Länsförsäkringar Västerbotten Årsredovisning

Transkript

1 2009 Länsförsäkringar Västerbotten Årsredovisning

2

3 Kort om Länsförsäkringar Västerbotten 3 Innehåll Kort om Länsförsäkringar Västerbotten Kort om Länsförsäkringar Västerbotten...3 Vd:s kommentar...4 Samverkan...5 Förvaltningsberättelse...7 Finansiella rapporter Femårsöversikt...12 Resultaträkning...13 Resultatanalys...14 Balansräkning...15 Förändringar i eget kapital...16 Kassaflödesanalys...16 Noter...17 Revisionsberättelse...36 Styrelse och revisorer...37 Bolagsstyrningsrapport...38 Fullmäktige...41 Ordlista Västerbottens läns brandstodsbolag grundades 1855 av landshövdingen G A Montgomery bytte bolaget namn till Länsförsäkringar Västerbotten. Vi är därmed ett av Västerbottens allra äldsta företag. Länsförsäkringar Västerbotten är ett lokalt och kundägt försäkringsbolag med verksamhet i Västerbottens län. Vi erbjuder komplett ekonomisk service, med tjänster kring både bank och försäkringar under ett och samma tak. Vi har kontor i Umeå, Skellefteå och Lycksele, samt ombud över hela Västerbotten. Antalet anställda är 170 (omräknat till heltid 156 personer). Länsförsäkringar Västerbotten är marknadsledande och två av tre villaägare, mer än 40 procent av företagen och 90 procent av alla lantbrukare har sina försäkringar hos oss. I såväl beslut som utförande arbetar vi nära våra kunder som får ta del av överskott i verksamheten i form av återbäring eller sänkta premier. Som kund i Länsförsäkringar Västerbotten är du nämligen delägare. Det innebär att du har inflytande i företaget genom fullmäktige som består av valda representanter för försäkringstagarna. Fullmäktige väljer i sin tur styrelsen som tillsätter vd. Bolaget samarbetar med övriga 23 länsförsäkringsbolag i länsförsäkringsgruppen, som tillsammans äger Länsförsäkringar AB med dotterbolag. Bolagsgruppen är rikstäckande och störst på den svenska försäkringsmarknaden. nyckeltal Resultat före bokslutsdispositioner och skatt, mkr 341,3 121,1 Balansomslutning, mkr 2 856, ,4 Konsolideringsgrad, % Antal anställda* *Exklusive fritidsombud. Försäkringsrörelsen Skadeprocent f e r 67,2 70,6 Driftskostnadsprocent f e r 18,8 18,9 Totalkostnadsprocent 86,0 89,5 Bolagsstämma Bolagsstämma hålls på Filmstaden Umeå fredagen 16 april 2010, klockan 13:00.

4 4 Vd:s kommentar Vd:s kommentar: Ännu ett fantastiskt år Med lokal självständighet och frivillig samverkan i gruppen gör Länsförsäkringar Västerbotten ännu ett fantastiskt år. Årets resultat på 341,3 mkr före bokslutsdispositioner och skatt är ett av de allra bästa resultaten någonsin. Länsförsäkringar Västerbotten är ett ekonomiskt starkt bolag. Som kundägt bolag drivs vi inte av kortsiktiga vinstintressen, vilket skapar utrymme att agera uthålligt en mycket viktig framgångsfaktor i ett försäkringsbolag. Vår kompetenta och engagerade personal är en annan framgångsfaktor. Jag är övertygad om att hög kompetens inom det egna bolagets olika funktioner leder till ökad kundnytta, och därmed nöjda kunder. Vår reviderade vision, Länsförsäkringar Västerbotten. Det naturliga valet, även som bank, tydliggör också vad bolaget vill uppnå. Med vårt starka varumärke i ryggen det starkaste i branschen ska vi jobba vidare med visionen. Länsförsäkringar står också för trygghet och pålitlighet, och vi ligger i topp när Svenskt Kvalitetsindex redovisar hur nöjda kunderna är med sin bank och sitt försäkringsbolag. Vi har Sveriges mest nöjda bank- och bolånekunder på privatmarknaden och Finansbarometern utsåg Länsförsäkringar till både Årets Sakförsäkringsbolag och Årets Livförsäkringsbolag på företagsmarknaden. Den ledande branschtidningen Investment & Pensions Europe har för femte gången utsett Länsförsäkringar till Bästa svenska pensionsförvaltare med motiveringen: Omsorgen om andras pengar gav guldmedalj för femte gången, en utnämning jag är extra stolt och glad för. Omsorgen och omtanken visar sig också i vårt miljö- och skadeförebyggande arbete. Varje enskild skada innebär miljöpåverkan i form av utsläpp, transporter, materialanvändning och avfall. Vårt skadeförebyggande arbete är därför en av våra viktigaste miljöåtgärder. På marknaden ser vi en allt tydligare tendens att bank- och försäkringsbolag erbjuder helhetslösningar vad gäller ekonomisk trygghet. Det är ett naturligt sätt att knyta kunden närmare sig och vårt fokus ska därför ligga på kundens hela engagemang. Mot bakgrund av detta är det särskilt glädjande att se utvecklingen för vår bankaffär. I Västerbotten har fondsparandet närapå fördubblats och den totala affärsvolymen inom bank ökade med 750 mkr och uppgår nu till 4,4 mdkr. Lantbruksföretagen utvecklades särskilt positivt och vi satsar nu vidare på produkter för småföretag i övrigt. Trots en allt tuffare konkurrens har vi lyckats behålla och försiktigt öka våra redan höga marknadsandelar inom sakförsäkringsområdet. Särskilt utmärkande är tillväxten på personbil där vi ökat med cirka fordon under året. En viktig och strategisk målgrupp inom privatmarknad är bostadsägare, och bostadsaffären är ett bra tillfälle att presentera vår helhet. När vår fastighetsförmedling bytte namn vid årsskiftet är kopplingen till Länsförsäkringar ännu tydligare. Genom Länsförsäkringar Fastighetsförmedling får kunder som säljer och köper en bostad, förutom kunskapen hos erfarna och kunniga mäklare, också tillgång till hela vårt utbud inom bank och försäkring. Till sist vill jag rikta ett stort tack till alla medarbetare som med sin kompetens och sitt engagemang bidragit till årets resultat och den goda företagsanda som råder i bolaget, och till våra kunder för det förtroende de visat bolaget. Umeå i februari 2010, Göran Spetz Verkställande direktör

