Global Reports LLC ÅRSREDOVISNING 2006

Transkript

1 ÅRSREDOVISNING 2006

2 SAMMA VARUMÄRKE PÅ ALLA MARKNADER Under första halvåret 2007 byter BE Group namn på samtliga dotterbolag och lanserar ett gemensamt varumärke för hela koncernen. Det innebär att Bröderna Edstrand i Sverige och Starckjohann Steel i Finland, men också åtta dotterbolag i Öst- och Centraleuropa samt i Danmark kommer att uppträda under det gemensamma namnet BE Group. Som ett led i koncernens inriktning mot ett ökat service- och tjänsteinnehåll har även BE-logotypen utvecklats till ett modernare och mjukare formspråk.

3 INNEHÅLL Aktieägarinformation Året i korthet VD har ordet BE Groups aktie Excellent service och oberoende ställning ger stark konkurrenskraft Trender på marknaden öppnar nya affärsmöjligheter Högre effektivitet gynnar kundernas affärer Nära samarbete med kunderna Koncernöversikt Affärsområde Sverige Affärsområde Finland Affärsområde New Markets Ledarskap och kompetens bildar basen för vidgat serviceerbjudande Höga krav på miljöarbetet Finansiella rapporter Förvaltningsberättelse Finansiell rapportering Revisionsberättelse Bolagsstyrningsrapport Styrelse Koncernledning Nyckeltal

4 4 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP

5 AKTIEÄGARINFORMATION BE Group är ett svenskt publikt aktiebolag. Bolaget är bildat och registrerat enligt svensk rätt med firmanamnet BE Group AB (publ) och organisationsnummer Bolaget har sitt säte i Malmö, Sverige. Alla värden uttrycks i tusentals svenska kronor om ej annat anges. Sifferuppgifter inom parentes avser 2005 om inget annat uppges. Information om marknaden är baserad på BE Groups egen bedömning om ingen annan källa anges. Bedömningar baseras på bästa tillgängliga faktaunderlag. Årsredovisningen publiceras på svenska och engelska. Den svenska versionen är den officiella. Denna rapport innehåller också framtidsinriktad information. Även om BE Groups ledning bedömer denna information som rimlig kan inga garantier lämnas för att dessa förväntningar kommer att visa sig vara korrekta. Följaktligen kan faktiskt framtida utfall variera jämfört med vad som framgår i den framtidsinriktade informationen beroende på bland annat förändrade förutsättningar avseende ekonomi, marknad och konkurrens, förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder, variationer i valutakurser och andra faktorer. EKONOMISK INFORMATION Delårsrapporter och årsredovisningen finns tillgängliga på BE Groups hemsida; Möjlighet att beställa tryckt information ges också på hemsidan. Löpande information publiceras på samt tillhandahålls via Waymaker. ÅRSSTÄMMA BE Groups årsstämma hålls tisdagen den 15 maj, 2007, kl i Malmö Börshus, Malmö. Information om hur anmälan till årsstämman kan ske och förslag att behandlas på årsstämma kommer att lämnas i pressmeddelande samt publiceras i god tid före stämman på BE Groups hemsida ( Bolagets reviderade årsredovisning kommer att hållas tillgänglig på bolagets hemsida samt på bolagets huvudkontor, Spadegatan i Malmö, från och med den 16 april Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste senast den 9 maj 2007 tillfälligt ha registrerat aktierna i eget namn. Sådan registrering bör anmälas i god tid till den som förvaltar aktierna. ANMÄLAN Anmälan om deltagande på årsstämman ska ha kommit bolaget tillhanda senast den 9 maj 2007 klockan och skickas endera per till arsstamma@begroup.se eller per telefon: I anmälan anges: aktieägarens namn, person- eller organisationsnummer, adress och telefon samt i förekommande fall uppgift om företrädare. UTDELNINGEN Avstämningsdag för rätt till utdelning är den 21 maj och utdelningen beräknas ske den 24 maj. Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till aktieägarna utdela 3,50 kr per aktie kontant, vilket motsvarar 44 procent av resultatet efter skatt. RAPPORTTILLFÄLLEN 2007 Delårsrapport januari-mars: 26 april Delårsrapport april-juni: 18 juli Delårsrapport juli-september: 26 oktober Bokslutskommuniké för 2007: februari 2008 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP 5

6 ÅRET I KORTHET BE Group redovisar sitt hittills bästa verksamhetsår. Nettoomsättningen ökade under året med 15,4 procent till 6 681,2 miljoner kr (5 790,2) med en underliggande omsättningstillväxt på 8,5 procent. Rörelseresultatet ökade till 550,2 miljoner kr (265,4). Underliggande EBITA * uppgick till 473,7 miljoner kr (395,6) och den underliggande EBITA-marginalen uppgick till 7,1 procent (6,8). Förbättrad kapitalomsättningshastighet ledde till att den underliggande avkastningen på operativt kapital * exklusive immateriella tillgångar ökade till 72,5 procent (54,5). Resultatet efter skatt var betydligt högre än under föregående år och uppgick till 394,7 miljoner kr (170,1). Resultatet per aktie före utspädning ökade till 7,90 kr (3,41). 6 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP

7 Affärsområde New Markets fortsatte att växa kraftigt i volym och omsättningen ökade med 42,6 procent. Etablering har skett i S:t Petersburg, Ryssland. Strukturförändring av den svenska verksamheten har pågått under året i syfte att förbättra servicen, effektivisera driften och minska kapitalbindningen. Arbetet slutförs under andra kvartalet För att öka och utveckla serviceförsäljningen har beslut fattats om att investera 17 miljoner kr i utrustning för produktionsservice i BE Groups anläggning i Lappo, Finland. BE Group noterades på Stockholmsbörsen 24 november Utdelning till aktieägare föreslås till 3,50 kr per aktie. För 2007 räknar BE Group med en fortsatt god efterfrågan och relativt sett höga priser. * Definitioner se sidan ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP 7

8 VD HAR ORDET VD HAR ORDET BE Group noterades på Stockholmsbörsen i slutet av Aktiemarknaden gav koncernen ett gott mottagande och aktieerbjudandet övertecknades elva gånger. I skrivande stund har BE Group drygt aktieägare och jag vill hälsa alla välkomna att ta del av koncernens fortsatta utveckling! Håkan Jeppsson, VD och koncernchef Grunden för BE Groups utveckling Detta är BE Groups första publika årsredovisning och jag vill därför börja med att förklara några av grunderna för hur BE Group skapar värden för sina ägare, kunder och medarbetare. BE Group är ett av Nordens ledande handels- och serviceföretag inom stål, rostfritt stål och aluminium och har även en växande verksamhet i Östeuropa. Våra marknadspositioner har byggts upp under lång tid och är till stor del resultatet av koncernens förmåga att vara kostnads- och kapitaleffektiva och våra starka kundrelationer. Jag vill särskilt lyfta fram fyra faktorer som har varit grundläggande för etableringen av vår starka ställning på marknaden: LOGISTIK: BE Group har byggt upp en effektiv logistikstruktur med stark distribution och strategiskt lokaliserade produktionsoch lageranläggningar. EFFEKTIVITET: Vi har utvecklat en kostnadseffektiv organisation med hög intjäning per medarbetare. Koncernen arbetar med lågt rörelsekapital och en för branschen hög lageromsättningshastighet. KUNDNÄRHET: Vi arbetar nära våra kunder med långvariga relationer. Vi har målmedvetet ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP

