Delårsrapport för kvartalet april juni 2006 och halvåret januari - juni 2006

Transkript

1 Delårsrapport för kvartalet april juni 2006 och halvåret januari - juni 2006 Periodens resultat uppgick till 7,6 MUSD (0,6 MUSD)* för kvartalet och till 13,9 MUSD (2,6 MUSD) för halvåret. EBITDA uppgick till 19,2 MUSD (4,2 MUSD) för kvartalet och till 34,1 MUSD (7,4 MUSD) för halvåret. Oljeproduktionen ökade med 258% till fat under kvartalet och med 239% till fat under halvåret. Intäkterna ökade med 393% till 56,6 MUSD (11,5 MUSD) för andra kvartalet och med 368% till 99,2 MUSD (21,2 MUSD) för första halvåret Resultatet efter skatt motsvarade 0,01 USD per aktie (0,00 USD) för kvartalet och 0,01 USD (0,00 USD) för halvåret. Nya oljefält upptäckta i Volga Ural-regionen *Jämförelsetal avser perioden april-juni 2005 samt januari-juni West Siberian Resources Ltd är ett oberoende oljebolag verksamt i Ryssland. West Siberian Resources depåbevis handlas på First North vid Stockholmsbörsen under symbolen WSIB.

2 Resultat Koncernen West Siberian-koncernens intäkter uppgick under kvartalet 1 april 30 juni 2006 till 56,64 MUSD (11,49 MUSD motsvarande period föregående år) och under halvåret 1 januari 30 juni till 99,24 MUSD (21,22 MUSD). Produktionskostnaderna uppgick till 29,01 MUSD (5,96 MUSD) under kvartalet och till 51,49 MUSD (11,25 MUSD) under halvåret. Avskrivningar uppgick för kvartalet till 13,49 MUSD (1,04 MUSD) och under halvåret till 24,43 MUSD (2,09 MUSD). Intäkter, produktionskostnader och avskrivningar ökade till följd av väsentligt högre produktionsvolymer efter de senaste årens förvärv och omfattande utvecklingsarbeten. Ökade avskrivningar per producerat fat olja bidrog också till högre avskrivningskostnader. Försäljnings- och administrationskostnader uppgick under kvartalet till 8,65 MUSD (0,94 MUSD) och 13,76 MUSD (2,21 MUSD) under halvåret, varav försäljningskostnaderna uppgick till 5,47 MUSD (0,64 MUSD) för kvartalet och 8,89 MUSD (1,39 MUSD) för halvåret. Kostnader hänförliga till WSRs optionsprogram uppgick till 1,03 MUSD under kvartalet och till 1,61 MUSD under halvåret. EBITDA uppgick till 19,15 MUSD (4,19 MUSD) för kvartalet och till 34,10 MUSD (7,40 MUSD) för halvåret. Koncernens rörelseresultat uppgick under kvartalet till 5,66 MUSD (3,14 MUSD) och till 9,66 MUSD (5,31 MUSD) under halvåret. Finansiella kostnader, netto, uppgick under kvartalet till 3,60 MUSD (0,93 MUSD) och under halvåret till 7,75 MUSD (0,87 MUSD). Valutakurskursvinster netto uppgick under kvartalet till 6,22 MUSD (-1,95 MUSD) och för halvåret till 13,94 MUSD (-1,89 MUSD). De orealiserade valutakursvinsterna uppkom som en följd av dollarns nedvärdering gentemot den ryska rubeln vid omräkning av dotterbolagens interna och externa lån. Skattekostnaden för kvartalet uppgick till 0,72 MUSD (skatteintäkt om 0,33 MUSD) och för första halvåret till 1,96 MUSD (skatteintäkt om 0,04 MUSD). Koncernens resultat efter skatt för kvartalet uppgick till 7,56 MUSD motsvarande 0,01 USD per aktie (0,59 MUSD och 0,00 USD per aktie). Resultatet efter skatt för första halvåret 2006 uppgick till 13,89 MUSD motsvarande 0,01 USD per aktie (2,58 MUSD och 0,00 USD per aktie). Oljeproduktion och försäljning Oljeproduktionen under kvartalet ökade till fat ( fat) och under halvåret till fat ( fat). Den genomsnittliga dagsproduktionen ökade under kvartalet till fat per dag (5 384 fat per dag) och under halvåret till fat per dag (5 168 fat per dag). Under andra kvartalet bidrog 26 brunnar i Tomskregionen, 18 brunnar i Timano-Pechoraregionen och 20 brunnar i Volga- Uralregionen till produktionen. Det genomsnittligt erhållna oljepriset, brutto, på export- respektive på den inhemska marknaden uppgick under