Årsrapport 2015 Global Skipsholding 2 AB

Transkript

1 Årsrapport 2015 Global Skipsholding 2 AB

2

3 1(35) Global Skipsholding 2 AB (Publ) Org nr Årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2015 Styrelsen och verkställande direktören avger följande årsredovisning och koncernredovisning. Innehåll Sida - förvaltningsberättelse 2 - koncernresultaträkning 8 - koncernbalansräkning 9 - kassaflödesanalys för koncernen 11 - moderbolagets resultaträkning 12 - moderbolagets balansräkning 13 - kassaflödesanalys för moderbolaget 15 - noter, gemensamma för moderbolag och koncern 16 Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusental kronor. Uppgifter inom parentes avser föregående år. Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB 1

4 2(35) Förvaltningsberättelse Information om verksamheten Global Skipsholding 2 AB's målsättning är att bygga upp en portfölj bestående av andelar i skepp, riggar och andra objekt (eller andelar i motsvarande bolag) inom offshore och marin sektor och ingå långa kontrakt i förhållande till antagen återstående ekonomisk livslängd med motparter som anses kreditvärdiga. Bolaget kan även äga aktier och skuldinstrument i motsvarande shippingportföljer. Tillsammans med ett norskt bolag, Global Skipsholding 2 AS, äger Global Skipsholding 2 AB dotterbolaget Global Skipsholding Norden 2 AS med en ägarandel på 50,56 %. I Global Skipsholding 2 AS, som har samma målsättning som Global Skipsholding 2 AB, erbjuds norska investerare att investera. Global Skipsholding Norden 2 AS gör sina investeringar indirekt via dotterbolag, som nedan benämns som GSH Norden 2 koncernen. GSH Norden 2 koncernen anskaffade under 2008 och skepp till ett värde vid tidpunkten för investeringen om 4,14 miljarder SEK. Kylskeppen MV Dalnegorsk, Khorol och Kraskino som ursprungligen hyrdes ut till det koreanska företaget Shipping-Land Co Ltd, såldes i december 2011, oktober 2013 och juni GSH Norden 2 koncernen anskaffade under 2013 kylskeppet Cape Belle. Koncernen har därmed per 31 december 2015 en flotta bestående av 16 skepp. Med sex aframax tankfartyg, ett kylfartyg, tre kemikalietankfartyg, tre containerfartyg, två seismikfartyg samt en ägarandel av 43,3 % i ett LPG fartyg är det en diversifierad portfölj av fartyg. Koncernens verksamhet består huvudsakligen av uthyrning av fartyg genom "bareboat" hyreskontrakt/certeparti. Det är en kontraktsform som innebär att det är befraktaren/hyrestagaren som är ansvarig för befraktning och fartygens drift. Detta innebär bland annat att befraktaren ansvarar för drift, kostnader vid och organisering av besättning, försäkringstäckning och underhåll av fartygen, både vad gäller allt praktiskt underhåll, kostnader och eventuellt så kallat "off-hire" vid driftstopp. Denna kontraktsform, inklusive de kontrakterade hyresintäkterna, gör att koncernen i utgångsläget inte ska bära risken för svängningar i fartygens intjäningsförmåga, under förutsättning av att befraktaren uppfyller sin betalnings- och underhållsförpliktelser. Koncernen har en marknadsrisk vid försäljning av fartyg vid den överenskomna utgången eller som en följd av upphävandet av hyreskontraktet. Förutom "bareboat"-kontrakten har koncernen tre fartyg på "time-charter"-kontrakt och ett fartyg i en fartygspool. Dessa kontrakt och kontraktsformer beskrivs närmare under de aktuella projekten. Koncernförhållanden Global Skipsholding 2 AB äger 50,56 % av Global Skipsholding Norden 2 AS som i sin tur äger de 7 dotterbolagen GSH2 Aframax Tanker I AS, GSH2 Aframax Tanker II AS, GSH2 Chem-Prod Carrier I AS, GSH2 Container Carrier I AS, GSH2 Seismic Carrier I AS, GSH2 Reefer I AS samt Agder Ocean Reefer lll AS till 100 %. Dessutom äger Global Skipsholding Norden 2 AS 43,31 % i LPG Carrier I AS och direkt 42,02 % samt indirekt 3 % i DIS LPG Carrier l. Se not 10 och Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB

5 3(35) Verksamheten under räkenskapsåret Under 2015 var marknadssituationen inom shipping präglat av framgång i några marknader och tillbakagång i andra. Mest utmanande har det varit för företag inom torrbulk och offshore-service, där effekterna av nedgången i råvarumarknaden slog hårt. Däremot har situationen varit bättre i tank- och kylsfartygssmarknaden, där intäkterna har stärkts under året. Med undantag av Polarcus (seismikk-fartygen) har befraktarna i GSH Norden 2 koncernen klarat sig bra under sista året. Koncernens tre kemikaliefartyg, som under 2014 blev uthyrda på tidscertepartier till BTS Tankers, är förlängda på nya tvåårskontrakt från februari 2016 till ökade marknadsintäkter och låneavtalen är omförhandlade och förlängda tillsvidare. Norstar Ship Management (Singapore) ombesörjer teknisk/kommersiell drift och bemanning av fartygen på ägarens vägnar. Under tidscertepartiet får GSH Norden 2 koncernen en fast tidscertepartiintäkt och får ansvara själv för teknisk drift och bemanning, medan rena driftrelaterade utgifter såsom bränsle, hamnavgifter etc, betalas av hyrestagaren. Som beskrivits i tidigare årsredovisningar blev två av koncernens kylfartyg, Dalnegorsk och Khorol, sålda som en följd av överträdelse av hyresavtalen från leasetagarens sida. Emellertid kvarstod den svåra likviditetssituationen och överträdelse mot hyresavtalen avseende Kraskino från Shipping Lands sida och det blev överenskommet att sälja Kraskino till en tredje part. Försäljningen genomfördes under andra kvartalet GSH Norden 2 koncernen övertog i mars 2013 ägandet till Agder Ocean Reefer lll AS ("Ocean Reefer") som äger kylfartyget Cape Belle. Fartyget har sedan övertagandet kontrakterats av Alfa Reefer Transport GmbH pool (Hamburg) och ger en intäkt genom sin relativa andel bland 40 st samseglande fartyg. Teknisk drift och bemanning sköts av Korea Line Corporation Ship Management (besättning/underhåll/försäkring etc.). Projektet har under 2015 fortsatt i samma positiva trend som under 2013 och 2014 och fartyget tjänar pengar utöver driftskostnader och fartygets värde har stigit avsevärt sedan Fartyget har avtalats om att säljas till koreanska intressenter och försäljningen planeras att genomföras under andra kvartalet Koncernens två seismikfartyg är uthyrda till Polarcus på långa "bareboat" kontrakt. Som en följd av nedgången i oljepriserna, vilket i sin tur resulterat i en minskning av prospektering och utveckling av nya oljefält, har Polarcus bett alla långivare om en omstrukturering av företagets skulder. Arbetet med denna omstrukturering inleddes under 2015 och slutfördes i februari Polarcus och GSH Norden 2 koncernen har som en del av omstruktureringen enats om ett tvåårigt "stillastående" avtal där intäkten har reviderats ned. Emellertid blir hyreskontrakten förlängda med motsvarande period av högre intäkter. Detta görs för att säkerställa tillräcklig likviditet i Polarcus för att de ska klara av en period med lägre aktivitet och förhindra att GSH Norden 2 koncernen måste sälja fartygen i en för närvarande olikvid marknad. De nya avtalet harmoniserar med vad som i övrigt avtalats med Polarcus och företagets övriga långivare. I samband med de nya avtalet avstår Polarcus sina köpoptioner innebärande att hyreskontraktet kommer att klassificeras som operationell leasing från Ursprungligen skulle fyra av koncernens 6 Aframax fartyg uthyrda till AET lämnas tillbaka i februari 2016, men i slutet av 2015 gjordes en överenskommelse om en förlängning av hyreskontrakten som förfaller under 2016 och Låneavtalen förlängs i enlighet därmed. Hyreskontrakten för de två andra Aframax-fartygen löper enligt plan. Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB 3

6 4(35) För containerfartygen uthyrda till Heung-A fortlöper kontrakten som förväntat. Värdering av skepp Marknadsvärdena har under 2015 ökat något både inom tank- och kylfartygsmarkanden medan det var en fortsatt nedgång inom containerfartygssegmentet. Inom seismik-marknaden har värdeutvecklingen också varit negativ på grund av utmaningarna på oljemarknaden. Med undantag av kemikaliefartygen Royal Peridot, Royal Jasper och Royal Diamond 7 samt kylfartyget Cape Belle är de återstående fartygen i GSH Norden 2 koncernen uthyrda på långsiktiga kontrakt med en återstående genomsnittlig kontraktsperiod på cirka 2,5 år. Vid bedömning av eventuellt nedskrivningsbehov genomförs därför beräkningar av diskonterade värden av likviditetsströmmarna från de olika hyreskontrakten samt, vid investeringstidpunkten, fastställt restvärde vid utgången av de enskilda hyresperioderna. Eventuella nedskrivningar genomförs efter en bedömning av avvikelser mellan det bokförda värdet per 31 december 2015 och nuvärdet av likviditetsströmmarna (hyra + restvärde). Vid beräkningarna av nuvärdet används ett avkastningskrav som reflekterar att detta är långsiktiga investeringar, som är organiserade och genomförda med sikte på att undgå den direkta marknadsexponeringen i priser och fartygsvärden. De olika befraktarna representerar var för sig olika motpartsrisker (kreditrisker), vilket man försökt ta hänsyn till vid användandet av ett avkastningskrav som representerar ett genomsnitt av de olika befraktarna. Hyreskontrakten för de tre containerfartygen Heung-A Jakarta, Heung-A Manila och Heung-A Singapore är med Heung-A Shipping Co. Ltd. och löper för alla tre fartygen till april Enligt koncernens räkenskapsprinciper görs beräkningar av nuvärdet av förväntade kassaflöden för fartygens resterande ekonomiska livslängd efter utgången av kontraktsperioden med Heung-A. Marknadsvärdena för de tre nämnda fartygen har under 2015 minskat med 25 %. Vid årets beräkning av uppskattat restvärde vid utgången av kontrakten är den fortsatta starka nedgången i marknadsvärdena beaktade även om kontrakten först löper ut i april De förväntade framtida likviditetsströmmarna grundar sig således på marknadssituationen per 31 december Detta medför en räkenskapsmässig nedskrivning av koncernens 3 containerfartyg under 2015 på totalt TUSD, motsvarande TSEK. Nedskrivningarna påverkar inte koncernens kassaflöde eller avtalade villkor i koncernens låneavtal. Miljöredovisning GSH Nordens 2 koncernens verksamhet är huvudsakligen relaterad till uthyrning av fartyg på en så kallad "bareboat" -certeparti (hyreskontrakt). Olyckor med fartyg kan påverka miljön. Enligt denna typ av leasingkontrakt är det leasingtagaren som ska följa de krav och regler som vid varje tidpunkt gäller i förhållande till miljö och föroreningar. För fartyg där ägaren är ansvarig för drift och underhåll ställer GSH 2 krav på certifiering av driftföretaget för ISO-standarden (9001 & 14001). Som ägare av företag inom sjöfarten framhåller dock styrelsen i GSH 2 vikten av att ta ansvar för miljön och strävar efter att minimera föroreningarnas effekter. 4 Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB

7 5(35) Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång Som en följd av den svaga marknaden för seismikfartyg var Polarcus (som hyr fartygen Polarcus Nadia och Polarcus Naila) under 2015 tvungna att förhandla om en omstrukturering av företagets skulder, en omfattande process som avslutades i februari För GSH2 Seismic Carrier I AS innebär det bland annat en minskning av hyran för två år fram till januari 2018 mot en förlängning av avtalet med motsvarande två år. I samband med nya avtalet avstår Polarcus från sina köpoptioner innebärande att hyreskontraktet kommer att klassificeras som operationell leasing Långivarna har accepterat dessa förändringar som en del av omstruktureringen så att företaget framledes har en långsiktig finansiering också efter de nya hyreskontrakten. I mitten av januari 2016 avtalades det om en försäljning av Kylfartyget Cape Belle. Överlämnandet till den nya ägaren kommer att ske under andra kvartalet Som en följd av detta har man under 2015 återfört en tidigare nedskrivning med TUSD, motsvarande TSEK. GSH2 Aframax Tanker I och II AS har säkrat utökade kontrakt for Eagle Boston, Eagle Birmingham, Eagle Beaumont och Eagle Baltimore med nuvarande befraktare AET. Fartygen skulle ursprungligen ha lämnas tillbaka den 28 februari 2016 men man avstod och de kommer nu att vara uthyrda till AET till respektive fartyg är 20 år gamla (det sista fartyget blir 20 år i februari 2017). Dessutom har vi säkrat finansieringen som löper i takt med de utökade avtalen. GSH2 Chem-Prod Carrier I AS's tre kemikaliefartyg har under 2015 varit uthyrda till BTS Tankers. Hyresavtalen för dessa fartyg löper ut under första kvartalet 2016 men det har gjorts nya två-åriga hyresavtal för alla fartyg till samma befraktare till bättre intäkter. Företaget har också säkrat finansieringen som löper i takt med de nya avtalen. Forskning och utveckling GSH 2 koncernen har inte haft någon forskning- och utvecklingsarbeten under räkenskapsåret. Framtida utveckling och värdering av riskaspekten Det är inte planerat för några nya emissioner i Global Skipsholding 2 AB (Publ) och huvudfokus framöver kommer att vara uppföljning av investeringar i GSH Norden 2 koncernen och de ingångna hyreskontrakten. Per i dag finns det inte heller några planer på investeringar i nya fartyg eller fartygsrelaterade projekt. Framtida utveckling och risker för Global Skipsholding 2 AB (Publ) är i sin helhet påverkad av händelser, utveckling och risker för GSH Norden 2 koncernen. Det finns fortsatt en viss risk för att någon av koncernens befraktare kommer i en situation där de inte kan uppfylla sina betalnings- och/eller underhållsförpliktelser. Koncernens framtida kassaflöde kommer huvudsakligen att vara beroende av att de olika befraktarna kommer att kunna uppfylla sina betalningsförpliktelser och underhållsförpliktelser, eventuella driftskostnader och intäktsbortfall om ett skepp blir återlämnat som följd av betalningsinställelse från befraktare, finansieringskostnader samt marknadsvärdet på fartygen när leasingavtalen löper ut. Det finns risker kopplade till utvecklingen av marknadsvärde på skeppen och värdet av koncernens långsiktiga hyreskontrakt. Grundat på den turbulenta marknaden de sista åren har avkastningskraven som legat till grund vid värdering av skeppsinvesteringarna stigit väsentligt. Styrelsen förväntar sig en fortsatt orolig finansmarknad under Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB 5

8 6(35) De enskilda investeringarna har villkor i låneavtalen som bland annat är bundna till utvecklingen av marknadsvärden (charterfritt marknadsvärde) på skeppen (s.k. "Loan to Value" villkor). Dessutom finns risk för en fortsatt svag global ekonomisk utveckling kan medföra minskade intäkter för befraktarna och därmed att deras betalningsförmåga försvagas. Försvagning av befraktarnas likviditet och soliditet är reglerat i koncernens låneavtal. Överträdelse mot de nämnda lånevillkoren kan resultera i extraordinära amorteringar av lån och/eller krav på nya säkerheter. Koncernen har under 2015 på grundval av detta varit tvungna att göra extra återbetalningar av banklån för koncernens Aframax fartyg i GSH 2 Aframax Tanker I AS på TUSD motsvarande TSEK samt på koncernens tre containerfartyg i GSH2 Container Carrier I AS på totalt TUSD motsvarande TSEK. Tre av projekten är i strid med marknadsvärdetestet enligt låneavtalet under 2015, men en överenskommelse med långivaren säkerställer fortsatt långsiktig finansiering av de nämnda projekten. Det finns ingen grund för utdelning så länge koncernen är i strid med de ovan nämnda kraven enligt låneavtalen. Risken för framtida kassaflöden och underliggande värdetillväxt av investeringarna har således ökat jämfört med tidpunkten när koncernens investeringar gjordes. Koncernens intäkter, ägarandelar och skulder är i sin helhet i USD. Detta innebär en operationell valutasäkring av den del av skeppsportföljen som är finansierad av främmande kapital. Det egna kapitalet i koncernen är inbetalt i SEK och NOK och således utsatta för valutasvängningar i förhållande till USD. Det finns inga andra avtal som minskar valutarisken i det egna kapitalet. Koncernens lån är i enlighet med investeringsmandatet säkrade mot svängningar i räntenivåer genom ingångna räntesäkringsavtal. Dessa avtal är upprättade samtidigt som när det enskilda certepartiet har ingåtts, vilket gör att koncernen i liten grad kan uppnå likviditetsmässiga fördelar vid en fallande global räntemarknad. Vid försäljning av skepp och amortering av tillhörande skuld måste ingångna räntesäkringsavtal lösas. Vid fallande räntenivåer kommer restvärdet av sådana räntesäkringsavtal vara negativa, vilket innebär en negativ likviditetseffekt vid eventuell försäljning av skepp före utgången av hyreskontraktet. För räntesäkring se vidare i not 1och 3. 6 Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB

9 7(35) Flerårsjämförelse Bolagets ekonomiska utveckling i sammandrag. Uppgifterna i flersårsöversikten har ej räknats om vid övergång till K3-regelverket, med hänvisning till K3 p.35.3 och Koncernen Nettoomsättning tkr Resultat efter finansiella poster tkr Balansomslutning tkr Antal anställda st Soliditet % 42,51 33,72 14,84 15,36 14,23 Avkastning på totalt kapital % 9,82 7,15 neg 4,19 6,71 Avkastning på eget kapital % 13,01 10,23 neg neg 16,84 Moderbolaget Nettoomsättning tkr Resultat efter finansiella poster tkr Balansomslutning tkr Nyckeltalsdefinitioner framgår av not 1 Förslag till vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel (kr): Överkursfond Balanserade vinstmedel Årets resultat kronor Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras så att i ny räkning överförs kronor Beträffande koncernens och moderbolagets resultat och ställning hänvisas till efterföljande resultatoch balansräkningar samt tillhörande noter. Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB 7

10 8(35) Koncernresultaträkning Not Rörelsens intäkter mm 1, 3 Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader 6, Personalkostnader Avskrivningar samt nedskrivningar av materiella anläggningstillgångar Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i intresseföretag Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Summa resultat från finansiella poster Resultat efter finansiella poster Skatt på årets resultat Årets resultat Hänförligt till: Moderföretagets ägare Minoritetsintresse Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB

11 9(35) Koncernbalansräkning Not Tillgångar Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Skepp Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag Andra långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB 9

12 10(35) Koncernbalansräkning Not Eget kapital och skulder Eget kapital 17 Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Annat eget kapital, inklusive årets resultat Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare Minoritetsintresse Summa eget kapital Avsättningar Negativ Goodwill Summa avsättningar Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Annan långfristig skuld Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Leverantörsskulder Aktuella skatteskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser Inga Inga 10 Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB

13 11(35) Kassaflödesanalys för koncernen Not Den löpande verksamheten Rörelseresultat före finansiella poster Avskrivningar och nedskrivningar Realisationsvinst på fartyg Ej likviditetspåverkande post avseende återförd Negativ Goodwill Erhållen ränta Erlagd ränta Förändring i kundfordringar Förändring i kortfristiga fordringar Förändring i leverantörsskulder Förändring i övriga kortfristiga rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten 10, 13 Sålda materiella anläggningstillgångar Investeringar i dotterbolag Inbetalning av utdelning från intressebolag Förvärv av finansiella anläggningstillgångar Amortering av finansiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Upptagna lån Amortering av skuld Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Omräkningsdifferens i kassa Likvida medel vid årets slut Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB 11

14 12(35) Moderbolagets resultaträkning Not Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader 7, Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Resultat från finansiella poster Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Summa resultat från finansiella poster 35-3 Resultat efter finansiella poster Årets förlust Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB

15 13(35) Moderbolagets balansräkning Not Tillgångar Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB 13

16 14(35) Moderbolagets balansräkning Not Eget kapital och skulder Eget kapital 17 Bundet eget kapital Aktiekapital Reservfond Fritt eget kapital Överkursfond Balanserad vinst eller förlust Årets förlust Summa eget kapital Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Skulder till koncernföretag Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Inga Inga Ansvarsförbindelser Inga Inga 14 Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB

17 15(35) Kassaflödesanalys för moderbolaget Not Den löpande verksamheten Rörelseresultat före finansiella poster Erhållen ränta 48 4 Erlagd ränta Förändring i leverantörsskulder Förändring i övriga kortfristiga rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten 0 0 Finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0 0 Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB 15

18 16(35) Noter, gemensamma för moderbolag och koncern Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper Årsredovisning och koncernredovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2012:1 Års- och koncernredovisning (K3). Redovisningsprinciperna är oförändrade i jämförelse med föregående år. Koncernredovisning Global Skipsholding 2 AB (Publ) upprättar koncernredovisning. Uppgifter om koncernföretag finns i not 22. Dotterföretagen inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Koncernens bokslut är upprättat enligt förvärvsmetoden. Förvärvstidpunkten är den tidpunkt då det bestämmande inflytandet erhålls. Identifierbara tillgångar och skulder värderas inledningsvis till verkliga värden vid förvärvstidpunkten. Minoritetens andel av de förvärvade nettotillgångarna värderas till verkligt värde. Goodwill utgörs av mellanskillnaden mellan de förvärvade identifierbara nettotillgångarna vid förvärvstillfället och anskaffningsvärdet inklusive värdet av minoritetsintresset och värderas initialt till anskaffningsvärdet. Mellanhavanden mellan koncernföretag elimineras i sin helhet. I koncernens egna kapital ingår härigenom endast den del av dotterbolagens egna kapital som tillkommit efter förvärvet. Dotterföretag i andra länder upprättar sin årsredovisning i utländsk valuta. Omräkning av posterna i dessa företags balans- och resultaträkningar görs till balansdagskurs respektive avistakurs för den dag respektive affärshändelse ägde rum. De omräkningsdifferenser som uppkommer redovisas i koncernens egna kapital. Dotter - och dotter- dotterbolagens funktionella valuta är USD. Intresseföretagsredovisning Som intresseföretag betraktas de företag som inte är dotterföretag men där moderbolaget direkt eller indirekt innehar minst 20 % av rösterna för samtliga andelar, eller på annat sätt har ett betydande inflytande. I koncernens bokslut redovisas andelar i intresseföretag enligt kapitalandelsmetoden. Kapitalandelsmetoden innebär att andelar i ett företag redovisas till anskaffningsvärde vid anskaffningstillfället och därefter justeras med koncernens andel av förändringen i intresseföretagets nettotillgångar. Andelarnas värde inkluderar goodwill (efter avdrag för ackumulerade avskrivningar) vid förvärvet. I koncernens resultaträkning ingår som intäkt koncernens andel av intresseföretagets resultat. Orealiserade internvinster elimineras med den på koncernen belöpande andelen av vinsten. Utländska valutor Monetära tillgångs- och skuldposter i utländsk valuta värderas till balansdagens kurs. Transaktioner i utländsk valuta omräknas enligt transaktionsdagens avistakurs. Bolaget har inte ingått valutasäkringskontrakt. Intäkter Hyresintäkter redovisas i den period uthyrningen avser. I koncernredovisningen elimineras koncernintern försäljning. 16 Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB

