Hög spänning, låg risk

Transkript

1 Prova en kapitalskyddad placering Hög spänning, låg risk Oktober 0 Månadens kapitalskyddade placeringar KÖP SENAST oktober DENNA MÅNAD Kina, Råvaror, Nya Tillväxtländer, Private Equity och Sverige

2 Fem intressanta inriktningar: Kina, Råvaror, Nya Tillväxtländer, Private Equity och Sverige En kapitalskyddad placering ger dig möjlighet till bra avkastning i kombination med obligationens trygghet. Du kan ta del av eventuella uppgångar på marknaden samtidigt som du har ett skydd mot nedgångar. En kapitalskyddad placering kräver nästan ingen bevakning och du kan sälja den under löptiden till aktuell dagskurs. Placeringar i finansiella instrument är dock alltid förenade med vissa risker. Läs mer om dem på sidan i broschyren. Risker och möjligheter Sensommaren präglades av osedvanligt stor dramatik kring ekonomier och marknader. Oro kring amerikansk underskottsfinansiering och europeisk statsskuldshantering skapade dramatiska fall för börser och andra risktillgångar, speciellt under slutet av sommaren. Rasen pekar på den osäkerhet som gäller kring effekterna av de stora obalanserna i ekonomier i väst, inte minst hur de påverkar tillväxten. När osäkerhet av denna typ samman faller med en mer naturlig konjunkturinbromsning blir effekterna stora, och oron monumental. Att ekonomin bromsar in efter några års uppgång är i sig inget att förvånas över. Problemet är att de stora underskotten i offentliga finanser på bägge sidor Atlanten kommer att kräva åtgärder som dämpar tillväxten, i form av besparingar och även skattehöjningar. Det finns en tydlig risk att osäkerheten smittar av sig på den redan svaga efterfrågan så att ekonomierna åter faller ner i en recession. Detta är inte ett huvudscenario, SEB sätter risken till 0 procent, men risken är likväl så uppenbar att marknaden inte kan blunda för den, utan väljer att åtminstone till del diskontera den. Viktigt att komma ihåg är dock att detta också skapar möjligheter, skulle riskerna inte fullt ut infrias bör det finnas potential för återhämtning på många finansmarknader. För att de riskfyllda tillgångarna som aktier generellt ska utvecklas väl krävs dels en rimligt god tillväxt som dessutom är någorlunda förutsägbar, samt en stabilitet i det finansiella systemet. Så länge osäkerheten kvarstår kring bägge punkterna lär oron på marknaden bestå. Under nedgången blev vi också påminda om det faktum att samvariationen mellan olika tillgångar tenderar att öka i svaga perioder, många traditionella placeringsalternativ faller i värde och det är svårt att skydda kapitalets värde. Det betyder dels att det är klokt att fördela kapitalet över olika typer av tillgångar, för att få olika krafter som driver avkastning. Exakt hur man ska agera i dagsläget beror mycket på vilken typ av investerare man är. Den som är orolig och prioriterar att bevara kapitalets värde bör vara försiktig med placeringar med stor risk i dagens osäkra läge. Den som är långsiktig, beredd att acceptera att kapitalet kan svänga i värde på resan och tror att världsekonomin ändå kommer att överleva påfrestningarna bör börja fundera på att ta lite mer risk, att förbereda sig för perioden när riskfyllda placeringar kan ge god avkastning. Det är också för de flesta en god idé att använda flera typer av placeringsinstrument. Kapitalskyddade placeringar har en naturlig plats bland placeringarna för många av oss, de ger oss ju möjligheten att ta del av marknadernas potential, samtidigt som de skyddar vårt kapital om riskerna infrias. På så sätt passar de både den som vill skydda sitt kapital och den som vill få möjlighet till god avkastning. Johan Hagbarth Placeringsstrateg

