Kommunstyrelsens riktlinjer för finansverksamheten

Transkript

1 Kommunstyrelsens riktlinjer för finansverksamheten Förslag från ekonomikontoret Antagna av kommunstyrelsen den 22 november 2007 Dnr KS2007/483 Ekonomikontoret KS_riktlinjer_finans_07

2 Innehållsförteckning: Tillgångar... 3 Målformulering... 3 Placeringsföreskrifter... 3 Restriktioner... 3 Risktolerans... 3 Etiska hänsyn... 3 Tillgångsslag... 4 Limiter... 4 Motparter... 4 Förvar... 4 Val av värdepapper... 5 Räntebärande värdepapper... 5 Aktier... 5 Strukturerade instrument... 5 Externa förvaltare... 5 Skulder... 5 Målformulering... 6 Tillåtna instrument... 6 Riskhantering... 6 Finansieringsrisk... 6 Ränterisk... 7 Valutarisk... 8 Likviditetsrisk... 8 Kreditrisk... 8 Operativ risk... 8 Derivatinstrument... 9 Förfinansiering... 9 Utlåning till bolag... 9 Rapportering Månadsrapport Utökad rapport Delegationsordning

3 Kommunfullmäktige har i finanspolicyn delegerat till kommunstyrelsen att fatta beslut om specifika riktlinjer för den finansiella verksamheten, samt delegationsordning. Tillgångar Kommunen har ett övergripande ansvar för medelsförvaltningen. Medlen skall placeras med tillfredsställande diversifiering och till betryggande säkerhet samt ge en långsiktigt god avkastning. Målformulering Kommunen skall förvalta dess kapital så att kommunens åtagande kan uppfyllas i ett kortare och ett längre perspektiv. Placeringsföreskrifter Placeringsföreskrifterna anger hur förvaltaren (intern eller extern) tillåts placera portföljens medel utifrån dessa riktlinjers uppställda mål och restriktioner. Särskilda föreskrifter för förvaltning av medel avsatta för pensionsförpliktelser, enl KL kap 8, 3a, är integrerade i dessa placeringsföreskrifter. Restriktioner Med restriktioner avses här dels de begränsningar som lagstiftning sätter för förvaltningen och dels de portföljtekniska begränsningar som styrelsen fastställer. Syftet är att begränsa portföljens risker. Risktolerans Placeringar innebär som regel ett risktagande. En ökad förväntad avkastning måste kompenseras med en ökad risk och omvänt. Vid all typer av placering skall risken minimeras. Etiska hänsyn Av etiska skäl skall placeringar undvikas i företag som har sin huvudsakliga verksamhet, produktion eller försäljning inom krigsmateriel, tobak- och alkoholvaror. Vidare skall inga placeringar göras i företag som tillåter barnarbete i arbetsstyrkan, ej följer internationella lagar och diskriminerar individer på grund av kön, ras eller religion. 3

4 Tillgångsslag Kommunens kapital får placeras i följande tillgångsslag: Aktier Räntebärande papper Strukturerade instrument Återlån Limiter Procenttalen i nedanstående tabell anger lägsta och högsta andel, som respektive tillgångsslag vid varje tidpunkt ska få utgöra av portföljens totala marknadsvärde Tillgångsslag Min(%) Max(%) Aktier Räntebärande Strukturerade instrument Återlån Vid beräkning av limit skall portföljens tillgångar värderas med ledning av gällande marknadsvärde. Om sådant saknas får ekonomichefen/oberoende part på objektiv grund fastställa värdet. Om limit överskrids skall tillgångar avyttras i motsvarande mån så snart lämpligen kan ske, varvid skälig hänsyn skall tas till den risk som överskridandet innebär för portföljen som helhet. Motparter Godkända motparter vid transaktioner med portföljens tillgångar är: Värdepappersbolag som har Finansinspektionens tillstånd för handel med finansiella instrument för annans räkning i eget namn, enligt 1 kapitel 3 p.1 lagen (1991:981) om värdepappersrörelse. Utländska institutioner som har tillstånd motsvarande det som anges i punkt 1 och som står under tillsyn av myndigheter eller annat behörigt organ. Förvar Portföljens tillgångar skall förvaras hos värdepappersbolag som har: Finansinspektionens tillstånd att ta emot värdepapper för förvaring, enligt 3 kap 4 p.2 lagen (1991:981) om värdepappersrörelse. 4

