Bolagsstämma 6 maj 2004

Transkript

1 Bolagsstämma 6 maj 2004 Lars Pettersson VD och Koncernchef Mina damer och herrar! Ärade aktieägare! Sandviks affärssidé är att aktivt bidra till att förbättra våra kunders produktivitet och lönsamhet. 1

2 Produktivitetsgapet Index Kostnadsinflation Produktivitetsgapet 110 Prisutveckling 100 Source: VI Alla företag måste arbeta med att minska det gap som uppstår när kostnaderna i den egna verksamheten ökar snabbare än prisutvecklingen. Detta kan bara ske genom att produktiviteten ökar, att kunderna kan producera sina produkter till en lägre kostnad. 2

3 Affärsidé öka kundernas lönsamhet Sandvik sänker kundernas kostnader genom nya produkter service utbildning Därigenom ökar kundernas lönsamhet Sandvik stänger detta gap genom att leverera nya avancerade produkter, tjänster och service. Det leder till en ökad produktivitet och kundernas kostnader sänks. Vår satsning på forskning och utveckling säkerställer att Sandvik ständigt kan erbjuda kunderna nya och bättre lösningar. Jag kommer idag att ge några konkreta exempel på hur vi inom Sandvik omsätter vår teknologi och vårt kunnande till ökad lönsamhet för kunden. 3

4 Sandvik 2003 Försäljning 48,8 miljarder pris och volym +5% struktur +2% valuta - 7% Rörelsemarginal 10% Resultat efter finansnetto 4,2 miljarder Men först några ord om det gångna året. Trots ett svagt affärsklimat under 2003 så ökade koncernens försäljningsvolym främst genom ökade marknadsandelar. Framgångsrika introduktioner av nya produkter och applikationer skapade tillsammans med vår globala närvaron förutsättningar för fortsatt tillväxt. Sammantaget ökade försäljningsvolymen med 5% i pris och volym och ytterligare 2%-enheter tillkom via förvärv. Försäljningsvolymen var flack i Europa och NAFTA. Men i Asien, och särskilt i Kina, samt Afrika och Sydamerika, som alla är prioriterade tillväxtmarknader, var utvecklingen fortsatt stark. Rörelsemarginalen förra året uppgick till 10%, vilket måste betraktas som tillfredsställande. Interna rationaliseringar och högre produktivitet kompenserade mer än väl de negativa valutaeffekterna. En nedskrivning av goodwill i det amerikanska bolaget Precision Twist Drill belastade resultatet i fjärde kvartalet med 600 miljoner kronor. Resultatet efter finansnetto blev 4,2 miljarder kronor. 4

5 Kassaflöde 6,4 miljarder MSEK Kassaflödet från den operativa verksamheten uppgick till 6,4 miljarder kronor, före investeringar, förvärv och utdelningar. Det är den näst högsta nivån någonsin och rörelsekapitalet minskade planenligt som ett resultat av vårt ökade fokus på kapitaleffektivitet. 5

6 Utdelning 10:50 kr/aktie kr/aktie Sandviks balansräkning är fortsatt stark, liksom framtidsutsikterna för koncernen. Styrelsen föreslår därför stämman att öka utdelningen med 5% till 10 kronor och femtio öre. Det är en hög utdelning som motsvarar en direktavkastning på cirka 4.5%. 6

7 Första kvartalet 2004 Orderingång 14,2 miljarder Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv Så några ord om koncernens utveckling under första kvartalet, som publicerades tidigare idag. Orderingången under första kvartalet i år uppgick till 14,2 miljarder kronor vilket var en ökning med 10% i fast valuta för jämförbara enheter. Det är den högsta orderingången i koncernens historia. Faktureringen i första kvartalet uppgick till 12,7 miljarder, också det en ökning med 10% i jämförbara termer. Försäljningsvolymen ökade för samtliga affärsområden. Marknadsutvecklingen var positiv i NAFTA där delar av den amerikanska industrin har ett högt kapacitetsutnyttjande. I Europa var den totala efterfrågan i stort sett oförändrad med en positiv utveckling i Nord och Östeuropa medan marknadsläget i Syderuropa var fortsatt svagt. I Asien, Afrika och Sydamerika var efterfrågan fortsatt stark. 7

8 Första kvartalet 2004 Resultat före skatt 1,4 miljarder Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv * Exklusive engångspost i PTD kv Så till första kvartalets resultat. Staplarna visar resultatet före skatt som i kvartalet uppgick till 1,4 miljarder och ökade med 12% mot första kvartalet föregående år. Om hänsyn tas till engångseffekter föregående år ökade resultatet med 225 MSEK eller 17%. Förbättringen kommer från ökade volymer och priser samt högre produktivitet och kapacitetsutnyttjande. 8

