjutton renoveringsarbeten (workover) på befintliga brunnar för att stimulera produktionen. Renoveringsarbetena fortsätter under andra kvartalet. Anläggandet av en 6,4 km lång pipeline från Lek Kharyagafältet till processanläggningen vid Middle Kharyaga är i sin slutfas. Tre gasgeneratorer installerades vid Middle Kharyaga för försörjning av North- och Lek Kharyagfälten. Anläggning och installation av förvaringstankar och processanläggningar pågår vid fälten. Volga-Uralregionen Den sammanlagda produktionen i Volga Uralregionen under kvartalet uppgick till fat ( fat). Kapacitetsbrist vid processanläggningen vid Kochevnenskoye begränsade och försenade produktionen fram till maj Till följd av kapacitetsbegränsningen var produktionen från tre brunnar avstängd under första kvartalet. Produktionsbortfallet uppskattas till cirka fat olja för kvartalet. En ytterligare trefasseparator har installerats och togs nyligen i produktion. Det har resulterat i att kapaciteten ökat. En ny produktionsbrunn, nummer 115, borrades och färdigställdes i Kochevnenskoyefältet. Vid ett så kallat open hole produktionstest flödade den fat per dag. Brunnen producerar för närvarande 870 fat olja per dag. Borrningen av produktionsbrunn nummer 111 har påbörjats. I fältet pågår också borrning av en andra prospekteringsbrunn. Brunnen planeras att borras till ett djup av meter. En oljeförande zon om nästan sju meter har genomborrats, vilket väsentligt överstiger den tidigare uppskattade tjockleken på formationen. Utvecklingsplanen för West Kochevnenskoyefältet har godkänts av myndigheterna och produktionen har återupptagits från de tre brunnar som stängdes av i april Borrning av en ny produktionsbrunn pågår i fältet där borrning av en prospekteringsbrunn också påbörjats och geofysiska studier genomförs. Prospekteringsborrningen på West Borschcevskoyeprospektet har nästan nått ner till måldjupet om meter. En oljebärande zon om fyra meter har genomborrats i Baskirskiyformationen, och ytterligare en oljebärande zon om två meter i Bobrikovskiyformationen har konstaterats. Detta bekräftar upptäckten av ett nytt fält. En tredimensionell seismisk undersökning som omfattar Kochevnenskoye-, West Kochevnenskoyeoch Solnechnoyefälten har påbörjats. För Solnechnoyefältet, där ett oljefynd nyligen gjordes, erhölls en produktionslicens under första kvartalet. Under första kvartalet utfördes tjugotvå renoveringsarbeten på befintliga brunnar för att stimulera produktionen. Renoveringsarbetena fortsätter under andra kvartalet. Anläggningsarbeten i området omfattade bland annat högspänningsnät, en sju kilometer lång pipeline och en sötvattensreservoar om 1 miljon kubikmeter. Investeringar, finansiering och likviditet Investeringar Koncernens investeringar i olje- och gastillgångar uppgick till 43,84 MUSD (21,52 MUSD) under första kvartalet. Investeringarna under kvartalet fördelade sig på Timano-Pechora-, Tomsk-, och Volga- Uralregionen med 21,18 MUSD, 12,85 MUSD respektive 9,81 MUSD. I januari erlades kvarvarande förvärvslikvid om 25,00 MUSD för förvärvet av Northoil. Northoil har licens att producera kolväten från Kolvinskoyefältet som ligger i Timano-Pechoraregionen. 4

