DELÅRS- RAPPORT. 1 januari 30 juni 2017 SBAB Bank AB (publ)

Transkript

1 DELÅRS- RAPPORT 1 januari 30 juni 2017 SBAB Bank AB (publ)

2 Kvartalet i korthet KVARTALET I KORTHET Kund- och volymtillväxten fortsätter att vara stark med anledning av vårt ledande bolåneerbjudande med bra villkor, enkelhet, transparens och hög tillgänglighet. Kvartalet i korthet Den positiva verksamhetsutvecklingen fortsatte under det andra kvartalet med stark volymtillväxt, god resultatutveckling och stärkt varumärkeskännedom Den totala utlåningen steg under kvartalet med 10,5 mdkr till 315,6 mdkr. Nyutlåningen uppgick till 20,8 mdkr, i förhållande till 18,0 mdkr under föregående kvartal KLAS DANIELSSON, VD SBAB God resultatutveckling och starka nyckeltal. Avkastning på eget kapital uppgick till 12,4 procent Finansinspektionen aviserade under kvartalet att de i början av 2018 önskar skärpa amorteringskravet för nytecknade bolån som överstiger 4,5 gånger låntagarens bruttoårsinkomst Finansinspektionens bolåneundersökning för 2016 publicerades i april. SBAB:s resultat visade på stärkt kreditkvalitet i utlåningen SAMMANFATTNING Koncernen Kv 2 Kv 1 Jan jun Jan jun Total utlåning 1), mdkr 315,6 305,1 3,4 % 315,6 302,7 4,3 % Total inlåning, mdkr 102,7 100,0 2,7 % 102,7 88,0 16,7 % Räntenetto, mnkr ,3 % ,7 % Kostnader, mnkr ,2 % ,2 % Kreditförluster, mnkr mnkr mnkr Rörelseresultat, mnkr ,8 % ,1 % Avkastning på eget kapital 2), % 12,4 12,6 20 bp 12,7 11,6 110 bp K/I-tal, % 31,2 29,9 130 bp 30,6 32,0 140 bp Kärnprimärkapitalrelation, % 31,4 29,9 150 bp 31,4 28,4 300 bp 1) SBAB överlät under det fjärde kvartalet 2016 de återstående 12,7 mdkr i bolån från det tidigare avslutade samarbetet med Sparbanken Öresund. Totalt överläts cirka 20,5 mdkr under ) SBAB använder från och med det första kvartalet 2017 en ny definition för beräkning av avkastning på eget kapital. Jämförelsetal för 2016 har inte omräknats. För ytterligare information, se sida 7. 2 SBAB Delårsrapport jan jun 2017

3 Det här är SBAB DET HÄR ÄR SBAB Vår affärsidé är att med nytänkande och omtanke erbjuda lån och sparande till privatpersoner, bostadsrättsföreningar och fastighetsbolag i Sverige. Vision Att erbjuda Sveriges bästa bolån Mission Vi bidrar till bättre boende och boendeekonomi Vår verksamhet SBAB Bank AB (publ) har två affärsområden; Privat samt Företag & Brf (Bostadsrättsföreningar). Affärsområde Privat erbjuder lån- och sparprodukter samt bostads- och boendetjänster till privatpersoner. Kärnprodukten är bolån. Affärsområde Företag & Brf erbjuder bostadsfinansierings- och sparprodukter till främst fastighetsbolag och bostadsrättsföreningar. Totalt 504 medarbetare 1) Vår ägare Vi startade vår verksamhet 1985 och ägs till 100 procent av svenska staten. Karlstad Stockholm Göteborg SVERIGES NÖJDASTE BOLÅNEKUNDER SBAB hade Sveriges nöjdaste bolånekunder 2016 enligt Svenskt Kvalitetsindex, för tredje året i följd. SVERIGES NÖJDASTE PRIVATKUNDER BOLÅN 2016 Malmö 1) Antal anställda (FTE) per den 31 maj 2017, inklusive 22 anställlda i dotterbolaget Booli Search Technologies AB (Booli). Ett av de två kontoren i Stockholm tillhör Booli. Delårsrapport jan jun 2017 SBAB 3