5 Samverkan 5 Samverkan som stärker det lokala Länsförsäkringar Västerbotten äger tillsammans med de övriga 23 länsförsäkringsbolagen Länsförsäkringar AB, med kontor i Stockholm. Inom bank och försäkring finns påtagliga stordriftsfördelar och länsförsäkringsbolagen har valt att samla dessa resurser i Länsförsäkringar AB. Länsförsäkringar Väster botten har alltid kundkontakterna här i länet, men i Länsförsäkringar AB bedrivs service- och utvecklingsarbete inom liv- och fondförsäkring, bank, fondförvaltning, IT, återförsäkring och djurförsäkring. Länsförsäkringar AB:s uppgift är att skapa förutsättningar för länsförsäkringsbolagen att bli framgångsrika på sina respektive marknader. Länsförsäkringar Västerbotten äger 3,57 procent av aktiekapitalet i Länsförsäkringar AB. Vid utgången av 2009 var substansvärdet på aktien kronor. Aktieinnehavet i Länsförsäkringar AB, som uppgår till 287,3 mkr inräknas i Länsförsäkringars Västerbottens konsolideringskapital. Länsförsäkringar har branschens starkaste varumärke, visar TNS SIFOs varumärkesmätning 2009 bland privatpersoner och företagare i Sverige. Vi har länge legat i toppen när Svenskt Kvalitetsindex redovisar hur nöjda kunderna är med sin bank och sitt försäkringsbolag års mätning visade att Länsförsäkringar hade Sveriges mest nöjda bank- och bolånekunder på privatmarknaden. Inom sak- och livförsäkring är placeringen tvåa i samtliga kategorier förutom bland sjukvårdsförsäkrings- och tjänstepensionskunderna som placerar Länsförsäkringar som nummer ett. Finansbarometern utsåg under 2009 Länsförsäkringar till både Årets Sakförsäkringsbolag och Årets Livförsäkringsbolag på företagsmarknaden. Livförsäkring Livförsäkringsbolaget har genom hela finanskrisen följt den trygga allokeringslinje som alltid styr placeringarna av våra kunders pengar. De senaste årens extrema svängningar på marknaden har tydligt visat på värdet av långsiktighet att titta på avkastningen ett enskilt år är både missvisande och ointressant med en sparhorisont på flera decennier. Resultatet är en fortsatt hög konsolidering, inget behov av återtag och en jämn och stabil avkastning. Länsförsäkringars pensionskunder har i såväl 5- som 20-årsperspektiv haft en återbäringsränta som tillhör de högsta i branschen. Risknivån har ökats i takt med att finanskrisen klingat av, men den försiktiga linjen fortsätter att gälla. Inom liv- och pensionsförsäkring är Länsförsäkringar fortsatt etta på privatmarknaden med en marknadsandel på 15,4 procent. Länsförsäkringar Liv Mkr Premieinkomst, netto Konsolidering, % Solvens, % Balansomslutning Genomsnittlig återbäringsränta, % ,9 Ombildningen av Länsförsäkringar Liv Hösten 2008 genomfördes en omröstning bland alla drygt kunder med så kallad traditionell förvaltning i Länsförsäkringar Liv. Frågan gällde förslaget att den 1 januari 2010 ombilda livförsäkringsbolaget till ett vinstutdelande livförsäkringsaktiebolag. Omröstningen gav klartecken att ansöka om tillstånd hos Finansinspektionen, en ansökan som godkändes på alla punkter utom på en hur livförsäkringsbolagets tillgångar ska fördelas mellan kunder och ägare. Efter en intern analys och en fortsatt dialog med Finansinspektionen är vi nu överens. Det innebär att det inte längre finns några invändningar mot en ombildning. Länsförsäkringar beslutade dock bland annat mot bakgrund av osäkerhet kring kommande regelverk att skjuta upp ombildningen och återkommer under våren med besked hur frågan kommer att drivas vidare. Bankverksamhet Länsförsäkringar Bank är nu Sveriges femte största privatmarknadsbank på inlåning, och under året ökade affärsvolymen med 6 procent till 37 (35) mdkr kronor. Marknadsandelen, mätt som inlåning från hushåll, ökade till 3,4 (3,2) procent. Det egna bottenlåneerbjudandet till lantbrukare har stärkt Länsförsäkringars fortsatta marknadstillväxt inom bank och försäkring till lantbrukare. Lantbrukskrediterna har en god geografisk spridning i landet och uppgick vid årets slut totalt till 10,8 (6,5) mdkr och bottenlån för lantbruks- och skogsfastigheter uppgick till 7,8 (3,2) mdkr. Länsförsäkringar Bank Rörelseresultat, mkr Räntenetto, mkr Balansomslutning, mdkr Antal kunder Länsförsäkringar Fastighetsförmedling Vid årsskiftet bytte Länshem namn till Länsförsäkringar Fastighetsförmedling.

6 6 Samverkan Namnbytet förtydligar att Länsförsäkringar Västerbotten också kan hjälpa sina kunder att köpa och sälja sin bostad. Genom fastighetsförmedlingen får de som säljer och köper en bostad, förutom kunskapen hos erfarna och kunniga mäklare, också tillgång till Länsförsäkringars breda utbud inom bank och försäkring. Verksamheten bedrivs i franchiseform där Länsförsäkringar Västerbotten är franchisegivare och huvudman för den lokala bobutiken. Länsförsäkringar Fastighetsförmedling är med andra ord alltid lokalt förankrat och skiljer sig därmed från de rikstäckande fastighetsmäklarkedjor som styrs och leds centralt. I Västerbotten finns två bobutiker, en i Umeå och en i Skellefteå. Under 2009 förmedlade Länsförsäkringar Fastighetsförmedling 361 stycken objekt i Västerbotten till ett försäljningsvärde av 337 mkr. Stabil återförsäkring till lägre kostnad Alla försäkringsbolag har behov av att skydda sin verksamhet mot kostnader för stora enskilda skador och naturkatastrofer. Inom länsförsäkringsgruppen har bolagen en naturlig möjlighet att dela riskerna mellan sig. Länsförsäkringar Västerbotten betalar, liksom övriga 23 länsförsäkringsbolag, årligen in en återförsäkringspremie till det gemensamma bolaget Länsförsäkringar Sak. När det enskilda länsförsäkringsbolaget drabbas av en storskada betalas ersättning ut från Länsförsäkringar Sak, med avdrag för valt självbehåll. Länsförsäkringar Sak köper i sin tur skydd på den internationella återförsäkringsmarknaden. Den största delen av premien behålls inom länsförsäkringsgruppen och kostnaderna för externa återförsäkrare blir mindre, vilket gynnar Länsförsäkringars Västerbottens kunder. Djur- och grödaförsäkring Agria Djurförsäkring är marknadsledande inom djur- och grödaförsäkring i Sverige med en marknadsandel på cirka 60 procent. Premieintäkten för egen räkning uppgick under 2009 till mkr och det tekniska resultatet uppgick till 119 mkr.