5 Finansiering I januari 2007 avslutades en riktad nyemission (private placement) om 90 miljoner aktier som tillförde bolaget 562,50 MSEK (80,36 MUSD) före emissionskostnader. Efter emissionskostnader tillfördes bolaget 544,71 MSEK (77,82 MUSD). Emissionskostnader om 2,54 MUSD erlades huvudsakligen under april. Likviditet Per den 31 mars 2007 uppgick koncernens likviditet till 16,86 MUSD (32,13 MUSD). Kassaflödet från verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick till 8,18 MUSD (5,09 MUSD). Moderbolaget Moderbolagets intäkter uppgick till 1,19 MUSD (0,62 MUSD) under kvartalet. Moderbolagets resultat före skatt uppgick till 0,42 MUSD (-0,81 MUSD). Per den 31 mars 2007 uppgick moderbolagets likviditet till 5,13 MUSD (9,39 MUSD). Moderbolagets investeringar redogörs för ovan. I februari 2007 emitterade moderbolaget 90 miljoner aktier, som beskrivits ovan. Organisation Styrelsen består av styrelseordförande Eric Forss, ledamöterna Maxim Barski, Claes Levin, Fred Boling, och Oleg Formenko som alla omvaldes vid årsstämman i maj Vid samma årsstämma invaldes också Nemesio Fernandez-Cuesta i styrelsen. Aktiedata West Siberians aktier noteras via depåbevis på Stockholmsbörsens First North. Varje aktie berättigar till en röst. Stockholmsbörsen har godkänt bolagets ansökan om notering av depåbevisen på Stockholmsbörsen. Första handelsdag på Stockholmsbörsen beräknas bli onsdagen den 23 maj Efter den riktade nyemissionen ökade bolagets aktiekapital i januari 2007 med USD från till USD och antalet utestående aktier ökade från till Per den 31 mars 2007 var optioner utfärdade och utestående i enlighet med bolagets globala optionsprogram. Varje option ger rätt att teckna en ny aktie till kurs 6,13 SEK, 6,20 eller 7,00 SEK. Alla optioner kan utnyttjas efter tre år, på vissa villkor, och förfaller efter fem år. Värdet på optionerna vid utgivandet redovisas och fördelas över tre år. Kostnader för optionsprogrammet redovisas som icke kassapåverkande administrativa kostnader med motsvarande justering av balanserade vinstmedel. Kommentar Första kvartalet 2007 var utmanande för verksamheten. Ovanligt milt vinterväder medförde att igångsättandet av 2007 års investeringsprogram försenades samtidigt som kapacitetsbrist i processanläggningar och marknadsrörelser satte press på produktion, intäkter och marginaler per fat olja. Kvartalsresultatet var otillfredsställande. Lägre erhållna nettopriser och marginaler bröt vår historik av ökande EBITDA, kassaflöde och resultat. Trots detta ökade oljeproduktionen med 59 procent och intäkterna med 39 procent jämfört med fjolårets första kvartal. Den senaste tidens produktionsökningar och nettopriser som stigit till rekordnivå indikerar dock att första kvartalets utveckling sannolikt var ett undantag från den långsiktigt positiva finansiella utvecklingen. Efter första kvartalets utgång har världsmarknadspriset på råolja åter stigit över 60 USD per fat och det inhemska ryska oljepriset har följt med. I maj 2007 översteg våra nettopriser, efter avdrag för transportkostnader, 30 USD per fat vilket är mer än 37 procent högre än de 22 USD som vi erhöll under första kvartalet, då högre exportskatter och lägre oljepriser reducerade de erhållna nettopriserna. 5

6 Våra produktionskostnader minskade till 20,62 USD per fat (22,91 USD per fat) under kvartalet. Hälften av dessa kostnader, 10,10 USD (11,30 USD), utgörs av produktionsskatter som bolaget inte kan påverka. De erhållna nettopriserna täckte produktionskostnaderna, men medförde väsentligt lägre marginaler som inte till fullo täckte administrativa kostnader och räntekostnader under kvartalet. Årets borrprogram pågår nu för fullt efter förberedelser och utbyggnad av infrastruktur under första kvartalet. De inledande borresultaten är lovande i samtliga regioner. I