VD HAR ORDET. Kommungaranti RESUMÉ 2015 KOMMUNGARANTI SKANDINAVIEN FÖRSÄKRINGS AB VD HAR ORDET

Transkript

1 Kommungaranti VD HAR ORDET RESUMÉ 2015 KOMMUNGARANTI SKANDINAVIEN FÖRSÄKRINGS AB VD HAR ORDET 1

2 VD HAR ORDET INNEHÅLL/CONTENTS VD har ordet 3 5 Statement of the CEO 7 9 Femårsöversikt / Five year summary and key ratios Resultaträkning Koncern / Income Statement Group 12 Balansräkning Koncern / Balance Sheet Group Resultaträkning Moderbolaget / Income Statement Parent Company 15 Balansräkning Moderbolaget / Balance Sheet Parent Company Aktieägare / Shareholders Styrelse, revisorer och företagsledning / Board of Directors, Auditors and Management 20 SÄRSKILT BOENDE FÖR ÄLDRE SPECIAL HOUSING FOR ELDERLY FOTO: MATTON 2 VD HAR ORDET

3 VD HAR ORDET VI SÄKERSTÄLLER FRAMTIDA VERKSAMHETS UTRYMME FÖR KOMMANDE GENERATIONER VERKSAMHET Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB (KSFAB) som startade sin försäkringsverksamhet 1992 under namnet ReCere Försäkringsaktiebolag redovisar 2015 sitt tjugofjärde verksamhetsår. Bolaget som beviljades koncession 1992 och påbörjade sin försäkringsverksamhet samma år, är kommunägt sedan den 14 januari Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB ägs av följande kommuner med ägarandel inom parentes: Gävle kommun aktier (50 %) Sundsvalls kommun aktier (50 %). Sätet och huvudkontoret ligger i Gävle. Att bli aktieägare i KSFAB är endast öppet för kommuner. Bolaget har koncession att, inom Europeiska ekonomiska samarbetsområdet, med begränsning till aktieägarnas egna risker och egna anställda, meddela försäkring till aktieägarna och deras verksamheter, såväl i förvaltningsform som i bolagsform. Bolaget äger inte rätt att erbjuda annan än aktieägande kommun sina tjänster och är således förhindrad att verka på den traditionella försäkringsmarknaden SYFTE MED BOLAGET Syftet med bolaget och dess verksamhet är att genom en försäkringslösning för ägarnas räkning säkra framtida verksamhetsutrymme genom att mildra effekterna av kommande kostnadsökningar av pensioner som är intjänade före 1998 samt kostnadsökningar för kommunernas äldreomsorg. För att uppnå denna strategi skall bolaget specialanpassa sina försäkringslösningar med begränsning till aktieägarnas åtaganden, då nuvarande försäkringslösningar inte återfinns på marknaden. Kommande generationer riskerar avstå verksamhetsutrymme för att ge utrymme för de ökade pensionskostnaderna och ökade kostnader för äldreomsorg. Genom Bolagets försäkringsprodukt GarantiförsäkringPLUS uppnås utjämning av kostnader mellan generationerna samtidigt som ägarna erhåller önskad inlåsning av medlen med samma kontroll över placeringar som vid öronmärkning i egen balansräkning. Försäkringsprodukten GarantiförsäkringPLUS försäkrar inte individer utan försäkringstagarens, d.v.s. kommunens, ekonomiska utfall (skada) till följd av oönskade framtida kostnadsökningar. Bolaget skall därutöver i allt arbete upprätthålla en god miljö- och etikprofil. BAKGRUND Kostnaden för kommunanställdas kollektivavtalade pensioner är en fråga som behandlats på särskilt sätt i den kommunala sektorn. Till skillnad från de privata arbetsgivarna har kommuner och landsting före 1998 inte behövt reservera medel för sina anställdas pensioner. Av den anledningen har det därför uppkommit en omfattande pensionsskuld i sektorn. Andelen äldre som behöver kommunal omsorg ökar i framtiden samtidigt som andelen yngre som ska försörja de äldre blir färre. Bolaget har därför bildats för att aktieägarna i kommunal samverkan långsiktigt och till så förmånliga villkor som möjligt kunna hantera och utjämna framtida ökad kostnadsbelastning för kommunerna avseende pensioner för kommunanställda samt ökade kostnader i kommunal äldreomsorg. Syftet med försäkringslösningen att nuvarande generation ska ta ansvar för sina egna kostnader och inte skjuta över dem till nästa generation. Försäkringsprodukten heter GarantiförsäkringPLUS och syftet är att säkra verksamhetsutrymme för kommunen så att framtida pensionsutbetalningar och ökade kostnader i kommunal äldreomsorg inte undergräver kommunernas kärnverksamhet omvårdnad barn/skola fritid. Den stora gruppen femtiotalister (omkring 30 % av alla de kommunanställda) kommer inom en tioårsperiod att gå i pension, vilket ökar kommunens pensionskostnader kraftigt samt ställer krav på ökad tillväxt i den kommunala äldreomsorgen. Gävle kommun och Sundsvalls kommun som tecknat GarantiförsäkringPLUS har avsatt medel och skapat en buffert för att hantera delar av den framtida ökande kostnadsbelastningen. Kostnaden för kommunernas äldreomsorg och pensionsåtagandet i ansvarsförbindelsen följer samma trend och förväntas öka kraftigt fram till VD HAR ORDET 3