9 VD HAR ORDET satsat på våra medarbetares kompetens och på att utveckla deras förståelse för kundernas verksamheter och behov. OBEROENDE: BE Group står självständigt i förhållande till stål- och metalltillverkarna. Genom vår oberoende ställning har vi utvecklat en starkare affärskultur och kunnat fatta beslut som är bra för våra kunder och oss själva. Till dessa åtgärder kommer BE Groups tidiga etableringar på de östeuropeiska marknaderna, vilka har stärkt koncernens tillväxt och gjort oss till ett av de få internationella handels- och serviceföretagen i vår bransch. Etableringarna i Östeuropa, som vi påbörjade för tio år sedan, har skett organiskt och vi har snabbt nått lönsamhet. Efter att under 2006 ha etablerat verksamhet i Ryssland är BE Group nu verksamt i tio länder i Norden, Östeuropa och Centraleuropa. De nya marknaderna svarar nu för knappt 10 procent av koncernens försäljning. För fyra år sedan var motsvarande siffra tre procent. Under de senaste tre-fyra åren har vi drivit ett omfattande förändringsarbete i syfte att utveckla BE Group till en sammanhållen, internationell koncern samt förstärka koncernens ledarskap och medarbetarnas kompetens. Från och med våren 2007 uppträder vi på samtliga marknader under det gemensamma varumärket BE Group, vilket stärker vår profil och effektivitet. Den viktigaste delen av vår strategi under de senaste åren har varit att höja förädlingsgraden och satsa på en utökad service till våra kunder. Detta, som vi kallar Excellent service, handlar om att skapa värde för våra kunder dels genom mer omfattande vidareförädling, dels genom att erbjuda nya tjänster inom områden som logistik, produktion, rådgivning, återvinning och finansiering. Service svarar nu för 30 procent av vår försäljning, och serviceomsättningen har ökat med 50 procent under de tre senaste åren. ETT FRAMGÅNGSRIKT ÅR Innan jag går in på BE Groups ambitioner för 2007 och framöver, vill jag först kommentera det gångna verksamhetsåret. Världsmarknaden för stål var verkligt stark under året med hög efterfrågan från Kina som en viktig drivkraft. Utvecklingen på de marknader i Norden och Östeuropa där BE Group verkar följde den internationella konjunkturen med en god efterfrågan från verkstadsindustrin och en förstärkning inom den byggrelaterade delen av marknaden. Koncernen gynnades också av stigande världsmarknadspriser på stål och metaller. Den positiva konjunkturutvecklingen bidrog tillsammans med ökad serviceförsäljning till ett framgångsrikt verksamhetsår för BE Group. Koncernen sålde en större volym och hade en högre andel service i försäljningen än något tidigare år. Såväl omsättning som resultat nådde sina högsta nivåer någonsin. Samtliga affärsområden visade god tillväxt och i Östeuropa var tillväxten extra stark på grund av stora investeringar i infrastruktur, vilket bidrog till att affärsområdet New Markets ökade sin försäljning i volym med 41 procent. Den goda utvecklingen medförde att BE Group under 2006 sett som ett enskilt år uppnådde samtliga sina fem långsiktiga Vi stärker vår ledande ställning i Sverige och Finland, växer snabbt i främst Östeuropa samt fortsätter den kraftfulla utbyggnaden av vårt serviceerbjudande. ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP 9

10 VD HAR ORDET finansiella mål. Således uppgick den underliggande avkastningen på operativt kapital (exklusive immateriella tillgångar), ett av våra viktigaste styrmål, till 72,5 procent (54,5) beroende på högre marginal samt förbättrad omsättningshastighet på det operativa kapitalet. Den under 2005 påbörjade strukturförändringen av verksamheten i Sverige har fortsatt under året. Strukturförändringen, som syftar till att förbättra servicen till kunderna, effektivisera driften och minska kapitalbindningen, slutförs under andra kvartalet För att möta den ökande efterfrågan på förädlade produkter har anläggningarna i Finland effektiviserats och fått ökad kapacitet. Utbyggnaderna fortsätter under 2007 med relativt stora investeringar i ny utrustning i vår anläggning i Lappo. Expansionen på marknaderna i östra Europa har fortsatt i snabb takt under året, då som nämnts en första etablering har skett på den ryska marknaden, i den expansiva S:t Petersburg-regionen. Vidare såldes kvarvarande fastigheter i Östeuropa. Tilläggas kan att året i övrigt präglades av omfattande förberedelser för börsnoteringen och genomförandet av själva noteringsprocessen, vilket innebar en kraftig arbetsbelastning i stora delar av organisationen. EXPANSION OCH UTÖKAD SERVICE BE Group har vuxit snabbt under flera år, och vår ambition är att fortsätta växa för att bli ett effektivare och mer lönsamt bolag. Detta ska ske genom att vi stärker vår ledande ställning i Sverige och Finland, expanderar främst i Östeuropa samt utvecklar serviceerbjudandet till våra kunder på samtliga marknader. En stor del av tillväxten räknar vi med ska komma från företagsförvärv i Östeuropa, där det är viktigt för oss att expandera snabbt mot bakgrund av att konkurrensen i regionen väntas öka. Vi räknar med att vi genom att höja serviceandelen i försäljningen ska kunna uppnå ökade volymer och bruttomarginaler samt stärka vår förmåga att vinna och bibehålla marknadsandelar. Genom att erbjuda produkter med högre förädlingsvärde stärker vi vår position i värdekedjan mellan stål- och metallproducenterna och våra kunder inom främst verkstads- och byggnadsindustrin. Två övergripande trender hos våra leverantörer och kunder fungerar som viktiga drivkrafter för vår utveckling. I takt med att de stora stål- och metallproducenterna konsolideras, satsar de på mer storskalig produktion och standardiserade produkter, vilket medför längre ledtider. Detta vidgar utrymmet på marknaden för handelsföretag som BE Group att arbeta med ett utökat värdeskapande. I kundledet pågår samtidigt en trend mot ökad specialisering och mer kundspecifika lösningar, vilken bidrar till att företagen inom verkstads- och byggnadsindustrin allt mer fokuserar på sina kärnverksamheter och outsourcar enklare produktionsprocesser till bland annat handels- och serviceföretagen. Vid sidan av ett växande behov av produktionsservice, förväntar vi att denna utveckling successivt kommer att skapa en ökad efterfrågan på service i form av finansiella tjänster, logistik, rådgivning och återvinning. 10 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP

11 VD HAR ORDET Till kritiska framgångsfaktorer för BE Group framöver hör att lyckas med att genomföra framgångsrika företagsförvärv i Östeuropa. Vi måste också fortsätta att utveckla vår produktionskompetens så att vi effektivt kan hantera en ökande andel vidareförädling och service. Vi behöver dels vidareutveckla kompetensen hos våra medarbetare, dels rekrytera personal med nya kompetenser för att ännu bättre kunna bistå våra kunder samt för att utveckla och prissätta våra produkter och tjänster på rätt sätt. UTSIKTER FÖR 2007 Inom stålindustrin räknar man med en fortsatt god global efterfrågan under Den starka tillväxten i Kina väntas fortsätta och den totala produktionen och konsumtionen av stål i världen öka ytterligare, men sannolikt i en något lägre takt än under Osäkerheten avser som tidigare främst bedömningen av utvecklingen i Kina och världskonjunkturen. International Iron and Steel Institutes (IISI) räknar med att den globala stålkonsumtionen under 2007 kommer att öka med 5-6 procent. Ökningen i efterfrågan bör leda till ett visst tryck uppåt på råvarupriserna, vilket redan framgår av de årsavtal, som har tecknats i början av året mellan de ledande råvaru- och stålproducenterna. Fortsatt konsolidering bland stålproducenterna och branschens ansträngningar att vidmakthålla balans mellan tillgång och efterfrågan väntas medföra att stål- och metallpriserna kommer att ligga på en fortsatt hög nivå. Prisbilden kan komma att påverkas negativt av tillkommande kapacitet hos nya aktörer i bland annat Asien, Mellersta Östern och Afrika samt specifikt av export från Kina till Europa och USA. För BE Groups del räknar vi med en fortsatt god efterfrågan och relativt sett höga priser.verkstads- och byggindustrierna i Sverige och Finland uppfattas vara starka samtidigt som länderna inom New Markets fortsätter att präglas av hög tillväxt och stora infrastrukturinvesteringar. Malmö i april 2007 Håkan Jeppsson ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP 11

12 BE GROUPS AKTIE BE GROUPS AKTIE Koncernen arbetar sedan ett antal år under namnet BE Group. Under tredje kvartalet har moderbolagets firma ändrats till BE Group AB (publ). Den tidigare firman var Bröderna Edstrand Group AB. AKTIEKAPITAL BE Group har aktier som vardera berättigar till en röst. Aktiekapitalet i BE Group uppgick den 31 december 2006 till 102,0 miljoner kr (101,9). De teckningsoptioner som bolaget utgav den 17 september 2004 har efter ansökan från BE Group Holding AB makulerats av Bolagsverket den 9 oktober Ökning av aktiekapitalet på grund av nyteckning av aktier med stöd av dessa teckningsoptioner kan därmed inte längre ske. Bolaget har därmed inga utestående teckningsoptioner eller konverteringslån. NY PÅ BÖRSEN BE Group noterades på Stockholmsbörsen den 24 november Erbjudandet omfattade aktier och genom ett anbudsförfarande fastställdes NYCKELTAL (SEK om inte annat anges) Resultat per aktie 7,90 3,41 Underliggande resultat per aktie 6,72 5,27 Resultat efter utspädning per aktie 7,60 3,24 Underliggande resultat efter utspädning per aktie 6,46 5,01 Eget kapital per aktie 13,28 19,45 Eget kapital per aktie efter utspädning 13,28 18,98 Föreslagen utdelning per aktie 3,50 Direktavkastning, % 5,0 Börskurs 29 dec, senaste betalkurs 70,50 P/E-tal, ggr 9 priset per aktie till 62 kronor. Detta motsvarar ett värde på erbjudandet på miljoner kr. Erbjudandet övertecknades mer än elva gånger. AKTIEKURSENS UTVECKLING Börskursen för BE Groups aktie var 70,50 kr på årets sista handelsdag den 29 december 2006, vilket innebar en ökning med 13,7 procent sedan introduktionen. Högsta betalkurs under 2006 noterades den 29 december, med 71 kr. Börskursen den sista februari 2007 var 83,25 kr, vilket motsvarar en ökning med 34 procent sedan introduktionen. ÄGARFÖRHÅLLANDEN Antalet aktieägare i BE Group uppgick vid årsskiftet till Största ägaren var Nordic Capital genom BE Group Holding AB. Övriga större ägare framgår av tabellen på nästa sida. Den totala andelen institutionellt ägande (juridiska personer) var 83,7 procent. Det utländska ägandet i BE Group utgjorde vid årsskiftet 23,1 procent. Uppgifterna om ägarförhållandena är hämtade från VPC. UTDELNINGSPOLICY Koncernens utdelningspolicy innebär att BE Group över tiden ska dela ut minst 50 procent av resultatet efter skatt. Hänsyn ska tas till BE Groups finansiella ställning och framtidsutsikter. För verksamhetsåret 2006 föreslår styrelsen och verkställande direktören att till aktieägarna utdela 3,50 kr per aktie kontant, vilket motsvarar 44 procent av resultatet efter skatt. ANALYTIKERBEVAKNING BE Groups aktie följs särskilt av analytiker hos Carnegie, Handelsbanken och Swedbank. 12 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP

13 BE GROUPS AKTIE AKTIEKURSENS UTVECKLING SEK STÖRSTA AKTIEÄGARNA per 31 dec NAMN ANTAL AKTIER % BE Group Holding AB ,32 BNP Paribas Securities Services ,75 Swedbank Robur ,26 Goldman Sachs International LTD ,25 Caceis Bank ,86 Nordea Bank Finland ABP ,81 IF Skadeförsäkrings AB ,81 Bank Of New York ,58 Carnegie fonder ,32 SEB fonder ,16 Länsförsäkringar fonder ,15 Jeppsson, Håkan ,13 AMF Pensionsförsäkrings AB ,02 Odin Sverige 1, Nordea Bank Norge ASA ,01 Nordea fonder ,98 Handelsbanken fonder ,97 Investors Trading Aktiebolag ,88 Okobank Oy ,86 Société Générale ,86 Dresdner bank Luxembourgs S.A ,80 Nordea Bank Norge Odin Sverige II ,78 Ridderstråle, Carl-Erik ,76 Aktie-Ansvar fonder ,75 General Account ,70 JP Morgan Chase Bank ,62 AKTIEÄGARSTRUKTUR per 31 dec ANTAL AKTIER PER ÄGARE ANTAL ÄGARE ANTAL AKTIER ANDEL AV AKTIEKAPITALET ,94% ,76% ,09% ,48% ,21% ,15% ,37% TOTALT ,00% SUMMA, 25 största ägarna ,39 SUMMA, övriga ,61 TOTALT ANTAL AKTIER ,00 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP 13

