Avsnitt A Introduktion och varningar

Transkript

1 SAMMANFATTNING AV GRUNDPROSPEKTET HÄNFÖRLIGT TILL ICKE- UNDANTAGNA PD OBLIGATIONER Den här sammanfattningen tillämpas endast på Icke-Undantagna PD Obligationer utfärdade av ING Bank N.V (den Globala Emittenten ). Denna sammanfattning innehåller alla de Avsnitt som ska tas upp i en sammanfattning avseende Obligationerna (Eng. Notes) och den Globala Emittenten. Eftersom en del Avsnitt inte behöver tas upp, kan det finnas luckor i numreringen av Avsnitten. Även om ett Avsnitt ska infogas i sammanfattningen på grund av egenskaperna hos Obligationerna och den Globala Emittenten är det möjligt att ingen relevant information kan uppges angående Avsnittet i fråga. I sådant fall finns en kort beskrivning av Avsnittet med i sammanfattningen markerat som Ej Tillämpligt. Avsnitt A Introduktion och varningar Avsnitt A.1 Denna sammanfattning ska läsas som en introduktion till Grundprospektet. Varje beslut om att investera i Obligationerna ska baseras på ett övervägande av Grundprospektet i dess helhet, inklusive de dokument som infogas däri genom hänvisning. Om yrkande avseende uppgifterna i Grundprospektet anförs vid domstol, kan den investerare som är kärande i enlighet med den nationella lagstiftningen i Medlemsstaterna till det Europeiska Ekonomiska Samarbetsområdet (EES) bli tvungen att svara för kostnaderna för översättning av prospektet innan de rättsliga förfarandena inleds. Civilrättsligt ansvar kan endast åläggas de personer som lagt fram sammanfattningen, inklusive översättningar därav, men endast om sammanfattningen är vilseledande, felaktig eller oförenlig med de andra delarna av prospektet eller om den inte, tillsammans med andra delar av prospektet, ger nyckelinformation för att hjälpa investerare när de överväger att investera i sådana värdepapper. A.2 Samtycke från den relevanta Emittenten till användning av Grundprospektet för senare återförsäljning eller slutlig placering av finansiella mellanhänder under den angivna erbjudandeperioden och villkoren bilagda till sådant samtycke I samband med varje Erbjudande till Allmänheten av Icke-Undantagna PD Obligationer, accepterar den Globala Emittenten ansvar, i en Allmänheten- Jurisdiktion, för innehållet i Grundprospektet, i enlighet med Artikel 6 i Prospektdirektivet, i relation till varje person (en Investerare ) till vilken ett erbjudande om en Icke-Undantagen PD Obligation, som gjorts av någon finansiell mellanhand som den Globala Emittenten har gett samtycke att använda Grundprospektet (en Auktoriserad Erbjudare ) (Eng. Authorised Offeror ), när erbjudandet har gjorts i enlighet med alla villkor förenade med givandet av samtycket till användandet. Samtycke Med förbehåll för villkoren angivna nedan under Allmänna villkor till samtycke : (A) (i) den Globala Emittenten samtycker till användandet av Grundprospektet (såsom det är kompletterat vid den aktuella tidpunkten, om tillämpligt) i samband med Erbjudanden till Allmänhetern av Icke-Undantagna PD Obligationer, i en Allmänheten-Jurisdiktion, av den relevanta Återförsäljaren (Eng. Dealer) och av; Någon finansiell mellanhand benämnd som en Initial Auktoriserad Erbjudare (Eng. Initial Authorised Offerer) i de Slutliga Villkoren och; 1

2 (ii) (B) (i) (ii) Någon finansiell mellanhand tillsatt efter datumen för de Slutliga Villkoren och den vars namn är publicerad på den Globala Emittentens hemsida ( och är identifierad som en Auktoriserad Erbjudare i förhållande till det relevanta Erbjudandet till Allmänheter, och; Om (och endast om) Part B av de Slutliga Villkoren specificerar Generellt Samtycke som Tillämpligt har den Globala Emittenten därmed erbjudit att ge sitt samtycke till användandet av Grundprospektet (såsom det är kompletterat vid den aktuella tidpunkten, om tillämpligt) i samband med Erbjudanden till Allmänhetern av Icke- Undantagna PD Obligationer i en Allmänheten-Jurisdiktion av någon finansiell mellanhand som uppfyller följande villkor; är auktoriserad att ge sådant erbjudande enligt den tillämpliga lagstiftningen som implementerar MiFID (Eng. Markets in Financial Instruments Directive) och; accepterar sådant erbjudande genom att på sin hemsida publicera en förklaring om att den accepterar att använda Grundprospektet i enlighet med Villkoren för Auktoriserade Erbjudare och i tillägg till de villkor som medföljer ett sådant samtycke. Allmänna villkor för samtycke Villkoren för den Globala Emittentens samtycke är (i tillägg till villkoren beskrivna i paragraf (B) ovan om Del B i de Slutliga Villkoren anger Generellt Samtycke som Tillämpligt ) att sådant samtycke; (a) (b) (c) är endast giltigt avseende den relevanta Tranchen av Icke- Undantagna PD Obligationer; är endast giltig under Erbjudandeperioden som specificerats i de Slutliga Villkoren, och endast sträcker sig till användandet av Grundprospektet för att göra Erbjudanden till Allmänheten av den relevanta Tranchen av Icke-Undantagna PD Obligationer i en eller flera Erbjudande till Allmänheten-Jurisdiktioner som specificerats i de Slutliga Villkoren. En investerare som har för avsikt att förvärva eller förvärvar Obligationer i ett Erbjudande till Allmänheten från en Auktoriserad Erbjudare förutom den Globala Emittenten ska göra det, samt erbjudanden och försäljningar av sådana Obligationer till en investerare av en sådan Auktoriserad Erbjudare ska göras i enlighet med alla villkor och andra arrangemang som finns mellan en sådan Auktoriserad Erbjudare och en sådan investerare, inklusive pris, allokering, kostnader och tvistearrangemang. Varje Investerare måste vända sig till den relevanta Auktoriserade Erbjudaren vid tidpunkten för varje Erbjudande till Allmänheten för att erhålla information angående villkoren och förutsättningarna för Erbjudandet och den Auktoriserad Erbjudaren kommer att vara ensamt ansvarig för sådan information. 2

