AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 25 FEBRUARI 2013

Relevanta dokument
AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 4 MARS 2013

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 23 NOVEMBER 2012

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 12 OKTOBER 2012

AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 18 MARS 2013

AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 18 FEBRUARI 2013

AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 11 FEBRUARI 2013

AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 7 JANUARI 2013

AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 17 OKTOBER 2012

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 14 DECEMBER 2012

AFFÄRSBREVET TORSDAG DEN 17 JANUARI Makro USA-statistik kom in som väntat. Stabil inflation i EMU-länderna. Se sidan 2.

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 22 JANUARI 2013

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 11 JANUARI 2013

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 16 OKTOBER 2012

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 5 FEBRUARI 2013

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 2 OKTOBER 2012

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 11 SEPTEMBER 2012

AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 19 SEPTEMBER 2012

AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 10 OKTOBER 2012

AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 6 MARS 2013

AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 17 DECEMBER 2012

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 25 SEPTEMBER 2012

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 27 NOVEMBER 2012

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 5 OKTOBER 2012

AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 6 FEBRUARI 2013

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 19 FEBRUARI 2013

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 22 MARS 2013

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 30 NOVEMBER 2012

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 18 DECEMBER 2012

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 22 FEBRUARI 2013

AFFÄRSBREVET TORSDAG DEN 29 NOVEMBER 2012

AFFÄRSBREVET TORSDAG DEN 15 NOVEMBER 2012

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 26 OKTOBER 2012

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 15 FEBRUARI 2013

Opus Group. EPaccess. Verkstad Sverige 27 augusti Analysavdelningen Nytäckning Rapport Viktig händelse

AFFÄRSBREVET TORSDAG DEN 14 FEBRUARI 2013

PledPharma. EPaccess. Hälsovård Sverige 4 september Analysavdelningen Nytäckning Rapport Viktig händelse

Eternal Employment Financial Feasibility Study

AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 26 AUGUSTI Makro Oväntat svag husförsäljning i USA. Reformutrymme på 25 miljarder i svensk budget. Se sidan 2.

Makrofokus. OMX Index 1027,04-2,4% S&P ,88-1,4% 3 månaders Stibor 1,45% 5års swapränta 1,51% VIX Index 16,41.

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 28 MARS 2014

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 9 NOVEMBER 2012

Makro Amerikansk BNP-tillväxt reviderades upp igen. Lägsta nivån på lagren av osålda bostäder sedan sommaren Se sidan 2.

ZetaDisplay. Europa visar vägen. EPaccess

Makrofokus. Makroanalys. Veckan som gick

AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 3 MARS 2014

AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 17 JUNI Makro Högre inflation i EMU men lägre i Indien. Blandad USA-statistik. Se sidan 2.

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 14 SEPTEMBER 2012

Referat från Bolagsdagen 13 mars 2014

Makrofokus. Makroanalys. Veckan som gick

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 17 MAJ 2013

AFFÄRSBREVET TORSDAG DEN 27 MARS Makro Svårtolkad svensk konjunkturbarometer. Orderingången i USA ökade under februari. Se sidan 2.

Sportamore. Nedväxling mot marknadens nivå. EPaccess. Svag försäljning men lönsamhet på sista raden. Nedväxling mot marknadens nivå

Tillägg till Prospekt med anledning av inbjudan till teckning av aktier i Swedish Orphan Biovitrum AB (publ)

AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 19 MARS Makro Bilförsäljningen i EU fortsätter öka men ökad pessimism bland tyska analytiker/förvaltare. Se sidan 2.

AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 10 APRIL Makro Fortsatt svag statistik från USA. Oväntat underskott i Kinas handelsbalans. Se sidan 2.

AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 18 DECEMBER Insynshandel Köp i Atrium Ljungberg, Balder, NAXS och Proffice. Försäljning i Sobi. Se sidan 3.