4 VD HAR ORDET 2015 I KORTHET Sundsvalls kommun fattade i juni beslut om att avveckla sitt fortsatta engagemang i Kommungarantikoncernen. Moderbolagets resultat före avsättningar till reserver och skatt KSEK ( KSEK) Skador GarantiförsäkringPLUS, KSEK ( KSEK) Aktieutdelning har skett från dotterbolaget på KSEK ( KSEK) från dotterbolaget Dotterbolagets resultat KSEK ( KSEK) före avsättning till reserver och skatt Fonden Global Dynamic Allocation 90 har avkastat - 1,16 % (+9,52 %) 2015 GarantiförsäkringPLUS och utfallande försäkringsersättning är kopplade till nettokostnadsökningen per invånare för äldreomsorg hos kommunen samt till resultatutfall i kommunen i förhållande till budgeterat resultat. Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB, som direktförsäkrar GarantiförsäkringPLUS mot kommunerna äger ett helägt dotterbolag, Kommun Garanti Reinsurance S. A, Luxembourg dit hela eller delar av försäkringsåtagandet återförsäkras. Båda bolagen står under tillsyn av respektive lands Finansinspektioner. VERKSAMHETEN 2015 KSFAB:s verksamhet 2015 består av direktförsäkring GarantiförsäkringPLUS och annan förmögenhetsskada för ägarkommunerna. I koncernen finns helägda dotterbolaget Kommun Garanti Reinsurance S.A. Verksamheten i dotterbolaget är att återförsäkra, GarantiförsäkringPLUS, annan förmögenhetsskada, egendomsförsäkring, ansvarsförsäkring samt byggfelsförsäkring. Koncernredovisningen är upprättad enligt förvärvsmetoden. Bolaget har koncession för följande försäkringsklasser: Direkt försäkring Kreditförsäkring (klass 14) Annan förmögenhetsskada (klass 16) Indirekt försäkring Kreditförsäkring (klass 14) Annan förmögenhetsskada (klass 16) Återförsäkringsavtal har upprättats med helägda dotterbolaget Kommun Garanti Reinsurance S.A Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB:s självbehåll för 2015 uppgick maximalt till KSEK. SKADEUTFALL Inträffad skada avseende skadeår 2014 på KSEK betalades ut under året. I avsättning för oreglerade skador ingår det åtagande som bolaget har för redan kända inträffade skador som ännu ej utbetalats samt avsättning till IBNR. Avsättning till oreglerade skador uppgick till KSEK per SOLVENS II Från 1 januari 2016 börjar den nya lagstiftningen rörande Solvens II att gälla och Bolaget har under 2015 arbetat intensivt med att förbereda sig för de nya krav och rapporter som det nya regelverket för med sig. Bolaget har uppdaterat sina styrdokument och fokuserat sitt arbete på att uppdatera sin Governance Manual. Flera utbildningstillfällen har genomförts med Bolagets styrelseledamöter. Som en del av det förberedande arbetet så har bolaget även genomfört sin andra FLAOR (Forward Looking Assessment of Own Risks) som har rapporterats till Finansinspektionen. I den rapporten har bolaget behandlat sina risker och beräknat ett SCR (solvenskapitalkrav). Enligt kommande regelverk ska SCR nivå vara minst 100 %, moderbolagets SCR-nivå ligger på 501 %. Denna bedömning visar att Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB står upp mot det kommande kapitalkraven enligt Solvens 2 med god marginal. Bolaget har under året köpt en programvara för att säkerställa att rapportering kan göras enligt den datapunktsmodell som skall användas till den kvantitativa rapporteringen och mappning av dessa rapporter har påbörjats. Laginförandet rörande Solvens II har även medfört förändringar i allmänna råd från Finansinspektionen och förändrade krav på lokal tillsynsrapportering och utformning av årsredovisning i försäkringsbolag. Dessa förändringar träder i kraft 1 januari 2016 och har inte tillämpats på denna årsredovisning. VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Koncernen är genom sin verksamhet exponerad för huvudsakligen teckningsrisk, avsättningsrisk och marknadsrisk. Genom sina placeringar innefattar riskerna även kreditrisk och likviditetsrisk. Sundsvalls kommun som äger 50 % av aktierna i koncernen har i juni 2015 i kommunfullmäktige beslutat att avsluta sitt engagemang i Kommungarantikoncernen. Planen är att i första hand överlåta aktierna till annan kommun och om detta inte är möjligt dela bolagen i två bolag genom fission och att Sundsvall därefter likviderar eller säljer sina delar. Om Sundsvalls aktier överlåts till annan kommun påverkas bolagets utveckling inte i någon negativ riktning, men om en fission och likvidation genomförs råder osäkerhet om hur kvarvarande aktieägare avser att göra och därmed hur bolagets framtida utveckling ser ut. 4 VD HAR ORDET

