Delårsrapport januari juni 2014 EKN GÖR MER FÖR SMÅ OCH MEDELSTORA FÖRETAG
Perioden i korthet För små och medelstora företag garanterade EKN 365 exportaffärer till ett värde av 1,7 miljarder kronor, en ökning jämfört med 1,0 miljarder motsvarande period 2013. Totalt utfärdade EKN nya garantier om 15,4 miljarder kronor, en minskning jämfört med 22,7 miljarder motsvarande period 2013. Offertvolymen var 39 procent högre än motsvarande period 2013 och uppgick till 25 miljarder kronor. 57 företag tillkom som nya kunder. EKN uppgraderade Bangladesh, Nepal och Litauen och nedgraderade Mongoliet. EKN och SEK (Svensk Exportkredit) stod värdar för ett OECD-möte om CSR-frågor. Periodens affärer Januari juni 2014 Januari juni 2013 Antal offerter 851 864 Offertvolym, mkr 25 264 18 138 Antal garanterade affärer 761 811 Garantivolym, mkr 15 414 22 709 Skadeutbetalningar, mkr 323 114 Periodens resultat, mkr 809 699 Utestående exponering och ackumulerat resultat (mkr) 2014-06-30 2013-12-31 Utestående offerter 116 999 117 571 Utestående garantier 179 729 194 713 Reservering för risken i engagemanget 5 733 5 945 Eget kapital 24 061 23 262 3
Framgångar för fler SME-företag Under första halvåret 2014 har EKN ökat insatserna för SME-företagen. Samtidigt är det fördjupade samarbetet med de stora företagen fortsatt betydelsefullt. EKN följer också noga utvecklingen i Ryssland och Argentina. Svensk export kan påverkas till båda länderna genom plötsliga förändringar. EKN GÖR MER FÖR SMÅ OCH MEDELSTORA FÖRETAG I maj öppnade vi ett nytt kontor i Malmö. Nu är det ännu lättare för sydsvenska export företag att involvera EKN tidigt i affärerna. EKN har nu kontor i Malmö, Göteborg, Stockholm, Umeå och Luleå. Vi har skapat lokal tillgänglighet på alla de 36 orter i Sverige där Almi och på vissa platser Business Sweden har kontor. Vi börjar se resultat av våra lokala satsningar. Garantigivningen till små och medelstora företag ökade till 1,7 miljarder kronor, jämfört med 1,0 miljarder kronor första halvåret 2013. Den nya generationen småföretagare har i många fall en global syn på sin affär. För femte året i rad har EKN undersökt småföretagens syn på export till tillväxtmarknader. Vår undersökning visar att vart femte exportföretag med under 250 anställda vill öka sina satsningar och börja exportera till fler tillväxtländer det kommande året. Vi ser också att småföretagen i ökad utsträckning tar efter de stora företagens framgångsrika strategi att inkludera finansiering som en del av erbjudandet. Antalet småföretag som exporterar till tillväxt marknader ökade förra året. Samtidigt har den ökade tillgängligheten på finansiering inte varit lika märkbar för småföretagen som för de större företagen. Småföretagen efterfrågar EKN:s garantier både för att minska sina risker och för att försäkra sina fordringar och göra dem belåningsbara. RISKVILJA OCH OROSHÄRDAR Tillväxttakten ökar i världsekonomin. Det finns riskvilja och tillgång till finansiering på marknaden. EKN:s garantigivning täcker åter igen främst risker i affärer till 4
tillväxtländer. Därutöver några få mycket stora affärer till höginkomstländer. Samtidigt finns politisk oro och osäkerhet i delar av världen. I skrivande stund är läget i Ukraina allvarligt och EU har utökat sanktionerna mot Ryssland. För viss export till Ryssland krävs att de svenska exportföretagen söker tillstånd från Kommerskollegium eller ISP. EKN fortsätter att garantera affärer till Ryssland som ej begränsas av sanktioner och vi följer noga utvecklingen. I Argentina finns oro av annat slag. I en juridisk strid med fordringsägare riskerar landet att hamna i en omöjlig