4 Kommentar från VD KOMMENTAR FRÅN VD Jag konstaterar att SBAB fortsätter att stärka sin position och långsiktiga konkurrenskraft. Vi arbetar för att leva vår mission att bidra till bättre boende och boendeekonomi, mot vår vision att erbjuda Sveriges bästa bolån. Den positiva verksamhetsutvecklingen från det första kvartalet fortsatte under det andra kvartalet med mycket stark kund- och volymtillväxt, god resultatutveckling och stärkt varumärkeskännedom. Kund- och volymtillväxten är stark med anledning av vårt ledande bolåneerbjudande med bra villkor, enkelhet, transparens och hög tillgänglighet. Under det andra kvartalet sänkte vi 3-månadersräntan för bolån med 0,10 procent, tvärs emot ett flertal av våra konkurrenters agerande. Vårt bolåneerbjudande tillsammans med vårt starka varumärke och goda anseende har resulterat i mycket starkt kundinflöde och volymtillväxt inom både utlåning och inlåning. Resultatutvecklingen var god med anledning av ökade volymer, bra marginaler och kostnadseffektivitet. SBAB:s andel av nettotillväxten på bolånemarknaden uppgick under de fem första månaderna till cirka 18 procent, att jämföra med vår totala marknadsandel om 7,52 procent per den 31 maj. Vi är också mycket glada för att vi under 2017 har ökat vår marknadsandel för finansiering av nyproduktion av bostäder, och att vi genom det bidrar till att öka bostadsbyggandet och minska bostadsbristen i Sverige. Ansvarsfull kreditgivning God kreditkvalitet är en del av ansvarsfull kreditgivning. Vi har lyckats förena god kreditkvalitet med hög tillväxt. Bevis på detta är att i Finansinspektionens årliga och senaste bolåneundersökning framgår det att SBAB:s kreditkvalitet utvecklats väl och i vissa fall var ledande avseende olika nyckeltal som visar utvecklingen för olika risker i utlåningen. Inom vissa områden visade vi den absolut starkaste utvecklingen i branschen. I vår nyutlåning har vi de senaste åren trendmässigt stärkt kreditkvaliteten med avseende på kundernas belåningsgrader och skuldsättningsnivåer. Internt förändrade kreditregler som en konsekvens av stigande omvärldsrisker med anledning av ökad skuldsättning och stigande bostadspriser, är den avgörande faktorn bakom vår stärkta kreditkvalitet. Ny reglering såsom bland annat tvingande amorteringskrav har också påverkat utvecklingen. Ansvarsfull kreditgivning är mer än god kreditkvalitet. Ansvarsfull kreditgivning är också att leva vår mission och utföra vår roll som kreditgivare för att bidra till bättre boende och boendeekonomi i samhället. Men med den eskalerande detaljregleringen av kreditgivning blir det allt svårare för oss att uppfylla vår roll och leva efter vår mission. Olika delar i det nyligen implementerade bolånedirektivet, de under förra året nya tvingande amorteringsreglerna samt de under nästa år troliga nya reglerna om maximal skuldsättning och utökade amorteringskrav, är exempel på regleringar som går ner på detaljnivå i kundens privatekonomi genom generella penseldrag där små möjligheter ges till undantag eller anpassningar för kundens bästa. Konsekvensen blir att olika kunder och kundgrupper stängs ute från bostadsmarknaden, samt att fler inlåsningar på bostadsmarknaden skapas då människor med befintligt boende och bolån räds eller inte kan byta boende på grund av att man då skulle omfattas av de nya reglerna med negativ påverkan på privatekonomin. Denna omfattande, komplexa och krångliga regleringsutveckling blir allt mer bekymmersam och har tydligt börjat påverka våra förutsättningar att bedriva en ansvarsfull kreditgivning. Regleringsutvecklingen riskerar också att gå för fort med införande av nya regler innan de senast införda reglernas inverkan har hunnit få genomslag och kunnat analyseras. Ett regleringsdomino kan komma att orsaka oönskade konsekvenser på bostadsmarknaden. Vårt varumärke och kunderbjudande SBAB:s varumärke är starkt och välkänt. Vårt varumärke står för högt anseende, trygghet och förtroende. Vårt varumärke är också ett av de med absolut högst kännedom på bolånemarknaden. Vi arbetar för att stärka vårt anseende och vår position ytterligare, samt tydliggöra att SBAB också står för nytänkande, utmanaranda, förändring och utveckling inom vårt område boende och boendeekonomi. Vi ska göra vårt bästa för att göra boendeekonomi jättekul, för då tror vi att fler kommer att intressera sig för boendeekonomi och välja att byta bolånebank. Den 15 november sätter vi upp showen Boendeekonomi är jättekul på Globen i Stockholm. Följ den roliga resan på vägen mot showen genom våra filmer på sbab.se som redan haft över en miljon visningar. På booli.se erbjuder vi en rad olika bostads- och boendetjänster. Under det tredje kvartalet kommer vi att lansera nya boende- och boendeekonomitjänster till våra bolånekunder på sbab.se. Trevlig sommar. Solna i juli 2017 Klas Danielsson VD SBAB 4 SBAB Delårsrapport jan jun 2017

5 Verksamhetsutveckling VERKSAMHETSUTVECKLING VOLYMUTVECKLING Koncernen Kv 2 Kv 1 Kv 2 Jan jun Jan jun Nyutlåning, mdkr 20,8 18,0 17,5 38,8 31,7 Periodens nettoförändring, utlåning, mdkr 10,5 9,1 3,4 19,5 5,7 Total utlåning, mdkr 315,6 305,1 302,7 315,6 302,7 Antal sparkonton, tusen Periodens nettoförändring, inlåning, mdkr 2,7 3,2 6,8 5,9 11,3 Total inlåning, mdkr 102,7 100,0 88,0 102,7 88,0 Inlåning/utlåning, % 32,5 32,8 29,1 32,5 29,1 Affärsområde Privat Antal bolånekunder, tusen Antal finansierade bolåneobjekt, tusen Nyutlåning, mdkr 16,7 15,3 14,2 32,0 26,3 Periodens nettoförändring, utlåning, mdkr 8,8 8,6 2,0 17,4 4,7 Total utlåning, Privat, mdkr 229,3 220,5 218,8 229,3 218,8 Bolån, mdkr 227,3 218,5 216,8 227,3 216,8 Privatlån, mdkr 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 Marknadsandel bolån, % 1) 7,52 7,35 7,77 7,52 7,77 Marknadsandel privatlån, % 1) 0,90 0,93 0,95 0,90 0,95 Total inlåning, Privat, mdkr 68,3 66,0 61,6 68,3 61,6 Marknadsandel inlåning, Privat, % 1) 4,06 4,04 3,90 4,06 3,90 Affärsområde Företag & Brf Antal företags- och brf-kunder Nyutlåning, mdkr 4,1 2,7 3,3 6,8 5,4 Periodens nettoförändring, utlåning, mdkr 1,7 0,4 1,3 2,1 1,0 Total utlåning, Företag & Brf, mdkr 86,3 84,6 84,0 86,3 84,0 Utlåning, Företag, mdkr 35,3 34,2 32,8 35,3 32,8 Utlåning, Brf, mdkr 51,0 50,4 51,2 51,0 51,2 Marknadsandel Företag, % 1) 11,69 11,47 10,99 11,69 10,99 Marknadsandel Brf, % 1) 10,75 11,03 12,34 10,75 12,34 Total inlåning, Företag & Brf, mdkr 34,3 34,0 26,3 34,3 26,3 Marknadsandel inlåning, Företag & Brf, % 1) 3,73 3,52 2,71 3,73 2,71 1) Källa: SCB. Siffrorna för kolumnen "Kv " motsvarar marknadsandel per den 28 februari Siffrorna för kolumnerna Jan jun 2016 respektive Kv motsvarar marknadsandel per den 31 maj Siffrorna för kolumnerna Jan jun 2017 respektive Kv motsvarar marknadsandel per den 31 maj Delårsrapport jan jun 2017 SBAB 5

