Bolagsstämma 5 maj 2003

Transkript

1 Bolagsstämma 5 maj 2003 Anförande av Lars Pettersson VD och Koncernchef Mina damer och herrar! Ärade aktieägare! Jag har nu varit VD för Sandvik i ett år. Det har varit händelserikt fullt av möjligheter och utmaningar. 1

2 År 2002 Fakturering: MSEK Ökade marknadsandelar inom prioriterade områden Vinst: MSEK Strategiska företagsförvärv 2002 präglades av ett svagt globalt affärsklimat, särskilt på våra huvudmarknader Europa och NAFTA. Faktureringen uppgick till cirka 49 miljarder kronor under 2002, ungefär samma nivå som föregående år. Samtliga affärsområden ökade sina marknadsandelar inom de områden som de prioriterat. I ett längre perspektiv är detta ett avgörande mått på förmågan att skapa en organisk tillväxt som ligger i linje med våra långsiktiga mål. Resultatet före skatt uppgick till drygt 5 miljarder kronor en minskning mot de 5,6 miljarder vi nådde år Det måste betraktas som acceptabelt mot bakgrund av att volymen sjönk 7%. Arbetet med att anpassa kostnaderna genom olika åtgärdsprogram genomfördes framgångsrikt. Vi gjorde ett antal större strategiska förvärv. Inom Sandvik Tooling tillkom Walter och Valenite - två ledande leverantörer av verktyg för metallbearbetning. Inom Sandvik Mining and Construction - Mazda Earth Technologies med varumärket Toyo, vårt första förvärv i Japan. Dessa företag kommer ytterligare att stärka vår långsiktiga konkurrenskraft inom de produkt- och marknadsområden som vi prioriterar. De är bevis på Sandviks förmåga att flytta fram positionerna även när omvärldsfaktorerna är mindre gynnsamma. 2

3 Rörelseresultat och avkastning MSEK % '00 '01 '02 Avkastning på sysselsatt kapital, % Rörelseresultat Sandvik Europeisk verkstadsindustri Bilden visar Sandviks resultatutveckling sedan De blå staplarna visar resultatet före finansnetto. Som ni kan se, minskade resultatet i förhållande till föregående år men nivån var fortsatt hög. Den röda kurvan visar avkastningen på sysselsatt kapital som sjönk till 15,4%. Trots att rörelseresultatet var relativt högt, nådde vi inte avkastningsmålet på 20%. Den svarta kurvan visar avkastningen på sysselsatt kapital för den europeiska verkstadsindustrin. Som ni ser av den röda kurvan har vi en högre lönsamhet än genomsnittet för vår bransch. Nyförvärven spädde ut avkastningen med en procentenhet. Vårt mål är att gradvis eliminera de förvärvade företagens utspädande effekt inom den närmaste treårsperioden. Förutom förbättrad marginal prioriterar vi en ökad kapitaleffektivitet. Jag återkommer till denna punkt senare under min presentation. 3

4 MSEK Kassaflöde, investeringar, skuldsättningsgrad Skuldsättningsgrad '00 '01 '02 Kassaflöde Investeringar Skuldsättningsgrad, ggr 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 Fritt kassaflöde före investeringar, förvärv och utdelning Kassaflödet från den operativa verksamheten - vilket framgår av de blå staplarna - räknat före investeringar, förvärv och utdelningar uppgick till rekordhöga 7,2 miljarder kronor. En starkt bidragande orsak var att rörelsekapitalet i lager och kundfordringar reducerades. De röda staplarna som visar investeringarna i maskiner och utrustning uppgick till 2,4 miljarder kronor, ungefär samma nivå som under tidigare år. Sandviks balansräkning är fortsatt stark. Ett av våra finansiella mål är att skuldsättningsgraden, den röda linjen här på bilden, skall ligga i intervallet 0,6-0,8 för att vi skall ha en effektiv kapitalstruktur. Vid utgången av 2002 var skuldsättningen 0,5, vilket motsvarade en soliditet på 48%. 4

