Region Skåne 1999 12 06 Adm. ledningsstaben Regionstyrelsen beslöt 1999-12-14 att anta föreskrifter för förvaltning av stiftelsekapital FÖRESKRIFTER FÖR REGION SKÅNES FÖRVALTNING AV STIFTELSEKAPITAL 1. Inledning 1.1 Bakgrund Bildandet av Region Skåne samt bestämmelser i stiftelselagen medför att föreskrifter för förvaltning av stiftelsekapital för vilket regionstyrelsen är ansvarig behöver fastställas. 1.2 Syfte Syftet med föreskrifterna är att för stiftelseförvaltningen ange: mål och risknivåer placeringsregler uppföljning, kontroll och rapportering 1.3 Mål Stiftelsekapital skall förvaltas så att krav på långsiktigt god avkastning, tillfredsställande riskspridning samt betryggande säkerhet tillgodoses. Det långsiktiga målet är att tillse att den reala förmögenheten ej minskar samtidigt som avkastningen medger en tillfredsställande utdelningsnivå. 1.4 Riskhantering I syfte att minimera förvaltningsriskerna ska förvaltningen tillämpa principerna om matchning och diversifiering. Matchningsprincipen innebär att förvaltade tillgångar skall uppvisa samma egenskaper som de åtaganden som tillgångarna skall möta; d. v. s. kapitalet skall vara långsiktigt inflationsskyddat samtidigt som avkastningen skall medge en tillfredsställande utdelningsnivå.. Diversifieringsprincipen innebär att placeringar fördelas inom och mellan olika tillgångsslag, marknader och emittenter i syfte att minska risken och/eller höja avkastningen. 1.5 Uppdatering av föreskrifterna 1
Dessa föreskrifter skall löpande uppdateras med hänsyn till aktuella förhållanden samt med beaktande av utvecklingen på de finansiella marknaderna. 2. ANSVAR OCH BEFOGENHETER 2.1 Regionstyrelsens ansvar är att fastställa övergripande föreskrifter för förvaltning av stiftelsekapital. att genom revisionen svara för kontroll och granskning av förvaltningen att tillse att kapitalförvaltningen sker inom ramen för dessa föreskrifter att svara för uppdatering av dessa föreskrifter att ansvara för utvärdering av stiftelsernas avkastningsresultat att fastställa attest- och utanordningsregler för stiftelseförvaltningen samt utse personer som har rätt att ingå och underteckna avtal för stiftelsernas räkning att tillse att årsredovisning och deklarationer över förvaltade stiftelser upprättas. 3. PLACERINGSREGLER 3.1 Tillåtna tillgångsslag Stiftelsekapital får placeras i följande tillgångsslag: Räntebärande värdepapper noterade i svensk valuta. Svenska och utländska aktier samt aktierelaterade instrument. Likvida medel i svensk valuta. Värdepappersfonder eller liknande produkter vilka motsvaras av ovanstående tillgångar. Vid placering av medel ska hänsyn tas till likviditetsrisk kreditrisk ränterisk kursrisk valutarisk motpartsrisk 3.2 Limiter för tillgångsslagen Procenttalen i tabellen nedan anger lägsta och högsta andel, som respektive tillgångsslag vid varje tidpunkt ska respektive får utgöra av stiftelsekapitalets totala marknadsvärde. I tabellen framgår även normalläget, vilket är den beslutade långsiktiga strategiska fördelningen mellan tillgångsslagen. Tillgångsslag Min, % Normal, % Max, % Räntebärande värdepapper 30 40 70 2
Varav utländska 0 0 0 Aktier Varav utländska 30 0 60 10 70 20 Likvida medel 0 0 20 3.3 Räntebärande värdepapper 3.3.1 Svenska räntebärande värdepapper Vid placering i räntebärande värdepapper noterade i svenska kronor gäller följande limiter. Procenttalen i tabellen nedan avser andelar av den svenska ränteportföljens marknadsvärde. Emittent/värdepapper Max andel per Emittentkategori,% Max andel per Emittent, % Svenska staten eller av svenska staten 100 100 garanterat värdepapper Svenska kommuner och landsting 50 10 Värdepapper med rating om lägst A 50 10 eller Aa3 resp lägst K-1 eller P-1 Svenska banker och bostadsfinansieringsinstitut med rating lägst A/Aa3 60 20 Kommentar: Ratingkategori A (S&P) och Aa3 (Moody s) avser långfristiga lån och innebär hög kreditvärdighet. K-1 (S&P) och P-1 (Moody s) avser korta lån och är högsta ratingkategori. 3.3.2 Limit för ränterisk Stiftelsernas innehav av räntebärande papper får ha en genomsnittlig räntekänslighet om högst 3-5 % av ränteportföljens marknadsvärde. Detta innebär att om den effektiva marknadsräntan förändras med en (1) procentenhet får den procentuella förändringen i ränteportföljens värde inte förändras mer än 3-5 %. 3.3.3 Utvärdering Utvärdering av utfallet i den räntebärande delen av stiftelseportföljen skall ske mot lämpligt index som är vedertaget i marknaden 3.4 Aktier och aktierelaterade instrument Av stiftelsernas placeringar i svenska och utländska aktier och aktierelaterade instrument skall 100 % vara börsnoterade, dvs föremål för regelbunden handel på marknadsplats som är öppen för allmänheten och som står under tillsyn av myndighet. Möjlighet att förvärva icke börsnoterade aktier får endast tillämpas vid nyintroduktioner. Vid placering i svenska aktier gäller följande limiter. Procenttalen i tabellen avser andelar av aktieportföljens marknadsvärde. 3