situation och att stängas ute från kapitalmarknaden. Argentina är det fjärde största exportlandet i Latinamerika för svensk export och detta kan komma att påverka den svenska exporten negativt. Ytterligare oroshärdar är konflikter i Mellanöstern. HÅLLBARA EXPORTAFFÄRER PÅ LIKA VILLKOR I våras samlades OECD:s CSR-experter i Stockholm. EKN stod värd för mötet tillsammans med SEK (Svensk Exportkredit). På mötet diskuterades hållbara exportaffärer och konkurrens på lika villkor. Vi har branschdialoger med export företag och banker i de här frågorna för att säkerställa ansvarsfull export. Gemen samma, heltäckande standard för miljö och mänskliga rättigheter gynnar svensk export och lokalbefolkningen i köparländerna. EKN screenar alla affärer för att säkerställa att risker för negativ påverkan på människa och miljö hos köparen hanteras på ett ansvarsfullt sätt. Vår målbild är att alla exportföretag har gjort den granskningen när affären kommer till EKN. EKN I ALMEDALEN: GODA AFFÄRS- MÖJLIGHETER PÅ OSÄKRA MARKNADER I början av juli var EKN för femte året på Almedalsveckan. Vår medverkan syftar till att förstärka det internationella perspektivet i den svenska debatten. Två exporterande företag Zound Industries och Boule Diagnostic deltog på scenen i panelen. Deras vd:ar berättade om sina respektive företags företagsutveckling och globala exportsatsningar. Pernilla Ekman, vd på Zound Industries berättade att företaget lanserade sina första hörlurar i slutet av 2009 och sedan dess har sålt nära tio miljoner produkter till ett 90-tal länder. Stor del av framgången ligger i att vi gick ut till många marknader från början sa hon. Det finns goda affärsmöjligheter även på mycket svåra marknader poängterade Boule Diagnostics vd Ernst Westman och exemplifierade med företagets export till Libyen och Syrien. Bägge företagen utgör goda exempel på hur framgång kan byggas i den globala handeln. Det är med glädje vi följer framgångarna för Sveriges SME-företag på världs marknaden. Vi skapar gemensamt lösningar för fler export affärer. Karin Apelman Generaldirektör 5
Tillväxttakten ökar i världsekonomin Återhämtningen fortsätter inom OECD och i Asien ökar den starka tillväxten ytterligare. Det finns riskvilja på marknaden. Världsekonomin förväntas öka med 3,6 procent under 2014, efter en något svag tillväxt på 3,0 procent under 2013, enligt Internationella valutafonden (IMF). Framför allt bidrar en fortsatt återhämtning i OECD-länderna till den ökade tillväxttakten. Konjunkturen förstärks ytterligare i USA där en tillväxt för 2014 om närmare tre procent är inom räckhåll. Men överlag kommer återhämtning i flera länder inom OECD att bli utdragen på grund av den fortsatt höga offentliga skuldsättningen, vilken begränsar finanspolitikens handlingsutrymme. GOD TILLVÄXT I ASIEN Den ekonomiska aktiviteten i tillväxt- och utvecklingsländerna har varit hög under en lång följd av år. I Asien stärks tillväxten åter och bedöms bli närmare sju procent i år. Det tydliga valresultatet i Indien med partiet BJP i majoritetsställning betyder att den tillväxtfrämjande politik som partiet har utlovat nu av allt att döma kommer att genomföras. Kinas ekonomi kommer under de närmaste åren att expandera i en lägre takt än vad som varit fallet under det senaste decenniet. De strukturella bristerna i det finansiella systemet, en kraftig ökning av företagens skuldsättning och ett överutbud inom fastighetssektorn är några av de svagheter som Kinas ledning nu söker komma till rätta med. 6
