www.handelsbanken.fi Kupongcertifikat ryssland Möjlighet till hög avkastning på den ryska aktiemarknaden Hög avkastningspotential preliminärt en kupong på 40 % Löptid 5 år, men kan förfalla i förtid Placeringen är inte kapitalskyddad Sista dag för anmälan är 16.12.2008
Ryssland Osäkerheten skapar möjligheter Det finns stora värden på den ryska aktiemarknaden, i synnerhet på längre sikt. Kupongcertifikat Ryssland är konstruerat för att ge hög avkastning på en marknad som svänger kraftigt och där utsikterna för en indexuppgång på kort sikt är osäkra. Den ryska börsen svänger kraftigt. Från botten av den ryska finanskrisen 1998 till toppen tidigare i år steg index nästan 2 700 procent! I dag är dock hela uppgången från 2005 borta. Räknar man från botten 1998 har dock ryska aktier fortfarande gett en avkastning om 14 procent per år. Rysk aktiemarknad (RDXindex) 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 Källa; HandelsbankenCapital Markets Världens rikaste land? Ryssland är världens till ytan största land. Ryssland har enorma naturtillgångar i form av olja, gas, metaller, skog och jordbruksmark. Detta gör Ryssland väl positionerat när andra tillväxtländer inte minst Kina och Indien har snabbt växande efterfrågan på råvaror. Jämfört med Ryssland har dessa länder begränsade naturtillgångar. Även Europa och USA har relativt små naturresurser, i synnerhet när det gäller olja och gas. Just nu är efterfrågan på naturtillgångar svag. Men när den globala konjunkturen tar fart igen, tillhör Ryssland de länder som gynnas mest. Attraktiv värdering Efter den senaste tidens nedgång är den ryska börsen llågt värderad. P/Etalet (aktiekursen dividerat med vinst per aktie) är så lågt som 3,5. P/B (aktiekursen dividerat med eget kapital per aktie) är också extremt lågt, 0,67. Man kan med andra ord köpa ryska aktier med 33 procents rabatt på eget kapital. Risker Riskerna på den ryska aktiemarknaden är stora. Den ryska aktiemarknaden består i huvudsak av ett fåtal bolag som nästan alla håller på med energi och råvaror. Därför blir riskspridningen begränsad. De politiska riskerna är också betydande. På kort sikt är även de finansiella riskerna stora. Ryssland har ett stort överskott i handeln med omvärlden och en stor valutareserv, men tilltron till rubeln och till det ryska banksystemet är idag klart försämrad. Om RDXindex Avkastningen på Kupongcertifikat Ryssland är kopplad till RDXindex. RDX består av de depåbevis på ryska aktier som är mest handlade på Londonbörsen. Indexet består i dag av 14 aktier. De flesta bolagen håller på med energi eller råvaror. RDXindex beräknas i euro, vilket innebär att en förändring i rubelns valutakurs mot euron kommer att påverka indexets värde. Kupongcertifikat Ryssland Startnivån för RDXindexet som reflekterar utvecklingen av den ryska aktiemarknaden, fastställs den 17.12.2008. Löptiden på kupongcertifikatet är 5 år, men certifikatet löses tillbaka om RDXindexet på en av observationsdagarna noteras minst till startnivån dvs att indexet inte har sjunkit jämfört med indexnivån den 17.12.2008. Om så skulle hända, får placeraren en kupong på 40 % för varje år av löptiden samt det placerade nominella beloppet. Avkastningen alltså stiger med 40 % enheter för varje år som löpt. Om RDXindexet noteras till minst startnivån först på den sista observationsdagen, får placeraren tillbaka den maximala kupongen på 200 % samt det placerade beloppet.