5 VD HAR ORDET Det övergripande målet med Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB s riskhantering är att på ett effektivt och strukturerat sätt identifiera risker på ett tidigt stadium för att minimera skador och förluster. Bolaget har även utsett ansvariga för funktionerna riskkontroll, regelefterlevnadskontroll och oberoende granskning. Kontroll av risker och regelefterlevnad sker löpande och funktionerna avger en granskningsrapport till styrelsen. Mål för arbetet med finansiella risker är att säkerhet går före avkastning. Placering för skuldtäckning av försäkringstekniska skulder får endast ske i skyddade investeringar, svenska statspapper, svenska kommunobligationer samt vissa delar bankmedel. HÄNDELSER AV VÄSENTLIG BETYDELSE SOM INTRÄFFAT UNDER RÄKENSKAPS ÅRET ELLER EFTER DESS SLUT Utdelning av fritt eget kapital på KSEK från dotterbolaget till moderbolaget har skett under året. Sundsvalls kommun har i juni 2015 i kommunfullmäktige beslutat att avsluta sitt engagemang i Kommungarantikoncernen. Skadeutbetalningar avseende skadeår 2014 på KSEK utbetalades Nedgång i aktiemarknaden under hösten Beslut om nytt placeringsreglemente i december Under 2015 beslutade Finansinspektionen att reglerna för avsättning till säkerhetsreserven kommer att förändras. Det innebär att en betydande del av Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB s säkerhetsreserv kan komma att upplösas. Upplösningen skulle medföra en ökning av årets resultat och därmed eget kapital. Bolaget flyttade till nya lokaler KAPITALFÖRVALTNINGEN KSFAB har förvaltningsavtal med Handelsbanken Asset Management om kapitalförvaltningen. Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB placerar medel i fonden Global Dynamic Allocation 90. Risken i fonden hanteras genom dynamisk allokering och styrelsen har beslutat om en skyddsnivå på 95 %, vilket innebär att värdet på placeringsportföljen aldrig får minska med mer än 5 % under ett kalenderår. Skyddsnivån kan flyttas upp löpande under ett kalenderår om värdet på placeringarna ökar. Det innebär att vinster i kapitalförvaltningen kan låsas in. Bolaget har riktlinjer för outsourcad verksamhet och placeringar. I dessa beskrivs hur förvaltarna skall följa våra krav och etiska riktlinjer vad det gäller placeringar Fonden har haft en negativ utveckling under 2015 på -1,16 % (9,52 %) under året beräknat efter förvaltningsavgifter. Resultatet före bokslutsdispositioner och skatt uppgår till ( ) KSEK. Moderbolagets konsolideringskapital uppgår till ( ) KSEK vilket ger en konsolideringsgrad på % ( %). Koncernens konsolideringskapital uppgår till ( ) KSEK vilket ger en konsolideringsgrad på % (3 138 %). VINSTDISPOSITION Koncernen Dotterbolaget Kommungaranti Reinsurance S.A. beräknas dela ut SEK till moderbolaget under Till årsstämmans förfogande står följande vinstmedel i moderbolaget: Balanserat resultat SEK Årets resultat SEK Summa SEK Styrelsen föreslår att vinstmedlen överförs i ny räkning. FÖRVÄNTNINGAR AVSEENDE DEN FRAMTIDA UTVECKLINGEN Koncernen Inga förändringar i koncernens verksamhet kommer att ske förrän Sundsvalls kommuns beslut verkställs. Moderbolaget Dotterbolaget förväntas ta beslut om utdelning av fritt eget kapital på KSEK till moderbolaget. Fortsatt nedgång i aktiemarknaden januari och februari Administration Styrelsen har under verksamhetsåret haft 8 sammanträden. Bolaget har 1 st anställd. Driftskostnader för Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB uppgår till (1 302) KSEK. ÅRETS RESULTAT, MODERBOLAGET Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB:s självbehåll för 2015 uppgick maximalt till KSEK. Återförsäkringsavtal har upprättats med helägda dotterbolaget Kommun Garanti Reinsurance S.A VD HAR ORDET 5

6 STATEMENT OF THE CEO FÖRSKOLA PRESCHOOL. FOTO: MATTON 6 STATEMENT OF THE CEO

7 STATEMENT OF THE CEO WE ARE ENSURING MANOEUVRABILITY FOR FUTURE GENERATIONS OPERATIONS Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB (KSFAB), which started its insurance business in 1992 under the name ReCere Försäkringsaktiebolag, is reporting its twenty-fourth year of operation in The company, which was granted a licence in 1992 and started its insurance business in the same year, has been municipally-owned since 14 January As at 31/12/2015, Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB is owned by the following municipalities (ownership shares in brackets): Municipality of Gävle 7,500 shares (50%) Municipality of Sundsvall 7,500 shares (50%). The registered office and head office are located in Gävle. The option to become a shareholder in KSFAB is only available to municipalities. The company has a licence to provide insurance for the shareholders and their operations, both in administrative and corporate form, within the European Economic Area and limited to the shareholders own risks and own employees. As the company is not entitled to offer its services to parties other than the owner municipalities, it is unable to operate in the conventional insurance market. PURPOSE OF THE COMPANY The purpose of the company and its operations is to secure, through an insurance scheme, future manoeuvrability for the owners by mitigating the effects of future increases in pension costs earned prior to 1998 and cost increases for municipal care of the elderly. To achieve this strategy the company will customise its insurance schemes limited to the shareholders own risks, as current insurance schemes do not exist on the market. Future generations are at risk of lacking the manoeuvrability to accommodate increased costs of pensions and care of the elderly. The company s insurance product GarantiförsäkringPLUS allows equalisation of costs between generations, while giving the owners the locking-in of funds that they want, with the same control over the investments as when earmarking funds in their own balance sheet. The insurance product GarantiförsäkringPLUS does not insure individuals. Instead, it insures against economic loss incurred by the policyholder (the municipality) as a result of unwanted cost increases in the future. In addition, the company will maintain a good ethical and environmental profile. BACKGROUND The cost of the collectively agreed pensions for municipal employees is an issue that has been dealt with in a special way in the municipal sector. Unlike private employers, municipalities and county councils did not need to make provision for their employees pensions prior to Consequently, a substantial pension liability has arisen in the sector. The proportion of elderly people who need municipal social care will increase in the future, while the proportion of younger people who have to support the elderly will decline. The company has therefore been established to enable its shareholders, through long-term municipal collaboration and on the most favourable terms possible, to manage and even out the municipalities future increased cost burden relating to pensions for municipal employees and increased costs of municipal care of the elderly. The purpose of the insurance solution is for the current generation to take responsibility for its own costs and not pass them on to the next generation. The insurance product, GarantiförsäkringPLUS (Guarantee Insurance Plus), is designed to give municipalities manoeuvrability so that future pension payments and increased costs of municipal care of the elderly do not undermine the their core business, namely care, children/schools and leisure. The large group of people born in the 1950s (about 30% of total municipal employees) will retire during the next ten years, significantly increasing the municipalities pension costs and necessitating increased growth in municipal care of the elderly. The municipalities of Gävle and Sundsvall, which have taken out GarantiförsäkringPLUS insurance, have allocated funds and created a buffer to handle some of the future rising cost burden. The cost of the municipalities care of the elderly and the pension obligation in the contingent liability follow the same trend and are expected to increase sharply between now and STATEMENT OF THE CEO 7