Tomskregionen konverteras planerade vatteninjiceringsbrunnar till oljebrunnar då olja påträffades vid borrningarna i Kluchevskoyefältet. Detta leder till högre produktion och ökade reserver samtidigt som utvecklingsplanen för fältet revideras för att tillvarata dessa nya produktionsmöjligheter. I Volga- Uralregionen har vi konstaterat flera nya oljefyndigheter genom fortsatta prospekteringsframgångar. Kapacitetsbegränsningarna i processanläggningarna har eliminerats och en ny brunn som producerar 870 fat per dag har tagits i produktion i Kochevnenskoyefältet. I Timano-Pechoraregionen har två borrningar vid North Kharyaga fältet resulterat i brunnar som vardera förväntas producera fat per dag. Borresultaten förväntas också medföra att fältets reserver revideras upp. Oljeproduktionen ökar återigen och uppgår nu till drygt fat per dag. Vi räknar med att nya brunnar och andra produktionsstimulerande åtgärder medför fortsatta ökningar och att produktionen skall uppgå till cirka fat i slutet av året. Trots att första kvartalets produktion var lägre än väntat är vi förvissade om att årets produktionsmål om 12 miljoner fat kommer att uppnås. Produktionsmålet för första halvåret nås inte riktigt men de goda borresultaten medför att vi räknar med att överträffa produktionsmålet för andra halvåret. Vår finansiella ställning lägger grunden för fortsatt tillväxt. Vid utgången av första kvartalet 2007 översteg West Siberian Resources tillgångar 1 miljard USD. Samtidigt minskade skuldsättningen. Under första kvartalet tillfördes bolaget eget kapital om 77,82 miljoner USD netto genom en riktad nyemission av aktier. Dessa medel användes för att återbetala kortfristiga lån och finansiera löpande investeringar. Sammantaget innebär detta att framtidsutsikterna förbättras. Vi producerar och säljer ökande volymer av olja till stigande priser. Samtidigt ökar våra oljereserver organiskt och utvecklings- och produktionskostnaderna är under kontroll. Vi har finansiell flexibilitet för att fortsätta expandera både organiskt och genom förvärv. Dessa verksamhetsförutsättningar borgar för en bra start som noterat bolag på Stockholmsbörsen, där bolagets depåbevis kommer att noteras från den 23 maj

7 RESULTATRÄKNING KONCERNEN 1 jan jan mar mar 2006 (Belopp i TUSD) Not 3 månader 3 månader Intäkter Intäkter från försäljning av olja och gas Intäkter från försäljning av oljeprodukter Övriga intäkter Rörelsens kostnader Produktionskostnader Avskrivningar Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Övriga rörelsekostnader och rörelseintäkter Rörelseresultat Finansiella intäkter/kostnader, netto Valutakursförlust/-vinst, netto Resultat före skatt och minoritetens andel Skatt Periodens resultat Hänförlig till: Aktieägare i moderbolaget Minoritetens andel -8 2 Resultat per aktie (USD) 2-0,00 0,01 Resultat per aktie (USD) efter utspädning 2,7, 10-0,00 0,01 7

8 BALANSRÄKNING KONCERNEN (i sammandrag) (Belopp i TUSD) Not 31 mar dec 2006 ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Olje- och gastillgångar och kontorsutrustning Mark Goodwill och dataprogram Uppskjuten skattefordran Finansiella anläggningstillgångar OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL LÅNGFRISTIGA SKULDER Räntebärande långfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld Avsättning för återställningskostnader KORTFRISTIGA SKULDER SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER STÄLLDA SÄKERHETER ANSVARSFÖRBINDELSER