7 Förvaltningsberättelse 7 Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för Länsförsäkringar Västerbotten (org nr ) avger härmed årsredovisning för 2009, bolagets etthundrafemtiofemte verksamhetsår. Verksamhetsinriktning Länsförsäkringar Västerbotten, vars verksamhetsområde är Västerbottens län, erbjuder ekonomisk trygghet för privatpersoner, företag och lantbruk. Detta görs genom att erbjuda kunderna heltäckande försäkringsskydd i form av sak- och personförsäkringar samt sparoch låneprodukter. För merparten av sakförsäkringsprodukterna har bolaget egen koncession. Övriga produkter förmedlas till Länsförsäkringar AB (som ägs av länsförsäkringsbolagen) och dess dotterbolag (Länsförsäkringar Liv AB, Länsförsäkringar Fonder AB, Agria Djurförsäkring AB och Länsförsäkringar Bank AB). Verksamheten innefattar också delaktighet i olika gemensamma återförsäkringsaffärer inom länsförsäkringsgruppen. Organisation och struktur Länsförsäkringar Västerbotten ingår som ett av 24 lokala och kundägda länsförsäkringsbolag i länsförsäkringsgruppen. Gemensamt äger gruppen Länsförsäkringar AB med dotterbolag. Bolaget är självständigt och bolagsformen är ömsesidig, vilket betyder att ägarna utgörs av bolagets sakförsäkringstagare. Dessa har inflytande på verksamheten och väljer de fullmäktigeledamöter som ska företräda dem på bolagsstämman. Bolagsstämman utser sju ledamöter till bolagets styrelse. Därutöver ingår vd och två personalrepresentanter i styrelsen. Antalet anställda, löner, ersättningar och sociala kostnader framgår av not- upplysning i slutet av årsredovisningen. Länsförsäkringar Västerbotten äger tillsammans med de övriga länsförsäkringsbolagen och Länsförsäkringar Sak AB det fristående bolaget Länsförsäkringar Mäklarservice AB. Länsförsäkringar Mäklarservice AB har till uppgift att fungera som en servicekanal mellan försäkringsmäklare och länsförsäkringsbolagen. Länsförsäkringar Västerbotten äger tillsammans med de övriga länsförsäkringsbolagen, Länsförsäkringar AB och Länsförsäkringar Bank AB det fristående bolaget Länsförsäkringar Fastighetsförmedling AB. Total affärsvolym Den totala volymen för ovanstående affärer fördelar sig enligt nedanstående: Mkr Sakförsäkring, premieinkomst Egen affär Direkt egen affär Mottagen återförsäkring Förmedlad affär Djurförsäkring Livförsäkring Livförsäkring, premieinkomst Livförsäkring, förvaltat kapital Finansiella tjänster Bank (inlåning 31/ 12) Bank (utlåning 31/ 12) Fonder (marknadsvärde 31/ 12)

8 8 Förvaltningsberättelse Resultat och ekonomisk ställning Resultat Årets resultat före dispositioner och skatt uppgick till 341,3 ( 121,1) mkr och efter dispositioner och skatt till 208,5 (34,5) mkr. Under 2008 realiserades övervärden i dotterföretag som upparbetats tidigare år. Om hänsyn tas till detta, vilket ger en mer rättvisande bild av resultatet 2008, skulle resultatet före dispositioner och skatt då uppgått till 351,5 (i stället för 121,1) mkr och efter dispositioner och skatt till 195,9 ( i stället för 34,5) mkr. Försäkringsrörelsens tekniska resultat uppgick till 40,3 (38,5) mkr efter avdragen återbäring och rabatter med 47,2 (44,4) mkr. Av femårsöversikten längre fram i årsredovisningen framgår resultat, ekonomisk ställning och nyckeltal. Marknadsandelar Bolaget har under året behållit sin ställning som det ledande försäkringsbolaget i länet. Marknadsandelarna och deras förändring jämfört med föregående år framgår av tabellen i spalten till höger. Marknadsandelar % Hem 49,4 48,0 Villa, Villahem 62,4 62,8 Fritidshus 64,0 63,7 Lantbruk 90,0 (ca) 90,0 (ca) Motorfordon 48,2 47,5 Företag 42,9 43,0 Skadeutfall Årets försäkringsersättningar i direkt försäkring f e r (inklusive skaderegleringskostnader), uppgick till 310,9 (329,3) mkr, vilket är något lägre än vad som kalkylerats. Den huvudsakliga förklaringen till detta är avvecklingsvinster i företags- och trafikförsäkring. Under året drabbades vi inte av någon riktigt stor skada utan de största skadorna var en brandskada som inträffade 6 juni på ett daghem i Vännäs som beräknas uppgå till cirka 5 mkr och en brand i ett hönseri (lantbruk) 29 december i Siksjöhöjden där tragiskt nog även innehavaren omkom i branden. Under året så följer vi medelskadeutvecklingen på olika skademoment och vad vi kan se så ökar främst medelskadan för vatten vilket inte är någon överraskning då trenden under senare år varit att bostadsinnehavarna kostat på bostäderna med exklusiva kök och våtrum. Det är i kök och våtutrymmen som vi har de flesta skadorna. Skadeförebyggande projekt är inplanerade för året som kommer. Kapitalförvaltning Värdet på placeringstillgångarna uppgick vid verksamhetsårets slut till 2 236,9 mkr enligt följande struktur: Placeringar (Mkr) % % Obligationer, räntebärande och lån 822,3 36,8 901,8 50,6 Aktier, andelar 1 303,3 58,2 771,3 43,3 och optioner Fastigheter 1) 111,3 5,0 109,6 6,1 Summa 2 236,9 100, ,7 100,0 1) Skillnad mellan marknadsvärde och fastighetslån. Likvida medel uppgick vid verksamhetsårets slut till 181,6 (246,9) mkr. Den totala avkastningen på placeringar och likvida medel uppgick till 357,1 ( 157,7) mkr, medan direktavkastningen uppgick till 58,9 (84,1) mkr. Jämförelsetalen föregående år avseende avkastning är omräknade (se kommentar i femårsöversikten). Väsentliga händelser Styrelsen utsåg den 1 februari 2009 Göran Spetz till vd för Länsförsäkringar Västerbotten. Den planerade ombildningen av Länsförsäkringar Liv till vinstutdelande livförsäkringsaktiebolag som var planerad till har skjutits upp. Under våren kommer besked att lämnas hur frågan kommer att drivas vidare. Styrelsen i Länsförsäkringar Västerbotten har under hösten 2009 beslutat att bolaget ska utöka banksatsningen genom erbjudande mot mindre företag. Lantbruksmarknad har organisatoriskt vid årsskiftet 2009/2010 flyttats från att tidigare varit en del av Privatmarknadsenheten till att framöver höra till Företagsmarknadsenheten. Länsförsäkringar Västerbotten förändrar sitt Länsbonussystem från och med januari 2010 genom att ge ytterligare bonus för de kunder som samlar sina försäkringar och har sitt lönekonto hos bolaget.