8 STATEMENT OF THE CEO 2015 IN BRIEF In June, Sundsvall Municipality made a decision to terminate its continued involvement in the Kommungarantikoncernen. Parent company s net income before provisions and taxes SEK SEK ( SEK) thousand Claims GarantiförsäkringPLUS SEK 91,767 (37,507) thousand Share dividend has taken place from the subsidiary of SEK 34,531 (SEK 43,121) thousand from the subsidiary Subsidiary s net profit/loss before provisions and taxes SEK (+54,365) thousand Global Dynamic Allocation 90 fund generated a return of % (+9,52 %) in 2015 GarantiförsäkringPLUS and compensation due are linked to the net cost increase per capita for the municipalities care of the elderly and to the outcome in the municipality in relation to the budgeted profit/loss. Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB, which provides direct GarantiförsäkringPLUS insurance for the municipalities, has a wholly-owned subsidiary, Kommun Garanti Reinsurance S. A., Luxembourg, through which all or some of the insurance undertaking is reinsured. Both companies are under the supervision of their own country s financial supervisory authorities. OPERATIONS IN 2015 KSFAB s operations in 2015 consisted of direct insurance, GarantiförsäkringPLUS, and other financial loss insurance for the owner municipalities. The Group includes the wholly-owned subsidiary Kommun Garanti Reinsurance S.A. which reinsures GarantiförsäkringPLUS, other economic loss insurance, property insurance, motor vehicle insurance, liability and construction defect insurance. The consolidated financial statements have been prepared using the purchase method. The company holds a licence for the following classes of insurance: Direct insurance Credit insurance (class 14) Other economic loss (class 16) Indirect insurance Credit insurance (class 14) Other economic loss (class 16) A reinsurance agreement has been drawn up with the wholly-owned subsidiary Kommun Garanti Reinsurance S.A. Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB s retention for 2015 was a maximum of SEK 150,000 thousand. CLAIM OUTCOME An incurred claim of SEK 91,767 thousand for the 2014 claim year was paid out in The provision for unadjusted claims includes the company s obligation for known claims incurred that have not yet been paid and an IBNR allocation. The provision for unadjusted claims amounted to SEK 28,390 thousand at 31/12/2015. SOLVENCY II From January 1, 2016 the new legislation concerning Solvency II begins to apply and during 2015 the Company has worked intensively to prepare itself for the new requirements and reports that the new rules and regulations carry along with them. The Company has updated its governing documents and focused its work on updating its Governance Manual. Several training sessions have been carried out with the Company s board members. As a part of the preparatory work the company has also carried out its second FLAOR (Forward Looking Assessment of Own Risks), which has been reported to the Swedish Financial Supervisory Authority (FI). In the report the company has dealt with its risks and calculated an SCR (solvency capital requirement). In accordance with the coming rules and regulations the SCR level must be at least 100%, the parent company s SCR level lies at 501%. This assessment shows that Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB stands up against the coming capital requirement as per Solvency 2 with a good margin. During the year the company has purchased software to ensure that reporting can be done as per the data point model that shall be used for the quantitative reporting and mapping of these reports has begun. The introduction of the law concerning Solvency II has also led to changes in the general guidelines from the Swedish Financial Supervisory Authority and changed requirements for local supervisory reporting and formulation of annual accounts in an insurance company. These changes entered into force in January 2016 and have not been applied to this annual report. 8 STATEMENT OF THE CEO

9 STATEMENT OF THE CEO SIGNIFICANT RISKS AND FACTORS OF UNCERTAINTY Through its activities the group is mainly exposed to subscription, allocation and market risks. Through its investments the risks also include credit risk and liquidity risk. Sundsvall Municipality, who owns 50% of the shares in the group, has in a municipal council meeting in June 2015, decided to terminate its involvement in the Kommungarantikoncern. The plan is, in the first case, to transfer the shares to another municipality and if this is not possible, to then divide the company into two companies through fission and that Sundsvall then liquidates or sells its parts. If Sundsvall s shares are transferred to another municipality then the company s development will not be affected in any negative way, but if a fission and liquidation are carried out then uncertainty prevails as to how the remaining shareholders intend to act and thus what the company s future development looks like. The overall goal of Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB s risk management is to, in an effective and structured manner, identify risks at an early stage in order to minimise damage and losses. The company has also designated persons responsible for the functions risk management, regulation observance control and independent review. Control of risk and regulation observance takes place on an ongoing basis and the functions submit a review report to the board. The goal of the work with financial risks is that safety goes before return. Placement for debt coverage of actuarial debts may only take place in protected investments, Swedish government bonds, Swedish municipal bonds and certain portions of bank assets. SIGNIFICANT EVENTS THAT OCCURRED DURING OR AFTER THE FINANCIAL YEAR Dividend of non-restricted equity of SEK 34,531 thousand from the subsidiary to the parent company has taken place during the year. Sundsvall Municipality has in a municipal council meeting in June 2015, decided to terminate its involvement in the Kommungarantikoncern. Claim payments concerning claim year 2014 of SEK 91,767 thousand were paid out in Downturn in the stock market during autumn Decision about new investment regulations in December During 2015 the Swedish Financial Supervisory Authority decided that the rules for allocation to the security reserve will be changed. This means that a significant part of Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB s security reserve can be liquidated. The liquidation would mean an increase of the year s profit and thus equity capital. The company moved to new premises in ASSET MANAGEMENT KSFAB has an asset management agreement with Handelsbanken Asset Management. KSFAB has its own fund under the name of Global Dynamic Allocation 90. The fund s risk is managed by means of dynamic allocation and the Board has decided on a 95% level of protection, which means that the value of the investment portfolio may never decrease by more than 5% during a calendar year. The protection level can be raised steadily during a calendar year if the value of the investments increases. This means that asset management profits can be locked in. The company has guidelines for outsourced activities and investments. In these it is described how administrators shall follow or requirements and ethical guidelines where investments are concerned. The fund showed negative growth in 2015 of -1,16 % (9,52 %) after management fees during the year. NET INCOME FOR THE YEAR, PARENT COMPANY Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB s retention for 2015 was a maximum of SEK 150,000 thousand. A reinsurance agreement has been drawn up with the wholly-owned subsidiary Kommun Garanti Reinsurance S.A. Premium income before ceded reinsurance amounted to SEK -37,839 (110,839). The parent company s solvency capital amounted to SEK 1,459,189 (1,492,114) thousand, giving a solvency margin of % ( %). The Group s solvency capital amounted to SEK 1,459,189 (1,630,637) thousand, giving a solvency margin of % (3 138%). APPROPRIATION OF PROFITS The Group The subsidiary Kommun Garanti Reinsurance S.A is expected to share SEK 10,209,232 to the parent company in The following amounts are at the disposal of the Annual General Meeting (SEK): Retained earnings SEK 1,299,551,535 Net profit for the year SEK Total SEK 1,266,626,476 The Board proposes that the total earnings be carried forward. EXPECTATIONS FOR FUTURE DEVELOPMENT The Group No changes in the group s activities will take place before Sundsvall Municipality s decision is enforced. The Parent Company The subsidiary is expected to make a decision with regard to distribution of non-restricted equity of SEK 10,209,232 thousand to the parent company. Continued downturn in the stock market in January and February ADMINISTRATION The Board held 8 meetings during the financial year. The company has one employee. Operating expenses for Kommungaranti Skandinavien Försäkrings AB amounted to SEK 1,077 (1,302) thousand. STATEMENT OF THE CEO 9