3 Hur fungerar en kapital skyddad placering? Med en kapitalskyddad placering menas en placering där det nominella beloppet återbetalas av SEB på återbetalningsdagen. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att SEB kan fullgöra dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Om den underliggande marknaden, som obligationen är kopplad till, stiger fram till åter betalningsdagen kan den ge en avkastning i form av tilläggsersättning. Uppgången beräknas som skillnaden mellan startvärdet och slutvärdet. Slut värdet fastställs ofta som ett genomsnitt under sista året, för att minska effekterna av en eventuell nedgång då. Om underliggande marknad går upp under perioden kan slutvärdet bli lägre än den faktiska uppgången, vid en nedgång kan slutvärdet bli högre än den faktiska nedgången. För närmare information om hur slutvärdet fastställs för de aktuella inriktningarna, se Fakta sidan i slutet av broschyren. Om kurserna på den underliggande marknaden stiger får du en avkastning som relateras till uppgången. Är kurserna däremot oförändrade, eller har sjunkit, återbetalas det nominella beloppet (0 000 kronor per post) på återbetalnings dagen, och du blir utan avkastning. Vad menas med Deltagandegrad? Deltagandegraden är det tal som visar hur stor del av marknadens uppgång du får ta del av (hävstångseffekt). Deltagandegraden multipliceras med uppgången. Skulle deltagandegraden vara större än 00 procent kan du få en högre avkastning än den under liggande marknadens verkliga uppgång. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära och de fastställs på betal nings dagen. Därefter är de oförändrade. Det som påverkar deltagandegraderna är bland annat räntenivån i Sverige, kursrörligheten (volatiliteten) på valda marknader och läget på valutamarknaderna. Information om vilken lägsta nivå som kan bli aktuell hittar du i slutet av broschyren under avsnittet Förbehåll. De definitiva deltagandegraderna meddelas dels under Slutliga Villkor på dels i ett brev som informerar om köpet. Överkurs möjlighet till högre avkastning men med ökad risk. Vissa inriktningar erbjuds till olika priser, till exempel kronor eller 000 kronor. Ju högre pris du betalar vid köp tillfället för en kapitalskyddad placering, desto högre blir deltagandegraden och därmed den möjliga framtida avkastningen. Väljer du en kapitalskyddad placering för 000 kronor tar du en ökad risk på 000 kronor. Om marknaden går upp kan du dock få en högre avkastning. Om marknaderna däremot sjunker eller är oförändrade på åter betalningsdagen får du tillbaka det nominella beloppet (0 000 kronor) och gör en förlust motsvarande överkurs och kurtage. Möjlighet att sälja i förtid. Grundtanken med en kapitalskyddad placering är att du behåller den till återbetalningsdagen, eftersom det är då du får minst det nominella beloppet tillbaka. Du har ändå möjlighet att sälja under pågående löptid, till exempel om placeringen har stigit i värde och du vill göra en vinstsäkring. Försäljning sker till dagskurs, vilket innebär att priserna kan ligga både över och under placeringens nominella belopp, bland annat beroende på hur den underliggande marknaden har utvecklats fram till försäljningstillfället. Om den underliggande marknaden stiger i värde kommer värdet på placeringen också stiga, men inte lika fort och du bör i början av obligationens löptid inte ha samma förväntan på att en kapitalskyddad placering ökar i värde i samma takt som den underliggande marknaden. Detta gäller i synnerhet de kapitalskyddade placeringar där det finns en begränsning i avkastningsmöjligheten, t ex att du bara får tillgodoräkna dig avkastning upp till en viss, förutbestämd nivå. 000 kr Option Option Obligation Betalningsdag Möjlig avkastning Återbetalning nominellt belopp Återbetalningsdag Nominellt belopp 0000 kr Obligationen som köps till underkurs växer till nominellt belopp på återbetalningsdagen. Mellanskillnaden placeras mot den marknad som placeringen är kopplad till. Stiger marknaden under löptiden fram till åter betalning ger den en möjlig avkastning. En trygg placering, men viss risk finns. En kapitalskyddad placering är trygg, eftersom den kombinerar den under liggande marknadens möjlighet till avkastning med obligationens trygghet. Det finns dock alltid vissa risker förknippade med en kapitalskyddad placering. En sammanfattning av dessa hittar du här: Kreditrisk: Utgivare (emittent) av kapitalskyddade placeringar är SEB. Det betyder att du som innehavare av en kapitalskyddad placering har en kreditrisk på SEB. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att SEB kan fullgöra dessa åtaganden på återbetalningsdagen. En investering i en kapitalskyddad placering omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk/kursrisk: Kapitalskyddet, d v s återbetalning till nominellt belopp, gäller endast på återbetalningsdagen. Det innebär att marknadspriset kan vara lägre än det nominella beloppet vid försäljning under obligationens löptid. Kursen på andrahandsmarknaden under obligationens löptid kan vara högre eller lägre än obligationens nominella belopp beroende på värdering. Kursen bestäms bland annat utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling och kursrörlighet (volatilitet) i marknaden. Valutarisk: En kapitalskyddad placering ger möjlighet att placera på de globala marknaderna utan att valutakursförändringar påverkar avkastningen direkt, eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. I Aktieobligation Private Equity 0P och 0Q påverkas avkastningen av valutakursförändringar mellan den amerikanska dollarn och den svenska kronan. Om dollarn stärks så påverkas avkastningen positivt och om dollarn försvagas så påverkas avkastningen negativt. Detta gäller ej produkter vars avkastning är kopplad till valutakursförändringar. Övrig risk: Med en kapitalskyddad placering till teckningskurs 000 kronor tar du en risk genom att betala en överkurs på 000 kronor. Om den underliggande marknaden stiger får du däremot en möjlighet till högre avkastning. Om den underliggande marknaden har sjunkit i värde på återbetalningsdagen får du tillbaka det nominella beloppet. Du tar då en risk motsvarande den ränta du hade kunnat få om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande placeringar. En investering i en kapitalskyddad placering kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den under liggande marknaden. Olika aktörers kapital skyddade placeringar, kopplade till samma marknad, är ofta konstruerade på olika sätt och kan därför vara svåra att jämföra. Information om hur denna kapital skyddade placering är konstruerad hittar du här i broschyren. Du kan hitta mer information om riskerna i SEB:s svenska MTN-program som är publi cerade på SEB:s hemsida. Regler om beskattning. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Se närmare på Fakta sidan, Skatteregler för fysiska personer och Kapitalförsäkring. Skatteregler kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur en kapitalskyddad placering ska beskattas bör rådgöra med en skatte rådgivare. Vad skattereglerna får för konse kvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar.