Enzymatica. Fortsatt tillväxt i befintliga marknader. EPaccess. Hälsovård Sverige 23 april Ökade marknadsandelar bland svenska apotek

En delad nation skall enas President Barack Obama fick en mycket klar majoritet av elektorsrösterna i veckans

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014

Opus Group. Hård konkurrens i Sverige. Nya kontrakt i USA. EPaccess

AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 3 APRIL 2013

Acando. Marknaden förbättras. EPaccess

Riktlinjer för hantering av intressekonflikter

Makrofokus. Makroanalys. Veckan som gick

PledPharma. Två tredjedelar av patienter nu rekryterade i PLIANT. EPaccess. Hälsovård Sverige 1 september 2014

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 20 SEPTEMBER Makro All USA-statistik lite bättre än väntat. Blandade signaler från Storbritannien. Se sidan 2.

Investeringsaktiebolaget Cobond AB

Makrofokus. Makroanalys. Veckan som gick

AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 1 MARS 2013

Enzymatica. Har mer att ge under EPaccess. Hälsovård Sverige 20 februari 2015

AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 3 JUNI 2013

Strikt konfidentiellt. Får ej spridas utan tillstånd från Söderberg & Partners

Kommentar på Estradföreläsning. Christina Nyman, Chefsekonom

Global Fastighet Tillväxt 2007 AB. Kvartalsrapport december 2014

Handelsströmmar och Prisbildning. Katarina Johnsson. Head of Commodities Origination

AFFÄRSBREVET TORSDAG DEN 2 MAJ Makro Inköpsindexar sjönk i Kina, USA och Sverige. Även övrig USA-statistik var sämre än väntat. Se sidan 2.

AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 16 APRIL 2013

Kommentarer från EPBs Bolagsdag 27 november 2013

Investeringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport juni 2014

Global Utblick 18 oktober 2017

Kommuniké från extra bolagsstämma i Com Hem Holding AB (publ) den 10 mars 2015

Makrofokus. OMX Index 1098,62 +1,2% S&P ,07 + 0,1% 3 månaders Stibor 1,42% 5års swapränta 1,49% VIX Index 15,9.

Makrofokus. Makroanalys. Veckan som gick

AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 19 JUNI 2013

ENIRO OFFENTLIGGÖR VILLKOREN FÖR FÖRETRÄDESEMISSIONEN

AFFÄRSBREVET ONSDAG DEN 5 JUNI 2013

Riktlinjer avseende investeringsrekommendationer och hanteringen av intressekonflikter och analytikerkonflikter

Global Fastighet Tillväxt 2007 AB

Marknadsvärde (MSEK) KURSUTVECKLING

SEB Commodities Katarina Johnsson

Morgonrapporten. 12 december 2018

INVISIO COMMUNICATIONS

Catena Media publicerar prospekt i samband med notering på Nasdaq First North Premier

Tillägg till prospekt i anledning av inbjudan till teckning av aktier i Forestlight Entertainment AB (publ)

VM-UPDATE. Råvaror Valutor Index Världsmarknaden Large Cap Mid Cap Small Cap USA-Aktier. börs. VÄRLDSMARKNADEN UPDATE Marknadsbrev från Börstjänaren

VÄLKOMMEN TILL ETT NYTT STARKARE HANZA

Inköpschefsindex tjänster

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn

Strikt konfidentiellt. Får ej spridas utan tillstånd från Söderberg & Partners

Månadskommentar, makro. Oktober 2013

Transkript:

AFFÄRSBREVET MÅNDAG DEN 25 FEBRUARI 2013 Lundin Mining (uppgradering till köp) I november när vi nedgraderade Lundin Mining från köp till behåll såg vi uppenbar risk för dåligt nyhetsflöde drivet av en sannolik nedskrivning av gruvan Agua Blanca, ökad mediaexponering kring oroligheterna i östra DR-Kongo samt publicerandet av en ospännande 3-årsplan. Med dessa nyheter bakom oss blickar vi nu istället framåt och ser nu chans till positiva överraskningar. Givet bolagets egna officiella brytplan bedömer vi att bolagets produktions guidance för innevarande år är för låg. Vi tror att bolaget kommer upprevidera sin guidance under året vilket sannolikt kommer ge stöd åt aktiekursen. Vidare noterar vi att 2013 blir året då Tenke börjar generera positivt kassaflöde vilket kan vara startskottet för en uppvärdering av tillgången från investerarkollektivet. Vi bedömer vidare att bolaget kan komma att definiera en ny Irländsk malmtillgång under året. Vi ser också potential till att transaktionsbenägenheten i sektorn globalt återvänder från låga nivåer 2012. Vi uppgraderar vår rekommendation till Köp (behåll). Riktkursen SEK 38(38) motsvarar PE 13x 2013 i linje med internationella jämlikar. New Yorkbörserna USA-börserna stärktes på bred front under fredagen, där Dow Jones Industrial Average åter nådde över den psykologiska nivån 14.000, med stöd av tekniksektorn och tyskt IFO-index. Hewlett-Packard ledde uppgångarna efter torsdagskvällens kvartalsrapport och rusade över 12 procent. En annan vinnare var Gardner Denver, som tillverkar industrikompressorer och är en konkurrent till Atlas Copco, som redovisade en försäljning i stort sett enligt marknadens förväntningar för det fjärde kvartalet. Aktien klättrade dock 5,0 procent. Dow Jones +0,9%, S&P500 +0,9%, Nasdaq +1,0%. Makro Konjunkturbarometrar från Sverige och Tyskland klart bättre än väntat. Bättre fart i amerikansk halvledarindustri. Se sidan 2. Asien Japanbörserna fortsatte avancemanget i spåren av ytterligare yenförsvagning sedan nya uppgifter kring vem som blir Bank of Japans nya chef sipprat ut. Yenen har tappat från 93:20 mot dollarn vid svensk stängning på fredagen till 94:20 på måndagsmorgonen, efter att ha varit uppe på 94:77 som högst under natten. Uppgifter till Bloomberg News och i japanska medier anger att premiärminister Shinzo Abe bestämt sig för Haruhiko Kuroda som ny BOJ-chef. Tokyobörsen +2,4% och Hong Kong +0,2%. Insideraktivitet Köp i Betsson, Cloetta, Lundin Mining, Novestra, Pricer, Skistar och Tele2. Försäljning i Alfa Laval. Se sidan 3.

Sverige - Barometerindikatorn, som mäter det aktuella stämningsläget i svensk ekonomi, steg från 89,9 till 94,7 mellan januari och februari, vilket var en klart större uppgång än väntat. Tillverkningsindustrin, privat tjänstesektor samt hushållen bidrog till uppgången medan indikatorerna för byggsektorn och detaljhandeln var oförändrade under månaden. Tyskland - IFO-index som betraktas som Tysklands viktigaste konjunkturindikator steg från 104,3 till 107,4 (förväntat 105,0) mellan januari och februari. Det delindex som mäter det aktuella konjunkturläget steg från 108,1 till 110,2 och det delindex som mäter företagens förväntningar på sex månaders sikt steg från 100,6 till 104,6. Båda delindexen ligger nu klart över sina historiska genomsnitt. Under februari så var det främst tillverkningsindustrin som bidrog till uppgången, men även delindexen för byggsektorn och partihandeln steg påtagligt. USA - Kvoten mellan orderingång och leveranser i halvledarindustrin (SEMI Book-to-Bill Ratio) steg från 0,92 till 1,14 mellan december-2012 och januari-2013. Det var den högsta kvoten sedan augusti-2010 och den största uppgången mellan två månader sedan juli-2009. Efter det stora orderfallet under sommaren och hösten-2012 så har orderingången ökat med drygt 50 procent de två senaste månaderna. Trots det så var orderingången 8 procent lägre än under januari- 2012.

Alfa Laval: Leifland, Peter Jonas - annan befattning 2013-02-21, Leifland, Peter Jonas: försäljning, aktie, -30.000 Betsson: Lundström, Rolf - större innehavare 2013-02-20, Provobis Invest: köp, aktie B, +20.000 Cloetta: Svenfelt, Olof - styrelseledamot, större innehavare 2013-02-20, Ab Malfors Promotor: köp, aktie B, +594.400 2013-02-21, Ab Malfors Promotor: köp, aktie B, +405.600 Lundin Mining: Conibear, Paul - vd 2012-12-20, Conibear, Paul: köp, aktie, +90.000 Novestra: Dalensson, Theodor - styrelseledamot 2013-02-21, Dalensson, Theodor: köp, aktie, +800.000 Pricer: Branitzky, Oron - annan befattning 2013-02-15, Branitzky, Oron: köp, aktie B, +20.000 2013-02-15, Branitzky, Oron: köp, aktie B, +20.000 Skistar: Qviberg, Mats - styrelseledamot 2013-02-18, Öresund: köp, aktie B, +10.000 Tele2: Granryd, Mats - vd 2013-02-21, Granryd, Mats: köp, aktie B, +8.000 Tele2: Stenhager, Per - annan befattn dotterbolag 2013-02-21, Stenhager, Per: köp, aktie B, +1.000 Tele2: Tymchenko, Elena - annan befattn dotterbolag 2013-02-20, Tymchenko, Elena: köp, aktie B, +1.000

