Emerging markets obligationer, Kinesiska yuan, Nya tillväxtländer, Storkina och Sverige. Prova en kapitalskyddad placering HÖG SPÄNNING, LÅG RISK

Transkript

1 Prova en kapitalskyddad placering HÖG SPÄNNING, LÅG RISK November 0 Månadens kapitalskyddade placeringar Köp senast november DENNA MÅNAD Emerging markets obligationer, Kinesiska yuan, Nya tillväxtländer, Storkina och Sverige

2 Fem intressanta inriktningar: Emerging markets obligationer, Kinesiska yuan, Nya tillväxtländer, Storkina och Sverige En kapitalskyddad placering ger dig möjlighet till bra avkastning i kombination med obligationens trygghet. Du kan ta del av eventuella uppgångar på marknaden samtidigt som du har ett skydd mot nedgångar. En kapitalskyddad placering kräver nästan ingen bevakning och du kan sälja den under löptiden till aktuell dagskurs. Placeringar i finansiella instrument är dock alltid förenade med vissa risker. Läs mer om dem på sidan i broschyren. Sällsynt svårbedömt Vi har haft en osedvanligt turbulent period på världens finansmarknader till följd av skuldkrisen i Europa och oron kring hanteringen av budgetunderskottet i USA. Osäkerheten kring framtida konjunkturutveckling är stor, för att inte säga monumental. Visst, det finns alltid en osäkerhet förknippad med framtiden, men denna gång är läget ovanligt svårbedömt. Det brukar vi ekonomer säga, ofta med tillägget det säger vi alltid, men denna gång stämmer det. Men nu om någonsin kan man med fog påstå att det stämmer. Många stora obalanser i världsekonomin har kommit till ytan samtidigt, och en del av riskerna är av systemkaraktär. Om till exempel eurosamarbetet skulle falla står ekonomin inför en situation som ingen varit i närheten av tidigare. En situation som är extremt komplex att hantera, inte minst rent praktiskt. De ekonomiska konsekvenserna går helt enkelt inte att överblicka. Det är inte vårt huvudscenario att euron faller, det är viktigt att påpeka. Men blotta risken, tillsammans med alla andra risker, gör läget ovanligt svårbedömt. Risken för en trist utveckling är större än tidigare. SEB:s huvudscenario är att världsekonomin bromsar in till en låg tillväxtväxel, men att den inte lägger i backen och krymper. Risken för recession är dock större än vanligt i Nordic Outlook sätter vi risken till 0 procent. Om ekonomin rör sig i riktning mot recession ligger dessvärre nya börsfall i korten. Men om tillväxtprognoserna håller, talar mycket för att mer riskfyllda tillgångsslag som aktier kan utvecklas bättre framöver. Denna månad kan du också dra nytta av den starka tillväxten i tillväxt marknaderna, Emerging markets, via en kapitalskyddad placering riktad mot obligationer från dessa länder, samt en inriktning som gynnas om den kinesiska valutan stärks. I detta osäkra läge kan de riskfyllda tillgångarna utvecklas väl, men de riskerar också att hamna i nya nedgångar. Då framstår kapitalskyddade placeringar som en ovanligt lämplig placering. Du skyddar dig mot större nedgångar samtidigt som du får ta del av eventuella uppgångar. Och sådana lär komma förr eller senare, givet att du, liksom jag, inte tror att världen går under denna gång heller. Johan Hagbarth Placeringsstrateg

