DELÅRS- RAPPORT. 1 januari 31 mars 2017 SBAB Bank AB (publ)

Transkript

1 DELÅRS- RAPPORT 1 januari 31 mars 2017 SBAB Bank AB (publ)

2 Kvartalet i korthet KVARTALET I KORTHET Vi började erbjuda sparande så sent som för tio år sedan. Idag har vi 290 tusen kunder som har anförtrott oss 100 mdkr i inlåning på sina sparkonton. Det är en fantastisk utveckling som vi är väldigt stolta över. KLAS DANIELSSON, VD SBAB Första kvartalet 2017 jämfört med fjärde kvartalet 2016 God nettotillväxt i utlåningen. Den totala utlåningen steg under kvartalet med 9,1 mdkr till 305,1 mdkr (296,0). Nyutlåningen ökade till 18,0 mdkr (15,0) Inlåningen uppgick för första gången i SBAB:s historia till 100,0 mdkr (96,8) Fortsatt hög upplåningstakt drivet av obligationsförfall och god utlåningsaktivitet. Vid utgången av det första kvartalet hade koncernen emitterat cirka 38 mdkr i obligationer, vilket överstiger årets förfall om cirka 29 mdkr Återigen ett mycket starkt finansiellt resultat, med god lönsamhet, stark kapitalisering och hög kostnadseffektivitet Nytt förmedlingssamarbete med privatekonomiappen Tink avseende bolån och sparande SAMMANFATTNING Koncernen Kv 1 Kv 4 Jan mar Jan mar Total utlåning 1), mdkr 305,1 296,0 3,1 % 305,1 299,4 1,9 % Total inlåning, mdkr 100,0 96,8 3,3 % 100,0 81,2 23,2 % Räntenetto, mnkr ,2 % ,7 % Kostnader, mnkr ,9 % ,4 % Kreditförluster, mnkr mnkr mnkr Rörelseresultat, mnkr ,2 % ,1 % Avkastning på eget kapital 2), % 12,6 12,5 10 bp 12,6 11,2 140 bp K/I-tal, % 29,9 30,6 70 bp 29,9 32,6 270 bp Kärnprimärkapitalrelation, % 29,9 32,2 230 bp 29,9 27,6 230 bp 1) SBAB överlät under det fjärde kvartalet 2016 de återstående 12,7 mdkr i bolån från det tidigare avslutade samarbetet med Sparbanken Öresund. Totalt överläts cirka 20,5 mdkr under ) SBAB använder från och med det första kvartalet 2017 en ny definition för beräkning av avkastning på eget kapital. Jämförelsetal för 2016 har inte omräknats. För ytterligare information, se sida 7. 2 SBAB Delårsrapport jan mars 2017

3 Det här är SBAB DET HÄR ÄR SBAB Vår affärsidé är att med nytänkande och omtanke erbjuda lån och sparande till privatpersoner, bostadsrättsföreningar och fastighetsbolag i Sverige. Vision Att erbjuda Sveriges bästa bolån Mission Vi bidrar till bättre boende och boendeekonomi Vår verksamhet SBAB Bank AB (publ) har två affärsområden; Privat samt Företag & Brf (Bostadsrättsföreningar). Affärsområde Privat erbjuder lån- och sparprodukter samt bostads- och boendetjänster till privatpersoner. Kärnprodukten är bolån. Affärsområde Företag & Brf erbjuder bostadsfinansierings- och sparprodukter till främst fastighetsbolag och bostadsrättsföreningar. Totalt 511 medarbetare 1) Vår ägare Vi startade vår verksamhet 1985 och ägs till 100 procent av svenska staten. Karlstad Stockholm Göteborg SVERIGES NÖJDASTE BOLÅNEKUNDER SBAB hade Sveriges nöjdaste bolånekunder 2016 enligt Svenskt Kvalitetsindex, för tredje året i följd. SVERIGES NÖJDASTE PRIVATKUNDER BOLÅN 2016 Malmö 1) Antal anställda (FTE) per den 31 mars 2017, inklusive 21 anställlda i dotterbolaget Booli Search Technologies AB (Booli). Ett av de två kontoren i Stockholm tillhör Booli. Delårsrapport jan mars 2017 SBAB 3