10 FEMÅRSÖVERSIKT / FIVE YEAR SUMMARY AND KEY RATIOS KONCERN / GROUP (KSEK) RESULTAT / INCOME STATEMENT * 2011* Premieinkomst, f.e.r. / Premiums earned net of reinsurance Premieintäkt, f.e.r. / Net premiums earned Försäkringsersättningar, f.e.r. / Claims Incurred Driftskostnader / Administrative expenses Försäkringsrörelsens tekniska resultat / Technical result Årets resultat / Net profit/ loss for the year EKONOMISK STÄLLNING / FINANCIAL POSITION Placeringstillgångar / Investments at fair value Försäkringstekniska avsättningar, f.e.r. / Investments at fair value Konsolideringskapital / Solvency capital varav uppskjuten skatt i konsolideringskapital / on of which deferred tax in Solvency capital Kapitalbas / Capital base Erforderlig solvensmarginal / Required solvency margin NYCKELTAL / KEY FIGURES Försäkringsrörelsen / Insurance business Skadeprocent, f.e.r. / Claims ratio 219,7% 126,5% 47,7% 105,5% 58,4% Driftskostnadsprocent, f.e.r. / Expense ratio 23,3% 21,3% 25,7% 26,4% 28,5% Totalkostnadsprocent, f.e.r. / Combined ratio 243,0% 147,9% 73,5% 131,9% 86,9% Kapitalförvaltningen / Asset Management Direktavkastning / Return 4,6% 7,1% 5,5% 0,2% -2,1% Totalavkastning / Total return -1,2% 8,9% 9,4% 2,4% -1,6% Ekonomisk ställning / Financial Position Konsolideringsgrad / Solvency margin 3 035% 3 138% 3 197% 2 413% 2 428% * Under 2013 har övervärden vid bolagsförvärv omklassificerats och jämförelsetalen har räknats om, se Redovisningsprinciper under rubriken Koncernredovisning Ändrade redovisningsprinciper. / In 2013, values acquisitions have been reclassified and comparative figures have been restated, see Accounting Principles under the heading Consolidated Changed accounting principles 10 FEMÅRSÖVERSIKT KONCERN/ FIVE YEAR SUMMARY AND KEY RATIOS GROUP

11 FEMÅRSÖVERSIKT / FIVE YEAR SUMMARY AND KEY RATIOS MODERBOLAGET / PARENT COMPANY (KSEK) RESULTAT / PROFIT AND LOSS STATEMENT Premieinkomst f.e.r / Premiums earned net of reinsurance Premieintäkt, f.e.r / Net premiums earned Kapitalavkastning, netto i försäkringsrörelsen / Investment income related to insurance activities Försäkringsersättningar, f.e.r / Claims Incurred Driftskostnader / Administrative expenses Försäkringsrörelsens tekniska resultat / Technical result Årets resultat / Net profit/loss for the year EKONOMISK STÄLLNING / FINANCIAL POSITION Placeringstillgångar / Investments at fair value Försäkringstekniska avsättningar, f.e.r / Net technical reserves Konsolideringskapital / Solvency capital varav uppskjuten skatt i konsolideringskapital / of which deferred tax in in solvency capital Kapitalbas / Capital base Erforderlig solvensmarginal / Required solvency margin NYCKELTAL / KEY FIGURES Försäkringsrörelsen / Insurance business Skadeprocent f.e.r / Claims ratio 277% 111% 153% 0% 0% Driftskostnadsprocent, f.e.r / Expense ratio 18% 32,6% 63,4% -255,5% -74,9% Totalkostnadsprocent, f.e.r / Combined ratio 295% 143,6% 216,0% -255,5% -74,9% Kapitalförvaltningen / Investments Direktavkastning / Return 2,40% 3,16% 0,10% 0,1% -1,00% Totalavkastning / Total return -0,7% 4,8% 2,2% 0,7% -2,7% Ekonomisk ställning / Financial Position Konsolideringsgrad / Solvency margin % % % % % FEMÅRSÖVERSIKT MODERBOLAGET/ FIVE YEAR SUMMARY AND KEY RATIOS PARENT COMPANY 11