kvartalet till 49,36 USD respektive 36,26 USD samt under halvåret till 47,94 USD respektive 34,28 USD brutto per fat (inklusive exportskatt och moms). Det genomsnittligt erhållna oljepriset var under kvartalet 33,85 USD per fat (22,25 USD per fat) och under halvåret 31,45 USD per fat (21,83 USD per fat) netto. Det genomsnittligt erhållna exportpriset uppgick exklusive exportskatt under kvartalet till 37,50 USD per fat (26,11 USD). Erhållna inhemska ryska oljepriser uppgick under kvartalet till 30,98 USD per fat (20,14 USD) (exklusive moms). Av kvartalets produktion exporterades 44 procent, inklusive försäljning till OSS-länder. 2

3 Tomskregionen Den sammanlagda produktionen i Tomskregionen uppgick under kvartalet till fat ( fat) och under halvåret till fat ( fat). WSR driver fyra oljefält i Tomskregionen i Ryssland. Den huvudsakliga produktionen sker vid fälten Middle Nyurola, Khvoinoye och Kluchevskoye. Puglalymskoyefältet är under utveckling. Borrprogrammet på Middle Nyurola har slutförts och ett vatteninjiceringssystem har färdigställts. Under första halvåret utfördes s k hydrofracking på sex oljebrunnar på Middle Nyurola. Tre oljebrunnar borrades och sattes i produktion vilket medförde att produktionen från Kluchevskoyefältet ökade från 300 till fat per dag under kvartalet. I Puglalymskoyefältet reaktiverades fältets andra prospekteringsbrunn för produktion. Under kvartalet raffinerades 55,3 tusen fat olja (55,2 tusen fat olja) på Alexandrovraffinaderiet, vilket genererade oljeproduktsintäkter om 1,52 MUSD (0,32 MUSD). Timano-Pechoraregionen Den sammanlagda produktionen i Timano-Pechoraregionen uppgick under kvartalet till fat och under halvåret till fat. Jämförelsetal saknas eftersom WSR inledde verksamhet i Timano-Pechoraregionen i september I Middle Kharyagafältet togs en ny oljebrunn i produktion under andra kvartalet. På två oljebrunnar genomfördes s k sidetrack -borrningar och nya formationer sattes i produktion. Vatteninjiceringssystemet optimerades i syfte att upprätthålla reservoartrycket. Utvecklingsarbeten har inletts vid North Kharyagafältet och tre tidigare prospekteringsbrunnar har reaktiverats. En 10 kilometer lång pipeline och elledning från Middle Kharyaga till North Kharyaga har anlagts, vilket möjliggör produktion med hjälp av elektriska pumpar. Den statliga licensmyndigheten Rosnedra har förlängt prospekteringslicensen för Liginski-blocket till slutet av 2007, vilket möjliggör vidare geologiska studier, prospektering och uppskattning av kolvätereserver. Tre potentiellt oljeförande strukturer har identifierats och den första prospekteringsbrunnen har borrats. Brunnen som inte är produktiv bekräftade formationer men påvisade inte kolväten. Ytterligare prospekteringsborrningar planeras efter vidare tekniska studier. Dessa studier inkluderar ombearbetning av 2D-seismik samt insamling av ny 3D-seismik. Volga-Uralregionen WSRs verksamhetsområde utökades till Volga-Uralregionen genom förvärvet av Saneco i februari Den sammanlagda produktionen i regionen uppgick under kvartalet till fat. Under halvåret uppgick produktionen till , varav fat konsoliderats i redovisningen. Sedan WSRs förvärv av verksamheten i området har produktionen ökat snabbt till följd av ett förbättringsprogram. I Kovalevskoyeområdet har den första prospekteringsborrningen resulterat i upptäckten av ett nytt fält. Brunnen färdigställdes och testades med inledande flöden om till fat per dag från två formationer. Efter rapportperiodens utgång har produktionstester bekräftat en produktion om fat per dag från en av dessa formationer. Upptäckten bedöms medföra att de bevisade och sannolika oljereserverna ökar med omkring 4,5 miljoner fat. Borrning av en andra oljebrunn