6 Verksamhetsutveckling Utveckling andra kvartalet 2017 jämfört med första kvartalet 2017 Marknadskommentar Marknaden för finansiering av boende fortsatte att växa under årets andra kvartal. Bolånemarknaden växte i ungefär samma takt som under första kvartalet medan utlåningen till bostadsrättsföreningar och företag accelererade. En fortsatt stark konjunkturutveckling, med god hushållsekonomi och ökande bostadsbyggande, och låga räntor drev på efterfrågan på lån. Åtstramningar av lånevillkor, exempelvis att många banker har infört skuldkvotstak för bolåntagare, höll däremot tillbaka tillväxten. Bostadspriserna fortsatte att öka under det andra kvartalet men i lite långsammare takt än tidigare då efterfrågetrycket lättade något. Framför allt i Stockholmsregionen har trycket på bostadsmarknaden avtagit, sannolikt till följd av skuldkvotstak och hög nyproduktionstakt av bostäder. Finansinspektionen har aviserat att de önskar skärpa amorteringskravet i början av 2018 för att ytterligare bromsa hushållens skuldökning. Denna åtgärd väntas leda till ytterligare efterfrågedämpning i storstadsregionerna. Koncernen Den totala utlåningsvolymen ökade under det andra kvartalet med 10,5 mdkr (9,1) till 315,6 mdkr (305,1). Nyutlåningen uppgick för kvartalet till 20,8 mdkr (18,0). Den totala inlåningsvolymen ökade med 2,7 mdkr (3,2) till 102,7 mdkr (100,0). Affärsområde Privat Affärsområde Privat erbjuder lån- och sparprodukter samt bostads- och boendetjänster till privatpersoner. Kärnprodukten, bolån, kompletteras med privatlån och försäkringsförmedling. Nyutlåningen till privatpersoner ökade under kvartalet till 16,7 mdkr (15,3), drivet av ett fortsatt starkt kunderbjudande, bland annat i form av en räntesänkning för bolån med kortare bindningstid. Den totala utlåningen ökade under kvartalet till 229,3 mdkr (220,5), varav 227,3 mdkr (218,5) utgjorde bolån och 2,0 mdkr (2,0) privatlån. Antalet bolånekunder ökade till 243 tusen (238 tusen) fördelat på 155 tusen finansierade bolåneobjekt (152 tusen). Marknadsandelen avseende bolån till privatpersoner uppgick per den 31 maj 2017 till 7,52 procent (7,35 per den 28 februari 2017). Marknadsandelen avseende privatlån uppgick vid samma tidpunkt till 0,90 procent (0,93) En stor majoritet av SBAB:s bolånekunder väljer fortfarande de kortaste löptiderna. Andelen av den totala utlåningen med 3-månaders räntebindning uppgick vid kvartalets utgång till 68,3 procent (68,4). SBAB och andra svenska banker redovisar genomsnittlig bolåneränta på nya och villkorsändrade krediter enligt Finansinspektionens föreskrifter. Det är SBAB:s ambition att erbjuda transparenta villkor, vilket också åskådliggörs i differensen mellan SBAB:s snittränta och listränta, som i juni 2017 uppgick till 0,15 procentenheter (0,16 i mars 2017) för bolån med 3-månaders räntebindning. Räntan på SBAB:s sparkonton står sig väl i förhållande till andra aktörer på marknaden och inlåningen fortsatte att växa under kvartalet. Inlåningen från privatpersoner ökade under kvartalet med 2,3 mdkr (0,5) till totalt 68,3 mdkr (66,0). Marknadsandelen avseende hushållsinlåning uppgick per den 31 maj 2017 till 4,06 procent (4,04 per den 28 februari 2017). Utlåning och marknadsandelar för bolån, Privat mdkr % 20 8, , ,2-5 6, , ,0 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Nyutlåning, mdkr Amortering och lösen, mdkr Nettoökning/minskning, mdkr Marknadsandel, % Total inlåning i förhållande till total utlåning, Koncernen mdkr % Q2 Q3 Q4 Q Total utlåning, mdkr Total inlåning, mdkr Kvot inlåning/utlåning, % Q SBAB Delårsrapport jan jun 2017

7 Verksamhetsutveckling & Finansiell utveckling Affärsområde Företag & Brf Affärsområde Företag & Brf erbjuder lån- och sparprodukter till främst fastighetsbolag och bostadsrättsföreningar. Nyutlåningen till fastighetsbolag och bostadsrättsföreningar fortsatte att vara god och uppgick för det andra kvartalet till 4,1 mdkr (2,7), bland annat till följd av fortsatt hög efterfrågan från fastighets- och byggbolag. Den totala utlåningen uppgick vid kvartalets utgång till 86,3 mdkr (84,6), varav 35,3 mdkr (34,2) utgjorde utlåning till fastighetsbolag och 51,0 mdkr (50,4) utlåning till bostadsrättsföreningar. Marknadsandelen för utlåning till fastighetsbolag uppgick per den 31 maj 2017 till 11,69 procent (11,47 per den 28 februari 2017). Marknadsandelen för utlåning till bostadsrättsföreningar uppgick vid samma tidpunkt till 10,75 procent (11,03). Antalet lånekunder minskade under kvartalet till (2 496). De senaste kvartalens minskning i antalet kunder härrör i huvudsak ett minskat antal bostadsrättsföreningskunder i icke prioriterade orter, i linje med SBAB:s strategi avseende fokuserad och kvalitativ kreditgivning. Marginalpress och fortsatt stark konkurrens på marknaden har bidragit till utvecklingen. Inlåning från företag och bostadsrättsföreningar ökade under kvartalet med 0,3 mdkr (2,7) till totalt 34,3 mdkr (34,0). Marknadsandelen avseende inlåning från företag och bostadsrättsföreningar (icke finansiella företag) uppgick per den 31 maj 2017 till 3,73 procent (3,52 per den 28 februari 2017). FINANSIELL UTVECKLING RESULTATÖVERSIKT Koncernen, mnkr Kv 2 Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Jan jun Jan jun Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde (not 2) Övriga rörelseintäkter Summa rörelseintäkter Kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto (not 3) Rörelseresultat Skatt Periodens resultat Avkastning på eget kapital 1), % 12,4 12,6 12,5 12,3 11,8 12,7 11,6 K/I-tal, % 31,2 29,9 30,6 27,8 31,4 30,6 32,0 Kreditförlustnivå, % 0,00 0,01 0,00 0,03 0,00 0,00 0,00 Placeringsmarginal, % 0,77 0,80 0,80 0,76 0,69 0,79 0,69 1) SBAB använder från och med det första kvartalet 2017 en ny definition för beräkning av avkastning på eget kapital. Avkastning på eget kapital beräknas som rörelseresultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital, justerat för primärkapitallån och värdeförändringar på finansiella tillgångar som redovisas över eget kapital. Jämförelsetal för 2016 har inte omräknats. Avkastning på eget kapital uppgick för helåret 2016 till 12,7 procent enligt ny beräkning, i förhållande till 12,3 procent enligt tidigare beräkning. Delårsrapport jan jun 2017 SBAB 7