14 DETTA ÄR BE GROUP EXCELLENT SERVICE OCH OBEROENDE STÄLLNING GER STARK KONKURRENSKRAFT FÖRSÄLJNING PER AFFÄRSOMRÅDE Sverige; 3 515,8 mkr; 52,6% Finland; 2 550,6 mkr; 38,2% New Markets; 614,8 mkr; 9,2% EBITA (FÖRE POSTER AV ENGÅNGS- KARAKTÄR) PER AFFÄRSOMRÅDE* Sverige; 287,9 mkr; 48,6% Finland; 263,1 mkr; 44,4% New Markets; 41,2 mkr; 7,0% * Exklusive moderbolags- och koncernposter. BE Group är ett av Nordens ledande handelsoch serviceföretag inom stål, rostfritt stål och aluminium, med en växande verksamhet även i Östeuropa. Omsättningen 2006 uppgick till 6 681,2 miljoner kr (5 790,2) och resultatet (EBITA före poster av engångskaraktär) till 551,9 miljoner kr (267,0). Antalet anställda var 935 (898) per den 31 december Huvudkontoret ligger i Malmö. BE Group skapades 1999 då det svenska företaget Bröderna Edstrand, grundat 1885, och det finska Starckjohann Steel, grundat 1868, gick samman. I november 2006 noterades BE Group på Stockholmsbörsen. AFFÄRSIDÉ BE Groups affärsidé är att skapa värde och ökad konkurrenskraft för sina kunder genom att spara tid, kostnader och kapital åt dem. Detta sker genom att effektivisera varuflöden, minska antalet affärskontakter och erbjuda ett kundorienterat produktsortiment med hög servicenivå Excellent service - i form av god leveransförmåga, integrerade kundlösningar och utmärkt tillgänglighet. MÅL OCH STRATEGI Det övergripande målet för BE Group är att skapa värde för kunderna och därmed stärka deras ställning och konkurrenskraft. Detta mål präglar hela koncernens verksamhet. Koncernens finansiella mål och utdelningspolicy finns beskrivna på sidan 30 respektive 12. Strategins fyra huvudpunkter är att: säkerställa god tillväxt genom - organisk och förvärvsdriven tillväxt i Östeuropa, - bibehålla en ledande ställning i Sverige och Finland, - ökad serviceandel i försäljningen; erbjuda marknadens bästa service genom - tillväxt och ökad lönsamhet inom produktionsservice, - introduktion av nya värdeskapande tjänster; samordna verksamheten för ökad lönsamhet och starkare kassaflöde genom - fortsatt fokus på kostnader och rörelsekapital i framförallt Sverige och Finland, - att agera som en sammanhållen, internationell koncern; utveckla starka och resultatorienterade ledare genom - att utbilda och rekrytera ledare för breddad kompetens. PRODUKTER, SERVICE OCH LOGISTIK Genom sin oberoende ställning kan BE Group erbjuda ett brett och konkurrenskraftigt sortiment inom stål, rostfritt stål och aluminium. Försäljningen sker dels som lagerförsäljning 48 procent, dels som direktförsäljning 22 procent och till en ökande grad som serviceförsäljning (inklusive ingående material) 30 procent. Serviceförsäljningen innebär att ett mervärde läggs till produkten framför allt i form av vidareförädling vilket bidrar till att BE Group skiljer sig från renodlade grossister. BE Group har en väl uvecklad och effektiv logistik vilket bidrar till en för branschen hög omsättningshastighet på varulagret. 14 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP

15 DETTA ÄR BE GROUP SVERIGE 1 Malmö 2 Göteborg 3 Jönköping 4 Norrköping 5 Karlstad 6 Stockholm 7 Borlänge 8 Sundsvall FINLAND 9 Lahtis Helsingfors Åbo 12 Lappo 13 Björneborg Uleåborg Tammerfors Jyväskylä 17 Villmanstrand 18 Joensuu ESTLAND 19 Tallinn LETTLAND 20 Riga 4 LITAUEN 21 Kaunas POLEN 22 Gdynia 23 Warszawa Poznan Wroclaw Sosnowiec 22 TJECKIEN 27 Prerov SLOVAKIEN 28 Michalovce DANMARK 29 Köpenhamn RYSSLAND 30 S:t Petersburg Huvudkontor, försäljningskontor, lager och produktionscenter Försäljningskontor och produktionscenter Försäljningskontor ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP 15

16 16 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP

17 DETTA ÄR BE GROUP AFFÄRSOMRÅDEN Verksamheten bedrivs i tre affärsområden: Sverige, Finland och New Markets. Sverige är det största affärsområdet med 53 procent av omsättningen Finland står för 38 procent och New Markets för 9 procent. New Markets består av en växande verksamhet i åtta länder: Danmark, Estland, Lettland, Litauen, Polen, Ryssland, Slovakien och Tjeckien. KUNDER BE Group har genom åren haft stabila marknadsandelar på sina två största marknader. Under 2006 var marknadsandelarna drygt 20 procent i Sverige och drygt 25 procent i Finland. I New Markets varierar marknadsandelarna på marknader som är relativt fragmenterade med många mindre företag. Kunderna är främst industriföretag inom många olika branscher. De största är utrustning och maskiner 27 procent och byggindustri 20 procent. Andra är fordonsindustri, processindustri, annan transportindustri, energi- och kraftindustri, värme och ventilation, gruvindustri samt telekomindustri. BE Group har en stor kundbas och hade 2006 cirka aktiva kunder. Några av de största kunderna är Peab, Volvo, Skanska, Starkki, Pintos och Metso Paper. världen, exempelvis Asien. BE Group samarbetar med cirka 500 leverantörer, varav flera tillhör de ledande stålproducenterna i världen, t ex Beltrame, Corus, Arcelor Mittal, Outokumpu och SSAB. INFÖR FRAMTIDEN BE Group räknar med att fortsätta växa för att bli ett ännu effektivare och lönsammare bolag. Koncernens ledande ställning i Sverige och Finland ska stärkas genom såväl organisk tillväxt som företagsförvärv i Östeuropa samt genom att erbjuda ännu bättre service till kunderna på samtliga marknader. LEVERANTÖRER BE Group är en oberoende aktör och en av de största köparna av stål, rostfritt stål och aluminium i Norden. Detta gör att bolaget kan få konkurrenskraftiga priser och bra leveransvillkor. En stor andel av BE Groups inköp kommer från stålproducenter i Västeuropa, men inköp sker även från andra delar av ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP 17