19 17(35) Inkomstskatter Total skatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Aktuella skatter värderas utifrån de skattesatser och skatteregler som gäller på balansdagen. Uppskjutna skatter värderas utifrån de skattesatser och skatteregler som är beslutade före balansdagen. Uppskjuten skatt beräknas på skillnaden mellan redovisade och skattemässiga värden för tillgångar och skulder (temporära skillnader). Uppskjuten skatt beräknas med hjälp av de skattesatser som förväntas gälla för den period då fordringarna avräknas eller skulderna reglerats. Uppskjutna skatteskulder redovisas för alla skattepliktiga temporära skillnader. Uppskjutna skattefordringar redovisas endast då det är sannolikt att de avdragsgilla temporära skillnaderna kommer att kunna utnyttjas. Fordringar och skulder nettoredovisas endast när det finns en legal rätt till kvittning. Aktuell skatt, liksom förändring i uppskjuten skatt, redovisas i resultaträkningen om inte skatten än hänförlig till en händelse eller transaktion som redovisas direkt i eget kapital. Skatteeffekter av poster som redovisas direkt mot eget kapital, redovisas mot eget kapital. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår utgifter som direkt kan hänföras till förvärvet av tillgången. Utgifter för förbättringar av tillgångars prestanda, utöver ursprunglig nivå, ökar tillgångens redovisade värde. Utgifter för reparation och underhåll redovisas som kostnader. Realisationsvinst respektive realisationsförlust vid avyttring av en anläggningstillgång redovisas som Övrig rörelseintäkt respektive Övrig rörelsekostnad. Materiella anläggningstillgångar skrivs av systematiskt över tillgångens bedömda nyttjandeperiod. När tillgångens avskrivningsbara belopp fastställs beaktas i förekommande fall tillgångens restvärde. Linjär avskrivningsmetod används för samtliga materiella tillgångar. Följande avskrivningstider tillämpas: Skepp år Inga låneutgifter aktiveras. Vid bedömningen av eventuellt nedskrivningsbehov genomförs beräkningar av diskonterade värden av likviditetsströmmarna från de olika hyreskontrakten. Vid dessa beräkningar används ett avkastningskrav som reflekterar att detta är långsiktiga investeringar, som är organiserade och genomförda med sikte på att undgå den direkta marknadsexponeringen i priser och fartygsvärden. Dessutom görs det också en konkret bedömning av antaget restvärde vid utgången av de enskilda hyresperioderna. Eventuella nedskrivningar genomförs efter en konkret bedömning av avvikelser mellan nuvärdet av likviditetsströmmarna, bestående av hyra + restvärde, och bokfört värde från de olika hyreskontrakten för respektive kassagenererande enhet. En kassagenererande enhet är den minsta grupp av tillgångar som ger upphov till löpande inbetalningar som i allt väsentligt är oberoende av andra tillgångar eller grupper av tillgångar. Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB 17

20 18(35) Leasingavtal Leasegivare För tillgångar som hyrs ut enligt finansiella leasingavtal redovisas framtida leasinginbetalningar som tillgång i balansräkningen övriga fartyg hyrs ut under operationella leasingavtal. Leasetagare Det finns inga finansiella- eller operationella leasingåtaganden inom koncernen. Lokalhyra ingår som en del i avtalet med Obligo investment management AS, se not 6. Finansiella instrument Finansiella instrument redovisas till anskaffningsvärde enligt lägsta värdets princip. Finansiella instrument som redovisas i balansräkningen inkluderar kundfordringar och övriga fordringar, leverantörsskulder, och låneskulder. Instrumenten redovisas i balansräkningen när Global Skipsholding 2 AB blir part i instrumentets avtalsmässiga villkor. Finansiella tillgångar tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts och koncernen har överfört i stort sett alla risker och förmåner som är förknippade med äganderätten. Finansiella skulder tas bort från balansräkningen när förpliktelserna har reglerats eller på annat sätt upphört. Kundfordringar och övriga fordringar Fordringar redovisas som omsättningstillgångar med undantag för poster med förfallodag mer än 12 månader efter balansdagen, vilka klassificeras som anläggningstillgångar. Fordringar tas upp till det belopp som förväntas bli inbetalt efter avdrag för individuellt bedömda osäkra fordringar. Låneskulder och leverantörsskulder Låneskulder redovisas initialt till erhållet belopp efter avdrag för transaktionskostnader. Skiljer sig det redovisade beloppet från det belopp som skall återbetalas vid förfallotidpunkten periodiseras mellanskillnaden såsom räntekostnad eller ränteintäkt över lånets löptid. Härigenom överensstämmer vid förfallotidpunkten det redovisade beloppet och det belopp som skall återbetalas. Säkring av koncernens räntebindning Avtal om en så kallad ränteswap skyddar koncernen mot ränteförändringar. Ränteswapsavtalen är redovisningsmässigt värderade som en säkring och därmed inte upptagen till verkligt värde per balansdagen, oavsett om det verkliga värdet är positivt eller negativt. I det fall där det genomförs en säkring utöver lånesaldot är det verkliga värdet av ränteswapsavtalen avsatta som kortsiktig skuld per 31 december. Kvittning av finansiell fordran och finansiell skuld En finansiell tillgång och en finansiell skuld kvittas och redovisas med ett nettobelopp i balansräkningen endast då legal kvittningsrätt föreligger samt då en reglering med ett nettobelopp avses ske eller då en samtida avyttring av tillgången och reglering av skulden avses ske. Nedskrivningsprövning av finansiella anläggningstillgångar Vid varje balansdag bedömer Global Skipsholding 2 AB (Publ) om det finns någon indikation på nedskrivningsbehov i någon utav de finansiella anläggningstillgångarna. Nedskrivning sker om värdenedgången bedöms vara bestående. Nedskrivning redovisas i resultaträkningsposten Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar. Nedskrivningsbehovet prövas individuellt för aktier och andelar och övriga enskilda finansiella anläggningstillgångar som är 18 Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB

21 19(35) väsentliga. Exempel på indikationer på nedskrivningsbehov är negativa ekonomiska omständigheter eller ogynnsamma förändringar av branschvillkor i företag vars aktier Global Skipsholding 2 AB (Publ) investerat i. Om nedskrivning av aktier sker fastställs nedskrivningsbeloppet som skillnaden mellan det redovisade värdet och det högsta av verkligt värde med avdrag för försäljningskostnader och nuvärdet av framtida kassaflöden(som baseras på företagsledningens bästa uppskattning). Avsättningar Avsättningar görs för Negativ Goodwill. Redovisning av negativ Goodwill Negativ goodwill löses upp över 5 år. Återförd negativ goodwill redovisas som övrig intäkt i resultaträkningen. Ersättningar till anställda Kortfristiga ersättningar: Kortfristiga ersättningar i koncernen utgörs av lön, sociala avgifter, betald semester, betald sjukfrånvaro, sjukvård och bonus. Kortfristiga ersättningar redovisas som en kostnad och en skuld då det finns en legal eller informell förpliktelse att betala ut en ersättning. Ersättningar efter avslutad anställning: I bolagets norska koncernföretag förekommer inga pensionsplaner. I koncernföretagen i övriga länder omfattas anställda endast av avgiftsbestämda pensionsplaner. Ersättningar vid uppsägning: Ersättningar vid uppsägning utgår då något företag inom koncernen beslutar att avsluta en anställning före den normala tidpunkten för anställningens upphörande eller då en anställd accepterar ett erbjudande om frivillig avgång i utbyte mot sådan ersättning. Om ersättningen inte ger företaget någon framtida ekonomisk fördel redovisas en skuld och en kostnad när företaget har en legal eller informell förpliktelse att lämna sådan ersättning. Ersättningen värderas till den bästa uppskattningen av den ersättning som skulle krävas för att reglera förpliktelsen på balansdagen. Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medfört in- eller utbetalningar. Som likvida medel klassificerar företaget, förutom kassamedel, disponibla tillgodohavanden hos banker och andra kreditinstitut samt kortfristiga likvida placeringar som är noterade på en marknadsplats och har en kortare löptid än tre månader från anskaffningstidpunkten. Moderföretagets redovisnings- och värderingsprinciper Samma redovisnings- och värderingsprinciper tillämpas i moderföretaget som i koncernen, förutom i de fall som anges nedan. Eget kapital Eget kapital delas in i bundet och fritt kapital, i enlighet med ÅRLs indelning. Aktier och andelar i dotterföretag Aktier och andelar i dotterföretag redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för eventuella nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår köpeskillingen som erlagts för aktierna samt förvärvskostnader. Eventuella kapitaltillskott och koncernbidrag läggs till anskaffningsvärdet när de uppkommer. Utdelning från dotterföretag redovisas som intäkt. Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB 19

22 20(35) Nyckeltalsdefinitioner Soliditet Eget kapital och obeskattade reserver (med avdrag för uppskjuten skatt) i förhållande till balansomslutningen. Avkastning på totalt kapital Resultat före avdrag för räntekostnader i förhållande till balansomslutningen. Avkastning på eget kapital Resultat efter finansiella poster i förhållande till eget kapital och obeskattade reserver (med avdrag för uppskjuten skatt). Not 2 Uppskattningar och bedömningar Bolaget gör uppskattningar och bedömningar om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. De uppskattningar och antaganden som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande år behandlas i huvuddrag nedan. Skepp Vid bedömningen av eventuellt nedskrivningsbehov genomförs beräkningar av diskonterade värden av likviditetsströmmarna från de olika hyreskontrakten. Vid dessa beräkningar används ett avkastningskrav som reflekterar att detta är långsiktiga investeringar, som är organiserade och genomförda med sikte på att undgå den direkta marknadsexponeringen i priser och fartygsvärden. De olika befraktarna representerar var för sig olika motpartsrisker (kreditrisker), vilket man försökt ta hänsyn till vid användandet av ett avkastningskrav som representerar ett genomsnitt av de olika befraktarna. Dessutom görs det också en konkret bedömning av antaget restvärde vid utgången av de enskilda hyresperioderna. Eventuella nedskrivningar genomförs efter en konkret bedömning av avvikelser mellan nuvärdet av likviditetsströmmarna, bestående av hyra + restvärde, och bokfört värde per 31 december De förväntade framtida likviditetsströmmarna grundar sig således på marknadssituationen per 31 december Detta medför en räkenskapsmässig nedskrivning av koncernens 3 containerfartyg under 2015 på totalt TUSD, motsvarande TSEK. Nedskrivningarna påverkar inte koncernens kassaflöde eller avtalade villkor i koncernens låneavtal. 20 Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB

23 21(35) Not 3 Finansiella risker Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker, inkluderande effekterna av förändringar av priser på låne- och kapitalmarknad, valutakurser och räntesatser. Koncernens lån är i enlighet med investeringsmandatet säkrade mot svängningar i räntenivåer genom ingångna räntesäkringsavtal. Dessa avtal är upprättade samtidigt som när det enskilda certepartiet har ingåtts, vilket gör att koncernen i liten grad kan uppnå likviditetsmässiga fördelar vid en fallande global räntemarknad. Vid försäljning av skepp och amortering av tillhörande skuld måste ingångna räntesäkringsavtal lösas. Vid fallande räntenivåer kommer restvärdet av sådana räntesäkringsavtal vara negativa, vilket innebär en negativ likviditetseffekt vid eventuell försäljning av skepp före utgången av hyreskontraktet. Alla långfristiga lån i koncernen avser finansiering vid köp av skepp. Låneavtalen innehåller villkor där bolagen förpliktar sig till att möta vissa finansiella mål, sk covenats. Dessa är framför allt "loan to value" klausuler med inriktning på marknadsvärde per skepp/skuldsättning, samt relationstal hänförliga till eget kapital, storleken på likvida medel och sysselsatt kapital. Ränterisker För att reducera risken kopplat till ränta har koncernen ingått ränteavtal för att säkra räntan framåt. Koncernen använder ränteswappar för att säkra sin exponering mot svängningar i räntan. Genomsnittlig räntebindning är 3 år, se not 18 Valutarisker Utveckling i valutakurser innebär både direkt och indirekt en ekonomisk risk för koncernen. Koncernens intäkter och skulder är i huvudsak i USD och därmed utsatta för en begränsad valutarisk. Not 4 Nettoomsättningens fördelning på verksamhetsgrenar och geografiska marknader Koncernen Nettoomsättningen fördelar sig på verksamhetsgrenar enligt följande: Aframax tankfartyg Kylfartyg Kemikaliefartyg Containerfartyg Summa I tillägg har koncernen finansiella intäkter knutna till finansiell leasing av två seismikfartyg på TUSD, motsvarande TSEK ( TUSD, motsvarande TSEK), ref not 11. Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB 21

24 22(35) Not 5 Negativ Goodwill Koncernen Ingående anskaffningsvärden Genom förvärv från dotterföretag Omräkningsdifferenser Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående upplösning Årets upplösning Omräkningsdifferenser Utgående ackumulerade upplösning Utgående restvärde enligt plan Balansförd negativ goodwill är knutet till köp av aktierna i Agder Ocean Reefer lll AS under Den negativa goodwillen löses upp över 5 år. Återförd negativ goodwill redovisas som övrig intäkt i resultaträkningen. Not 6 Ersättning till förvaltare, rådgivare mfl Global Skipsholding 2 AB (Publ) har tillsammans med bolagen Global Skipsholding 2 AS och Global Skipsholding Norden 2 AS haft avtal för år 2015 om löpande förvaltning med Obligo Investment Management AS og Obligo Real Estate AS. För dessa tjänster har dotterbolagen till det samägda bolaget Global Skipsholding Norden 2 AS belastats med portfölj- och kapitalförvaltningsarvoden. Totalt uppgick dessa arvoden till 3,340 MUSD (3,260 MUSD) ca TSEK (ca TSEK). 22 Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB

25 23(35) Not 7 Ersättning till revisorerna Koncernen Moderbolaget E&Y Revisionsuppdraget Revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget Skatterådgivning Övriga tjänster Summa Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på bolagets revisor att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Med revisionsverksamhet utöver revisionsuppdraget menas olika typer av kvalitetssäkringstjänster. Granskning av deklaration ses som skatterådgivning. Övriga tjänster är t.ex. juridiska tjänster utöver revisions som rör annat än skatter. Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB 23

26 24(35) Not 8 Löner, andra ersättningar och sociala kostnader Koncernen Moderbolaget Medelantalet anställda Män Totalt Löner, ersättningar, sociala avgifter och pensionskostnader VD, styrelse och övriga ledande befattningshavare (varav tantiem 0 (0)) Övriga anställda (varav tantiem 0 (0)) Sociala avgifter och pensionskostnader VD, styrelse och övriga ledande befattningshavare (varav pensionskostnader 94 (83)) Övriga anställda (varav pensionskostnader 88 (75)) Totalt Löner och ersättningar fördelade per land Moderbolaget Globals Skipsholding 2 AB (publ)'s kostnader avser styrelsearvoden. Övriga löner och ersättningar avser det norska dotterbolaget Global Skipsholding Norden 2 AS. Bonus Verkställande direktör i Global Skipsholding Norden 2 AS har rätt till bonus på 2 % av avkastningen i de fall en portfölj som är under direktörens ansvar överstiger givet avkastningsmål. Bonusen är begränsad till högst två gånger den fasta årslönen vid varje tidpunkt. Avgångsvederlag Vid uppsägning från arbetsgivaren har verkställande direktör rätt till 12 månaders avgångsvederlag. Övrigt Det finns inga lån eller säkerheter till förmån för anställda, styrelseledamöter, aktieägare eller andra närstående per Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB

27 25(35) Koncernen Moderbolaget Redovisning av könsfördelning i företagsledningar Kvinnor % Män % Totalt Not 9 Skepp Koncernen Ingående anskaffningsvärden Försäljningar Omräkningsdifferenser Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar Försäljningar Årets avskrivningar Omräkningsdifferenser Utgående ackumulerade avskrivningar Ingående nedskrivningar Försäljningar Årets nedskrivningar Omräkningsdifferenser Utgående ackumulerade nedskrivningar Utgående restvärde enligt plan Vid bedömning av eventuellt nedskrivningsbehov genomförs beräkningar av diskonterade värden av likviditetsströmmarna från de olika hyreskontrakten för respektive kassagenererande enhet. Vid dessa beräkningar används ett avkastningskrav som reflekterar att detta är långsiktiga investeringar, som är organiserade och genomförda med sikte på att undgå den direkta marknadsexponeringen i priser och fartygsvärden. Dessutom har det vid investeringstillfället genomförts en konkret bedömning av antaget restvärde vid utgången av de enskilda hyresperioderna. Eventuella nedskrivningar genomförs efter en konkret bedömning av avvikelser mellan nuvärdet av likviditetsströmmarna, bestående av hyra + restvärde, och bokfört värde. Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB 25

28 26(35) Hyresavtalen för de tre containerfartyen Heung-A Jakarta, Heung-A Manila och Heung-A Singapore är alla kontrakterade av Heung-A Shipping Co.Ltd och kontrakten löper för alla tre skeppen fram till april Enligt koncernens räkenskapsprinciper genomförs beräkningar av diskonterade värden av likviditetsströmmarna för fartygens resterande ekonomiska livslängd efter utgången av hyresperioden med Heung-A. Marknadsvärdena för de tre nämna skeppen har under 2015 fortsatt falla och vid årets värdering av uppskattat restvärde vid utgången av kontrakten har hänsyn tagits till det ihållande och starka nedgången i marknadsvärdet även om kontrakten inte löper ut förrän i april Det förväntade framtida kassaflödet bygger således på marknadssituationen per 31 december Detta medför en räkenskapsmässig nedskrivning under 2015 av koncernens tre containerfartyg i GSH 2 Container Carrier I AS på totalt TUSD, motsvarande TSEK. GSH 2 Reefer I AS sålde i juni 2015 kylfartyget MV Kraskino för TUSD, motsvarande TSEK. Agder Ocean Reefer III AS har ingått ett avtal om försäljning av MV Cape Belle under andra kvartalet Försäljningspriset är TUSD minus 4 % i provision. GSH 2 Container Carrier I AS GSH 2 Reefer I AS GSH 2 Aframax Tanker I AS GSH 2 Aframax Tanker II AS GSH 2 Chem-Prod Carrier I AS Agder Ocean Reefer lll AS Summa Ingående anskaffningsvärden Årets inköp Årets försäljning Omräkningsdifferenser Ingående avskrivningar och nedskrivningnar Årets inköp Årets försäljning Årets avskrivningar Årets nedskrivningar Återförda nedskrivningar Omräkningsdifferenser Utgående avskrivningar och nedskrivningar Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB

29 27(35) Not 10 Andelar i intresseföretag Koncernen (i tkr) Org nr/ ID nr Säte Kapital- Röst- Bokfört andel (%) andel (%) värde Det Indre selskap LPG Carrier l Oslo, Norge 42, LPG Carrier l AS Oslo, Norge 43,314 43, Koncernen Ingående värde Årets resultatandel Utdelning Omräkningsdifferens Utgående värde Not 11 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Koncernen Moderbolaget Ränteintäkter Ränteintäkter på finansiell leasing Summa Varav avseende koncernföretag Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB 27

30 28(35) Not 12 Skatt på årets resultat Koncernen Moderbolaget Aktuell skatt Uppskjuten skatt Skatt på årets resultat Avstämning effektiv skatt Redovisat resultat före skatt Skatt beräknad enligt gällande skattesats (22 %) Effekt av utländska skattesatser Skatt hänförlig till utnyttjade underskottsavdrag för vilka uppskjuten skatt ej tidigare redovisats Effekt av skattemässigt ej avdragsgilla nedskrivningar Underskottsavdrag för vilken uppskjuten skatt ej redovisats Redovisad skattekostnad Temporära skillnader Skepp Realisationsresultat Fordringar Långsiktig fordring i utländsk valuta Avsättning enligt god redovisningssed Skattemässiga underskott Skattemässiga underskott Ej aktiverade skattemässiga underskott Skattefordringar redovisas i den mån ledningen bedömer att det är möjliga att utnyttja inom en rimlig framtid. Uppskjutna skattefordringar kvittas mot uppskjutna skatteskulder i den mån de är hänförliga mot samma skattemyndighet. 28 Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB

31 29(35) Not 13 Finansiell leasing Koncernen Leasingavtal Ingående balans Tillkommande fordringar Omräkningsdifferenser Utgående ackumulerat anskaffningsvärde Amorteringar Ingående balans Årets amorteringar Omräkningsdifferenser Utgående ackumulerade nedskrivningar Utgående restvärde enligt plan Finansiella leasingavtal fördelade på förfallotidpunkter Inom ett år Senare än ett men inom fem år Senare än fem år Koncernen har under 2009 och 2010 köpt två fartyg i dotterbolaget GSH2 Seismic Carrier l AS som redovisas som finansiella leasingfordringar. Som en följd av den svaga marknaden för seismikfartyg var Polarcus (som hyr fartygen Polarcus Nadi och Polarcus Naila) under 2015 tvungna att förhandla om en omstrukturering av företagets skulder, en omfattande process som avslutades i februari För GSH2 Seismic Carrier I AS innebär det bland annat en minskning av hyran för två år fram till januari 2018 mot en förlängning av avtalet med motsvarande två år. I samband med nya avtalet avstår Polarcus från sina köpoptioner innebärande att hyreskontraktet kommer att klassificeras som operationell leasing från år Årsrapport 2015, Global Skipsholding 2 AB 29