3 Hur fungerar en kapital skyddad placering? Med en kapitalskyddad placering menas en placering där det nominella beloppet återbetalas av SEB på återbetalningsdagen. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att SEB kan fullgöra dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Om den underliggande marknaden, som obligationen är kopplad till, stiger fram till åter betalningsdagen kan den ge en avkastning i form av tilläggsersättning. Uppgången beräknas som skillnaden mellan startvärdet och slutvärdet. Slut värdet fastställs ofta som ett genomsnitt under sista året, för att minska effekterna av en eventuell nedgång då. Om underliggande marknad går upp under perioden kan slutvärdet bli lägre än den faktiska uppgången, vid en nedgång kan slutvärdet bli högre än den faktiska nedgången. För närmare information om hur slutvärdet fastställs för de aktuella inriktningarna, se Fakta sidan i slutet av broschyren. Om kurserna på den underliggande marknaden stiger får du en avkastning som relateras till uppgången. Är kurserna däremot oförändrade, eller har sjunkit, återbetalas det nominella beloppet (0 000 kronor per post) på återbetalnings dagen, och du blir utan avkastning. Vad menas med Deltagandegrad? Deltagandegraden är det tal som visar hur stor del av marknadens uppgång du får ta del av (hävstångseffekt). Deltagandegraden multipliceras med uppgången. Skulle deltagandegraden vara större än 00 procent kan du få en högre avkastning än den under liggande marknadens verkliga uppgång. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära och de fastställs på betal nings dagen. Därefter är de oförändrade. Det som påverkar deltagandegraderna är bland annat räntenivån i Sverige, kursrörligheten (volatiliteten) på valda marknader och läget på valutamarknaderna. Information om vilken lägsta nivå som kan bli aktuell hittar du i slutet av broschyren under avsnittet Förbehåll. De definitiva deltagandegraderna meddelas dels under Slutliga Villkor på dels i ett brev som informerar om köpet. Överkurs möjlighet till högre avkastning men med ökad risk. Vissa inriktningar erbjuds till olika priser, till exempel kronor eller 000 kronor. Ju högre pris du betalar vid köp tillfället för en kapitalskyddad placering, desto högre blir deltagandegraden och därmed den möjliga framtida avkastningen. Väljer du en kapitalskyddad placering för 000 kronor tar du en ökad risk på 000 kronor. Om marknaden går upp kan du dock få en högre avkastning. Om marknaderna däremot sjunker eller är oförändrade på åter betalningsdagen får du tillbaka det nominella beloppet (0 000 kronor) och gör en förlust motsvarande överkurs och kurtage. Möjlighet att sälja i förtid. Grundtanken med en kapitalskyddad placering är att du behåller den till återbetalningsdagen, eftersom det är då du får minst det nominella beloppet tillbaka. Du har ändå möjlighet att sälja under pågående löptid, till exempel om placeringen har stigit i värde och du vill göra en vinstsäkring. Försäljning sker till dagskurs, vilket innebär att priserna kan ligga både över och under placeringens nominella belopp, bland annat beroende på hur den underliggande marknaden har utvecklats fram till försäljningstillfället. Om den underliggande marknaden stiger i värde kommer värdet på placeringen också stiga, men inte lika fort och du bör i början av obligationens löptid inte ha samma förväntan på att en kapitalskyddad placering ökar i värde i samma takt som den underliggande marknaden. Detta gäller i synnerhet de kapitalskyddade placeringar där det finns en begränsning i avkastningsmöjligheten, t ex att du bara får tillgodoräkna dig avkastning upp till en viss, förutbestämd nivå. 000 kr Option Option Obligation Betalningsdag Möjlig avkastning Återbetalning nominellt belopp Återbetalningsdag Nominellt belopp 0000 kr Obligationen som köps till underkurs växer till nominellt belopp på återbetalningsdagen. Mellanskillnaden placeras mot den marknad som placeringen är kopplad till. Stiger marknaden under löptiden fram till åter betalning ger den en möjlig avkastning. En trygg placering, men viss risk finns. En kapitalskyddad placering är trygg, eftersom den kombinerar den under liggande marknadens möjlighet till avkastning med obligationens trygghet. Det finns dock alltid vissa risker förknippade med en kapitalskyddad placering. En sammanfattning av dessa hittar du här: Kreditrisk: Utgivare (emittent) av kapitalskyddade placeringar är SEB. Det betyder att du som innehavare av en kapitalskyddad placering har en kreditrisk på SEB. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att SEB kan fullgöra dessa åtaganden på återbetalningsdagen. En investering i en kapitalskyddad placering omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk/kursrisk: Kapitalskyddet, d v s återbetalning till nominellt belopp, gäller endast på återbetalningsdagen. Det innebär att marknadspriset kan vara lägre än det nominella beloppet vid försäljning under obligationens löptid. Kursen på andrahandsmarknaden under obligationens löptid kan vara högre eller lägre än obligationens nominella belopp beroende på värdering. Kursen bestäms bland annat utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling och kursrörlighet (volatilitet) i marknaden. Valutarisk: En kapitalskyddad placering ger möjlighet att placera på de globala marknaderna utan att valutakursförändringar påverkar avkastningen direkt, eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Detta gäller ej produkter vars avkastning är kopplad till valutakursförändringar. Övrig risk: Med en kapitalskyddad placering till teckningskurs 000 kronor tar du en risk genom att betala en överkurs på 000 kronor. Om den underliggande marknaden stiger får du däremot en möjlighet till högre avkastning. Om den underliggande marknaden har sjunkit i värde på återbetalningsdagen får du tillbaka det nominella beloppet. Du tar då en risk motsvarande den ränta du hade kunnat få om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande placeringar. En investering i en kapitalskyddad placering kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den under liggande marknaden. Olika aktörers kapital skyddade placeringar, kopplade till samma marknad, är ofta konstruerade på olika sätt och kan därför vara svåra att jämföra. Information om hur denna kapital skyddade placering är konstruerad hittar du här i broschyren. Du kan hitta mer information om riskerna i SEB:s svenska MTN-program som är publi cerade på SEB:s hemsida. Regler om beskattning. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Se närmare på Fakta sidan, Skatteregler för fysiska personer och Kapitalförsäkring. Skatteregler kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur en kapitalskyddad placering ska beskattas bör rådgöra med en skatte rådgivare. Vad skattereglerna får för konse kvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar.

4 E Aktieobligation Nya tillväxtländer E/F en är kopplad till aktiemarknaderna i nästa generation av tillväxtländer via indexet BNP Paribas Next Core 8 Index. Next eleven är länder som har stor potential att bli stora ekonomier under 000-talet. Länderna som för närvarande ingår är Mexico, Sydkorea, Indonesien, Turkiet, Filippinerna, Egypten och Vietnam. Indexet har en så kallad riskkontrollfunktion som minskar exponeringen i händelse av en orolig börs. Mer information om detta hittar du på sidan. Information om de största bolagen som för närvarande ingår i index hittar du längst ned på sidan. Den ekonomiska tillväxten är fortfarande god i flertalet länder inom Emerging markets, inte minst de så kallade Next eleven. Utsikterna är också goda för de närmaste åren och länderna blir en allt större del av världsekonomin. En mycket viktig faktor till utvecklingen är den förbättrade levnadsstandarden som bidrar till en ökad privatkonsumtion vilket stärker ländernas ekonomi och gör dem mindre känsliga för förändringar inom exporten. Flera av länderna inom Next eleven har en stor och ung befolkning vilket ytterligare gynnar konsumtionen. Privatkonsumtionen ändrar också successivt karaktär från mer grundläggande inriktningar som livsmedel, till exempelvis teknik, bilar och lyxvaror. Börserna i Next eleven har under de senaste årens turbulens visat en allt bättre motståndskraft vilket kan locka investerare. F Pris E: 0 00 kr per post Pris F: 00 kr per post Deltagandegrad E: 0 %* Deltagandegrad F: 00 %* Löptid: år, december 0 december 0 Historisk kursutveckling Underliggande marknad för Nya tillväxtländer Världen Varför investera i Nya tillväxtländer? Fortsatt goda utsikter för ekonomisk tillväxt. Förbättrad levnadsstandard ger ökad privatkonsumtion. Stor och ung befolkning. Små marknader och ännu känsliga för sviktande riskaptit. Risk för stigande inflation i flera länder. Du tar en ökad risk om 00 kronor per post i alternativ E och 00 kronor per post i alternativ F. Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs rubriken Förbehåll okt -0 okt -0 okt -08 okt -09 okt -0 okt - Källa: Reuters Grafen visar utvecklingen för index de senaste fem åren. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling, men det kan göra det enklare för dig att bedöma risken och avkastningspotentialen. Världen, MSCI World är ett globalt aktieindex. Se exempel på återbetalningsbelopp i slutet av broschyren. Exempel på de största bolagen som ingår Land Sektor America Movil Mexiko Telekom Fomento Economico Mexicano Mexiko Bryggeri Telefonos de Mexico Mexiko Telekom Grupo Televisa Mexiko Tele- och mediabolag Cemex SA Mexiko Tillverkar byggmaterial, till exempel cement Grupo Aeroportuario Mexiko Driver flygplatser i Mexiko Samsung Electronics Sydkorea Tillverkar elektronisk utrustning för privat- och företagsmarknaden Hyundai Motor Sydkorea Biltillverkare POSCO Sydkorea Tillverkar stål Shinhan Financial Sydkorea Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank- och finansiella tjänster