5 Vinst per aktie och utdelning SEK/aktie '00 '01 '02 Vinst per aktie Utdelning Vinsten per aktie blev 13,70 kronor, en liten ökning från förra årets 13,10 kr. Styrelsen föreslår en utdelning till aktieägarna på 10 kronor/aktie, en höjning med 50 öre. Det betyder en direktavkastning på cirka 5%. 5

6 Sandvik aktien SEK SEK May Sep 00 May Sep 01 May Sep 02 May Sep 03 May Sandvik, close daily MSCI Europe, Machinery & Engineering price index Source: Ecowin År 2002 var ett turbulent år på aktiemarknaden med kraftiga kursfall. Generalindex på Stockholmsbörsen sjönk med hela 37%. Sett i det perspektivet klarade sig Sandvik-aktien klart bättre men börsvärdet minskade ändå med 13%. Det kan vara värt att notera att kursutvecklingen för europeisk verkstadsindustri minskade med 26% under motsvarande period vilket framgår av den röda linjen. 6

7 Orderingång MSEK MSEK Några ord om första kvartalet. Orderingången uppgick till 13,4 miljarder kronor att jämföras med 12,8 första kvartalet förra året. Faktureringen uppgick till 12,1 miljarder, en ökning med 2% jämfört med förra årets 11.8 miljarder. Valutaeffekten var negativ med 7%. 7

8 MSEK Resultat före skatt MSEK Så till resultatet. Staplarna visar resultatet före skatt som i kvartalet uppgick till 1,3 miljarder och ökade 2%. Ändrade valutakurser påverkade resultatet negativt med 220 miljoner kronor och en engångseffekt ändrad varulagervärdering påverkade positivt med 100 miljoner. Resultatet kunde upprätthållas trots den negativa valutaeffekten tack vare kraftfulla rationaliseringar och sänkta kostnader. Det är i dagens läge svårt att ha en uppfattning om hur konjunkturen kommer att utvecklas. Sandvik har beredskap för att möta en eventuell ökad efterfrågan, liksom planer och beredskap för en fortsatt nedgång. 8

9 Sandvik Tooling Mining and Construction Materials Technology (SECO 61%) Sandvik har idag tre affärsområden som alla har en världsledande ställning, global närvaro och goda förutsättningar att fortsätta öka marknadsandelarna, expandera via förvärv och förbättra lönsamheten. Sandvik Tooling är specialiserat på hårdmetall- och snabbstålsverktyg för metallbearbetning. Sandvik Mining and Construction levererar maskiner, verktyg och service till gruv- och anläggningsindustrin. Sandvik Materials Technology levererar högt förädlade produkter i avancerade metalliska och keramiska material för en mängd olika användningsområden. Kunderna är industriföretag inom i stort sett alla branscher runt om i världen. Fordonsindustri, flyg och gruvindustri, kemi, olja/gas, energi, pappers- och massaindustri. Konsumentnära segment som vitvaror/hushållsapparater, elektronik och medicinteknik är andra viktiga kundgrupper. 9

10 Lönsam tillväxt Global expansion Nya produkter och applikationer Kompletterande företagsförvärv Ökad kapitaleffektivitet Sandvik övergripande mål är lönsam tillväxt. De viktigaste drivkrafterna är: - Fortsatt geografisk expansion, dvs ökade marknadsandelar på nya marknader - Tillväxt för nya produkter och inom nya applikationsområden - Kompletterande företagsförvärv samt - Ökad kapitaleffektivitet 10

11 Affärsidé - Ökad produktivitet Kostnadsutveckling Prisutveckling Produktivitetsgap Source: VI Den övergripande affärsidén för de tre affärsområdena är att aktivt bidra till att kundernas produktivitet och lönsamhet förbättras. Alla företag måste arbeta med att minska det gap som uppstår när kostnaderna i den egna verksamheten ökar snabbare än prisutvecklingen för deras färdiga produkter. Detta kan bara ske genom en ökad produktivitet som resulterar i en lägre kostnad för den färdiga produkten. Här har Sandvik en avgörande möjlighet som leverantör genom att bidra med nya avancerade produkter, service och utbildning till våra kunder. 11