har påbörjats. Produktionen vid West Kochevnenskoyefältet stängdes av i april 2006 med ett bortfall motsvarande cirka fat per dag. Produktionen är avstängd i avvaktan på att nuvarande prospekteringslicens omvandlas till en produktionslicens. I Kochevnenskoyefältet borrades en ny produktionsbrunn, vilken sattes i produktion. Fem produktionsbrunnar planeras att borras under 2006 och En framgångsrik prospekteringsborrning påbörjades i augusti vid Kulturnenskaya-prospektet. Initiala s k open-hole tester påvisade ett oljeflöde om fat per dag från en formation. Borrningen pågår och ytterligare formationer kommer testas. Fyndigheten som bedöms resultera i utbyggnad av ett nytt producerande oljefält i området, kommer att utvärderas ytterligare. 3

4 Investeringar, Finansiering och Likviditet Investeringar Koncernens investeringar i olje- och gastillgångar uppgick till 22,53 MUSD (11,68 MUSD) under kvartalet och till 44,04 MUSD (18,46 MUSD) under halvåret. Investeringarna under andra kvartalet fördelade sig på Tomsk-, Timano-Pechora- och Volga-Uralregionen med 6,51 MUSD, 10,83 MUSD respektive 5,19 MUSD. I februari 2006, vid slutförandet av förvärvet av Saneco, emitterades aktier till Sanecos aktieägare. Värdet på dessa aktier uppgick då till omkring 116 MUSD, och de motsvarar 10,6% av antalet utestående aktier. Vidare erlades köpeskillingen med 62,07 MUSD kontant och 9,01 MUSD genom övertagande av lån. Finansiering I februari 2006 avslutades en riktad nyemission (private placement) om 190 miljoner aktier som tillförde bolaget SEK (162,40 MUSD) före emissionskostnader. Institutionella investerare tecknade aktier/depåbevis till kurs 7,25 SEK aktier emitterades till Repsol YPF till kurs 6,13 SEK, motsvarande 10 procent av antalet utestående aktier efter emissionen. Nyemissionen tillförde bolaget SEK (153,05 MUSD) efter emissionskostnader. Sedan 1 augusti 2006 har ränta på skulden om 100 MUSD till BNP Paribas sänkts till LIBOR + 3,5 procent. Kreditramen har ökats till 200 MUSD med förfallodag 16 september Likviditet Per 30 juni 2006 uppgick koncernens likviditet till 23,27 MUSD (1,83 MUSD). Kassaflödet från verksamheten före förändringar i rörelsekapital uppgick under halvåret till 20,46 MUSD (7,70 MUSD). Moderbolaget Moderbolagets intäkter uppgick till 1,19 MUSD (0,09 MUSD) under kvartalet och till 1,81 MUSD (0,43 MUSD) under halvåret. Moderbolagets resultat före skatt uppgick under kvartalet till 6,92 MUSD (1,70 MUSD) och 6,11 MUSD (3,23 MUSD) för halvåret. Per den 30 juni 2006 uppgick moderbolagets likviditet till 2,06 MUSD (0,73 MUSD). Moderbolagets investeringar i Saneco under 2006 redogörs för ovan. I februari 2006 emitterade moderbolaget 190 miljoner aktier, som beskrivits ovan. Organisation Styrelsen består av styrelseordförande Eric Forss, ledamöterna Maxim Barski, Claes Levin, Fred Boling, och Oleg Formenko som alla omvaldes vid årsstämman i maj Vid samma årsstämma invaldes också Nemesio Fernandez-Cuesta i styrelsen. Aktiedata West Siberians aktier noteras via depåbevis på Stockholmsbörsens First North. Varje aktie berättigar till en röst. Efter den riktade nyemissionen samt förvärvet av Saneco ökade bolagets aktiekapital i februari 2006 med USD till USD och antalet utestående aktier ökade från till Per den 30 juni 2006 var optioner utfärdade och utestående i enlighet med bolagets globala optionsprogram. Varje option ger rätt att teckna en ny aktie till kurs 6,13 SEK. Alla optioner kan utnyttjas efter tre år, på vissa villkor, och förfaller efter fem år. Värdet på optionerna vid utgivandet 4