8 Finansiell utveckling Utveckling andra kvartalet 2017 jämfört med första kvartalet 2017 Ränte- och provisionsnetto Räntenettot minskade marginellt till 777 mnkr (779), till följd av ökad resolutionsavgift. Resolutionsavgiften, som redovisas i räntenettot, uppgick för kvartalet till 65,7 mnkr (57,5). Avgiften motsvarar för SBAB:s del 247 mnkr för helåret 2017, något högre än det estimat som kommunicerades i föregående kvartalsrapport om cirka 230 mnkr. Ökade utlåningsvolymer bidrog positivt till räntenettots utveckling. Provisionsnettot ökade under kvartalet till 0 mnkr ( 5), bland annat drivet av något högre försäkringsintäkter. Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde uppgick till 2 mnkr ( 5). Ökningen är hänförlig till omvärdering av kreditspreadar på derivat. Kostnader Kostnaderna uppgick för kvartalet till 244 mnkr (232). Skillnaden mellan kvartalen är i huvudsak hänförlig till ökade marknadsföringskostnader kopplade till pågående varumärkeskampanj. Den genomsnittliga belåningsgraden i SBAB:s bolåneportfölj uppgick vid utgången av kvartalet till 60 procent (61). Det genomsnittliga bolånet till privatkunder uppgick vid samma tidpunkt till 1,5 mnkr (1,5). SBAB:s kreditförluster var fortsatt låga och uppgick för kvartalet till 1 mnkr (positivt 6). För mer information om kreditförluster, se not 3. Rörelseresultat Rörelseresultatet minskade till 539 mnkr (549). Skillnaden mellan kvartalen är hänförlig till uteblivna positiva effekter från kreditförluster under det andra kvartalet samt högre kostnader. Övrigt totalresultat Övrigt totalresultat uppgick för det andra kvartalet till 206 mnkr ( 251). Den största resultatpåverkande faktorn var orealiserade marknadsvärdesförändringar till följd av förändrade basisspreadar på derivat. Kreditkvalitet och kreditförluster SBAB införde i mitten av 2016 nya amorteringsregler i linje med Finansinspektionens (FI) föreskrifter. Reglerna omfattar bland annat en amorteringstakt om två procent per år avseende nya bolån med över 70 procents belåningsgrad och därefter en procent per år ned till 50 procents belåningsgrad. Rörelseresultat och avkastning på eget kapital mnkr % Q2 Q3 Q4 Q Rörelseresultat, mnkr Avkastning på eget kapital, % Q Intäkter, kostnader och K/I-tal mnkr % Q Q3 Q4 Rörelseintäkter, mnkr Rörelsekostnader, mnkr K/I-tal, % Q Q SBAB Delårsrapport jan jun 2017

9 Finansiell utveckling Utveckling januari juni 2017 jämfört med januari juni 2016 Rörelseresultatet ökade under perioden till mnkr (929). Ökningen i rörelseresultatet är framförallt hänförlig till ett högre räntenetto. Räntenettot ökade till mnkr (1 322), till följd av ökade utlåningsvolymer och lägre finansieringskostnader. Provisionsnettot uppgick för perioden till 5 mnkr (8), till följd av högre kostnader i samband med emissioner. Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde uppgick till 7 mnkr (23). Skillnaden mellan perioderna är hänförlig till orealiserade marknadsvärdesförändringar till följd av förändrade basisspreadar samt omvärdering av kreditspreadar på derivat. Övrigt totalresultat minskade till 457 mnkr (671). Resultatet påverkades kraftigt negativt av förändrade långa marknadsräntor. Kostnaderna ökade under perioden till 476 mnkr (436), drivet av ökade personalkostnader inom bland annat regelefterlevnad och försäljning. Kreditförlusterna uppgick för perioden till positivt 5 mnkr (0). BALANSÖVERSIKT Koncernen, mnkr TILLGÅNGAR Belåningsbara statsskuldförbindelser m. m Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten Obligationer och andra räntebärande värdepapper Summa återstående tillgångar i balansräkningen SUMMA TILLGÅNGAR SKULDER OCH EGET KAPITAL Skulder Skulder till kreditinstitut Inlåning från allmänheten Emitterade värdepapper m.m. (upplåning) Efterställda skulder Summa återstående skulder i balansräkningen Summa skulder Summa eget kapital SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL Kärnprimärkapitalrelation, % 31,4 29,9 28,4 32,2 Primärkapitalrelation, % 38,7 37,2 35,6 40,1 Total kapitalrelation, % 49,5 48,1 46,4 51,6 Bruttosoliditetsgrad, % 1) 3,79 3,71 2) 3,24 4,05 Likviditetstäckningsgrad (LCR), % Net Stable Funding Ratio (NSFR), % ) Beräknad enligt tillämpligt regelverk vid respektive rapporteringstillfälle. 2) Den tidigare rapporterade siffran för bruttosoliditetsgraden per den , 4,06 procent, har justerats. Delårsrapport jan jun 2017 SBAB 9