12 Forskning och utveckling MSEK - 4% av faktureringen Kundvärde Prisutveckling Kostnadsreduktion Patenterbarhet Sortimentsrationalisering En av de viktigaste drivkrafterna för detta är vår forskning och utveckling. Under 2002 satsades drygt 1,8 miljarder kronor på FoU vilket motsvarar 4% av faktureringen, en hög siffra för vår bransch. Sandviks FoU har som målsättning: Ökat värde för kunden i form av prestanda, kvalitet, säkerhet och lägre kostnad i kundens process och för slutprodukten. En positiv påverkan på prissättningen genom att få del av det värde vi generar för kunden. Vidareutveckling av Sandviks tillverkningsprocesser, vilket sänker tillverknings-kostnaden för den nya produkten. Patent som skyddar strategiska produkter. Och sist men inte minst, produktutvecklingen skall bidra till att vi kan rationalisera vårt sortiment. Sortimentsrationalisering är en av de viktigaste förutsättningarna för att öka kapitaleffektiviten. Investeringen i FoU är långsiktig och kräver kontinuitet. Vi vet att denna satsning ger bra avkastning på investerat kapital. 12

13 Patent Utfärdade i USA år 2002; mer än 50% hänförbara till Sandvik Iscar Mitsubishi Toshiba Tungaloy Widia Sumitomo Sandvik Tooling Kennametal Hertel Seco Tools Patent är ett av flera sätt att mäta innovationsförmågan. Sandvik har idag mer än aktiva patent. Det är en hög siffra och ni som läser Ny Teknik eller Dagens Industri har säkert noterat att Sandvik år efter år ligger i toppen av den svenska patentligan. På bilden ser vi antalet patent utfärdade i USA under 2002 inom verktygsområdet. Affärsområde Sandvik Tooling tillsammans med Seco Tools tilldelades föregående år i USA mer än hälften av de beviljade patenten. Jag tycker att detta är ett bra bevis på vår innovationsförmåga. 13

14 Sandvik Tooling Coromill Century ny fräs för höghastighetsbearbetning av aluminium Låt mig presentera några av de senaste produktnyheterna: Sandvik Tooling presenterade under året CoroMill Century, en fräs för bl.a. höghastighetsbearbetning av aluminium. Stora användare av aluminium är bil- och flygindustrierna i världen. Aluminium används för komponenter där förhållandet mellan vikt och styrka är viktigt. Aluminium som arbetsstyckematerial möjliggör genom sina goda skärbarhet så kallad höghastighetsbearbetning, vilket ställer stora krav på verktygen avseende stabilitet, avverkningshastighet och den ytfinhet som genereras. CoroMill Centurys goda tekniska prestanda och enkelhet att använda för operatören ger kunden en väsentligt högre produktivitet och lägre kostnader. 14

15 Sandvik Mining and Construction Alpine Reef Miner 1,1 m hög Lågprofillastare 0,9 m Lågprofil borrigg 0,9 m Sandvik Mining and Construction introducerade under 2002 en familj av lågprofilprodukter till gruvindustrin, framförallt avsedda för brytning av platina. Utvinningen av malmen kompliceras eftersom den oftast förekommer i form av tunna horisontella skikt i berget. Traditionellt har detta inneburit att onödigt stora mängder berg måste brytas vilket i huvudsak inte innehåller platina. Alternativt sker brytningen manuellt under påfrestande betingelser. Familjen innehåller tre produkter: en fräsenhet som ersätter traditionell borrning och sprängning - och arbetar i gruvorter med maximal höjd på 1,1 meter en borrrigg samt en lågprofillastare som med sina extremt låga höjd, endast 0.9 meter, är lätt att manövrera på små ytor och mycket lämpad för arbete i trånga utrymmen. Det här är tre bra exempel på hur Sandvik med avancerad teknologi kan påverka såväl yttre och inre miljöbelastning, ergonomi och produktivitet för våra kunder inom gruvindustrin. Mottagandet hos kunderna har varit mycket positivt och kombinationen av nytänkande och användande av ny teknik innebär att produktfamiljen tilldelades årets Wilhelm Haglund-medalj strax före stämman här idag. 15