3 B Emittent Avsnitt B.1 Juridiskt och kommersiellt namn för Emittenten B.2 Hemvist och juridiska formen för Emittenten, lagstiftningen under vilken Emittenten verkar och Emittentens verksamhetsland ING Bank N.V (den Globala Emittenten eller Emittenten ). Den Globala Emittenten är ett publikt aktiebolag (Du. naamloze vennootschap) inkorporerat under lagarna i Nederländerna den 12 November 1927 vars huvudsäte (Du. statutaire zetel) är i Amsterdam, Nederländerna. B.4b En beskrivning av förekommande kända trender som påverkar Emittenten och industrierna som den verkar inom Resultatet av verksamheten av den Globala Emittenten påverkas av demografi och ett urval av marknadsförhållanden, inklusive ekonomiska cykler, cykler inom bankbranchen och fluktuationer på aktiemarknader, räntor och utländska växlingsräntor. Under år 2012 fortsatte den externa miljön att ha en inverkan på den Globala Emittenten då den europeiska statsskuldkrisen i Eurozonen vidhöll en utmanande ekonomisk och finansiell marknadsmiljö under en stor del av året. Detta ledde till att internationella kapitalmarknader och penningmarknader inte fungerade på det sätt de skulle ha gjort under mer normala omständigheter. Detta hade efterverkningar (för den Globala Emittenten, dess branch och ekonomin i stort) speciellt i Europa, där finansieringen för regeringar och finansiella institutioner fortsätter att vara svår på vissa marknader. Verksamheten för den Globala Emittenten är exponerad för fluktuationer på aktiemarknader. Den Globala Emittenten vidhåller en internationellt varierad och huvudsakligen klientorienterad handelsportfölj. Följaktligen kommer marknadsnedgångar sannolikt att leda till nedgångar i värdepappershandeln och mäkleriaktiviteter som utförs för kunder vilket leder till en nedgång i hänförliga provisioner och handelsresultat. Utöver detta vidhåller den Globala Emittenten också aktieinvesteringar i deras egna böcker som inte är avsedda för handel (Eng. non-trading books). Fluktuationer på varje aktiemarknad kan påverka värdet av dessa investeringar. Den Globala Emittentens verksamhet är utsatt för fluktuationer i räntesatsen. Den Globala Emittentens hantering av räntesatsens känslighet påverkar resultatet av dess verksamhet. Räntesatsen känslighet hänförs till förhållandet mellan å ena sidan förändringar i marknadsräntan och å andra sidan framtida ränteförtjänster och ekonomiskt värde av underliggande bankingportföljer. Både sammansättningen av den Globala Emittentens tillgångar och skulder och det faktum att räntesatsen förändras kan påverka klientbeteendet på ett annat sätt än vad som antagits i den Globala Emittentens interna modeller vilket kan resultera i en missmatching vilket leder till att nettoränteinkomsten och handelsresultaten påverkas av förändringar i räntesatsen. Den Globala Emittenten utsätts för fluktuationer i växelkurserna. Den Globala Emittentens hantering av växelkursernas känslighet påverkar resultatet av dess verksamhet genom handelsaktiviteter för egen skull och för att den förbereder och publicerar sina konsoliderade finansiella redogörelser i Euro. Eftersom en 3

4 påtaglig del av den Globala Emittentens inkomster och kostnader är benämnda i andra valutor än euro kommer fluktuationer i valutakursen som används för att växla utländska valutor till euro att påverka dess rapporterade resultat av verksamheten och dess kassaflöden från år till år. Detta mildras av det faktum att realiserade resultat i valutor som inte är euro växlas månatligt till euro. B.5 En beskrivning av Emittentens koncern och Emittentens position inom koncernen B.9 Vinst prognos eller värdering B.10 Kvalifikationer i Revisorns rapport Den Globala Emmitenten är en del av ING Groep N.V. ( ING Group ). ING Group är ett holdingbolag för ett brett spektrum av bolag (tillsammans ING ) vilka erbjuder banktjänster, investeringstjänster, livförsäkringar och pensionstjänster för att möta efterfrågan hos en bred kundkrets. Den Globala Emittenten är ett helägt, onoterat dotterbolag till ING Group och är en stor internationell aktör med ett omfattande globalt nätverk i över 40 länder. Sedan 2011, har den Globala Emittenten bedrivit sin verksamhet som ett fristående bolag som en del i ING Group. Ej Tillämpligt. Den Globala Emittenten har inte gjort någon offentlig vinstprognos eller vinstestimat.. Ej Tillämpligt. Revisionsrapporterna och de av revisorn granskade boksluten avseende den Globala Emittenten för åren som avslutades den 31 december 2011 och 31 december 2012 är inte kvalificerade med reservationer/förbehåll (Eng. unqualified). B.12 Utvald historiskt viktig finansiell information/betydande eller väsentlig negativ förändring Konsoliderande Nyckeltal för ING Bank N.V. (1) Balansräkning (i EUR miljoner) (2) Totala tillgångar , ,165 Totalt eget kapital... 37,512 35,060 Depositioner och lånat kapital (3) , ,523 Krediter och försträckningar , ,569 Resultat (i EUR miljoner) (4) Totala intäkter... 16,298 17,195 Rörelsekostnader... 9,843 10,226 Tillskott för avsättningar avseende kreditförluster... 2,125 1,670 Resultat före skatt... 4,330 5,299 Taxering... 1,124 1,216 Nettoresultat (innan minoritetsintressen)... 3,206 4,083 Hänförligt till Aktieägare i moderbolaget... 3,115 4,005 Förhållande (i %) BIS förhållande (5)

5 Tier-1 förhållande (Eng. Tier-1 ratio) (6) Noteringar: (1) Dessa siffror har härletts från de reviderade årsredovisningarna för ING Bank N.V. avseende de räkenskapsår som avslutades 31 December 2012 respektive (2) Den 31 december. (3) Siffror inklusive Bank- och Skuldvärdepapper. (4) För året som som avslutades 31 december. (5) BIS förhållande = BIS kapital i procent av Riskvägda Tillgångar. Notera: Dessa Riskvägda Tillgångar är baserade på Basel II. (6) Tier-1 förhållande = Tillgängligt Tier-1 kapital i procent av Riskvägda Tillgångar. Notera: Dessa Risk Vägda Tillgångar är baserade på Basel II. Betydande eller Väsentlig Negativ Förändring Per dagens datum, har det inte skett någon betydande förändring i den finasiella positionen för den Globala Emittenten och i dennes konsoliderade dotterbolag, och det har inte skett någon väsentlig negativ förändring i utsikterna för den Globala Emittenten, i vart fall, sedan 31 december 2012, med undantag för tillkännagivandet i den ej reviderade kvartalsrapporten för det första kvartalet av 2013 avseende ING Group som publicerades av ING Group den 8 maj 2013 (sida 11), att den Globala Emittenten planerar att betala en utdelning om EUR miljarder till ING Group. B.13 Nyligen inträffade väsentliga händelser hänförliga speciellt till den Globala Emittentens solvens B.14 Beroende av koncernbolag B.15 En beskrivning av Emittentens huvudsakliga verksamhet B.16 I vilken utsträckning Emittenten är direkt eller indirekt ägd eller kontrollerad Ej Tillämpligt. Det finns inga nyligen inträffade händelser hänförliga till den Globala Emittenten vilka är materiellt relevanta för bedömningen av den Globala Emittenten solvens. Beskrivningen av koncernen och den Globala Emittentens position inom koncernen finns under B.5 ovan. Ej Tillämpligt. Den Globala Emittenten är inte beroende av något annat bolag i ING Group. Den Globala Emittenten är en stor internationell aktör på marknaden för finansiella tjänster med ett omfattande globalt nätverk i över 40 länder. Sedan 1 januari 2011, har den Globala Emittenten bedrivit sin verksamhet som ett fristående bolag inom ING Group. Den Globala Emittenten bedriver verksamhet inom följande affärsområden: Retail Banking, inklusive ING Direct, och Commercial Banking. Den Globala Emittenten är ett helägt, onoterat dotterbolag till ING Group N.V. 5