5 den 31 januari 2006 redovisas och fördelas över tre år. Kostnader hänförliga till optionsprogrammet redovisas som icke kassapåverkande administrativa kostnader. Kommentar Tillväxten var fortsatt hög under det andra kvartalet med omfattande utvecklingsarbeten på fälten och konsolideringen av Sanecoförvärvet. Under de senaste åtta kvartalen har oljeproduktionen, intäkterna och rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) ökat. Intäkterna ökade med nästan 400 procent jämfört med andra kvartalet Under årets första sex månader sålde vi olja och oljeprodukter för nästan 100 MUSD. EBITDA ökade från 14,9 MUSD under första kvartalet i år till 19,2 MUSD under andra kvartalet. Det ger ett sammanlagt EBITDA under första halvåret på 34,1 MUSD (7,4 MUSD). Under kvartalet uppgick den genomsnittliga dagsproduktionen av olja till fat, vilket är mer än tre gånger högre än motsvarande kvartal förra året. Efter slutförandet av Saneco-förvärvet under första kvartalet påbörjades utvecklingsarbeten i Volga- Uralregionen. Sedan förvärvet har produktionen ökat från omkring fat per dag till nuvarande nivå om fat per dag. Detta trots att West Kochevnenskoyefältet varit nedstängt under största delen av kvartalet. Vi genomförde Sanecoförvärvet fast övertygade om att snabbt kunna förbättra produktionstillväxten. Den senaste tidens produktionsökningar och upptäckter av nya fält bekräftar våra tillväxtförväntningar. Våra licenser omfattar betydande oexploaterade områden med många prospekteringsmöjligheter. Vi har därför nyligen inlett ett borrprogram som syftar till att bekräfta och fastställa dessa potentiella reserver. De inledande prospekteringsresultaten är uppmuntrande, speciellt i Volga-Uralregionen. En prospekteringsborrning i Kovalevskoyeområdet har redan resulterat i att våra reserver i området ökat väsentligt. Samtidigt har den lyckade borrningen vid Kulturnenskaya medfört att vi kan öppna upp ett helt nytt oljefält som kommer att öka reserverna och produktionen ytterligare. I Timano- Pechoraregionen kommer vi att genomföra ytterligare provborrningar i Liginski-blocket, där den första brunnen inte var produktiv. I Tomskregionen har produktionen på Kluchevskoyefältet inletts, vilket ökade regionens produktion med fat per dag. Under tredje kvartalet har vi så här långt gjort många framsteg inom utveckling och prospektering. Oljeproduktionen fortsätter att öka i alla regioner, vilket lägger grunden för fortsatta finansiella förbättringar framöver. Vi utvärderar löpande möjligheter att utöka verksamheten i och utanför de nuvarande regionerna och fortsätter att analysera förvärvsmöjligheter. 31 augusti 2006 Maxim Barski Verkställande direktör 5

6 RESULTATRÄKNING KONCERNEN 1 jan jan apr apr jun jun jun jun 2005 (Belopp i TUSD) Not 6 månader 6 månader 3 månader 3 månader Rörelsens intäkter Försäljning av olja och gas Försäljning av oljeprodukter Övriga intäkter Rörelsens kostnader Produktionskostnader Avskrivningar Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Övriga rörelsekostnader och rörelseintäkter Rörelseresultat Finansiella intäkter/kostnader, netto Valutakursförlust/-vinst, netto Resultat före skatt och minoritetens andel Skatt Periodens resultat Hänförlig till: Aktieägare i moderbolaget Minoritetens andel Resultat per aktie (USD) 2 0,01 0,00 0,01 0,00 Resultat per aktie (USD) efter utspädning 2,7, 10 0,01 0,00 0,01 0,00 6

7 BALANSRÄKNING KONCERNEN (i sammandrag) (Belopp i TUSD) Not 30 jun dec 2005 ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Olje- och gastillgångar och kontorsutrustning Mark 11 - Goodwill och it-mjukvara Uppskjuten skattefordran Finansiella anläggningstillgångar OMSÄTTNINGSTILLGÅNGAR SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL 7, LÅNGFRISTIGA SKULDER Räntebärande långfristiga skulder Uppskjuten skatteskuld Avsättning för återställningskostnader KORTFRISTIGA SKULDER SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER STÄLLDA SÄKERHETER ANSVARSFÖRBINDELSER