GOD TILLVÄXT SÖDER OM SAHARA Många länder i Afrika är beroende av prisutvecklingen på råvarumarknaderna för exportintäkter och ekonomisk tillväxt. De senaste tre åren har världsmarknads priserna på de mest använda metallerna sjunkit. Men nu pekar prognoserna mot en prisstabilisering de närmaste åren. Som ett resultat av flera års ekonomiska reformer är tillväxten god även i länder där råvaror har mindre betydelse för den ekonomiska aktiviteten. Etiopien, Kenya och Rwanda är exempel på sådana länder. En tillväxt kring 5,5 procent förväntas för Afrika söder om Sahara. SVAG EKONOMI I RYSSLAND OCH LATINAMERIKA Den ekonomiska utvecklingen inom OSSområdet påverkas negativt av konflikten mellan Ukraina och Ryssland. Tillväxten i området beräknas stanna vid drygt två procent under 2014. Ekonomin i Ryssland var svag redan innan konflikten med Ukraina och prognosen för 2014 var tidigare en tillväxt strax över en procent. Tillväxt utsikterna för Ryssland är nu än mer dämpade. Även i Latinamerika beräknas den ekonomiska utvecklingen att bli svag, kring 2,5 procent under 2014. RISK OCH OSÄKERHET MINSKAR Globalt sett har makroekonomiska risker som kreditrisker och penningpolitiska risker minskat. Den amerikanska centralbankens gradvisa minskning av obligationsköp, som var en osäkerhetsfaktor under sommaren och hösten 2013, är inte längre det. Dessutom har förbättrade ekonomiska utsikter i de stora tillväxtekonomierna som Indien och Mexiko, minskat risken för kapitalutflöden från dessa ekonomier. LÄGRE PRIS PÅ RISK Stärkta globala tillväxtutsikter, minskad osäkerhet inom eurozonen, exceptionellt låga styrräntor och fortsatt god likviditet på finansmarknaderna har bidragit till sjunkande riskpremier. Trenden med fallande riskpremier för obligationslån gäller oavsett kreditbetyg, bransch eller region. Ett ökat intresse för att placera i obligationer har förbättrat finansieringsmöjligheterna för företag. Riskpremierna har för flertalet kreditbetyg och regioner nått, eller till och med understigit, de nivåer som rådde före finanskrisen. Nu förväntas priset på risk stabiliseras. 7 procent Asiens tillväxt 7
EKN:s syn på världen Landrisklasserna går från 0 till 7. Ju lägre siffra desto bättre kreditvärdighet har landet. 0 1 2 3 4 5 6 7 O O = Oklassificerat Under första halvåret 2014 ändrade EKN landriskklass för fyra länder. Tre länder uppgraderades och ett nedgraderades. Reformer pågår i Bangladesh Trots den polariserade och många gånger stökiga politiska situationen i Bangladesh har landets ekonomi utvecklats väl under det senaste decenniet. Till växten förväntas uppgå till mellan sex och sju procent per år. Ekonomin behöver dock breddas och landets institutioner behöver stärkas. Reformarbete pågår nu inom ramen för Bangladeshs avtal med IMF. EKN uppgraderade Bangladesh till landriskklass 5 (från 6). Detta är en klass bättre än den samman vägda bedömningen inom OECD, vilket innebär att EKN fastställer premien efter landriskklass 5, men utan att gå under den överenskomna minimipremien i OECD:s landriskklass 6. Positiv trend i Nepal I februari 2014 utsågs Sushil Koirala till Nepals premiär minister. Förhoppningen är att Koirala lyckas med uppgiften att forma en ny konstitution för landet. De många åren av politisk instabilitet i Nepal har lett till att ekonomin blivit lidande. Landets utlandsskuld är ändå begränsad, mycket tack vara inflödet av pengar från emigrantarbetare, 25 procent av landets BNP. Den försiktigt positiva utvecklingen är grunden till uppgraderingen av Nepal till landriskklass 6 (från 7). Fallande priser på Mongoliets exportråvaror Mongoliets betalningsbalans och skuldsituation har utvecklats negativt under de senaste två åren. Fallande priser på landets viktiga råvaruexport och nedgången