Årsrapport 2008 Global Skipsholding 2 AB

Transkript

1 Årsrapport 2008 Global Skipsholding 2 AB

2 Innehåll Huvudpunkter... 3 Översikt över Global Skipsholding 2 AB... 4 Marknadsuppdatering... 6 Fakta om de enskilda shippingprojekten: Shipping-Land... 9 AET Sekwang Shipping Heung-A Shipping Polarcus LPG Carrier I AS Årsredovisning Förvaltningsberättelse Koncernresultaträkning Koncernbalansräkning Moderbolagets resultaträkning Moderbolagets balansräkning Noter Revisionsberättelse... 37

3 Huvudpunkter GLOBAL SKIPSHOLDING 2 AB ÄR FULLINVESTERAT Global Skipsholding 2 AB (GSH 2), genom dotterbolaget Global Skipsholding Norden 2 AS, genomförde under 2008 investeringar i fartyg till ett totalt projektpris på 5,2 miljarder kronor. Portföljen omfattar totalt 18 fartyg varav 15 av dessa övertogs under första kvartalet 2008, ett under fjärde kvartalet 2008 medan de två sista byggs nu och levereras under tredje och fjärde kvartalet Efter att dessa investeringar genomförts är GSH 2 fullinvesterat. STABILA INTÄKTER Bolaget har alla sina fartyg på bareboat-kontrakt1, vilket innebär att det är hyresgästen som ansvarar för fartygen, både vad det gäller driftskostnader och intäkter. Eftersom hyresintäkterna är fastställda i kontraktet är koncernen i princip skyddad från de fallande fraktpriser som upplevs på marknaden nu. GSH 2 INVESTERAR I NORSK FARTYGSDESIGN GSH 2 slöt under 2008 ett avtal om att köpa två moderna seismikfartyg från Polarcus. Fartygen är av norsk ULSTEIN X-BOW design vilket innebär mycket god prestanda för fart och förbrukning men även i förhållande till miljövänlig drift. Fartygen är såkallade 3D seismikfartyg (ger tredimensionella bilder) och kommer att levereras under tredje och fjärde kvartalet Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB 3

4 Global Skipsholding 2 AS (Norge) Global Skipsholding 2 AB (Sverige) Global Skipsholding Norden 2 AS GSH 2 Reefer I AS GSH 2 Aframax Tanker I AS GSH 2 Aframax Tanker II AS GSH 2 Chem- Prod Carrier I AS GSH2 Container Carrier I AS GSH2 Seismic Carrier I AS LPG Carrier I AS Khorol, Dalnegorsk, Kraskino 3 kylfartyg Eagle Baltimore, Eagle Beaumont, Eagle Seville 3 Aframax tankfartyg Eagle Boston, Eagle Birmingham, Eagle Sibu 3 Aframax tankfartyg Royal Peridot, Royal Diamond 7, Royal Jasper 3 kemikaliefartyg Heung-A Jakarta, Heung-A Manila, Heung-A Singapore 3 containerfartyg Polarcus Nadia, Polarcus Naila 2 seismikfartyg Bunga Kemboja 1 LPG fartyg Global Skipsholding 2 AB Inledning I den här årsrapporten presenteras årsredovisningen för Global Skipsholding 2 AB ( GSH 2 ) tillsammans med aktuell information om koncernens status. Struktur och översikt GSH 2 äger 16 fartyg genom olika dotterbolag. Ytterligare två fartyg (nybyggda) med långa hyresavtal har köpts och dessa kommer att levereras under Koncernen kommer genom de här investeringarna att äga en väl diversifi erad portfölj med fartyg. Eftersom beslut har fattats att inte genomföra fl er emissioner i bolaget är det fullinvesterat och befi nner sig därmed i driftsfasen. Genomförda investeringar GSH 2 genomförde under 2008 investeringar för cirka 5,2 miljarder kronor inklusive de två nybyggda fartyg som nämns ovan. De här investeringarna fördelar sig på 18 fartyg, varav 16 övertogs under 2008 och de två nybyggda fartygen övertas vid leverans från varvet under tredje och fjärde kvartalet Investeringarna fördelar sig på följande sätt: Tre kylfartyg Khorol, Dalnegorsk och Kraskino. Sex aframax-tankfartyg Eagle Baltimore, Eagle Beaumont, Eagle Boston, Eagle Birmingham, Eagle Seville och Eagle Sibu. Tre kemikalietankfartyg Royal Peridot, Royal Diamond 7 och Royal Jasper. Tre containerfartyg Heung-A Jakarta, Heung-A Manila och Heung-A Singapore samt en andel (49,5 procent) i ett LPG-fartyg (Liqueifi ed Petroleum Gas) Bunga Kemboja (tidigare Carli Bay). Dessutom har avtal ingåtts om köp av två seismikfartyg från Polarcus. Alla fartyg som tagits över har avtal om långsiktiga försäljnings- och återuthyrningsavtal och detsamma kommer att gälla för de två sista seismikfartygen när de levereras. Bolagets verksamhet är kopplad till uthyrning av fartyg på bareboat-kontrakt. Detta är en kontraktsform som innebär att hyrestagaren ansvarar för drift av fartyget, både vad gäller kostnader och eventuell så kallad off-hire, dvs. dagar då fartygen inte är i drift och/eller inte har intäkter. De avtalade hyresintäkterna för fartygen gör att koncernen kommer att skyddas mot fl uktuationer i marknadsintäkterna, förutsatt att hyrestagarna uppfyller sina betalningsåtaganden. En översikt över hyreskontrakten fi nns i fi guren på sidan fem. Utbetalning Osäkerheten på kapitalmarknaden har ökat under Detta har medfört ökad risk samt skapat större osäkerhet kring framtida utveckling för koncernen och aktieägarnas värden. Styrelsen har därför värderat att det ligger i bolagets och aktieägarnas långsiktiga intresse att det inte görs någon utbetalning för räkenskapsåret Grundlag för detta är att säkra koncernen en tillfredsställande likviditetsbuffert för att kunna möta eventuella krav på avbetalning av lån till följd av fallande marknadsvärden på fartygen. 4 Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB

5 Investerat egenkapital 3 % 8 % 32 % 33 % 11 % 13 % AET Sekwang Heung-A Polarcus LPG Carrier Shipping-Land Investeringsöversikt Fartyg Typ Khorol Kylfartyg (reefer) Shipping-Land Dalnegorsk Kylfartyg (reefer) Shipping-Land Kraskino Kylfartyg (reefer) Shipping-Land Eagle Baltimore Aframax tanker AET Eagle Beaumont Aframax tanker AET Eagle Boston Aframax tanker AET Eagle Birmingham Aframax tanker AET Eagle Seville Aframax tanker AET Eagle Sibu Aframax tanker AET Royal Peridot Kemikaliefartyg Sekwang Shipping Royal Diamond 7 Kemikaliefartyg Sekwang Shipping (nybyggt) Royal Jasper Kemikaliefartyg Sekwang Shipping (nybyggt) Heung-A Jakarta Container fartyg Heung-A Heung-A Manila Container fartyg Heung-A Heung-A Singapore Container fartyg Heung-A Polarcus Nadia Seismikfartyg Polarcus (nybyggt) Polarcus Naila Seismikfartyg Polarcus (nybyggt) Bunga Kemboja LPG fartyg LPG Carrier I AS (ca 50 % andel) Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB 5

6 Marknadsuppdatering Shippingmarknaden 2008 De senaste åren har varit mycket goda på shippingmarknaden. Den största uppgång världen har sett inleddes 2002 och det var först 2008 som shipping och fartygsrelaterad verksamhet började gå mot sämre tider. Makroekonomisk utveckling Den fi nansiella oro som hade sin början i USA under 2007 förvärrades dramatiskt under hösten 2008 då problemen spred sig till resten av världen. Tidiga prognoser antydde att tillväxten i världsekonomin skulle ligga på omkring 5 procent för 2008, medan IMF (International Monetary Fund) idag beräknat att tillväxten låg på 3,8 procent. Under de senaste åren har den globala ekonomiska tillväxten legat på en mycket hög nivå i ett historiskt perspektiv. Denna mycket starka världsekonomi, med en tillväxt på i genomsnitt cirka fem procent per år under de senaste sex åren, har gett en genomsnittlig ökning av efterfrågan på frakt på nästan åtta procent under samma period. Behovet av sjötransportkapacitet har alltså ökat snabbare än den globala BNP-tillväxten. Den globala tillväxtmodellen har varit särskilt gynnsam för världens shippingaktörer. En mycket stor andel av all tillverkning och produktion har flyttats till Kina, medan det är västvärlden som svarar för förbrukningen av varorna. Ett system där produktionen sker i öst, medan förbrukningen sker i väst, samtidigt som råvarorna till produktionen fraktas från avlägsna platser, har lett till att behovet av sjötransport har ökat avsevärt under de senaste åren. Utvecklingen på shippingmarknaden Som påpekas ovan har den starka ekonomiska tillväxten under de senaste åren mer än fördubblat efterfrågan på frakt under de senaste 20 åren. Efterfrågan har ökat från en årlig tillväxt på cirka tre procent under nittiotalet till mellan sex och sju procent under de senaste tio åren. Det fi nns ett starkt samband mellan den globala ekonomiska tillväxten och efterfrågeökningen på fraktsidan. Marknaden för tankers Trots utvecklingen i världsekonomin och inte minst den nedgång i användningen av olja för första gången sedan början av 1980-talet, kan 2008 beskrivas som det bästa året någonsin för tankredare, sett till de genomsnittliga fraktpriserna. Trots den negativa utvecklingen och relativt sett sämre priser under sista kvartalet 2008 jämfört med början på året kan redarna se tillbaka på ett år med mycket god avkastning på kapitalet. En stor del av orsaken till detta är att trots att efterfrågeökningen för sjötransport har varit så låg som två procent har detta kompenserats genom längre resor, mer lagring av olja till sjöss samt att fartygen har gått med lägre fart för att spara kostnader. De här faktorerna i kombination med att hyrestagarna av tankfartyg inte längre accepterar fartyg som är enskroviga har lett till en stor ökning av efterfrågan och högre fraktpriser. Marknaden för bilfartyg Jämfört med den starka marknaden för bilfartyg under 2007 försvagades även denna marknad i slutet av Det främsta skälet var den kraftigt fallande bilproduktionen som resulterade i betydligt färre frakter i slutet av året jämfört med inledningen av Utnyttjandegraden av fl ottan låg på hela 99 procent under Under 2008 ser utnyttjandegraden ut att på grund av att utbudet av tonnage är större än efterfrågan hamna på i genomsnitt ca 90 procent för hela året. Under de sista månaderna av 2008 var motsvarande siffra ca 80 procent. Containermarknaden Marknaden för containerfartyg kollapsade mer eller mindre under andra halvåret 2008 på grund av att den globala ekonomiska tillväxten var lägre än väntat. I genomsnitt 6 Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB

7 föll priserna med ca procent jämfört med I december 2008 hade priserna minskat med nästan 70 procent jämfört med genomsnittet för Preliminära data indikerar att det inte blir mycket bättre under den närmaste framtiden då utbudet av fartyg ser ut att bli större än efterfrågan på frakt. Även denna marknad är beroende av att världsekonomin utvecklas positivt under den närmaste framtiden. Bulkmarknaden 2008 var för det här segmentet det mest volatila året någonsin och fraktpriserna för ett så kallat capesize-fartyg, har varierat från dollar per dag i maj 2008 till dollar per dag i november Detta dramatiska fall beror främst på en mycket hög kontraktering (beställning) av nya fartyg, vilket lett till att utbudet varit större än efterfrågeökningen. Det rapporteras att tillväxten för torrlasthandeln var mellan fyra och fem procent under 2008, medan tonnageutbudet låg på mellan sex och sju procent. Följaktligen föll utnyttjandegraden av fl ottan och i kombination med nedgången i den globala varuhandeln som berodde på fi nanskrisen ledde detta till att fraktpriserna föll kraftigt i slutet av året. Obalansen mellan utbudet och efterfrågan på tonnage gör att fraktpriserna fortsatt ligger på en låg nivå. Segmentet är beroende av att industriproduktionen ökar i framför allt Kina och Indien för att en förbättring ska ske under den kommande perioden. ut att vara starkt beroende av en positiv utveckling för världsekonomin för att fraktpriserna ska förbättras jämfört med nivåerna i slutet av De fl esta makroekonomiska rapporter indikerar en förbättring i den globala ekonomin under 2010, där tredje kvartalet 2009 förväntas kunna bli vändpunkten. Det skall dock tilläggas att detta är förknippat med stor osäkerhet. Endast de största och mest kända shippingsegmenten nämns i den här marknadsuppdateringen. Källa: Marknadsrapporter, mäklare och annan allmän marknadsinformation. Sammanfattning Sammanfattningsvis kan det sägas att det historiska sambandet mellan tillväxten i världsekonomin och tillväxten för tonnageefterfrågan har varit stark. Enligt statistiska data kan cirka 70 procent av de årliga förändringarna i efterfrågan förklaras av den globala ekonomiska tillväxten. Resten kan förklaras med lägre fart på fartygen för att spara bunkerkostnader, ökad hamnbelastning, förfl yttning av last över längre distanser samt utfasning av omoderna fartyg. Tillväxten för världsfl ottan låg på nästan åtta procent under 2008, medan IMF har indikerat en ökning för den globala BNP-tillväxten på strax under fyra procent under samma period. De fartygsrelaterade branscherna ser därmed Eagle Birmingham Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB 7