4 0E Aktieobligation Nya Tillväxtländer 0E/0F en är kopplad till aktiemarknaderna i nästa generation av tillväxtländer via indexet BNP Paribas Next Core 8 Index. Next eleven är länder som har stor potential att bli stora ekonomier under 000-talet. Länderna som för närvarande ingår är Mexico, Sydkorea, Indonesien, Turkiet, Filippinerna, Egypten och Vietnam. Indexet har en så kallad riskkontrollfunktion som minskar exponeringen i händelse av en orolig börs. Mer information om detta hittar du på sidan. Information om de största bolagen som för närvarande ingår i index hittar du längst ned på sidan. Den ekonomiska tillväxten är fortfarande god i flertalet länder inom Emerging markets, inte minst de så kallade Next eleven. Utsikterna är också goda för de närmaste åren och länderna blir en allt större del av världsekonomin. En mycket viktig faktor till utvecklingen är den förbättrade levnadsstandarden som bidrar till en ökad privatkonsumtion vilket stärker ländernas ekonomi och gör dem mindre känsliga för förändringar inom exporten. Flera av länderna inom Next eleven har en stor och ung befolkning vilket ytterligare gynnar konsumtionen. Privatkonsumtionen ändrar också successivt karaktär från mer grundläggande inriktningar som livsmedel, till exempelvis teknik, bilar och lyxvaror. Börserna i Next eleven har under de senaste årens turbulens visat en allt bättre motståndskraft vilket kan locka investerare. 0F Pris 0E: 0 00 kr per post Pris 0F: 00 kr per post Deltagandegrad 0E: 0 %* Deltagandegrad 0F: 00 %* Löptid: år, oktober 0 oktober 0 Historisk kursutveckling Nya Tillväxtländer Världen Varför investera i Nya Tillväxtländer? God ekonomisk tillväxt. Förbättrad levnadsstandard ger ökad privatkonsumtion. Stor och ung befolkning. Små marknader och ännu känsliga för sviktande riskaptit. Risk för stigande inflation i flera länder. Du tar en ökad risk om 00 kronor per post i alternativ 0E och 00 kronor per post i alternativet 0F. Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan. *För lägsta möjliga deltagandegrad, läs rubriken Förbehåll aug -0 aug -0 aug -08 aug -09 aug -0 aug - Källa: Reuters Grafen visar utvecklingen för index de senaste fem åren. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling, men det kan göra det enklare för dig att bedöma risken och avkastningspotentialen. Världen, MSCI World är ett globalt aktieindex. Se exempel på återbetalningsbelopp i slutet av broschyren. Exempel på de största bolagen som ingår Land Sektor America Movil Mexiko Telekom Fomento Economico Mexicano Mexiko Bryggeri Telefonos de Mexico Mexiko Telekom Grupo Televisa Mexiko Tele och mediabolag Cemex SA Mexiko Tillverkar byggmaterial till exempel cement Grupo Aeroportuario Mexiko Driver flygplatser i Mexiko Samsung Electronics Sydkorea Tillverkar elektronisk utrustning för privat- och företagsmarknaden Hyundai Motor Sydkorea Biltillverkare POSCO Sydkorea Tillverkar stål Shinhan Financial Sydkorea Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank- och finansiella tjänster

5 0K Aktieobligation Kina 0K/0L I det här alternativet är avkastningen knuten till aktiemarknaden i Kina via ishares FTSE China Index Fund. Den består av de största bolagen noterade på börserna i Kina och Hong Kong. Den kinesiska ekonomin växer fortsatt starkt även om en måttlig dämpning förväntas framöver. Vi tolkar Kinas nya mål på procent som ett golv och i år beräknas ekonomin växa med 9, procent och under 0 med 8, procent. Ökad inhemsk efterfrågan bedöms successivt bli en ökande kraft i ekonomin. På kort sikt utgör inflationstrycket en besvärande faktor för ekonomin och förklarar varför Peking under det senaste året lagt mycket kraft på att bromsa kreditexpansionen och mycket tyder på att inflationen är på väg att dämpas. Ur ett mer långsiktigt perspektiv utgör den pågående spridningen av tillväxten från de tidigare så expansiva kustregionerna till områden längre in i landet positiv kraft i byggandet av en mer balanserad ekonomi. 0L Pris 0K: 0 00 kr per post Pris 0L: 00 kr per post Deltagandegrad: 0K: 0 %* Deltagandegrad: 0L: 00 %* Löptid: år, oktober 0 oktober 0 Varför investera i Kina? Fortsatt god tillväxt i regionen. En stor medelklass har vuxit fram som driver konsumtion och tillväxt. Tillväxten sker även i inlandet och inte bara i kustområdena. Historisk kursutveckling Kina Världen Anses av många investerare fortfarande som en högriskmarknad och vid osäkerhet tenderar kapital att flytta till andra marknader. Du tar en ökad risk om 00 kronor per post i alternativ 0K och 00 kronor per post i alternativet 0L. Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan. *För lägsta möjliga avkastning, läs rubriken Förbehåll aug -0 aug -0 aug -08 aug -09 aug -0 aug - Källa: Reuters Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för aktiemarknaderna. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling, men det kan göra det enklare för dig att bedöma risken och avkastningspotentialen. Världen, MSCI World är ett globalt aktieindex. Se exempel på återbetalningsbelopp i slutet av broschyren. Exempel på de största bolagen som ingår Sektor Bolagsfakta China Construction Bank Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank och finansiella tjänster China Mobile Ltd Telekom Kina största telekombolag sett till antal kunder Industrial & Commercial Bank of China Bank Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank och finansiella tjänster CNOOC Ltd Olja & Gas Utvinner, producerar och säljer olja och gas Bank of China Ltd Bank Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank och finansiella tjänster China Unicom Hong Kong Ltd Telekom Tillhandahåller mobil, fast telefoni, data och internettjänster Ping An Insurance Group Försäkring Erbjuder försäkringstjänster i Kina, egendoms-, olycks- och livförsäkringar. Bolaget erbjuder också finansiella tjänster Agricultural Bank of China Bank Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank och finansiella tjänster China Shenhua Energy Co Olja & Gas Kolbaserad energi. Äger och driver infrastruktur, till exempel järnväg och hamnar PetroChina Co Ltd Olja & Gas Utvinner, producerar och säljer råolja, naturgas och kemikalier