5 K Aktieobligation Storkina K/L en i denna obligation är knuten till den storkinesiska aktiemarknaden genom tre börshandlade fonder; ishares FTSE China Index Fund, Tracker Fund of Hong Kong och ishares MSCI Taiwan Index Fund. Kina aviserade tidigare i år en övergång till en mer konsumtionsbaserad tillväxtmodell. Försämrade globala konjunkturutsikter, med risk för minskad kinesisk export, kan komma att påskynda processen. Än så länge är det dock svårt att skönja någon avmattning i exporten. Statistik från bland annat detaljhandeln visar att den inhemska efterfrågan i Kina är fortsatt stabil. När inflationen nu väntas falla tillbaka, bland annat som en följd av stramare penningpolitik, ökar också hushållens köpkraft. Fortfarande är det stora löneskillnader mellan stad och landsbygd, vilket kan avläsas i fortsatt stor urbanisering. Dessa skillnader har dock minskat. Då befolkningen på landsbygden verkar få det bättre innebär det möjlighet till förbättrad konsumtion, och minskat exportberoende, och därmed ytterligare styrka i den kinesiska ekonomin. I Hong Kong är det fortsatt stark utveckling för privatkonsumtionen och i Taiwan är det bra fart för den för landet så viktiga exporten. L Pris K: 0 00 kr per post Pris L: 00 kr per post Deltagandegrad: K: 0 %* Deltagandegrad: L: 00 %* Löptid: år, december 0 december 0 Varför investera i Storkina? Inhemsk efterfrågan i Kina är fortsatt stabil. Hushållens köpkraft ökar om inflationen faller tillbaka. Ökad köpkraft bland befolkningen på landsbygden kan stärka ekonomin ytterligare. Historisk kursutveckling 00 0 Underliggande marknad för Storkina Världen Anses av många investerare fortfarande som en högriskmarknad och vid osäkerhet tenderar kapital att flytta till andra marknader. Dämpade globala konjunkturutsikter kan påverka Asiens export negativt. Du tar en ökad risk om 00 kronor per post i alternativ K och 00 kronor per post i alternativ L. Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs rubriken Förbehåll okt -0 okt -0 okt -08 okt -09 okt -0 okt - Källa: Reuters Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för de tre fonderna sammantaget. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling, men det kan göra det enklare för dig att bedöma risken och avkastningspotentialen. Världen, MSCI World är ett globalt aktieindex. Se exempel på återbetalningsbelopp i slutet av broschyren. Exempel på de största bolagen som ingår Sektor Bolagsfakta China Construction Bank Corp Bank Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank- och finansiella tjänster China Mobile Ltd Telekom Kinas största telekombolag sett till antal kunder Industrial & Commercial Bank of China Bank Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank- och finansiella tjänster CNOOC Ltd Olja & Gas Utvinner, producerar och säljer olja och gas Bank of China Ltd Bank Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank- och finansiella tjänster HSBC Holdings PLC Bank Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank- och finansiella tjänster China Life Insurance Co Ltd Försäkring Erbjuder liv-, olycks- och sjukförsäkringar Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Elektronik Tillverkar och säljer integrerade kretskort Hon Hai Precision Industry Co Ltd Elektronik Tillverkar elektronik för datorer, kommunikation och hemelektronik HTC Corp Telekom Designar, utvecklar och säljer smartphones