6 B.17 Kreditvärderingsbetyg som tilldelats Emittenten eller dess skuldinstrument Den Globala Emittenten har ett kreditbetyg för senior skuld (Eng. senior debt) från Standard & Poor s Credit Market Services Europe Limited ( Standard & Poor s ), Moody s Investors Services Ltd. ( Moody s ) och Fitch France S.A.S. ( Fitch ), om vilka detaljer finns i relevant Registration Document. Standard & Poor s, Moody s och Fitch är etablerade inom den Europeiska Unionen och är registrerade under Europaparlamentets och Rådets Förordning (EG) nr 1060/2009 av den 16 september 2009 om kreditvärderingsinstitut, vilken kan komma att förändras med tiden ( CRA-förordningen ). Trancher av Obligationer under Programmet kan antingen komma att bli tilldelade ett kreditbetyg eller inte. När en tranche av Obligationer ska betygsättas, kommer ett sådant betyg inte nödvändigtvis vara samma som det kreditbetyg som tilldelats den Globala Emittenten, Programmet eller Obligationerna vilka redan utfärdats under Programmet. Ett betyg avseende värdepapper är inte en rekommendation att köpa, sälja eller att behålla värdepapper och kan när som helst bli föremål för avstängning, nedsättning eller indragning av det betygsättande kreditvärderingsinstitutet. Avsnitt C Värdepapper Avsnitt C.1 En beskrivning av typ och klass av värdepapper vilka ska erbjudas och/eller upptas till handel, inkluderande eventuellt identifikationsnummer för värdepapperet Obligationerna beskrivna i denna sammanfattning är skuldförbindelser vilka kan komma att emitteras under 40,000,000,000 Global Issuance Programme. Obligationerna kommer att emitteras i serier (var och en, en Serie ) vilka har en eller flera emissionsdatum och i övrigt identiska villkor (eller identiska förutom vad avser emissionsdatum och första räntebetalning), Obligationerna av varje Serie är avsedda att vara utbytbara med samtliga Obligationer av den Serien. Varje Serie kan komma att bli emitterad i trancher (var och en, en Tranche ) på samma eller olika emissionsdatum. De specifika villkoren för varje Tranche kommer att utformas i de slutliga villkoren (de Slutliga Villkoren ). Identifikationsnummer för värdepapper för en Serie av Obligationer kommer att specificeras i de Slutliga Villkoren och i den för den relevanta emissionen emissionsspecifika sammanfattningen bifogad till sådana Slutliga Villkor. Obligationerna kan komma att utgöras av Obligationer med Fast Ränta (Eng. Fixed Rate Notes), Obligationer med Rörlig Ränta (Eng. Floating Rate Notes), Nollkupongobligationer (Eng. Zero Coupon Notes), Obligationer med Skräddarsydd Ränta (Eng. Tailor-Made Interest Notes), Obligationer med Stegvis Ökande Ränta (Eng. Step-up Interest Rate Notes), Obligationer med Flytande Ränta (Eng. Floater Interest Rate Notes), Obligationer med Flytande Ränta med Inlåsning (Eng. Floater with Lock-In Interest Rate Notes), Obligationer med Omvänd Flytande Ränta (Eng. Reverse Floater Interest Rate Notes), Obligationer med Ensidig Flytande Ränta (Eng. Ratchet Floater 6

7 Interest Rate Notes), Obligationer med Omvandlingsbar (Fast till Rörlig) Ränta (Eng. Switchable (Fixed to Floating Interest Rate Notes), Obligationer med Omvandlingsbar (Rörlig till Fast) Ränta (Eng. Switchable (Floating to Fixed) Interest Rate Notes), Obligationer med Stegrande Ränta (Eng. Steepener Intererst Rate Notes), Obligationer med Stegrande Ränta med Inlåsning (Eng. Steepener with Lock-in Interest Rate Notes), Obligationer med Intervallperiodiseringsränta (Räntenivåer) (Eng. Range Accrual (Rates) Interest Rate Notes), Obligationer med Intervallperiodiseringsränta (Spridning) (Eng. Range Accrual (Rates) Interest Rate Notes), Obligationer med Omvänd Intervallperiodiseringsränta (Eng. Inverse Range Accrual Interest Rate Notes), Obligationer med Knock-Out Intervallperiodiseringsränta (Eng. KO Range Accrual Interest), Obligationer med Dubbel Interperiodiseringsränta (Eng. Dual Range Accrual Interest), Obligationer med Snowball-Ränta (Eng. Snowball Interest Rate Notes), Obligationer med SnowRanger-Ränta (Eng. SnowRanger Interest Rate Notes), Obligationer med Gränsränta (Räntenivåer) (Eng. Barrier (Rates) Interest Notes), Obligationer med Resultatbaserad Ränta och Referensobjekt(Inflation) (Eng. Reference Item (Inflation) Performance Linked Interest Notes), Obligationer med Indexerad Ränta och Referensobjekt (Inflation) (Eng. Reference Item (Inflation) Indexed Interest Notes), Inflationsindexerade Inlösenobligationer (Eng. Inflation Indexed Redemption Notes), Inflationsindexerade Inlösenobligationer med Golv (Eng. Inflation Indexed Redemption with Floor Notes), Obligationer med Stegvis Gränsränta (Eng. Step-Up Barrier Interest Notes), Obligationer med Memory-ränta (Eng. Memory Interest Notes), Obligationer med One Touch Memory-ränta (Eng. One Touch Memory Interest Notes), Obligationer med Intervallperiodiseringsränta(Aktie) (Eng. Range Accrual (Share) Interest Notes), Obligationer med Gränsränta(Aktie) (Eng. Barrier Share) Interest Notes), Obligationer med Gränsränta(Aktie) One Touch (Eng. One Touch Barrier (Share) Interest Notes), Obligationer med Resultatbaserad Ränta och Referensobjekt(Aktie) (Eng. Reference Item (Share) Performance Linked Interest Notes), Obligationer med Best Of-ränta (Eng. Best Of Interest Notes), Obligationer med Ränta med Inlåsning(Aktie) One Touch (Eng. One Touch Lock-In (Share) Interest Notes), Inlösenobligationer med Icke Begränsat (Partiellt) Kapitalskydd (Eng. Uncapped (Partial) Capital Protection Redemption Notes), Inlösenobligationer med Begränsat (Partiellt) Kapitalskydd (Eng. Capped (Partial) Capital Protection Redemption Notes), Inlösenobligationer med (Partiellt) Kapitalskydd med Knock-Out (Eng. (Partial) Capital Protection With Knock-Out Redemption Notes), Inlösenobligationer med (Partiellt) Kapitalskydd (Vanilla) (Eng. (Partial) Capital Protection (Vanilla) Redemption Notes), Omvänt Konvertibla Inlösenobligationer (Eng. Reverse Convertible Redemption Notes), Omvänt Konvertibla Inlösenobligationer med Gräns (Eng. Barrier Reverse Convertible Redemption Notes), Begränsade Outperformance Inlösenobligationer (Eng. Capped Outperformance Redemption Notes), Inlösenobligationer med Begränsad Bonus (Eng. Capped Bonus Redemption Notes), Express Inlösenobligationer (Eng. Express Redemption Notes), Inlösenobligationer med Spårning (Eng. Tracker Redemption Notes), Outperformance Inlösenobligationer (Eng. Outperformance Redemption Notes), 7