12 RESULTATRÄKNING / INCOME STATEMENT KONCERN / GROUP (KSEK) TEKNISK REDOVISNING AV SKADEFÖRSÄKRINGSRÖRELSE / TECHNICAL REPORTING OF FOR INSURANCE OPERATIONS Premieintäkter (efter avgiven återförsäkring) / Premiums earned net of reinsurance (after outward reinsurance) Premieinkomst före avgiven återförsäkring / Premiums written Premier för avgiven återförsäkring / Outward reinsurance 0 0 Förändring i avsättning för ej intjänade premier / Change in provision for unearned premiums Återförsäkrares andel av förändring i avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker / Change in the provision for unearned premiums, reinsurance share 0 0 Summa premieintäkter f.e.r / Total Premiums earned net of reinsurance FÖRSÄKRINGSERSÄTTNINGAR F.E.R. / CLAIMS INCURRED NET OF REINSURANCE Utbetalda försäkringsersättningar / Claims paid Före avgiven återförsäkring / Gross amount Återförsäkrares andel / Reinsurers share Summa utbetalda försäkringsersättningar / Total claims paid net of reinsurance Förändring i avsättning för oreglerade skador / Change in the provision for claims outstanding Före avgiven återförsäkring / Gross amount Återförsäkrares andel / Reinsurers share 0 0 Summa förändring i avsättning för oreglerade skador / Total net change in provision for claims outstanding Summa försäkringsersättningar f.e.r. / Total claims incurred net of reinsurance Driftskostnader / Administrative expenses Skadeförsäkringens tekniska resultat / Non-life insurance s technical results Icke-teknisk redovisning / Non-technical reporting Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat / Balance on the technical account for non-life insurance business Kapitalavkastning, intäkter / Investment income Kapitalavkastning, kostnader / Investment charges Orealiserad vinst på placeringstillgångar / Unrealized gain investments Orealiserat förlust på placeringstillgångar / Unrealized loss investments Resultat före skatt / Result before and tax Skatt på årets resultat / Tax on profit Årets resultat / Profit for the financial year RESULTATRÄKNING KONCERN/ INCOME STATEMENT GROUP

13 BALANSRÄKNING / BALANCE SHEET KONCERN / GROUP (KSEK) TILLGÅNGAR Immateriella tillgångar Goodwill Placeringstillgångar / Other financial investments Andra finansiella placeringstillgångar / Other financial investments Obligationer och andra räntebärande värdepapper / Debt securities and other fixed income transferable securities Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar / Reinsurers share of technical provisions Avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker / 0 0 Provision for unearned premiums and unexpired risks Avsättning för ej reglerade skador / Claims outstanding FORDRINGAR / DEBTORS Fordringar avseende återförsäkring / Debtors arising out of reinsurance operations 0 0 Uppskjuten skattefordran Övriga fordringar / Other debtors Andra tillgångar / Other assets Inventering 0 0 Likvida medel / Liquid assets Övriga tillgångar / Other assets Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter / Prepaid expenses and accrued income Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter / Other prepaid expenses and accrued income Summa tillgångar / Total assets BALANSRÄKNING KONCERN/ BALANCE SHEET GROUP 13

14 BALANSRÄKNING / BALANCE SHEET KONCERN / GROUP (KSEK) EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER / LIABILITIES Eget kapital / Capital and reserves Aktiekapital ( aktier) / Subscribed capital ( shares) Övrigt tillskjutet kapital / Other capital provided Reserver 0 0 Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat / Profit brought forward incl. loss for the financial year Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring)/ Technical Provisions (before outward reinsurance) Avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker / Provision for unearned premiums and unexpired risks Avsättning för oreglerade skador / Claims outstanding Avsättningar för andra risker och kostnader / Provision for other risks and charges Pensioner och liknande förpliktelser / Provisions for pensions and similar obligations 0 0 Aktuell skatt Uppskjuten skatt / Deferred tax liabilty Skulder / Creditors Skulder avseende direktförsäkring / Creditors on direct insurance 0 0 Skulder avseende återförsäkring/ Creditors on outward R/I Övriga skulder / Other creditors Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter / Accrued expenses and prepaid income Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter / Other accrued expenses and prepaid income Summa eget kapital, avsättningar och skulder / Total liabilities BALANSRÄKNING KONCERN/ BALANCE SHEET GROUP

15 RESULTATRÄKNING / INCOME STATEMENT MODERBOLAGET / PARENT COMPANY (KSEK) TEKNISK REDOVISNING AV SKADEFÖRSÄKRINGSRÖRELSE / TECHNICAL ACCOUNT - NON-LIFE INSURANCE Premieintäkter (efter avgiven återförsäkring) / Premiums earned net of reinsurance Premieinkomst före avgiven återförsäkring / Premiums written Premier för avgiven återförsäkring / Outward reinsurance Förändring i avsättning för ej intjänade premier / Change in provision for unearned premiums 0 0 Återförsäkrares andel av förändring i avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker / Reinsurers share of provision for unearned premiums and unexpired risks 0 0 Summa premieintäkter f.e.r / Total Premiums earned net of reinsurance Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen / Allocated investment return transferred from the non-technical account 96 0 Övriga tekniska intäkter f.e.r. 0 0 FÖRSÄKRINGSERSÄTTNINGAR F.E.R / CLAIMS INCURRED NET OF REINSURANCE Utbetalda försäkringsersättningar / Claims paid Före avgiven återförsäkring / Gross amount Återförsäkrares andel / Reinsurers share Summa utbetalda försäkringsersättningar / Total claims paid net of reinsurance Förändring i avsättning för oreglerade skador / Change in the provision for claims outstanding Före avgiven återförsäkring / Gross amount Återförsäkrares andel / Reinsurers share Summa förändring i avsättning för oreglerade skador / Total change in the provision for claims outstanding Summa försäkringsersättningar f.e.r / Total claims incurred net of reinsurance Driftskostnader / Administrative expenses Skadeförsäkringens tekniska resultat / Non-life insurance s technical results ICKE-TEKNISK REDOVISNING / NON-TECHNICAL REPORTING Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat / Balance on the technical account for non-life insurance business Kapitalavkastning, intäkter / Investment income Kapitalavkastning, kostnader / Investment charges Orealiserad vinst på placeringstillgångar / Unrealized gain investments Orealiserad förlust på placeringstillgångar / Unrealized loss investments Kapitalavkastning överförd till skadeförsäkringsrörelsen / Allocated investment return transferred to the non-life insurance technical account Utdelning på aktier och andelar i dotterföretag/dividends on shares in subsidiary Nedskrivning andelar i dotterföretag/depreciation on shares in subsidiary Resultat före bokslutsdispositioner och skatt / Result before appropriations and tax Förändring av säkerhetsreserv / Change in safety reserve Resultat före skatt / Profit before tax Skatt på årets resultat / Tax on profit Årets resultat / Profit for the financial year RESULTATRÄKNING MODERBOLAGET/ INCOME STATEMENT PARENT COMPANY 15