8 Polarcus 8 Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB

9 Shipping-Land (Khorol, Dalnegorsk och Kraskino) Denna investering i tre kylfartyg genomfördes i februari 2008 och hade ett projektpris på ca 29 miljoner dollar, motsvarande cirka 186 miljoner kronor. Säljare och hyrestagare är Shipping-Land Co. Ltd., Korea. Andel av investerat egenkapital 8 % Shipping-Land är ett mindre rederi som etablerades Företaget har en fl otta på mellan 15 och 20 fartyg och är verksamt inom kylfartygssegmentet, framför allt inom transport av fi sk. Fartygen är uthyrda på tio år långa bareboat-kontrakt tillbaka till säljaren med fastställd dagstaxa för hela perioden. Hyrestagaren har sysselsatt fartygen i Seatradepoolen som är ett av världens största system för transport av kyl-/frysvaror. Investeringen är i sin helhet fi nansierad med egenkapital. Koncernen har haft en överskottslikviditet till följd av avtalet om köp av de två nybyggda fartygen i Polarcustransaktionen (där betalning sker kontinuerligt under byggperioden med slutlig inbetalning vid överlåtelsetillfället under andra halvåret 2009). Därför har bolaget avvaktat med lånefi nansiering av projektet, vilket har gett en positiv effekt på förvaltningen av bolagets likvida medel under cirka ett års tid. Upplåning för det här projektet planeras genomföras under andra kvartalet Det fi nns inga optioner för hyrestagaren om att köpa tillbaka fartygen. GSH 2 kommer därmed att ha en eventuell uppgång om fartygen skulle ha en positiv värdeutveckling fram till dess att hyreskontraktet löper ut. Hyresavtalet löper enligt plan. Nyckeldata Fartygsnamn: Khorol, Dalnegorsk og Kraskino Antal fartyg: 3 Fakta om fartygen Fartygstyp: Kylfartyg Byggnadsår: 1990 Ägarföretag: GSH 2 Reefer I AS Låntagare: Shipping-Land Co. Ltd. Förfallotid hyreskontrakt: 2018 Lån: MUSD 0 Kapacitet: Klassningsbolag: Registrerad: Ca kubikmeter Korea (KR) Marshall Islands Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB 9

10 AET (Eagle Baltimore, Eagle Beaumont, Eagle Boston, Eagle Birmingham, Eagle Seville och Eagle Sibu) Investeringen består av sex Aframax-fartyg och genomfördes under första kvartalet Säljare och hyrestagare är AET Inc. Ltd. Projektpriset utgjorde cirka 314 miljoner USD eller nästan 2 miljarder kronor. AET är ett välkänt tankerrederi med en fl otta på cirka 50 Aframax-fartyg, tio VLCC-fartyg (Very Large Crude Carrier) och tio produktfartyg. Fartygen transporterar råolja ( crude ) globalt och arbetar mycket med så kallad läktringsverksamhet i USA och i Asien. Företaget är ett helägt dotterbolag till det malaysiska bolaget MISC Berhad, som är ett bolag som kontrolleras av Petronas Malaysias statliga oljebolag. Fartygen är så kallade double/double, det vill säga att fartygets skrov har både dubbla sidor och dubbel botten. Fyra av fartygen (Eagle Baltimore / Eagle Beaumont / Eagle Boston / Eagle Birmingham) är uthyrda på ett åtta år långt bareboat-kontrakt till AET, medan de två sista (Eagle Seville / Eagle Sibu) är uthyrda på tioåriga bareboatkontrakt till samma företag. Alla fartyg är uthyrda till en fastställd dagstaxa för hela hyresperioden. AET anses vara en mycket välkänd, solid och kreditvärdig aktör. Andel av investerat egenkapital 32 % Investerat egenkapital i projektet utgör cirka 284 miljoner kronor. Det fi nns inga optioner för hyrestagaren om att köpa tillbaka fartygen. GSH 2 kommer därmed att ha en eventuell uppgång om fartygen skulle ha en positiv värdeutveckling fram till dess att hyreskontraktet löper ut. Hyresavtalet löper enligt plan. Nyckeldata Fartygsnamn: Eagle Baltimore / Beaumont / Boston / Birmingham / Seville / Sibu Antal fartyg: 6 Fakta om fartygen Fartygstyp: Aframax tankfartyg (råolja) Byggnadsår: 1996 (Eagle Baltimore / Beaumont / Boston), 1997 (Eagle Birmingham), 1999 (Eagle Seville / Sibu) Ägarföretag: Låntagare: Förfallotid hyreskontrakt: 2016/2018 Lån: MUSD 242,5 GSH 2 Aframax Tanker I AS och GSH 2 Aframax Tanker II AS AET Inc. Ltd. Kapacitet: Ca dwt. (dödviktston) Klassningsbolag: DNV (Eagle Baltimore / Beaumont / Boston / Birmingham) och ABS (Eagle Seville / Sibu) Registrerad: Singapore 10 Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB

11 Sekwang Shipping (Royal Peridot, Royal Diamond 7 och Royal Jasper) Investeringen omfattar totalt tre kemikalietankfartyg. Ett av fartygen övertogs i mars 2008 medan de andra två (nybyggda) övertogs i juni Totalt utgjorde projektpriset cirka 83 miljoner USD, motsvarande cirka 500 miljoner kronor. Andel av investerat egenkapital 13 % Sekwang Shipping (Korea) etablerades 1996 och är ett kemikalie-/produkttankfartygsrederi med fartyg i storleken dwt. Företaget ingår i Sekwang-gruppen som i övrigt omfattar bland annat Sekwang Heavy Industries och Sekwang Shipbuilding. Fartygen är uthyrda på ett tolv år långt bareboatkontrakt tillbaka till säljaren med fast dagstaxa för hela perioden. Fartygen är samtidigt vidareanslutna på hyresavtal till Hanjin Shipping, som är en mycket välkänd aktör. Fartygen är av modern dubbelskrovig standard och förväntas att fortsatt vara attraktiva fartyg när hyreskontrakten löper ut. kommer avkastningen (IRR) att öka utöver projektets förväntade avkastning. Hyresavtalet löper enligt plan. Investerat egenkapital i projektet utgör cirka 116 miljoner kronor. Hyrestagaren har optioner på att köpa tillbaka fartygen när hyresperioden löper ut. Om optionerna utnyttjas Nyckeldata Fartygsnamn: Royal Peridot, Royal Diamond 7 och Royal Jasper Antal fartyg: 3 Fakta om fartygen Fartygstyp: Byggnadsår: Kemikalietankfartyg 2007 (Royal Peridot) och 2008 (Royal Diamond 7 och Royal Jasper) Ägarföretag: GSH 2 Chem-Prod Carrier I AS Låntagare: Sekwang Shipping Co. Ltd. Förfallotid hyreskontrakt: 2020 Lån: MUSD 62,5 Kapacitet: Klassningsbolag: Registrerad: Ca dwt. (dödviktston) ABS Marshall Islands Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB 11

12 Heung-A Shipping (Heung-A Jakarta, Heung-A Manila och Heung-A Singapore) Denna investering i totalt tre containerfartyg genomfördes under andra kvartalet 2008 och hade ett projektpris på cirka 50 miljoner USD. Andel av investerat egenkapital 11 % Ett av fartygen (Heung-A Singapore) byggdes 1996, medan de andra två (Heung-A Manila och Heung-A Jakarta) byggdes Fartygen är uthyrda på tio års bareboatkontrakt tillbaka till säljaren (Heung-A), till fasta dagstaxor för hela hyresperioden. Heung-A är ett koreanskt börsnoterat bolag som etablerades Hyrestagaren har köpoptioner på fartygen när hyreskontraktet löper ut. Om optionen utnyttjas kommer avkastningen (IRR) att öka utöver projektets förväntade avkastning. Investerat egenkapital i det här projektet utgör cirka 95 miljoner kronor. Hyresavtalet löper enligt plan. Nyckeldata Fartygsnamn: Heung-A Jakarta, Heung-A Manila och Heung-A Singapore Antal fartyg: 3 Fakta om fartygen Fartygstyp: Byggnadsår: Containerfartyg 1997 (Heung-A Jakarta och Heung-A Manila) och 1996 (Heung-A Singapore) Ägarföretag: GSH2 Container Carrier I AS Låntagare: Heung-A Shipping Co. Ltd. Förfallotid hyreskontrakt: 2018 Lån: MUSD 33,1 Kapacitet: Klassningsbolag: Registrerad: Ca. 650 teu. (antal containers) KR Marshall Islands 12 Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB

13 Polarcus (Polarcus Nadia och Polarcus Naila ) I juni 2008 ingick GSH2 Seismic Carrier I AS (ett dotterbolag som ägs till 100 procent av GSH 2) ett slutgiltigt avtal om köp av två så kallade 3D-seismikfartyg till ett totalt projektpris på cirka 190 miljoner dollar från Polarcus Limited Fartygen är nybyggda och levereras under tredje och fjärde kvartalet Båda fartygen skall hyras ut på ett tio år långt bareboat-kontrakt till Polarcus. Dagstaxorna för båda fartygen är fastställda för hela hyresperioden. Andel av investerat egenkapital 33 % Polarcus har sitt huvudkontor i Dubai i Förenade arabemiraten ( UAE ) och etablerades Polarcus Nadia och Polarcus Nalia ingår i ett nybyggnadsprogram som för Polarcus innebär kontraktering av totalt sex seismikfartyg med leverans under perioden Hyrestagaren har optioner på att köpa tillbaka fartygen när hyresperioden löper ut. Om optionerna utnyttjas kommer avkastningen (IRR) att öka utöver projektets förväntade avkastning. Investerat eget kapital i det här projektet utgör cirka 310 miljoner kronor. Avtalen kring köpet av fartygen löper enligt plan. Nyckeldata Fartygsnamn: Polarcus Nadia och Polarcus Naila Antal fartyg: 2 Fakta om fartygen Fartygstyp: 3D seismikfartyg Byggnadsår: 2009 Ägarföretag: GSH2 Seismic Carrier I AS Låntagare: Polarcus 1 Ltd. och Polarcus 2 Ltd. Förfallotid hyreskontrakt: 2019 Lån: MUSD 140,0 Kapacitet: Klassningsbolag: Registrerad: 12 streamers DNV Bahamas Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB 13

14 LPG Carrier I AS (Bunga Kemboja) I september 2008 ingick GSH2 ett avtal om att köpa in sig i bolaget LPG Carrier I AS med 49,5 procent. LPG Carrier I AS investerade i fartyget MT Bunga Kemboja (tidigare Carli Bay ), ett LPG-fartyg (gas) med kapacitet på cirka kubikmeter. Investeringen genomfördes under fjärde kvartalet Andel av investerat egenkapital 3 % Fartyget köptes från Exmar Shipping och är uthyrt på ett tio års bareboatkontrakt till det börsnoterade rederiet MISC Berhad (samma företag som nämns under AET-projektet). Köpet och hyreskontraktet ingås simultant genom att hyrestagaren övertar fartyget under hyresperioden samtidigt som köparen betalar för fartyget. Fartyget är uthyrt till en fast dagstaxa under hela hyresperioden. Hyrestagaren har en option på att köpa fartyget under hyresperioden. Om optionen utnyttjas kommer avkastningen (IRR) att öka utöver projektets förväntade avkastning. Avsatt egenkapital i det här projektet utgör cirka 46 miljoner kronor, varav cirka 23 miljoner utgör inbetalt egenkapital och det resterande beloppet ett framtida kapitalansvar (kommitering). Hyresavtalet löper enligt plan. Nyckeldata Fartygsnamn: Bunga Kemboja Antal fartyg: 1 Fakta om fartygen Fartygstyp: LPG fartyg Byggnadsår: 1998 Ägarföretag: LPG Carrier I AS Låntagare: MISC Berhad Förfallotid hyreskontrakt: 2018 Lån: MUSD 21,5 Kapacitet: Klassningsbolag: Registrerad: kubikmeter Lloyd's Register Marshall Islands 14 Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB

15 Årsredovisning 2008 Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB 15

16 1(21) Global Skipsholding 2 AB (Publ) Org nr Årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2008 Styrelsen och verkställande direktören avger följande årsredovisning och koncernredovisning. Innehåll Sida - förvaltningsberättelse 2 - koncernresultaträkning 7 - koncernbalansräkning 8 - moderbolagets resultaträkning 10 - moderbolagets balansräkning 11 - noter, gemensamma för moderbolag och koncern 13 Om inte annat särskilt anges, redovisas alla belopp i tusental kronor. Uppgifter inom parentes avser föregående år. 16 Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB

17 2(21) Förvaltningsberättelse Information om verksamheten Global Skipsholding 2 AB (Publ) är en skepportfölj inom Acta Asset Management ASA:s aktiva förvaltningskoncept. Global Skipsholding 2 AB's målsättning är att bygga upp en portfölj bestående av andelar i skepp, riggar och andra objekt (eller andelar i motsvarande bolag) inom offshore och maritim sektor som har ingått långa kontrakt i förhållande till antagen återstående ekonomisk livslängd med motparter som anses kreditvärdiga. Bolaget kan även äga aktier och skuldinstrument i motsvarande shippingportföljer. Tillsammans med ett norskt bolag, Global Skipsholding 2 AS, äger Global Skipsholding 2 AB dotterbolaget Global Skipsholding Norden 2 AS med en ägarandel på ca 50,5%. I Global Skipsholding 2 AS, som har samma målsättning som Global Skipsholding 2 AB, erbjuds norska investerare att investera. Global Skipsholding Norden 2 AS gör sina investeringar indirekt via dotterbolag, som nedan benämns som GSH Norden 2 koncernen. Koncernförhållanden Bolaget äger 50,56% av Global Skipsholding Norden 2 AS som i sin tur äger de 6 dotterbolagen GSH2 Aframax Tanker l AS, GSH2 Aframax Tanker ll AS, GSH2 Chem-Prod Carrier l AS, GSH2 Container Carrier l AS, GSH2 Seismic Carrier l AS samt GSH2 Reefer l AS till 100 %. Dessutom äger Global Skipsholding Norden 2 AS 49,5 % i LPG Carrier l AS och direkt 48,02 % samt indirekt 3% i LPG Carrier l DIS. Se not 7 och 12. Verksamheten under räkenskapsåret Under räkenskapsåret har tre nyemissioner genomförts i bolaget genom kontantbetalning om totalt ,60 kr före emissionskostnader, motsvarande aktier. Efter beslut på årsstämma den 16 maj 2008 har bolaget gjort en nedsättning av aktiekapitalet med SEK genom inlösen av st B-aktier i enlighet med inlösenförbehåll i bolagsordningen. Ett belopp motsvarande nedsättning av aktiekapitalet har tillförts bolagets reservfond. Inlösenbeloppet uppgick till 10 kronor per aktie och medförde att bolagets fria egna kapital minskade med SEK. Bolaget har under räkenskapsåret dels genom kontantbetalning och dels genom konvertering av fordringar anskaffat totalt aktier i dotterbolaget Global Skipsholding Norden 2 AS till ett belopp av NOK, motsvarande SEK vid köpetillfället. Bolaget har efter dessa anskaffningar en ägarandel i Global Skipsholding Norden 2 AS på ca 50,56 % per 31 december Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB 17

18 3(21) Genomförda investeringar GSH Norden 2 koncernen genomförde under 2008 investeringar för närmare 4,6 miljarder NOK. Dessa investeringar fördelade sig på 16 fartyg som alla övertogs under 2008, men de två sista fartygen (Polarcus-fartygen) är nybyggda och levereras från varvet och övertas under kvartal tre och fyra Koncernen har, med alla investeringar gjorda under 2008, en diversifierad portfölj av fartyg. GSH 2 koncernens verksamhet utgör uthyrning av fartyg på "bareboat" hyreskontrakt. Detta är en kontraktsform som innebär att det är hyrestagaren som är ansvarig för drift, organisering av besättning, försäkringstäckning och underhåll av fartygen, både vad gäller all praktisk underhåll, kostnader och eventuellt så kallat tidsförlust vid driftstopp. Denna kontraktsform, inklusive de kontrakterade hyresintäkterna, gör att koncernen i utgångsläget inte ska bära risken för svängningar i fartygens intjänandeförmåga, under förutsättning av att leasetagarna uppfyller sin betalnings- och underhållsförpliktelser. Under 2008 genomfördes följande investeringar: Investering på 29 MUSD i tre "kjøleskip" (Khorol, Dalnegorsk och Kraskino) med 10-års hyreskontrakt med Shipping.Land Co Ltd. Korea. Investering i sex aframax tankfartyg (Eagle Baltimore, Eagle Beaumont, Eagle Boston, Eagle Birmingham, Eagle Seville och Eagle Sibu) på 314 MUSD med 8-års hyresekontrakt för 4 fartyg och 10-års hyreskontrakt för 2 fartyg med AET Inc. Ltd. Investering på 83 MUSD i tre kemikalietankfartyg (Royal Peridot, Royal Diamond 7 och Royal Jasper) med 12-års hyreskontrakt med Sekwang Shipping Co Ltd. Investering i tre containerfartyg (Heung-A Jakarta, Heung-A Manila och Heung-A Singapore) med en samlad köpesumma på 50 MUSD med 10-års hyreskontrakt med Heung- A. Investering på 3,6 MUSD för en andel på 49,5% i ett LPG skep (Bunga Kemboja) med 10- års hyreskontrakt med Misc Berhad, Malaysia. I tillägg till det som nämts ingicks ett kontrakt om "sale and leaseback" av två seismikfartyg som är under byggnation i Dubai och som vid färdigställandet under kvartal 3 och 4 är avtalade på 10-års hyreskontrakt till Polarcus. Polarcus är teknisk- och finansiellt ansvarig för genomförandet av nybyggnadsprojekten. Totalt projektpris för investeringen är 180 MUSD, varav eget kapitalfinansiering utgör 40 MUSD. Värdering av skepp Det har under sista halvåret 2008 varit en dramatisk nedgång i marknadsvärdet för de flesta fartygstyperna. Alla GSH Norden 2 koncernens fartyg är uthyrda på långsiktiga kontrakt med en genomsnittlig kontraktsperiod på ca 9 år. Det är därför enligt styrelsens mening inte så relevant att jämföra de bokförda fartygsvärderna mot marknadsvärderna som en bas för bedömningen om någon nedskrivning utöver ordinarie avskrivningar av det bokförda värdet ska göras. 18 Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB

19 4(21) Vid bedömning av eventuellt nedskrivningsbehov genomförs därför beräkningar av diskonterade värden av likviditetsströmmarna från de olika hyreskontrakten. Dessutom görs det också en konkret bedömning av antaget restvärde vid utgången av de enskilda hyresperioderna. Eventuella nedskrivningar genomförs efter en konkret bedömning av avvikelser mellan nuvärdet av likviditetsströmmarna, bestående av hyra + restvärde, och bokfört värde. Vid dessa beräkningar används ett avkastningskrav som reflekterar att detta är långsiktiga investeringar, som är organiserade och genomförda med sikte på att undgå den direkta marknadsexponeringen i rater och fartygsvärden. De olika leasetagarna representerar var för sig olika motpartsrisker (kreditrisker), vilket man försökt ta hänsyn till vid användandet av ett avkastningskrav som representerar ett genomsnitt av de olika leasetagarna. Per 31 december 2008 har alla leasetagare i GSH 2 koncernen uppfyllt sina kontraktsförpliktelser. GSH 2 koncernen har likväl, med bakgrund i redogörelsen ovan, genomfört en nedskrivning om ett samlat värde på 18 MUSD knutet till 2 fartyg. Orsaken till detta är att GSH Norden 2 koncernens fartyg, med beaktande av aktuella redovisningsprinciper, inte kvalificerar sig till att behandlas som en portfölj. Konskvensen av detta är att det lägre värdet (efter ovannämda beräkningar) i förhållande till bokfört värde på ett projekt inte kan kvittas mot ett positivt värde på ett annat. Negativa värden måste tas som en nedskrivning i resultaträkningen men positiva värden inte kan ge grund för uppskrivning av fartygsvärdet. GSH Norden 2 koncernen har per 31 december 2008 emellertid ett mervärde över bokfört värde i andra fartygsprojekt med ett belopp som överstiger nedskrivningsbeloppet. Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång Nedgång i fraktrater och global lastvolym har emellertid resulterat i att två av koncernens hyrestagare har önskat att förhandla om lättnader i hyreskontrakten, utan att det har medfört ändringar vid tidpunkten för avlämnandet av årsredovisningen. Inga övriga väsentligt händelser har inträffat efter balansdagen i bolaget eller i koncernen. Framtida utveckling och värdering av riskaspekten Det är inte planlagt några nya emissioner i Global Skipsholding 2 AB (Publ) och Global Skipsholding 2 AB (Publ) är fullinvesterat. Huvudfokus framöver kommer således vara uppföljning av de ingångna hyreskontrakten. Det finns inte heller några planer på investeringar i nya skepp eftersom koncernen har investerat klart. Shippingmarknaden generellt är präglat av dramatiska fall i skeppsvärden, globala lastvolymer och fraktintäkter. Det finns därför en ökad risk för att någon av koncernens leasetagare kommer i en situation där de inte kan uppfylla sina betalningsförplikteler (helt eller delvis). Koncernens framtida kassaflöde kommer huvudsakligen att vara avhängig av att de olika leasetagarna kommer att kunna uppfylla sina betalningsförpliktelser, eventuella driftskostnader om Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB 19

20 5(21) ett skepp blir återlämnat som följd av betalningsinställelse från leasetagare samt finansieringskostnader. Det finns risker kopplade till utvecklingen av marknadsvärden på skeppen och värdet av koncernens ingångna långsiktiga hyreskontrakt. Grundat på den turbulenta marknaden sista halvåret 2008 och början av 2009 har avkastningskraven som legat till grund vid värdering av skeppsinvesteringarna stigit väsentligt. Styrelsen förväntar sig en fortsatt orolig finansmarknad under De enskilda investeringarna har villkor i låneavtalen som bland annat är bundna till utvecklingen av marknadsvärden på skeppen (s.k. Loan to Value villkor). Vidare finns det risk för att en fortsatt svag global ekonomisk utveckling kan medföra minskade intäkter för leastagarna och därmed att deras betalningsförmåga försvagas. Försvagning av leastagarnas soliditet och skeppens antagna marknadsväre är reglerat i koncernens låneavtal. Om inte soliditetskraven till leasetagarna uppfylles, kan en prövning ske mot "Loan to Value" klausulen och det kan resultera i krav om extraordinära amorteringar av lån och/eller krav på nya säkerheter. Risken avseende framtida kassaflöden och underliggande värdeutveckling på investeringarna är således ökande i förhållande till tidpunkten för bildandet av Global Skipsholding 2 AB. Efter en helhetsvärdering har därför styrelsen i Global Skipsholdning Norden 2 AS beslutat att det inte ska betalas någon utdelning för räkenskapsåret 2008, vilket innebär att det inte ska betalas någon utdelning för Global Skipsholding 2 AB för Koncernens intäkter, ägarandelar och skulder är i sin helhet nominellt i USD. Detta innebär en operationell valutasäkring av den del av skeppsportföljen som är finanasierat av främmande kapital. Det egna kapitalet i koncernen är inbetalt i SEK och NOK och således utsatta för valutasvängningar i förhållande till USD. Det har inte ingåtts något avtal som minskar valutarisken för det egna kapitalet. Koncernens lån är i enlighet med investeringsmandatet säkrat mot svängningar i räntenivåer genom ingångna räntesäkringsavtal. Dessa avtal är upprättade samtidigt som när de enskilda leaseavtalen har ingåtts, vilket gör att koncernen i liten grad kan uppnå likviditetsmässiga fördelar vid en fallande global räntemarknad. Vid försäljning av skepp och amortering av tillhörande skuld måste ingångna räntesäkringsavtal lösas. Vid fallande räntenivåer kommer restvärdet av sådana räntesäkringsavtal vara negativa, vilket innebär en negativ likviditetseffekt vid eventuell försäljning av skepp. För räntesäkring se vidare i not 1 och Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB

21 6(21) Förslag till vinstdisposition Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel: Överkursfond Balanserade vinstmedel Årets resultat kronor Styrelsen föreslår att vinstmedlen disponeras så att i ny räkning överförs kronor Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB 21

22 7(21) Koncernresultaträkning Not 2008 Rörelsens intäkter mm 1, 2 Nettoomsättning Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader 3, Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i intresseföretag -877 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Summa resultat från finansiella poster Resultat efter finansiella poster Minoritetens andel i årets resultat Årets resultat Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB

23 8(21) Koncernbalansräkning Not Tillgångar Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Skepp Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB 23