8 Inlösenobligationer med Bonus (Eng. Bonus Redemption Notes), Outperformance Inlösenobligationer med Bonus (Eng. Outperformance Bonus Redemption Notes), Twin-Win Inlösenobligationer (Eng. Twin-Win Redemption Notes), Warrant Inlösenobligationer (Eng. Warrant Redemption Notes), Warrant Inlösenobligationer med Spridning (Eng. Spread Warrant Redemption Notes), Warrant Inlösenobligationer med Knock-Out (Eng. Knock-Out Warrant Redemption Notes) eller en kombination av de nämnda, eller Andelsobligationer (Eng. Participation Notes). C.2 De emitterade värdepapperens valuta C.5 Beskrivning av eventuella restriktioner avseende överlåtbarheten av värdepapperna Valutan för varje emitterad Serie av Obligationer kommer avtalas mellan den Globala Emittenten och den relevanta Återförsäljaren (Eng. Dealer) (om det finns någon) vid tidpunkten för emissionen, med beaktande av tillämpliga legala eller regulatoriska restriktioner. Valutan för en Serie av Obligationer kommer att specificeras i de Slutliga Villkoren och i den för den relevanta emissionen specifika emissionssammanfattningen bifogad till de Slutliga Villkoren. Den Globala Emittenten och Återförsäljarna (Eng. Dealer) har kommit överens om vissa sedvanliga restriktioner avseende erbjudanden, försäljning och leverans avseende Obligationer och av distributionen av erbjudandematerial i USA, det Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, Australien, Österrike, Brasilien, Bulgarien, Kanada, Caymanöarna, Tjeckien, Chile, Dubai International Financial Centre, Finland, Frankrike, Hong Kong, Ungern, Indien, Irland, Italien, Japan, Malaysia, Mexico, Nederländerna, Kina, Sydkorea, Filipinerna, Rumänien, Ryssland, Singapore, Slovakien, Spanien, Sverige, Schweiz, Taiwan, Turkiet, Förenade Arabemiraten (exklusive Dubai International Financial Centre), Storbritannien, Uruguay och Venezuela. Vid tillämpningen av Förordning S, Kategori 2 (Eng. Regulation S, Category 2) ska restriktioner avseende försäljning gälla: För det fall Innehavarobligationer (Eng. Bearer Notes) erbjuds till ickeamerikanska personer och vissa berättigade amerikanska personer, kommer sådana Obligationer att utfärdas i enlighet med U.S. Treas. Reg (c)(2)(i)(D) ( D Reglerna ) om inte (i) de Slutliga Villkoren föreskriver att Obligationerna är utfärdade i enlighet med U.S. Treas. Reg (c)(2)(i)(C) ( C Reglerna ) eller (ii) att Obligationerna varken är utfärdade i enlighet med C-Reglerna eller D-Reglerna men under sådana förhållanden att Obligationerna inte kommer att utgöra registration required obligations för amerikanska federala inkomstskattändamål, sådana omständigheter kommer att anges i de Slutliga Villkoren som en transaktion på vilken TEFRA inte är tillämplig. Om det sker en fördelning enligt Regel 144A, kommer Obligationerna att utfärdas i registrerad form, såsom definieras i U.S. Temp. Treas. Reg. 5f.103-1(c). C.8 En beskrivning av rättigheter kopplade till Obligationerna, inklusive rangordning Status Obligationerna som har emitterats kommer att utgöra direkta, villkorslösa, icke efterställda, och icke-säkerställda förpliktelser hos den Globala Emittenten och kommer att rangordnas pari passu inbördes och (förutom vissa skulder som 8

9 och eventuella begränsningar av dessa rättigheter enligt lag har särskild förmånsrätt) jämbördes med alla andra icke-säkerställda förpliktelser (förutom efterställda förpliktelser, om några) som den Globala Emittenten har utestående från tid till annan. Beskattning Obligationerna kommer inte att innehålla någon bestämmelse som skulle förpliktiga den Globala Emittenterna att räkna upp något belopp som skall betalas för ränta eller kapitalbelopp i händelse av innehållande eller avdrag för eller på grund av skatter som tas ut i någon jurisdiktion. Den Globala Emittenterna kan också välja att lösa in Obligationer om den, i samband med nästa betalning avseende Obligationerna, skulle bli skyldiga att innehålla eller göra avdrag för skatt i förhållande till Obligationerna. Negativ pantutfästelse (Eng. Negative pledge) Villkoren för Obligationerna innehåller ingen bestämmelse om negativ pantutfästelse. Events of Default Villkoren för Obligationerna innehåller bland annat följande typer av bristande avtalsuppfyllelse ( Events of Default ); (i) (ii) (iii) (iv) (v) underlåtenhet med att betala ränta eller kapitalbelopp avseende Obligationerna som varar i mer än 30 dagar; eller den Globala Emittenten underlåter att fullgöra eller iaktta någon av sina andra skyldigheter enligt Obligationerna och sådan underlåtenhet har varat under en period om 60 dagar efter det att den Globala Emittenten erhållit en underrättelse som fordrar sådan åtgärd; eller den Globala Emittenten är förklarad vara försatt i konkurs (Du. failliet verklaard) eller är beviljad ett moratorium (Du. surseance van betaling); eller ett tillkännagivande avseende den Globala Emittenten är gjord för att tillämpa nödfallsregleringen (Du. noodregeling) i Kapitel 3, stycke av den Nederländska lagen om finansiell tillsyn (Du. Wet op het financieel toezicht); eller ett beslut tas av domstol eller av den Globala Emittenten om att den Globala Emittenten ska avvecklas eller likvideras utom i fall då det görs i samband med en fusion, konsolidering eller annan form av sammanslagning med ett annat bolag, där villkoren för fusion, konsolidering eller sammanslagning (A) har till följd att den övertagande eller sådant annat överlevande bolag övertar alla kontraktsmässiga förpliktelser som den Globala Emittenten har i samband med Obligationerna eller (B) tidigare har godkänts vid ett Extra Möte med Obligationssinnehavarna. Möten och Skriftliga Beslut Villkoren för Obligationerna innehåller bestämmelser för kallelser till möten 9

