Årsredovisning PP Pension Fondförsäkring AB

Årsredovisning PP Pension Fondförsäkring AB

Innehållsförteckning Förvaltningsberättelse 4 Viktiga händelser under 2014 5 Försäkringsrörelsen 6 Placeringsverksamheten 7 Organisation och ersättningspolicy 10 Osäkerhetsfaktorer och framtida utveckling 11 Upplysningar om risker 12 Disposition av årets resultat 15 Femårsöversikt 15 Styrelsens och verkställande direktörens undertecknande 35 Revisionsberättelse 36 Styrelse 37 Ordlista 38 Finansiella rapporter 16 Resultaträkning 16 Resultatanalys 17 Balansräkning 18 Redogörelse för förändring i eget kapital 20 Kassaflödesanalys 21 Noter 22 1 Redovisningsprinciper 23 2 Upplysningar om risker 25 3 Premieinkomst 26 4 Kapitalavkastning, intäkter 26 5 Värdeförändringar på placeringstillgångar 26 6 Utbetalda försäkringsersättningar 27 7 Driftskostnader 27 8 Kapitalavkastning, intäkter 28 9 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 28 10 Kapitalavkastning, kostnader 29 11 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 29 12 Bokslutsdispositioner 29 13 Skatt på årets resultat 30 14 Finansiella instrument 31 15 Aktier och andelar 32 16 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 32 17 Fondförsäkringstillgångar 32 18 Övriga fordringar 33 19 Obeskattade reserver 33 20 Fondförsäkringsåtaganden 33 21 Aktuell skatt 34 22 Övriga skulder 34 23 Närstående 34 24 Registerförda tillgångar för försäkringstagarnas räkning 34 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014 3

Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören för PP Pension Fondförsäkring AB (nedan benämnt bolaget) avger härmed årsredovisning för verksamhetsåret 2014. PP Pension Fondförsäkring startades den 1 juli 2005 och är ett helägt dotterbolag till PP Pension Försäkringsförening (nedan benämnd föreningen). Tillsammans benämns bolaget och föreningen i det följande PP Pension. 4 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014

Viktiga händelser under 2014 #1 Tillgångarna i PP Pension Fondförsäkring uppgick till 758 miljoner kronor, en uppgång med 40 procent sedan föregående årsskifte. #2 På PP Pensions fondtorg uppvisade 28 av 30 fonder en positiv avkastning under 2014. Bäst utvecklades Danske Invest India med en avkastning på närmare 65 procent. #3 Vi har ändrat strukturen på vårt fondtorg för att göra det än lättare att få en överblick. Dessutom har strategifonden Kestrel Global Portfolio tillkommit. #4 I höstas lanserade PP Pension en ny flexibel tjänstepensionsplan för mediebranschen, PP Plan. PP Plan är framtagen för företag som saknar kollektivavtal. #5 Systemutveckling har haft en prioriterad roll. Målet är att ytterligare effektivisera administrationsflödet genom att utveckla nya moderna system som ersätter äldre system #6 Ökat fokus på nya marknader och på att träffa fler medlemmar. Vi har träffat fler befintliga och nya kunder än någonsin. Bland annat tack vare fler rådgivare. #7 Arbetet med att förenkla för våra kunder fortgår. Under året lanserades en ny webbplats, vi öppnade för möjligheten att logga in på vårt Internetkontor med mobilt Bank-ID och det går nu att teckna försäkringar och sparande direkt på webbplatsen. 2015 fortsätter arbetet med att utveckla digitala tjänster. #8 I slutet av året beslutade regeringen att sänka avdragsrätten för privat pensionssparande. Avdragsrätten för 2015 sänktes till 1 800 kronor per år, för att 2016 helt tas bort för privatpersoner. Vi har kontaktat alla kunder som berörs av förändringen med förslag om lämpliga sparalternativ. PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014 5

Försäkringsrörelsen Sedan den 1 januari 2014 administrerar PP Pension inte längre mediebranschens ITP 1-försäkringar. Trots detta har PP Pension Fondförsäkring fortsatt att utvecklas väl under året tack vare tillväxt inom övriga områden. Genom ett stabilt inflöde av premier och en mycket god utveckling på de finansiella marknaderna har värdet på de placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagarna bär placeringsrisken stigit kraftigt under året. Per 31 december 2014 uppgick dessa tillgångar, inklusive oplacerade medel, till 758 miljoner kronor (540), en ökning med 40 procent. Bolagets placeringstillgångar uppgick vid utgången av året till 37,2 miljoner kronor (37,5). Avkastningen på eget kapital uppgick till 2,2 procent (2,6). PP Pension Fondförsäkrings resultat efter skatt för räkenskapsåret uppgick till 1,9 miljoner kronor (1,0). Kapitalbasen vid årsskiftet var 41,8 miljoner kronor (39,8). Solvenskvoten per den 31 december 2014 var 1,22 (1,22). Premieinbetalningarna uppgick under 2014 till 107 miljoner kronor (119). Vid utgången av året uppgick antalet försäkringar i bolaget till 10 330 stycken (9 915). Aktieindexutveckling under 2014 Sverige SIX PRX, SEK Europe MSCI Europe, EUR Euroområdet USA S&P 500, USD Japan TOPIX, JPY 120 115 110 105 100 95 90 85 80 13-12-31 14-01-31 14-02-28 14-03-31 14-04-30 14-05-31 14-06-30 14-07-31 14-08-31 14-09-30 14-10-31 14-11-30 14-12-31 6 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014