16 BALANSRÄKNING / BALANCE SHEET MODERBOLAGET / PARENT COMPANY (KSEK) TILLGÅNGAR Placeringstillgångar / Other financial investments Placeringar i koncernföretag och intresseföretag / Debt securities issued by and loans to affiliated undertakings Aktier och andelar i koncernföretag / Shares in participating interest Andra finansiella placeringstillgångar / Other financial investments Obligationer och andra finansiella tillgångar / Debt securities and other fixed income transferable securities Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar / Reinsurers share of technical provisions Avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker / 0 0 Provision for unearned premiums and unexpired risks Avsättning för ej reglerade skador / Provision for o/s claims Fordringar / Debtors Förlagslån / Subordinated loan 0 0 Uppskjuten skattefordran Övriga fordringar / Other debtors Andra tillgångar / Other assets Kassa och bank / Cash at bank Övriga tillgångar / Other assets Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter / Prepaid expenses and accrued income Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter / Other prepaid expenses an prepaid income Summa tillgångar / Total assets BALANSRÄKNING MODERBOLAGET/ BALANCE SHEET PARENT COMPANY

17 BALANSRÄKNING / BALANCE SHEET MODERBOLAGET / PARENT COMPANY (KSEK) EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER / LIABILITIES Eget kapital / Capital and reserves Bundet eget kapitel / Restricted equity Aktiekapital (15 00 aktier) / Subscribed capital ( shares) Fritt eget kapital / Non-restricted equity Aktieägartillskott / Shareholders contribution Balanserat resultat / Accumulated profit or loss Årets resultat / Profit or Loss for the financial year Obeskattade reserver / Untaxed reserves Säkerhetsreserv / Safety reserve Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring) / Technical provisions (before outward reinsurance) Avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker / 0 0 Provision for unearned premiums and unexpired risks Avsättning för oreglerade skador / Claims outstanding Summa försäkringstekniska avsättningar / Total technical provisions Avsättningar för andra risker och kostnader Pensioner och liknande förpliktelser Skulder / Creditors Skulder avseende direktförsäkring / Creditors on direct insurance 0 0 Skulder avseende återförsäkring / Creditors on outward R/I 0 0 Aktuell skatt / Current tax 8 25 Övriga skulder / Other creditors Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter / Accrued expenses and prepaid income Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter / Other accrued expenses and prepaid income Summa eget kapital, avsättningar och skulder / Total liabilities Poster inom linjen / Memorandum items Ställda panter / Pledges assets För försäkringstekniska avsättningar (f.e.r.) registerförda tillgångar / Registered assets for net technical provisions Ansvarsförbindelser / Contingent liabilities Inga Inga BALANSRÄKNING MODERBOLAGET/ BALANCE SHEET PARENT COMPANY 17

18 AKTIEÄGARE / SHAREHOLDERS GÄVLE KOMMUN FOLKMÄNGD: INV. Säg Gävle och de flesta tänker på en julbock eller ett ishockeylag. Några minns att det snöade kraftigt under ett par dygn 1998, andra förknippar staden med kaffe eller på senare år med whisky. Gävle är det bästa av många världar. Vi bor både nära och strax utanför den täta, pulserande storstadsregionen. Vi har havet i öster, staden i mitten och skogarna i väster. Här finns därför både tryggheten och nyfikenheten. Gissa om det leder till många spännande möten? Du väljer själv om du vill se grynnor, grannar eller granar utanför ditt köksfönster. Städer med runt invånare är idealiska. De är tillräckligt stora för att erbjuda ett intressant utbud, men inte större än att du lätt kan överblicka allt som händer. Vi gillar våra uteserveringar, torghandeln, picknicken i Boulognerskogen, att stå med ett fiskespö mitt i stan eller att gå en runda på golfbanan både före och efter jobbet. Vi gillar närheten i Gävle som gör livet lite enklare. Men vi gillar också möjligheten att ta oss vidare ut i världen med tåget eller flyget. 60 minuter till Arlanda är ett utmärkt exempel på vad vi menar med närhet. Gävle kommun är regionens största arbetsgivare med cirka anställda och sex miljarder i omsättning. Verksamheten är bred och omfattar allt från skola, omsorg och kultur till väghållning, miljöfrågor och turism. Vi arbetar utifrån en gemensam värdegrund med bemötande, samarbete och kvalitet i fokus. GÄVLE MUNICIPALITY POPULATION: Mention Gävle and most people think of a Christmas goat or an ice hockey team. Some remember that it snowed very heavily for a few days in 1998, while others associate the city with coffee or, in recent years, whisky. Gävle is the best of many worlds. We live both close to and just outside the dense and pulsating metropolitan region. We have the sea to the east, the city in the middle and forests to the west. A juxtaposition that offers a safe haven and the spirit of exploration. Just imagine how many interesting encounters that leads to! And you can choose whether you want to see foam-crested waves, friendly neighbours or fir trees outside your kitchen window. Cities with around 100,000 inhabitants are ideal. They are large enough to provide an interesting offering, but not too large to give an easy overview of everything that is happening. We love dining al fresco, shopping on the market, picnicking in Boulogne Forest, standing with a fishing rod in the city centre or playing a round of golf, both before and after work. We love the proximity of Gävle, which makes life that bit easier. But we also love being able to head out into the world on a train or plane. Sixty minutes to Arlanda airport is an excellent example of what we mean by proximity. The Municipality of Gävle is the region s largest employer, with 7,000 employees and a turnover of SEK 6 billion. Operations are broad and cover everything from schools, care and culture to road maintenance, environmental issues and tourism. We work from a common set of values with the focus on a welcoming reception, cooperation and quality AKTIEÄGARE / SHAREHOLDERS