6 O Ränteobligation Emerging markets obligationer O/P en i denna obligation är knuten till en fond (JPMorgan Funds Emerging Markets Local Currency Debt Fund) som primärt investerar i statsobligationer i lokal valuta från tillväxtländer (Emerging markets). Fonden fokuserar på att hitta stabila mogna tillväxtländer som har likvida och starka statsskuldpapper med låg risk. Exempel på de största länderna som för närvarande ingår är Brasilien, Sydafrika, Mexiko, Ungern och Indonesien. De relativt höga räntenivåerna i kombination med dessa länders i allmänhet låga statsskuld och numera välskötta statsfinanser gör dessa värdepapper extra intressanta. Ekonomierna i tillväxtländerna har fortsatt att utvecklas starkt, speciellt i jämförelse med de fullt utvecklade länderna. Att placera i obligationer i lokal valuta har flera fördelar. en är ofta högre än på dollar- och euro-papper medan risken historiskt har varit lägre än för aktiefonder. P Pris O: kr per post Pris P: 000 kr per post Deltagandegrad O: %* Deltagandegrad P: 0 %* Löptid: år, december 0 december 0 Varför investera i Emerging markets obligationer? Historisk kursutveckling Underliggande marknad för Emerging markets obligationer Högre räntor inom Emerging markets i kombination med låg statsskuld och välskötta statsfinanser. Möjlighet till starkare valutor i Emerging markets. Minskad riskvilja kan leda till minskat intresse för investeringar i tillväxtländer. Du tar en ökad risk om 000 kronor per post i alternativ P jan -08 juli -08 jan -09 juli -09 jan -0 juli -0 jan - juli - Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs rubriken Förbehåll. Källa: Bloomberg Grafen visar utvecklingen för fonden sedan den startade den januari 008. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling, men det kan göra det enklare för dig att bedöma risken och avkastnings potentialen. Se exempel på återbetalningsbelopp i slutet av broschyren.

7 S Aktieobligation Sverige S/T I det här alternativet är avkastningen knuten till OMXS-0 Index TM. Det ger en bred exponering mot den svenska börsen, då indexet följer de 0 mest omsatta bolagen noterade på Nasdaq OMX Stockholm AB, se nedan. 0 har hittills varit ett mycket svagt år för placerare på Stockholmsbörsen. Den rådande osäkerheten om världskonjunkturen har tyngt alla världens börser och den svenska, som har en betydande andel konjunkturkänsliga bolag, har tagit mycket stryk. Efter den senaste tidens kraftiga börsfall har nu investerare tagit höjd för att konjunkturåterhämtningen inte blir lika stark och att bolagens vinster inte ökar i den takt man tidigare estimerat. Vårt huvudscenario är att världen kommer att växa vidare om än i en långsammare takt än vi tidigare räknat med och om vi får rätt är dagens värderingar på Stockholmsbörsen attraktiva. Många svenska bolag har under de senaste tio åren ökat sin exponering mot de mest snabbväxande delarna av världen och dessutom är balansräkningarna starkare än på länge. För den långsiktige placeraren bör Sverige kunna vara en intressant marknad även om resan mycket väl kan bli skakig på kort sikt. T Pris S: 0 00 kr per post Pris T: 000 kr per post Deltagandegrad S: 0 %* Deltagandegrad T: 00 %* Löptid: år, december 0 december 0 Varför investera i Sverige? Historisk kursutveckling Underliggande marknad för Sverige Världen Stockholmsbörsen är historiskt en vinnare vid positivt börsklimat. Kan vara ett gynnsamt läge att kliva in på den svenska börsen. Många bolag, världsledande produkter/affärsmodeller. Stor andel exportbolag som gynnas när konjunkturen i omvärlden förbättras. Svenska börsen är en liten aktiemarknad i periferin, vilket ofta leder till hög volatilitet. Osäkerhet om kraften i den globala efterfrågan de närmaste åren. Du tar en ökad risk om 00 kronor per post i alternativ S och 000 kronor per post i alternativ T. Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs rubriken Förbehåll okt -0 okt -0 okt -08 okt -09 okt -0 okt - Källa: Reuters Grafen visar utvecklingen för index de senaste fem åren. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling, men det kan göra det enklare för dig att bedöma risken och avkastningspotentialen. Världen, MSCI World är ett globalt aktieindex. Se exempel på återbetalningsbelopp i slutet av broschyren. Bolag i index Sektor Bolag i index Sektor ABB Ltd Alfa Laval Assa Abloy B Atlas Copco A Atlas Copco B AstraZeneca Boliden Electrolux B Ericsson B Getinge B Hennes & Mauritz Investor B Lundin Petroleum Modern Times Group B Nokia Oyj Läkemedel Metall och gruvind Telekom Medicinteknik Detaljhandel Investmentbolag Olja Media Telekom Nordea Sandvik SCA B Scania B SEB A Securitas B Skanska B SKF B SSAB A Svenska Handelsbanken A Swedbank A Swedish Match Tele B TeliaSonera Volvo B Bank och finans Massa och papper Bank och finans Service Bygg Metall och gruvind Bank och finans Bank och finans Dagligvaror Telekom Telekom