4 Kommentar från VD KOMMENTAR FRÅN VD Vår starka verksamhetsutveckling fortsätter. Årets första kvartal gav hög tillväxt för både in- och utlåningen och vi redovisar ett mycket starkt resultat. Vår starka position på marknaden tillsammans med ett stärkt erbjudande för bolån med 2-års räntebindning medförde att nyutlåningen för perioden uppgick till 18,0 mdkr. Vid utgången av kvartalet uppgick SBAB:s totala utlåning till 305,1 mdkr, vilket motsvarar en nettoutlåningsökning för kvartalet om 9,1 mdkr. Efterfrågan på bostadsfinansiering är fortsatt god trots ökade amorteringskrav och stigande bostadspriser. Vår marknadsandel för bolån till hushåll ökade från 7,23 procent vid årsskiftet till 7,35 procent i februari. Bolånemarginalerna är fortsatt goda men vi ser för närvarande inte att de kommer att stiga ytterligare, vilket vi däremot kan se på företagssidan. Det ökade bostadsbyggandet har medfört en stark efterfrågan på finansiering för nyproduktion av bostäder, vilket i kombination med ökade kapitalkrav för banker medfört högre marginaler. Hushållens skuldsättning och bostadspriserna fortsätter att stiga vilket ökar riskerna på marknaden. Hållbar tillväxt genom ansvarsfull kreditgivning är därför helt avgörande och som ett resultat av vår inriktning ser vi i vår nyutlåning en sjunkande skuldkvot hos våra privatkunder och även lägre belåningsgrader. För att sänka riskerna i nyutlåningen ytterligare har vi beslutat att sänka vår tvingande skuldkvot för bolån till hushåll från 6 till maximalt 5,5 gånger bruttoinkomsten. Vi började erbjuda sparkonto till privatpersoner så sent som för tio år sedan. Efter två år utökade vi vårt erbjudande till att även omfatta inlåningskonto för företag och bostadsrättsföreningar. Nu efter tio år har vi fått 290 tusen sparkunder som har anförtrott oss 100 mdkr i inlåning på sina sparkonton. Det är en fantastisk utveckling som vi är väldigt stolta över. Vår attraktiva sparränta med enkla och bra villkor i förhållande till storbankernas nollräntor har medfört att många kunder tagit steget och bytt bank till SBAB för sitt sparande. Inlåningen är också viktig för att vi ska kunna ha ett konkurrenskraftigt erbjudande för bolån och bostadsfinansiering då den utgör en viktig och växande andel av vår finansiering av utlåningen. Inlåningens andel av utlåningen uppgick vid kvartalets utgång till 32,8 procent. 12,6 procent. Kreditförlusterna var fortsatt låga och uppgick för kvartalet till positivt 6 mnkr. Våra kostnader utvecklas i stort enligt plan, med ökade kostnader inom främst IT, digitalisering samt riskoch regelefterlevnad. Kostnaderna uppgick för kvartalet till 232 mnkr samtidigt som K/I-talet uppgick till 29,9 procent vilket är en mycket låg siffra jämfört med andra svenska banker. Kunderbjudandet och nya kanaler Booli.se fortsätter att visa en god utveckling. Inom bostadssök och boendetjänstesegmentet pågår en spännande utveckling, inte minst genom ägarförändringen hos konkurrenten Hemnet. Boolis tjänst HittaMäklare visar en intressant utveckling och har möjlighet att bli en värdefull tjänst för såväl fastighetsmäklaren som för bostadssäljaren och genom kopplingen till bostadsfinansiering. Under året kommer ytterligare boendetjänster att lanseras till våra bolånekunder. Vi inledde under det första kvartalet ett samarbete med fintech-företaget Tink där användaren erbjuds en jämförelse av bolån och sparkonto baserat på användarens faktiska villkor jämfört med villkor hos SBAB, och erbjuds en möjlighet att byta till SBAB. Samarbetet har visat en lovande start. Vi utvärderar löpande samarbeten med nya aktörer och ser samarbeten som en viktig del i vårt arbete för att öka förändringstakten och utveckla vårt kunderbjudande. Boendeekonomi är jättekul! Enligt en SIFO-undersökning tycker hela 70 procent av svenska folket att boendeekonomi är viktigt, men tråkigt. Till och med jättetråkigt. Det är såklart något som vi vill ändra på. Vi har därför gett Erik Haag i uppdrag att göra boendeekonomi jättekul genom att sätta upp en humorshow på Globen i Stockholm. Showen Boendeekonomi är jättekul! går av stapeln i november. Missa inte att se filmerna på sbab.se som följer Eriks och hans vänners resa mot Globen. Ett starkt resultat Vi redovisar för kvartalet återigen ett starkt räntenetto om 779 mnkr. Resolutionsavgiften har ökat och belastar kvartalets räntenetto med 57,5 mnkr. Resolutionsavgiften förväntas motsvara cirka 230 mnkr för helåret 2017, mer än dubbelt så mycket som Rörelseresultat uppgick för kvartalet till 549 mnkr, kärnprimärkapitalrelationen till 29,9 procent och avkastning på eget kapital till Solna i april 2017 Klas Danielsson VD SBAB 4 SBAB Delårsrapport jan mars 2017

5 Verksamhetsutveckling VERKSAMHETSUTVECKLING VOLYMUTVECKLING Koncernen Kv 1 Kv 4 Kv 1 Jan mar Jan mar Nyutlåning, mdkr 18,0 15,0 14,2 18,0 14,2 Periodens nettoförändring, utlåning, mdkr 9,1 9,0 2,3 9,1 2,3 Total utlåning, mdkr 305,1 296,0 299,4 305,1 299,4 Antal sparkonton, tusen Periodens nettoförändring, inlåning, mdkr 3,2 3,4 4,5 3,2 4,5 Total inlåning, mdkr 100,0 96,8 81,2 100,0 81,2 Inlåning/utlåning, % 32,8 32,7 27,1 32,8 27,1 Affärsområde Privat Antal bolånekunder, tusen Antal finansierade bolåneobjekt, tusen Nyutlåning, mdkr 15,3 11,6 12,2 15,3 12,2 Periodens nettoförändring, utlåning, mdkr 8,6 8,7 2,5 8,6 2,5 Total utlåning, Privat, mdkr 220,5 211,9 216,6 220,5 216,6 Bolån, mdkr 218,5 209,9 214,6 218,5 214,6 Privatlån, mdkr 2,0 2,0 2,0 2,0 2,0 Marknadsandel bolån, % 1) 7,35 7,23 7,87 7,35 7,87 Marknadsandel privatlån, % 1) 0,93 0,93 0,99 0,93 0,99 Total inlåning, Privat, mdkr 66,0 65,5 58,2 66,0 58,2 Marknadsandel inlåning, Privat, % 1) 4,04 4,05 3,80 4,04 3,80 Affärsområde Företag & Brf Antal företags- och brf-kunder Nyutlåning, mdkr 2,7 3,4 2,1 2,7 2,1 Periodens nettoförändring, utlåning, mdkr 0,4 0,2 0,2 0,4 0,2 Total utlåning, Företag & Brf, mdkr 84,6 84,2 82,8 84,6 82,8 Utlåning, Företag, mdkr 34,2 33,5 30,9 34,2 30,9 Utlåning, Brf, mdkr 50,4 50,7 51,9 50,4 51,9 Marknadsandel Företag, % 1) 11,47 11,07 10,29 11,47 10,29 Marknadsandel Brf, % 1) 11,03 11,22 12,80 11,03 12,80 Total inlåning, Företag & Brf, mdkr 34,0 31,3 23,0 34,0 23,0 Marknadsandel inlåning, Företag & Brf, % 1) 3,52 3,10 2,63 3,52 2,63 1) Källa: SCB. Siffrorna för kolumnerna "Kv " respektive "Jan mar 2017" motsvarar marknadsandel per den 28 februari Siffror för kolumnerna "Kv " respektive "Jan mar 2016" motsvarar marknadsandel per den 29 februari Delårsrapport jan mars 2017 SBAB 5

