UPM-Kymmene Oyj Ordinarie bolagsstämma Verkställande direktörens översikt. Verkställande direktör Jussi Pesonen 22 mars 2010

Transkript

1 UPM-Kymmene Oyj Ordinarie bolagsstämma Verkställande direktörens översikt Verkställande direktör Jussi Pesonen 22 mars 2010

2 Året 2009 Den ekonomiska recessionen påverkade alla UPMs affärsområden - Försäljningen minskade med 18% - Affärsområdena koncentrerade sig på strikta kostnadsnedskärningar och -inbesparingar Starkt operativt kassaflöde på miljoner euro - nettoskulderna minskade med 591 miljoner euro Botnia-transkationen en betydande strategisk milstolpe Fokus på utvecklingen av affärsområdena som marknadsbaserade affärsverksamheter 2 UPM

3 MARKNADSKRAFTER

4 MARKNADSKRAFTER Ekonomiska indikatorer visar på förbättring och tecken på återhämtning syns i efterfrågan på UPM's produkter Preliminär konjunkturbarometer inom euroområdet 6,6 5,0 3,4 1,9 0,3-1,2 Tillväxt av efterfrågan på papper (%, rullande 3 mån) Preliminär konjunkturbarometer inom euroområdet ,8-4,3-5,9-7,4 Tillväxt av efterfrågan på grafiskt papper , Källor: Cepiprint, Cepifine, OECD 4 UPM

5 MARKNADSKRAFTER Försämrad balans i utbud och efterfrågan påverkade marknadspriset på papper i Europa '000 ton Euro/ ton 800 Papprets pris i Europa Kapacitet -5% 700 WFC WFU % 600 LWC SC Leveranser från europeiska tillverkare News Källor: Cepiprint, Cepifine, RISI/PPI 5 UPM

6 MARKNADSKRAFTER Fortsatt låg nivå av byggverksamhet påverkar efterfrågan på plywood och sågat virke jan 2000 = Bygglovsindex EU US Källa: EU Commission Economic and Financial affairs, U.S. Cencus Bureau 6 UPM

7 MARKNADSKRAFTER Kraftig volatilitet i marknadspriset för kemisk massa USD/ton Marknadspris på kemisk massa USD 884/t USD 787/t PIX NBSK PIX BHKP (blekt långfibrig massa) (blekt kortfibrig massa) Källa: FOEX Indexes Ltd. 7 UPM

8 MARKNADSKRAFTER Priset på virke fortfarande högt Rotpriset på massaved i Finland, / m³ Furu Björk 6 mån medeltal med 6 mån fördröjning +13% UPM Källa: Metla

9 RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE 2009

10 RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE Nyckeltal förbättrad EBITDA-marginal trots 18% lägre försäljning Omsättning, m Driftsbidrag (EBITDA), m Andel av omsättningen, % Rörelsevinst/ -förlust, m Rörelsevinst/ -förlust, exkl. engångsposter, m Resultat per aktie, Resultat per aktie exkl. engångsposter, ,33 0, ,35 0,42 10 UPM

11 RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE Bakom vinståterhämtningen ligger fokus på kostnadskontroll samt inbesparingsåtgärder miljoner 300 UPMs rörelsevinst exklusive engångsposter % % Q107 Q207 Q307 Q407 Q108 Q208 Q308 Q408 Q109 Q209 Q309 Q % 11 UPM

12 RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE Papper och Etiketter levererade Massa en besvikelse miljoner EBITDA per affärsområde 2009 vs UPM totalt UPM Energi Massa Skogar och sågverk Papper Etiketter Plywood Övrig verksamhet 2009

13 RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE Kostnadsinbesparingar motverkade effekten av färre leveranser och lägre priser milj Utvecklingen av EBITDA 2009 vs ,7 % Leveranser Priserna, valuta Fasta kostnader Virke Kostnader Energi Övriga ,8 % EBITDA 2008 EBITDA UPM