24 9(21) Koncernbalansräkning Not Eget kapital och skulder Eget kapital 9 Aktiekapital Bundna reserver 238 Fria reserver Årets resultat Summa eget kapital Minoritetsintressen Långfristiga skulder 10 Övriga skulder Kortfristiga skulder Leverantörsskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter För skulder till kreditinstitut Spärrade bankmedel 52 Pantsatta skepp Ansvarsförbindelser Inga 24 Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB

25 10(21) Moderbolagets resultaträkning Not Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader 3, Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Resultat från finansiella poster Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Summa resultat från finansiella poster Resultat efter finansiella poster Årets resultat Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB 25

26 11(21) Moderbolagets balansräkning Not Tillgångar Anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Andelar i intresseföretag Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Övriga kortfristiga fordringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB

27 12(21) Moderbolagets balansräkning Not Eget kapital och skulder Eget kapital 9 Bundet eget kapital Aktiekapital Reservfond Fritt eget kapital Överkursfond Balanserad vinst eller förlust Årets resultat Summa eget kapital Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 33 - Skulder till intresseföretag - 34 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Spärrade bankmedel Ansvarsförbindelser Inga Inga Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB 27

28 13(21) Noter, gemensamma för moderbolag och koncern Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper Bolagets årsredovisning har upprättats enligt årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd, förutom BFNAR 2008:1 Årsredovisning i mindre aktiebolag (K2-reglerna) Redovisningsprinciperna är oförändrade i jämförelse med föregående år. Koncernredovisning I koncernredovisningen ingår dotterföretag där moderbolaget direkt eller indirekt innehar mer än 50 % av rösterna, eller på annat sätt har ett bestämmande inflytande. Koncernens bokslut är upprättat enligt förvärvsmetoden, vilket innebär att dotterbolagens egna kapital vid förvärvet, fastställt som skillnaden mellan tillgångarnas och skuldernas verkliga värden, elimineras i sin helhet. I koncernens egna kapital ingår härigenom endast den del av dotterbolagens egna kapital som tillkommit efter förvärvet. Under året förvärvade bolag inkluderas i koncernredovisningen med belopp avseende tiden efter förvärvet. Bolagets samtliga utländska dotterbolag klassificeras som självständiga dotterbolag, varför dagskursmetoden tillämpas för omräkning av deras bokslut. Detta innebär att de utländska dotterbolagens tillgångar och skulder omräknas till balansdagens kurs. Samtliga poster i resultaträkningarna omräknas till årets genomsnittskurs. Omräkningsdifferenser förs direkt till koncernens egna kapital. Dotter- och dotterdotterbolagens funktionella valuta är NOK respektive USD. Internvinster inom koncernen elimineras i sin helhet. I koncernens resultaträkning redovisas minoritetens andel i årets resultat. Minoritetens andel i dotterbolags kapital redovisas i separat post i koncernens balansräkning. I moderbolagets bokslut redovisas andelar i dotterföretag till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. Som utdelning från dotterföretag redovisas endast erhållen utdelning av vinstmedel som intjänats efter förvärvet. Intresseföretagsredovisning Som intresseföretag betraktas de företag som inte är dotterföretag men där moderbolaget direkt eller indirekt innehar minst 20 % av rösterna för samtliga andelar, eller på annat sätt har ett betydande inflytande. 28 Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB

29 14(21) I koncernens bokslut redovisas andelar i intresseföretag enligt kapitalandelsmetoden. Kapitalandelsmetoden innebär att andelar i ett företag redovisas till anskaffningsvärde vid anskaffningstillfället och därefter justeras med koncernens andel av förändringen i intresseföretagets nettotillgångar. Andelarnas värde inkluderar goodwill (efter avdrag för ackumulerade avskrivningar) vid förvärvet. I koncernens resultaträkning ingår som intäkt koncernens andel av intresseföretagets resultat. Ej utdelad ackumulerad vinstandel hänförlig till intresseföretag redovisas i koncernbalansräkningen som kapitalandelsfond under bundna reserver. Orealiserade internvinster elimineras med den på koncernen belöpande andelen av vinsten. I moderbolagets bokslut redovisas andelar i intresseföretag till anskaffningsvärde med avdrag för eventuella nedskrivningar. Som intäkt från intresseföretag redovisas endast erhållen utdelning av vinstmedel som intjänats efter förvärvet. Utländska valutor Tillgångar och skulder i utländsk valuta värderas till balansdagens kurs. Transaktioner i utländsk valuta omräknas enligt transaktionsdagens avistakurs. Bolaget har inte ingått valutasäkringskontrakt. Intäkter Hyresintäkter redovisas i den period uthyrningen avser. I koncernredovisningen elimineras koncernintern försäljning. Inkomstskatter Redovisade inkomstskatter innefattar skatt som skall betalas eller erhållas avseende aktuellt år samt justeringar avseende tidigare års aktuella skatt. Skatteskulder/-fordringar värderas till vad som enligt företagets bedömning skall erläggas till eller erhållas från skatteverket. Bedömningen görs enligt de skatteregler och skattesatser som är beslutade eller som är aviserade och med stor säkerhet kommer att fastställas. För poster som redovisas i resultaträkningen, redovisas även därmed sammanhängande skatteeffekter i resultaträkningen. Skatteeffekter av poster som redovisas direkt mot eget kapital, redovisas mot eget kapital. Uppskjuten skatt avseende framtida skatteeffekter redovisas inte i resultat- och balansräkningarna. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde minskat med avskrivningar. Utgifter för förbättringar av tillgångars prestanda, utöver ursprunglig nivå, ökar tillgångens redovisade värde. Utgifter för reparation och underhåll redovisas som kostnader. Samtliga lånekostnader redovisas som kostnader i den period de uppkommer. Materiella anläggningstillgångar skrivs av systematiskt över tillgångens bedömda nyttjandeperiod. När tillgångarnas avskrivningsbara belopp fastställs, beaktas i förekommande fall tillgångens restvärde. Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB 29