8 KASSAFLÖDESANALYS (i sammandrag) 1 jan jan jun jun 2005 (Belopp i TUSD) Not 6 månader 6 månader Kassaflöde från årets verksamhet Rörelseresultat Operativt kassaflöde före förändringar i rörelsekapital Summa kassaflöde från årets verksamhet Summa kassaflöde använt för investeringar Summa kassaflöde från finansiering 4, 6, Valutakursförändringar i kassa och bank Förändring av kassa och bank Kassa och bank vid periodens början Kassa och bank vid periodens slut FÖRÄNDRING I EGET KAPITAL Aktiekapital Övrigt inbetalt kapital Hänförligt till moderbolagets aktieägare Reserv konvertibla skuldebrev Ovillkorat aktieägartillskott Omräkningsdifferens Ackumulerat resultat Minoritetens andel Totalt eget kapital (Belopp i TUSD) Totalt Eget kapital per 31 dec Nyemission Eget kapitalandel av konvertibla skuldebrev Periodens omräkningsdifferens Periodens resultat 1 jan jun Eget kapital per 30 jun Nyemission Förvärv av dotterbolag med utestående minoritetsintressen Periodens omräkningsdifferens Periodens resultat 1 jul dec Eget kapital per 31 dec Nyemission och emission av aktier till Sanecos aktieägare (Not 6,7) Optionsprogram Periodens omräkningsdifferens Periodens resultat 1 jan jun Eget kapital per 30 jun

9 FINANSIELLA OCH OPERATIVA NYCKELTAL 1 jan jan apr apr jun jun jun jun månader 6 månader 3 månader 3 månader Finansiella nyckeltal EBITDA 1, TUSD Räntabilitet på eget kapital 2, % 2,94% 2,15% 1,60% 0,49% Räntabilitet på sysselsatt kapital 3, % 4,74% 3,62% 1,96% 1,14% Skuldsättningsgrad 4, % 34,49% 16,09% 34,49% 23,80% Soliditet 5, % 62,52% -73,12% 62,52% 64,17% Andel riskbärande kapital 6, % 74,82% -80,81% 74,82% 75,40% Räntetäckningsgrad 7 3,02 3,57 3,02 1,32 Vägt genomsnittligt antal aktier för perioden 8,9,10,11, 12, Vägt genomsnittligt antal aktier för perioden (efter full utspädning) 8,9,10,11, 12, 13, 14 Antal aktier vid periodens slut 10,11, 12, Operativa nyckeltal Produktionsvolym, fat Intäkt per sålt fat USD/fat 31,45 21,83 33,85 22,25 Export (exkl. exportskatt) 34,62 27,76 37,50 26,11 Inhemsk 29,16 17,96 30,98 20,14 Operativa kostnader per producerat fat, USD/fat 23,33 13,69 23,70 13,48 Produktionskostnader (exkl. raffineringskostnader) 4,49 4,12 4,60 3,97 Produktionsskatter 11,15 7,33 11,40 7,38 Avskrivning 7,70 2,24 7,70 2,13 Definitioner av nyckeltal 1. EBITDA (vinst före räntor, skatt, av- och nedskrivningar), definieras som koncernens rörelseresultat plus avskrivningar. 2. Räntabilitet på eget kapital definieras som koncernens resultat dividerat med eget kapital vid periodens slut. 3. Räntabilitet på sysselsatt kapital definieras som koncernens resultat efter finansiella poster plus räntekostnader plus/minus valutakursdifferenser på finansiella lån dividerat med totalt sysselsatt kapital (genomsnittet av de två senaste periodslutens balansomslutning med avdrag för icke räntebärande skulder). 4. Skuldsättningsgrad definieras som koncernens räntebärande skulder i förhållande till redovisat eget kapital. 5. Soliditet definieras som koncernens redovisade egna kapital inklusive minoritetsägares andel i procent av balansomslutningen. 6. Andel riskbärande kapital definieras som summan av koncernens redovisade egna kapital och uppskjutna skatteskulder (inklusive minoritetsägares andel) dividerat med balansomslutningen. 7. Räntetäckningsgrad definieras som resultat efter finansnetto plus räntekostnader plus/minus valutakursdifferenser på finansiella lån dividerat med räntekostnader. 