9 Förvaltningsberättelse 9 Risker i verksamheten Försäkringsrisker Bolagets riskportfölj i direkt affär bedöms vara väl balanserad. Skadeprocenten för egen räkning (f e r) har under den senaste femårsperioden varit stabil. Den mottagna affären innehåller i huvudsak svensk affär. Premieinkomsten uppgick under verksamhetsåret till 38,7 mkr eller cirka 7 procent av den totala premieinkomsten. För att reducera risktagandet har försäkringsriskerna under år 2009 också varit begränsade med hjälp av återförsäkring. Den högsta kostnad som fallit på bolaget vid skada på en enskild risk eller vid en händelse, till exempel storm, har uppgått till 7 mkr (1,5 mkr för ansvar och rättsskydd samt 1 mkr för motorfordon). För kostnader upp till 50 mkr över 7 mkr (sektionerna brand och katastrof) står bolaget en kontrollkvot på 8 procent, det vill säga att vid en skada på 100 mkr så blir självbehållet (= det vi själva betalar) 11 mkr (7+0,08*50). Dessutom har resultaträkningen varit återförsäkrad på så sätt att om den sammanlagda skadekostnaden efter ovannämnda återförsäkring överstiger 90 procent av premieintäkten f e r (exklusive trafik) betalar återförsäkraren 100 procent härav. Skyddet är beloppsbegränsat till 20 procent av premieintäkten f e r (exklusive trafik). Trafikaffären har ett separat återförsäkringsskydd där den högsta kostnad som faller på bolaget vid skada på enskild risk eller händelse uppgår till 1 mkr. Från och med 2010 är högsta kostnad som bolaget står för vid skada på enskild risk eller händelse ändrad från 7 mkr till 10 mkr (se ovan). Valutarisker Inteckningslånen i egna fastigheter uppgick vid årsskiftet till 26,7 mkr i utländsk valuta. Denna upplåning balanserar till en del placeringstillgångar (aktier) i motsvarande valuta, se exponering i nedanstående tabell (belopp i mkr): Mkr USD EUR NOK DKK Totalt 65,3 239,2 74,8 21,5 400,8 Ränterisker Marknadsvärdet på bolagets obligationer och andra räntebärande placeringstillgångar inklusive lån uppgick vid räkenskapsårets utgång till 822,3 mkr. Ränterisken på dessa tillgångar bedöms vara relativt låg. Medellöptiden har minskat till 2,4 (2,5) år jämfört med föregående år. Kreditrisker Länsförsäkringar Västerbotten står en indirekt kreditrisk då ersättningen som bolaget erhåller från Länsförsäkringar Bank för förmedling av bankprodukter påverkas av eventuella konstaterade kreditförluster. Kreditrisken i de lån som bolaget lämnar bedöms vara relativt låg. I Not 2 lämnas en mer ingående redogörelse över risker och riskhantering. Förväntad framtida utveckling Bolaget fortsätter att satsa på bankoch livförsäkringsverksamheten och förväntar sig en fortsatt positiv volymutveckling, främst då inom bankområdet. I och med att vi nu kommer att erbjuda bankprodukter för företag har vi ett komplett bank- och försäkringserbjudande även för småföretagare. Banksatsningen motiveras bland annat av att den skapar förutsättningar för att sakförsäkringsaffären ska fortsätta att utvecklas positivt. Den gemensamma banken uppvisar redan idag ett positivt resultat och ambitionen är att detta inom de närmaste åren även ska uppnås på lokal nivå. Inom sakförsäkringsområdet ser vi en allt tuffare konkurrens med ökad prispress. Vi förväntar oss att de senaste årens premiesänkningar bidrar till att vi ökar marknadsandelarna något, samtidigt som vi behåller ett tekniskt resultat i balans.