6 Verksamhetsutveckling Utveckling första kvartalet 2017 jämfört med fjärde kvartalet 2016 Marknadskommentar Trycket på marknaderna för finansiering av boende var fortsatt högt under årets första kvartal, även om striktare lånevillkor och svagt stigande räntor höll tillbaka utlåningstillväxten något. Under årets första kvartal växte efterfrågan på bolån i ungefär samma takt som föregående kvartal. Låga räntor och stigande bostadspriser, i kombination med en stark ekonomisk utveckling, med ökande andel sysselsatta och högre realinkomster, bidrog till utvecklingen. Även hushållens kontosparande växte lite snabbare i början av 2017 än i slutet av Tillväxten på marknaden för fastighetsfinansiering, inklusive utlåning till bostadsrättsföreningar, ökade något i förhållande till föregående kvartal, drivet av det historiskt höga bostadsbyggandet. Koncernen Den totala utlåningsvolymen ökade under det första kvartalet med 9,1 mdkr ( 9,0) till 305,1 mdkr (296,0). Nyutlåningen ökade under samma period till 18,0 mdkr (15,0). Den totala inlåningsvolymen ökade under kvartalet med 3,2 mdkr (3,4) till 100,0 mdkr (96,8). Affärsområde Privat Affärsområde Privat erbjuder lån- och sparprodukter samt bostads- och boendetjänster till privatpersoner. Kärnprodukten, bolån, kompletteras med privatlån och försäkringsförmedling. Nyutlåningen till privatpersoner ökade under kvartalet till 15,3 mdkr (11,6), drivet av ett fortsatt starkt kunderbjudande, bland annat i form av en kampanj för bolån med 2-årig räntebindningstid, samt hög efterfrågan på bolån trots efterfrågedämpande åtgärder såsom det tvingande amorteringskravet. Den totala utlåningen ökade under kvartalet till 220,5 mdkr (211,9), varav 218,5 mdkr (209,9) utgjorde bolån och 2,0 mdkr (2,0) privatlån. Antalet bolånekunder ökade till 238 tusen (233 tusen) fördelat på 152 tusen finansierade bolåneobjekt (149 tusen). Marknadsandelen avseende bolån till privatpersoner uppgick per den 28 februari 2017 till 7,35 procent (7,23 per den 31 december 2016). Marknadsandelen avseende privatlån uppgick vid samma tidpunkt till 0,93 procent (0,93) En stor majoritet av SBAB:s bolånekunder väljer fortfarande de kortaste löptiderna. Andelen av den totala utlåningen med 3-månaders räntebindning minskade dock något under kvartalet till 68,4 procent (72,4). Sedan den 1 juni 2015 redovisar svenska banker genomsnittlig bolåneränta på nya och villkorsändrade krediter enligt Finansinspektionens föreskrifter. Det är SBAB:s ambition att erbjuda transparenta villkor, vilket också åskådliggörs i differensen mellan SBAB:s snittränta och listränta, som i mars 2017 uppgick till låga 0,16 procentenheter (0,12) på lån med 3-månaders räntebindning. Räntan på SBAB:s sparkonton står sig väl i förhållande till andra aktörer på marknaden och inlåningen fortsatte att växa under årets första kvartal. Inlåning från privatpersoner ökade under kvartalet med 0,5 mdkr (1,5) till totalt 66,0 mdkr (65,5). Marknadsandelen avseende hushållsinlåning uppgick per den 28 februari 2017 till 4,04 procent (4,05 per den 31 december 2016). Utlåning och marknadsandelar för bolån, Privat mdkr % 20 8, , ,2-5 6, , ,0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q Nyutlåning, mdkr Amortering och lösen, mdkr Nettoökning/minskning, mdkr Marknadsandel, % Total inlåning i förhållande till total utlåning, Koncernen mdkr % Q1 Q2 Q3 Q4 Q Total utlåning, mdkr Total inlåning, mdkr Kvot inlåning/utlåning, % SBAB Delårsrapport jan mars 2017

7 Verksamhetsutveckling & Finansiell utveckling Affärsområde Företag & Brf Affärsområde Företag & Brf erbjuder lån- och sparprodukter till främst fastighetsbolag och bostadsrättsföreningar. Antalet lånekunder minskade under kvartalet till (2 589). De senaste kvartalens minskning i antalet kunder härrör i huvudsak ett minskat antal bostadsrättsföreningskunder i icke prioritera de orter, i linje med SBAB:s strategi avseende fokuserad och kvalitativ kreditgivning. Marginalpress och fortsatt stark konkurrens på marknaden har bidragit till utvecklingen. Nyutlåningen till fastighetsbolag och bostadsrättsföreningar fortsatte att vara god och uppgick för det första kvartalet till 2,7 mdkr (3,4), bland annat till följd av fortsatt hög efterfrågan från fastighets- och byggbolag. Den totala utlåningen uppgick vid kvartalets utgång till 84,6 mdkr (84,2), varav 34,2 mdkr (33,5) utgjorde utlåning till fastighetsbolag och 50,4 mdkr (50,7) utlåning till bostadsrättsföreningar. Marknadsandelen för utlåning till fastighetsbolag uppgick per den 28 februari 2017 till 11,47 procent (11,07 per den 31 december 2016). Marknadsandelen för utlåning till bostadsrättsföreningar uppgick vid samma tidpunkt till 11,03 procent (11,22). Inlåning från företag och bostadsrättsföreningar ökade under kvartalet med 2,7 mdkr (1,8) till totalt 34,0 mdkr (31,3). Marknadsandelen avseende inlåning från företag och bostadsrättsföreningar (icke finansiella företag) uppgick per den 28 februari 2017 till 3,52 procent (3,10 per den 31 december 2016). FINANSIELL UTVECKLING RESULTATÖVERSIKT Koncernen, mnkr Kv 1 Kv 4 Kv 3 Kv 2 Kv 1 Jan mar Jan mar Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde (not 2) Övriga rörelseintäkter Summa rörelseintäkter Kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto (not 3) Rörelseresultat Skatt Periodens resultat Avkastning på eget kapital 1), % 12,6 12,5 12,3 11,8 11,2 12,6 11,2 K/I-tal, % 29,9 30,6 27,8 31,4 32,6 29,9 32,6 Kreditförlustnivå, % 0,01 0,00 0,03 0,00 0,00 0,01 0,00 Placeringsmarginal, % 0,80 0,80 0,76 0,69 0,65 0,80 0,65 1) SBAB använder från och med det första kvartalet 2017 en ny definition för beräkning av avkastning på eget kapital. Avkastning på eget kapital beräknas som rörelseresultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital, justerat för primärkapitallån och värdeförändringar på finansiella tillgångar som redovisas över eget kapital. Jämförelsetal för 2016 har inte omräknats. Avkastning på eget kapital uppgick för helåret 2016 till 12,7 procent enligt ny beräkning, i förhållande till 12,3 procent enligt tidigare beräkning. Delårsrapport jan mars 2017 SBAB 7