6 0P Aktieobligation Private Equity 0P/0Q en är kopplad till en likaviktad bolagskorg som består av fem private equitybolag. Private equity innebär bolag som i sin tur gör investeringar i onoterade bolag. Utmärkande för dessa investeringar är att ägarengagemanget är aktivt och tidsbegränsat. Bolaget som investerar bidrar med stöd för utveckling, kompetens och finansiering. för det investerande bolaget kan vara vinst vid eventuell försäljning och resultatandelar från bolaget. Bolagen som ingår är i Group PLC (Storbritannien), Blackstone Group (USA), Ares Capital Corp (USA), Apollo Investment Corp (USA) och KKR & Co (USA). Speciellt för denna placering är att den inte är valutasäkrad utan den amerikanska dollarns utveckling mot den svenska kronan påverkar avkastningen. Stärks dollarn så påverkas avkastningen positivt och försvagas dollarn så påverkas avkastningen negativt. 0Q Pris 0P: kr per post Pris 0Q: 000 kr per post Deltagandegrad 0P: %* Deltagandegrad 0Q: 0 %* Löptid: år, oktober 0 oktober 0 Varför investera i Private Equity? Historisk kursutveckling Private Equity Världen Antal aktier i korgen Gynnsamt konjunkturläge för Private Equity. God tillgång på krediter. Utsikter till stigande bolagsvärden och attraktiv värdering gynnar tillgångsslaget Risk för svagare konjunktur än väntat och ny finansiell oro. Känsligt för minskad riskvilja. Du tar en ökad risk om 000 kronor per post i alternativet 0Q aug -0 aug -0 aug -08 aug -09 aug -0 aug - Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan. *För lägsta möjliga deltagandegrad, läs rubriken Förbehåll. Källa: Reuters Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för de tre aktier som då var börsnoterade. De resterande två har lagts till allt eftersom de börsnoterats. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling, men det kan göra det enklare för dig att bedöma risken och avkastnings potentialen. Världen, MSCI World är ett globalt aktieindex. Se exempel på återbetalningsbelopp i slutet av broschyren. Räkneexempel Om du till exempel köpt Aktieobligation Private Equity för 000 kronor, där deltagandegraden är 0 procent och slutvärdet 0 procent högre än startvärdet, beräknar du återbetalningsbeloppet så här: SEK nominellt belopp + (0 000 x 0 % x 0 %) = SEK 00 Nominellt belopp + (nominellt belopp x uppgång x deltagandegrad) = et i exemplet motsvarar en årlig avkastning på, % inklusive kurtage.

7 0S Aktieobligation Sverige 0S/0T I det här alternativet är avkastningen knuten till OMXS-0 Index TM. Det ger en bred exponering mot den svenska börsen, då indexet följer de 0 mest omsatta bolagen noterade på Nasdaq OMX Stockholm AB, se nedan. 0 har hittills varit ett mycket svagt år för placerare på Stockholmsbörsen. Den rådande osäkerheten om världskonjunkturen har tyngt alla världens börser och den svenska, som har en betydande andel konjunkturkänsliga bolag, har tagit mycket stryk. Efter den senaste tidens kraftiga börsfall har nu investerare tagit höjd för att konjunkturåterhämtningen inte blir lika stark och att bolagens vinster inte ökar i den takt man tidigare estimerat. Vårt huvudscenario är att världen kommer att växa vidare om än i en långsammare takt än vi tidigare räknat med och om vi får rätt är dagens värderingar på Stockholmsbörsen attraktiva. Många svenska bolag har under de senaste tio åren ökat sin exponering mot de mest snabbväxande delarna av världen och dessutom är balansräkningarna starkare än på länge. För den långsiktige placeraren bör Sverige kunna vara en intressant marknad även om resan mycket väl kan bli skakig på kort sikt. 0T Pris 0S: 0 00 kr per post Pris 0T: 000 kr per post Deltagandegrad 0S: 0 %* Deltagandegrad 0T: 0 %* Löptid: år, oktober 0 oktober 0 Varför investera i Sverige? Historisk kursutveckling Sverige Världen Stockholmsbörsen är historiskt en vinnare vid positivt börsklimat. Låga räntor. Många bolag, världsledande produkter/affärsmodeller. Stor andel exportbolag som gynnas när konjunkturen i omvärlden förbättras. Svenska börsen är en liten aktiemarknad i periferin, vilket ofta leder till hög volatilitet. En kronförstärkning minskar konkurrenskraften hos svenska exportföretag. Osäkerhet om kraften i den globala efterfrågan de närmaste åren. Du tar en ökad risk om 00 kr per post i alternativ 0S och 000 kronor per post i alternativ 0T. Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan. * För lägsta möjliga deltagandegrad, läs rubriken Förbehåll aug -0 aug -0 aug -08 aug -09 aug -0 Källa: Reuters Grafen visar utvecklingen för index de senaste fem åren. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling, men det kan göra det enklare för dig att bedöma risken och avkastningspotentialen. Världen, MSCI World är ett globalt aktieindex. Se exempel på återbetalningsbelopp i slutet av broschyren. aug - Bolag i index Sektor Bolag i index Sektor ABB Ltd Alfa Laval Assa Abloy B Atlas Copco A Atlas Copco B AstraZeneca Boliden Electrolux B Ericsson B Getinge B Hennes & Mauritz Investor B Lundin Petroleum Modern Times Group B Nokia Oyj Läkemedel Metall och gruvind Telekom Medicinteknik Detaljhandel Investmentbolag Olja Media Telekom Nordea Sandvik SCA B Scania B SEB A Securitas B Skanska B SKF B SSAB A Svenska Handelsbanken A Swedbank A Swedish Match Tele B TeliaSonera Volvo B Bank och finans Massa och papper Bank och finans Service Bygg Metall och gruvind Bank och finans Bank och finans Dagligvaror Telekom Telekom