10 10 Förvaltningsberättelse Miljö Länsförsäkringar Västerbotten strävar efter att miljöarbetet ska finnas med som en naturlig del i verksamheten. Målet är att hjälpa till och ta vår del av ansvaret för att åstadkomma en minskad miljöpåverkan. Fokus i miljöarbetet är att minska kundernas skador. Varje skada innebär miljöpåverkan i form av energiförbrukning, sanering, transporter, materialanvändning och avfall. Länsförsäkringar Västerbotten har beräknat att en vattenskada innebär utsläpp av 300 kilo koldioxid. Cirka 80 kilo kommer från transporter, 10 kilo från avfuktning och 210 kilo från tillverkning och omhän- dertagande av material. Därför är en viktig miljöåtgärd att hjälpa kunderna att undvika skador. För att minska antalet tjänsteresor sker allt fler möten i form av telefon-, video- eller webbmöten. Uppvärmningen av våra kontor och fastigheter sker med fjärrvärme och många andra energibesparande åtgärder har vidtagits i våra direktägda fastigheter. För att minska pappersförbrukningen utvecklas digitala lösningar och effektiva utskrifts- och kopieringslösningar. Utvecklingen av vår webb ger möjligheter att minska pappersutskicken till kund. Idag skickas inte längre alla försäkringsvillkor ut utan de kan istället hämtas på vår webb. Kunderna erbjuds också att välja bort att få kontoutdrag och låneavier hemskickade och så många kundutskick som möjligt sampaketeras för att minska pappersflödet. Länsförsäkringar Västerbotten har under 2009 miljöklassat sina fastigheter. Miljöklassning av fastigheter omfattar flera områden som energianvändning, farliga ämnen, miljöpåverkan och innemiljö. Detta är en del i ledet att minska den totala miljöpåverkan. Länsförsäkringar Västerbotten är ISO certifierade. Förslag till vinstdisposition Styrelsen och verkställande direktören föreslår bolagsstämman besluta att: Årets resultat Balanserat resultat Summa Balanseras i ny räkning kr kr kr Personal Länsförsäkringar Västerbotten fortsätter att ha friska medarbetare. Under 2009 fortsatte den positiva trenden med en sjukfrånvaro på 1,8 procent vilket innebar att vi dels nådde vårt mål och dels noterade vår lägsta sjukfrånvaro sedan mätningarna infördes i början på 1990-talet. Under december 2008 gjordes en medarbetarundersökning med mycket gott resultat. Då beslut fattats om att byta leverantör och undersökningsmodell har det under 2009 inte genomförts någon ny undersökning. Under 2009 inledde bolaget en större ledarutvecklingssatsning för samtliga ledare i bolaget som kommer att avslutas i början på Syftet är att utveckla ledarskapet och förstärka den gemensamma värdegrunden. Vi har haft två kandidater i länsförsäkringsgruppens gemensamma Yngre talangprogram för kandidater som Länsförsäkringar Västerbotten bedömer som tänkbara framtida ledare. Programmet slutfördes i början av Länsförsäkringar Västerbotten arbetar både enskilt och tillsammans med övriga länsförsäkringsgruppen för att förstärka och utveckla vårt arbetsgivarvarumärke. Detta för att säkerställa att vi kan rekrytera och behålla kvalificerade medarbetare. För ersättningspolicy samt principer och processer för ersättningar och förmåner till ledande befattningshavare se not 37.

11 Plats för ett sidhuvud 11

12 12 Finansiella rapporter Finansiella rapporter Femårsöversikt Mkr RESULTAT Premieintäkter f e r 516,7 523,4 520,8 512,2 509,8 Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen 15,3 27,8 25,0 18,9 14,7 Försäkringsersättningar f e r 347,3 369,4 325,9 341,9 337,5 Driftskostnader f e r 97,3 98,9 92,3 85,9 98,7 Övriga tekniska kostnader 5,5 Tekniskt resultat i försäkringsrörelsen före återbäring och rabatter 87,4 82,9 127,6 103,3 82,8 Återbäring och rabatter 47,2 44,4 85,4 70,5 56,1 Tekniskt resultat i försäkringsrörelsen 40,2 38,5 42,2 32,8 26,7 Finansrörelsens resultat 318,3 144,9 124,2 157,7 232,2 Övriga intäkter och kostnader 17,2 14,7 9,5 9,4 6,4 Resultat före dispositioner och skatt 341,3 121,1 156,9 181,1 252,5 Årets resultat 208,5 34,5 156,9 96,2 150,4 EKONOMISK STÄLLNING Placeringstillgångar 2 264, , , , ,4 Premieinkomst f e r (P) 517,1 522,9 531,8 520,8 524,1 Försäkringstekniska avsättningar f e r 804,9 781,4 748,0 675,1 599,2 Konsolideringskapital Beskattat eget kapital 1 033,3 824,8 790,3 633,5 549,8 Uppskjuten skatt 71,3 13,7 95,5 177,7 166,8 Obeskattade reserver 560,0 503,3 577,9 524,7 476,6 Övervärde i koncern och intressebolag 230,4 275,3 200,2 Konsolideringskapital (K) 1 664, , , , ,4 Konsolideringsgrad (K/P) 322% 257% 319% 309% 266% Kapitalbas 1 660, , , , ,1 Erforderlig solvensmarginal 102,0 96,2 95,9 87,1 83,4 NYCKELTAL Försäkringsrörelsen Skadeprocent f e r 67,2% 70,6% 62,6% 66,8% 66,2% Driftskostnadsprocent f e r 18,8% 18,9% 17,7% 16,8% 19,4% Totalkostnadsprocent f e r 86,0% 89,5% 80,3% 83,5% 85,6% Kapitalförvaltning Direktavkastning 1) 2,6% 4,0% 3,6% 2,7% 2,7% Totalavkastning 1) 15,9% 7,5% 7,7% 9,8% 17,5% 1) Enligt Finansinspektionens nya anvisningar räknas driftsöverskottet i byggnader och mark som direktavkastning. Finansinspektionens tidigare anvisningar har angett att hyresintäkterna var att anse som direktavkastning. Därav är avkastningstalen för tidigare årgångar omräknade enligt det nya anvisningarna.

13 Finansiella rapporter 13 Resultaträkning Tkr Not TEKNISK REDOVISNING AV SKADEFÖRSÄKRINGSRÖRELSE Premieintäkter f e r Premieinkomst Premier för avgiven återförsäkring Förändring i Avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen Försäkringsersättningar f e r Utbetalda försäkringsersättningar Före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel Förändring i Avsättning för oreglerade skador f e r Före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel Driftskostnader Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat före återbäring och rabatter Återbäring och rabatter Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat Icke teknisk redovisning Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat Finansrörelsen Kapitalavkastning, intäkter 7, Orealiserade vinster på placeringstillgångar 8, Kapitalavkastning, kostnader 9, Orealiserade förluster på placeringstillgångar 8, Finansrörelsens resultat före överföring av kapitalavkastning till försäkringsrörelsen Kapitalavkastning överförd till skadeförsäkringsrörelsen Finansrörelsens resultat Övriga intäkter Övriga kostnader Resultat före bokslutsdispositioner och skatt Bokslutsdispositioner Avsättning till säkerhetsreserv Uttag från/avsättning till periodiseringsfond Resultat före skatt Skatt på årets resultat Årets resultat

