Från Gröna till Hållbara Obligationer

Transkript

1 Social Responsibility Day oktober 2016 Rutger Källén Chief Financial Officer Hemsö Rikard Nyhren Teknikchef Hemsö Tobias Lindbergh Head of Sustainable Finance Debt Capital Markets Från Gröna till Hållbara Obligationer

2 Introduktion Vad är en hållbar obligation? Exempel på tillgångar Bakgrund Investerardrivet Världsbanken Institutioner Städer Företag Miljövänliga byggnader Förnybar energi Vad? Finansiering av hållbara tillgångar Investerare vet vad pengarna används till Vatten Skog Varför? Marknadsföring Investerare uppskattar instrumentet Bredda investerarbasen Prisfördel? Kollektivtrafik Energieffektivitet Hur? Ramverk Second opinion Investerarmöten och kommunikation

3 Nordiska marknaden Vem emitterar? Exempel på tillgångar 37 Nordiska 11 kommuner, städer, landsting och statliga finansiella institutioner 24 företag 2 banker Stor differentiering i ändamål för finansiering 11 nya i Norden 2016 Miljövänliga byggnader Vatten Kollektivtrafik Förnybar energi Skog Energieffektivitet

4 EURbn equivalent Nordiska marknaden Utifrån investeringskategorier och ändamål 13 2,1md Fastigheter & energieffektivitet 11 2,0md Förnybarenergi 3 0,4md Skog, mark, skogsprodukter och energieffektivisering * * 10 6,3md Diversifierade ramverk 4,0 3,0 Real estate & energy Forests & forest related Renewable energy Diversified frameworks 2,0 1,0 0,

5 Men det är en mycket liten del av marknaden Globala räntemarknaden ~100 biljarder USD Marknadsdriven emissionsaktivitet i segmentet Gröna Obligationer Total aktivitet i segmentet klimatrelaterad grön finansiering Totalt emitterade Gröna Obligationer ~130md USD (cirka 0,1% av globala räntemarknaden) Klimatvänliga obligationer ~694md USD (cirka 0,7% av globala räntemarkanden) Källa: Climate Bond Initiative, rapporten the state of the market in Siffrorna har modifierats något på grund av marknadsaktivitet sedan publicering av rapporten.

6 Vår vy aktuella diskussioner hösten 2016 Vad vi diskuterar med Nordiska Vad vi diskuterar med Nordiska investerare Grad och nivå på återkommande rapportering Impact reporting Uppföljning av tredje part och s.k. assurance reports Hållbara obligationer eller Gröna obligationer Investerarnas förväntansbild s.k. pure play strukturer Våra tankar avseende marknaden och instrumentet Standardisering och att marknaden hänger ihop Spread kompression och investerarnas intresse Utbudet av gröna obligationer (både per emittent samt totalt i marknaden) Best practice Skillnader mellan den Europeiska, nordamerikanska och Nordiska marknaden avseende gröna obligationer Vem kan emittera en grön obligation? Gröna företag eller gröna obligationer? Green Bond Principles Hållbara obligationer eller Gröna obligationer Hållbarhetsinformation vid emission av gröna obligationer Värdet av att veta vad pengarna används till Spread kompression Policys och investeringsmandat för gröna obligationer Relevanta KPI:er och s.k. impact metrics

7 Green & Social Bond Principles Green Bond Principles Social Bond Principles Publicerades 2014 Har uppdaterats 2015 och 2016 Sätter standarden i marknaden för ramverksuppbyggnad Har tillämpats i ett mycket stort antal gröna ramverk / gröna obligationer Publicerades 2016 Har ej tillämpats i någon högutsträckning Samma rekommendationer avseende struktur och uppföljning som i Green Bond Principles Utdrag ur Social Bond Principles It is understood that some issuers may come to the market with bonds where the proceeds will be applied to both social and green projects. In such cases, investors will need to be informed accordingly and the transaction s designation may need to reflect the broader scope of the use of proceeds as in the case of Sustainability Bonds already in the market. Example categories Affordable basic infrastructure (e.g. clean drinking water) Access to essential services (e.g. health & education) Affordable housing Employment generation Food security Socioeconomic advancement and empowerment Examples of target populations Living below the poverty line Excluded and/or marginalized groups Vulnerable groups People with disabilities Migrants and/or displaced persons Undereducated Underserved Unemployed