8 V Valutaobligation Kinesiska yuan V/X en i denna obligation är kopplad till den kinesiska yuanens utveckling mot den amerikanska dollarn (USD). Den globala ekonomin kommer under kommande år att fortsätta präglas av den utmanande skuldhanteringen i främst Europa och USA. Tillväxtekonomierna i allmänhet och Asien i synnerhet står bättre rustade att möta denna än andra regioner och även bättre än tidigare. Den kinesiska tillväxten dämpas, men bara måttligt till 8 9 % under 0. Exportsektorn är viktig, men utgör mindre än en tredjedel av BNP. Det övergripande målet i Kinas nya femårsplan är att minska ekonomins beroende av export och investeringar till förmån för privat konsumtion. Det är en långsam process och ett medel för att nå målet är att tillåta en snabbare förstärkning av växelkursen (yuan eller renminbi) vilket ökar hushållens köpkraft. Yuanen är knuten till USD men tillåts röra sig med små steg varje dag. Trenden sedan den fasta kopplingen till USD släpptes i juni 00 är att yuanen stärks med % i årstakt mot USD. En fortsatt förstärkning är sannolik mot bakgrund av () det starka kapitalinflöde som Kina attraherar (bytesbalans, direktinvesteringar m m) och som fortsatt bygger upp Kinas redan enorma valutareserv, () yuanen är undervärderad och () en starkare växelkurs hjälper till att hålla ned inflationen och () en förstärkning av yuanen skulle bidra till att minska de globala obalanserna. En gradvis avreglering av valutamarknaden ligger också i linje med Kinas långsiktiga mål att göra yuanen till en internationell reservvaluta. X Pris V: kr per post Pris X: 000 kr per post Deltagandegrad V: 0 %* Deltagandegrad X: 0 %* Löptid: år, december 0 december 0 Varför investera i Kinesiska yuan? Historisk kursutveckling Underliggande marknad för Kinesiska yuan Ett sätt att uppnå målet i Kinas nya femårsplan är att låta yuanen stärkas mot dollarn i snabbare takt. Den kinesiska yuanen anses vara undervärderad. Att låta valutan stärkas kan hjälpa till att hålla nere inflationen och bidra till att minska de globala obalanserna i världsekonomin. Möjlighet till riskspridning genom ett nytt tillgångsslag (valuta). Om Kinas tillväxt kraftigt bromsar in eller om dollarn stärks betydligt begränsas möjligheterna att låta yuanen stärkas. De kinesiska myndigheterna styr valutakursen. Du tar en ökad risk om 000 kronor per post i alternativ X. Läs gärna mer på Faktasidan i slutet av broschyren. För mer information om risker, se sidan. * Preliminärt. För lägsta möjliga deltagandegrad, läs rubriken Förbehåll. 8,00,,0,,00,,0, okt -0 okt -0 okt -08 okt -09 okt -0 Vänligen observera att en fallande kurva innebär att yuanen har stärkts mot dollarn. Källa: Reuters Grafen visar utvecklingen de senaste fem åren för den kinesiska yuanen mot dollarn (USD/CNY). Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling, men det kan göra det enklare för dig att bedöma risken och avkastnings potentialen. Se exempel exempel på återbetalningsbelopp i slutet av broschyren. okt - Räkneexempel Om du till exempel köpt Valutaobligation Kinesiska yuan för 000 kronor, där deltagandegraden är 0 procent och yuanen har förstärkts 0 procent mot USD, beräknar du återbetalnings beloppet så här: SEK nominellt belopp + (0 000 x 0 % x 0 %) = SEK 00 Nominellt belopp + (nominellt belopp x yuanförstärkning x deltagandegrad) = et i exemplet motsvarar en årlig avkastning på, % inklusive kurtage. 8

9 Fördelarna med en kapitalskyddad placering Möjlighet och trygghet i samma placering du får tillbaka nominellt belopp på återbetalningsdagen. Du kan ta del av eventuella uppgångar samtidigt som du har skydd mot nedgångar. Du kan sälja i förtid till dagsaktuell kurs. Du kan välja att köpa till överkurs med chans till högre avkastning. Du får en bekväm placering som nästan inte kräver någon bevakning. Snabbguide till rätt inriktning De här symbolerna ger vägledning om vilken typ av avkastning den aktuella inriktningen har. Kopplade till en eller flera marknader. Kan ge en bra avkastning om marknaden går upp. Passar när du har en positiv marknadstro. Kan jämföras med räntebärande placeringar t ex bankkonto men med större möjlighet. Passar när du har en försiktig placeringsfilosofi. Kan ge bra avkastning oberoende av om den underliggande marknaden utvecklas positivt eller negativt. Passar när du har en neutral marknadstro. Termometrar Risk Potential Risk, bedömd marknadsrisk vid emissionstillfället. Potential, bedömd marknadspotential vid emissionstillfället. Placeringsalternativ i november Aktieobligation Beskrivning Pris per post Nya tillväxtländer, E Följer aktiemarknaderna i de nya tillväxtländerna kr Nya tillväxtländer, F Samma placering som E, men med lite högre risk och därmed bättre avkastningsmöjligheter. 00 kr Storkina, K Följer aktiemarknaderna i Kina, Hong Kong och Taiwan kr Samma placering som K, men med lite högre Storkina, L 00 kr risk och därmed bättre avkastningsmöjligheter. Sverige, S Följer den svenska börsen kr Samma placering som S, men med lite högre risk Sverige, T 000 kr och därmed bättre avkastningsmöjligheter. Ränteobligation Emerging markets obligationer, O Följer utvecklingen på räntor i tillväxtmarknader kr Samma placering som O, men med lite högre risk Emerging markets obligationer, P 000 kr och därmed bättre avkastningsmöjligheter. Valutaobligation Kinesiska yuan, V Följer utvecklingen i den kinesiska yuanen mot USD kr Samma placering som V, men med lite högre risk Kinesiska yuan, X 000 kr och därmed bättre avkastningsmöjligheter. 9