14 RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE Starkt kassaflöde Driftsbidrag (EBITDA), milj. Nettokassaflöde från den löpande verksamheten Investeringar, milj. Kassaflöde efter investeringsverksamheten UPM

15 RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE Moderna pappers- och massafabriker möjliggör låga operativa investeringar miljoner Investeringar, avskrivningar och nedskrivningar Uppskattning Av- och nedskrivningar exkl. avskrivning på goodwill Strategiska investereringar Operativa investeringar e Uruguay och förvärv av PVO 15 UPM

16 RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE Starkare balansräkning Skuldsättningsgrad - förbättrades med 15% % miljoner Nettoskuld - minskade med 591m Målsättning: max 90% Uruguay UPM Likviditeten ökade till 2.2 miljarder euro återbetalningarna mindre än 0.6 miljarder euro under

17 RESULTAT OCH EKONOMISKT LÄGE Dividendförslag Kassaflöde miljoner per aktie års medeltal 0,45 euro per aktie 2,80 2,40 2,00 1,60 1,20 0,80 Dividendpolitik minst en tredjedel av det operativa kassaflödet minskat med operativa investeringar nettokassaflödet räknas utgående från ett 3 års medeltal ,40 0,00 Dividendförslag för ,45 euro Operativa investeringar Operativt kassaflöde minskat med operativa investeringar Minimidividend enligt dividendpolitiken 17 UPM

18 Marknadsläget Återhämtningen på bolagets huvudmarknaderna har blivit starkare och det finns tecken på en ökad investeringsaktivitet. Massamarknaden har varit starkare och priset på massa har varit högre än beräknat. Priset på tidnings- och journalpapper sjönk signifikant. Priset på fin- och specialpapper har stigit på grund av högre efterfrågan och högre massakostnader Den finska stuvarensstrejken som tog slut på fredag orsakade stora ekonomiska förluster, vars effekt faller främst på mars och april. Uträkningen av de ekonomiska förlusterna är inte ännu slutförd. 18 UPM

19 UPM I FÖRÄNDRING

20 Tillväxt & Internationalisering Kostnadsnedskärningar & Intern omstrukturering UPM i förändring Företagsförvärv 20 UPM Europa Nordamerika Kina Nya produktionsanläggningar Nedläggning av bruk Intern effektivitet Deinvesteringar Investeringar för att sänka kostnaderna biomassabaserade ångpannor Nya produktionsanläggningar Etiketter Kina

21 Tillväxt & Internationalisering Kostnadsnedskärningar & Intern omstrukturering UPM i förändring Företagsförvärv Europa Nordamerika Kina Nya produktionsanläggningar Nedläggning av bruk Intern effektivitet Deinvesteringar Investeringar för att sänka kostnaderna biomassabaserade ångpannor Vision Organisation Strategi OL3 Uruguay Nya produktionsanläggningar Etiketter Kina 21 UPM

22 VISION UPM - The Biofore Company. Som föregångare i den nya skogsindustrin kombinerar UPM bio- och skogsindustrin och bygger en ny, hållbar och innovationsdriven framtid. Kostnadseffektivitet, förändringsvilja och högklassiga innovationer skapar nya marknader. VERKSAMHETSIDÉ Vi skapar mervärde med hjälp av förnybara och återvinningsbara material genom att kombinera kunskap och teknologi inom fiberbaserade verksamheter, energirelaterad verksamhet samt verksamhet relaterad till tekniska material. 22 UPM

23 UPM utvecklar sina affärsområden som marknadsbaserade affärsverksamheter Energi och massa Papper Tekniska material Energi Massa Skogar och sågverk Biobränslen Papper journal- och tidningspapper finpapper specialpapper Etiketter Plywood Affärsområden under utveckling Synergier på gruppnivå genom integrering av resurser och gemensamma funktioner 23 UPM