9 Världsledande global närvaro Sandvik Tooling Sandvik Mining and Construction Sandvik Materials Technology Dagens Sandvik består av tre affärsområden. De har alla en världsledande ställning, global närvaro och goda förutsättningar att fortsätta öka marknadsandelarna. De har också förutsättningar att expandera via förvärv och förbättra lönsamheten. 9

10 Forskning och utveckling drivkraft för tillväxt och lönsamhet 1,9 miljarder kr 4% av faktureringen medarbetare inom FoU patent Nya produkter en förutsättning för lönsam tillväxt En av de viktigaste drivkrafterna för Sandviks tillväxt och lönsamhet är forskning och utveckling. Under 2003 satsades nära 1,9 miljarder kronor på FoU vilket motsvarar 4% av faktureringen. Det är en hög siffra för vår bransch. Ungefär medarbetare över hela världen arbetar med forskning och utveckling. Ett mått på styrkan i FoU-verksamheten är hur många patent vi genererar per år. Sandvik har idag cirka aktiva patent. Man skall också minnas att investeringar i FoU är långsiktiga och kräver kontinuitet. Nya produkter är inte tillräckligt för att skapa framgång i ett företag, men det är en förutsättning för lönsam tillväxt men måste också kombineras med kvalificerad marknadsföring och försäljning. Låt mig visa några exempel på hur Sandvik genererar värde för kunderna. 10

11 Sandvik Tooling Fordonsindustrin ligger i täten då det gäller att effektivisera produktionen. Under den senaste tioårsperioden har produktiviteten fördubblats. Ett viktigt bidrag till utvecklingen är Sandvik Coromants högpresterande verktygslösningar. Svarvning, borrning eller fräsning sker allt effektivare. Exempel på hur kritiska verktygen är för kundernas totala produktionskostnad visades i filmen här idag före stämman med bilder och intervju från Scania. Verktygens prestanda har en avgörande roll för kundens produktivitet. Det är inte priset för det enskilda skäret som är avgörande för kunden utan den tekniska prestandan och den service som vi erbjuder. Rätt produkt, rätt skärdata och service innebär ofta produktivitetsvinster för kunden på 20-30%! 11

12 USA verktygspatent Sandvik mer än 50% Konkurrenter Sandvik Tooling Seco Tools Jag talade tidigare om patent. Här är ett exempel som visar antalet patent utfärdade inom verktygsområdet i USA de senaste tre åren. Affärsområde Sandvik Tooling, tillsammans med Seco Tools, svarar för drygt hälften av de beviljade patenten. Samtidigt är det naturligtvis viktigt att de nya produkterna leder till lönsam tillväxt. En stor del av Sandviks försäljning är baserad på produkter introducerade de senaste fem åren. Det är också ett bra bevis både på vår innovationsförmåga och vår förmåga att omsätta innovationer till värdeskapande försäljning. 12

13 Sandvik Mining and Construction Vårt andra affärsområde är Sandvik Mining and Construction, som har haft en mycket god tillväxt under en lång tid. De levererar maskiner, verktyg och service till gruv- och anläggningsindustrin. Sandvik Tamrocks extremt låga gruvlastare, bara 88 centimeter hög, är faktiskt lägre än vårt bord här på podiet! Ni som var med på stämman föregående år kommer ihåg att Lorne Massel, VD vid Tamrock Loaders i Kanada, som erhöll Wilhelm Haglund-medaljen för utvecklingen av denna gruvlastare. Maskinen har mottagits väl på marknaden och används nu vid platinabrytning i Sydafrika. Sandvik har en världsledande ställning inom lågprofilprodukter för gruvbrytning och framgångarna fortsatte under Produktutbudet kompletterades med en låg borrigg och en s k bultningsmaskin som säkrar gruvtaken mot ras. För kunderna innebär de nya maskinerna många fördelar: högre produktivitet och lönsamhet samt förbättrad säkerhet och arbetsmiljö. För Sandvik innebär lågprofilserien en stor konkurrensfördel eftersom den möjliggör en mekanisering av underjordsbrytningen av till exempel platina, där brytningen traditionellt är manuell. 13