Risker vid förfall Om vilkoren för erhållandet av kupongen inte uppfylls på den sista observationsdagen, betalas enbart placerat belopp tillbaka. Detta givet att indexnivån inte på den sista observationsdagen noteras lika med eller lägre än 50 % av startnivån. Om indexet på den sista observationsdagen noteras lägre eller lika med 50 % av startnivån, betalas tillbaka placerad belopp minus indexets procentuella nedgång. Placeringen skulle alltså i detta fall motsvara en direkt placering i indexet. Tabellen nedan beskriver närmare hur avkastning och löptid bestäms. Bifogad tabell ilustrerar när cerifikatet förfaller samt återbetald belopp Efter år 1 Indexnivån över eller lika med startnivån. è Återbetalat belopp EUR 1400 Efter år 2 Indexnivån över eller lika med startnivån è Efter år 3 Indexnivån över eller lika med startnivån è Efter år 4 Indexnivån över eller lika med startnivån è Efter år 5 Indexnivån över eller lika med startnivån è Återbetalat belopp EUR 1800 Återbetalat belopp EUR 2200 Återbetalat belopp EUR 2600 Återbetalat belopp EUR 3000 Indexnivån över 50 % av startnivå Återbetalat belopp EUR 1000 x indexutvecklingen è Återbetalat belopp EUR 1000 Index disclaimer: The RDX (Russian Depositary Index ) was developed and is realtime calculated and published by Wiener Börse AG. The full name of the Index and its abbreviation are protected by copyright law as trademarks. The RDX Index description, rules and composition are available online on www.indices.cc the index portal of Wiener Börse AG (provided that this website does not form part of the Securities Note or the Terms and Conditions of the Securities). Wiener Börse does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the RDX Index or any data included therein and Wiener Börse shall have no liability for any errors, omissions, or interruptions therein. A nonexclusive authorisation to use the RDX Index in conjunction with financial products was granted upon the conclusion of a licence agreement between the Issuer and Wiener Börse AG. The only relationship to the Issuer is the licensing of certain trademarks and trade names of RDX Index which is determined, composed and calculated by Wiener Börse without regard to the Issuer or the Securities. Wiener Börse reserves the rights to change the methods of index calculation or publication, to cease the calculation or publication of the RDX Index or to change the RDX trademarks or cease the use thereof. The Securities are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by the Wiener Börse. Wiener Börse makes no warranty or representation whatsoever, express or implied, as to results to be obtained by the Issuer, holders of the Securities, or any other person or entity from the use of the RDX Index or any data included therein. Without limiting any of the foregoing, in no event shall Wiener Börse have any liability for any special, punitive, indirect, or consequential damages (including lost profits), even if notified of the possibility of such damages.
Så här beräknas avkastning på Kupongcertifikat Ryssland Bifogad tabell illustrerar hur utvecklingen av RDXindexet påverkar avkastning och tidpunkten av förfall. I exemplet har placeringen gjorts med EUR 100 000 och en kupong på 40 %. Avkastningen är beräknad med hänsyn till courtage på 1 %. Aktuell indexnivå i förhållande till startindexets nivå Förfall Utbetalt belopp Avkastning Avkastning per år Efter år 1 140 000 38,6% 38,6% Efter år 2 180 000 78,2% 33,5% Efter år 3 220 000 117,8% 29,6% Efter år 4 260 000 157,4% 26,7% Efter år 5, men högre än barriärnivån 50 % eller samma som barriärnivån, t ex 40 % av startindex 300 000 100 000 40 000 197,0% 1,0% 60,4% 24,3% 0,2% 16,9% Löptid Löptiden är maximalt fem år. Vid förfall i förtid utbetalas likvid 15 bankdagar efter aktuellt observationsdatum. Kupong Kupongen är preliminärt 40 procent, eller 40 euro, per certifikat och år. Definitiv kupong fastställs den 17 Pris och courtage Pris per kupongcertifikat är 1000 euro. Du måste anmäla dig för minst 1 certifikat. Courtage om 1 procent tillkommer. Teckning Kupongcertifikat Ryssland ska betalas senast den 16 Så här kan du teckna Kupongcertifikat Ryssland Både du som är kund i Handelsbanken och du som inte är kund i Handelsbanken kan enkelt teckna Kupongcertifikat Ryssland genom våra kontor. Det enda du behöver är ett värdeandelskonto. Som kund i Handelsbanken kan du kontakta din personliga rådgivare på Handelsbanken. Om du inte är kund på Handelsbanken, kan du enkelt komma förbi på något av våra kontor och anmäla dig för köp. Ditt närmaste Handelsbanken kontor hittar du på vår hemsida www.handelsbanken.fi