Placeringsverksamheten Mot bakgrund av den mörka och osäkra realekonomiska och geopolitiska bilden kunde man förvänta sig en negativ utveckling för riskfyllda tillgångar. I själva verket utvecklades istället flera finansiella marknader mycket starkt under 2014. Såväl breda börsindex som flera av världens större börser steg under året. Stockholmsbörsen och S&P 500 (USA) tillhörde vinnarna bland industriländerna med en uppgång på 13 procent respektive 15 procent under året, vilket kanske inte är så anmärkningsvärt med tanke på att Sverige och USA tillhörde de länder som gick starkast under året. Mer förvånande är måhända att även Europabörsindex steg, om än betydligt mindre. Å andra sidan speglar inte de nationella börserna i första hand utvecklingen i den inhemska ekonomin, flertalet börsbolag i många länder är exportinriktade och därmed framförallt känsliga för den globala ekonomiska utvecklingen. Hur kan vi då förklara det synbart paradoxala mönstret som vi sett under de senaste fem åren med kraftigt stigande börser i tandem med ständiga negativa realekonomiska överraskningar och geopolitisk oro? Förklaringen är stora tillflöden av likviditet i det globala finansiella systemet, vilka i sin tur inte bara gödslat världens börser utan också, i kombination med lägre centralbanksräntor, pressat ner marknadsräntorna och gjort obligationsinvesteringar till en fortsatt god affär. Sammantaget var alltså 2014 paradoxernas år. Trots fortsatt svag konjunktur och stora politiska risker gick många finansiella marknader starkt, tack vare centralbankernas sedelpressar. Enkelt uttryckt har hundratals miljarder nytryckta dollar, euro, pund, yen och kronor rusat in i börser och obligationsmarknader och skapat en kraftig tillgångsinflation. Så länge som världens resursutnyttjande är lågt är också risken för varuinflation låg, varför det mest troliga scenariot är en fortsatt expansiv penningpolitik inom den närmaste framtiden. För livförsäkringstagarnas räkning PP Pension Fondförsäkring erbjuder investeringar i fonder via fondförsäkring. Målet är att bolagets fondtorg ska ge livförsäkringstagarna ett överskådligt, lättnavigerat och diversifierat fondutbud med möjlighet till en god riskspridning i det långsiktiga sparandet. Internationell ränteutveckling 2012-2014 Sverige Spanien USA Tyskland Italien 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% 31-12-2011 31-03-2012 30-06-2012 30-09-2012 31-12-2012 31-03-2013 30-06-2013 30-09-2013 31-12-2013 31-03-2014 30-06-2014 30-09-2014 31-12-2014 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014 7

Strategifonder PP Pensions Aktieallokeringsfond Kestrel Global Portfolio Swedbank Robur Mix Indexfond Sverige Aktiefonder Aktivt förvaltade fonder Acadian Emerging Market BlackRock GF China BlackRock Global Small Cap Danske Invest India DNB Scandinavia Fidelity Asian Special Situations Fidelity Latin America Handelsbanken Amerikafond JP Morgan Global Focus JP Morgan Russia Fund Lannebo Småbolag SEB Etisk Sverigefond Skagen Global Swedbank Robur Ethica Global MEGA Swedbank Robur Östeuropafond Index- och marknadsnära fonder Handelsbanken Europafond Index Swedbank Robur Sverigefond MEGA Vanguard Global Stock Index Alternativa fonder Alfred Berg Fastighetsfond Norden Brummer & Partners Lynx Dynamic OPM Listed Private Equity SEB Asset Selection Skagen m2 Räntefonder Danske Invest Sverige Kort Ränta DNB Företagsobligationsfond DNB Realräntefond Nordea Obligationsfond Syftet med fondtorgets övergripande kategoriindelning är att tydliggöra de olika risknivåerna i fondvalen. Målsättningen är att spararna ska vara medvetna om vilka risker de tar, i synnerhet vid val av fonder som placerar i enskilda marknader. Det sker ständigt en översyn av fondtorget och under 2014 har fondtorget utökats med en ny strategifond Kestrel Global Portfolio. Fondtorgets fonder är indelade i fyra grupper: strategifonder, aktiefonder, alternativa fonder och räntefonder. I gruppen strategifonder gör förvaltarna en aktiv allokering mellan aktier och räntor eller mellan olika aktiemarknader. I de marknads- och indexnära aktiefonderna styrs avkastningen främst av hur den aktuella marknaden i stort utvecklas, snarare än av de förvaltningsbeslut förvaltaren själv tar. Marknads- och indexnära fonder har ofta en lägre förvaltningsavgift än mer aktivt förvaltade fonder. I våra aktivt förvaltade aktiefonder försöker förvaltarteamen placera kapitalet på ett sådant sätt att avkastningen över tiden ska överträffa fondens jämförelseindex. I dessa fonder har aktiemarknadens allmänna utveckling fortfarande en stor påverkan på resultatet, men förvaltarteamens beslut kommer också att slå igenom på avkastningen. Bland våra alternativa fonder har vi samlat aktiefonder med en mer specialiserad inriktning på enskilda regioner och länder, samt hedgefonder. I gruppen räntefonder ingår såväl kort- och realräntefonder som obligationsfonder. Bilden ovan visar fondtorgets utseende per den 31 december 2014. Då utvecklingen på aktiemarknaderna var stark under året fick de allra flesta av våra sparare en hög avkastning. Avkastningen för 28 av fondtorgets 30 fonder var positiv under 2014 (se diagrammet på följande sida). För bolagets räkning De placeringstillgångar för vilka bolaget bär placeringsrisken, det vill säga i allt väsentligt bolagets egna kapital, förvaltas utifrån en försiktig investeringsinriktning där målet är att bidra till en sund finansiell utveckling i bolaget. PP Pension Fondförsäkrings styrelse har fastställt placeringsriktlinjer för förvaltningen av dessa placeringstillgångar och en konsekvens analys är genomförd. 8 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014

Avkastning för fonder på PP Pensions fondtorg 2014 i procent 60% 40% 20% 0% -20% PP Pensions Aktieallokeringsfond Acadian Emerging Market Alfred Berg Fastighetsfond Norden BlackRock China BlackRock Global Small Cap Danske Invest India Danske Invest Sverige Likviditet DNB Företagsobligationsfond DNB Realräntefond DNB Scandinavia Fidelity Asian Special Situations Fidelity Latin America Handelsbanken Amerikafond Handelsbanken Europafond Index JP Morgan Global Focus JP Morgan Russia Fond Kestrel Global Portfolio A Sek Acc Lannebo Småbolag Lynx Dynamic Nordea Obligationsfond OPM Listed Private Equity SEB Asset Selection SEB Etisk Sverigefond Skagen Global Skagen m2 Swedbank Robur Ethica Global MEGA Swedbank Robur Mix Indexfond MEGA Swedbank Robur Sverigefond MEGA Swedbank Robur Östeuropafond Vanguard Global Stock Index Fund PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014 9