10 för innehavarna av Obligationerna att hantera frågor som generellt påverkar deras intressen. Dessa bestämmelser tillåter definierade majoriteter att binda samtliga innehavare inklusive innehavare som inte närvarade och röstade på det relevanta mötet och innehavare som röstade på ett annat sätt än majoriteten. Åtgärder kan också vidtas genom skriftliga beslut. Gällande lag Obligationerna kommer att regleras av, och ska tolkas i enlighet med engelsk lag. C.9 Ränta: Den nominella räntesatsen, det datum från vilket ränta ska betalas, och de datum då räntan förfaller till betalning, en beskrivning av det underliggande på vilken den är baserad, förfallodagen och arrangemang för amortering inklusive återbetalningsförfarande n, en uppskattning avseende avkastningen och namnet på representanten för dem som innehar de räntebärande värdepapprena Ränta Obligationer löper antingen med eller utan ränta. Ränta kan beräknas med referens till angivna i räntesatsintervaller angivna i de Slutliga Villkoren på basis av en eller flera formler preciserade i Villkoren. Obligationer som inte är räntebärande kommer att erbjudas och säljas till eller under deras nominella belopp. Villkoren som gäller för varje Serie av sådana Obligationer kommer att bli överenskomna mellan den relevanta Emittenten och den relevanta Återförsäljaren (Eng. Dealer) vid tidpunkten för emissionen av Obligationerna i fråga, fastställda i de Slutliga Villkoren och sammanfattade i den för den relevanta emissionen specifika emissionssammanfattningen bilagd till de Slutliga Villkoren. Obligationer med Fast Ränta (Eng. Fixed Rate Notes), Obligationer med Rörlig Ränta (Eng. Floating Rate Notes), Nollkupongobligationer (Eng. Zero Coupon Notes) och Obligationer med Variabel Ränta (Eng. Variable Interest Rate Notes) Obligationer emitterade under Programprospektet för Nivå 1 kan vara Obligationer med Fast Ränta (Eng. Fixed Rate Notes), Obligationer med Rörlig Ränta (Eng. Floating Rate Notes), Nollkupongobligationer (Eng. Zero Coupon Notes) eller omfatta en av följande Rörliga Ränteutbetalningar (sådana Obligationer är Obligationer med Variabel Ränta (Eng. Variable Interest Rate Notes ): Skräddarsydd Ränta (Eng. Tailor-Made Interest) Stegvis Ökande Ränta (Eng. Step-up Interest) Flytande Ränta (Eng. Floater Interest) Flytande Ränta med Inlåsning (Eng. Floater with Lock-In Interest) Omvänd Flytande Ränta (Eng. Reverse Floater Interest) Ensidig Flytande Ränta (Eng. Ratchet Floater Interest) Omvandlingsbar (Fast till Rörlig) Ränta (Eng. Switchable (Fixed to Floating) Interest) Omvandlingsbar (Rörlig till Fast) Ränta (Eng. Switchable (Floating to Fixed) Interest) Stegrande Ränta (Eng. Steepener Interest) Stegrande Ränta med Inlåsning (Eng. Steepener with Lock-In Interest) Intervallperiodiseringsränta (Räntenivåer) (Eng. Range Accrual 10

11 (Rates) Interest) Intervallperiodiseringsränta (Spridning) (Eng. Range Accrual (Spread) Interest) Omvänd Intervallperiodiseringsränta (Eng. Inverse Range Accrual Interest) Knock-Out Intervallperiodiseringsränta (Eng. KO Range Accrual Interest) Dubbel Intervallperiodiseringsränta (Eng. Dual Range Accrual Interest) Snowball-Ränta (Eng. Snowball Interest) SnowRanger-Ränta (Eng. SnowRanger Interest) Gränsränta (Räntenivåer) (Eng. Barrier (Rates) Interest) Obligationer med Fast Ränta (Eng. Fixed Rate Notes) Obligationer med Fast Ränta löper med ränta till den fasta räntesats som anges i de Slutliga Villkoren. Räntan som betalas för Obligationer med Fast Ränta är konstant under Obligationernas livslängd och varierar inte. Obligationer med Rörlig Ränta (Eng. Floating Rate Notes) Obligationer med Rörlig Ränta kommer antingen att löpa med ränta med en räntesats som fastställs: (i) på samma grund som den rörliga räntan vid en fiktiv ränteswaptransaktion i den relevanta angivna valutan reglerad av ett avtal som införlivar 2006 års ISDA Definitioner (såsom de har publicerats av International Swaps and Derivatives Association, Inc., och såsom de är modifierade och uppdaterade vid emissionsdatumet för den första tranchen av Obligationerna i relevant Serie); eller (ii) på basis av en referensräntesats som framgår på den överenskomna sidan hos en kommersiell kursinformationstjänst. Den (positiva eller negativa) marginalen (om någon) hänförlig till sådan rörlig räntesats kommer att fastställas i de Slutliga Villkoren. Nollkupongobligationer (Eng. Zero Coupon Notes) Nollkupongobligationer kommer att erbjudas och säljas till nominellt värde eller under deras nominella belopp. Nollkupongobligationer är inte räntebärande och en investerare kommer inte att erhålla avkastning för Obligationerna från att de löses in. Obligationer med Variabel Ränta (Eng. Variable Interest Rate Notes) Inledande Period med Fast Ränta (Eng. Initial Fixed Rate Period) De Slutliga Villkoren för en Serie av Obligationer med Variabel Ränta (Eng. Variable Interest Rate Notes) kan fastställa att det kommer att föreligga en Period med Fast Ränta (Eng. Fixed Rate Period). Obligationerna kommer i så fall att löpa med ränta till den angivna fasta räntesatsen under Perioden med Fast Ränta, och den variabla räntebasisen kommer endast att tillämpas efter 11