14 14 Finansiella rapporter Resultatanalys Direkt försäkring av svenska risker Tkr Totalt Sjuk och olycksfall Hem, Villa och Fritidshus Lantbruk, Företag, Fastighet Motor fordon Trafik Summa direkt försäkring Mottagen åter försäkring Sakförsäkringens tekniska resultat Premieintäkt f e r (not 1) Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen Försäkringsersättningar f e r (not 2) Återbäring och rabatter (not 3) Driftskostnader f e r Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat föregående år Avvecklingsresultat Avvecklingsresultat brutto Återförsäkrares andel Avvecklingsresultat f e r Försäkringstekniska avsättningar, före avgiven återförsäkring Avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker Avsättning för oreglerade skador Avsättning för återbäring och rabatter Summa försäkringstekniska avsättningar före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar Avsättning för oreglerade skador NOT 1 Premieintäkt f e r Premieinkomst före avgiven återförsäkring Premier för avgiven återförsäkring Förändring i avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker NOT 2 Försäkringsersättningar f e r Utbetalda försäkringsersättningar Före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel Förändring i avsättning för oreglerade skador f e r Före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel NOT 3 Återbäring och rabatter Återbäring Rabatter

15 Finansiella rapporter 15 Balansräkning Tkr Not TILLGÅNGAR Placeringstillgångar Byggnader och mark Placeringar i koncern- och intresseföretag Aktier och andelar i intresseföretag Andra finansiella placeringstillgångar Aktier och andelar 15, Obligationer och andra räntebärande värdepapper 16, Övriga lån 17, Derivat 18, Depåer hos företag som avgivit återförsäkring Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar Avsättning för oreglerade skador Fordringar Fordringar avseende direkt försäkring Fordringar avseende återförsäkring Övriga fordringar Andra tillgångar Materiella tillgångar och varulager Kassa och bank Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna ränte- och hyresintäkter Förutbetalda anskaffningskostnader Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa tillgångar Tkr Not eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital Reservfond Balanserat resultat Årets resultat Obeskattade reserver Utjämningsfond Säkerhetsreserv Periodiseringsfond Försäkringstekniska avsättningar Ej intjänade premier och kvardröjande risker Oreglerade skador Återbäring och rabatter Avsättning för andra risker och kostnader Pensioner och liknande förpliktelser Skatter Övriga avsättningar Skulder Skulder avseende direkt försäkring Skulder avseende återförsäkring Skulder till kreditinstitut Derivat Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa eget kapital, avsättningar och skulder POSTER INOM LINJEN Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder och för såsom avsättningar redovisade förpliktelser För försäkringstekniska avsättningar (f e r) registerförda tillgångar Byggnader och mark Aktier och andelar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Fordringar avseende direkt försäkring Fordringar avseende återförsäkring Kassa och bank Summa Fastighetsinteckningar Övriga ställda panter och jämförliga säkerheter Ansvarsförbindelser Åtaganden

16 16 Finansiella rapporter Förändringar i eget kapital Tkr Bundet eget kapital Reservfond Balanserad vinst/förlust Fritt eget kapital Årets resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari Summa transaktioner redovisade direkt i eget kapital Årets resultat Summa redovisade intäkter och kostnader för Vinstdisposition avseende Utgående balans per 31 december Ingående balans per 1 januari Summa transaktioner redovisade direkt i eget kapital Årets resultat Summa redovisade intäkter och kostnader för Vinstdisposition avseende Utgående balans per 31 december Kassaflödesanalys Tkr den löpande verksamheten Försäkringsverksamheten Inbetalda premier Utbetalda skador Utbetalningar avseende driftskostnader Återbäring Rabatter Återförsäkrares andel av Inbetalda premier Utbetalda skador Placeringsverksamheten Erhållna utdelningar på aktier och liknande värdepapper Erhållna räntebetalningar på räntebärande värdepapper Realiserade vinster på placeringstillgångar (netto) Nettoinvesteringar i placeringsverksamheten Aktier Räntebärande Övriga lån Derivat Fastigheter 700 Kassaflöde från fastighetsförvaltning (netto) Övrigt kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten före betalda räntor och inkomstskatter Betalda räntor Betalda skatter Kassaflöde från den löpande verksamheten INVESTERINGSVERKSAMHETEN Lämnat lån Realisationsresultat från dotterföretag Realisationsresultat från intresseföretag Aktier och andelar i koncernföretag 600 Aktier och andelar i intresseföretag Kassaflöde från investeringsverksamheten Årets kassaflöde Kassa och bank Kassa och bank vid årets början Kassa och bank vid årets slut Förändring kassa och bank

17 Noter 17 Noter NOT 1 redovisningsprinciper Allmänna förutsättningar Grund för rapporternas upprättande Årsredovisningen har upprättats i enlighet med Lag om årsredovisning i försäkringsföretag och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag, FFFS 2008:26. Innebörden av Finansinspektionens föreskrift FFFS 2008:26 är att International Financial Reporting Standards (IFRS) är tillämpliga för upprättandet av de finansiella rapporterna, med de begränsningar och tillägg som följer av svensk lag, RFR 2 samt FFFS 2008:26 Denna årsredovisning avges per 31 december 2009 och avser Länsförsäkringar Västerbotten, ömsesidigt försäkringsaktiebolag med säte i Umeå. Adressen till huvudkontoret är Nygatan 19, Umeå och organisationsnummer är Styrelsen har i februari 2010 godkänt denna årsredovisning för offentliggörande. Bolagets huvudsakliga verksamhet beskrivs i förvaltningsberättelsen. Bedömningar och uppskattningar i de finansiella rapporterna Att upprätta de finansiella rapporterna fordrar att företagsledningen gör ett antal bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Uppskattningar och bedömningar är baserade på historiska erfarenheter och ett antal andra faktorer som under rådande förhållanden synes vara rimliga. Resultatet används sedan bland annat för att bedöma de redovisade värdena på sådana tillgångar och skulder vars värde inte tydligt framgår från externa källor. Det verkliga utfallet kan avvika från de bedömningar och uppskattningar som gjorts. De antaganden som ligger till grund för uppskattningar och bedömningar ses över regelbundet. Förändringar i gällande bedömningar och uppskattningar redovisas i den period ändringen görs om ändringen endast påverkat denna period. Bedömningar och uppskattningar som ligger till grund för redovisning och värdering av byggnader och mark samt försäkringstekniska avsättningar har betydande inverkan på de finansiella rapporterna. Upplysningar om värderingsmetod avseende byggnader och mark framgår av not 13. Värdering av avsättningarna behandlas i nedanstående avsnitt om redovisning av försäkringsavtal samt i not 2 där upplysningar om risker i verksamheten lämnas. Valuta Funktionell valuta är svenska kronor som även utgör rapporteringsvaluta. Funktionell valuta är valutan i de primära ekonomiska miljöer bolagen bedriver sin verksamhet. Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i resultaträkningen. Nya och ändrade standarder som tillämpas 2009 IFRS 7 (ändring) Finansiella instrument Upplysningar gäller från 1 januari Ändringen kräver utökade upplysningar om värdering till verkligt värde och likviditetsrisk. I synnerhet kräver ändringen upplysning om värdering till verkligt värde per nivå i en värderingshierarki. Eftersom denna ändring endast medför ytterligare upplysningar, har den ingen påverkan på resultatet. Beslutade men ännu inte tillämpade standarder Vid upprättandet av redovisningen per 31 december 2009 finns det standarder och tolkningar som publicerats men ännu inte trätt i kraft. Nedan följer en preliminär bedömning av den påverkan som införandet av dessa standarder och uttalanden kan få på Länsförsäkringar Västerbottens finansiella rapporter. Ändring i RFR 2 avseende tillämpning av IAS 1, träder i kraft 1 januari 2010 Ändringen i RFR 2 med avseende på tillämpning av IAS 1 innebär att ett företag utöver de tidigare kraven på resultaträkning, balansräkning och kassaflödesanalys även ska upprätta en rapport över totalresultat enligt alternativet med separat resultaträkning samt en rapport över förändringar i eget kapital. Länsförsäkringar Västerbotten har sedan tidigare valt att presentera en rapport över förändringar i eget kapital för att uppfylla ÅRFL:s krav på specifikation av förändringar i eget kapital. Ändringen i RFR 2 innebär att bolaget från och med 2010 kommer att presentera en rapport över övrigt totalresultat innehållande de intäkts- och kostnadsposter som tidigare redovisats i rapporten över förändringar i eget kapital. I rapporten över förändringar i eget kapital kommer endast ägartransaktioner att redovisas. Resultatredovisning Resultatet redovisas i två huvuddelar. Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat samt ytterligare ett icke-tekniskt resultat som omfattar den del av kapitalavkastningen som återstår efter överförd avkastning till försäkringsrörelsen. Kapitalavkastningen inkluderar orealiserade värdeförändringar. Den överförda kapitalavkastningen har beräknats på halva premieintäkten f e r samt på medelvärdet av in- och ut-