10 och avkastning Aktieobligation Nya tillväxtländer E F -0 % 0 0 kr kr -,8 % -, % 0 % 0 0 kr kr -,8 % -, % 0, % 0 0 kr 0 0 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0 0 kr 000 kr, %, % 0 % 0 0 kr 000 kr, %, % 0 % 0 0 kr 000 kr, %, % 80 % 0 0 kr 000 kr, % 0,0 % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -). *** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. - 0 % kr kr -, % -, % 0 % kr kr -, % -, %, % kr kr 0,0 % 0,0 % 0 % kr 000 kr, %, % 0 % kr 000 kr, %, % 0 % kr 000 kr 8,8 %, % 80 % kr kr, %,0 % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -). *** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. Aktieobligation Storkina K L -0 % 0 08 kr kr -, % -,9 % 0 % 0 08 kr kr -, % -,9 %, % 0 08 kr 0 08 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0 08 kr 000 kr, %, % 0 % 0 08 kr 000 kr, %, % 0 % 0 08 kr 000 kr, %,0 % 80 % 0 08 kr 000 kr,0 % 9, % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -). *** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. -0 % 0 kr kr -, % -, % 0 % 0 kr kr -, % -, %, % 0 kr 0 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0 kr 000 kr, % 0,8 % 0 % 0 kr 000 kr 9, %, % 0 % 0 kr 000 kr, % 0,9 % 80 % 0 kr kr, %, % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -). *** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. Ränteobligation Emerging markets obligationer O P -0 % 0 00 kr kr -,0 % -0, % 0 % 0 00 kr kr -,0 % -0, %, % 0 00 kr 0 00 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0 00 kr 00 kr 0,8 %, % 0 % 0 00 kr 00 kr, %, % 0 % 0 00 kr 900 kr, %, % 80 % 0 00 kr 00 kr 9,0 % 8, % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -). *** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. -0 % 0 kr kr -0,9 % -, % 0 % 0 kr kr -0,9 % -, % 0, % 0 kr 0 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0 kr 00 kr 0, %,0 % 0 % 0 kr 800 kr,9 %, % 0 % 0 kr 00 kr, % 8,9 % 80 % 0 kr 9 00 kr, %,8 % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -). *** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. Aktieobligation Sverige S T - 0 % 0 0 kr kr -,9 % -,0 % 0 % 0 0 kr kr -,9 % -,0 %,0 % 0 0 kr 0 0 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0 0 kr 000 kr,8 %, % 0 % 0 0 kr 000 kr, %, % 0 % 0 0 kr 000 kr, % 8, % 80 % 0 0 kr 000 kr,9 % 0,8 % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -). *** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. - 0 % 0 kr kr -0,9 % -,8 % 0 % 0 kr kr -0,9 % -,8 %, % 0 kr 0 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0 kr 000 kr,0 %, % 0 % 0 kr 000 kr,8 %, % 0 % 0 kr 000 kr, %, % 80 % 0 kr kr 0, %,0 % ** Indexutveckling beräknas som (slutvärde/startvärde -). *** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. Valutaobligation Kinesiska yuan V X 0-0 % 0 00 kr kr -,0 % -0, % 0 % 0 00 kr kr -,0 % -0, %, % 0 00 kr 0 00 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0 00 kr 00 kr, %,0 % 0 % 0 00 kr 800 kr, %, % 0 % 0 00 kr 00 kr 8, %,0 % 80 % 0 00 kr 9 00 kr 9, %,9 % ** Indexutveckling beräknas som (-slutvärde/startvärde). *** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage. -0 % 0 kr kr -0,9 % -, % 0 % 0 kr kr -0,9 % -, %, % 0 kr 0 kr 0,0 % 0,0 % 0 % 0 kr 00 kr 8, %, % 0 % 0 kr kr, % 0,9 % 0 % 0 kr 00 kr 0,8 %, % 80 % 0 kr 00 kr,0 % 9, % ** Indexutveckling beräknas som (-slutvärde/startvärde). *** avkastning är avkastningen per år inklusive kurtage.