10 Finansiell utveckling Utveckling andra kvartalet 2017 jämfört med första kvartalet 2017 Balansräkningskommentar Belåningsbara statsskuldförbindelser minskade under kvartalet med 3,4 mdkr till 24,5 mdkr (27,9), hänförligt till minskad likviditet. Utlåning till kreditinstitut uppgick vid kvartalets utgång till 10,5 mdkr (10,4). Obligationer och andra räntebärande värdepapper uppgick vid samma tidpunkt till 51,7 mdkr (51,1). För information om utlåning till allmänheten, se sida 5. Skulder till kreditinstitut ökade under kvartalet med 4,3 mdkr till 15,2 mdkr (10,9). Ökningen är hänförlig till likviditetshantering i samband med kvartalsskifte. Efterställda skulder förblev oförändrad och uppgick vid kvartalets utgång till 5,9 mdkr (5,9). Det egna kapitalet minskade under kvartalet till 15,0 mdkr (15,4) till följd av periodens totalresultat och utdelning. För information om inlåning från allmänheten samt emitterade värdepapper, se sida 5 respektive avsnittet Upplåning nedan. Upplåning Den höga upplåningstakten under årets första kvartal gjorde att emissionsaktiviteten var något lägre under det andra kvartalet. Under kvartalet emitterades cirka 12 mdkr i obligationer, i förhållande till cirka 38 mdkr under det första kvartalet. Under kvartalet emitterades bland annat en 5-årig icke säkerställd obligation på den svenska marknaden om 3 mdkr. Totalt emitterades värdepapper om 15,5 mdkr (48,3) under kvartalet. Samtidigt genomfördes återköp om 1,9 mdkr (7,5) medan 12,9 mdkr (22,6) förföll. Detta, i kombination med förändringar i över-/underkurser samt förändringar i kronkursen, gjorde att utestående emitterade värdepapper ökade med 0,9 mdkr, till totalt 265,4 mdkr (264,5). Upplåning genom utgivning av säkerställda obligationer sker i det helägda dotterbolaget SCBC. Total säkerställd utestående skuld uppgick vid kvartalets utgång till 196,1 mdkr (192,9). Likviditetsposition SBAB:s likviditetsreserv består i huvudsak av likvida räntebärande värdepapper med hög rating. Värdepappersinnehaven limiteras per tillgångsklass respektive per land och ska ha AAA-rating vid förvärv. Marknadsvärdet av tillgångarna i likviditetsreserven uppgick vid kvartalets utgång till 73,8 mdkr (79,8). Med hänsyn tagen till Riksbankens och ECB:s värderingsavdrag uppgick likviditetsvärdet av tillgångarna till 70,8 mdkr (76,3). SBAB mäter och stresstestar likviditetsrisken genom att beräkna överlevnadshorisonten, vilket är ett internt mått för att se hur länge SBAB kan uppfylla sina betalningsförpliktelser utan tillgång till finansiering på kapitalmarknaden samt nettoutflöden från utlåning/inlåning. Överlevnadshorisonten uppgick till 408 dagar (452), vilket av bolaget bedöms som tillfredsställande. Likviditetstäckningsgraden (LCR) enligt Finansinspektionens föreskrifter om krav på likviditetstäckningsgrad och rapportering av likvida tillgångar och kassaflöden uppgick per den 30 juni 2017 till 240 procent (295) i alla valutor konsoliderat, vilket överstiger minimikravet på 100 procent. LCR i SEK uppgick till 159 procent (205). Enligt EU kommissionens delegerade förordning om likviditetstäckningskrav uppgick LCR per den 30 juni 2017 till 259 procent (317) i alla valutor konsoliderat, vilket överstiger minimikravet på 80 procent. LCR i SEK uppgick enligt samma beräkningsmetod till 200 procent (249). Net Stable Funding Ratio (NSFR), som mäter skillnader i löptider mellan åtaganden och finansiering, uppgick enligt SBAB:s tolkning till 120 procent (122). För mer information, se not 9. Kapitalposition SBAB redovisar kreditrisk i huvudsak enligt intern riskklassificeringsmetod (IRK-metod) samt operativ risk och marknadsrisk enligt schablonmetod. Styrelsen beslutade under 2016 om nya kapitalmål för SBAB. Enligt de nya målen ska SBAB:s kärnprimärkapitalrelation under normala förhållanden uppgå till minst 1,5 procentenheter över det av Finansinspektionen kommunicerade kärnprimärkapitalkravet. Vidare ska SBAB:s totala kapitalrelation under normala förhållanden uppgå till minst 1,5 procentenheter över det av Finansinspektionen kommunicerade kapitalkravet. Banken ska även i övrigt uppfylla de kapitalkrav som myndigheterna beslutar om. SBAB:s utlåningsvolym ökade under kvartalet med 10,5 mdkr till totalt 315,6 mdkr. Kapitalkraven har främst påverkats av den ökade utlåningsvolymen. SBAB:s kapitalmål uppskattas motsvara en kärnprimärkapitalrelation om lägst 26,7 procent (26,2) och en total kapitalrelation om lägst 36,9 procent (36,2) per den 30 juni Kärnprimärkapitalrelationen uppgick vid utgången av kvartalet till 31,4 procent (29,9) och den totala kapitalrelationen till 49,5 procent (48,1), vilket ger en god marginal till både interna och externa krav. Periodens resultat är inkluderat i kapitalbasen och förväntad utdelning har reducerat kapitalbasen. Bruttosoliditetsgraden uppgick per den 30 juni 2017 till 3,79 procent (3,71). För mer information, se not SBAB Delårsrapport jan jun 2017

11 Övrig information ÖVRIG INFORMATION Risker och osäkerhetsfaktorer Den ekonomiska utvecklingen i Sverige är den främsta riskfaktorn för SBAB:s framtida intjäningsförmåga och tillgångarnas kvalitet är i huvudsak exponerad mot kreditrisk inom svensk bostadsmarknad. Hanteringen av ränte- och valutarisker medför viss exponering mot prisrisker. Hushållens efterfrågan visar en stabil trend, understödd av låg inflation, låga räntor och stigande börsoch fastighetspriser. En bostadsmarknad med kraftiga prisökningar och en stigande skuldsättning bland hushållen medför att den svenska ekonomin är känslig för förändringar i räntor och bostadspriser. Riskerna kopplade till dessa faktorer bedöms öka så länge bostadspriser och skuldsättning ökar snabbare än inkomsterna. Den omfattande regelverksutvecklingen på bolånemarknaden är ytterligare en osäkerhetsfaktor. Den svenska ekonomin är känslig för utvecklingen i det globala konjunkturläget och för tillståndet på de internationella finansmarknaderna. Det går att läsa mer om koncernens riskstruktur och risk- och kapitalhantering i SBAB:s integrerade årsredovisning för 2016 (sid respektive not 2) samt i rapporten Information om kapitaltäckning och riskhantering Utdelning Årsstämman beslutade att utdelningen för 2016 ska uppgå till 40 procent, motsvarande 628 mnkr, i linje med SBAB:s utdelningspolicy. Det fullständiga förslaget till vinstdisposition finns att hitta i SBAB:s integrerade årsredovisning för 2016, sida 70. Utdelning skedde den 3 maj Händelser efter periodens utgång Det har inte skett några väsentliga händelser efter periodens utgång. Granskningsrapport Denna rapport har varit föremål för revisorns översiktliga granskning enligt ISRE Granskningsrapporten återfinns på sida 35. Finansiell kalender Delårsrapport januari-september oktober 2017 Bokslutskommuniké februari ) 1) Publicering flyttad från 9 februari 2018 Kreditbetyg Moody s Standard & Poor s Långfristig upplåning, SBAB A2 1) A 2) Långfristig upplåning, SCBC Aaa Kortfristig upplåning, SBAB P 1 A 1 1) Positiva utsikter 2) Negativa utsikter Delårsrapport jan jun 2017 SBAB 11