9 KASSAFLÖDESANALYS (i sammandrag) 1 jan jan mar mar 2006 (Belopp i TUSD) Not 3 månader 3 månader Kassaflöde från årets verksamhet Rörelseresultat Operativt kassaflöde före förändringar i rörelsekapital Summa kassaflöde från årets verksamhet Summa kassaflöde använt för investeringar Summa kassaflöde från finansiering Valutakursförändringar i kassa och bank Förändring av kassa och bank Kassa och bank vid periodens början Kassa och bank vid periodens slut FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL Hänförligt till moderbolagets aktieägare Övrigt (Belopp i TUSD) Aktiekapital tillskjutet kapital Övriga reserver Balanserat resultat Totalt Minoritetens andel Totalt eget kapital Eget kapital per 31 dec Periodens omräkningsdifferens Periodens resultat 1 jan mar Summa redovisade intäkter och kostnader för perioden Nyemission och emission av aktier till Sanecos aktieägare Optionsprogram (Not 10) Eget kapital per 31 mar Periodens omräkningsdifferens Periodens resultat 1 apr dec Summa redovisade intäkter och kostnader för perioden Optionsprogram (Not 10) Eget kapital per 31 dec Periodens omräkningsdifferens Periodens resultat 1 jan mar Summa redovisade intäkter och kostnader för perioden Riktad nyemission (Not 7) Optionsprogram (Not 10) Eget kapital per 31 mar

10 FINANSIELLA OCH OPERATIVA NYCKELTAL 1 jan jan mar mar månader 3 månader Finansiella nyckeltal EBITDA 1, TUSD Räntabilitet på eget kapital 2, % 0% 1% Räntabilitet på sysselsatt kapital 3, % 0% 2% Skuldsättningsgrad 4, % 43% 28% Soliditet 5, % 58% 63% Andel riskbärande kapital 6, % 70% 76% Räntetäckningsgrad 7 0,67 2,82 Vägt genomsnittligt antal aktier för perioden 8,9,10,11, 12, 13, Vägt genomsnittligt antal aktier för perioden (efter utspädning) 8,9,10,11, 12, 13, 14, Antal aktier vid periodens slut 10,11, 12, 13, 14, Operativa nyckeltal Produktionsvolym, fat Intäkt per sålt fat USD/fat 25,22 28,70 Export (exkl. exportskatt) 24,71 29,48 Export till OSS-länder 29,65 33,70 Inhemsk 22,13 27,15 Operativa kostnader per producerat fat, USD/fat 20,62 22,91 Produktionskostnader (exkl. produktionsskatter och andra skatter samt raffineringskostnader) 4,00 3,92 Produktionsskatter och andra skatter 10,10 11,30 Avskrivning per fat 6,52 7,69 Definitioner av nyckeltal 1. EBITDA (vinst före räntor, skatt, av- och nedskrivningar), definieras som koncernens rörelseresultat plus avskrivningar. 2. Räntabilitet på eget kapital definieras som koncernens resultat dividerat med eget kapital vid periodens slut. 3. Räntabilitet på sysselsatt kapital definieras som koncernens resultat efter finansiella poster plus räntekostnader plus/minus valutakursdifferenser på finansiella lån dividerat med totalt sysselsatt kapital (genomsnittet av de två senaste periodslutens balansomslutning med avdrag för icke räntebärande skulder). 4. Skuldsättningsgrad definieras som koncernens räntebärande skulder i förhållande till redovisat eget kapital. 5. Soliditet definieras som koncernens redovisade egna kapital inklusive minoritetsägares andel i procent av balansomslutningen. 6. Andel riskbärande kapital definieras som summan av koncernens redovisade egna kapital och uppskjutna skatteskulder (inklusive minoritetsägares andel) dividerat med balansomslutningen. 7. Räntetäckningsgrad definieras som resultat efter finansnetto plus räntekostnader plus/minus valutakursdifferenser på finansiella lån dividerat med räntekostnader. 