12 utgången av Perioden med Fast Ränta. Obligationer med Skräddarsydd Ränta (Eng. Tailor-Made Interest Notes) Obligationer med Skräddarsydd Ränta (Eng. Tailor-Made Interest Notes) kommer att löpa med ränta till en rörlig räntesats baserad på den underliggande räntesatsen plus den (positiva eller negativa) maginalen som anges i de Slutgliga Villkoren. Obligationer med Stegvis Ökande Ränta (Eng. Step-Up Interest Notes) Obligationer med Stegvis Ökande Ränta (Eng. Step-Up Interest Notes) kommer att löpa med ränta till en fast räntesats som ökar (eller steps-up ) periodiskt under Obligationernas livslängd. Under den första ränteperioden (eller den första ränteperioden efter att en Period med Fast Ränta har löpt ut) löper Obligationerna med ränta till en angiven fast räntesats (och någon ökning kommer inte att tillämpas). Därefter kommer den räntesats som skall betalas för Obligationerna för varje ränteperiod att öka med det Steg som gäller för den ränteperioden. Obligationer med Flytande Ränta (Eng. Floater Interest Notes) För varje ränteperiod (eller för varje ränteperiod efter att en Period med Fast Ränta har löpt ut) kommer Obligationerna att löpa med ränta till en flytande räntesats baserad på den underliggande räntesatsen plus den (positiva eller negativa) marginal som anges i de Slutliga Villkoren. Obligationer med Flytande Ränta med Inlåsning (Eng. Floater with Lock-In Interest Notes) Obligationer med Flytande Ränta med Inlåsning (Eng. Floater with Lock-In Interest Notes) har samma egenskaper som Obligationer med Flytande Ränta med undantag för att om Räntesatsen som i annat fall skulle betalas av Emittenten avseende Obligationerna för en ränteperiod överstiger, eller motsvarar eller överstiger, (såsom angivet i de Slutliga Villkoren), den räntesats som har angivits som Inlåsningsränta för den ränteperioden, kommer räntesatsen som betalas av Emittenten för Obligationerna för den ränteperioden och alla efterföljande ränteperioder att vara den ränta som anges som Inlåsningsränta. Obligationer med Omvänd Flytande Ränta (Eng. Reverse Floater Interest Notes) För varje ränteperiod (eller för varje ränteperiod efter att en Period med Fast Ränta har löpt ut) kommer Obligationerna att löpa med en variabel ränta. Den variabla räntan beräknas genom att subtrahera den underliggande räntan angiven i de Slutliga Villkoren från en angiven fast räntesats (benämnd som Fast ). Följaktligen föreligger det ett omvänt förhållande mellan den underliggande räntesatsen och den betalbara räntesatsen för Obligationerna (vilket innebär att om den underliggande räntesatsen ökar kommer den betalbara räntesatsen för Obligationerna att minska och, om den underliggande räntesatsen minskar, kommer den betalbara räntesatsen för Obligationerna att öka, i varje situation föremål för eventuellt tak (Eng. cap) eller golv (Eng. floor) enligt nedan). 12

13 Obligationer med Ensidig Flytande Ränta (Eng. Ratchet Floater Interest Notes) För varje ränteperiod (eller för varje ränteperiod efter att en Period med Fast Ränta har löpt ut) kommer Obligationerna att löpa med ränta till en variabel räntesats baserad på den underliggande räntesatsen plus den (positiva eller negativa) marginal som anges i de Slutliga Villkoren, med förbehåll för funktionen som beskrivs nedan. Ratchet Floor without Cap: Om de Slutliga Villkoren anger att Ratchet Floor without Cap tillämpas, då kommer den variabla räntesatsen som betalas av Emittenten för Obligationerna för varje ränteperiod (annat än Period med Fast Ränta som nämns ovan) att vara det högsta av (1) den räntesats som betalas av Emittenten för Obligationer för den föregående ränteperioden plus den ratchet -procentsats som tillämpas för den aktuella ränteperioden och (2) den underliggande räntan plus den (positiva eller negativa) marginalen för den aktuella ränteperioden. Följaktligen, om den underliggande räntan faller från en ränteperiod till nästa, kommer investerare fortfarande ha rätt till en räntesats för Obligationerna lika med den räntesats som betalas under föregående ränteperiod plus ratchet. Ratchet Floor with Cap: Om de Slutliga Villkoren anger att Ratchet Floor with Cap tillämpas, då kommer den räntesats som betalas av Emittenten på Obligationer för varje ränteperiod vara det högre av (1) den räntesats som betalas av Emittenten för Obligationerna för den föregående ränteperioden plus ratchet -procentsatsen som tillämpas för den aktuella ränteperioden och (2) den underliggande räntesatsen plus den (positiva eller negativa) marginalen för innevarande ränteperiod, förutsatt att den räntesats som betalas av Emittenten för Obligationerna för en ränteperiod inte överstiger det Tak som tillämpas för den ränteperioden. Följaktligen, om den underliggande räntesatsen faller från en ränteperiod till nästa, kommer investerare fortfarande ha rätt till en räntesats för Obligationerna lika med den räntesats som betalas under föregående ränteperiod plus ratchet (under förutsättning att räntesatsen för varje ränteperiod inte överstiger tillämpligt Tak. Ratchet Cap without Floor: Om de Slutliga Villkoren anger att Ratchet Cap without Floor tillämpas, då kommer den räntesats som betalas av Emittenten för Obligationerna för den första ränteperioden (eller för den första ränteperioden efter Perioden med Fast Ränta har löpt ut) att vara lika med den underliggande räntesatsen plus den (positiva eller negativa) marginalen för den ränteperioden. För varje efterföljande ränteperiod kommer räntesatsen att vara det lägre av (1) den räntesats som betalas av Emittenten för Obligationerna för den föregående ränteperioden plus den ratchet -procentsats som tillämpas för den aktuella ränteperioden och (2) den underliggande räntesatsen plus den (positiva eller negativa) marginalen för innevarande ränteperiod. Följaktligen, om den underliggande räntesatsen ökar från en ränteperiod till nästa, är det möjligt att investerare inte får dra full nytta av denna ökning eftersom räntesatsen som betalas av Emittenten för Obligationerna kommer att vara föremål för ett 13