14 Servicen till kunderna är a och o för en positiv affärsutveckling och därmed en nyckelfråga för Sandvik. I samarbetet med kunderna är snabb, tillförlitlig information och öppen kommunikation en given utgångspunkt. Vid Sandvik Mining and Construction i Johannesburg, Sydafrika, finns det som kallas Storm Center. Det är ett nyutvecklat centrum för avancerad kundsupport. Här finns väsentlig information om hela försäljningsprocessen för varje enskild kund. Det kan handla om serviceprogram, status på olika underhållsaktiviteter, uppgifter om reservdelar och försäljningsstatistik. Genom ett omfattande IT-stöd får både kunden och våra servicetekniker all nödvändig information och ett aktuellt helhetsgrepp. Det gör det möjligt för våra servicetekniker att hela tiden vara uppdaterade om vad som händer hos kunden vilket ger dem en stor möjlighet att proaktivt planera för olika kundstödjande aktiviteter. Exemplet Storm illustrerar på ett mycket bra sät hur modern teknik kan användas för relationsskapande affärer. Det handlar inte bara om att leverera en produkt utan att säkerställa produktivitet och resultat hos kunden och då är service och proaktiv kundsupport en förutsättning för att lyckas. 14

15 Sandvik Materials Technology Affärsområde Sandvik Materials Technology fokuserar på att utveckla högförädlade produkter med stort kundvärde. Sandvik Bioline är ett material som används inom medicintekniken där kraven är extremt höga. En produkt som någon kanske har uppmärksammat genom vår annonsering i affärspressen nu i vår är ett så kallat stent som ni ser till höger på den här bilden. Ett stent är i princip ett litet rör som är perforerat som ett nät. Jämför storleken med tändstickan intill så er ni att det är en mycket liten komponent, men som kan ha en oerhört stor betydelse för en människa. Vid åderförkalkning när en artär mer eller mindre växer ihop kan stentet föras in i artären. På plats där utvidgas den med hjälp av en ballong som sedan dras ut. Härigenom återfår artären sin tidigare kapacitet utan ett större kirurgiskt ingrepp. Kroppen accepterar det nya implantatet. Miljoner människor har genom stentet fått möjligheten att leva ett rikt och längre liv. Kunder, leverantörer, medarbetare och en och annan konkurrent har Sandvik i sina hjärtan! 15

16 Det unika bandstålet Hiflex är skräddarsytt för bladventiler i kompressorerna i kylskåp, luftkonditioneringsanläggningar m m. Materialet nådde stora framgångar på marknaden förra året. Sandvik levererar också rör till den för livsmedelsförsörjningen så viktiga konstgödseltillverkningen. Våra produkter är överlägsna andra stål för detta ändamål på grund av korrosionsegenskaperna, hållfastheten, tillförlitligheten och livslängden. Sandviks trådprodukter används till en rad viktiga komponenter i bilar: säkerhetsbälten, airbags, fjädrar, lås, bromscylindrar o s v. Elektronikindustrin är en annan viktig kundgrupp. Produktområde Kanthal levererar bland annat tråd som används för att läsa av informationen i datorernas hårddiskar. Samtliga produkter skapar mervärde för kundrena genom att motsvara höga krav på ekonomi, säkerhet och funktionalitet. 16

17 Finansiella mål Genomsnitt över en konjunkturcykel Organisk tillväxt 6% + förvärv Vår målsättning är att växa organiskt med 6% per år i genomsnitt över en konjunkturcykel och till detta kommer förvärv. Det är en ambitiös målsättning som kräver en marknadstillväxt som i stort sett är dubbelt så hög som vad vi uppnått under den senaste tioårsperioden. 17

18 Finansiella mål Genomsnitt över en konjunkturcykel Organisk tillväxt 6% + förvärv Skuldsättningsgrad 0,5 0,7 I augusti 2000 satte vi målet att öka skuldsättningsgraden från 0,3 till intervallet 0,6-0,8 i slutet av år Utfallet vid årsskiftet var 0,5. Under våren har målet reviderats till 0,6 med variation i intervallet 0,5-0,7. Justeringen är marginell och innebär att koncernen kommer att ha en bibehållen hög finansiell flexibilitet samtidigt som vi säkerställer en fortsatt hög kreditvärdering. 18

19 Finansiella mål Genomsnitt över en konjunkturcykel Organisk tillväxt 6% + förvärv Skuldsättningsgrad 0,5 0,7 Avkastning på sysselsatt kapital 20% Utdelning > 50% av vinst/aktie Avkastningen på sysselsatt kapital skall uppgå till 20% över en konjunkturcykel och utdelningen skall uppgå till minst 50% av vinsten per aktie. 19