i direktinvesteringar ligger bakom betalningsbalansens försvagning. För att stimulera ekonomin förs en expansiv finanspolitik med stora budgetunderskott som följd. Statssulden har ökat och valutareserverna minskat, vilket gör landet sårbart. EKN nedgraderade Mongoliet till landriskklass 6 (från 5). Litauen tillbaka Litauen är nu tillbaka i samma landriskklass som 2008, innan finanskrisen. De offentliga finanserna har stärkts och bytesbalansunderskottet har minskat. Tillväxtutsikterna ser betydligt ljusare ut och nästa år kommer Litauen sannolikt att ansluta till euro-området. Samtidigt är den ekonomiska tillväxten mer balanserad och hållbar. Landet uppgraderades till landriskklass 2 (från 3). 8
Lokal närvaro i Sverige ger resultat EKN:s garantigivning till små och medelstora företag ökade till 1,7 miljarder kronor. Garantigivningen för EKN som helhet minskade jämfört med samma period förra året. EKN ställde ut garantier till ett värde av 15,4 miljarder kronor. Det är en minskning med 7,3 miljarder jämfört med motsvarande period föregående år. Den ekonomiska utvecklingen är god i många delar av världen. Det finns tillgång till finansiering på marknaden och prisnivån på risk är lägre än innan finanskrisen. Det dämpar efterfrågan på garantier från EKN. GARANTIGIVNING FÖR SMÅ OCH MEDEL- STORA FÖRETAGS EXPORTAFFÄRER ÖKAR Under första halvåret 2014 fortsatte EKN att etablera nya lokalkontor. EKN finns nu på plats i Göteborg, Malmö, Umeå och Luleå. Samtliga kontor finns i samma lokaler som Almi Företagspartner. I en del av dessa lokaler finns även Business Sweden. Den lokala närvaron ger möjlighet för fler små och medel stora exporterande företag att erbjuda sina kunder kredit, säkra betalningsrisken hos EKN och öka sin export. Både garantigivningen och offertvolymen till små och medelstora företag har ökat jämfört med motsvarande period föregående år. Garantigivningen till dessa företag uppgick till 1,7 miljarder kronor under första halvåret 2014, vilket är en rejäl ökning mot förra året, då garantigivningen var 1,0 miljarder kronor. Antalet offerter till små- och medelstora företag ökade med 35 procent och offertvolymen uppgick till 1,7 miljarder kronor (1,0 miljarder kronor). HÖGRE OFFERTVOLYM Offertvolymen ökade med 39 procent, jämfört med samma period föregående år och uppgick till 25,3 miljarder kronor. Det är framförallt några större enskilda offerter för affärer inom telekombranschen som förklarar den högre offertnivån. Antalet offert har minskat marginellt. TILLVÄXTLÄNDER DOMINERAR Garantigivning för affärer till tillväxtländer blir åter igen mer dominerande som andel av den totala garantigivningen. Garantivolymen utgjordes under halvåret till 65 procent av affärer till tillväxtländer, jämfört med 35 procent förra året. EKN garanterade 761 affärer i 98 länder. ANSVARSFULL EXPORT Av de 761 affärer, som EKN garanterade under perioden, var sex affärer A-klassade och 232 affärer B-klassade. A innebär en påtaglig risk för miljö- och social påverkan. I dessa affärer har EKN särskilt granskat risken för negativ påverkan och bedömt hur risken ska kunna hanteras, för att säkerställa att EKN följer policyn om ansvarsfullt företagande i garantigivningen. Av periodens garantivolym på 15,4 miljarder kronor utgjorde 5,5 miljarder kronor A- och B-klassade affärer. 9