Organisation och ersättningspolicy Organisation PP Pension Fondförsäkring har ingen anställd personal, utan dess dagliga verksamhet utförs av PP Pension Försäkringsförening i enlighet med ett särskilt förvaltningsavtal som ingåtts mellan bolaget och föreningen. PP Pension Fondförsäkring erlägger ersättning till föreningen för dess arbete. Under 2014 hade föreningen i medeltal 23 heltidsanställda (22). Föreningens operativa verksamhet är uppdelad i funktionerna kapitalförvaltning, fastighetsdrift, aktuarie, IT, ekonomi och administration, kundcenter, rådgivning samt marknad och information. Funktionen ansvarig aktuarie är sedan den 1 april 2013 utlagd till Northern Actuarial AB via uppdragsavtal. PP Pension följer gällande kollektivavtal mellan Medieföretagen och Unionen. PP Pension Fondförsäkrings styrelse har för 2014 utsett The Financial Compliance Group AB till ansvarig för regelefterlevnad och till ansvarig för bolagets riskkontroll. Konsulter vid EY har anlitats för den oberoende granskningen 2014. Ersättningspolicy I januari 2014 fastställde bolagets styrelse en ersättningspolicy, som är gemensam med föreningen och som omfattar samtliga anställda inom PP Pension. För att begränsa risken för intressekonflikt mellan en enskild medarbetares ekonomiska intressen och PP Pensions mål att erbjuda sina kunder bra pensionslösningar, förekommer inga rörliga ersättningar inom gruppen. Grundat på arten och omfattningen av PP Pensions verksamhet bedöms fasta ersättningar vara den lämpligaste ersättningsformen. I enlighet med PP Pension Fondförsäkrings ersättningspolicy utgick ingen ersättning till bolagets VD under 2014. (För ersättning till styrelsen, se not 7.) 10 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014

Osäkerhetsfaktorer och framtida utveckling Information om osäkerhetsfaktorer Bolaget strävar efter att erbjuda livförsäkringstagarna en så slagkraftig fondförsäkringsprodukt som möjligt. Härtill ansvarar bolaget för att erbjuda ett konkurrenskraftigt fondtorg. Bolagets möjligheter att uppnå sina mål är beroende av flera faktorer, där den allmänna utvecklingen på de finansiella marknaderna, både i Sverige och internationellt, är en särskilt viktig faktor. Under de senaste åren har dessa marknader visat stora svängningar med stundtals betydande skillnader i relativ utveckling mellan olika tillgångsslag och geografiska marknader. Mot bakgrund av de fortsatt stora makroekonomiska obalanserna i många länder förväntas dessa svängningar fortsätta, vilket kan ha en menlig effekt på bolagets möjligheter att nå sina mål. upphörde premieflödet gällande ITP 1 den 1 januari 2014. För att kompensera för detta bortfall fokuserar PP Pension nu alltmer på icke-kollektivavtalade företag och privatkunder. Denna satsning har varit lyckosam under året som gått. Bedömningen är att denna satsning, i kombination med andra åtgärder, kommer att skapa förutsättningar för en fortsatt god utveckling av PP Pension Fondförsäkrings verksamhet, vilket kommer kunderna till godo genom konkurrenskraftiga pensionslösningar. Bolagets förmåga att erbjuda livförsäkringstagarna attraktiva rabatter i förhållande till fondernas ordinarie förvaltningsarvoden är beroende av många faktorer, däribland fondbolagens affärsmässiga intresse av den verksamhet som bedrivs inom PP Pension. Skulle förutsättningarna för PP Pensions verksamhet uppfattas ha, eller kunna komma att, försämras kan det ha en negativ effekt på bolagets förmåga att erbjuda attraktiva fondrabatter. Vidare kan förändringar i gällande lagstiftning, skatteregler och övrigt regelverk som styr PP Pensions verksamhet försvåra bolagets möjligheter att bedriva en konkurrenskraftig och kostnadseffektiv verksamhet. Förväntad framtida utveckling Sedan 2009 har PP Pension ansvarat för pensionserbjudandet avseende kollektivavtalad tjänstepension för personer födda 1979 eller senare (ITP 1) inom Medieföretagens, Journalistförbundets, Unionens och Ledarnas avtalsområde. I och med den överenskommelse som kollektivavtalsparterna inom mediebranschen fattade 2012 om ett nytt pensionsavtal, PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014 11