12 Innehållsförteckning FINANSIELLA RAPPORTER OCH NOTER FINANSIELLA RAPPORTER I SAMMANDRAG Resultaträkning i sammandrag 13 Rapport över totalresultat i sammandrag 13 Balansräkning i sammandrag 14 Förändringar i eget kapital i sammandrag 15 Kassaflödesanalys i sammandrag 15 NOTER Not 1 Redovisningsprinciper 16 Not 2 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde/nettoresultat av finansiella transaktioner 16 Not 3 Kreditförluster 17 Not 4 Utlåning till allmännheten 18 Not 5 Derivatinstrument 19 Not 6 Rörelsesegment 19 Not 7 Klassificering av finansiella instrument 20 Not 8 Upplysningar om verkligt värde 22 Not 9 Likviditetsreserv och likviditetsrisk 23 Not 10 Kapitaltäckning, kapitalbas och kapitalkrav 24 Not 11 Internt bedömt kapitalbehov 27 MODERBOLAGET Resultaträkning i sammandrag 28 Rapport över totalresultat i sammandrag 29 Balansräkning i sammandrag 30 Not 12 Utlåning till kreditinstitut 31 Not 13 Kapitaltäckning, kapitalbas och kapitalkrav Moderbolaget SBAB Delårsrapport jan jun 2017

13 Finansiella rapporter i sammandrag RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG Koncernen, mnkr Kv 2 Kv 1 Kv 2 Jan jun Jan jun Jan dec Ränteintäkter Räntekostnader Räntenetto Provisionsintäkter Provisionskostnader Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde (not 2) Övriga rörelseintäkter Summa rörelseintäkter Personalkostnader Övriga kostnader Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Summa kostnader före kreditförluster Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto (not 3) Rörelseresultat Skatter Periodens resultat RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT I SAMMANDRAG Koncernen, mnkr Kv 2 Kv 1 Kv 2 Jan jun Jan jun Jan dec Periodens resultat Övrigt totalresultat Komponenter som kommer att omklassificeras till resultat Förändringar avseende finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning, före skatt Förändringar avseende kassaflödessäkringar, före skatt Skatt hänförlig till komponenter som kommer att omklassificeras till resultat Komponenter som inte kommer att omklassificeras till resultat Omvärderingseffekter av förmånsbestämda pensionsplaner, före skatt Skatt hänförlig till komponenter som inte kommer att omklassificeras till resultat Övrigt totalresultat, netto efter skatt SUMMA TOTALTRESULTAT FÖR PERIODEN Delårsrapport jan jun 2017 SBAB 13

14 Finansiella rapporter i sammandrag BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG Koncernen, mnkr TILLGÅNGAR Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker Belåningsbara statsskuldförbindelser m. m Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten (not 4) Värdeförändring på räntesäkrade poster i portföljsäkringar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Derivatinstrument (not 5) Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Övriga tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter SUMMA TILLGÅNGAR SKULDER OCH EGET KAPITAL Skulder Skulder till kreditinstitut Inlåning från allmänheten Emitterade värdepapper m. m Derivatinstrument (not 5) Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Uppskjutna skatteskulder Avsättningar Efterställda skulder Summa skulder Eget kapital Aktiekapital Reserver/fond för verkligt värde Primärkapitalinstrument Balanserad vinst Periodens resultat Summa eget kapital SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL SBAB Delårsrapport jan jun 2017

15 Finansiella rapporter i sammandrag FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL I SAMMANDRAG Koncernen, mnkr Aktiekapital Reserver/fond för verkligt värde Primärkapitalinstrument Balanserad vinst och resultat Periodens resultat Summa eget kapital INGÅENDE BALANS Utdelning primärkapitalinstrument Lämnad utdelning Periodens totalresultat UTGÅENDE BALANS INGÅENDE BALANS Primärkapitalinstrument Utdelning primärkapitalinstrument Periodens totalresultat UTGÅENDE BALANS INGÅENDE BALANS Primärkapitalinstrument Utdelning primärkapitalinstrument Övrigt 0 0 Årets totalresultat UTGÅENDE BALANS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG Koncernen, mnkr Jan jun Jan jun Jan dec Likvida medel vid årets början DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Erhållna/betalda räntor och provisioner Utbetalningar till leverantörer och anställda Betalda/återbetalda inkomstskatter Förändring i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förändring av materiella anläggningstillgångar Förändring av immateriella anläggningstillgångar Förvärv / avyttring av dotterföretag Kassaflöde från investeringsverksamheten FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Lämnad utdelning 628 Förändring av förlagslån Förändring av primärkapitalinstrument Kassaflöde från finansieringsverksamheten Ökning/minskning av likvida medel Likvida medel vid periodens slut Likvida medel definieras som kassa och utlåning till kreditinstitut. Delårsrapport jan jun 2017 SBAB 15