8 0R Råvaruobligation Råvaror 0R/0X I det här alternativet är avkastningen knuten till en likaviktad korg av fyra råvaror; bomull, kakao, koppar och nickel. Efter en tid av återhämtning i kölvattnet av finanskrisen 008 står världsekonomin fortfarande inför ett antal utmaningar. Den statsfinansiella krisen i Europa riskerar att fortsätta att förvärras om inte kraftfulla och omfattande politiska åtgärder vidtas samtidigt som den amerikanska ekonomin visar tecken på en i alla fall tillfällig inbromsning. I Kina, som är en mycket stor råvarukonsument, försöker man istället få bukt med det motsatta problemet, en för stark tillväxt, vilket också har sina risker. Problemen saknar dock inte lösningar och därför finns goda argument både för en stabilisering följd av en fortsatt återhämtning och för ytterligare en tid av turbulens. I osäkra tider är råvaror en attraktiv tillgång att placera i eftersom de i viss utsträckning skyddar mot den inflation som riskerar att följa efter långa perioder av låga räntor och omfattande stödåtgärder för att få igång ekonomin igen. I tillägg kan man kombinera råvaror som ger bra avkastning om det ekonomiska läget utvecklar sig i en positiv riktning, t.ex. industrimetaller, med sådana som är relativt okänsliga för turbulens i marknaderna, t.ex. jordbruksprodukter. 0X Pris 0R: 0 00 kr per post Pris 0X: 00 kr per post Deltagandegrad 0R: 0 %* Deltagandegrad 0X: 00 %* Löptid: år, oktober 0 oktober 0 Varför investera i Råvaror? Historisk kursutveckling Råvarukorgen Världen Återhämtning i världskonjunkturen ökar efterfrågan på råvaror. Stimulanspaket med fokus på infrastruktur ökar behovet av råvaror. Ett successivt förändrat konsumtionsmönster i Emerging markets ökar behovet av råvaror. Råvarupriserna har stigit kraftigt det senaste året. Råvarumarknaden är från tid till annan utsatt för spekulation vilket påverkar priserna. Du tar en ökad risk om 00 kr per post i alternativ 0R och 00 kr per post i alternativ 0X. Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan. *För lägsta möjliga deltagandegrad, läs rubriken Förbehåll aug -0 aug -0 aug -08 aug -09 Källa: Reuters Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för råvarukorgen. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling, men det kan göra det enklare för dig att bedöma risken och avkastnings potentialen. Världen, MSCI World är ett globalt aktieindex. Se exempel exempel på återbetalningsbelopp i slutet av broschyren. aug -0 aug - 8

9 Fördelarna med en kapitalskyddad placering Möjlighet och trygghet i samma placering du får tillbaka nominellt belopp på återbetalningsdagen. Du kan ta del av eventuella uppgångar samtidigt som du har skydd mot nedgångar. Du kan sälja i förtid till dagsaktuell kurs. Du kan välja att köpa till överkurs med chans till högre avkastning. Du får en bekväm placering som nästan inte kräver någon bevakning. Snabbguide till rätt inriktning De här symbolerna ger vägledning om vilken typ av avkastning den aktuella inriktningen har. Kopplade till en eller flera marknader. Kan ge en bra avkastning om marknaden går upp. Passar när du har en positiv marknadstro. Kan jämföras med räntebärande placeringar t ex bankkonto men med större möjlighet. Passar när du har en försiktig placeringsfilosofi. Kan ge bra avkastning oberoende av om den underliggande marknaden utvecklas positivt eller negativt. Passar när du har en neutral marknadstro. Termometrar Risk Potential Risk, bedömd marknadsrisk vid emissionstillfället. Potential, bedömd marknadspotential vid emissionstillfället. Placeringsalternativ i oktober Aktieobligation Beskrivning Pris per post Nya Tillväxtländer, 0E Följer aktiemarknaderna i de nya tillväxtländerna kr Nya Tillväxtländer, 0F Samma placering som 0E, men med lite högre risk och därmed bättre avkastningsmöjligheter. 00 kr Kina, 0K Följer den kinesiska aktiemarknaden kr Samma placering som 0K, men med lite högre Kina, 0L 00 kr risk och därmed bättre avkastningsmöjligheter. Private Equity, 0P Följer utvalda private equity bolag kr Samma placering som 0P, men med lite högre risk Private Equity, 0Q 000 kr och därmed bättre avkastningsmöjligheter. Sverige, 0S Följer den svenska börsen kr Samma placering som 0S, men med lite högre risk Sverige, 0T 000 kr och därmed bättre avkastningsmöjligheter. Råvaruobligation Råvaror, 0R Råvaror, 0X Följer prisutvecklingen i fyra råvaror; bomull, kakao, koppar och nickel. Samma placering som 0R, men med lite högre risk och därmed bättre avkastningsmöjligheter kr 00 kr 9

