Tentamen på Internationell ekonomi, NAA110, 7,5 hp, tisdagen den 6 augusti 2013.

Transkript

1 MÄLARDALENS HÖGSKOLA Akademin för Ekonomi, Samhälle och Teknik VT 13, Lars Bohlin, Ask Hedberg Tentamen på Internationell ekonomi, NAA110, 7,5 hp, tisdagen den 6 augusti Skrivtid: Detta är en anonym tentamen. Skriv ditt identitetsnummer på varje papper du lämnar in, inklusive tentamensomslaget. Endast läsliga skrivningar kan bedömas! Tillåtet hjälpmedel: miniräknare Kom ihåg att väskor, ytterkläder, mobiltelefoner och dylikt inte är tillåtna vid skrivplatsen! I svaren till de utredande frågorna måste du förklara använda symboler och uttryck och motivera alla resonemang noggrant, både verbalt och om möjlighet finns grafiskt! Flervalsfrågorna besvaras endast med det alternativ du anser vara mest riktigt. Tänk så här när du svarar på de utredande frågorna: i) definiera alla begrepp och uttryck och förklara sedan utgångsläget, ii) förklara vad störningen innebär och vad den påverkar, iii) genomför analys genom att förklara vad störningen medför för effekter på kort och lång sikt. För alla förändringar i tentamen gäller antagandet ceteris paribus (allt annat lika). Generellt sett symboliserar Q kvantitet och P pris i Pengar. Om inget annat anges antas varje aktör vilja maximera sin vinst eller nytta. Utnyttja hela skrivtiden och håll kontakt med klockan! Ansvariga lärare nås på telefon säkrast mellan och 10.30: Lars Bohlin, Ask Hedberg, , Skrivningen ger maximalt 28 poäng Preliminära betygsgränser: Godkänd 14 poäng, Väl Godkänd 21 poäng. OBS! Vi är två olika rättande lärare på denna tentamen, så du ska lämna in dina svar i två olika tentamensomslag, ett för Asks frågor och ett för Lars. LYCKA TILL!

2 MÄLARDALEN UNIVERSITY School of Business, Society and Engineering Spring term 2013, Lars Bohlin and Ask Hedberg Exam on International Economics, NAA110, 7.5 credits, Tuesday, 6 August Examination time: This is an anonymous exam. Write your identification number on each paper you submit, including the exam covers. Only readable responses can be assessed! Allowed aids: Calculator Remember that jackets, bags, mobile phones and other such items are not allowed at your bench! You must justify your reasoning carefully, both verbally and graphically in your responses! In the Multiple Choice questions should you just give the alternative that you think is the most correct one. For all changes in the exam is the assumption Ceteris Paribus (all other things equal) valid. In general, Q represents quantity and P price. Unless otherwise noted, every actor is assumed to maximize its profit or utility. Responsible teachers: if you have any questions please call between and Lars Bohlin, Ask Hedberg, You will be able to get a total of 28 points. Points ECTS F E D C B A Please Note! We are two different teachers who grades this exam, you should therefore submit two different exam envelopes, one for Asks questions, and one for Lars questions Good Luck!