18 18 Noter gående avsättningar för oreglerade skador f e r under året. Använda räntesatser utgörs av medelvärdet för en femårig statsobligation de senaste fem åren för olycksfalls- och trafikaffär samt av medelvärdet för 90-dagars statsskuldsväxlar under året för övrig affär. Intäkter Intäkter hänförliga från försäkrings avtal behandlas under avsnittet Redo visning av försäkringsavtal. Intäkter för förmedling av liv-, bank- och fondtjänster Bolaget erbjuder/förmedlar ett brett utbud av försäkring inom livområdet samt bank- och fondtjänster genom avtal med Länsförsäkringar AB och dess helägda dotterbolag. För de förmedlade affärerna har bolaget ansvaret för kundrelationerna och erhåller ersättning för detta. Intäkterna redovisas i det icke-tekniska resultatet under Övriga intäkter. Intäkterna redovisas i den takt de tjänas in, det vill säga när tjänsten utförts. Intäkter från fastighetsförsäljning Intäkt av fastighetsförsäljningar redovisas normalt på tillträdesdagen, såvida inte risker och förmåner övergått till köparen vid ett tidigare tillfälle. Om risker och förmåner förknippade med tillgången (det vill säga kontrollen över den) har övergått till köparen vid ett tidigare tillfälle än tillträdestidpunkten, intäktsredovisas fastighetsförsäljningen vid denna tidigare tidpunkt. Vid bedömningen av redovisningstidpunkt beaktas vad som avtalats mellan parterna beträffande risker och förmåner samt engagemang i den löpande förvaltningen. Därut över beaktas omständigheter som kan påverka affärens utgång vilka ligger utanför säljarens och/eller köparens kontroll. Ränteintäkter För alla räntebärande finansiella instrument (även de som värderats till verkligt värde) redovisas ränteintäkter med tilllämpning av effektivräntemetoden. Finansiella instrument Redovisning i balansräkningen Finansiella tillgångar eller skulder tas upp i balansräkningen när bolaget blir part enligt instrumentets avtalsmässiga villkor (affärsdagsredovisning). Kundfordringar tas upp i balansräkningen när de faktureras. Leverantörsskulder tas upp när faktura mottagits. Andra skulder tas upp när motparten har presterat och en avtalsenlig skyldighet att betala föreligger (även om faktura ännu inte mottagits). Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller bolaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för delar av finansiella tillgångar. Finansiella skulder tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för delar av finansiella skulder. Finansiella tillgångar och skulder presenteras brutto i balansräkningen om det inte finns en rätt och en avsikt att reglera mellanhavandena netto. I dessa fall presenteras posterna netto. För alla räntebärande finansiella instrument (även de som värderas till verkligt värde) redovisas ränteintäkter och räntekostnader med tillämpning av effektivräntemetoden. Upplupen ränta på räntebärande tillgångar och skulder redovisas på särskild rad i balansräkningen som upplupen ränteintäkt eller räntekostnad, separat från tillgången eller skulden som räntan belöper på. Finansiella instrument redovisas initialt till anskaffningsvärde. Anskaffningsvärde för finansiella instrument som klassificerats som finansiella tillgångar redovisade till verkligt värde via resultaträkningen består av verkligt värde exklusive transaktionskostnader. Transaktionskostnader (till exempel courtage) för dessa instrument kostnadsförs således direkt som kapitalförvaltningskostnader. För övriga finansiella instrument motsvarar anskaffningsvärdet instrumentets verkliga värde inklusive transaktionskostnader. Efter anskaffningstillfället beror redovisning och värdering av finansiella instrument av hur de har klassi ficerats enligt nedan. För redovisade värden med uppdelning på värderingskategori se not 19. Kategorisering av finansiella instrument Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde med värdeförändringarna redovisade över resultaträkningen. Länsförsäkringar Västerbotten förvaltar och utvärderar alltid resultatet av samtliga placeringstillgångar (alla aktier, obligationer, derivat och fastig heter) på basis av verkligt värde förutom när verkligt värde inte kan fastställas på ett tillförlitligt sätt. I uppföljningen av kapitalförvaltningens resultat är fokus främst riktat på nyckel talet total avkastning. I detta mått inklu deras såväl realiserade som orealiserade resultat (förutom i de fåtal fall när verkligt värde inte kan fastställas på ett tillförlitligt sätt). Detta innebär att även placeringar i onoterade aktier, såsom till exempel Länsförsäkringar AB, ingår i denna utvärdering. Det är därför bolagets bedömning att en redovisning till verkligt värde med värdeförändringarna redovisade över resultaträkningen ger mer relevant redovisningsinformation för läsarna av årsredovisningen. Av detta skäl väljer Länsförsäkringar Västerbotten alltid att kategorisera sina finansiella tillgångar såsom finansiella tillgångar som identifierats som finansiella tillgångar värderade till verkligt värde med värdeförändringarna redovisade över resultaträkningen förutom när redovisningslagstiftningen inte medger detta. Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde med värde förändringarna redovisade över resultaträkningen utgörs i balansräkningen av aktier i andra företag än koncern- och intresseföretag samt av obligationer och räntebärande värdepapper. Alla derivat som inte ingår i säkringsredovisning klassificeras som innehav för handelsändamål oavsett syftet med innehavet (i enlighet med IAS 39). Finansiella tillgångar som innehas för handelsändamål ingår i kategorin finansiella tillgångar värderade till verkligt värde med värdeförändringarna redovisade över resultaträkningen.