8 Finansiell utveckling Utveckling första kvartalet 2017 jämfört med fjärde kvartalet 2016 Ränte- och provisionsnetto Räntenettot ökade till 779 mnkr (762). Ökningen är hänförlig till ökade utlåningsvolymer i kombination med fortsatt goda upplåningsvillkor. Den ökade resolutionsavgiften, som redovisas i räntenettot, trädde i kraft vid årsskiftet och uppgick för kvartalet till 57,5 mnkr (12,5). Avgiften förväntas för SBAB:s del motsvara cirka 230 mnkr för helåret 2017, mer än dubbelt så mycket som Provisionsnettot minskade under kvartalet till 5 mnkr ( 2), till följd av något lägre försäkringsintäkter och uppläggningsavgifter. Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde uppgick till 5 mnkr (8). Skillnaden är främst hänförlig till resultateffekter under fjärde kvartalet 2016 från det avslutade samarbetet med Sparbanken Öresund samt värderingseffekter kopplade till derivat. Kostnader Kostnaderna minskade till 232 mnkr (239). Skillnaden är hänförlig till minskade affärsutvecklingskostnader samt periodiseringseffekter under det fjärde kvartalet kopplat till personalrelaterade kostnader samt marknadsföring. Den genomsnittliga belåningsgraden i SBAB:s bolåneportfölj uppgick vid utgången av kvartalet till 61 procent (61). Det genomsnittliga bolånet till privatkunder uppgick vid samma tidpunkt till 1,5 mnkr (1,4). SBAB:s kreditförluster uppgick för kvartalet till positivt 6 mnkr (positivt 2). För mer information om kreditförluster, se not 3. Rörelseresultat Rörelseresultatet ökade till 549 mnkr (548), främst hänförligt till det högre räntenettot. Skatt Skatten uppgick för kvartalet till 128 mnkr (119). Ökningen är i huvudsak hänförlig till slopad avdragsrätt för ränta på efterställda skulder. Övrigt totalresultat Övrigt totalresultat uppgick för kvartalet till 251 mnkr ( 371). Att ränteuppgången i medelfristiga euroräntor var lägre under det första kvartalet 2017 än föregående kvartal påverkade posten positivt. Kreditkvalitet och kreditförluster SBAB införde under det andra kvartalet, den 1 juni 2016, nya amorteringsregler i linje med Finansinspektionens föreskrifter. Reglerna omfattar bland annat en amorteringstakt om två procent per år avseende nya bolån med över 70 procents belåningsgrad och därefter en procent per år ned till 50 procents belåningsgrad. Rörelseresultat och avkastning på eget kapital mnkr % Q1 Q2 Q3 Q4 Q Rörelseresultat, mnkr Avkastning på eget kapital, % Intäkter, kostnader och K/I-tal mnkr % Q1 Q2 Q3 Q4 Q Rörelseintäkter, mnkr Rörelsekostnader, mnkr K/I-tal, % SBAB Delårsrapport jan mars 2017

9 Finansiell utveckling Utveckling januari mars 2017 jämfört med januari mars 2016 Rörelseresultatet ökade under perioden till 549 mnkr (439). Ökningen i rörelseresultatet är framförallt hänförlig till ett högre räntenetto. Räntenettot ökade till 779 mnkr (630), i huvudsak hänförligt till lägre finansieringskostnader. Resolutionsavgiften, som redovisas i räntenettot, uppgick till 57,5 mnkr. Provisionsnettot uppgick för perioden till 6 mnkr ( 2). Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde uppgick till 5 mnkr (19). Minskningen är främst hänförlig till orealiserade marknadsvärdesförändringar på grund av förändrade basisspreadar på derivat. Övrigt totalresultat uppgick för perioden till 251 mnkr (470). Skillnaden är hänförlig till en ränteuppgång i medelfristiga euroräntor under det första kvartalet 2017, i förhållande till en räntenedgång under motsvarande kvartal ifjol, vilket påverkade posten kraftigt negativt. Kostnaderna ökade under perioden till 232 mnkr (212), drivet av ökade investeringar inom IT- och affärsutveckling, försäljning och marknadsföring samt regelefterlevnad. Kreditförlusterna uppgick för perioden till positivt 6 mnkr (1). BALANSÖVERSIKT Koncernen, mnkr TILLGÅNGAR Belåningsbara statsskuldförbindelser m. m Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten Obligationer och andra räntebärande värdepapper Summa återstående tillgångar i balansräkningen SUMMA TILLGÅNGAR SKULDER OCH EGET KAPITAL Skulder Skulder till kreditinstitut Inlåning från allmänheten Emitterade värdepapper (upplåning) Efterställda skulder Summa återstående skulder i balansräkningen Summa skulder Summa eget kapital SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL Kärnprimärkapitalrelation, % 29,9 32,2 27,6 Primärkapitalrelation, % 37,2 40,1 33,8 Total kapitalrelation, % 48,1 51,6 47,3 Bruttosoliditetsgrad, % 1) 4,06 4,05 2,96 Likviditetstäckningsgrad (LCR), % Net Stable Funding Ratio (NSFR), % ) Beräknad enligt tillämpligt regelverk vid respektive rapporteringstillfälle. Delårsrapport jan mars 2017 SBAB 9