Upplysningar om risker PP Pension Fondförsäkrings resultat påverkas av finansiella risker, försäkringsrisker och operativa risker. Risk och riskhantering är därför en central del av verksamheten. Exempel på finansiella risker är ränterisk, aktierisk, valutarisk, likviditetsrisk samt kredit- och motpartsrisk (se nedan under rubriken Finansiella risker för en beskrivning av de olika riskerna). I bolagets balansräkning finns posten Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk. Posten, som anger värdet på det fondförsäkringskapital som tillkommer livförsäkringstagarna per bokslutsdagen, innehåller olika finansiella risker. Graden av finansiell risk påverkas av de fonder som den enskilde livförsäkringstagaren väljer att placera sitt försäkringskapital i, vilket i sin tur styrs av den riskprofil som den enskilde spararen önskar ha på sitt sparande. I balansräkningen finns också posten Placeringstillgångar, vilket avser det kapital för vilket bolaget bär placeringsrisken. Målet för förvaltningen av dessa tillgångar är att bolaget ska klara de krav som ställs på fondförsäkringsbolag avseende solvensmarginal. Även detta kapital är utsatt för olika finansiella risker vilka beskrivs nedan. Organisation för bolagets riskhantering PP Pension Fondförsäkrings styrelse är ytterst ansvarig för bolagets riskhantering. Härtill finns särskilda funktioner för riskkontroll, regelefterlevnad och oberoende granskning (se vidare under rubriken Organisation ). Tillsammans med bolagets aktuarie följer dessa funktioner särskilda riktlinjer fastställda av bolagets styrelse. Uppföljning av risker Bolaget följer och mäter de finansiella, försäkringstekniska och operativa riskerna löpande och på olika sätt. Analyserna görs av bolaget, föreningen och av annan extern part. Försäkringsrisker Bolaget tecknar endast fondförsäkringar med eller utan återbetalningsskydd. Det gör att det inte finns någon dödsfallsrisk i bolaget, utöver en mycket begränsad andel avseende kapitalförsäkring. Däremot finns livs- och sjukfallsrisker. Livsfallsrisker innefattar risken att försäkringstagarna lever längre än de antaganden som använts vid teckning. Sjukfallsriskerna består i att sjukligheten bland försäkringstagarna blir högre än de antaganden som använts vid prissättning av de premiebefrielseförsäkringar som kan tecknas tillsammans med fondförsäkringarna. Exponeringen mot sjukfallsrisker hanteras med hälsoprövningar och återförsäkring. I dagsläget är omfattningen av livs- och sjukfallsrisker begränsad. Vid beräkning av de försäkringstekniska avsättningarna, utöver avsättningarna som svarar mot de tillgångar där försäkringstagaren bär risken, diskonteras de framtida förväntade kassaflödena med en räntekurva som påverkas av marknadsräntor. Därför innehåller avsättningarna även en ränterisk. Finansiella risker Ränterisk Med ränterisk menas risken att marknadsvärdet på de räntebärande placeringarna sjunker då marknadsräntan stiger, eller vice versa. Ränterisken är normalt sett större i en obligationsplacering än i en kort penningmarknadsplacering. PP Pension Fondförsäkring har en exponering mot ränterisk i såväl svenska obligationer som penningmarknadsplaceringar via innehav i räntefonder. Placeringarna följer av de placeringsriktlinjer som har beslutats av styrelsen. Aktierisk Aktierisk är risken att marknadsvärdet på en aktieplacering sjunker till följd av samhällsekonomiska förändringar, ränteförändringar, företagsspecifika händelser, förändrade förväntningar eller andra faktorer. Bolaget har en exponering mot aktierisk på såväl den svenska som de globala aktiemarknaderna via innehav i aktiefonder. Den individuella förvaltarrisken har reducerats för bolaget genom att investeringarna görs i indexnära aktiefonder. Placeringarna följer av de placeringsriktlinjer som har beslutats av styrelsen. Valutarisk Med valutarisk avses den påverkan som valutakursförändringar har på värdet av de tillgångar som är placerade i utländsk valuta. Per den 31 december 2014 var endast en mycket liten andel placerad i utländsk valuta varför valutarisken är försumbar. Placeringarna följer av de placeringsriktlinjer som har beslutats av styrelsen. Likviditetsrisk Likviditetsrisk är risken att bolaget inte kan fullfölja sina betalningsförpliktelser när dessa förfaller, att bolagets tillgångar inte med enkelhet kan omsättas eller risken att ett köp eller en försäljning kan komma att kraftigt påverka den aktuella köp- eller säljkursen. PP Pension Fondförsäkrings likviditetsrisk är begränsad då samtliga finansiella tillgångar är noterade på och föremål för en regelbunden handel på en reglerad marknadsplats. Löptidsanalysen på sidan 14 visar att bolaget har 4 346 ksek (921) i finansiella skulder som förfaller till betalning inom tre månader. Detta framtida negativa kassaflöde motverkas av att bolagets finansiella tillgångar kan avyttras inom tre månader. Fondförsäkringstillgångar för livförsäkringstagarnas räkning och fondförsäkringsåtaganden ingår inte i tabellerna över löptider på sidan 14, eftersom de försäkrade bär likviditetsrisken i dessa tillgångar. Kredit- och motpartsrisk Med kredit- och motpartsrisk menas risken att motparten inte kan fullgöra sina åtaganden, vilket skulle kunna leda till kreditförluster. Motpartsrisk i den dagliga handeln av värdepapper hanteras i bolaget genom att köp och försäljningar av värdepapper eller fonder görs via etablerade finansiella institut eller förmögenhetsförvaltare som har Finansinspektionens (eller motsvarande myndighet i andra länder) tillstånd att bedriva handel med finansiella instrument för annans räkning i eget namn. Känslighetsanalys Känslighetsanalysen på sidan 14 visar påverkan av väsentliga marknadsrisker på bolagets resultat och eget kapital. Effekten 12 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014

av exponeringen för marknadsrisker har beräknats såsom förändringen av verkligt värde på exponerade tillgångar vid en förändring av de underliggande marknadsriskerna. Vid beräkning av effekten på resultat och eget kapital har skatt beaktats. I tillägg till ovan bör noteras att inom fondförsäkringsverksamhet är de framtida intäkterna på försäkringskapitalet viktiga, vilket innebär att PP Pension Fondförsäkring alltid står risken att de framtida intäkterna minskar på grund av ett allmänt kursfall. Operativ risk Med operativ risk avses risken för att fel eller brister i administrativa rutiner leder till oväntade ekonomiska eller förtroendemässiga förluster. Dessa kan exempelvis orsakas av bristande intern kontroll, bristfälliga system eller brister i teknisk utrustning. Även risken för oegentligheter, internt eller externt, ingår i den operativa risken. De operativa riskerna motverkas genom interna riktlinjer, ändamålsenliga arbetsprocesser och god intern kontroll. Uppföljning av riktlinjer, arbetsprocesser och kontrollrutiner görs inom ramen för bolagets riskkontroll, regelefterlevnad och oberoende granskning. Samtliga chefer och medarbetare är skyldiga att rapportera incidenter avseende alla typer av risker. PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014 13

LÖPTID FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER (KSEK) Upp till 3 månader 2014 3-12 mån 1-5 år Över 5 år Placeringstillgångar 22 292 - - - Kassa och bank 26 583 - - - Övrigt 1 834 - - - Summa tillgångar 50 709 - - - Avsättningar för skatter - 1 281 - - Övrigt 4 346 - - - Summa skulder 4 346 1 281 - - LÖPTID FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER (KSEK) Upp till 3 månader 2013 3-12 mån 1-5 år Över 5 år Placeringstillgångar 22 694 - - - Kassa och bank 23 516 - - - Övrigt 1 402 - - - Summa tillgångar 47 612 - - - Avsättningar för skatter - 649 - - Övrigt 921 - - - Summa skulder 921 649 - - KÄNSLIGHETSANALYS TILLGÅNGAR Tillgångar Exponering (ksek) Riskparameter Förändring (%) Effekt på årets resultat och eget kapital (ksek) Räntebärande tillgångar 43 514 Ränteförändring 1% 321 Aktier och andelar 5 361 Kursförändring 10% 395 Valutor 392 Valutakursförändring 10% 29 2014 KÄNSLIGHETSANALYS TILLGÅNGAR Tillgångar Exponering (ksek) Riskparameter Förändring (%) Effekt på årets resultat och eget kapital (ksek) Räntebärande tillgångar 40 183 Ränteförändring 1% 296 Aktier och andelar 6 027 Kursförändring 10% 444 Valutor 400 Valutakursförändring 10% 29 2013 14 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014