11 Riskkontroll Riskkontroll avseende alternativ E/F innebär en automatisk justering av indexets exponering mot de aktier som ingår. När kursrörligheten (volatiliteten) är hög minskar exponeringen och när kursrörligheten är låg ökar exponeringen. Denna funktion kan vara bra då kursrörligheten normalt ökar i en nedåtgående börs och då kan det vara en fördel att minska exponeringen mot börsen. När sedan börsen stiger brukar kursrörligheten sjunka och då kan det vara en fördel att exponeringen ökar. Den verkliga kursrörligheten (volatiliteten) ställs i relation till målvolatilitet. Om till exempel målvolatiliteten är 8 procent och den verkliga volatiliteten är 0 procent, så blir exponeringen 90 procent (8 procent/0 procent). Exponeringen kan variera mellan 0 och 00 procent. Faktasidan Teckningstid 9 oktober 0 november 0. Har du digipass kan du teckna dig via telefon 0-. Har du depå och tillgång till Internetkontoret kan du även teckna dig där. Betalningsdag december 0. Löptid Nya tillväxtländer, Storkina och Sverige december 0 december 0. Emerging markets obligationer och Kinesiska yuan december 0 december 0. Nominellt belopp kronor. Startvärde Emerging markets obligationer, Nya tillväxtländer, Storkina och Sverige Fastställs som ett genomsnitt av stängningsvärdet 0 november, och december 0. Kinesiska yuan Fastställs den 0 november 0. Slutvärde Nya tillväxtländer, Storkina och Sverige Fastställs som ett genomsnitt av stängningsvärdet för underliggande marknad den 9:e varje månad, fr o m den 9 november 0 t o m den 9 november 0. Emerging markets obligationer Fastställs som ett genomsnitt av stängningsvärdet för underliggande marknad den :e varje månad, fr o m den november 0 t o m den november 0. Kinesiska yuan Fastställs den november 0. Priser och Avgifter Pris per post är 0 000, 0 00, 0 00, 0 00, 000, 00 och 00 kronor plus kurtage beroende på valt alternativ. För täckning av SEB:s kostnader och rörelse resultat tar SEB ut kurtage (transak tionskostnad) och arrangörs arvode (ingår i produktens pris). På betalnings dagen är villkoren för pro dukten fastställda varvid likvid och kurtage ska betalas. Om produkten säljs på andrahandsmarknaden tillkommer kurtage. Kurtage Kurtage uppgår till procent av likvidbeloppet per nota. Minimikurtaget för depåkunder är 0 kronor och 00 kronor för service-/vp- kontokunder. Transaktionsavgift om 0 kronor per nota tillkommer för kunder med service- /VP-konto eller kunder med depå hos annan bank/värdepappersbolag. Arrangörsarvode Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand och kan maximalt uppgå till, procent av emitterat belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att produkten behålls till åter betalningsdagen. Arrangörsarvodet ska täcka kostnader för exempelvis produktion, börsregistrering, distribution, licenser och riskhantering. Risk hanteringen avser den risk som följer av SEB:s åtagande att uppfylla villkoren i denna produkt och den måste hanteras aktivt under produktens löptid. På grund av detta uppkommer en riskhanteringsmarginal som för SEB kan vara såväl positiv som negativ. Arrangörsarvodet är inkluderat i produktens pris. Betalningssätt Likvidbeloppet dras från konto i SEB på betalningsdagen, se anmälningssedeln. Förvaring Service-/VP-konto eller depå i SEB eller hos annan bank/värdepappersbolag (dock ej depå hos Stadshypotek eller Aktiespararnas FK). Valutasäkrad Kapitalskyddad placering ger möjlighet att placera på de globala marknaderna utan att valutakurs förändringar påverkar avkastningen direkt, eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Detta gäller ej V och X vars avkastning är kopplad till valutakursförändringar. Börsregistrering Upptagande till handel på reglerad marknad kommer att ske på NASDAQ OMX Stockholm AB eller annan börs. Andrahandsmarknad Du kan när som helst sälja din kapitalskyddade placering då SEB under normala förhållanden alltid erbjuder en köpkurs. Kursen kan vara högre eller lägre än både det ursprungliga investerade beloppet och det nominella beloppet beroende på värderingen. Kursen på andrahandsmark naden bestäms utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) samt ränteläget. Generellt sett kommer priset för produkter som innehåller begränsningar i uppgången i underliggande tillgångar att uppvisa mindre följsamhet med uppgångar i underliggande tillgångar än vad som annars är fallet. Dessa produkter lämpar sig generellt sett för en investerare vars placeringshori sont överensstämmer med produktens löptid. Kurtage utgår enligt vid var tid gällande prislista. Benämning Information om kapitalskyddade produkters utveckling får du på avräkningsnotor, årsbesked, Internet och brev från SEB och Euroclear Sweden AB (tidigare VPC) samt på NASDAQ OMX Stockholm AB:s kurslista. Där benämns den kapitalskyddade placeringen som SEB följt av någon av bokstäverna E, F, K, L, O, P, S, T, V och X beroende på vilken placeringsinriktning som avses. Isinkoder SEBE SE000 SEBF SE0008 SEBK SE0009 SEBL SE00009 SEBO SE000 SEBP SE000 SEBS SE000 SEBT SE000 SEBV SE0008 SEBX SE000 Fullständiga villkor För kapitalskyddad placering gäller villkoren i SEB:s Grundprospekt för MTN-program per 9 juni 0 jämte publicerade tilläggsprospekt tillsammans med Slutliga Villkor, daterad december 0. MTNprogrammets Grundprospekt är offentliggjort samt är godkänt av Finans inspek tionen. För erhållande av offentlig gjort Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till Telefonbanken i SEB på telefon 0- alternativt Prospektet hålls även tillgängligt vid Finans inspektionen. Prospektet är på svenska och SEB kommer under avtals tiden att kommunicera på svenska och engelska. För villkoren och marknadsföringen gäller svensk lag och eventuell tvist avgörs i första instans av Stockholms tingsrätt. För mer information om SEB och dess tjänster se Information om SEB och dess värdepapperstjänster som du hittar på Spara & Placera, Regler för hantering av värdepapper. PuL För information enligt personuppgiftslagen (PuL) om Bankens behandling av Personuppgifter med mera, se baksidan av anmälningssedeln. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) SEB, orgnr , har bl a tillstånd att bedriva värdepappersrörelse. SEB står under Finansinspektionens tillsyn. SEB har erhållit rating A enligt Standard & Poor s, och A enligt Moody s. Rating kan emellertid vara föremål för ändring så det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating. SEB:s styrelse har sitt säte i Stockholm.