24 ENERGI Strategi: tillväxt inom produktion av konkurrenskraftig energi med låga utsläpp Genomfört Investeringar i biomassabaserad kombinerad el- och värmeproduktion Ökad ägarandel i PVO med 1,2% Pågående investeringsprojekt: OL3 kärnreaktor Tillväxtmöjligheter Biomassabaserad energi Biobränslen, inklusive andra generationens biodiesel Kärnkraft (OL4) Marknaden Ökande efterfrågan på energi med låga utsläpp Gamla alternativ med höga utsläpp behöver bytas ut 24 UPM

25 ENERGI Betydande investeringar i biomassabaserad kombinerad el- och värmeproduktion samt kärnkraft /MWh UPMs energiproduktionsportfölj (förenklad), väldiversifierad och mycket konkurrenskraftig År ,3 GW År ,5 GW Utsläppsrättigheter Vattenkraft CHP (* Kärnkraft Värmeenergi Kapacitet 2012e (3,5 GW) *) kombinerad el- och värmeproduktion 25 UPM

26 ENERGI Stabil lönsamhet, miljoner Rörelsevinst exklusive engångsposter Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09 EBITDA % 31,1 % 43,3 % 40,3 % ROCE % 9,6 % 18,4 % 18,6 % 26 UPM

27 BIOBRÄNSLEN UPM kommer att utnyttja affärsmöjligheterna relaterade till andra generationens biobränslen Pågående pilotprojekt: 1. Andra generationens biodiesel - lämpar sig för den existerande dieselmotorteknologin och den nuvarande infrastrukturen för bränsledistribution - som råvara används energived 2. Bioetanol - kan användas som en blandkomponent i bensin - som råvara används avfall från handeln och industrin 3. Bioolja - kan användas på samma sätt som brännolja i värme- och elproduktion - som råvara används energived 27 UPM

28 BIOBRÄNSLEN Betydande synergier med pappers- och massafabriker miljöpåverkansanalyser genomförda för fabrikerna i Kymi och Raumo, fabriken i Stracel utvärderas som bäst KYMI RAUMO STRACEL 28 UPM

29 MASSA Strategi: öka andelen konkurrenskraftig massa Genomfört Botnia-transaktionen en viktig strategisk milstolpe Ingångsport till Latinamerika genom en eukalyptusmassafabrik i världsklass samt plantager Andelen eukalyptusmassa steg till 35% Botnia inte längre ett intressebolag UPMs ägarandel sjönk från 47% till 17% Tillväxtmöjligheter Latinamerika och Ryssland Marknaden Ökande efterfrågan på kortfibrig massa 29 UPM

30 MASSA Videopresentation från Uruguay 30 UPM

31 MASSA Massakapacitet 3,2 miljoner ton tillverkas i fyra moderna fabriker Massafabriken i Fray Bentos Forestal Oriental plantager Kemisk massakapacitet Fray Bentos Kymi Jakobstad Kaukas Egen kapacitet sammanlagt 17% av Botnias kapacitet Totalt ton Start 2007 Ombyggnad 2008 Ombyggnad 2004 Ombyggnad UPM

32 MASSA Ett exceptionellt år för massatillverkare, miljoner Rörelsevinst exklusive engångsposter Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q EBITDA % ROCE % 23,3 % 13,2 % 14,7 % 8,8 % -2,8 % ( * -7,6 % ( * * ) Uruguay inkluderat i en månad 32 UPM

33 PAPPER Strategi: klart kostnadsledarskap Genomfört Förbättrad bruksportfölj genom nedläggning av 1,8 miljoner ton/år (14%) av olönsam kapacitet Nedskärning av fasta kostnader och förbättrad produktivitet Moderata investeringar med fokus på biomassabaserad energitillverkning Beredskap för konsolidering i Europa, med vilket man kunde uppnå en optimal produktionsportfölj lägre kostnader per levererat ton Marknaden Mogna marknader i Västeuropa och Nordamerika Tillväxt i Kina och Östeuropa 33 UPM