Förslag till disposition av årets resultat Till årsstämmans förfogande står: Balanserat resultat -1 731 591 Årets resultat 1 934 366 Summa 202 775 Styrelsen föreslår att årets resultat, 1 934 366 kronor jämte balanserade medel -1 731 591 kronor, tillsammans 202 755 kronor, balanseras i ny räkning. Resultatet av räkenskapsårets verksamhet och bolagets ställning per den 31 december 2014 framgår av efterföljande resultat- och balansräkning med därtill hörande noter. Femårsöversikt FEMÅRSÖVERSIKT FÖR PP PENSION FONDFÖRSÄKRING 2012 2011 2010 Resultat, MSEK Premieinkomst, efter avgiven återförsäkring 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 Intäkter från investeringsavtal 4,6 3,0 2,3 1,6 0,9 Kapitalavkastning, netto i försäkringsrörelsen 122,9 69,8 28,5-17,6 11,1 Försäkringsersättningar, efter avgiven återförsäkring -0,1 0,2-0,3 0,0-0,4 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 0,4 0,4-1,3-2,3-3,1 Årets resultat 1,9 1,0 0,1-1,3-2,2 Ekonomisk ställning, MSEK Placeringstillgångar 777,0 556,6 381,4 249,0 179,6 Försäkringstekniska avsättningar 758,0 540,1 360,1 225,9 144,1 Konsolideringskapital 41,8 39,8 38,7 38,6 39,9 Kapitalbas 41,8 39,8 38,7 38,6 39,9 Erforderlig solvensmarginal 34,2 32,6 30,2 31,6 32,9 Solvenskvot 1,22 1,22 1,28 1,22 1,21 Nyckeltal, % Förvaltningskostnad 0,6% 0,6% 1,0% 1,8% 2,5% Totalavkastning * * * * * Direktavkastning * * * * * * PP Pension Fondförsäkring AB väljer att inte publicera dessa nyckeltal eftersom de inte anses vara relevanta för ett fondförsäkringsbolag, då nyckeltalen enligt definitionen i gällande regelverk blandar avkastningsberäkning avseende livförsäkringstagarnas placeringstillgångar med avkastningsberäkning avseende fondförsäkringsbolagets placeringstillgångar. PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014 15

Finansiella rapporter RESULTATRÄKNING (KSEK) Not TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSEN Premieinkomst (efter avgiven återförsäkring) 3 95 38 Intäkter från investeringsavtal 4 4 637 2 961 Kapitalavkastning, intäkter 5 5 450 38 239 Värdeökning på placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk 117 495 31 709 Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) -61 230 Utbetalda försäkringsersättningar 6 - - Förändring i Avsättning för oreglerade skador -61 230 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär -122 924-69 753 risk Driftskostnader 7-3 926-2 782 Kapitalavkastning, kostnader -21-195 Övriga tekniska kostnader -372 - Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 373 447 ICKE-TEKNISK REDOVISNING Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 373 447 Kapitalavkastning, intäkter 8 2 987 2 867 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 9 669 608 Kapitalavkastning, kostnader 10-306 -297 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 11 - -1 207 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 3 723 2 418 Bokslutsdispositioner 12-23 -111 Resultat före skatt 3 700 2 307 Skatt på årets resultat 13-1 766-1 279 Årets resultat tillika totalresultat 1 934 1 028 16 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014

RESULTATANALYS FÖR PP PENSION FONDFÖRSÄKRING AB (KSEK) Not Fondförsäkring Totalt TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSEN Premieinkomst (efter avgiven återförsäkring) 1 95 95 Intäkter från investeringsavtal 4 637 4 637 Kapitalavkastning, intäkter 5 450 5 450 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 117 495 117 495 Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) 2-61 -61 Förändring försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk -122 924-122 924 Driftskostnader -3 926-3 926 Kapitalavkastning, kostnader -21-21 Övriga tekniska kostnader -372-372 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 373 373 Försäkringstekniska avsättningar Oreglerade skador 120 120 Fondförsäkringsåtaganden 757 913 757 913 Not 1 Premieinkomst (efter avgiven återförsäkring) 95 95 Premieinkomst (före avgiven återförsäkring) 165 165 Premier för avgiven återförsäkring -70-70 Not 2 Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) -61-61 Förändring i oreglerade skador -61-61 Före avgiven återförsäkring 3 3 Återförsäkrares andel -64-64 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014 17

BALANSRÄKNING (KSEK) Not TILLGÅNGAR Placeringstillgångar Andra finansiella placeringstillgångar Aktier och andelar 14,15 5 361 6 027 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 14,16 16 931 16 667 Summa placeringstillgångar 22 292 22 694 Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk Fondförsäkringstillgångar 14,17 754 748 533 923 Summa placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk 754 748 533 923 Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar Oreglerade skador 45 109 Summa återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar 45 109 Fordringar Övriga fordringar 18 574 1 183 Summa fordringar 574 1 183 Andra tillgångar Kassa och bank 14 26 583 23 516 Summa andra tillgångar 26 583 23 516 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 260 219 Summa förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 260 219 Summa tillgångar 805 502 581 644 18 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014

BALANSRÄKNING (KSEK) Not EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital (20 000 st aktier) 20 000 20 000 Överkursfond 20 000 20 000 Balanserad vinst -1 732-2 760 Årets resultat 1 934 1 028 Summa eget kapital 40 202 38 268 Obeskattade reserver Obeskattade reserver 19 1 593 1 570 Summa obeskattade reserver 1 593 1 570 Försäkringstekniska avsättningar Oreglerade skador 120 120 Summa försäkringstekniska avsättningar 120 120 Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk Fondförsäkringsåtaganden 20 757 913 540 007 Summa försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk 757 913 540 007 Andra avsättningar Skatter 21 1 281 649 Summa andra avsättningar 1 281 649 Depåer från återförsäkrare Depåer från återförsäkrare 46 109 Summa depåer från återförsäkrare 46 109 Skulder Övriga skulder 22 4 069 645 Summa skulder 4 069 645 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 278 276 Summa upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 278 276 Summa eget kapital och skulder 805 502 581 644 Poster inom linjen Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder och för såsom avsättningar redovisade förpliktelser Registerförda tillgångar för försäkringstagarnas räkning 24 772 319 552 232 Övriga panter inga inga Ansvarsförbindelser inga inga Åtaganden inga inga PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014 19

REDOGÖRELSE FÖR FÖRÄNDRING I EGET KAPTAL (KSEK) Aktiekapital Överkursfond Balanserat resultat Årets resultat Ingående eget kapital 2013-01-01 20 000 20 000-2 836 76 37 240 Årets resultat tillika totalresultat - - - 1 028 1 028 Föregående års resultatdisposition - - 76-76 - Utgående eget kapital 2013-12-31 20 000 20 000-2 760 1 028 38 268 Totalt Ingående eget kapital 2014-01-01 20 000 20 000-2 760 1 028 38 268 Årets resultat tillika totalresultat - - - 1 934 1 934 Föregående års resultatdisposition - - 1 028-1 028 - Utgående eget kapital 2014-12-31 20 000 20 000-1 732 1 934 40 202 20 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014