Resultat och reserver Resultatet för perioden uppgick till 809 miljoner kronor jämfört med 699 miljoner kronor för motsvarande period 2013. Skillnaden förklaras framför allt av lägre försäkringsersättningar, jämfört med första halvåret 2013. Premieintäkterna uppgick till 704 miljoner kronor vilket är en minskning jämfört med föregående års 870 miljoner kronor. Premieinkomsterna uppgick till 449 miljoner kronor, en minskning från 688 miljoner kronor som motsvaras av minskningen i garantigivningen. Intjäning på garantier utfärdade tidigare år gör dock att premieintäkterna inte minskar i motsvarande omfattning. Affärer som innebär nya skadekostnader för EKN har varit få under första halvåret 2014. Försäkringsersättningarna uppgick till 36 miljoner kronor. Första halvåret 2013 uppgick de till 288 miljoner kronor. Anledningen till det höga utfallet 2013 var bland annat reserveringar för risker i affärer till Iran, genomförda före sanktionerna mot landet. Skadeutbetalningarna har under 2014 ökat till 323 miljoner kronor för första halvåret, jämfört med 114 miljoner kronor samma period förra året. De finansiella posterna bidrog positivt med 252 miljoner kronor jämfört med 2013 års 216 miljoner kronor. Ökningen beror framförallt på ett positivt valutaresultat om 43 miljoner kronor, vilket uppväger en nedgång i avkastningen på förvaltade medel. FINANSIELL STÄLLNING Den ekonomiska ställningen är fortsatt stark. Det egna kapitalet uppgick vid utgången av juni till 24,1 miljarder kronor, jämfört med 22,2 miljarder samma tidpunkt 2013. Därtill har EKN reserver för förväntade förluster i de garanterade affärerna uppgående till 5,7 miljarder kronor. EKN hade vid utgången av juni likvida medel om 26,6 miljarder kronor för att kunna täcka framtida åtaganden vid eventuella skador. EKN:s likvida medel är i huvudsak placerade i Riksgälden. GARANTIRAMEN EXPORTKREDIT- OCH INVESTERINGSGARANTIER Vid halvårsskiftet uppgick EKN:s utestående exportkreditgarantier till 179,7 miljarder kronor. Utestående offerter uppgick till 117,0 miljarder kronor. De offerter där EKN:s garanti tagare träffat avtal med sina mot parter betraktas som bundna då det är sanno likt att de kommer att utnyttja sin offert och begära att garanti ställs ut. Vid avräkning mot den av riksdagen beviljade garantiramen räknas de offerter som inte är bundna med till halva värdet medan de bundna offerterna och garantierna räknas till sitt fulla värde. Ramutnyttjandet vid halvåret uppgick enligt denna beräkning till 250,6 miljarder kronor. Ramutnyttjandet har gått ned med 9,2 miljarder sedan årsskiftet då det uppgick till 259,8 miljarder kronor. Totalt uppgår den av riksdagen beslutade garanti ramen för exportkreditgarantier till 500 miljarder kronor. Under ramen för investeringsgarantier, som uppgår till 10 miljarder kronor, uppgår ramutnyttjandet till 4,1 miljarder, en minskning med 0,2 miljarder sedan årsskiftet. 10
Resultaträkning i sammandrag Belopp i mkr Januari juni 2014 Januari juni 2013 Premieintäkter 704 870 Övriga intäkter 1 7 Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) -36-288 Driftskostnader -111-106 Rörelseresultat 558 483 Finansiella poster 252 216 PERIODENS RESULTAT 809 699 Balansräkning i sammandrag Belopp i mkr 2014-06-30 2013-12-31 Kassa och värdepapper 26 581 26 048 + Fordringsvärdet 1 393 1 036 + Premiefordringar 1 820 2 124 Reserveringar -5 733-5 945 EGET KAPITAL 24 061 23 262 11
Miljömärkt trycksak 341 392 Åtta.45 2014-08 GRACEMILL.SE EKN DIN SÄKERHET I EXPORTAFFÄRER EKN är en myndighet med uppgift att främja svensk export och svenska företags internationalisering. Det gör vi genom att erbjuda garantier för betalning och finansiering, tillsammans med råd giv ning om affärsstruktur och riskhantering. Våra tjänster ger dig en större säkerhet, ökad konkurrenskraft och fler möjligheter till lyckade exportaffärer. Exportkreditnämnden Kungsgatan 36, Box 3064, 103 61 Stockholm Tel 08-788 00 00 www.ekn.se