16 Sandvik Materials Technology Sandvik Bioline Produkter för det medicintekniska området växer snabbt inom inom Sandvik Materials Technology, där marknadsföringen och försäljningen av affärsområdets olika produkter och material för detta ändamål samordnats under varumärket Sandvik Bioline. De material som utvecklats inom Sandvik Bioline används exempelvis till implantat, kirurgiska nålar, benskruvar, pacemakers och blodkärlsutvidgande komponenter, s.k. "stents". Det ställs mycket höga krav på material som skall användas i kroppen under lång tid. Hög hållfasthet, korrosionsresistens och att materialet och människokroppen inte skall påverka varandra negativt. Det är ofta svårt att kombinera alla dessa krav men inom Sandvik Bioline finns nu ett flertal produkter baserade på rostfria stål och titanlegeringar som uppfyller kraven. Utvecklingen av tillämpningar för det medicintekniska området sker idag i nära samarbete med Sandvik Coromant och Prototyp inom affärområdet Tooling som också arbetar aktivt med att utveckla verktyg för detta område. Ett bra bevis på hur koncernens olika delar kan arbeta gemensamt. Även om omsättningen inom det här området än så länge är blygsam och uppgår till ett par hundra miljoner kronor per år är tillväxten hög och lönsamheten god. 16

17 Expansion genom förvärv Inom våra tre affärsområden Produkt Applikation Marknad Varumärke TOYO Förvärv är en viktig del av Sandviks tillväxtstrategi. Attraktiva förvärvsobjekt skall ha en verksamhet som ligger inom ramen för våra tre befintliga affärsområden och skall stärka vår position genom : - Etablering inom en ny produktnisch eller förstärkning på etablerade områden - Tillgång till nya applikationsområden - Stärkt närvaro på tillväxtmarknader - Komplettera befintliga försäljningskanaler - Tillägg av ett starkt varumärke Jag tycker att våra tre senaste förvärv - Walter, Valenite och Sandvik Toyo, som tillsammans har en omsättning på 4 miljarder kronor, mycket väl uppfyller dessa kriterier. 17

18 Geografisk expansion MSEK Afrika/Mellanöstern Asien/Australien Sydamerika NAFTA EU Övriga Europa Trots att Sandvik fortsatt att växa i Europa har Europas andel av försäljningen gradvis minskat och motsvarar idag knappt hälften av koncernens fakturering medan NAFTAregionen svarar för cirka en fjärdedel. Den kraftigaste tillväxten har kommit från marknader som Östra Europa, Asien/Australien och Afrika och faktureringvolymen i Afrika är högre än i Sydamerika. Det här leder till en minskad känslighet för konjunktursvängningar inom ett marknads- eller applikationsområde. 18

19 Sandviks medarbetare medarbetare länder Den globala expansionen och närvaron innebär att Sandvik idag har cirka medarbetare runt om i världen och hela har blivit en del av koncernen som ett resultat av de förvärv vi gjort de sista tio åren. Alla medarbetare utgör tillsammans Sandvik - och de representerar olika bakgrunder, språk och kulturer. Mångfalden är en stor tillgång i arbetet med att anpassa agerandet på olika marknader till de förutsättningar som råder lokalt, och en bas för vår framtida tillväxt. Den här förmågan att tänka globalt och agera lokalt är väl inarbetad i vår företagskultur. 19