5 Utländska institutioner som har tillstånd motsvarande det som anges i punkt 1 och som står under tillsyn av myndigheter eller annat behörigt organ. Val av värdepapper Val av värdepapper talar om vilka limiter som skall gälla vid placering i enskilda värdepapper eller värdepappersfonder. Räntebärande värdepapper Vid placering i räntebärande värdepapper gäller att tillvarata finansmarknadens möjligheter att skapa en ränteportfölj med god likviditet och låg kreditrisk. Aktier Portföljens aktier skall vara börsnoterade. Detta innebär att aktierna skall vara föremål för regelbunden handel på auktoriserad marknadsplats som är öppen för allmänheten och som styrs under tillsyn av myndighet. Strukturerade instrument Placering kan ske i fonder under Finansinspektions eller motsvarande utländsk myndighets tillstånd vars placeringsinriktning överensstämmer med bestämmelserna i detta dokument. Externa förvaltare Beslut om upphandling av extern förvaltare skall fattas av kommunstyrelsen. Vid ett sådant beslut skall klargöras vilket ansvar den externe förvaltaren skall ha, hur stor volym som skall förvaltas samt hur rapportering från förvaltaren till kommunen skall ske. Skulder Upplåning får genomföras för långfristiga investeringsfinansieringar eller kortfristig betalningsberedskap. Låneportföljens förfallotidpunkter skall harmoniera med kommunens och kommunkoncernens förväntade kapitalbehov och fastställda risker vid 5

6 finansiering. En jämn förfallostruktur skall därför eftersträvas varvid även likviditetsaspekter av större ränteförfall skall beaktas. Målformulering Upplåningen skall ske med beaktande av kommunkoncernens likviditetssituation, räntenivå, penningmarknadsläge samt planerad investeringstakt. Upplåningen skall ske till lägsta möjliga kostnad. Upplåningen skall ske till betryggande säkerhet och utan spekulativa inslag. Tillåtna instrument Lånefinansieringen får ske genom: Lån hos kommun/landsting eller företag inom kommun- /landstingskoncernen Lån hos annan svensk kommun, kommunföretag, svenskt landsting eller landstingsföretag Lån hos Kommuninvest i Sverige AB (publ) Lån hos Europeiska Investerings Banken (EIB) Lån hos Nordiska Investeringsbanken (NIB) Lån hos Europeiska Utvecklingsbanken (CEB) Lån hos Svenska staten, svensk bank eller svenskt finansinstitut/ försäkringsbolag/pensionsanstalt Lån hos utländsk bank eller finansinstitut om upplåningen sker med tillämpning av svensk lag och lånedokumentation Leasing Checkräkningskredit (för att täcka det kortfristiga likviditetsbehovet) Riskhantering Finansieringsrisk Finansieringsrisk innebär att medel inte kan lånas upp eller bara till kraftigt ökade kostnader. Genom att försäkra sig om kreditlöften kan risken minimeras. Kommunen skall ha tillgängliga bekräftade kreditlöften, checkkredit, uppgående till minst SEK kronor. Genom kommunens delägande i Kommuninvest är kommunkoncernens totala betalningsberedskap säkrad på tillfredsställande nivå. Nettoförfall av lån överstigande SEK under en period av 30 bankdagar skall undvikas. 6

7 Refinansieringsrisk innebär att det i vissa situationer kan vara svårt att till fördelaktiga villkor placera om stora volymer lån. Refinansieringsrisken i portföljen är större om betydande belopp skall placeras om vid ett enda tillfälle i jämförelse med om mindre lånebelopp förfaller över en längre tidsperiod. Genom att sprida låneportföljens förfallotider jämnt över tiden, blir också refinansieringsrisken mindre. Följande förfallostruktur bör eftersträvas för att undvika att stora delar av låneportföljen förfaller samtidigt: Kreditförfall inom: Min Max 1 år 0% 20% 1-2 år 0% 20% osv 9-10 år 0% 20% 10- år 0% 20% Ingen maximal kreditförfallotid per kredit fastslås. Samtliga krediter skall ha kreditförfallodag fastställd. Avvikelser från förfallostrukturen rapporteras till kommunstyrelsen. Ränterisk Med ränterisk avses hur låneportföljen påverkas av en förändring av räntenivån. Denna risk beror främst på räntebindningstiden. För att begränsa ränterisken bör räntebindningstiden för olika lån spridas över tiden. Räntebindningstiden får ändras inom angivna gränser genom att använda godkända derivatinstrument. Räntebindning får variera inom nedan angivna intervall beroende på ränteläget. 7