KASSAFLÖDESANALYS (KSEK) INDIREKT METOD Den löpande verksamheten Resultat före skatt 3 700 2 307 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Orealiserade värdeförändringar på placeringstillgångar -116 978-31 514 Förändringar försäkringstekniska avsättningar 217 906 180 232 Justering för övriga poster som inte ingår i kassaflödet - -210 Betald skatt -1 135-1 072 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i tillgångar och skulder 103 493 149 743 Förvärv och avyttring av placeringstillgångar, netto -103 445-143 710 Förändring övriga rörelsefordringar -368 821 Förändring övriga rörelseskulder 3 386-636 Kassaflöde från den löpande verksamheten 3 066 6 218 Periodens kassaflöde 3 066 6 218 Likvida medel vid årets början 23 516 17 298 Likvida medel vid årets slut 26 582 23 516 Tilläggsupplysningar Erhållen ränta 132 195 Erlagd ränta -6-37 Erhållna utdelningar 16 40 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014 21

Noter 22 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014

Not 1 Redovisningsprinciper Årsredovisningen avges per 31 december 2014 och avser PP Pension Fondförsäkring AB med säte i Stockholm. Adressen till huvudkontoret är Kammakargatan 22, Stockholm och organisationsnumret är 516406-0237. Årsredovisningen har godkänts för utfärdande av styrelsen den 24 mars 2015. Resultat- och balansräkning blir föremål för fastställande på bolagsstämma den 21 maj 2015. Grund för rapportens upprättande Årsredovisningen har upprättats i enlighet med Lag om årsredovisning i försäkringsföretag och Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag, FFFS 2008:26. Innebörden av Finansinspektionens föreskrift FFFS 2008:26 är att International Financial Reporting Standards (IFRS) är tillämpliga för upprättandet av de finansiella rapporterna med de begränsningar och tillägg som följer av svensk lag, RFR 2 samt FFFS 2008:26. Ändringar i redovisningsprinciper och upplysningar som är relevanta för bolaget Nya och ändrade standarder som tillämpas av bolaget Inga av de IFRS eller IFRIC-tolkningar som för första gången är obligatoriska för det räkenskapsår som började 1 januari 2014 eller senare, har haft någon väsentlig inverkan på bolaget. Standarder samt ändringar och tolkningar av befintliga standarder där ändringen ännu inte har trätt i kraft och inte har tillämpats i förtid Ett antal nya standarder och tolkningar träder i kraft för räkenskapsår som börjar efter dem 1 januari 2014 och har inte tillämpats vid uppättandet av denna finansiella rapport. Inga av dessa förväntas ha någon väsentlig inverkan på bolagets finansiella rapporter med undantag för de som följer nedan: IFRS 9 Financial instruments hanterar klassificering, värdering och redovisning av finansiella tillgångar och skulder. Den fullständiga versionen av IFRS 9 gavs ut i juli 2014. Den ersätter de delar i IAS 39 som hanterar klassificering och värdering av finansiella instrument. IFRS 9 behåller en blandad värderingsansats men förenklar denna ansats i vissa avseenden. Det kommer att finnas tre värderingskategorier för finanseilla tillgångar, upplupet anskaffningsvärde, verkligt värde över övrigt totalresultat och verkligt värde över resultaträkningen. Hur ett instrument ska klassificeras beror på företagets affärsmodell och instrumentets karaktäristika. Investeringar i eget kapitalinstrument ska redovisas till verkligt värde över resultaträkningen men det finns även en möjlighet att vid första redovisningstillfället redovisa instrumentet till verkligt värde över övrigt totalresultat. Ingen omklassificering till resultaträkningen kommer då ske vid avyttring av instrumentet. IFRS 9 inför också en ny modell för beräkning av kreditförlustreserv som utgår från förväntade kreditförluster. För finansiella skulder så ändras inte klassificeringen och värderingen förutom i det fall då en skuld redovisas till verkligt värde över resultaträkningen baserat på verkligt värde alternativet. Standarden ska tillämpas för räkenskapsår som påbörjas 1 januari 2018. Tidigare tillämpning är tillåten. Koncernen har ännu inte utvärderat effekterna av införandet av standarden. IFRS 15 Revenue from contracts with customers reglerar hur redovisning av intäkter, från andra avtal än försäkringsavtal, ska ske. De principer som IFRS 15 bygger på ska ge användare av finansiella rapporter mer användbar information om företagets intäkter. Den utökade upplysningsskyldigheten innebär att information om intäktsslag, tidpunkt för reglering, osäkerheter kopplade till intäktsredovisning samt kassaflöde hänförligt till företagets kundkontrakt ska lämnas. En intäkt ska enligt IFRS 15 redovisas när kunden erhåller kontroll över den försålda varan eller tjänsten och har möjlighet att använda och erhåller nyttan från varan eller tjänsten. IFRS 15 ersätter IAS 18 Intäkter och IAS 11 Entreprenadavtal samt därtill hörande SIC och IFRIC. IFRS 15 träder ikraft den 1 januari 2017. Förtida tillämpning är tillåten. Koncernen har ännu inte utvärderat effekterna av införandet av standarden. Inga andra av de IFRS eller IFRIC-tolkningar som ännu ej trätt i kraft, väntas ha någon väsentlig inverkan på bolaget. Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål Att upprätta rapporter i överensstämmelse med ovan kräver användning av en del viktiga uppskattningar för redovisningsändamål. Vidare krävs att ledningen gör vissa bedömningar vid tillämpningen av redovisningsprinciperna. De områden som innefattar en hög grad av bedömning, som är komplexa, eller sådana områden där antaganden och uppskattningar är av väsentlig betydelse för årsredovisningen anges nedan. Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på historisk erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar om framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Viktiga uppskattningar och antaganden för redovisningsändamål PP Pension Fondförsäkring gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer, definitionsmässigt, sällan att motsvara det verkliga resultatet. Det är främst värderingen av placeringstillgångar som innebär en betydande risk för väsentliga justeringar i redovisade värden för skulder och tillgångar under nästkommande räkenskapsår. Detta behandlas i korthet nedan. Investeringsavtal PP Pension Fondförsäkring har gjort en genomgång av samtliga försäkringskontrakt. Genomgången har resulterat i att försäkringskontrakt i PP Pension Fondförsäkring klassificeras som investeringsavtal. Investeringsavtal är avtal som inte överför någon betydande försäkringsrisk från innehavaren till företaget. Investeringsavtalen redovisas som finansiella instrument i enlighet med IAS 39. Detta innebär att premieinbetalningar och försäkringsutbetalningar redovisas direkt i balansräkningen, medan avgifter uttagna med anledning av kontrakten redovisas som intäkter från investeringsavtal i resultaträkningen. Placeringstillgångar Finansiella instrument Köp och försäljning av finansiella instrument redovisas på affärsdagen. Finansiella instrument tas bort från balansräkningen när rätten att erhålla kassaflöden från instrumentet har löpt ut eller överförts tillsammans med i stort sett alla risker och rättigheter förknippade med äganderätten. PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014 23