20 Riktlinjer och regler Förhållningssätt för alla medarbetare Sandviks affärsidé, mål och värderingar - finns samlat i koncernens övergripande och styrande dokument, The Power of Sandvik. Här finns också riktlinjer för affärsetik, arbetsvillkor och miljö som skall ge stöd och vägledning för hur våra medarbetare skall arbeta och utveckla verksamheten. The Power of Sandvik är ett internt styrdokument och det omfattar alla enheter och medarbetare i koncernen. 20

21 Värderingar Open Mind Fair Play Team Spirit En närvaro i så många länder ställer stora krav på att ett sammanhållande kitt skapas mellan enheterna och medarbetarna i koncernen. Tydliga värderingar ligger till grund för hur Sandviks alla medarbetare uppträder mot omvärlden och gentemot varandra. Värderingarna kommuniceras under rubrikerna "Open Mind, Fair Play och Team Spirit". 21

22 Mål för miljöarbetet Lokala krav i de länder där vi är verksamma ISO certifiering av alla enheter 2004 Sandvik har ett långsiktigt och djupt engagemang i miljöfrågor. Miljöaspekterna omfattar produktion, investeringar, nya processer och produktutveckling. Beslut har fattats om att införa miljöledningssystem enligt ISO I dag är drygt hälften av koncernens globala produktionsvolym certifierad. Målet är att samtliga enheter skall vara certifierade vid utgången av år

23 Ökad kapitaleffektivitet Kortare ledtider Snabbare leveranser Effektivare lagerstyrning Ökad kundnöjdhet Ökad produktivitet Ökad försäljning Minska rörelsekapitalet med 4-5 miljarder SEK Jag nämnde tidigare att ett prioriterat område är ökad kapitaleffektivitet. För att vi ska nå vårt mål om en avkastning på 20% räcker det inte enbart med att förbättra marginalerna. Ökad kapitaleffektivitet genom kortare ledtider och snabbare leveranser är också ett viktigt medel för att öka vår försäljningstillväxt. Bestående, hållbara resultat kräver ett vidareutvecklat arbetssätt vilket leder till ökad kundnöjdhet och ökad produktivitet och bättre arbetsmiljö i den egna organisationen. Sandvik har som mål att minska kapitalbindningen i lager och kundfordringar med 4-5 miljarder kronor inom en treårsperiod. Arbetet har inletts på ett positivt sätt och jag har under mina besök vid olika enheter i företagen imponerats av de många fina initiativ och resultat som uppnåddes i organisationen redan under föregående år. Det starka kassaflödet under 2002 är en bra indikator på detta framgångsrika arbete. 23

24 Finansiella mål Organisk tillväxt, snitt/år 6% + förvärv Avkastning (ROCE) 20% Utdelning, andel av VPA > 50% Skuldsättningsgrad, netto 0,6-0,8 Aktieägarvärde > bransch Snitt över en konjunkturcykel Sandvik skall växa organiskt med 6% per år i genomsnitt över en konjunkturcykel och vi skall fortsätta att göra förvärv. Avkastningen på sysselsatt kapital skall uppgå till 20% i snitt över en konjunkturcykel. En ambitös, men uppnåelig målsättning som kräver en marknadsandelstillväxt som är i stort sett dubbelt så hög som vad vi uppnått historiskt. Sandviks höga lönsamhet och starka kassaflöde gör det möjligt att klara såväl organisk tillväxt som expansion via förvärv och dessutom upprätthålla en hög utdelningsandel, minst 50% av vinsten per aktie. 24

25 Mina damer och herrar; Sandvik har en världsledande position inom sina verksamhetsområden. Företaget står väl rustat för att ta vara på de möjligheter som finns för en fortsatt expansion. Våra medarbetare har hög kompetens och motivation. Det är denna stabila bas som är grunden för min optimism om förutsättningarna för en fortsatt tillväxt med bibehållen hög lönsamhet. Tack för uppmärksamheten. 25