19 Noter 19 Aktier och andelar i koncern- och intresseföretag värderas i moderbolagets balansräkning till anskaffningsvärdet. Eventuellt nedskrivningsbehov prövas regelbundet. Redovisning av affärshändelser Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde redovisas efter anskaffningstidpunkten till verkligt värde. Anskaffningsvärdet för placeringstillgångar är exklusive transaktionskostnader avseende finansiella instrument. Köp och försäljning av finansiella tillgångar redovisas i balansräkningen på affärsdagen. Ej likviderade affärer per balansdagen redovisas som fordran respektive skuld till motparten under övriga fordringar eller övriga skulder. Köp och försäljningar av byggnader och mark redovisas i balansräkningen på tillträdesdagen. Redovisning av realiserat och orealiserat resultat Realisationsvinster och förluster redovisas brutto per tillgångsslag under kapitalavkastning, intäkter och kapitalavkastning, kostnader. Orealiserade vinster och förluster redovisas netto per tillgångsslag. Årets värdeförändringar, såväl realiserade som orealiserade, redovisas över resultaträkningen i den period de uppstår. Lånefordringar och kundfordringar Låne- och kundfordringar utgörs i balansräkningen av övriga lån och övriga fordringar och värderas till upplupet anskaffningsvärde. Vid varje rapporttillfälle utvärderar företaget om det finns objektiva indikationer att låne- och kundfordringar är i behov av nedskrivning. Finansiella skulder värde rade till verkligt värde med värdeförändringarna redovisade över resultaträkningen Denna kategori instrument utgörs av derivat med negativa marknadsvärden och som inte används för säkringsredovisning. Alla derivat som inte ingår i säk ringsredovisning klassificeras (i enlighet med IAS 39) som innehav för handelsändamål oavsett syftet med innehavet. Finansiella skulder som innehas för handelsändamål ingår i kate gorin finansiella skulder värderade till verkligt värde med värdeförändringarna redovisade över resultaträkningen. Andra finansiella skulder Andra finansiella skulder utgörs i balansräkningen av skulder till kreditinstitut. Finansiella skulder värderas till upplupet anskaffningsvärde. Upplupet anskaffningsvärde bestäms utifrån den effektivränta som beräknades när skulden togs upp. Likvida medel Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och motsvarande institut samt kortfristiga likvida placeringar med en löptid från anskaffningstidpunkten understigande tre månader, och som är utsatta för endast en obetydlig risk för värdefluktuationer. Värderingsprinciper Verkligt värde är det belopp till vilket en tillgång skulle kunna överlåtas eller en skuld regleras, mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och som har ett intresse av att transaktionen genomförs. Verkligt värde på finansiella tillgångar som är noterade på en aktiv marknad motsvaras av tillgångens noterade köpkurs på balansdagen utan avdrag för framtida transaktionskostnader. Sådana instrument återfinns på balansposterna Aktier och andelar, Obligationer och andra räntebärande värdepapper samt Derivat. Verkligt värde på onoterade finansiella tillgångar fastställs genom att använda värderingstekniker, till exempel nyligen genomförda transaktioner, pris på liknande instrument och diskonterade kassaflöden. Onoterade tillgångar utgörs i balansräkningen av onoterade aktieinnehav och sammansatta instrument. Bolagets aktieinnehav i Länsförsäkringar AB har värderats till verkligt värde på basis av aktiernas substansvärde. Eftersom aktierna innehas med hembudsförbehåll enligt vilket aktierna i första hand måste erbjudas de övriga ägarna till ett pris som motsvarar substansvärdet, så utgör substansvärdet i de flesta fall aktiernas verkliga värde. I det fall aktiernas verkliga värde, beräk nat enligt en kassaflödesmetod, upp går till ett lägre belopp än substansvärdet, så redovisas aktierna till detta lägre värde. Verkligt värde på sammansatta instrument som inte är noterade på en aktiv marknad fastställs genom en användning av värderingsmodeller som är etablerade på marknaden. Värdena tillhandahålls i allmänhet av motparten till de sammansatta instrumenten, som är högt ratade svenska finansiella institut. Redovisning i resultat räkningen av realiserade och orealiserade värdeförändringar Alla finansiella instrument värderas till verkligt värde över resultaträkningen. Övriga tillgångar Byggnader och mark Förvaltningsfastigheter är fastigheter som innehas i syfte att erhålla hyresintäkter och/eller avkastning genom värdestegring. Initialt redovisas förvaltningsfastigheter till anskaffningskostnad, vilket inkluderar till förvärvet direkt hänförbara utgifter. Förvaltningsfastigheter redovisas i balansräkningen till verkligt värde. Det verkliga värdet baseras på värderingar av utomstående oberoende värderingsmän med erkända kvalifikationer och med adekvata kunskaper i värdering av fastigheter av den typ och med de lägen som är aktuella. Värdering sker normalt årligen. Om det under löpande år föreligger indikationer på väsentliga värdeförändringar på fastigheterna (enskilda fastigheter eller delar av beståndet) sker en om värdering av de aktuella fastigheterna i samband med kvartalsrapporteringen till Finansinspektionen. Omvärderingar av verkligt värde under löpande år sker genom en intern värdering. Verkligt värde är det belopp till vilket en tillgång skulle kunna överlåtas eller en skuld regleras, mellan kunniga parter som är oberoende av varandra och som har ett intresse av att transaktionen genomförs. Verkligt värde på förvalt-