Aktie noterad på Max, % Min, % Max, % per emittent A-lista motsvarande 100 70 10 O-listan 20 0 10 OTC-listan 10 0 10 Placering i utländska aktier noterade på utländsk börs får endast ske genom förvärv av andelar i aktiefonder vars placeringsinriktning i huvudsak överensstämmer med dessa föreskrifter. Fonden ska stå under tillsyn av finansmyndighet eller annat behörigt organ. Vid placering skall bred geografisk spridning eftersträvas. 3.4.1 Utvärdering Utvärdering av utfallet i den aktierelaterade delen av stiftelseportföljen skall ske mot lämpligt index, som är vedertaget på marknaden. 3.5 Likvida medel Likvida medel definieras som medel på depåkonto, bankräkning och dagsinlåning. Övrig tidsbunden inlåning hänförs till tillgångsslaget räntebärande värdepapper vid beräkning av tillgångsslagens andelar enligt avsnitt 3.2. 3.6 Värdepappersfonder Placering får ske i andelar i värdepappersfond vars placeringsinriktning i allt väsentligt överensstämmer med dessa föreskrifter och som står under tillsyn av finansmyndighet. Vid placering i värdepappersfond skall beaktas dessa föreskrifter för tillgångsslagens fördelning och bestämmelserna om valutaexponering och geografisk spridning. Vid placering i värdepappersfond som investerar i olika tillgångsslag, så kallad blandad fond, skall fondens placeringar motsvara de limiter som anges i dessa riktlinjer. 3.7 Derivatinstrument I syfte att reducera risk i stiftelseförvaltningen får optioner, terminer och swapavtal användas. Handel med derivatinstrument får inte ske på sådant sätt att limiter efter lösen eller motsvarande avviker från reglerna i dessa föreskrifter. 3.8 Beräkning av stiftelsekapitalets värde Vid beräkning avstiftelsekapitalets värde och limit skall tillgångar värderas med ledning av gällande marknadsvärde. Om marknadsvärde saknas får oberoende part på objektiv grund fastställa värdet. 3.9 Åtgärder vid limitavvikelser 4
Om limit överskrids skall tillgångar avyttras i motsvarande mån så snart det lämpligen kan ske, varvid skälig hänsyn tas till den risk som överskridandet innebär för stiftelsekapitalet som helhet. Motsvarande gäller om limit underskrids, varvid tillgångar anskaffas så snart det lämpligen kan ske. Extern förvaltare skall, vid över- eller underskridande av limiter enligt förvaltningsuppdraget, rapportera till uppdragsgivaren med beskrivning av orsaken till avvikelsen samt förslag till åtgärd. 3.10 Affärsmotparter Godkända motparter vid transaktioner med stiftelses tillgångar är: Värdepappersinstitut som har finansinspektionens tillstånd för handel med finansiella instrument för annans räkning i eget namn enligt 1 kap 3 p.1 lagen (1991:981) om värdepappersrörelse. Utländska institutioner som har tillstånd liknande det som anges i första punkten ovan och som står under tillsyn av myndighet eller annat behörigt organ. 3.11 Extern förvaltare Följande regler gäller för förvaltaren: Förvaltaren skall vara ett värdepappersinstitut som har finansinspektionens tillstånd för förvaltning av någon annans finansiella instrument, enligt 1 kap 3 p.4 lagen (1991:981) om värdepappersrörelse, eller utländsk institution som har tillstånd liknande det som anges ovan och som står under tillsyn av myndighet eller annat behörigt organ. Förvaltningsuppdrag skall grunda sig på skriftligt avtal. Förvaltaren skall åtaga sig att följa dessa föreskrifter. 3.12 Etik och miljö Kapitalförvaltningen skall avstå från att placera i företag som bedriver miljöförstörande verksamhet, som verkar inom pornografi, alkohol, tobaks- eller vapenindustri. Placeringar skall heller inte göras i företag som i sin anställningspolitik inte följer FN-konventionen om de mänskliga rättigheterna. 4. UPPFÖLJNING, KONTROLL OCH RAPPORTERING 4.1 Syfte Rapporteringens syfte är att informera om stiftelseförvaltningens resultat och exponering i relation till fastställda limiter i dessa föreskrifter och i avtal med förvaltare. 5
4.2 Extern rapportering Extern förvaltare skall regelbundet lämna en rapport till Region Skåne. Rapporten skall innehålla följande uppgifter: Stiftelsekapitalets avkastning under månaden och året. Stiftelsekapitalets fördelning på olika tillgångsslag. Innehav av värdepapper där respektive värdepapper redovisas med angivande av andelen av det totala värdet för respektive tillgångsslag. Förändringar i innehavet av värdepapper under månaden. Genomsnittlig löptid och räntekänslighet för innehavet av räntebärande värdepapper. Jämförelse utifrån fastställda index. Eventuella avvikelser från placeringsreglerna i dessa föreskrifter, avvikelsens orsak samt vidtagen åtgärd eller förslag till åtgärd. 4.3 Intern rapportering Förvaltningsansvarig skall varje kvartal till regionstyrelsen redovisa stiftelsekapitalets utveckling och ställning. 6