3 Asks del 1. Antag att när Ryssland startar utrikeshandel börjar de importera bilar, vilket är en kapital-intensiv vara. a. I enlighet med Heckscher Olin teoremet, kan vi säga om Ryssland är relativt rikt på kapital eller arbetskraft? Förklara. (1 p) b. Vad kommer att hända med reallönerna i Ryssland när handeln inleds? (1 p) c. Vad kommer att hända med priset på kapital när handeln inleds? (1 p) d. Vilken grupp (kapitalägare eller arbetskraft) skulle du förvänta dig vilja stödja olika handelshinder? Förklara. (1 p) 2. Antag att vi tittar på ett litet land (Hemma), vilket i utgångsläget använder en tullavgift på t2 Pengar på en vara där det förekommer både inhemsk produktion och konsumtion. a. Antag att landet beslutar sig för att sänka tullavgiften till t1 Pengar. Rita en figur som visar förändringen och förklara verbalt vad som händer med produktion, konsumtion och import i landet. (2 p) b. Förklara vad som händer med producentöverskott, konsumentöverskott och statens tullintäkter. Vad blir det slutliga resultatet i välfärd för samhället av förändringen av tullavgiften? (2 p) c. Om Hemma hade varit ett stort land istället, hur skulle den totala utbudskurvan (inhemsk + världsmarknad) sett ut i så fall? Förklara hur förändringen i tullavgiften skulle påverka priset konsumenterna i det importerande landet betalar och priset som producenterna i de exporterande länderna erhåller. (2 p) 3. Den maximala produktionen av stål och aluminium som Kanada och Frankrike kan producera (hypotetiskt) när de använder alla sina produktionsresurser på bästa möjliga sätt visas i tabellen: Stål- och Aluminiumproduktion Kanada Frankrike Stål (ton) Aluminium (ton) Antag att konstantkostnadsproduktion föreligger. Rita upp ländernas produktionsmöjlighetskurvor på ett rutat papper, där du avsätter aluminium på den horisontella (X-) axeln och stål på den vertikala (Y-) axeln. I autarki (icke-handel) antas Kanada producera och konsumera 600 ton aluminium och 300 ton stål, medan Frankrike antas producera och konsumera 400 ton aluminium och 600 ton stål. Märk ut dessa två punkter på respektive lands produktionsmöjlighetskurva. a. Avgör utifrån figurerna respektive lands MRT för stål mot aluminium. I enlighet med teorin om komparativa fördelar, borde de två länderna specialisera sig och i så fall mot vilken produkt? Kommer specialiseringen bli fullständig eller enbart partiell? Märk ut respektive lands produktion vid specialisering på produktionsmöjlighetskurvan och ange sedan hur den totala produktionen av de två varorna kommer att förändras vid specialisering jämfört med autarkiläget. Leder specialiseringen till en totalt sett ökad produktion? (3 p) b. Ange inom vilka priser handeln kommer befinna sig om specialisering och handel inleds. Utgå sedan ifrån att Kanada och Frankrike kommer överens om ett handelspris på 1:1 (1 ton stål = 1 ton aluminium). Rita ut konsumtionsmöjlighetslinjerna (the terms-of-trade line) i respektive lands figur. Om vi antar att den totala handeln omfattar 500 ton stål och 500 ton aluminium, redogör verbalt och grafiskt för om Kanadas respektive Frankrikes konsumenter får det bättre än i utgångsläget. (3 p)

4 Asks part 1. Suppose when Russia opens to trade, it imports automobiles, a capital intensive good. (4.6) a. According to the Heckscher Olin theorem, is Russia capital abundant or labour abundant? Explain. b. What is the impact of opening trade on the real wage in Russia? c. What is the impact of opening trade on the rental of capital in Russia? d. Which group (capital owner or labour) would support policies to limit free trade? Explain. 2. Consider a small country Home that uses a tariff of t2 Money on its import of a good where we have both domestic production and consumption. (8.2-3) a. Suppose that the country decides to reduce its tariff to t1. Draw a graph that illustrates the change and explain verbally what happens to the production, consumption and import in the country. b. Explain what happens to producers surplus, consumers surplus, and government revenues in the country. What is the overall gain or loss in welfare due to the policy change? c. If Home had been a large country instead, what would the total supply curve (domestic + world market) look like? How will the change of the tariff affect the price paid by consumers in the importing country and the price received by producers in the exporting country? 3. The maximum amount of steel or aluminium that Canada and France can produce if they fully use all the factors of production at their disposal with the best technology available to them is shown (hypothetically) in the table. Steel and Aluminium production Canada France Steel (tons) Aluminium (tons) Assume that production occurs under constant cost conditions. On graph paper, draw the production possibilities schedules for Canada and France; locate aluminium on the horizontal axis and steel on the vertical axis of each country s graph. In the absence of trade, assume that Canada produces and consumes 600 tons of aluminium and 300 tons of steel and that France produces and consumes 400 tons of aluminium and 600 tons of steel. Denote these autarky points on each nation s production possibilities schedule. a. Determine the MRT of steel into aluminium for each nation. According to the principle of comparative advantage, should the two nations specialize? If so, which product should each country produce? Will the extent of specialization be complete or partial? Denote each nation s specialization point on its production possibilities schedule. Compared with the output of steel and aluminium that occurs in the absence of trade, does specialization yield increases in output? If so, by how much? b. Within what limits will the term of trade lie if specialization and trade occur? Suppose Canada and France agree to a terms-of-trade ratio of 1:1 (1 ton of steel = 1 ton of aluminium). Draw the terms-of-trade line in the diagram of each nation. Assuming that 500 tons of steel are traded for 500 tons of aluminium, are Canadian consumers better of as a result of trade? If so, by how much? How about French consumers?