16 Noter NOT 1 Redovisningsprinciper SBAB-koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Utöver dessa redovisningsstandarder beaktas även Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (FFFS 2008:25), lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL) och de krav som finns i Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Koncernens delårsrapport uppfyller de krav som ställs enligt IAS 34, Delårsrapportering. För moderbolaget tillämpas lagbegränsad IFRS, vilket innebär att delårsrapporten är upprättad enligt IFRS med de tillägg och undantag som följer av Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer, Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (FFFS 2008:25) samt lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL). Redovisningsprinciperna och beräkningsmetoderna är oförändrade jämfört med årsredovisningen för De finansiella rapporterna i sammandrag är framtagna utifrån ett antagande om bolagets fortlevnad. De finansiella rapporterna i sammandrag godkändes av styrelsen för publicering den 18 juli Nya eller ändrade internationella redovisningsstandarder som publicerats men ännu inte tillämpats, kommer enligt SBAB:s preliminära bedömning att få en begränsad påverkan på de finansiella rapporterna. Under 2014 publicerade IASB IFRS 9 Finansiella instrument. IFRS 9 Finansiella instrument ska ersätta IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering - gällande klassificering och värdering, nedskrivningar och säkringsredovisning. Beträffande redovisning av makrohedgar pågår ett separat projekt inom IASB. Standarden ska tillämpas från 1 januari Klassificering sker enligt IFRS 9 utifrån företagets affärsmodell och de karakteristiska egenskaperna i de avtalsenliga kassaflödena. Klassificeringen avgör i sin tur värderingen. Nedskrivningsmodellen inom IFRS 9 baseras på förväntade kreditförluster istället för den nuvarande modellen som baseras på inträffade förlusthändelser. Avsikten med den nya modellen är att fånga och redovisa förväntade kreditförluster i ett tidigare skede. Syftet med de nya reglerna för säkringsredovisning är främst att uppnå en redovisning mer anpassad till riskhanteringen. Den nya standarden medger också fördjupade upplysningskrav både avseende kreditförluster och säkringsredovisning. SBAB har genomfört en övergripande förstudie av hur de nya reglerna kommer att påverka SBAB och fortsatta analyser pågår. Den del av SBAB:s redovisning som kommer att påverkas mest av de nya reglerna är redovisning av förväntade kreditförluster. Utveckling av modeller och processer pågår. Utvecklingen av modell och metod präglas av ett stort antal val och bedömningar, och eftersom några slutgiltiga beslut inte tagits i dessa frågor är det inte möjligt att med tillräcklig precision ange den beloppsmässiga påverkan som de nya reglerna har. När det gäller klassificering och värdering kommer redovisning och värdering av värdepapper i likviditetsportföljen sannolikt att påverkas i viss utsträckning. Befintligt värdepappersinnehav har analyserats dels avseende affärsmodell, dels avseende huruvida tillgångarnas kassaflöden endast utgör betalning av kapital och ränta. En slutlig analys kan göras först då innehavet vid övergången är känt, men den preliminära bedömningen är att de nya reglerna inte kommer att få någon väsentlig påverkan på resultat- och balansräkning. När det gäller en kommande möjlig påverkan av de nya reglerna om säkringsredovisning, har en bedömning gjorts att de nya reglerna inte kommer att få någon väsentlig påverkan på resultat- och balansräkningar. SBAB avser preliminärt att fortsätta tillämpa reglerna för säkringsredovisning i IAS 39 även efter 1 januari NOT 2 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde/nettoresultat av finansiella transaktioner Koncernen, mnkr Kv 2 Kv 1 Kv 2 Jan jun Jan jun Jan dec Vinster/förluster på ränte bärande finansiella instrument Värdepapper värderade till verkligt värde via resultaträkningen Värdeförändring på säkrade poster i säkringsredovisning Realiserat resultat från finansiella skulder Derivatinstrument Lånefordringar Valutaomräkningseffekter Summa SBAB Delårsrapport jan jun 2017

17 Noter NOT 3 Kreditförluster, netto Koncernen, mnkr Kv 2 Kv 1 Kv 2 Jan jun Jan jun Jan dec FÖRETAGSMARKNAD Individuell reservering företagsmarknadslån Periodens bortskrivning för konstaterade kreditförluster Återförda tidigare gjorda reserveringar för sannolika kreditförluster som i periodens bokslut redovisas som konstaterade förluster Periodens reservering för sannolika kreditförluster Inbetalt på tidigare års konstaterade kreditförluster 0 Återförda ej längre erforderliga reserveringar för sannolika kreditförluster Garantier Periodens nettokostnad för individuella reserveringar företagsmarknadslån Gruppvis reservering företagsmarknadslån Avsättning till/upplösning av gruppvis reservering Garantier Periodens nettokostnad för gruppvisa reserveringar företagsmarknadslån PRIVATMARKNAD Individuell reservering privatmarknadslån Periodens bortskrivning för konstaterade kreditförluster Återförda tidigare gjorda reserveringar för sannolika kreditförluster som i periodens bokslut redovisas som konstaterade förluster Periodens reservering för sannolika kreditförluster Återförda ej längre erforderliga reserveringar för sannolika kreditförluster Garantier Periodens nettokostnad för individuella reserveringar privatmarknadslån Gruppvis reservering privatmarknadslån Periodens bortskrivning för konstaterade kreditförluster Inbetalt på tidigare års konstaterade kreditförluster Avsättning till/upplösning av gruppvis reservering 1) Garantier Periodens nettokostnad för gruppvisa reserveringar privatmarknadslån Periodens nettokostnad för kreditförluster ) Upplösningen i gruppvis reserv för privatmarknad under första halvåret 2017 beror främst på att delar av utlåningsstocken omklassificerats till bättre riskklasser. Såväl periodens bortskrivning avseende konstaterade kreditförluster som återförda bortskrivningar enligt specifikationen ovan hänför sig till fordringar på allmänheten. Delårsrapport jan jun 2017 SBAB 17

18 Noter NOT 4 Utlåning till allmänheten KONCERNEN mnkr Utlåning Reserv Utlåning Reserv Utlåning Reserv Villor och fritidshus Bostadsrätter Bostadsrättsföreningar Privata flerbostadshus Kommunala flerbostadshus Kommersiella fastigheter Övrigt Reserv för sannolika förluster Summa Osäkra och oreglerade lånefordringar a) Osäkra lånefordringar b) Oreglerade lånefordringar 1) som ingår i osäkra lånefordringar c) Oreglerade lånefordringar 1) som inte ingår i osäkra lånefordringar d) Individuella reserveringar lånefordringar e) Gruppvisa reserveringar företagsmarknadslån f) Gruppvisa reserveringar privatmarknadslån g) Totala reserveringar (d+e+f) h) Osäkra lånefordringar efter individuella reserveringar (a-d) i) Reserveringsgrad avseende individuella reserveringar (d/a), % ) Vars avier (en eller flera) förfallit till betalning >60 dagar Låneportfölj, mnkr Privatutlåning varav nyutlåning under perioden Företagsutlåning (inkl. bostadsrättsföreningar) varav nyutlåning under perioden Summa varav nyutlåning under perioden SBAB Delårsrapport jan jun 2017