18 MARKNAD OCH OMVÄRLD TRENDER PÅ MARKNADEN ÖPPNAR NYA AFFÄRSMÖJLIGHETER BE GROUPS GEOGRAFISKA MARKNADER (Avser 2005 där ej annat anges års statistik finns ej tillgänglig.) SVERIGE BNP (mdr kr) Tillväxt 05 2,7% Industriproduktion, tillväxt 05 1,9% Investeringar, tillväxt 05 8,5% Investeringar i kapitalvaror (maskiner och utrustning) tillväxt 05 14,1% Stålkonsumtion 05 4,0 m ton Årlig volymtillväxt % FINLAND BNP (mdr kr) Tillväxt 05 3,0% Industriproduktion, tillväxt 05-2,0% Investeringar, tillväxt 05 3,5% Investeringar i kapitalvaror (maskiner och utrustning), tillväxt 05 1,3% Stålkonsumtion 05 2,1 m ton Årlig volymtillväxt % NEW MARKETS BNP (mdr kr) Tillväxt 05 3,7% Industriproduktion, tillväxt 05 3,9% Investeringar, tillväxt 05 7,7% Stålkonsumtion 04* 19,1 m ton Årlig volymtillväxt % * Exklusive Ryssland Stålmarknaden har traditionellt sett präglats av ett starkt fokus på volymer. Kundernas ökade behov av tjänster gör dock att handelsoch serviceföretagen utvecklar alltmer service vilket också bidrar till ökad tillväxt och förbättrad lönsamhet. MARKNADENS STORLEK Marknaden för handel och service inom stål, rostfritt stål och aluminium är beroende av dels hur stort det totala sålda tonnaget är, dels hur stor andel av detta tonnage som distribueras via handels- och serviceföretag. Det totala tonnaget stål på BE Groups geografiska marknader uppgick 2005 till cirka 25 miljoner ton, exklusive Ryssland som stod för cirka 33 miljoner ton. En betydande andel av detta distribuerades via handel- och serviceföretag. MARKNADSTILLVÄXT Volymtillväxten på BE Groups marknader uppgick under åren till i genomsnitt 5 procent per år. Värdemässigt växte marknaden betydligt mer eftersom stålpriserna steg väsentligt under perioden. Den sålda volymen påverkas naturligtvis av prisläget men i övrigt främst av utvecklingen i de branscher där kunder är verksamma. Tillväxten i dessa branscher, exempelvis verkstads- och byggindustrin, samvarierar ofta med tillväxten i BNP och industriproduktionen. Det finns betydande skillnader i tillväxt mellan BE Groups geografiska marknader. I östra Europa finns en kraftigt ökande efterfrågan då ekonomin växer, medan länder i mer mogen utvecklingsfas visar en mer stabil efterfrågan med inriktning mot mer servicetjänster och mer avancerade produkter, såsom aluminium och rostfritt stål. KONKURRENS Handel och service inom stålbranschen karaktäriseras av betydande skalfördelar, främst inom inköp men också inom logistik och den allt viktigare produktionen. Den nordiska marknaden har ett antal aktörer där några är större företag med brett produktutbud och betydande, stabila marknadsandelar. BE Group är ett av dessa ledande företag. Med undantag för BE Group är flera av de största handels- och serviceföretagen integrerade med producenterna. I Östeuropa är marknaderna fortfarande relativt fragmenterade med många mindre konkurrenter av olika storlek. TRENDER En tydlig trend i stål- och metallmarknaden är att de olika aktörerna i värdekedjan strukturerar och fokuserar sin verksamhet alltmer för att uppnå ökad kostnadseffektivitet och lönsamhet. Konsolidering och kostnadseff ektivitet hos stålproducenterna Branschen för stålproduktion genomgår en global konsolidering mot allt färre och större företag, längre ledtider, större volymer och standardiserad produktion. Syftet är förbättrad effektivitet och stabilare prisbildning. Utvecklingen leder till att endast större användare effektivt kan beställa direkt från producenterna. BE Group erbjuder sina små och medelstora kunder hjälp att få en mer kostnadseffektiv produktion och flexibilitet i sina inköp. Dessutom har BE Group som fristående 18 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP

19 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP 19

20 PRISUTVECKLINGEN PÅ DEN NORDEUROPEISKA STÅLMARKNADEN USD/ton Långa Platta PRISUTVECKLINGEN PÅ DEN NORDEUROPEISKA STÅLMARKNADEN USD/ton Rostfritt stål Aluminium BE GROUPS EGEN INKÖPSPRISUTVECKLING Index Långa Platta BE GROUPS EGEN INKÖPSPRISUTVECKLING Index Aluminium Rostfritt stål ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP

21 MARKNAD OCH OMVÄRLD aktör större flexibilitet i val av leverantörer och produkter. Specialisering och ökat servicebehov hos stål- och metallanvändarna För användarna, inte minst underleverantörer som är under stark prispress, innebär de högre effektivitetskraven behov av ökad specialisering och större fokus på den industriella kärnverksamheten. Detta leder bland annat till ökad outsourcing av vissa produktionsprocesser. Användarna efterfrågar då mer specialiserade komponenter, kundspecifika lösningar, kortare ledtider och justin-time -leveranser. Detta stärker BE Groups ställning och skapar intressanta möjligheter till nya tjänster och värdeskapande. Tillväxtmöjligheter i Östeuropa Det finns mycket intressanta affärsmöjligheter för handels- och serviceföretagen på de attraktiva tillväxtmarknaderna i Östeuropa. De inhemska kunderna efterfrågar allt högre kvalitet i takt med implementering av nya produktionsstandarder. Dessutom sker en utflyttning av arbetskraftsintensiv produktion från Norden till dessa länder med lägre produktionskostnader. PRISET PÅ STÅL Priset på stål har visat en kraftigt uppåtgående trend under senare år. En viktig orsak är den starka globala efterfrågan, speciellt i Kina men på senare tid också i Europa, till exempel i Tyskland, Finland och Sverige. En annan orsak är bristen på insatsvaror som järnmalm, kol/koks och järnskrot vars produktion inte har utvecklats lika snabbt som efterfrågan på stål. Även brist på transportkapacitet och stigande energikostnader har bidragit till de höga stålpriserna. Inköp av stål utgör en betydande del av kostnadsmassan hos handels- och serviceföretagen. Priset på stål har därmed stor påverkan på företagens marginaler och resultat. SCHEMATISK ÖVERBLICK ÖVER VÄRDE- KEDJAN FÖR STÅL OCH ANDRA METALLER Direktförsäljning Insatsvaror Produktion Leveranser till handels- och serviceföretag Handels- och serviceföretag Direkt från stålverk Lagerförsäljning Serviceförsäljning Slutanvändare Vad? Järnmalm Halvfabrikat Direktförsälljning Byggindustri Skrot Varm-/kallvalsade Lagerförsäljning Elektronikindustri Kol/koks produkter Serviceförsäljning Fordonsindustri Legeringar Aluminium Verkstadsindustri Vem? BHP Billiton Beltrame Oberoende Integrerade Skanska CVRD Ruukki BE Group Tibnor (SSAB) Ericsson LKAB ThyssenKrupp Klöckner Ruukki Volvo Rio Tinto SSAB ABB Stena Metall Handels- och serviceföretagen har en viktig roll i värdekedjan mellan stora producenter och de mindre och medelstora användarna. ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP 21