12 Skatteregler för fysiska personer Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska och juridiska personer gäller andra regler. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur en kapitalskyddad placering ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skatte reglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. Placering där underliggande tillgång är aktierelaterat värdepapper En aktieobligation är ett aktierelaterat värdepapper, en s k delägarrätt. Vid försäljning eller inlösen av en aktieobligation där avkastningen betalas ut på slutdagen, ska all värdeförändring beskattas enligt reglerna om kapitalvinster och kapital förluster på aktierelaterade värdepapper. Kapitalförluster på marknadsnoterade aktieobligationer är fullt avdragsgilla mot kapitalvinster på aktier och andra aktierelaterade värdepapper som är marknadsnoterade samt mot fem sjättedelar av kapitalvinster på onoterade aktier. Mot kapitalvinster på marknadsnoterade aktieobligationer får kapital förluster på aktier och andra aktierelaterade värdepapper som är marknadsnoterade dras av i sin helhet. Kapitalförluster på onoterade aktier får dras av till fem sjätte delar. Uppkommer en nettoförlust, efter kvittning enligt ovan, är den avdragsgill till 0 procent mot andra kapital inkomster, såsom exempelvis ränta och utdelning. Placering där underliggande tillgång är valuta, räntor eller råvara En råvaruobligation, ränteobligation eller valutaobligation är inte att anse som en delägarrätt utan som en fordringsrätt. Vid försäljning eller inlösen av råvaruobligation, ränteobligation eller valutaobligation där avkastningen betalas ut på slutdagen, ska all värdeförändring beskattas enligt reglerna om kapitalvinster och kapitalförluster på fordringsbaserade värdepapper. Kapitalförluster på marknadsnoterade råvaruobligationer, ränteobligationer och valutaobligationer får dras av i sin helhet i inkomstslaget kapital. Mot kapitalvinster på marknadsnoterade råvaruobligationer, ränteobligationer och valutaobligationer får kapital förluster på marknadsnoterade aktier och andra aktierelaterade värde papper dras av till 0 procent. Kapital förluster på onoterade aktier får dras av till fem sjättedelar av 0 procent. Kapitalförsäkring Du kan lägga våra kapitalskyddade placeringar t ex i en kapitaldepå. Då betalar du ingen kapitalvinst skatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. Istället för kapitalvinstskatt betalar du, oavsett produkternas värdeutveckling, avkastningsskatt på värdet av ditt sparande den januari varje år. sskatten beräknas som procent av föregående års genomsnittliga statslåneränta (, procent 00). För 0 är avkastningsskatten 0, procent på kapitalförsäkring. Mer information om SEB:s kapital försäkringar finns på Pension & Försäkring. Förbehåll SEB förbehåller sig rätten att ställa in alla eller några placeringsalternativ i kapitalskyddade placeringar om: a) Händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art inträffar som enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik lansering av kapitalskyddade placeringar. b) Det tecknade beloppet för något av placeringsalternativen understiger kronor. c) Deltagandegraderna inte kan fastställas till lägst: E: 0 % F: 90 % K: 0 % L: 90 % O: % P: 0 % S: 0 % T: 90 % V: 0 % X: 00 % Produktgrupp B. Mer information om SEB:s produktgrupper hittar du på Spara & Placera, Regler för hantering av värdepapper. Ersättningar SEB kan komma att lämna ersättning till en tredje part (distributör) som marknadsför eller förmedlar bankens kapitalskyddade placeringar. Ersättningen beräknas normalt som en procentsats på det investerade nominella beloppet hänförligt till försäljning av sådan distributör. Mer information om bankens ersättningar finns i Information om SEB och dess värdepapperstjänster som du hittar på Spara & Placera, Regler för hantering av värde papper. Klagomål Vid eventuella klagomål avseende denna produkt, bör kontakt snarast tas med den enhet inom SEB som tillhandahållit produkten. Om klagomålet därefter kvarstår hänvisas till: SEB Kundrelationer 0 0 Stockholm Telefon Ytterligare information om klagomålshantering och hur du går vidare med ditt klagomålsärende finns på SEB:s hemsida, Vill du veta mer? Vid kontakt med SEB, besök närmaste SEB-kontor, ring 0- eller besök oss på Allmänt gäller Denna broschyr kommer från SEB och innehåller allmän marknadsinformation om SEB:s kapitalskyddade placeringar. Innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga. SEB ansvarar dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. Om informationen hänvisar till en investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den fullständiga analysen och information publicerad i anslutning därtill. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. Mer information t ex produktblad, slutliga villkor och informations-/marknadsföringsbroschyrer för kapitalskyddade placeringar finns på Om behov finns kan du även inhämta råd om placeringar anpassade efter din individuella situation från din rådgivare i SEB. Disclaimer NASDAQ, OMX, NASDAQ OMX, och OMXS-0 Index är registrerade varumärken tillhörande NASDAQ OMX Group Inc. (i fortsättningen benämns NASDAQ OMX och dess närstående bolag Företagen ) och är licensierade för att användas av Skandinaviska Enskilda Banken AB. Produkten har ej godkänts av Företagen avseende lagligheten eller lämpligheten. Produkterna är inte i något avseende garanterade, godkända, sålda, emitterade eller understödda av Företagen. FÖRETAGEN TAR INGET ANSVAR OCH LÄMNAR INGA, VARE SIG UTTRYCKLIGA ELLER IMPLICITA, GARANTIER AVSEENDE PRODUKTERNA. Nyttan med kapitalskyddade placeringar Sett över en längre tidsperiod, >0 år, är nyttan med kapital skyddade placeringar mycket tydlig. En analys gjord på aktie obligationer med inriktning Sverige utgivna av SEB från 999 visar att investeringar i kapitalskyddade placeringar följer med upp vid en positiv aktiemarknad, dock inte lika mycket som en direktinvestering i den underliggande aktiemarknaden. Detta faktum uppvägs av att kapitalet skyddas vid en nedgång, vilket gör att sedan 999 har investeringar i kapitalskyddade aktieobligationer haft en mer gynnsam utveckling än index SEB:s aktieobligationsindex Sverige Svenskt aktieindex inkl utdelningar Grafen ovan illustrerar utvecklingen av aktieobligationer vars avkastning är kopplad till den svenska aktiemarknaden, jämfört med ett brett svenskt aktieindex inklusive utdelningar. Uppgifterna avser tidigare resultat. Historisk kursutveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

13 Köp senast november Fördelarna med en kapitalskyddad placering Möjlighet och trygghet i samma placering du får tillbaka nominellt belopp på förfallodagen. Du kan ta del av eventuella uppgångar samtidigt som du har skydd mot nedgångar. Du kan sälja i förtid till dagsaktuell kurs. Du kan välja att köpa till överkurs med chans till högre avkastning. Du köper en bekväm placering som nästan inte kräver någon bevakning. SEB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på

14 Så här köper du kapitalskyddade placeringar Fyll i och skicka din anmälan till oss. Kom in på närmaste SEB-kontor. Ring Telefonbanken på 0- för personlig service dygnet runt, alla dagar. Senast november vill vi ha din anmälan. Har du depå och tillgång till Internetkontoret kan du köpa dem där. Välkommen! Ingår i produktgruppen strukturerade placeringar Strukturerade placeringar kombinerar olika finansiella instrument där avkastningen är knuten till en eller flera marknader. Den kan vara exempelvis aktieindex, enskilda aktier eller råvaror, beroende på vilken marknad som vi tycker har bra framtidsutsikter. Strukturerade placeringar består av kapitalskyddade placeringar som vi erbjuder varje månad och bevis och certifikat som vi ger ut när efterfrågan och marknadsförutsättningar finns. SE00 0.0