20 Ökad kapitaleffektivitet Rörelsekapital i % av försäljningen Mål 25% Ökad kapitaleffektivitet är ett prioriterat område som komplement till förbättrad marginal för att nå det finansiella avkastningskravet på 20%. Ökad kapitaleffektivitet har en positiv effekt på de finansiella nyckeltalen och balansräkningen, men innebär framförallt ökad konkurrensförmåga! Kortare ledtider, ökad flexibilitet, mindre lager och rätt produkter i lager innebär snabbare leveranser och ökad service till kunderna. Arbetet har hittills varit framgångsrikt och vid årsskiftet var den relativa nivån 31%, en minskning med 2%-enheter eller cirka 1,8 miljarder kronor sedan Målet är att minska rörelsekapitalet till 25% av faktureringen vid slutet av år

21 Förvärv företag i 20 länder 21 miljarder i omsättning anställda Förvärv är en viktig del av Sandviks tillväxtstrategi. Under den senaste tioårsperioden har vi förvärvat och integrerat närmare 40 företag i 20 länder, varav 8 med en omsättning på över 500 miljoner kronor. 21

22 Integration i koncernen Samordning av Produktion Logistik Ekonomi Inköp IT FoU Integrationen av de senaste förvärven inom Sandvik Tooling, Walter och Valenite, följer plan och genom dessa två förvärv är nu marknaden för hårdmetallverktyg i Västeuropa och Nordamerika väl strukturerad. Det finns idag inga större aktörer kvar att förvärva på den amerikanska och europeiska marknaden inom ramen för den konkurrenslagstiftning som råder. Förvärven av Valenite och Walter är strategiskt sett milstolpar i Sandviks historia genom vårt aktiva deltagande i konsolideringen inom hårdmetallområdet. Hur integrerar vi Valenite och Walter i koncernen? Strategin är att båda företagen skall agera självständigt med sina egna varumärken gentemot kund i konkurrens med Sandvik Toolings övriga varumärken. Samordning sker däremot inom prouktion, logistik, ekonomi, inköp och IT, samt grundläggande forskning och utveckling för att minimera kostnaderna och därigenom maximera konkurrenskraften. 22

23 Inriktning på amerikansk fordonsindustri Öka lönsamheten: Integrera produktion, lager och distribution Uppgradera produktsortimentet Utnyttja synergier, kompetens och resurser Valenite är ett välkänt amerikanskt varumärke för verktyg för metallbearbetning och företaget har en stark inriktning på den amerikanska fordonsindustrin. Företaget, med cirka 2 miljarder i omsättning, förvärvades hösten Lönsamheten har historiskt varit relativt god men sjönk kraftigt i och med konjunkturnedgången i USA. För att stärka Valenite och öka lönsamheten pågår ett omfattande arbete: Vi integrerar produktion, lager och distributionssystem i Sandvik Toolings organisation i NAFTA. Sortimentet uppgraderades under 2003 med drygt 1400 standardprodukter från Sandvik Toolings franska bolag Safety. Genom att utnyttja synergier, kompetens och resurser inom Sandvik Tooling stärker vi Valenites erbjudande till kunderna samtidigt som kostnaderna minskas avsevärt och produktiviteten ökar. Målsättningen är att Valenite skall generera ett positivt resultat under andra halvåret i år. Under 2005 skall resultatet förbättras ytterligare. 23

24 Walter Verktyg i hårdmetall Mjukvarusystem för verktygshantering Mät- och slipmaskiner Den tyska verktygstillverkaren Walter är ett känt varumärke i branschen. Företagets huvudkontor och största anläggningar ligger i Tübingen, nära Stuttgart. Walter hade vid förvärvet 2002 en omsättning på 2,7 miljarder kronor och anställda. Tyngdpunkten finns i Europa men verksamheten är omfattande också i Nord- och Sydamerika, Asien och Australien. Företaget är ett av de ledande inom verktyg i hårdmetall och mjukvarusystem för hantering av verktyg. Mät- och slipmaskiner, för tillverkning av solida hårdmetallverktyg, är också en verksamhetsgren. Denna del är mer cyklisk eftersom den är beroende av investeringskonjunkturen. Walters kunder är till exempel bil- och flygindustrin, mobiltelefontillverkare, träindustrin, tillverkare av form- och pressverktyg, kraftindustrin och verkstadsindustrin. Satsningen på forskning och utveckling är betydande. Redan nu kan vi konstatera att Walters lönsamhet förbättrats genom att man fått tillgång till koncernens: Råvaruförsörjning Tillverkningsteknologi Patentportfölj Logistik och IT. Vi har redan sett många fina resultat av det samarbete som sker mellan Walter och övriga enheter inom Sandvik och ytterligare resultatförbättringar kommer gradvis. 24

25 Försäljningsutveckling MSEK Årlig tillväxt Organisk Förvärv 4% 4% Låt oss också se på koncernens försäljningsutveckling och rörelseresultat de senaste 10 åren. Faktureringen för 2003 uppgick till knappt 49 miljarder kronor och tillväxten de senaste 10 åren har varit i snitt 8 % per år, 4% genom organisk tillväxt och 4% genom förvärv. 25