22 SÅ SKAPAR BE GROUP VÄRDE HÖGRE EFFEKTIVITET GYNNAR KUNDERNAS AFFÄRER TRENDER I VÄRDEKEDJAN Som oberoende handels- och serviceföretag inom stål, rostfritt stål och aluminium skapar BE Group värde genom att strukturera och effektivisera värdekedjan. På så sätt sparas tid, kostnader och kapital för både kunder och producenter. Syftet är att ge kunderna mervärde genom att erbjuda dem väl utvecklade produkter och tjänster. Kunderna efterfrågar också i allt högre grad de helhetslösningar som BE Group kan erbjuda. KONSOLIDERING OCH SPECIALISERING SKAPAR NYA BEHOV Stålproducenterna konsoliderar sig för att uppnå större skalfördelar. Samtidigt ökar många kunder sitt fokus på kärnverksamheten för att förbättra effektivitet och lönsamhet. Dessa två trender ger handelsoch serviceföretagen nya möjligheter att möta kundernas behov av utökad service. BE Group utveklar kontinuerligt nya tjänster och kan då samtidigt tillvarata affärsmöjligheter som annars skulle ha tillfallit andra aktörer. Serviceförsäljningen svarade 2006 för knappt 30 procent av BE Groups omsättning. Denna andel inkluderar både själva servicemomentet och det ingående materialet. Övrig försäljning bestod av produkter som inte har vidareförädlats. ETT BRETT PRODUKTSORTIMENT OCH INNOVATIV SERVICE BE Group har ett brett sortiment av ståloch metallprodukter liksom ett stort och innovativt utbud av produktionsservice och andra tjänster. Genom att i olika produktionsprocesser vidareförädla materialet kan BE Group erbjuda mer specialiserade komponenter och förenkla materialflödet för kunderna. BE Group levererar med hög precision och har utmärkt produkttillgänglighet, vilket ger kortare ledtider, större leveranssäkerhet och möjliggör leveranser just-intime. Detta minskar kapitalkostnaderna hos kunderna. En stor del av leveranserna sker idag inom 24 timmar från beställning. BE Groups eget lager- och distributionssystem används för att erbjuda kunderna kompletta logistiklösningar. Här finns en Stålproducenter Handels- och serviceföretag Användare Global konsolidering Färre stålverk Standardiserad produktion Långa serier Långa ledtider Tjänsteleverantör Produktion Logistik Finansiella tjänster Rådgivning Återvinning Specialisering Specialiserad produktion Kundspecifika lösningar Just-in-time Korta ledtider Skillnader mellan vad användarna efterfrågar och vad producenterna kan leverera kan potentiellt ytterligare stärka handels- och serviceföretagens ställning i värdekedjan. 22 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP

23 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP 23

24 SÅ SKAPAR BE GROUP VÄRDE stor potential för kunder att lägga ut delar av sin logistik till BE Group och därigenom förbättra sin effektivitet. BE Group erbjuder rådgivning avseende användningen av stål, rostfritt stål och aluminium genom kundens hela produktionsprocess. Det handlar om teknisk support rörande material, effektivisering av flöden, stöd till försäljningsorganisationen och utbildning av kundernas anställda. Återvinning innebär att BE Group kan bistå kunderna med uppsamling och återvinning av överblivet och använt material. BE GROUPS ROLL I VÄRDEKEDJAN Skillnaden mellan vad kunderna efterfrågar och vad producenterna kan leverera kan potentiellt ytterligare stärka handels- och serviceföretagens ställning i värdekedjan. Som partner till både kunder och producenter bygger BE Group goda relationer för långsiktigt gemensamt värdeskapande. Målet är att utveckla ett erbjudande till kunderna som sparar tid, kostnader och kapital för deras räkning. - komplett materialhantering vilket sparar tid, kostnader och kapital åt kunderna, - professionell rådgivning vad gäller val av produkter och annan teknisk rådgivning. ÖKAT VÄRDE FÖR PRODUCENTERNA Mer specifikt skapas värde för stålproducenterna genom: - möjligheten till en mer kostnadseffektiv produktion med längre serier och färre avbrott utan att förlora kunder som efterfrågar snabba leveranser och anpassade produkter, - effektiv försäljning med stora försäljningsvolymer till en kund, kunniga kontaktpersoner, en genomarbetad pålitlig orderprocess, jämna flöden och säkra betalningar, - tillgång till en väl utbyggd distributionsapparat och en säljorganisation med upparbetade kundrelationer och lokal marknadskännedom. Detta ökar tillgängligheten till framförallt mindre kunder, vilka annars inte varit lönsamma att bearbeta. BE GROUPS PRODUKTSORTIMENT OCH SERVICEERBJUDANDE PRODUKTGRUPPER OCH ANDEL AV EXTERN FÖRSÄLJNING Varmvalsad plåt 23% - Rostfritt stål 23% - Långa produkter 16% - Varm- och kallvalsad tunnplåt 11% - Stålrör 10% - Aluminium 7% - Armeringsstål 6% - Specialstål 4% PRODUKTIONSSERVICE - Blästring och målning - Borrning, gängning och gradning - Inläggningsfärdig armering - Kapning - Klippning och spaltning - Skärning - Sågning av aluminium samt annan service ÖVRIG SERVICE - Logistik - Rådgivning - Återvinning - Komplett materialhantering Planerade tjänster - Finansiering av rörelsekapital ÖKAT VÄRDE FÖR KUNDERNA Mer specifikt skapas värde för kunderna genom: - minskning av antalet leverantörskontakter genom en enhetlig kontaktyta mot producenterna, - skalfördelar i inköp och därmed möjlighet att minska kostnaden för dessa, - ökad flexibilitet genom hela produktionsprocessen genom kortare och mer flexibla leveranstider, - betydligt högre leveransprecision än vad de flesta stålproducenter kan prestera, 24 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP

25 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP 25

26 26 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP

27 SÅ SKAPAR BE GROUP VÄRDE NÄRA SAMARBETE MED KUNDERNA Genom att erbjuda produkter med högre förädlingsvärde kan BE Group stärka sin position i värdekedjan mellan stål- och metallproducenterna å ena sidan och kunderna inom verkstads- och byggindustrin å den andra. En höjd serviceandel i försäljningen ger ökade volymer, bättre bruttomarginaler och stärker förmågan att behålla och vinna nya marknadsandelar. Per Horstmann är ansvarig för inköp och produktion på BE Group. Ylva Berg ansvarar för marknad och affärsutveckling. Bägge arbetar intensivt med att utveckla BE Groups serviceerbjudande till kunderna. BE Groups affärsidé är att öka kundernas lönsamhet och konkurrenskraft genom att spara tid, kostnader och kapital åt dem. Hur går det till i praktiken? Per: Vår verksamhet går ut på att leverera rätt produkter till konkurrenskraftiga priser, i rätt tid till våra kunder. I detta ingår att ge dem bästa tänkbara service i form av förädling av produkterna och erbjudanden om nya tjänster när de så önskar. Rent praktiskt har våra säljare nära kontakt med kunderna och tar till sig så mycket som möjligt om deras verksamhet så att vi kan utforma bra lösningar åt dem. Då räcker det inte med att träffa kunderna på deras kontor. Vi måste in i deras produktion och se vad de gör och hur de arbetar. De kanske skär material i en maskin som används sällan och där vi har mycket högre kapacitetsutnyttjande i vår produktion. Då kan vi erbjuda bra villkor för att utföra det här momentet åt dem.vi måste alltså prata, fråga, lära och gå ut på fabriksgolvet för att kunna ge riktigt bra service. Ylva: Ja, jämfört med många kunders lägre resursutnyttjande av sin produktionsutrustning har vi skalfördelar genom att vi servar många kunder samtidigt. Dessutom, när kunderna lägger ut delar av sin produktion kan de frigöra kapital som varit bundet i produktionsutrustning och därigenom rationalisera sin kapitalanvändning. Kapitalbindningen i produktionsprocessen är kostsam! Många av våra kunder kämpar ju också med att korta den tid de har sitt material i arbete. Ju kortare tid generellt, desto större lönsamhet för dem. Så även ur det perspektivet uppskattar många att köpa materialet förbearbetat av oss. I praktiken: ju kortare tid som går mellan det att de betalar sina leverantörer och får betalt från sina kunder, desto bättre. De större kunderna tänker så här idag, men många små och medelstora har inte kommit dit än. Här gäller det för oss att inte bara förstå vad våra kunder har mest nytta av i varje specifikt fall, utan också kunna kommunicera detta på ett bra sätt. Vad behövs för att övertyga fler kunder om att anlita BE Group för produktionsservice? Ylva: 2007 sätter vi fokus på att sälja mer förbearbetade produkter genom att utöka vår produktionsservice. Vi väljer ut de kundsegment som vi tror har mest nytta av dessa tjänster och bearbetar de kunder som är mest mogna. I Finland har vi idag stor efterfrågan från våra kunder på denna service. Den svenska marknaden ser lite annorlunda ut men utvecklingen går även här mot mera outsourcing och större behov hos kunderna av produktionstjänster. ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP 27

28 28 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP

29 SÅ SKAPAR BE GROUP VÄRDE Per: Det ankommer på oss att ta initiativet och kliva in i kundernas processer och göra dem effektivare. Under 2007 ska vi utbilda våra säljare ytterligare i detta och även investera mer i vår produktionsutrustning. Hur kan vi öka vår andel produktionsservice även inom New Markets? Ylva: Min känsla är att vi under de närmaste åren kommer att öka serviceandelen snabbare inom New Markets än i Sverige och Finland. Industrin i många av dessa länder befinner sig i en intensiv förändringsfas med kraftig tillväxt och är därför kanske mer benägen att söka nya lösningar. Till detta kommer att många av våra större kunder i Sverige och Finland flyttar ut produktion till dessa länder och då ser våra dotterbolag som en naturlig partner. Hur fungerar BE Groups logistik idag och vad betyder det för kunderna? Per: Vi har ett av Europas bäst utvecklade logistikupplägg i vår bransch med mycket hög lageromsättning. Det handlar inte bara om snabba leveranser utan om att ha exakt rätt lager så att produkterna inte blir liggande och kostar pengar. Vår effektiva lagerhantering och kapitalhantering gör att vi har en hög avkastning på operativt kapital. Vår effektiva distribution med extremt snabba leveranser är en av våra allra viktigaste tillgångar. Till en stor del beställer kunderna idag det som de vill ha levererat i morgon, det vill säga att kunderna efterfrågar 24- timmarsleveranser. Vi har en hög leveranssäkerhet i en marknad där producenterna på ett år har fördubblat sina ledtider bland annat på grund av den höga efterfrågan. Det innebär stora förluster när till exempel ett bygge står stilla på grund av en försenad leverans. Vårt fokus på excellent service hjälper kunderna att driva sin produktion friktionsfritt vilket är mycket viktigt för dem. LEDANDE LOGISTIK Cirka 500 leverantörer i Europa, Asien och Sydamerika Cirka kunder i tio länder i Norden och Östeuropa 140 års historia som stål- och metallgrossist i Sverige och Finland Brett produkt- och servicesortiment 32 anläggningar för försäljning, produktion och lager Leveranser sker inom 24 timmar ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP 29