8. Den 17 februari 2004 konverterades genom kvittningsemission konvertibler som emitterats under 2002 motsvarande SEK till aktier med konverteringskurs 2 SEK. Efter kvittningsemissionen uppgick antalet utestående aktier till Konverteringspriset om 6,70 SEK översteg den genomsnittliga börskursen på aktien under rapportperioden. Därför hade dessa konvertibla skuldebrev ingen inverkan på vägt genomsnittligt antal aktier efter full utspädning. De konvertibla skuldebrev som inte konverterats genom kvittningsemissionen löstes in den 31 maj Den 26 mars 2004 avslutade koncernen en nyemission med företrädesrätt för innehavare av aktie/depåbevis varvid antalet utestående aktier/depåbevis ökade med från till Den 27 april 2005 avslutade koncernen en nyemission med företrädesrätt för innehavare av aktie/depåbevis varvid antalet utestående aktier/depåbevis ökade med från till Den 14 september 2005 avslutade koncernen en riktad nyemission (private placement) varvid antalet utestående aktier/depåbevis ökade med från till Den 10 februari 2006 avslutade koncernen en riktad nyemission (private placement) varvid antalet utestående aktier/depåbevis ökade med från till Den 17 februari 2006 emitterade koncernen aktier till Sanecos tidigare aktieägare varvid antalet utestående aktier/depåbevis ökade från till Per den 31 mars 2007 var optioner utfärdade. Varje option ger rätt att teckna en ny aktie till kurs 6,13 SEK, 6,20 SEK eller 7,00 SEK. Detta får effekt på det genomsnittliga antalet aktier efter full utspädning. 15. Den 19 januari 2007 avslutade koncernen en riktad nyemission (private placement) varvid antalet utestående aktier/depåbevis ökade med från till

11 NOTER Not 1 Redovisningsprinciper Denna konsoliderade delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34. De redovisningsprinciper som används i denna delårsrapport är desamma som de som användes i årsredovisningen för verksamhetsåret Bolaget tillämpar den nya standarden IFRS 7, Finansiella instrument: Upplysningar och klassificering samt Tillägg till IAS 1 Utformning av finansiella rapporter. IFRS 7 medför ingen förändring av redovisningen och värderingen av finansiella instrument. Däremot utökas vissa upplysningskrav jämfört med tidigare krav enligt IAS 32 bland annat avseende exponering och hantering av risker från finansiella instrument. Tillägg till IAS 1 innebär utökade tilläggsupplysningar avseende bl a definition av kapital, kapitalstruktur och policy för hantering av kapital. Utöver IFRS 7 och Tillägg till IAS 1 tillkommer fyra tolkningsuttalanden från IFRIC; IFRIC 7 Tillämpning av inflationsjusteringmetoden enligt IAS 29 Redovisning i höginflationsländer, IFRIC 8 Tillämpningsområde för IFRS 2, IFRIC 9 Omvärdering av inbäddade derivat och IFRIC 10 Delårsrapportering och nedskrivningar. Tillämpningen av IFRS 7, Tillägg till IAS 1 samt IFRC 7, 8, 9 och 10 har inte haft någon påverkan på bolagets finansiella ställning eller resultat. Not 2 Vinst per aktie Vinst per aktie har beräknats genom att dividera periodens resultat med genomsnittligt vägt antal aktier under perioden. Inga utspädningseffekter beräknades föreligga per den 31 december Per den 31 december 2006 medförde utfärdade optioner utspädningseffekter. Not 3 Segmentinformation West Siberian Resources producerar sedan 2005 råolja och oljeprodukter. Som en konsekvens härav finns två branschsegment. Företagsledningen styr och utvärderar verksamheten utifrån försäljningens fördelning geografiskt, vilken kan delas in i tre sekundära segment. Försäljning inom Ryssland kategoriseras som försäljning på den inhemska marknaden, försäljning utanför Ryssland