14 maximum av den räntesats som betalas för den föregående ränteperioden plus ratchet. Ratchet Cap with Floor: Om de Slutliga Villkoren anger att Ratchet Cap with Floor tillämpas, då kommer den räntesats som betalas av Emittenten för Obligationerna för den första ränteperioden (eller för den första ränteperioden efter Perioden med Fast Ränta har löpt ut) att vara lika med underliggande räntesats plus den (positiva eller negativa) marginalen för den ränteperioden, dock minst Golvet (Eng. Floor). För varje efterföljande ränteperiod kommer räntesatsen att vara det lägre av (1) den räntesats som betalas av Emittenten för Obligationerna för den föregående ränteperioden plus den ratchet -procentsats som tillämpas för den aktuella ränteperioden och (2) den underliggande räntesaten plus den (positiva eller negativa) marginalen för innevarande ränteperiod, förutsatt att den räntesats som betalas av Emittenten för Obligationerna för en ränteperiod inte kommer att vara lägre än det Golv som tillämpas för den ränteperioden. Följaktligen, om den underliggande räntesatsen ökar från en ränteperiod till nästa, är det möjligt att investerare inte får dra full nytta av denna ökning eftersom räntesatsen som ska betalas av Emittenten för Obligationerna kommer att bli föremål för ett maximum av den räntesats som betalas för den föregående ränteperioden plus ratchet (med förbehåll för att räntesatsen för varje ränteperiod inte är lägre än tillämpligt Golv. Obligationer med Omvandlingsbar (Fast till Rörlig) Ränta (Eng. Switchable (Fixed to Floating) Interest Notes) Om Obligationerna är Obligationer med Omvandlingsbar (Fast till Rörlig) Ränta (Eng. Switchable (Fixed to Floating) Interest Notes) kommer de att löpa med en angiven fast räntesats, men Emittenten har möjligheten att omvandla räntesatsen från den angivna fasta räntesatsen till en rörlig räntesats för framtida ränteperioder efter att ha givit underrättelse därom inte mindre än ett visst antal arbetsdagar dessförinnan till Obligationsinnehavarna. Om Emittenten utnyttjar sin möjlighet att omvandla räntesatsen från fast räntesats till rörlig räntesats så kommer Obligationerna på och efter den dag då omvandlingen blir gällande att löpa med en rörlig räntesats baserad på den underliggande räntesatsen plus den (positiva eller negativa) marginalen som är angiven i de Slutliga Villkoren. Obligationer med Omvandlingsbar (Rörlig till Fast) Ränta (Eng. Switchable (Floating to Fixed) Interest Notes) Om Obligationerna är Obligationer med Omvandlingsbar (Rörlig till Fast) Ränta (Eng. Switchable (Floating to Fixed) Interest Notes) så kommer Obligationerna att löpa med en rörlig räntesats baserad på den underliggande räntesatsen plus den (positiva eller negativa) marginalen som är angiven i de Slutliga Villkoren, men Emittenten har möjligheten att omvandla räntesatsen från en rörlig räntesats till en angiven fast räntesats för framtida ränteperioder efter att ha givit underrättelse därom inte mindre än ett visst antal arbetsdagar dessförinnan till Obligationsinnehavarna. Om Emittenten utnyttjar sin möjlighet att omvandla räntesatsen från rörlig 14

15 räntesats till fast räntesats så kommer Obligationerna på och efter den dag då omvandlingen blir gällande att löpa med den angivna fasta räntesatsen. Obligationer med Stegrande Ränta (Eng. Steepener Interest Notes) För varje ränteperiod (eller för varje ränteperiod efter en Period med Fast Ränta har löpt ut) kommer Obligationerna att löpa med en variabel räntesats baserad på skillnaden (hänvisad till såsom Spread ) mellan två underliggande räntesatser (hänvisade till såsom Underliggande Räntesats 1 och Underliggande Räntesats 2 ) angivna i de Slutliga Villkoren. Om Underliggande Räntesats 1 överstiger Underliggande Räntesats 2 i förhållande till den relevanta ränteperioden kommer Spread vara en positiv siffra. Omvänt, om Underliggande Räntesats 1 är lägre än Underliggande Räntesats 2 i förhållande till den relevanta ränteperioden så kommer Spread att vara en negativ siffra. Obligationer med Stegrande Ränta med Inlåsning (Eng. Steepener with Lock-In Interest Notes) Obligationer med Stegrande Ränta med Inlåsning (Eng. Steepener with Lock-In Interest Notes) har samma egenskaper som Obligationer med Stegrande Ränta med undantag för att om Räntesatsen som i annat fall skulle betalas av Emittenten för Obligationerna för någon ränteperiod överstiger, eller är lika med eller överstiger, (såsom angivet i de Slutliga Villkoren) räntesatsen angiven som Inlåsning (Eng. Lock-in ) för den ränteperioden, så ska räntesatsen som ska betalas av Emittenten för Obligationerna för den ränteperioden och samtliga efterföljande ränteperioder vara den tillämpliga Räntesatsen (Inlåsning) (Eng. Rate of Interest (Lock-In) ). Obligationer med Intervallperiodiseringsränta (Räntenivåer) (Eng. Range Accrual (Rates) Interest Notes) För varje ränteperiod (eller för varje ränteperiod efter att en Period med Fast Ränta löpt ut) kommer Obligationerna att löpa med en variabel räntesats baserad på antalet intervallperiodiseringsobservationsdagar under den relevanta intervallperiodiseringsobservationsperioden när den relevanta intervallperiodiseringsreferensräntan var inom ett angivet intervall. Den variabla räntesatsen som ska betalas av Emittenten för Obligationerna avseende ränteperioden ska beräknas som följer: 1 För det första beräknas det antalet intervallperiodiseringsobservationsdagar under den relevanta intervallperiodiseringsperioden under vilka intervallperiodiseringsreferensräntan var inom ett angivet intervall och divideras med det totala antalet intervallperiodiseringsobservationsdagar under den relevanta intervallperiodiseringsperioden (den delen som beräkningen resulterar i, Intervallperiodiseringsdelen, (Eng. Range Accrual Fraction )). 2 För det andra multipliceras summan av den underliggande räntesatsen och den (positiva eller negativa) marginalen angiven som Underliggande Marginal 1 med Intervallperiodiseringsdelen. Den räntesatsen som beräkningen resulterar i är här hänvisad till såsom 15

16 Intervallperiodiseringsräntan (Eng. Range Accrual Rate ). 3 För det tredje beräknas, antalet intervallperiodiseringsobservationsdagar under den relevanta intervallperiodiseringsperioden då intervallperiodiseringsreferensräntan låg utanför det angivna intervallet och divideras med det totala antalet intervallperiodiseringsobservationsdagar under den relevanta intervallperiodiseringsperioden (den del som beräkningen resulterar i, Omvända Intervallperiodiseringsdelen (Eng. Inverse Range Accrual Fraction)). 4 För det fjärde multipliceras summan av den underliggande räntesatsen och den (positiva eller negativa) marginalen angiven såsom Underliggande Marginal 2 med den Omvända Intervallperiodiseringsdelen. Den räntesatsen som beräkningen resulterar i är här hänvisad till såsom Omvänd Intervallperiodiseringsränta (Eng. Inverse Range Accrual Interest). 5 Räntesatsen som ska betalas av Emittenten avseende den relevanta ränteperioden är summan av Intervallperiodiseringsräntan (Eng. Range Accrual Rate ) och Omvända Intervallperiodiseringsräntan (Eng. Inverse Range Accrual Interest). Obligationer med Intervallperiodiseringsränta (Spridning) (Eng. Range Accrual (Spread) Interest) Obligationer med Intervallperiodiseringsränta (Spridning) (Eng. Range Accrual (Spread) Interest) har samma egenskaper som Obligationer med Intervallperiodiseringsränta(Räntenivåer) med undantag för att istället för intervallperiodiseringsreferensränta beräknas Räntesatsen genom att använda differensen mellan två intervallperiodiseringsreferensräntesatser. Obligationer med Omvänd Intervallperiodiseringsränta (Eng. Inverse Range Accrual Interest Notes) För varje ränteperiod (eller för varje ränteperiod efter att en Period med Fast Ränta löpt ut) kommer Obligationerna att löpa med en variabel räntesats baserad på antalet intervallperiodiseringsobservationsdagar under den relevanta intervallperiodiseringsobservationsperioden när den relevanta intervallperiodiseringsreferensräntan var inom ett angivet intervall. Den varierande räntesatsen som ska betalas av Emittenten för Obligationerna avseende ränteperiod ska beräknas som följer: 1 För det första beräknas, det antalet intervallperiodiseringsobservationsdagar under den relevanta intervallperiodiseringsperioden under vilka intervallperiodiseringsreferensräntan var inom ett angivet intervall och divideras med det totala antalet intervallperiodiseringsobservationsdagar under den relevanta intervallperiodiseringsperioden (den delen som beräkningen resulterar i, Intervallperiodiseringsdelen, (Eng. Range Accrual Fraction ). 2 För det andra multipliceras summan av den underliggande räntesatsen 16