10 och avkastning Aktieobligation Nya Tillväxtländer 0E 0F -0 % 0 0 kr kr -,9 % -, % 0 % 0 0 kr kr -,9 % -, % 8, % 0 0 kr 0 0 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0 0 kr 000 kr, %,9 % 0 % 0 0 kr 000 kr, %,9 % 0 % 0 0 kr 000 kr,0 %, % 80 % 0 0 kr 000 kr, % 0, % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -). - 0 % kr kr -, % -, % 0 % kr kr -, % -, %, % kr kr 0,0 % 0,0 % 0 % kr 000 kr,0 %,0 % 0 % kr 000 kr, %, % 0 % kr 000 kr, %, % 80 % kr kr 9,0 %, % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -). Aktieobligation Kina 0K 0L -0 % 0 0 kr kr -,9 % -, % 0 % 0 0 kr kr -,9 % -, % 8, % 0 0 kr 0 0 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0 0 kr 000 kr, %,9 % 0 % 0 0 kr 000 kr, %,9 % 0 % 0 0 kr 000 kr,0 %, % 80 % 0 0 kr 000 kr, % 0, % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -). -0 % kr kr -, % -, % 0 % kr kr -, % -, %, % kr kr 0,0 % 0,0 % 0 % kr 000 kr,0 %, % 0 % kr 000 kr, %,0 % 0 % kr 000 kr 0, %,9 % 80 % kr kr, %, % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -). Aktieobligation Private Equity 0P 0Q -0 % 0 00 kr kr -,0 % -0, % 0 % 0 00 kr kr -,0 % -0, %, % 0 00 kr 0 00 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0 00 kr 00 kr 0,8 %, % 0 % 0 00 kr 00 kr, %, % 0 % 0 00 kr 900 kr, %, % 80 % 0 00 kr 00 kr 9,0 % 8, % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -) med hänsyn tagen till valutarörelser. -0 % 0 kr kr -0,9 % -, % 0 % 0 kr kr -0,9 % -, %, % 0 kr 0 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0 kr 00 kr 8, %, % 0 % 0 kr 00 kr 8, %, % 0 % 0 kr 00 kr 8,0 % 8, % 80 % 0 kr kr, % 0,9 % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -) med hänsyn tagen till valutarörelser. Aktieobligation Sverige 0S 0T - 0 % 0 0 kr kr -,9 % -,0 % 0 % 0 0 kr kr -,9 % -,0 %,0 % 0 0 kr 0 0 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0 0 kr 000 kr,8 %, % 0 % 0 0 kr 000 kr, %, % 0 % 0 0 kr 000 kr, % 8, % 80 % 0 0 kr 000 kr,9 % 0,8 % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -). - 0 % 0 kr kr -0,9 % -,8 % 0 % 0 kr kr -0,9 % -,8 %, % 0 kr 0 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0 kr 00 kr,8 %, % 0 % 0 kr 00 kr, % 8, % 0 % 0 kr 00 kr,%, % 80 % 0 kr 8 00 kr,0 %,9 % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -). Råvaruobligation Råvaror 0R 0X 0-0 % 0 0 kr kr -,9 % -0, % 0 % 0 0 kr kr -,9 % -0, %,0 % 0 0 kr 0 0 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0 0 kr 000 kr,8 %, % 0 % 0 0 kr 000 kr, %,9 % 0 % 0 0 kr 000 kr, %,0 % 80 % 0 0 kr 000 kr,9 % 8,0 % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -). -0 % kr kr -, % -, % 0 % kr kr -, % -, %, % kr kr 0,0 % 0,0 % 0 % kr 000 kr, %,0 % 0 % kr 000 kr, %,0 % 0 % kr 000 kr 8,8 % 8, % 80 % kr kr, %,8 % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -).

11 Riskkontroll Riskkontroll innebär en automatisk justering av indexets exponering mot de aktier som ingår. När kursrörligheten (volatiliteten) är hög minskar exponeringen och när kursrörligheten är låg ökar exponeringen. Denna funktion kan vara bra då kursrörligheten normalt ökar i en nedåtgående börs och då kan det vara en fördel att minska exponeringen mot börsen. När sedan börsen stiger brukar kursrörligheten sjunka och då kan det vara en fördel att exponeringen ökar. Den verkliga kursrörligheten (volatiliteten) ställs i relation till målvolatilitet. Om till exempel målvolatiliteten är 8 procent och den verkliga volatiliteten är 0 procent, så blir exponeringen 90 procent (8 procent/0 procent). Exponeringen kan variera mellan 0 och 00 procent. Faktasidan Teckningstid september 0 oktober 0. Har du digipass kan du teckna dig via telefon 0-. Har du depå och tillgång till Internetkontoret kan du även teckna dig där. Betalningsdag oktober 0. Löptid Nya Tillväxtländer, Kina och Sverige oktober 0 oktober 0. Råvaror oktober 0 oktober 0. Private Equity oktober 0 oktober 0. Nominellt belopp kronor. Startvärde Kina, Nya Tillväxtländer, Private Equity och Sverige Fastställs som ett genomsnitt av stängningsvärdet 9, 0 och oktober 0. Råvaror Fastställs den 9 oktober 0. Slutvärde Kina, Nya Tillväxtländer och Sverige Fastställs som ett genomsnitt av stängningsvärdet för underliggande marknad den 8:e varje månad, fr o m den 8 oktober 0 t o m den 8 oktober 0. Private Equity Fastställs som ett genomsnitt av stängningsvärdet för underliggande marknad den :e varje månad, fr o m den oktober 0 t o m den oktober 0. Råvaror Fastställs den oktober 0. Priser och Avgifter Pris per post är 0 000, 0 00, 0 00, 000, 00, 00 och 00 kronor plus kurtage beroende på valt alternativ. För täckning av SEB:s kostnader och rörelse resultat tar SEB ut kurtage (transaktionskostnad) och arrangörsarvode (ingår i produktens pris). På betalnings dagen är villkoren för pro dukten fastställda varvid likvid och kurtage ska betalas. Om produkten säljs på andrahandsmarknaden tillkommer kurtage. Kurtage Kurtage uppgår till procent av likvidbeloppet per nota. Minimikurtaget för depåkunder är 0 kronor och 00 kronor för service-/vp- kontokunder. Transaktionsavgift om 0 kronor per nota tillkommer för kunder med service- /VP-konto eller kunder med depå hos annan bank/värdepappersbolag. Arrangörsarvode Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand och kan maximalt uppgå till, procent av emitterat belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att produkten behålls till åter betalningsdagen. Arrangörsarvodet ska täcka kostnader för exempelvis produktion, börsregistrering, distribution, licenser och riskhantering. Risk hanteringen avser den risk som följer av SEB:s åtagande att uppfylla villkoren i denna produkt och den måste hanteras aktivt under produktens löptid. På grund av detta uppkommer en riskhanteringsmarginal som för SEB kan vara såväl positiv som negativ. Arrangörsarvodet är inkluderat i produktens pris. Betalningssätt Likvidbeloppet dras från konto i SEB på betalningsdagen, se anmälningssedeln. Förvaring Service-/VP-konto eller depå i SEB eller hos annan bank/värdepappersbolag (dock ej depå hos Stadshypotek eller Aktiespararnas FK). Valutasäkrad Kapitalskyddad placering 0 ger möjlighet att placera på de globala marknaderna utan att valutakurs förändringar påverkar avkastningen direkt, eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Detta gäller ej 0P och 0Q vars avkastning påverkas av valutakursförändringar mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Börsregistrering Upptagande till handel på reglerad marknad kommer att ske på NASDAQ OMX Stockholm AB eller annan börs. Andrahandsmarknad Du kan när som helst sälja din kapitalskyddade placering då SEB under normala förhållanden alltid erbjuder en köpkurs. Kursen kan vara högre eller lägre än både det ursprungliga investerade beloppet och det nominella beloppet beroende på värderingen. Kursen på andrahandsmark naden bestäms utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) samt ränteläget. Generellt sett kommer priset för produkter som innehåller begränsningar i uppgången i underliggande tillgångar att uppvisa mindre följsamhet med uppgångar i underliggande tillgångar än vad som annars är fallet. Dessa produkter lämpar sig generellt sett för en investerare vars placeringshori sont överensstämmer med produktens löptid. Kurtage utgår enligt vid var tid gällande prislista. Benämning Information om kapitalskyddade produkters utveckling får du på avräkningsnotor, årsbesked, Internet och brev från SEB och Euroclear Sweden AB (tidigare VPC) samt på NASDAQ OMX Stockholm AB:s kurslista. Där benämns den kapitalskyddade placeringen som SEB0 följt av någon av bokstäverna E, F, K, L, P, Q, R, S, T och X beroende på vilken placeringsinriktning som avses. Isinkoder SEB0E SE SEB0F SE SEB0K SE SEB0L SE00098 SEB0P SE SEB0Q SE SEB0R SE00098 SEB0S SE00098 SEB0T SE00098 SEB0X SE Fullständiga villkor För kapitalskyddad placering 0 gäller villkoren i SEB:s Grundprospekt för MTN-program per 9 juni 0 jämte publicerade tilläggsprospekt tillsammans med Slutliga Villkor, daterad oktober 0. MTNprogrammets Grundprospekt är offentliggjort samt är godkänt av Finans inspek tionen. För erhållande av offentlig gjort Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till Telefonbanken i SEB på telefon 0- alternativt Prospektet hålls även tillgängligt vid Finans inspektionen. Prospektet är på svenska och SEB kommer under avtals tiden att kommunicera på svenska och engelska. För villkoren och marknadsföringen gäller svensk lag och eventuell tvist avgörs i första instans av Stockholms tingsrätt. För mer information om SEB och dess tjänster se Information om SEB och dess värdepapperstjänster som du hittar på Spara & Placera, Regler för hantering av värdepapper. PuL För information enligt personuppgiftslagen (PuL) om Bankens behandling av Personuppgifter med mera, se baksidan av anmälningssedeln. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) SEB, orgnr , har bl a tillstånd att bedriva värdepappersrörelse. SEB står under Finansinspektionens tillsyn. SEB har erhållit rating A enligt Standard & Poor s, och A enligt Moody s. Rating kan emellertid vara föremål för ändring så det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating. SEB:s styrelse har sitt säte i Stockholm.