30 15(21) Linjär avskrivningsmetod används för samtliga typer av materiella tillgångar. Följande avskrivningstider tillämpas: Skepp år Leasingavtal Samtliga leasingavtal, oavsett om de är finansiella eller operationella, redovisas som hyresavtal (operationella leasingavtal). Finansiella instrument Låneskulder Låneskulder redovisas initialt till erhållet belopp efter avdrag för transaktionskostnader. Skiljer sig det redovisade beloppet från det belopp som skall återbetalas vid förfallotidpunkten periodiseras mellanskillnaden såsom räntekostnad eller ränteintäkt över lånets löptid. Härigenom överensstämmer vid förfallotidpunkten det redovisade beloppet och det belopp som skall återbetalas. Säkring av koncernens räntebindning Avtal om en så kallad ränteswap skyddar koncernen mot ränteförändringar. Ränteswapsavtalen är redovisningsmässigt värderade som en säkring och därmed inte upptagen till verkligt värde per balansdagen, oavsett om det verkliga värdet är positivit eller negativt. Fordringar Fordringar med förfallodag mer än 12 månader efter balansdagen redovisas som anläggningstillgångar, övriga som omsättningstillgångar. Fordringar upptas till det belopp som efter individuell prövning beräknas bli betalt. Not 2 Finansiella risker Koncernen utsätts genom sin verksamhet för olika finansiella risker, inkluderande effekterna av förändringar av priser på låne- och kapitalmarknad, valutakurser och räntesatser. Ränterisker För att reducera risken bundet till ränta har koncernen ingått ränteavtal för att säkra räntan framåt. Koncernen använder ränteswappar för att säkra sin exponering mot svängningar i räntan. Genomsnittlig räntebindning är 7 år. Valutarisker Utveckling i valutakurser innebär både direkt och indirekt en ekonomisk risk för koncernen. Koncernens intäkter och skulder är i huvudsak i USD och därmed utsatta för en begränsad valutarisk. 30 Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB

31 16(21) Not 3 Ersättning till förvaltare, rådgivare mfl Global Skipsolding 2 AB (Publ) har tillsammans med bolagen Global Skipsholding 2 AS och Global Skipsholding Norden 2 AS ingått avtal om löpande förvaltning med Acta Asset Management ASA och ABG Sundal Collier Real Estate AS. För dessa tjänster har dotterbolagen till det samägda bolaget Globals Skipsholding Norden 2 AS belastats med portfölj- och kapitalförvaltningsarvoden. Totalt uppgick dessa arvoden till MUSD (ca KSEK) för år ABG Sundal Collier Norge AS har varit rådgivare till Global Skipsholding 2 AB (Publ) och systerbolaget Global Skipsholding 2 AS vid det samägda dotterbolaget Global Skipsholding Norden 2 AS's genomförande av investering i de olika projekten. Totalt uppgick arvodena för dessa tjänster till KNOK (ca KSEK) och är aktiverade som tillgångar i skeppen i de underliggande dotterbolagen. Acta Kapitalförvaltning ASA och ABG Sundal Collier Norge AS har varit kommissionärer vid kapitalökningar i bolaget. För 2008 var ersättningnen för emissionerna KSEK och för 2007 var ersättningen KSEK. Emissionskostnaderna är efter avdrag för skatt fört mot överkursfond. Jmfr not 8 förändring av eget kapital i moderbolaget. Not 4 Ersättning till revisorerna Koncernen Moderbolaget Revision Öhrlings PricewaterhouseCoopers Andra uppdrag än revisionsuppdraget Öhrlings PricewaterhouseCoopers Summa Not 5 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter Koncernen Moderbolaget Ränteintäkter Andra finansiella intäkter Summa Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB 31

32 17(21) Not 6 Skepp Koncernen Ingående anskaffningsvärden - - Genom förvärv av dotterbolag Utgående ackumulerade anskaffningsvärden Ingående avskrivningar - - Genom förvärv av dotterbolag Årets avskrivningar Omräkningsdifferenser Utgående ackumulerade avskrivningar Ingående nedskrivningar - - Genom förvärv av dotterbolag Utgående ackumulerade nedskrivningar Utgående restvärde enligt plan Not 7 Andelar i intresseföretag Koncernen Org nr/ ID nr Säte Kapitalandel (%) Det Indre selskap LPG Carrier l Oslo, Norge 48,015 LPG Carrier l AS Oslo, Norge 49,50 Moderbolaget Global Skipsholding Norden 2 AS Oslo, Norge Under året har ägarandelen i Global Skipsholding Norden 2 AS utökats och överstiger nu 50 % vilket innebär att det redovisas som aktier i dotterbolag. 32 Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB

33 18(21) Not 8 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Koncernen Moderbolaget Förutbetalda försäkringar Summa Not 9 Förändring av eget kapital Fria reserver och årets resultat Summa eget kapital Koncernen Aktiekapital Bundna reserver Ingående saldo Eget kapital tillfört genom att intresseföretag övergått till att vara dotterföretag Omräkningsdifferens Årets resultat Eget kapital Ackumulerade omräkningsdifferenser som redovisats direkt mot eget kapital var -44 tkr. Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB 33

34 19(21) Moderbolaget Aktiekapital Reservfond Eget kapital Kapitalökning januari Inlösen aktier mars Nyemission mars Emisssionskostnader Årets resultat Överkursfond Övrigt fritt eget kapital Summa eget kapital Eget kapital Disposition enligt bolagsstämmobeslut Nyemissioner Emissionskostnader Inlösen B-aktier Årets resultat Eget kapital Aktiekapitalet består av st stam-aktier och st B-aktier med kvotvärde 0,20 kr. Not 10 Upplåning Koncernen Moderbolaget Förfallotider Den del av långfristiga skulder som förfaller till betalning senare än fem år efter balansdagen Skulder till kreditinstitut Summa Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB

35 20(21) Alla långfristiga lån i koncernen avser finansiering vid köp av skepp. Låneavtalen innehåller villkor där bolagen förpliktar sig till att möta vissa finansiella mål, sk covenats. Dessa är framför allt relationstal hänförliga till eget kapital, storleken på likvida medel och sysselsatt kapital. Global Skipsholding Norden 2 AS har även avgett garanti för respektive dotterbolags fullgörande av betalningar om sammanlagt MUSD. För skulderna har skepp och framtida intäkter pantsatts till långivarnas förmån. All finansiering är säkrad med ränteterminer såtillvida att räntekostnaderna i de olika dotterbolagen är kända. Not 11 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Koncernen Moderbolaget Upplupna räntekostnader Förskottsbetalda hyror Övriga poster Summa Not 12 Andelar i dotterföretag Koncernen Org nr Säte Kapitalandel (%) GSH 2 Container Carrier l AS Oslo, Norge 100 GSH 2 Reefer l AS Oslo, Norge 100 GSH 2 Aframax Tanker l AS Oslo, Norge 100 GSH 2 Aframax Tanker ll AS Oslo, Norge 100 GSH 2 Chem-Prod Carrier l AS Oslo, Norge 100 GSH 2 Seismic Carrier l AS Oslo, Norge 100 Moderbolaget Global Skipsholding Norden 2 AS Oslo, Norge 50,56 Årsrapport 2008, Global Skipsholding 2 AB 35