26 Resultat och avkastning Rörelseresultat, MSEK Rörelseresultatet de senaste 10 åren, som utgörs av de blå staplarna, visar att resultatet föregående år påverkades av negativ valutaeffekt och nedskrivning av goodwill. 26

27 Resultat och avkastning Rörelseresultat, MSEK Avkastning på sysselsatt kapital * % * Exklusive engångspost i PTD 03 Den röda kurvan visar avkastningen på sysselsatt kapital som sjönk till 13,4% eller 14,9% exklusive nedskrivningen i Precision Twist Drill. 27

28 Resultat och avkastning Rörelseresultat, MSEK Avkastning på sysselsatt kapital Avkastning europeisk verkstadsindustri * % * Exklusive engångspost i PTD 03 Den svarta kurvan visar avkastningen på sysselsatt kapital för den europeiska verkstadsindustrin. Som ni ser av den röda kurvan har Sandvik en högre lönsamhet än genomsnittet för branschen men det är en bit kvar till avkastningsmålet på 20%. Det beror dels på att vi har förvärvat företag med lägre lönsamhet och när dessa har ökat sin avkastning så har vi förvärvat nya företag som i sin tur haft lägre avkastning. Men det beror också på att vi har befintliga enheter inom Sandvik som inte når upp till vårt krav. För att nå avkastningsmålet på 20% måste såväl förvärv som befintliga områden förbättra sin lönsamhet. Det gäller såväl ökad rörelsemarginal men också ökad kapitaleffektivitet de två drivkrafterna för avkastningen på sysselsatt kapital. 28

29 Sandvik finns där kunderna finns anställda 130 länder Sandvik är ett i högsta grad globalt företag. Våra kunder är industriföretag inom i stort sett alla branscher runt om i världen. Exempelvis: fordonsindustri, flyg och gruvindustri, kemi, petrokemi, olja/gas, energi, pappers- och massaindustri. Vi finns också inom konsumentnära segment som vitvaror/hushållsapparater. Elektronik och medicinteknik är andra viktiga kundgrupper. Sandvik har totalt cirka medarbetare och verksamhet i 130 länder. Sandvik finns där kunderna finns. Den globala närvaron är en förutsättning för att kunna ger våra kunder över hela världen produkter, service och support med samma kvalitet och snabbhet. 29

30 För att kunna bibehålla och utveckla företagskulturen inom koncernen ställs stora krav på att alla medarbetare arbetar mot samma mål och delar gemensamma grundläggande värderingar. Utgångspunkten för detta finns beskrivet i det övergripande och styrande interna dokumentet, The Power of Sandvik. The Power of Sandvik beskriver vår gemensamma syn på Sandviks roll i samhället och vårt förhållningssätt gentemot kunder och leverantörer. The Power of Sandvik baseras på grundläggande värderingar för mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och miljö som de beskrivs i OECD:s riktlinjer för multinationella företag. Men naturligtvis följer Sandvik också lokala lagar och regler. 30

31 The Power of Sandvik Sandviks medarbetare representerar olika bakgrunder, språk och kulturer. Denna mångfald är en stor tillgång i arbetet att anpassa vårt agerande till de förutsättningar som råder på olika lokala marknader. I kombination med våra gemensamma riktlinjer gör det Sandvik till ett företag som är väl rustat att tänka globalt och agera lokalt. 31

32 Prioriteringar 2004 Öka marknadsandelarna Utveckla tillväxtmöjligheterna i Asien Förbättra resultatet i Valenite Behåll rörelsemarginalen i SMC Öka lönsamheten i SMT Fokus på kapitaleffektiviteten Mina damer och herrar; Låt mig sammanfatta prioriteringarna för 2004: En fortsatt ökning av marknadsandelarna baserat på det kundvärde våra produkter och tjänster erbjuder. Utveckla tillväxtmöjligheterna, inte minst i Asien. Förbättring av resultatet i Valenite och inom övriga delar av Sandvik Tooling. Tvåsiffrig rörelsemarginal inom Sandvik Mining and Construction. Ökad lönsamhet inom Sandvik Materials Technology. Fortsatt fokus på kapitaleffektivitet. Sandvik har en stark ställning inom sina områden. Den bygger på ett starkt ledarskap och förmåga att skapa lönsam tillväxt och därigenom mervärde för våra kunder, vara en attraktiv arbetsgivare och inte minst skapa värde för Er, aktieägare. Tack! 32

33 33