10 Finansiell utveckling Utveckling första kvartalet 2017 jämfört med fjärde kvartalet 2016 Balansräkningskommentar Belåningsbara statsskuldförbindelser ökade under kvartalet med 7,4 mdkr till 27,9 mdkr (20,5) och utlåning till kreditinstitut ökade med 8,7 mdkr till 10,4 mdkr (1,6). Skillnaden mellan kvartalen är hänförlig till ökad likviditet i samband med stora emissionsförfall i slutet av kvartalet. Obligationer och andra räntebärande värdepapper uppgick vid kvartalets utgång till 51,1 mdkr (48,9). För information om utlåning till allmänheten, se sida 7. Skulder till kreditinstitut ökade under kvartalet med 6,2 mdkr till 10,9 mdkr (4,7). Ökningen är hänförlig till ökad likviditet i samband med stora emissionsförfall i slutet av kvartalet. Efterställda skulder uppgick vid kvartalets utgång till 5,9 mdkr (5,9) och eget kapital till 15,4 mdkr (15,3). För information om inlåning från allmänheten samt emitterade värdepapper, se sida 7 respektive avsnittet Upplåning nedan. Upplåning Årets första kvartal präglades av fortsatt hög upplåningstakt, i huvudsak drivet av obligationsförfall samt den goda utlåningsaktiviteten. Vid utgången av det första kvartalet hade koncernen emitterat cirka 38 mdkr i obligationer, vilket överstiger årets förfall om cirka 29 mdkr. Under januari emitterades en 7-årig säkerställd obligation om EUR 1 md, i februari en lång 9-årig svensk säkerställd obligation om 5 mdkr och i mars en 10-årig säkerställd obligation om EUR 750 mn. Emissionerna passar väl in i SBAB:s strategi om att gradvis förlänga löptiden i skuldboken. Under kvartalet emitterades värdepapper om totalt 48,3 mdkr (21,0). Samtidigt genomfördes återköp om 7,5 mdkr (13,4) medan 22,6 mdkr (8,1) förföll. Detta, i kombination med förändringar i över-/underkurser samt förändringar i kronkursen, gjorde att utestående emitterade värdepapper under kvartalet ökade med 17,1 mdkr till totalt 264,5 mdkr (247,4). Upplåning genom utgivning av säkerställda obligationer sker i det helägda dotterbolaget SCBC. Total säkerställd utestående skuld uppgick vid kvartalets utgång till 192,9 mdkr (175,9). Likviditetsposition SBAB:s likviditetsreserv består i huvudsak av likvida räntebärande värdepapper med hög rating. Värdepappersinnehaven limiteras per tillgångsklass respektive per land och ska ha AAA-rating vid förvärv. Marknadsvärdet av tillgångarna i likviditetsreserven uppgick vid kvartalets utgång till 79,8 mdkr (69,5). Med hänsyn tagen till Riksbankens och ECB:s värderingsavdrag uppgick likviditetsvärdet av tillgångarna till 76,3 mdkr (66,3). SBAB mäter och stresstestar likviditetsrisken genom att beräkna överlevnadshorisonten, vilket är ett internt mått för att se hur länge SBAB kan uppfylla sina betalningsförpliktelser utan tillgång till finansiering på kapitalmarknaden samt nettoutflöden från utlåning/inlåning. Överlevnadshorisonten uppgick till 452 dagar (444), vilket av bolaget bedöms som tillfredsställande. Likviditetstäckningsgraden (LCR) enligt Finansinspektionens föreskrifter om krav på likviditetstäckningsgrad och rapportering av likvida tillgångar och kassaflöden uppgick per den 31 mars 2017 till 295 procent (243) i alla valutor konsoliderat, vilket överstiger minimikravet på 100 procent. LCR i SEK uppgick till 205 procent (156). Enligt EU kommissionens delegerade förordning om likviditetstäckningskrav uppgick LCR per den 31 mars 2017 till 317 procent (277) i alla valutor konsoliderat, vilket överstiger minimikravet på 80 procent. LCR i SEK uppgick enligt samma beräkningsmetod till 249 procent (212). Net Stable Funding Ratio (NSFR), som mäter skillnader i löptider mellan åtaganden och finansiering, uppgick enligt SBAB:s tolkning till 122 procent (122). För mer information, se not 9. Kapitalposition SBAB redovisar kreditrisk i huvudsak enligt intern riskklassificeringsmetod (IRK-metod) samt operativ risk och marknadsrisk enligt schablonmetod. Styrelsen beslutade under 2016 om nya kapitalmål för SBAB. Enligt de nya målen ska SBAB:s kärnprimärkapitalrelation under normala förhållanden uppgå till minst 1,5 procentenheter över det av Finansinspektionen kommunicerade kärnprimärkapitalkravet. Vidare ska SBAB:s totala kapitalrelation under normala förhållanden uppgå till minst 1,5 procentenheter över det av Finansinspektionen kommunicerade kapitalkravet. Banken ska även i övrigt uppfylla de kapitalkrav som myndigheterna beslutar om. SBAB:s utlåningsvolym ökade under kvartalet med 9,1 mdkr till totalt 305,1 mdkr. Kapitalkraven har främst påverkats av den ökade utlåningsvolymen. SBAB:s kapitalmål uppskattas motsvara en kärnprimärkapitalrelation om lägst 26,2 procent och en total kapitalrelation om lägst 36,2 procent per den 31 mars Kärnprimärkapitalrelationen uppgick vid utgången av kvartalet till 29,9 procent (32,2) och den totala kapitalrelationen till 48,1 procent (51,6), vilket ger en god marginal till både interna och externa krav. Periodens resultat är inte inkluderat i kapitalbasen och förväntad utdelning har reducerat kapitalbasen. Bruttosoliditetsgraden uppgick per den 31 mars 2017 till 4,06 procent (4,05). För mer information, se not SBAB Delårsrapport jan mars 2017

11 Övrig information ÖVRIG INFORMATION Risker och osäkerhetsfaktorer Den ekonomiska utvecklingen i Sverige är den främsta riskfaktorn för SBAB:s framtida intjäningsförmåga och tillgångarnas kvalitet är i huvudsak exponerad mot kreditrisk inom svensk bostadsmarknad. Hanteringen av ränte- och valutarisker medför viss exponering mot prisrisker. Hushållens efterfrågan visar en stabil trend, understödd av låg inflation, låga räntor och stigande börsoch fastighetspriser. En bostadsmarknad med kraftiga prisökningar och en stigande skuldsättning bland hushållen medför att den svenska ekonomin är känslig för förändringar i räntor och bostadspriser. Riskerna kopplade till dessa faktorer bedöms öka så länge bostadspriser och skuldsättning ökar snabbare än inkomsterna. Den omfattande regelverksutvecklingen på bolånemarknaden är ytterligare en osäkerhetsfaktor. Den svenska ekonomin är känslig för utvecklingen i det globala konjunkturläget och för tillståndet på de internationella finansmarknaderna. Det går att läsa mer om koncernens riskstruktur och risk- och kapitalhantering i SBAB:s integrerade årsredovisning för 2016 (sid respektive not 2) samt i rapporten Information om kapitaltäckning och riskhantering Årsstämma SBAB höll årsstämma den 24 april Årsstämman beslutade att välja följande styrelseledamöter; Bo Magnusson (styrelseordförande), Jakob Grinbaum (vice styrelseordförande), Carl-Henrik Borg, Lars Börjesson, Daniel Kristiansson, Jane Lundgren-Ericsson, Eva Gidlöf (nyval) och Karin Moberg. De lokala fackliga organisationerna har utsett Kristina Ljung, Johan Ericsson och Margareta Naumburg (suppleant) till arbetstagarrepresentanter i styrelsen. Årsstämman beslutade att utdelningen för 2016 ska uppgå till 40 procent, motsvarande 628 mnkr, i linje med SBAB:s utdelningspolicy. Det fullständiga förslaget till vinstdisposition finns att hitta i SBAB:s integrerade årsredovisning för 2016, sida 70. Granskningsrapport Denna rapport har inte varit föremål för revisorns översiktliga granskning. Finansiell kalender Delårsrapport januari-juni juli 2017 Delårsrapport januari-september oktober 2017 Bokslutskommuniké februari 2017 Kreditbetyg Moody s Standard & Poor s Långfristig upplåning, SBAB A2 1) A 2) Långfristig upplåning, SCBC Aaa Kortfristig upplåning, SBAB P 1 A 1 1) Positiva utsikter 2) Negativa utsikter Delårsrapport jan mars 2017 SBAB 11