RAPPORTER STOCKHOLMSBÖRSEN - Shelton Petroleum (kl 8.30) NGM - Betting Promotion, Free2Move, Scandinavian Clinical FIRST NORTH - Unlimited Travel AKTIETORGET - Alphahelix, CLS, Ecomb, Eurocon Consulting, FDT System, G5 Entertainment, IDL Biotech, Lyyn, Mycab, Parans, Relation & Brand ÖVRIGA NORDEN - Songa Offshore (före Oslobörsens öppning) STÄMMOR - Kone, WNT Research (extra) BÖRS ÖVRIGT - Ericsson: press- och analytikerträff i samband med Mobile World Congress 2013 kl 8.30 - Nokia: presskonferens vid telekommässan MWC i Barcelona kl 8.30 - Beklädnad: veckostatistik från Tyskland av Textilwirtschaft - Papper: månadssiffror pappersleveranser Europa från Cepiprint - Svolder: presenterar substansvärde - Telekom: telekommässan Mobile World Congress i Barcelona (MWC) ÖVRIGA BOLAGSHÄNDELSER - Amasten Holding: handlas efter sammanläggning av aktier 1:100 STATISTIK - Kina: HSBC industri-pmi (prel) februari kl 2.45 - AF: veckostatistik kl 10.45 POLITIK - Italien: parlamentsval, vallokaler stänger kl 15.00 - Regeringen: Alliansens partiledare träffas hos Annie Lööf i Maramö MAKRO ÖVRIGT - Italien: obligationsemission kl 11.00

Denna publikation har sammanställts av Erik Penser Bankaktiebolag exklusivt för företagets kunder. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser och rekommendationen kan inte garanteras. Erik Penser Bankaktiebolag:s medgivande krävs om hela eller delar av denna publikation mångfaldigas eller sprids. Publikationen vänder sig till Erik Penser Bankaktiebolags kunder i Sverige. Detta innebär att publikationen inte ska eller kan spridas till eller göras tillgänglig för någon i USA (med undantag av vad som framgår av Rule 15a 16, Securities Exchange Act of 1934), Kanada eller något annat land som i lag fastställt begränsningar för spridning och tillgänglighet av materialets innehåll. Informationen i publikationen ska inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller investeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Erik Penser Bankaktiebolag frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på denna publikation. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden. Erik Penser Bankaktiebolag har utarbetat Etiska Regler och Riktlinjer för Intressekonflikter. Dessa syftar till att förebygga och förhindra intressekonflikter mellan avdelningarna inom företaget och bygger på restriktiva kommunikationer (Chinese Walls). Det kan dock föreligga ett uppdragsförhållande eller rådgivningssituation mellan emittent och någon annan avdelning än Analysavdelningen. Erik Penser Bankaktiebolag har utarbetat interna restriktioner för när handel får ske i ett finansiellt instrument som är föremål för Investeringsanalys. I denna publikation har analytikern redovisat och återgett sin personliga uppfattning om emittent och/eller finansiellt instrument. Analysen har varken grundats på uppdragsförhållande mellan emittent och analytiker eller medfört ersättning från emittent till analytiker. Den eller de som sammanställt denna publikation har inga innehav i de analyserade finansiella instrumenten. Antalet Köp/Behåll/Säljrekommendationer i procent under den sista 12 månadersperioden: Köp: 43% Behåll: 38% Sälj 19% Erik Penser Bankaktiebolag har tillstånd att bedriva värdepappersverksamhet och står under Finansinspektionens tillsyn.