30 KONCERNÖVERSIKT KONCERNÖVERSIKT Efterfrågan har successivt stärkts på samtliga marknader under året och 2006 innebar BE Groups bästa verksamhetsår någonsin. Således var efterfrågan i Sverige och Finland starkare än under föregående år och särskilt stark var tillväxten på marknaderna i Baltikum och i östra Europa. FINANSIELLA MÅL BE Group har fastställt fem finansiella mål för verksamheten. Tre av målen avser tillväxt, lönsamhet och avkastning, vilka ska mätas över en konjunkturcykel. De övriga målen avser bolagets kapitalstruktur och från dessa kan tillfälliga avvikelser förekomma exempelvis i samband med förvärv. Under 2006 sett som ett enskilt år har som framgår av tabellen nedan samtliga fem finansiella mål uppfyllts. MÅLTAL Mål Utfall senaste 12 mån Underliggande omsättningstillväxt >5% 8,5% Underliggande EBITA-marginal >6% 7,1% Underliggande avkastning på operativt kapital >40% 72,5% Nettoskuld i relation till totalt eget kapital <150% 83,8% Nettoskuld/underliggande EBITDA <3 ggr 1,1 ggr För att ge en tydligare bild av verksamhetens utveckling mäts det underliggande resultatet och avkastningen. Dessa justerade mått är redovisat resultat justerat för poster av engångskaraktär samt lagervinster och -förluster. NETTOOMSÄTTNING BE Groups nettoomsättning ökade med 15,4 procent till 6 681,2 miljoner kr (5 790,2) till följd av god efterfrågan på samtliga marknader och högre priser. Nettoomsättningsökningen fördelas i allt väsentligt mellan organisk volymtillväxt på 8,5 procent samt pris- och mixförändringar på 7,0 procent. Det genomsnittliga försäljningspriset per kg uppgick till 10,95 kronor (10,29), vilket är en ökning med 6,4 procent. Levererad volym ökade totalt till 610,2 tusen ton (562,5), en ökning med 8,5 procent. RESULTAT Koncernens bruttoresultat ökade till 1 172,8 miljoner kr (926,1). Det redovisade bruttoresultatet innehåller lagervinster om 56,8 miljoner kr (-27,8). Bruttomarginalen uppgick till 17,6 procent (16,0). Den underliggande bruttomarginalen ökade något till 16,7 procent (16,5). EBITA ökade kraftigt till 551,9 miljoner kr (267,0). EBITA har påverkats positivt av ovan nämnda lagervinst, med 56,8 miljoner kr (-27,8) samt av poster av engångskaraktär med 21,4 miljoner kr (-100,8). Dessa poster av engångskaraktär består av realisationsvinst vid försäljning av fastigheter i Estland, Litauen och Polen på 29,6 miljoner kr samt kostnader i samband med förberedelser för börsnotering på 8,2 miljoner kr. Det underliggande EBITA uppgick till 473,7 miljoner kr (395,6). Förstärkningen av det underliggande EBITA beror i allt väsentligt på volym-, pris- och mixförändringar som har haft en positiv påverkan om 176,8 miljoner kr. Detta motverkas av ökade 30 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP

31 VDs KOMMENTAR ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP 31

32 KONCERNÖVERSIKT 32 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP

33 KONCERNÖVERSIKT produktions- och transportkostnader med 38,0 miljoner kr. Dessutom ökade övriga omkostnader med 55,7 miljoner kr, främst till följd av negativ kostnadsutveckling i Sverige under början på året, uppbyggnad av organisationen samt kostnader för ej genomförda förvärv inom affärsområde New Markets och utbyggnad av koncerngemensamma funktioner för att möta ökade krav vid en börsnotering. EBITA-marginalen uppgick till 8,3 procent (4,6). Den underliggande EBITAmarginalen justerad för lagervinster och poster av engångskaraktär ökade till 7,1 procent (6,8). Utvecklingen per affärsområde framgår av sidorna KAPITAL, INVESTERINGAR OCH AVKASTNING Koncernens rörelsekapital uppgick per 31 december till 549,6 miljoner kr (409,2) en ökning med 34,3 procent. Lageromsättningshastigheten har dock stadigt förbättrats under perioden. Trots ökningen i rörelsekapitalet har det genomsnittliga rörelsekapitalet minskat med 5,0 procent till 546,9 miljoner kr (575,5), vilket innebär att det genomsnittliga rörelsekapitalet har minskat till 8,2 procent (9,9) av omsättningen. Avkastningen på operativt kapital (exkl. immateriella tillgångar) ökade kraftigt till 84,4 procent (36,8) beroende på högre marginal samt förbättrad omsättningshastighet på det operativa kapitalet. Av samma orsaker ökade den underliggande avkastningen på operativt kapital (exklusive immateriella tillgångar) till 72,5 procent (54,5). KASSAFLÖDE För helåret uppgick BE Groups kassaflöde till 92,4 miljoner kr (-107,1). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 235,6 miljoner kr (354,5). Resultatet före skatt var betydligt högre, 539,0 miljoner kr, än under föregående år (235,2). Den betalda skatten var dock lägre än under föregående år. Dessutom har kostnader av engångskaraktär som inte var likviditetspåverkande föregående år belastat räkenskapsåret. Rörelsekapitalet ökade och påverkade kassaflödet från den löpande verksamheten med -231,9 miljoner kr (153,4). Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -16,3 miljoner kr (-40,5). I nettobeloppet ingår försäljningen av fastigheter med 53,0 miljoner kr. Investeringar i materiella anläggningstillgångar uppgick till 68,1 miljoner kr (40,5) och investeringar i immateriella anläggningstillgångar uppgick till 5,1 miljoner kr (0). Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -126,9 miljoner kronor (-421,1). Förändringen i kassaflöde från finansieringsverksamheten förklaras främst av den lämnade utdelningen på 680,0 miljoner kr enligt ovan samt nyupptagna lån på netto 553,0 miljoner kr. NETTOOMSÄTTNING, MKR KVARTAL OCH RULLANDE 12 MÅNADER 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 4,0 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 EBITA, MKR KVARTAL OCH RULLANDE 12 MÅNADER GENOMSNITTLIGA FÖRSÄLJNINGSPRISER (KR/KG) KVARTAL OCH RULLANDE 12 MÅNADER 12,00 11,00 10,00 9,00 8,00 Kv Kvartal Rullande ,00 11,00 10,00 9,00 8,00 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv Kvartal Rullande Kv1 Kv2 Kv3 Kv4 Kv1 Kv2 Kv3 Kv Kvartal Rullande 12 8,0 7,0 6,0 5,0 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP 33

34 AFFÄRSOMRÅDEN AFFÄRSOMRÅDE SVERIGE Affärsområde Sverige är BE Groups största och svarade under 2006 för drygt hälften av såväl koncernens nettoomsättning som EBITA (före poster av engångskaraktär). I Sverige erbjuds de flesta av koncernens produkter samt produktionsservice och service i form av avancerade logistiklösningar och rådgivning med mera. Andelen service av den totala försäljningen uppgår till 22 procent. Efter genomförd omstrukturering kommer BE Group att ha tre anläggningar med lager och produktion i Malmö och Norrköping och produktion i Borlänge. Försäljningsorganisationen omfattar de tre områdena Nord och Syd samt Service och har cirka 115 säljare. Försäljningskontor finns i Alvesta, Borlänge, Gislaved, Göteborg, Jönköping, Karlstad, Malmö, Norrköping, Stockholm och Sundsvall. Därutöver finns ett rikstäckande nät av återförsäljare. Bo Söderqvist, affärsområdeschef Marknad Den svenska ekonomin har uppvisat en mycket god tillväxt och en god utveckling av industriproduktionen under de senaste åren. Stålkonsumtionen uppgick under 2006 till tusen ton och volymtillväxten på marknaden mellan 2000 och 2006 NYCKELTAL Nettomsättning, mkr* Tillväxt, % 12,9 7,1 EBITA, mkr EBITA-marginal, % 8,2 5,4 Underliggande EBITA, mkr Underliggande EBITA-marginal, % 7,5 7,3 Investeringar, mkr Medelantal anställda * Extern nettoomsättning 34 ÅRSREDOVISNING 2006 BE GROUP