PP Pension Fondförsäkring har som princip att hänföra samtliga placeringstillgångar som är finansiella instrument och derivat till kategorin Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen. Principen används eftersom bolaget löpande utvärderar kapitalförvaltningens verksamhet på basis av verkliga värden. För finansiella instrument som är noterade på en aktiv marknad bestäms verkligt värde med utgångspunkt från tillgångens noterade köpkurs på balansdagen utan tillägg för transaktionskostnader vid anskaffningstillfället. Ett finansiellt instrument betraktas som noterat på en aktiv marknad om noterade priser med lätthet finns tillgängliga på en börs, hos en handlare, mäklare, branschorganisation eller företag som tillhandahåller aktuell prisinformation och dessa priser representerar faktiska och regelbundet förekommande marknadstransaktioner på affärsmässiga villkor. Eventuella framtida transaktionskostnader vid en avyttring beaktas inte. Aktier och andelar Aktier och andelar värderas till verkligt värde. För noterade aktier och andelar på en auktoriserad börs används den senaste köpkursen på balansdagen i lokal valuta. Hedgefonder Hedgefonder värderas till verkligt värde utifrån det värde som erhålls från motpart. Räntebärande placeringar Räntebärande placeringar värderas till verkligt värde baserat på marknadsrelaterade data på balansdagen. Immateriella tillgångar Utgifter för utveckling aktiveras om produkten eller processen är tekniskt och kommersiellt användbar och bolaget har tillräckliga resurser att fullfölja utvecklingen och därefter använda eller sälja den immateriella tillgången. Det redovisade värdet inkluderar samtliga direkt hänförbara kostnader. Övriga utgifter för utveckling redovisas i resultaträkningen som kostnad när de uppkommer. I balansräkningen är redovisade utvecklingskostnader upptagna till anskaffningsvärde minus ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Avskrivningar redovisas i resultaträkningen linjärt över den immateriella tillgångens beräknade nyttjandeperiod, normalt tre till fem år. Avskrivningsbara immateriella tillgångar skrivs av från det datum de är tillgängliga för användning. För utvecklingsprojekt som pågår och klassificeras som immateriell tillgång görs en nedskrivningsprövning vid varje bokslutstillfälle. Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär risk Dessa tillgångar består av försäkringstagarnas investeringar i fondförsäkringar. Tillgångar till förmån för försäkringstagare som själva bär placeringsrisken för investeringen redovisas till verkligt värde med eventuell vinst eller förlust redovisad i resultaträkningen. Försäkringstekniska avsättningar för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk Försäkringstekniska avsättningar utgörs av summan av verkligt värde av fondandelarna som hänför sig till gällande försäkringar samt de medel som betalats in men ännu inte har placerats i fondandelar. Värdeförändringar redovisas över resultaträkningen. Det verkliga värdet fastställs med hjälp av aktuella fondvärden per andel som enligt extern part speglar det verkliga värdet på de finansiella tillgångar som finns i de fonder till vilka skulderna är länkade, multiplicerat med antalet andelar som tillräknas försäkringstagaren på balansdagen. Avgiven återförsäkring Som premie för avgiven återförsäkring redovisas belopp som betalats ut under räkenskapsåret eller belopp som tagits upp som en skuld till försäkringsföretag som mottagit återförsäkring enligt ingångna återförsäkringsavtal, inklusive portföljpremier. Premierna periodiseras så att kostnaden fördelas till den period som försäkringsskyddet avser. Avdrag görs för belopp som gottskrivits på grund av portföljåterdragning eller en förändring av återförsäkrares andel av proportionella återförsäkringsavtal. Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar motsvarar återförsäkrares ansvar för försäkringstekniska avsättningar enligt ingångna avtal. Bedömning av nedskrivningsbehovet för tillgångar avseende återförsäkringsavtal görs varje årsbokslut. Om återvinningsvärdet är lägre än redovisat värde på tillgången skrivs tillgången ned till återvinningsvärdet och nedskrivningen kostnadsförs i resultaträkningen. Premieinkomst I PP Pension Fondförsäkring består premieinkomsten av premier för premiebefrielseförsäkring. Intäkter från investeringsavtal Posten Intäkter från investeringsavtal utgörs av de fasta och rörliga avgifter samt den avkastningsskatt som tagits ut från försäkringstagarna. Kapitalavkastning, intäkter Posten Kapitalavkastning, intäkter avser avkastning på placeringstillgångar och omfattar utdelning på aktier och andelar, ränteintäkter, valutakursvinster (netto), återförda nedskrivningar och realisationsvinster (netto). Kapitalavkastning, kostnader Under Kapitalavkastning, kostnader redovisas kostnader för placeringstillgångar. Posten omfattar kapitalförvaltningskostnader, räntekostnader, valutakursförluster (netto), av- och nedskrivningar och realisationsförluster (netto). Realiserade och orealiserade värdeförändringar För placeringstillgångar som värderas till verkligt värde är realisationsvinsten den positiva skillnaden mellan försäljningspris och anskaffningsvärde. För räntebärande värdepapper är anskaffningsvärdet det upplupna anskaffningsvärdet och för övriga placeringstillgångar det historiska anskaffningsvärdet. Vid försäljning av placeringstillgångar förs tidigare orealiserade värdeförändringar som justeringspost under posterna Orealiserade vinster på placeringstillgångar respektive Orealiserade förluster på placeringstillgångar. Realisationsvinster på andra tillgångar än placeringstillgångar redovisas som Övriga intäkter. Orealiserade vinster och förluster redovisas netto per tillgångsslag. Sådana förändringar som förklaras av valutakursförändringar redovisas som valutakursvinst eller valutakursförlust under posten Kapitalavkastning. Driftskostnader Driftskostnader i försäkringsrörelsen redovisas som driftskostnader i Teknisk redovisning av livförsäkringsrörelsen. 24 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014