34 PAPPER Betydande förbättring i produktiviteten ton/ person Kapaciteten per anställd inom affärsområdet Papper +28 % Kapacitet / anställd +28 % på 5 år UPM

35 PAPPER Rörelsevinst uppnått genom kostnadsinbesparingar och flexibilitet inom verksamheten, miljoner Rörelsevinst exklusive engångsposter Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q4 09 EBITDA % 12,8 % 12,6 % 16,1 % ROCE % 3,6 % 3,8 % 6,1 % 35 UPM

36 PAPPER Efterfrågescenarier för grafiska papper i Europa när återhämtning, och hur mycket? Toppnivå 2007 Snabb återhämtning Långsam återhämtning Efterfrågescenarier Scenario-antaganden: - Återhämtning i efterfrågan på papper till följd av cyklisk ökning och avslutandet av lagerkorrigeringen - De strukturella förändringarna antas påverka efterfrågan på papper och därmed blir efterfrågan sannolikt lägre än toppnivån år 2007 Värdeökning är möjligt med hjälp av kostnads- och kapacitetskontroll UPM

37 PAPPER Omstruktureringen av industrin i Europa lönsamheten måste förbättras Mycket att vinna kostnadssynergier optimala kapacitetsåtgärder investeringssynergier 37 UPM lägre kostnader per levererat ton Svårt att uppnå fragmenterad industristruktur stel ägarskapsstruktur hög nettoskuld i relation till företagsvärdet Privat Myllykoski Burgo Lecta Palm Övriga Ägarsskapsstruktur för grafiska papper i Europa 52 milj. ton Brett innehav UPM Mondi International Paper Kontrollerande innehav Stora Enso Sappi Norske Skog Holmen SCA Portucel Soporcel M-real

38 ETIKETTER Strategi: ledande position inom industrin för självhäftande laminat Genomfört Betydande investeringsprogram slutförda i Kina, Nordamerika och Polen Fungerande branschstruktur Europeisk omstrukturering och vändning i lönsamheten Tillväxtmöjligheter Nya produkter och användningsområden Tillväxtmarknaderna Marknaden Ökad efterfrågan på självhäftande laminat på alla huvudmarknader 38 UPM

39 ETIKETTER Etiketter har gjort en vändning i lönsamheten omstrukturering i Europa och fokus på priserna, miljoner Rörelsevinst exklusive engångsposter Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q EBITDA % 8,5 % 3,5 % 8,3 % ROCE % 13,3 % 0,4 % 8,5 % 39 UPM

40 PLYWOOD Strategi: produktförnyelse och tillväxt inom Plywood Pågående åtgärder säkerställer lönsamheten och förbättrar konkurrenskraften Nedläggning av plywoodfabrikerna i Heinola och Kaukas samt förädlingsenheten i Lahtis Ca 20 miljoner euros investering i Nyslott Tillväxtmöjligheter Strukturellt sett goda utsikter på långsikt cykliska faktorer bakom den sänkta efterfrågan på plywood Investeringarna i Nyslott säkerställer tillväxtmöjligheterna och konkurrenskraften Utveckling av nya plywood- och kompositmaterialslösningar 40 UPM

41 PLYWOOD Plywood från toppnivå till förlust pga cykliska faktorer, miljoner Rörelsevinst exklusive engångsposter Q1 07 Q2 07 Q3 07 Q4 07 Q1 08 Q2 08 Q3 08 Q4 08 Q1 09 Q2 09 Q3 09 Q EBITDA % 12,0 % 8,7 % -9,8 % ROCE % 16,7 % 8,1 % -19,2 % 41 UPM

42 UPMs styrkor Moderna och effektiva fabriker och verksamhetsprocesser Stabil balansräkning och god likviditet Tillväxtmöjligheter både inom nuvarande och nya affärsområden Produkternas goda miljöegenskaper Kunnig personal Stark förändringsvilja och förmåga att genomföra förändringar 42 UPM

43 43 UPM