12 Innehållsförteckning FINANSIELLA RAPPORTER OCH NOTER FINANSIELLA RAPPORTER Resultaträkning 13 Rapport över totalresultat 13 Balansräkning 14 Förändringar i eget kapital 15 Kassaflödesanalys 15 NOTER Not 1 Redovisningsprinciper 16 Not 2 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde/nettoresultat av finansiella transaktioner 16 Not 3 Kreditförluster 17 Not 4 Utlåning till allmännheten 18 Not 5 Derivatinstrument 19 Not 6 Rörelsesegment 19 Not 7 Klassificering av finansiella instrument 20 Not 8 Upplysningar om verkligt värde 22 Not 9 Likviditetsreserv och likviditetsrisk 23 Not 10 Kapitalbas, kapitalkrav och kapitaltäckning 24 Not 11 Internt bedömt kapitalbehov 27 MODERBOLAGET Resultaträkning 28 Rapport över totalresultat 29 Balansräkning 30 Not 12 Kapitalbas, kapitalkrav och kapitaltäckning Moderbolaget 31 Not 13 Utlåning till kreditinstitut SBAB Delårsrapport jan mars 2017

13 Finansiella rapporter i sammandrag RESULTATRÄKNING Koncernen, mnkr Kv 1 Kv 4 Kv 1 Jan mar Jan mar Jan dec Ränteintäkter Räntekostnader Räntenetto Provisionsintäkter Provisionskostnader Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde (not 2) Övriga rörelseintäkter Summa rörelseintäkter Personalkostnader Övriga kostnader Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Summa kostnader före kreditförluster Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto (not 3) Rörelseresultat Skatter Periodens resultat RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT Koncernen, mnkr Kv 1 Kv 4 Kv 1 Jan mar Jan mar Jan dec Periodens resultat Övrigt totalresultat Komponenter som kommer att omklassificeras till resultat Förändringar avseende finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning, före skatt Förändringar avseende kassaflödessäkringar, före skatt Skatt hänförlig till komponenter som kommer att omklassificeras till resultat Komponenter som inte kommer att omklassificeras till resultat Omvärderingseffekter av förmånsbestämda pensionsplaner, före skatt Skatt hänförlig till komponenter som inte kommer att omklassificeras till resultat Övrigt totalresultat, netto efter skatt SUMMA TOTALTRESULTAT FÖR PERIODEN Delårsrapport jan mars 2017 SBAB 13

14 Finansiella rapporter i sammandrag BALANSRÄKNING Koncernen, mnkr TILLGÅNGAR Kassa och tillgodohavanden hos centralbanker Belåningsbara statsskuldförbindelser m. m Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten (not 4) Värdeförändring på räntesäkrade poster i portföljsäkringar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Derivatinstrument (not 5) Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Övriga tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter SUMMA TILLGÅNGAR SKULDER OCH EGET KAPITAL Skulder Skulder till kreditinstitut Inlåning från allmänheten Emitterade värdepapper m. m Derivatinstrument (not 5) Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Uppskjutna skatteskulder Avsättningar Efterställda skulder Summa skulder Eget kapital Aktiekapital Reserver Primärkapitalinstrument Balanserad vinst Periodens resultat Summa eget kapital SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL SBAB Delårsrapport jan mars 2017

15 Finansiella rapporter i sammandrag FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Koncernen, mnkr Aktiekapital Reserver Primärkapitalinstrument Balanserad vinst och resultat Periodens resultat Summa eget kapital INGÅENDE BALANS Utdelning primärkapitalinstrument 7 7 Periodens totalresultat UTGÅENDE BALANS INGÅENDE BALANS Periodens totalresultat UTGÅENDE BALANS INGÅENDE BALANS Primärkapitalinstrument Utdelning primärkapitalinstrument Övrigt 0 0 Periodens totalresultat UTGÅENDE BALANS KASSAFLÖDESANALYS Koncernen, mnkr Jan mar Jan mar Jan dec Likvida medel vid årets början DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Erhållna/betalda räntor och provisioner Utbetalningar till leverantörer och anställda Betalda/återbetalda inkomstskatter Förändring i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förändring av materiella anläggningstillgångar Förändring av immateriella anläggningstillgångar Förvärv / avyttring av dotterföretag Kassaflöde från investeringsverksamheten FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Förändring av förlagslån Förändring av primärkapitalinstrument Kassaflöde från finansieringsverksamheten 500 Ökning/minskning av likvida medel Likvida medel vid årets slut Likvida medel definieras som kassa och utlåning till kreditinstitut. Delårsrapport jan mars 2017 SBAB 15