19 Noter NOT 5 Derivatinstrument Koncernen, mnkr Tillgångar till verkligt värde Skulder till verkligt värde Summa nominellt belopp Tillgångar till verkligt värde Skulder till verkligt värde Summa nominellt belopp Ränterelaterade Valutarelaterade Summa Valutaränteswappar är klassificerade som valutarelaterade derivatinstrument. NOT 6 Rörelsesegment Jan jun 2017 Jan jun 2016 Koncernen, mnkr Privat Företag & Brf Övrigt Summa Privat Företag & Brf Övrigt Summa Intäkter 1) Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde Summa rörelseintäkter Kostnader 2) Kreditförluster, netto Rörelseresultat Skatt Periodens resultat Avkastning på eget kapital 3), % 14,7 8,2 12,7 14,1 6,7 11,6 1) I de fördelade intäkterna ingår räntenetto, provisionsnetto samt övriga rörelseintäkter. 2) I de fördelade kostnaderna ingår personalkostnader, övriga kostnader samt avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar. 3) SBAB använder från och med det första kvartalet 2017 en ny definition för beräkning av avkastning på eget kapital. Avkastning på eget kapital beräknas som rörelseresultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital, justerat för primärkapitallån och värdeförändringar på finansiella tillgångar som redovisas över eget kapital. Jämförelsetal för 2016 har inte omräknats. Delårsrapport jan jun 2017 SBAB 19

20 Noter NOT 7 Klassificering av finansiella instrument KONCERNEN Finansiella tillgångar mnkr Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen (innehav för handel) Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning Lånefordringar Investeringar som hålls till förfall Summa Summa verkligt värde Kassa och tillgodohavande hos centralbanker Belåningsbara statsskuld förbindelser m. m Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten Värdeförändring på räntesäkrade poster i portföljsäkringar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Derivatinstrument Övriga tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa KONCERNEN Finansiella skulder mnkr Skulder värderade till verkligt värde via Övriga finansiella resultaträkningen skulder Summa Summa verkligt värde Skulder till kreditinstitut Inlåning från allmänheten Emitterade värdepapper m.m Derivatinstrument Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Efterställda skulder Summa SBAB Delårsrapport jan jun 2017

21 Noter forts NOT 7 Klassificering av finansiella instrument KONCERNEN Finansiella tillgångar mnkr Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen (innehav för handel) Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning Lånefordringar Investeringar som hålls till förfall Summa Summa verkligt värde Kassa och tillgodohavande hos centralbanker Belåningsbara statsskuld förbindelser m. m Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten Värdeförändring på räntesäkrade poster i portföljsäkringar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Derivatinstrument Övriga tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa KONCERNEN Finansiella skulder mnkr Skulder värderade till verkligt värde via Övriga finansiella resultaträkningen skulder Summa Summa verkligt värde Skulder till kreditinstitut Inlåning från allmänheten Emitterade värdepapper m.m Derivatinstrument Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Efterställda skulder Summa Beräkning av verkligt värde på finansiella instrument Principer för värdering av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde i balansräkningen framgår av not 1 Redovisningsprinciper i årsredovisningen för I kolumnen summa verkligt värde ovan lämnas även information om verkligt värde för finansiella instrument som i balansräkningen redovisas till upplupet anskaffningsvärde. För kortfristiga fordringar och skulder har det redovisade värdet bedömts vara lika stort som det verkliga värdet. Investeringar som hålls till förfall har värderats till noterade priser, nivå 1. För utlåning till allmänheten, emitterade värdepapper och efterställda skulder fastställs verkligt värde utifrån vedertagna värderingstekniker. Beräkningar i samband med värderingen baseras så långt som möjligt på observerbara marknadsuppgifter. I huvudsak används modeller baserade på diskonterade kassaflöden. Emitterade värdepapper och efterställda skulder har värderats till koncernens aktuella upplåningsränta, nivå 2. För utlåning till allmänheten, där observerbara data för kreditmarginalen saknas vid värderingstillfället, används kreditmarginalen vid senaste villkorsändringsdag för respektive lån för att fastställa diskonteringsräntan, nivå 3. Delårsrapport jan jun 2017 SBAB 21

22 Noter NOT 8 Upplysningar om verkligt värde KONCERNEN mnkr Noterade marknadspriser (Nivå1) Andra observerbara marknadsdata (Nivå 2) Icke observerbara marknadsdata (Nivå 3) Summa Tillgångar Belåningsbara statsskuldförbindelser m. m Obligationer och andra räntebärande värdepapper Derivatinstrument Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa Skulder Derivatinstrument Summa mnkr Noterade marknadspriser (Nivå1) Andra observerbara marknadsdata (Nivå 2) Icke observerbara marknadsdata (Nivå 3) Summa Tillgångar Belåningsbara statsskuldförbindelser m. m Obligationer och andra räntebärande värdepapper Derivatinstrument Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa Skulder Derivatinstrument Summa Principer för värdering av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde i balansräkningen framgår av not 1 Redovisningsprinciper i årsredovisningen för I tabellen görs en uppdelning av de finansiella tillgångar och skulder som redovisas till verkligt värde i balansräkningen, utifrån använda värderingsnivåer nedan. Inga överföringar mellan nivåer har skett under 2016 eller Noterat marknadspris (Nivå 1) Värdering till noterat pris på en aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder. En marknad betraktas som aktiv om prisuppgifterna är lättillgängliga och motsvaras av verkliga regelbundet förekommande transaktioner. Värderingsmetoden används för innehav av noterade räntebärande värdepapper samt för börsnoterade derivat, främst ränteterminer. Värdering baserad på observerbar marknadsdata (Nivå 2) Värdering med hjälp av annan extern marknadsinformation än noterade priser inkluderade i nivå 1, exempelvis noterade räntor, eller priser för närbesläktade instrument. För värdering används i huvudsak modeller baserade på diskonterade kassaflöden. I denna grupp ingår samtliga icke noterade derivatinstrument. Värdering delvis baserad på icke-observerbar marknadsdata (Nivå 3) Värdering där någon väsentlig komponent i modellen bygger på uppskattningar eller antaganden som inte direkt går att hämta från marknaden. Denna metod används för närvarande inte för några tillgångar eller skulder. 22 SBAB Delårsrapport jan jun 2017