8. I slutet av maj 2002 genomfördes två emissioner av konvertibla skuldebrev. Konverteringspriset var 6,70 SEK per konvertibelt skuldebrev. Löptiden var 3 år till 31 maj Den 17 februari 2004 konverterades genom kvittningsemission konvertibler motsvarande SEK till aktier med konverteringskurs 2 SEK. Efter kvittningsemissionen uppgick antalet utestående aktier till Efter full konvertering av utestående konvertibla skuldebrev kommer antalet utestående aktier att öka med Konverteringspriset om 6,70 SEK översteg den genomsnittliga börskursen på aktien under rapportperioden. Därför hade dessa konvertibla skuldebrev ingen inverkan på vägt genomsnittligt antal aktier efter full utspädning. De konvertibla skuldebrev som inte konverterats genom kvittningsemissionen löstes in den 31 maj Den 26 mars 2004 avslutade koncernen en nyemission med företrädesrätt för innehavare av aktie/depåbevis varvid antalet utestående aktier/depåbevis ökade med från till Den 27 april 2005 avslutade koncernen en nyemission med företrädesrätt för innehavare av aktie/depåbevis varvid antalet utestående aktier/depåbevis ökade med från till Den 14 september 2005 avslutade koncernen en riktad nyemission (private placement) varvid antalet utestående aktier/depåbevis ökade med från till Den 10 februari 2006 avslutade koncernen en riktad nyemission (private placement) varvid antalet utestående aktier/depåbevis ökade med från till Den 17 februari 2006 emitterade koncernen aktier till Sanecos tidigare aktieägare varvid antalet utestående aktier/depåbevis ökade från till Den 31 januari 2006 utfärdades optioner. Varje option ger rätt att teckna en ny aktie till kurs 6,13 SEK. Detta får effekt på det genomsnittliga antalet aktier efter full utspädning. 9

10 NOTER Not 1 Redovisningsprinciper Denna konsoliderade delårsrapport följer IAS 34. De redovisningsprinciper som används i denna delårsrapport är desamma som de som användes i årsredovisningen för verksamhetsåret Ett flertal regler enligt International Financial Reporting Standard (IFRS) ändrades från 1 januari Ändringarna i IFRS har inte haft någon signifikant påverkan på vinsten eller förlusten eller på West Siberian Resources finansiella ställning. Not 2 Vinst per aktie Vinst per aktie har beräknats genom att dividera periodens resultat med genomsnittligt vägt antal aktier under perioden. Inga utspädningseffekter beräknades föreligga per den 31 december Per den 30 juni 2006 medförde utfärdade optioner utspädningseffekter. Not 3 Segmentinformation West Siberian Resources producerar råolja och oljeprodukter. Som en konsekvens härav finns två branschsegment. Företagsledningen styr och utvärderar verksamheten utifrån försäljningens fördelning geografiskt, vilken kan delas in i två primära segment. Försäljning inom Ryssland kategoriseras som försäljning på den inhemska marknaden och försäljning utanför Ryssland kategoriseras som export. Under kvartalet som slutade 30 juni 2006 förekom ingen försäljning av oljeprodukter till länder utanför Ryssland. Råolja Återförsäljning av Oljeprodukter Export Ryssland inköpt råolja Ryssland Koncernen Kvartalet som slutade 30 juni 2006 Segmentintäkter Segmentresultat Kvartalet som slutade 30 juni 2005 Segmentintäkter Segmentresultat

11 Not 4 Banklån samt ställda panter WSR-koncernens kortfristiga banklån, samt därtill hörande ställda panter, presenteras i tabellen nedan. Låntagare Borgenär Noterat i kortfristiga banklån Vostok Oil International (Cyprus) Moscow Ltd Bank, Moskva Pechoraneft International Moscow Bank, Moskva Utestående belopp Förfallodag Räntesats Pantsatt belopp Ställda panter Beskrivning av ställda panter USD %+LIBOR % + av aktier + 1 aktie i Saneco. Saneco är garant USD %+LIBOR ,18% av aktierna i Pechoraneft som ägs av Nikol 750 Råolja i lager Olje- och gasutrustning Ställda panters lokalisering International Moscow Bank Centrala depositariet i Moskva, Ryssland Middle