16 Noter NOT 1 Redovisningsprinciper SBAB-koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) såsom de antagits av EU. Utöver dessa redovisningsstandarder beaktas även Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (FFFS 2008:25), lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL) och de krav som finns i Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Koncernens delårsrapport uppfyller de krav som ställs enligt IAS 34, Delårsrapportering. För moderbolaget tillämpas lagbegränsad IFRS, vilket innebär att delårsrapporten är upprättad enligt IFRS med de tillägg och undantag som följer av Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 Redovisning för juridiska personer, Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (FFFS 2008:25) samt lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL). Redovisningsprinciperna och beräkningsmetoderna är oförändrade jämfört med årsredovisningen för Nya eller ändrade internationella redovisningsstandarder som publicerats men ännu inte tillämpats, kommer enligt SBAB:s preliminära bedömning att få en begränsad påverkan på de finansiella rapporterna. Under 2014 publicerade IASB IFRS 9 Finansiella instrument. IFRS 9 Finansiella instrument ska ersätta IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering - gällande klassificering och värdering, nedskrivningar och säkringsredovisning. Beträffande redovisning av makrohedgar pågår ett separat projekt inom IASB. Standarden ska tillämpas från 1 januari Klassificering sker enligt IFRS 9 utifrån företagets affärsmodell och de karakteristiska egenskaperna i de avtalsenliga kassaflödena. Klassificeringen avgör i sin tur värderingen. Nedskrivningsmodellen inom IFRS 9 baseras på förväntade kreditförluster istället för den nuvarande modellen som baseras på inträffade förlusthändelser. Avsikten med den nya modellen är att fånga och redovisa förväntade kreditförluster i ett tidigare skede. Den nya standarden anger också fördjupade upplysningskrav både avseende kreditförluster och säkringsredovisning. SBAB har genomfört en övergripande förstudie av hur de nya reglerna kommer att påverka SBAB. Den del av SBAB:s redovisning som kommer att påverkas mest av de nya reglerna är redovisning av förväntade kreditförluster. SBAB har påbörjat en modellutveckling samt utvärderat hur system och processer kommer att påverkas. Utvecklingen av modell och metod präglas av ett stort antal val och bedömningar, och eftersom några slutgiltiga beslut inte tagits i dessa frågor är det inte möjligt att med tillräcklig precision ange den beloppsmässiga påverkan som de nya reglerna har. När det gäller klassificering och värdering kommer redovisning och värdering av värdepapper i likviditetsportföljen sannolikt att påverkas i viss utsträckning. En slutlig analys kan göras först då innehavet vid övergången är känt, men den preliminära bedömningen är att de nya reglerna inte kommer att få någon väsentlig påverkan på resultat- och balansräkning. Något beslut har inte tagits i frågan om huruvida de nya reglerna om säkringsredovisning ska tillämpas från och med den 1 januari, eller om SBAB i linje med de tillåtna valen i IFRS 9 börjar tillämpar de nya reglerna först när IFRS 9 har kompletterats med regler för redovisning av makrohedgar. När det gäller en kommande möjlig påverkan av de nya reglerna om säkringsredovisning, har en preliminär bedömning gjorts att de nya reglerna endast kommer påverka redovisning av de orealiserade effekterna av förändringar i valutabasisspread samt att de nya reglerna inte kommer få någon väsentlig påverkan på resultat- och balansräkningar. NOT 2 Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde/nettoresultat av finansiella transaktioner Koncernen, mnkr Kv 1 Kv 4 Kv 1 Jan mar Jan mar Jan dec Vinster/förluster på ränte bärande finansiella instrument Värdepapper värderade till verkligt värde via resultaträkningen Värdeförändring på säkrade poster i säkringsredovisning Realiserat resultat från finansiella skulder Derivatinstrument Lånefordringar Valutaomräkningseffekter Summa SBAB Delårsrapport jan mars 2017

17 Noter NOT 3 Kreditförluster, netto Koncernen, mnkr Kv 1 Kv 4 Kv 1 Jan mar Jan mar Jan dec FÖRETAGSMARKNAD Individuell reservering företagsmarknadslån Periodens bortskrivning för konstaterade kreditförluster Återförda tidigare gjorda reserveringar för sannolika kreditförluster som i periodens bokslut redovisas som konstaterade förluster Periodens reservering för sannolika kreditförluster Inbetalt på tidigare års konstaterade kreditförluster 0 0 Återförda ej längre erforderliga reserveringar för sannolika kreditförluster Garantier Periodens nettokostnad för individuella reserveringar företagsmarknadslån Gruppvis reservering företagsmarknadslån Avsättning till/upplösning av gruppvis reservering Garantier Periodens nettokostnad för gruppvisa reserveringar företagsmarknadslån PRIVATMARKNAD Individuell reservering privatmarknadslån Periodens bortskrivning för konstaterade kreditförluster Återförda tidigare gjorda reserveringar för sannolika kreditförluster som i periodens bokslut redovisas som konstaterade förluster Periodens reservering för sannolika kreditförluster Återförda ej längre erforderliga reserveringar för sannolika kreditförluster Garantier 0 Periodens nettokostnad för individuella reserveringar privatmarknadslån Gruppvis reservering privatmarknadslån Periodens bortskrivning för konstaterade kreditförluster Inbetalt på tidigare års konstaterade kreditförluster Avsättning till/upplösning av gruppvis reservering Garantier Periodens nettokostnad för gruppvisa reserveringar privatmarknadslån Periodens nettokostnad för kreditförluster Såväl periodens bortskrivning avseende konstaterade kreditförluster som återförda bortskrivningar enligt specifikationen ovan hänför sig till fordringar på allmänheten. Delårsrapport jan mars 2017 SBAB 17

18 Noter NOT 4 Utlåning till allmänheten KONCERNEN mnkr Utlåning Reserv Utlåning Reerv Utlåning Reserv Villor och fritidshus Bostadsrätter Bostadsrättsföreningar Privata flerbostadshus Kommunala flerbostadshus Kommersiella fastigheter Övrigt Reserv för sannolika förluster Summa Osäkra och oreglerade lånefordringar a) Osäkra lånefordringar b) Oreglerade lånefordringar 1) som ingår i osäkra lånefordringar c) Oreglerade lånefordringar 1) som inte ingår i osäkra lånefordringar d) Individuella reserveringar lånefordringar e) Gruppvisa reserveringar företagsmarknadslån f) Gruppvisa reserveringar privatmarknadslån g) Totala reserveringar (d+e+f) h) Osäkra lånefordringar efter individuella reserveringar (a-d) i) Reserveringsgrad avseende individuella reserveringar (d/a), % ) Vars avier (en eller flera) förfallit till betalning >60 dagar Låneportfölj, mnkr Privatutlåning varav nyutlåning under perioden Företagsutlåning (inkl. bostadsrättsföreningar) varav nyutlåning under perioden Summa varav nyutlåning under perioden SBAB Delårsrapport jan mars 2017