12 Skatteregler för fysiska personer Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska och juridiska personer gäller andra regler. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur en kapitalskyddad placering ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skatte reglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. Placering där underliggande tillgång är aktierelaterat värdepapper En aktieobligation är ett aktierelaterat värdepapper, en s k delägarrätt. Vid försäljning eller inlösen av en aktieobligation där avkastningen betalas ut på slutdagen, ska all värdeförändring beskattas enligt reglerna om kapitalvinster och kapital förluster på aktierelaterade värdepapper. Kapitalförluster på marknadsnoterade aktieobligationer är fullt avdragsgilla mot kapitalvinster på aktier och andra aktierelaterade värdepapper som är marknadsnoterade samt mot fem sjättedelar av kapitalvinster på onoterade aktier. Mot kapitalvinster på marknadsnoterade aktieobligationer får kapital förluster på aktier och andra aktierelaterade värdepapper som är marknadsnoterade dras av i sin helhet. Kapitalförluster på onoterade aktier får dras av till fem sjätte delar. Uppkommer en nettoförlust, efter kvittning enligt ovan, är den avdragsgill till 0 procent mot andra kapital inkomster, såsom exempelvis ränta och utdelning. Placering där underliggande tillgång är valuta eller råvara En råvaruobligation och valutaobligation är inte att anse som en delägarrätt utan som en fordringsrätt. Vid försäljning eller inlösen av råvaruobligation och valuta obligation där avkastningen betalas ut på slutdagen, ska all värdeförändring beskattas enligt reglerna om kapitalvinster och kapitalförluster på fordringsbaserade värdepapper. Kapitalförluster på marknadsnoterade råvaru obligationer och valutaobligationer får dras av i sin helhet i inkomstslaget kapital. Mot kapitalvinster på marknadsnoterade råvaruobligationer och valutaobligationer får kapitalförluster på marknadsnoterade aktier och andra aktierelaterade värdepapper dras av till 0 procent. Kapitalförluster på onoterade aktier får dras av till fem sjättedelar av 0 procent. Kapitalförsäkring Du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar t ex i en kapitaldepå. Då betalar du ingen kapitalvinst skatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. Istället för kapitalvinstskatt betalar du, oavsett produkternas värdeutveckling, avkastningsskatt på värdet av ditt sparande den januari varje år. sskatten beräknas som procent av föregående års genomsnittliga statslåneränta (, procent 00). För 0 är avkastningsskatten 0, procent på kapitalförsäkring. Mer information om SEB:s kapital försäkringar finns på Pension & Försäkring. Förbehåll SEB förbehåller sig rätten att ställa in alla eller några placeringsalternativ i kapitalskyddade placeringar 0 om: a) Händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art inträffar som enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik lansering av kapitalskyddade placeringar 0. b) Det tecknade beloppet för något av placeringsalternativen understiger kronor. c) Deltagandegraderna inte kan fastställas till lägst: 0E: 0 % 0F: 90 % 0K: 0 % 0L: 90 % 0P: % 0Q: 9 % 0R: 0 % 0S: 0 % 0T: 9 % 0X: 90 % Produktgrupp B. Mer information om SEB:s produktgrupper hittar du på Spara & Placera, Regler för hantering av värdepapper. Ersättningar SEB kan komma att lämna ersättning till en tredje part (distributör) som marknadsför eller förmedlar bankens kapitalskyddade placeringar. Ersättningen beräknas normalt som en procentsats på det investerade nominella beloppet hänförligt till försäljning av sådan distributör. Mer information om bankens ersättningar finns i Information om SEB och dess värdepapperstjänster som du hittar på Spara & Placera, Regler för hantering av värde papper. Klagomål Vid eventuella klagomål avseende denna produkt, bör kontakt snarast tas med den enhet inom SEB som tillhandahållit produkten. Om klagomålet därefter kvarstår hänvisas till: SEB Kundrelationer 0 0 Stockholm Telefon Ytterligare information om klagomålshantering och hur du går vidare med ditt klagomålsärende finns på SEB:s hemsida, Vill du veta mer? Vid kontakt med SEB, besök närmaste SEB-kontor, ring 0- eller besök oss på Allmänt gäller Denna broschyr kommer från SEB och innehåller allmän marknadsinformation om SEB:s finansiella instrument. Även om innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga ansvarar SEB dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. Om informationen hänvisar till en investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den fullständiga analysen och information publicerad i anslutning därtill eller läsa den information om specifika bolag som finns tillgänglig på Uppgifter om skatter kan ändras över tiden och är inte heller anpassade efter just din specifika situation. För fonder och andra finansiella instrument är historisk avkastning ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på dina fondandelar och andra finansiella instrument kan både stiga och falla och det är inte säkert att du får tillbaka det insatta kapitalet. I vissa fall kan förlusten även överstiga det insatta kapitalet. Om du eller en fond investerar i finansiella instrument som är uttryckta i utländsk valuta, kan förändringar i valutakurserna påverka avkastningen. Du ansvarar själv fullt ut för dina investerings beslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. Mer information t ex faktablad för fonder och informations-/marknads förings broschyrer för fonder och strukturerade produkter finns på Om behov finns kan du även inhämta råd om placeringar anpassade efter din individuella situation från din rådgivare i SEB. Disclaimer NASDAQ, OMX, NASDAQ OMX, och OMXS-0 Index är registrerade varumärken tillhörande NASDAQ OMX Group Inc. (i fortsättningen benämns NASDAQ OMX och dess närstående bolag Företagen ) och är licensierade för att användas av Skandinaviska Enskilda Banken AB. Produkten har ej godkänts av Företagen avseende lagligheten eller lämpligheten. Produkterna är inte i något avseende garanterade, godkända, sålda, emitterade eller understödda av Företagen. FÖRETAGEN TAR INGET ANSVAR OCH LÄMNAR INGA, VARE SIG UTTRYCKLIGA ELLER IMPLICITA, GARANTIER AVSEENDE PRODUKTERNA. Nyttan med kapitalskyddade placeringar Sett över en längre tidsperiod, >0 år, är nyttan med kapital skyddade placeringar mycket tydlig. En analys gjord på aktie obligationer med inriktning Sverige utgivna av SEB mellan 999 och 00 visar att investeringar i kapitalskyddade placeringar följer med upp vid en positiv aktiemarknad, dock inte lika mycket som en direktinvestering i den underliggande aktiemarknaden. Detta faktum uppvägs av att kapitalet skyddas vid en nedgång, vilket gör att under perioden 999 till 00 har investeringar i kapitalskyddade aktieobligationer haft en gynnsammare utveckling än index. Referens: SEB SEB:s aktieobligationsindex Sverige Svenskt aktieindex inkl utdelningar Grafen ovan illustrerar utvecklingen av aktieobligationer vars avkastning är kopplad till den svenska aktiemarknaden, jämfört med ett brett svenskt aktieindex inklusive utdelningar. Uppgifterna avser tidigare resultat. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