kategoriseras som export. Under kvartalen som slutade 31 mars 2007 och 2006 förekom ingen försäljning av oljeprodukter till länder utanför Ryssland. Råolja Oljeprodukter Koncernen Export Export OSS-länder Ryssland Ryssland Kvartalet som slutade 31 mars 2007 Segmentintäkter Segmentresultat Kvartalet som slutade 31 mars 2006 Segmentintäkter Segmentresultat Not 4 Banklån samt ställda panter WSR-koncernens kortfristiga banklån, samt därtill hörande ställda panter, presenteras i tabellen nedan. Låntagare Borgenär Noterat i West Siberian Resources Ltd TOTALT Ställda panter Utestående Förfallodag Pantsatt Räntesats Beskrivning av belopp ställda panter / belopp villkor BNP Paribas USD %+LIBOR % av aktierna i Vostok Oil (Cyprus) Ltd, VTK, Khvoinoye, Nikol, Pechoraneft, Saneco och Northoil, säkerhetsöverlåtelser av aktieköpsavtalet avseende Nikol, Pechoraneft, VTK och Saneco är garanter, finansiella nyckeltal Ställda panters lokalisering R.O.S.T. - depån i Moskva, registratorn för bermudianska och cypriotiska bolag 11

12 I april 2007 upptogs lån om TUSD hos BNP Paribas, vilket innebär att aktuell skuld till BNP Paribas uppgår till 250 MUSD. Not 5 Avskrivningar Under kvartalet som slutade 31 mars 2007 och 2006 uppgick avskrivningarna till TUSD respektive TUSD. Ökningen orsakades av större produktionsvolymer. Sedan 2005 har DeGolyer and MacNaughton (D&M) anlitats för att uppskatta WSRs oljereserver i enlighet med Society of Petroleum Engineers (SPE) reservdefinitioner. Baserat på D&Ms uppskattning 2006 av reserver och kommande investeringar har differensen mot WSRs interna beräkningar minskat till 6,52 USD per fat olja för kvartalet som slutade 31 mars 2007 jämfört med 7,69 USD per fat olja för kvartalet som slutade 31 mars D&Ms uppskattning av framtida investeringar överstiger fortfarande väsentligt WSRs interna beräkningar. Eftersom WSR räknar med att utvinna ytterligare oljereserver till lägre kostnad än vad D&M bedömt, kan avskrivningstakten framöver bli lägre än den nuvarande. Not 6 Förvärv Den 2 november 2006 undertecknades förvärvsavtalet rörande Northoil, som innehar licensen att producera kolväten vid Kolvinskoyefältet i Timano-Pechoraregionen. Köpeskillingen uppgår enligt aktieköpsavtalet till 115,00 MUSD kontant, varav 90 MUSD erlades vid slutförandet av affären och återstående 25 MUSD erlades i januari De upplupna förvärvskostnaderna uppgick till TUSD, varav TUSD avsåg förvärvsrelaterad bonus till WSRs affärsutvecklingsavdelning. De förvärvade tillgångarnas verkliga värde och skulderna i Northoil redogörs för i tabellen nedan. Northoil Förvärvsdatum 2 nov 2006 Andel av förvärvat aktiekapital 100,00% Olje- och gastillgångar Kundfordringar 92 Kassa och bank 1 Uppskjuten skatteskuld Leverantörsskulder -76 Nettotillgångsmassa på förvärvsdagen Minoritetens andel - Förvärvad nettotillgångsmassa Förvärvslikvid Goodwill - Kontant betalning Avgår förvärvade likvida medel -1 Förvärvets kassaflöde, exkl förvärvad kassa Resultat sedan förvärvsdagen -34 Intäkter under räkenskapsåret 2006, om förvärvet hade skett 1 januari Resultat under räkenskapsåret 2006, om förvärvet hade skett 1 januari Not 7 Nyemission I januari 2007 avslutades en riktad nyemission (private placement) som tillförde bolaget SEK (80,36 MUSD) före emissionskostnader. Institutionella investerare tecknade aktier/depåbevis till kurs 6,25 SEK. Nyemissionen tillförde bolaget 77,82 TUSD) efter emissionskostnader, vilka uppgick till 2,54 MUSD varav 2,50 MUSD betalades under april Not 