5 Lars del 4 6: Flervalsfrågor (1 poäng per fråga) 4. Vilket av följande påståenden är sant? Om den inhemska växelkursen anges som inhemsk valuta per utländsk valuta så: a. Innebär en appreciering av den inhemska valutan att växelkursen får en högre siffra medan en depreciering ger en lägre siffra. b. Innebär en appreciering av den inhemska valutan att växelkursen får en lägre siffra medan en depreciering ger en högre siffra. c. Innebär såväl en appreciering som en depreciering av den inhemska valutan att växelkursen får en högre siffra. d. Innebär såväl en appreciering som en depreciering av den inhemska valutan att växelkursen får en lägre siffra. 5. Vilket av följande påståenden är sant: Om nettot av faktorinkomster från utlandet är positivt och såväl kapitalbalansen som den finansiella balansens saldo är lika med noll gäller följande: a. Nationalinkomsten är lägre än BNP och bytesbalansens saldo är noll b. Nationalinkomsten är högre än BNP och bytesbalansens saldo är noll c. Nationalinkomsten är lägre än BNP och bytesbalansens saldo är positivt d. Nationalinkomsten är högre än BNP och bytesbalansens saldo är positivt 6. Vilket av följande påståenden är falskt: a. Om regeringen i ett land med fast växelkurs bedriver en expansiv finanspolitik kommer centralbanken förmodligen att öka penningutbudet. b. Om bytesbalansens saldo är negativt lånar landet från utlandet c. Om regeringen i ett land med flytande växelkurs bedriver en expansiv finanspolitik och centralbanken håller penningmängden oförändrad kommer räntan att öka och växelkursen att depreciera. d. I en liten öppen ekonomi med fast växelkurs och fria kapitalrörelser kan penningpolitiken inte användas för att stimulera efterfrågan och minska arbetslösheten. 7. Antag att inflationstakten I Euroområdet är 1 % och i USA 3 % under Under samma år apprecierar växelkursen på Euron gentemot amerikanska dollar med 1 %. a. Beräkna förändringen av den reala växelkursen.(1p) b. Håller den relativa PPP-hypotesen i det här fallet? (1p) 8. Antag att en liten öppen ekonomi med flytande växelkurs har en arbetslöshet som är lägre än jämviktsarbetslösheten och underskott i bytesbalansen. a. Illustrera situationen i AS-AD-LAS modellen (1p) b. Föreslå en lämplig makropolitisk åtgärd (1p) c. Förklara effekterna av åtgärden du föreslog. Hur påverkas räntan, växelkursen, investeringar, hushållens konsumtion, den offentliga konsumtionen, export, import, bytesbalans, sysselsättning och inflationstakt. Förklara de kausala sambanden mellan de olika variablerna. (4p) 9. Antag att hushållens sparande är lika med 4 miljarder och att regeringen har ett budgetunderskott på 1 miljard. Inhemska investeringar är 4 miljarder. Beräkna bytesbalansens saldo. (1p)

6 Lars part 4 6: Multiple Choice (1 point per question) 4. What of the following statements is true? If the domestic exchange rate is denoted as domestic currency per unit of foreign currency will, a. an appreciation of the domestic currency give a higher number for the exchange rate while a depreciation gives a lower number. b. an appreciation of the domestic currency give a lower number for the exchange rate while a depreciation gives a higher number. c. An appreciation as well as a depreciation gives a higher number for the exchange rate d. An appreciation as well as a depreciation gives a lower number for the exchange rate 5. What of the following statements is true? If the net of factor income from abroad is positive and the balance of capital account as well as the balance of financial account is equal to zero, than: a. National income is lower than GDP and the balance of the current account is equal to zero b. National income is higher than GDP and the balance of the current account is equal to zero c. National income is lower than GDP and the balance of the current account is positive d. National income is higher than GDP and the balance of the current account is positive 6. What of the following statements is false? a. If the government uses an expansionary fiscal policy under a fixed exchange rate the central bank would probably increases money supply. b. If the balance of the current account is negative the country is borrowing from abroad. c. If the government uses an expansionary fiscal policy under a floating exchange and the central bank keeps money supply constant the interest rate will increase and the exchange rate will depreciate. d. In a small open economy with a fixed exchange rate and perfect capital mobility, monetary policy cannot be used to increase domestic demand and reduce unemployment. 7. Assume the rate of inflation is 1 % in the euro area and 3 % in USA during During the same year the exchange rate of the Euro appreciates towards the dollar with 1 %. a. Calculate the change of the real exchange rate (1p) b. Is the relative PPP-hypothesis fulfilled in this case? (1p) 8. Assume that a small open economy with a floating exchange rate has a rate of unemployment below the equilibrium level and a deficit in the current account. a. Illustrate this in the AS-AD-LAS diagram. (1p) b. Suggest a suitable macroeconomic policy (1p) c. Explain the implications of the policy you suggested in exercise b for the interest rate, the exchange rate, investments, private consumption, government consumption, export, import, current account, employment and the rate of inflation. Explain the causalities between the different variables. (4p) 9. Assume household saving is 4 billion and the government runs a budget deficit of 1 billion. Domestic investments are 4 billion. What is the balance of the current account? (1p)