Skatt Årets skattekostnad för PP Pension Fondförsäkring består av avkastningsskatt och inkomstskatt. Fordringar Fordringar är finansiella tillgångar med fasta betalningar eller med betalningar som går att fastställa till belopp och som inte är noterade. Värdering görs till upplupet anskaffningsvärde. Not 2 Upplysningar om risker Upplysningar om risker behandlas i förvaltningsberättelsen. Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen är upprättad enligt indirekt metod, det vill säga den utgår från resultat före skatt justerat för icke likviditetspåverkande poster samt förändringar i balansräkningen som haft kassaflödespåverkan. Kassaflödet är uppdelat i tre verksamheter: Löpande verksamheten: består av kassaflöden från den huvudsakliga verksamheten; premieinbetalningar och utbetalda försäkringsersättningar samt kapitalförvaltning av olika placeringstillgångar. Investeringsverksamheten: består av kassaflöden som uppkommer på grund av förvärv/ avyttring av materiella tillgångar. Finansieringsverksamheten: består av kassaflöden som beror av förändringar i upptagna/givna lån samt utdelningar. PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014 25

Not 3 Premieinkomst Premiebefrielsepremie 164 205 Riskpremie 1 1 Premier för avgiven återförsäkring -70-168 Summa premieinkomst (efter avgiven återförsäkring) 95 38 Premieinkomsten har tecknats i Sverige. Upplysning om inbetalda premier som har bokförts i balansräkningen Avtal för vilka försäkringstagaren bär placeringsrisken 106 969 119 159 Not 4 Intäkter från investeringsavtal Fast avgift 284 247 Rörlig avgift 2 701 1 864 Avgift avkastningsskatt 1 652 850 Summa 4 637 2 961 Not 5 Kapitalavkastning, intäkter Erhållna utdelningar 238 179 Realisationsvinster, netto Obligationer och andra räntebärande värdepapper 288 65 Aktier och andelar 2 716 37 001 Rabatter från fondbolag 2 208 994 Summa 5 450 38 239 26 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014

Not 6 Utbetalda försäkringsersättningar Övriga ersättningar - - Summa - - Upplysning om utbetalda försäkringsersättningar som bokförts i balansräkningen Avtal för vilka försäkringstagaren bär placeringsrisken 7 773 5 939 Not 7 Driftskostnader Administrationskostnader -4 031-2 851 Provisioner och vinstandelar i avgiven återförsäkring 105 69 Summa driftskostnader i försäkringsrörelsen -3 926-2 782 Specifikation av totala driftskostnader Ersättning till PP Pension Försäkringsförening -1 800-1 350 Arvoden och ersättningar till styrelse -251-282 Datakostnader -938-901 Övrigt -937-249 Totala driftskostnader -3 926-2 782 I PP Pension Fondförsäkring AB finns inga anställda, vilket gör att ersättning endast utgått till styrelse. I enlighet med PP Pension Fondförsäkrings ersättningspolicy utgår ingen ersättning till VD. Arvoden och ersättningar till styrelse Styrelsens ordförande Carl Gyllfors -180-187 Styrelsens ledamot Leif Nicklagård -10-10 Styrelsens ledamot Jonas Nordling -10-7 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014 27

Not 8 Kapitalavkastning, intäkter Ränteintäkter Övriga ränteintäkter 132 195 Utdelningar 16 40 Rabatter från fondbolag 2 214 1 001 Realisationsvinster, netto Aktier och andelar 534 307 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 91 1 324 Summa 2 987 2 867 Not 9 Orealiserade vinster på placeringstillgångar Aktier och andelar 450 608 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 219 - Summa 669 608 28 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014

Not 10 Kapitalavkastning, kostnader Depåkostnader -79-48 Valutakursförlust, netto -12-4 Övriga finansiella kostnader -215-245 Summa -306-297 Not 11 Orealiserade förluster på placeringstillgångar Obligationer och andra räntebärande värdepapper - -1 207 Summa - -1 207 Not 12 Bokslutsdispositioner Avsättning periodiseringsfond -88-510 Upplösning periodiseringsfond 65 399 Summa -23-111 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014 29

Not 13 Skatt på årets resultat Skatt på årets resultat -73-425 Justering av tidigare års skatt -12-5 Avkastningsskatt -1 681-849 Redovisad skatt -1 766-1 279 Årets resultat före skatt 3 700 2 307 varav avkastningsskattepliktig verksamhet 2 816 1 104 varav inkomstskattepliktig verksamhet 884 1 203 Teoretisk skatt 22 procent -195-265 Redovisad skatt -85-430 Skillnad 110-165 Förklaringsposter Effekt ej avdragsgilla kostnader -146 132 Effekt ej redovisad skattepliktig intäkt 24 28 Justering av årets skatt - - Justering av tidigare årsskatt 12 5 Summa -110 165 30 PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014

Not 14 Finansiella instrument KLASSIFICERING FINANSIELLA TILLGÅNGAR VÄRDERADE TILL VERKLIGT VÄRDE VIA RESULTATRÄKNINGEN Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen via första redovisningstillfället Aktier och andelar 5 361 6 027 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 16 931 16 667 Fondförsäkringstillgångar 754 748 533 923 Summa tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 777 040 556 617 Nettoresultat tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen vid första redovisningstillfället 3 294 3 275 Lånefordringar och kundfordringar samt skulder Kassa och bank 26 583 23 516 Övriga fordringar 1 834 1 402 Övriga skulder -4 346-921 Summa lån, fordringar samt skulder 24 071 23 997 Nettoresultat lån, fordringar samt skulder -83-50 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa VERKLIGT VÄRDE HIERARKI Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 2014 Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen vid första redovisningstillfället Aktier och andelar 5 361 - - 5 361 Obligationer och andra räntebärande tillgångar 16 931 - - 16 931 Fondförsäkringstillgångar 754 748 - - 754 748 Summa tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 777 040 - - 777 040 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa VERKLIGT VÄRDE HIERARKI Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 2013 Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen vid första redovisningstillfället Aktier och andelar 6 027 - - 6 027 Obligationer och andra räntebärande tillgångar 16 667 - - 16 667 Fondförsäkringstillgångar 533 923 - - 533 923 Summa tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 556 617 - - 556 617 PP Pension Fondförsäkring AB klassificerar tillgångar och skulder värderade till verkligt värde enligt nedanstående hierarki: Nivå 1: Verkligt värde bestämt enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument. Nivå 2: Verkligt värde bestämt utifrån antingen direkt eller indirekt observerbara marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. Nivå 3: Verkligt värde bestämt utifrån data som inte är observerbara på marknaden. PP Pension Fondförsäkring Årsredovisning 2014 31