8 Ränteförfall Min Max 1 år 25% 45% 1-2år 10% 20% 2-3år 10% 20% 3-4år 10% 20% 4-5år 10% 20% 5-6år 0% 10% 6-7år 0% 10% 7-8år 0% 10% 8-9år 0% 10% 9-10år 0% 10% Avvikelser från dessa rapporteras till kommunstyrelsen. Räntebindningstiden för varje enskilt lån bör inte överstiga 10 år. Valutarisk Kommunkoncernen får inte ta valutarisker vid upplåning. Upplåning i utländsk valuta skall ej ske. Likviditetsrisk Likviditetsrisken innebär bl a att en god betalningsberedskap på kort sikt inte kan upprätthållas d v s att kommunen inte har tillgång till likvida medel vid förutsedda utbetalningstillfällen. Med god betalningsberedskap avses att inom en vecka kunna frigöra medel motsvarande en månads löpande utgifter för innevarande budgetår. Grunden till god betalningsberedskap bygger på koncernsamordning, kontrakterade krediter, lånelöften och andra garantier. Kreditrisk Vid upplåning utgör kommunen och kommunkoncernen motpart och någon kreditrisk uppstår ej att hantera. Operativ risk Operativ risk innebär risken för att beslut ej följs, att fungerande rutiner ej finns eller att erforderlig kompetens bland anställda saknas och kostnader på grund av detta uppstår inom den finansiella verksamheten som skall handläggas. För att minimera den operativa risken skall rutiner dokumenteras, beslut om delegationsnivåer tas i kommunfullmäktige eller 8

9 kommunstyrelsen samt adekvat kompetensutbildning kontinuerligt ske, av all personal, inom hela den finansiella processen. Samtliga utförda transaktioner skall vara leveranskontrollerade respektive attesterade av minst två olika personer oberoende av om transaktionen sker med systemstöd eller manuellt. Händelser som avviker från fastställda normala rutiner, beslut som ej kan effektueras eller händelser utöver de vanliga, och som kan komma att förorsaka kommunen kostnader, skall rapporteras till kommunstyrelsen på nästkommande möte. I rapporten skall framgå vilka åtgärder som vidtagits med anledning av händelsen. Derivatinstrument Derivatinstrument får användas endast för att minska och sprida riskerna. Nedanstående finansiella instrument får användas: Ränteterminer Ränteoptioner Ränteswappar Följande svenska motparter accepteras: Kommuninvest i Sverige AB Skandinaviska Enskilda Banken AB Swedbank AB Nordea AB Svenska Handelsbanken AB Förfinansiering Förfinansiering d v s upplåning för senare utlåning till bolagen, får ske med ett belopp motsvarande högst 25 % av de beslut om upplåning och vidareutlåning till kommunens bolag som vid var tid har beslutats av kommunen. Upplåning som uteslutande syftar till att skaffa medel för placering med ränteförtjänst (arbitrageaffärer) är inte tillåten. Utlåning till bolag Förfallotidpunkt och räntebindningstid för den lånefinansierade delen av kommunens utlåning till bolagen skall i så stor utsträckning som möjligt följa upplåningens förfallotidpunkt och räntebindningstid. 9

10 Rapportering Månadsrapport Till varje kommunstyrelsesammanträde skall rapporter över skuldportföljens status och sammansättning upprättas och rapporteras till kommunstyrelsen för godkännande. Dessa rapporter ska innehålla, skuldportföljens sammansättning avseende volym, förändring sedan föregående rapport, genomsnittliga räntesats, genomsnittliga kredit- och räntebindningstid, omfattningen av derivat, swapar, terminer och optioner, aktuell likviditetssituation, de kommunala bolagens lånevolym samt beslut fattade på delegation. Utökad rapport För att det ska vara meningsfullt att ha detaljerade regler för den finansiella verksamheten måste verksamheten också följas upp. Rapportering ska ske till kommunstyrelsen och kommunfullmäktige minst två gånger årligen i samband med delårsbokslut och årsredovisning. Delegationsordning Inom ramen för av kommunfullmäktige och kommunstyrelsen fattade beslut för respektive år, fastställd finanspolicy och dessa riktlinjer delegeras enligt följande: Åtgärd Beslut om placeringar Affärsavslut gällande placeringar via telefon Undertecknande av placeringshandlingar Beslut om upplåning (även vid förmedlade lån) Delegat Ekonomichef Ekonomichef, eller Finanssekreterare, efter samråd med ekonomichef Kommunstyrelsens ordförande, ekonomichef eller finanssekreterare, två i förening Ekonomichef 10

11 Åtgärd Affärsavslut gällande upplåning via telefon Undertecknande av upplåningshandlingar Beslut om generell borgen (ramborgen) fattas årligen av kommunfullmäktige Undertecknande av borgenshandlingar Delegat Ekonomichef, eller Finanssekreterare, efter samråd med ekonomichefen Kommunstyrelsens ordförande, ekonomichef eller finanssekreterare, två i förening Kommunstyrelsens ordförande,ekonomichef eller finanssekreterare, två i förening Delegationsbeslut skall rapporteras till kommunstyrelsen vid nästkommande kommunstyrelsesammanträde. 11