19 AKTIEÄGARE / SHAREHOLDERS SUNDSVALLS KOMMUN FOLKMÄNGD: INV. Längst kusten breder Sundsvall Norrlands huvudstad ut sig mellan våra två stadsberg, södra- och norra. Södra berget är ett fantastiskt naturområde med en skidbacke och flera mil långa preparerade skidspår. Norra berget är Sundsvalls Stadspark med djur, utsiktstorn, lekparker och kaféer. I Sundsvall finns gott om kultur och evenemang. Bland annat arrangeras Sundsvall Bjuder, Sensommar och Pridefestivalen stod Sundsvall som värd för SM-veckan. 38 idrotter lockade nästan besökare och tävlande och medföljande. SVT sände närmare 100 timmar från jätteevenemanget. Scenkonstbolaget ger dig upplevelser med film, teater, dans och musik. Sundsvalls centrum, Stenstan, byggdes upp efter den stora branden 1888 och räknas som Europas nordligaste stadsbebyggelse i samma renässansstil som bland annat Wien och Berlin. I Stenstan kan du flanera bland 200 butiker, strax norr om Sundsvall ligger handelsområdet Birsta som är norra Sveriges största externa handelscentrum. Sundsvallsregionen med cirka invånare har en arbetsmarknad med drygt företag fördelade på mer än 400 branscher. Stadens näringsliv består av en bra mix av växande lokala småföretag och stora multinationella företag. Några områden som utmärker sig är cellulosa och fiberteknologi, digitala tjänster samt bank, försäkring och pension. Staden är i konstant utveckling, och det fördelaktiga entreprenörsklimatet bidrar till stora möjligheter för dig som medborgare. Vi erbjuder också norra Sveriges största utbud av restauranger. I Sundsvall finns också Mittuniversitetet, landets yngsta universitet, som trots sin ringa ålder har ett brett utbud av kurser och program invigdes den meter långa Sundsvallsbron. Sveriges längsta motorvägsbro och det största broprojektet i Europa på 2000-talet. SUNDSVALL MUNICIPALITY POPULATION: Just by the coast stretches Sundsvall the capital of Norrland out between our two city mountains, the southern and northern. The South Mountain is a wonderful nature area with a ski slope and several miles of groomed ski trails. The North Mountain is the Sundsvall City Park with its animals, observation tower, playgrounds and cafes. In Sundsvall there are plenty of culture and events. The Concert Festival and Sundsvall Gatufest are events that are arranged every year. Scenkonstbolaget gives you experiences within film, theater, dance and music. The centre of Sundsvall is a beautiful Grade I listed stone city, built in the Renaissance style after the great fire of In Stenstan, you can stroll among the 200 stores and just north of Sundsvall is the trade area Birsta and Birsta city, which has been named Sweden s best mall for two consecutive years. The Sundsvall region has a labor market with 457 branches spread over different companies. The city s economy is made up of a good mix of growing local small businesses and large multinational companies. Some areas that stand out are cellulose and fiber technology, digital services, banking, insurance and pensions. Sundsvall is also far ahead in commerce, music and conference tourism. In Sundsvall is the Mid Sweden University, the nation s youngest university, where you can find a wide range of courses and programs. AKTIEÄGARE / SHAREHOLDERS 19

20 STYRELSE, REVISORER OCH FÖRETAGS LEDNING BOARD OF DIRECTORS, AUDITORS AND MANAGEMENT STYRELSE BOARD Åsa Wiklund Lång, Ordförande, Vice ordförande Kommunstyrelsen, Gävle. Peder Björk, Vice ordförande, Ordförande Kommunstyrelsen, Sundsvall. Mats-Johan Adner, Ledamot, Ledamot Kommunfullmäktige, Sundsvall. Måns Montell, Ledamot, Ledamot Kommunfullmäktige, Gävle. Anders Johansson, Ledamot, Controller, Sundsvall. Anders Larsson, Ledamot, Budgetchef, Gävle. Karl-Ove Andersson, Head of Captive Management, Marsh AB (Försäkringstagarrepresentant) Ordinarie revisorer valda av bolagsstämman Gunilla Wernelind, Auktoriserad revisor, KPMG Lekmannarevisor Björn Frankson, Gävle Ulf Broman, Sundsvall Aktuarie Ola Hestnes, Nordic Actuary AB Företagsledning Björn Ryd, Verkställande direktör Årsstämman hålls den 18 maj, Ordinary members elected by the annual general meeting Åsa Wiklund Lång, Chairman of the Board, Vice Chairman of the Municipal Executive, Gävle. Peder Björk, Vice Chairman of the Board, Chairman of the Municipal Executive, Sundsvall. Mats-Johan Adner, Director, Member of the Municipal Assembly, Sundsvall. Måns Montell, Director, Member of the Municipal Assembly, Gävle. Anders Johansson, Director, Controller, Sundsvall. Anders Larsson, Director, Budget Manager, Gävle. Karl-Ove Andersson, Head of Captive Management, Marsh AB (Insurers representative) Auditor Gunilla Wernelind, Authorized Public Accountant, KPMG Lay Auditor Björn Frankson, Gävle Ulf Broman, Sundsvall Actuary Ola Hestnes, Nordic Actuary AB Company management Björn Ryd, CEO The general meeting will be held on 18 May, 2016.