8 Skatt För kvartalet som avslutades den 31 mars 2007 ökade den uppskjutna skattefordran från TUSD till TUSD. För kvartalet som slutade den 31 mars 2007 uppgick skattekostnaden till TUSD och uppskjuten skatteintäkt till TUSD. Not 9 Ansvarsförpliktelser Den 26 december 2005 framförde förvaltningen för det fristående området Nenetsh (Nenetsk) ett ersättningsanspråk om USD vid skiljenämnden i Arkangelsk. Nenetsk påstår att WSRs dotterbolag Pechoraneft är skyldigt detta belopp enligt ett avtal om social och ekonomisk samverkan 12

13 enligt villkoren i ett licensavtal som slöts den 26 oktober 2001 mellan Nenetsk och Pechoraneft. Enligt denna uppgörelse var Pechoraneft förpliktat att erlägga USD till Nenetsk budgetfond för speciella ändamål samt erlägga 3,5 USD för varje producerat ton olja från och med första kvartalet När den aktuella licensen förnyades, så fanns inga sådana förpliktelser med i överenskommelsen. WSRs inställning är därför att tidigare avtalsförpliktelser inte längre gällde. Under 2006 togs ärendet upp till prövning i domstol vid flera tillfällen och två domar utföll till Pechoranefts fördel. En tredje instans återförde tvisten för omprövning. Den 23 april 2007 hölls prövning i den första instansen av omprövningen, och domen utföll till Pechoranefts fördel. För att lösa tvisten har Nenetsk i början av 2007 föreslagit att Pechoraneft ingår ett förlikningsavtal och erlägger 4,20 MUSD. För närvarande pågår förhandlingar om ett förlikningsavtal. Utgången av dessa förhandlingar är oviss, eftersom rättspraxis i regionen och de övervakande myndigheternas inställning kan påverka Nenetsks förhandlingsinitiativ. Om ett förlikningsavtal inte tecknas kan rättsprocessen ta ytterligare upp till ett år. Per 31 december 2006 ökade de totala ansvarsförpliktelserna till USD till följd av de ytterligare upplupna böterna. Reservering har inte gjorts i redovisningen då utfallet av tvisten är osäker. Not 10 Optionsplan Under 2006 och under första kvartalet 2007 emitterades optioner i enlighet med WSRs globala optionsprogram. Den 31 mars 2007 fanns det sammanlagt utestående optioner, varav emitterats under första kvartalet Varje option berättigar till teckning av en aktie till teckningskurs 6,13 SEK, 6,20 SEK eller 7,00 SEK. Samtliga optioner kan utnyttjas efter tre år under vissa icke marknadsrelaterade villkor såsom företagets eller individens resultat och upphör efter fem år. Det verkliga värdet av de tjänster som utförs i utbyte mot erhållandet av optioner redovisas som en kostnad. Beloppet som kostnadsförs under tre år fastställs utifrån marknadsvärdet på utfärdade optioner och beräknas exklusive påverkan av lösenvillkor som ej är hänförliga till marknadsutvecklingen. För kvartalet som slutade 31 mars 2007 samt för perioden 31 januari - 31 mars 2006 redovisades resultatpåverkande kostnader om TUSD, varav 100 TUSD avser optionerna som emitterades under första kvartalet 2007, respektive 582 TUSD som Försäljnings- och administrationskostnader. Kommande informationstillfällen: Delårsrapport för andra kvartalet 2007, 1 januari - 30 juni 2007, lämnas den 22 augusti För ytterligare information: 22 maj 2006 West Siberian Resources Limited Styrelsen Maxim Barski, Verkställande Direktör, tfn Eric Forss, Styrelseordförande, tfn eller West Siberian Resources Ltd Registrerad adress: Codan Services Ltd Clarandon House 2 Church Street Hamilton HM 11, Bermuda Registration Number: EC Internet: Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. 13