13 Köp senast oktober Fördelarna med en kapitalskyddad placering Möjlighet och trygghet i samma placering du får tillbaka nominellt belopp på förfallodagen. Du kan ta del av eventuella uppgångar samtidigt som du har skydd mot nedgångar. Du kan sälja i förtid till dagsaktuell kurs. Du kan välja att köpa till överkurs med chans till högre avkastning. Du köper en bekväm placering som nästan inte kräver någon bevakning. SEB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på

14 Så här köper du kapitalskyddade placeringar Fyll i och skicka din anmälan till oss. Kom in på närmaste SEB-kontor. Ring Telefonbanken på 0- för personlig service dygnet runt, alla dagar. Senast oktober vill vi ha din anmälan. Har du depå och tillgång till Internetkontoret kan du köpa dem där. Välkommen! Ingår i produktgruppen strukturerade placeringar Strukturerade placeringar kombinerar olika finansiella instrument där avkastningen är knuten till en eller flera marknader. Den kan vara exempelvis aktieindex, enskilda aktier eller råvaror, beroende på vilken marknad som vi tycker har bra framtidsutsikter. Strukturerade placeringar består av kapitalskyddade placeringar som vi erbjuder varje månad och bevis och certifikat som vi ger ut när efterfrågan och marknadsförutsättningar finns. SE