17 och den (positiva eller negativa) marginalen angiven som Underliggande Marginal 1 med Intervallperiodiseringsdelen. Den räntesatsen som beräkningen resulterar i är här hänvisad till såsom Intervallperiodiseringsräntan (Eng. Range Accrual Rate ). 3 För det tredje beräknas, antalet intervallperiodiseringsobservationsdagar under den relevanta intervallperiodiseringsperioden då intervallperiodiseringsreferensräntan låg utanför det angivna intervallet och divideras med det totala antalet intervallperiodiseringsobservationsdagar under den relevanta intervallperiodiseringsperioden (den del som beräkningen resulterar i, Omvända Intervallperiodiseringsdelen (Eng. Inverse Range Accrual Fraction)). 4 För det fjärde multipliceras summan av den underliggande räntesatsen och den (positiva eller negativa) marginalen angiven såsom Underliggande Marginal 2 med den Omvända Intervallperiodiseringsdelen. Den räntesatsen som beräkningen resulterar i är här hänvisad till såsom Omvänd Intervallperiodiseringsränta (Eng. Inverse Range Accrual Interest). 5 Räntesatsen som ska betalas av Emittenten avseende den relevanta ränteperioden är summan av Intervallperiodiseringsräntan (Eng. Range Accrual Rate ) och den Omvända Intervallperiodiseringsräntan (Eng. Inverse Range Accrual Interest). Obligationer med Knock-Out Intervallperiodiseringsränta (Eng. KO Range Accrual Interest Notes) För varje ränteperiod (eller för varje ränteperiod efter att en Period med Fast Ränta löpt ut) kommer Obligationerna att löpa med en variabel räntesats baserad på huruvida den relevanta intervallperiodiseringsreferensräntesatsen var inom ett angivet intervall på varje intervallperiodiseringsobservationsdag under den relevanta intervallperiodiseringsobservationsperioden. Om den relevanta intervallperiodiseringsreferensräntesatsen var inom intervallet på varje intervallperiodiseringsobservationsdag under den relevanta intervallperiodiseringsperioden så ska räntesatsen motsvara summan av den underliggande räntesatsen och den (positiva eller negativa) marginalen angiven som Underliggande Marginal. Om inte, ska räntesatsen motsvara summan av den underliggande räntesatsen och den (positiva eller negativa) marginalen angiven såsom Underliggande Marginal 2. Obligationer med Dubbel Intervallperiodiseringsränta (Eng. Dual Range Accrual Interest Notes) Obligationer med Dubbel Intervallperiodiseringsränta har samma egenskaper som Obligationer med Intervallperiodiseringsränta (Räntenivåer) med undantag för att den variabla räntesatsen är fastställd genom antalet intervallperiodiseringsobservationsdagar under den relevanta intervallperiodiseringsobservationsperioden då både Intervallperiodiseringsfaktor 1 (Eng. Range Accrual Reference Factor 1 ) och Intervallperiodiseringsfaktor 2 (Eng. Range Accrual Reference Factor 17

18 2 ) var inom ett angivet intervall. Obligationer med Snowball-Ränta (Eng. Snowball Interest Notes) För den första ränteperioden (eller för den första ränteperioden efter att en Period med Fast Ränta löpt ut) kommer Obligationerna att löpa med en angiven fast räntesats. För varje efterkommande ränteperiod kommer Obligationerna att löpa med en variabel räntesats, beräknad som summan av (1) den tillämpliga räntesatsen för Obligationerna för den föregående ränteperioden och (2) en räntesats lika med en angiven räntesats (hänvisad till som Fast (Eng. Fix )) minus den underliggande räntesatsen. Eftersom den underliggande räntesatsen subtraheras från Fast vid beräkningen av den variabla räntesatsen tillämplig för Obligationerna, finns det ett omvänt förhållande mellan ändringar i den underliggande räntesatsen och den variabla räntesatsen som ska betalas av Emittenten för Obligationerna. Obligationer med SnowRanger-Ränta För varje ränteperiod (eller för varje ränteperiod efter att en Period med Fast Ränta löpt ut) kommer Obligationerna att löpa med en variabel räntesats baserad på antalet interavllperiodiseringsdagar under den relevanta intervallperiodiseringsobservationsperioden när den relevanta intervallperiodiseringsreferensräntan var inom ett angivet intervall. Den varierande räntesatsen som ska betalas av Emittenten för Obligationerna avseende en ränteperiod ska beräknas som följer: Om de Slutliga Villkoren anger att ingen Period med Fast Ränta existerar, ska den första ränteperiodens räntesats som ska betalas av Emittenten för Obligationerna vara lika med summan av (1) den underliggande räntesatsen och (2) den (positiva eller negativa) marginalen angiven som Underliggande Marginal 1, varpå den summan multipliceras med Intervallperiodiseringsdelen]. Om de Slutliga Villkoren anger att ingen Period med Fast Ränta existerar och att ränteperioden är en annan än den första ränteperioden, eller om de Slutliga Villkoren anger att det finns en Period med Fast Ränta men att ränteperioden är den första ränteperioden efter att Perioden med Fast Ränta löpt ut, ska den variabla räntesatsen som ska betalas av Emittenten för Obligationerna vara lika med summan av (1) räntesatsen för Obligationerna för den föregående ränteperioden och (2) den (positiva eller negativa) marginalen angiven som Underliggande Marginal 2, varpå den summan multipliceras med Intervallperiodiseringsdelen. Intervallperiodiseringsdelen beräknas genom att dividera antalet intervallperiodiseringsobservationsdagar i den relevanta intervallperiodiseringsperioden då intervallperiodiseringsreferensräntan var inom det angivna intervallet med det totala antalet intervallperiodiseringsobservationsdagar i den relevanta intervallperiodiseringsperioden. Obligationer med Gränsränta (Eng. Barrier (Rates) Interest Notes) För varje ränteperiod (eller för varje ränteperiod efter att en Period med Fast Ränta löpt ut), kommer Obligationerna att löpa med en variabel räntesats 18