Khariagafältet, Timano- Pechoraregionen, Ryssland West Siberian Resources Ltd BNP Paribas USD %+LIBOR USD %+LIBOR % av aktierna i Vostok Oil (Cyprus) Ltd, VTK, Khvoinoye, Nikol och Pechoraneft, säkerhetsöverlåtelser av aktieköpsavtalet avseende Nikol och Pechoraneft exportintäkter om minst ton råolja per månad, Pechoraneft och VTK är garanter R.O.S.T. - depositariet i Moskva, Ryssland TOTAL Not 5 Avskrivningar Under halvåret samt kvartalet som slutade 30 juni 2006 uppgick avskrivningarna till TUSD respektive TUSD. Ökningen från TUSD för halvåret och TUSD för kvartalet som slutade 30 juni 2005 till TUSD för halvåret samt TUSD för kvartalet som slutade 30 juni 2006 beror på tre gånger större produktionsvolym och en ökad avskrivningstakt. Under 2005 lät WSR DeGolyer and MacNaughton (D&M) genomföra den första samlade uppskattningen av WSRs oljereserver som gjorts i enlighet med Society of Petoleum Engineers (SPE) reservdefinitioner. Från och med fjärde kvartalet 2005 baseras WSR avskrivningar på D&Ms uppskattning av reserver och kommande investeringar. D&Ms uppskattade framtida investeringar kommer därför att vara högre än bolagets planerade investeringar till dess att erforderlig resultathistorik etablerats för de sekundära utvinningsmetoderna. Eftersom WSR räknar med att utvinna ytterligare oljereserver till lägre kostnad än D&M bedömt, kan avskrivningstakten framöver bli lägre an den nuvarande. Not 6 Förvärv Den 23 januari 2006 undertecknades förvärvsavtalet rörande ZAO Saneco. Köpeskilling uppgår enligt aktieköpsavtalet 140 MUSD, varav maximalt 70 miljoner USD kontant (med avräkning för eventuellt övertagen skuld) och 70 miljoner USD genom en riktad nyemission av aktier i West Siberian Resources Ltd med en emissionskurs om 4,74 kronor per aktie. Den 17 februari 2006, när förvärvet slutfördes, uppgick aktiekursen i West Siberian till 7,85 SEK, och värdet av aktier uppgick till TUSD. Fram till 30 juni 2006 har WSR erlagt 60,988 TUSD till säljarna samt övertagit skulder om TUSD. Fram till 30 juni 2006 har förvärvskostnader om TUSD erlagts. Den övertagna skulden inkluderade obetalda utdelningar till tidigare aktieägare om TUSD, lån från NOMOS bank om 957 TUSD samt övriga kortfristiga skulder. Dessa skulder var återbetalade den 30 juni 2006 och inkluderades i Kassaflödesanalysen under Summa kassaflöde från finansiering samt Summa kassaflöde från årets verksamhet. 11

12 Den preliminära bedömningen av de förvärvade tillgångarnas verkliga värde och skulderna i Saneco redogörs för i tabellen nedan. Saneco Förvärvsdatum 17 februari 2006 Andel av förvärvat aktiekapital 100,00% Olje- och gastillgångar Mark 11 Kontorsutrustning 341 Immateriella tillgångar 3 Övriga finansiella tillgångar Lager Kundfordringar Kortfristiga placeringar 35 Kassa och bank 847 Avsättning för återställningskostnader (3 286) Uppskjuten skatteskuld (52 385) Kortfristiga skulder (957) Leverantörsskulder (3 559) Upplupna kostnader (7 888) Övriga kortfristiga skulder (4 044) Nettotillgångsmassa på förvärvsdagen Minoritetens andel - Förvärvad nettotillgångsmassa Likvida medel och emitterade aktier Kontant betalning (per 30 juni 2006) Avgår förvärvade likvida medel (847) Förvärvets kassaflöde, exkl förvärvad kassa Resultat sedan förvärvsdagen 522 Intäkter under första halvåret 2006, om förvärvet hade skett 1 januari Resultat under första halvåret 2006, om förvärvet hade skett 1 januari Den 24 mars 2006 bildades ett nytt bolag, Pechoraneft Exploration. Bolaget skapas i enlighet med ett aktieägaravtal mellan WSRs dotterbolag Nikol och NBNK. I slutet av april köpte WSR NBNKs aktier i bolaget och godkändes av de ryska konkurrensmyndigheterna som ägare till 50 procent av aktierna i Pechoraneft