19 Noter NOT 5 Derivatinstrument Koncernen, mnkr Tillgångar till verkligt värde Skulder till verkligt värde Summa nominellt belopp Tillgångar till verkligt värde Skulder till verkligt värde Summa nominellt belopp Ränterelaterade Valutarelaterade Summa Valutaränteswappar är klassificerade som valutarelaterade derivatinstrument. NOT 6 Rörelsesegment Jan mars2017 Jan mar 2016 Koncernen, mnkr Privat Företag & Brf Övrigt Summa Privat Företag & Brf Övrigt Summa Intäkter 1) Nettoresultat av finansiella poster till verkligt värde Summa rörelseintäkter Kostnader 2) Kreditförluster, netto Rörelseresultat Skatt Periodens resultat Avkastning på eget kapital 3), % 15,2 8,2 12,6 13,3 5,9 11,2 1) I de fördelade intäkterna ingår räntenetto, provisionsnetto samt övriga rörelseintäkter. 2) I de fördelade kostnaderna ingår personalkostnader, övriga kostnader samt avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar. 3) SBAB använder från och med det första kvartalet 2017 en ny definition för beräkning av avkastning på eget kapital. Avkastning på eget kapital beräknas som rörelseresultat efter skatt i förhållande till genomsnittligt eget kapital, justerat för primärkapitallån och värdeförändringar på finansiella tillgångar som redovisas över eget kapital. Jämförelsetal för 2016 har inte omräknats. Delårsrapport jan mars 2017 SBAB 19

20 Noter NOT 7 Klassificering av finansiella instrument KONCERNEN Finansiella tillgångar mnkr Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen (innehav för handel) Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning Lånefordringar Investeringar som hålls till förfall Summa Summa verkligt värde Kassa och tillgodohavande hos centralbanker Belåningsbara statsskuld förbindelser m. m Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten Värdeförändring på räntesäkrade poster i portföljsäkringar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Derivatinstrument Övriga tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa KONCERNEN Finansiella skulder mnkr Skulder värderade till verkligt värde via Övriga finansiella resultaträkningen skulder Summa Summa verkligt värde Skulder till kreditinstitut Inlåning från allmänheten Emitterade värdepapper m.m Derivatinstrument Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Efterställda skulder Summa SBAB Delårsrapport jan mars 2017

21 Noter forts NOT 7 Klassificering av finansiella instrument KONCERNEN Finansiella tillgångar mnkr Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen (innehav för handel) Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning Lånefordringar Investeringar som hålls till förfall Summa Summa verkligt värde Kassa och tillgodohavande hos centralbanker Belåningsbara statsskuld förbindelser m. m Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten Värdeförändring på räntesäkrade poster i portföljsäkringar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Derivatinstrument Övriga tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa KONCERNEN Finansiella skulder mnkr Skulder värderade till verkligt värde via Övriga finansiella resultaträkningen skulder Summa Summa verkligt värde Skulder till kreditinstitut Inlåning från allmänheten Emitterade värdepapper m.m Derivatinstrument Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Efterställda skulder Summa Beräkning av verkligt värde på finansiella instrument Principer för värdering av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde i balansräkningen framgår av not 1 Redovisningsprinciper i årsredovisningen för I kolumnen summa verkligt värde ovan lämnas även information om verkligt värde för finansiella instrument som i balansräkningen redovisas till upplupet anskaffningsvärde. För kortfristiga fordringar och skulder har det redovisade värdet bedömts vara lika stort som det verkliga värdet. Investeringar som hålls till förfall har värderats till noterade priser, nivå 1. För utlåning till allmänheten, emitterade värdepapper och efterställda skulder fastställs verkligt värde utifrån vedertagna värderingstekniker. Beräkningar i samband med värderingen baseras så långt som möjligt på observerbara marknadsuppgifter. I huvudsak används modeller baserade på diskonterade kassaflöden. Emitterade värdepapper och efterställda skulder har värderats till koncernens aktuella upplåningsränta, nivå 2. För utlåning till allmänheten, där observerbara data för kreditmarginalen saknas vid värderingstillfället, används kreditmarginalen vid senaste villkorsändringsdag för respektive lån för att fastställa diskonteringsräntan, nivå 3. Delårsrapport jan mars 2017 SBAB 21

22 Noter NOT 8 Upplysningar om verkligt värde KONCERNEN mnkr Noterade marknadspriser (Nivå1) Andra observerbara marknadsdata (Nivå 2) Icke observerbara marknadsdata (Nivå 3) Summa Tillgångar Belåningsbara statsskuldförbindelser m. m Obligationer och andra räntebärande värdepapper Derivatinstrument Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa Skulder Derivatinstrument Summa mnkr Noterade marknadspriser (Nivå1) Andra observerbara marknadsdata (Nivå 2) Icke observerbara marknadsdata (Nivå 3) Summa Tillgångar Belåningsbara statsskuldförbindelser m. m Obligationer och andra räntebärande värdepapper Derivatinstrument Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa Skulder Derivatinstrument Summa Principer för värdering av finansiella instrument som redovisas till verkligt värde i balansräkningen framgår av not 1 Redovisningsprinciper i årsredovisningen för I tabellen görs en uppdelning av de finansiella tillgångar och skulder som redovisas till verkligt värde i balansräkningen, utifrån använda värderingsnivåer nedan. Inga överföringar mellan nivåer har skett under 2016 eller Noterat marknadspris (Nivå 1) Värdering till noterat pris på en aktiv marknad för identiska tillgångar och skulder. En marknad betraktas som aktiv om prisuppgifterna är lättillgängliga och motsvaras av verkliga regelbundet förekommande transaktioner. Värderingsmetoden används för innehav av noterade räntebärande värdepapper samt för börsnoterade derivat, främst ränteterminer. Värdering baserad på observerbar marknadsdata (Nivå 2) Värdering med hjälp av annan extern marknadsinformation än noterade priser inkluderade i nivå 1, exempelvis noterade räntor, eller priser för närbesläktade instrument. I denna grupp ingår samtliga icke noterade derivatinstrument. Värdering delvis baserad på icke-observerbar marknadsdata (Nivå 3) Värdering där någon väsentlig komponent i modellen bygger på uppskattningar eller antaganden som inte direkt går att hämta från marknaden. Denna metod används för närvarande inte för några tillgångar eller skulder. 22 SBAB Delårsrapport jan mars 2017