www.handelsbanken.fi Fakta om Kupongcertifikat Ryssland Pris per certifikat Pris per certifikat är 1000 euro. Du måste anmäla dig för minst 1 certifikat. Courtage Courtaget är 1 procent, beräknat på priset. Anmälan Sista dag för anmälan är den 16 Betalningsdag Certifikaten ska betalas vid teckning, senast den 16 december 2008. Startindex Startindex är Russian Depository Index stängningskurs den 17 Barriärnivå Barriärnivån är 50 procent lägre än startindex. Kupong Kupongen är preliminärt 40 procent. Definitiv kupong fastställs den 17 FASTSTÄLLELSEDAG FÖR SLUTKURS Fastställelsedag för Slutkurs (Observationsdatum) är den 17 december 2009, 17 december 2010, 19 december 2011, 17 december 2012 och 17 december 2013. Slutlikviddag Slutlikviddag är den 8 januari 2014. Vid förfall i förtid utbetalas likvid 15 bankdagar efter aktuellt observationsdatum. Andrahandsmarknad Certifikatets andrahandsmarknadspris publiceras den 19 december 2008. Du kan följa värdet på certifikatet på www.handelsbanken.fi/kapitalskydd under Kurser. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du vanligt courtage, precis som när du handlar aktier. Valuta Alla beräkningar och betalningar görs i euro. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Fastställt startindex och fastställd kupong publiceras handelsbankens hemsida www.handelsbanken.fi. Handelsbanken har rätt att ställa in erbjudandet om kupongen inte kan fastställas till minst 25 procent. Handelsbanken har även rätt att ställa in erbjudandet i andra fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angivits på anmälningssedeln. Kreditrisk Vid köp av värdepapper emitterade under Handelsbankens MTN, Warrant eller certifikatprogrammet tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Handelsbankens kreditbetyg är AA från Standard & Poor s och Aa1 från Moody s. Rating är det betyg en låntagare kan erhålla från ett oberoende kreditbedömningsinstitut på sin förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Denna förmåga kallas också kreditvärdighet. De två största kreditbedömningsinstituten är Moody s och Standard & Poor s. Handelsbanken ställer inga säkerheter för emitterade värdepapper och en placerare som placerar i värdepapper omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Innehavaren av certifikat tar en risk som är förknippad med underliggande tillgångs utveckling. Risken i underliggande tillgång kan omfatta, bland annat, aktiemarknads, räntemarknads, valutamarknads, råvarumarknads, ränte, växelkurs, och volatilitetsrisk samt även ekonomisk och politisk risk och en kombination av dessa eller andra risker. Observera att små förändringar i underliggande tillgång under löptiden kan resultera i stora förändringar i certifikats värde, såväl positivt som negativt. Under löptiden påverkas certifikats värde inte enbart av kursförändringar i underliggande tillgång, utan även en rad ytterligare faktorer, till exempel återstående löptid, intensiteten i kurssvängningarna i underliggande (volatilitet) och förväntningarna om framtida volatilitet, räntenivån och eventuell förväntad utdelning i underliggande tillgång (eller de komponenter som utgör underliggande). Under löptiden handlas certifikat som ett självständigt värdepapper och är underkastat förhållandet mellan utbud och efterfrågan. Likviditetsrisk Under löptiden kan det ibland vara svårt eller omöjligt att handla i certifikat. Detta kan inträffa till exempel vid kraftiga kursrörelser, illikviditet i marknaden, marknadsstörningar, kommunikationsavbrott eller andra tekniska avbrott vilka kan medföra svårigheter att handla till rimliga priser, eller på grund av att berörd eller berörda marknadsplatser stängs, eller att handeln åläggs restriktioner under en viss tid. Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare ska även förstå riskerna som förknippas med en placering i certifikat och ska endast fatta ett placeringsbeslut efter att noggrant övervägt lämpligheten av en placering i certifikat mot bakgrund av sin egen finansiella och skattemässiga ställning. En placering i certifikat ska endast göras efter ett noggrant övervägande om möjliga framtida förändringar i värdet på underliggande tillgång eller sammansättningen eller metoden att beräkna värdet på underliggande, eftersom avkastningen på en sådan placering beror på, bland annat, sådana förändringar. Under löptiden kan fler än en riskfaktor ha en samtidig effekt på certifikats värde, vilket betyder att en riskfaktors specifika effekt kan vara oförutsägbar. Placerare ska noggrant läsa Grundprospektet och certifikats Slutliga Villkor. Fullständiga villkor Kupongcertifikat Ryssland ges ut under Handelsbankens MTN, Warrant och Certifikatprogram. Det fullständiga prospektet för Kupongcertifikat Ryssland utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN, Warrant och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor avseende Kupongcertifikat Ryssland. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.fi. Grundprospektet för Handelsbankens MTN, Warrant och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Stockholm den 28. november 2008 Svenska Handelsbanken AB (publ)