Exploration. Syftet med bildandet av Pechoraneft Exploration och omstruktureringen inom koncernen var att koncentrera koncernens nuvarande och framtida prospekteringsverksamhet i Timano-Pechoraregionen till en enhet. Not 7 Nyemission I februari 2006 avslutades en riktad nyemission (private placement) som tillförde bolaget SEK (162,40 MUSD) före emissionskostnader. Institutionella investerare tecknade aktier/depåbevis till kurs 7,25 SEK aktier emitterades till Repsol YPF till kurs 6,13 SEK, motsvarande 10 procent av antalet utestående aktier efter emissionen. Nyemissionen tillförde bolaget SEK ( TUSD) efter emissionskostnader. Not 8 Skatt För halvåret som avslutades den 30 juni 2006 ökade den uppskjutna skattefordran från TUSD till TUSD till följd av konsolideringen av Saneco och den därmed redovisade ökning av oljeoch gastillgångarna. För halvåret som slutade den 30 juni 2006 uppgick skattekostnaden till TUSD och uppskjuten skatteintäkt till TUSD. Not 9 Ansvarsförpliktelser Den 26 december 2005 framförde förvaltningen för det fristående området Nenetsh (Nenetsk) ett ersättningsanspråk om USD vid skiljenämnden i Arkangelsk. Nenetsk påstår att Pechoraneft är skyldiga detta belopp enligt ett avtal om social och ekonomisk samverkan enligt villkoren i ett licensavtal som slöts den 26 oktober 2001 mellan Nenetsk och Pechoraneft. Enligt denna uppgörelse var Pechoraneft förpliktad att erlägga USD till Nenetsk budgetfond för speciella 12

13 ändamål samt erlägga 3,5 USD för varje producerat ton olja från och med första kvartalet När den aktuella licensen förnyades, så fanns inga sådana förpliktelser med i överenskommelsen. WSRs inställning är därför att tidigare avtalsförpliktelser inte längre gällde. Pechoraneft har inte några indikationer på att Nenetsk kommer framhärda i sitt anspråk att löpande ersättning skall utgå. Om så sker, kan detta medföra att betalningar om 3,5 USD per ton (0,47 USD per fat) på berörd oljeproduktion skall erläggas framöver. Not 10 Optionsplan Den 31 januari emitterades och fanns sammanlagt optioner utestående i enlighet med WSRs globala optionsprogram. Från samma datum följer bolaget IFRS 2 Share based Payment. Varje option berättigar till teckning av en aktie till teckningskurs 6,13 SEK. Samtliga optioner kan utnyttjas efter tre år under vissa villkor och upphör efter fem år. Det verkliga värdet av de tjänster som utförs i utbyte mot erhållandet av optioner redovisas som en kostnad. Beloppet som kostnadsförs under tre år fastställs utifrån marknadsvärdet på utfärdade optioner och beräknas exklusive påverkan av lösenvillkor som ej är hänförliga till marknadsutvecklingen. För perioden 31 januari 30 juni 2006 redovisades resultatpåverkande kostnader om TUSD som Försäljnings- och administrationskostnader. Not 11 Händelser efter räkenskapsårets utgång I juli 2006 återbetalade Vostok Oil (Cyprus) Limited 11,6 MUSD av utestående lån om 40,0 MUSD till International Moscow Bank. I juli 2006 återbetalade också Pechoraneft lånet om 5,0 MUSD i sin helhet till International Moscow Bank. Sedan 1 augusti 2006 har ränta på skulden om 100,0 MUSD till BNP Paribas sänkts till LIBOR + 3,5 procent. Kreditramen har ökats till 200 MUSD med förfallodag 16 september Kommande informationstillfällen: Delårsrapport för de nio första månaderna 1 januari september 2006 lämnas den 30 november augusti 2006 West Siberian Resources Limited Styrelsen För ytterligare information: Maxim Barski, Verkställande Direktör, tfn Eric Forss, Styrelseordförande, tfn , mobil West Siberian Resources Ltd Registrerad adress: Codan Services Ltd Clarandon House 2 Church Street Hamilton HM 11, Bermuda Registration Number: EC Internet: Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. 13