Kapitalskyddade placeringar 5503 Teckningstid 1. 4. 5. 5. 2015 Aktieindexobligation Tyska bolag MARKNADSFÖRINGSMATERIAL 1
Inledning Innehåll 26 mars 2015 Tyskland är euroområdets tillväxtmotor 3 4 6 7 Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Aktieindexobligation Tyska bolag Villkor och risker Risker med kapitalskyddade placeringar Euroområdets ekonomiska tillväxt är fortfarande svag, arbetslösheten hög och även de politiska riskerna betydande. Men det fi nns också positiva faktorer som tyder på att återhämtningen fortsätter: räntenivån är rekordlåg, euron har försvagats avsevärt och oljepriset har försämrats drastiskt. Trots det är återhämtningen av den europeiska ekonomin och arbetsmarknaden så svag att den Europeiska centralbanken, ECB, måste hålla styrräntan nära noll över en lång tid framöver och förstärka återhämtningen genom att köpa euroländernas statsskuldväxlar och andra värdepapper. Tyskland är utan tvekan Europas tillväxtmotor. Landets ekonomiska tillväxt är starkare än i andra stora euroekonomier. Arbetslösheten är lägre än någonsin under valutaunionstiden eller överhuvudtaget under tiden efter Tysklands återförening. Dessutom är den politiska situationen i Tyskland stabil. Ändå gynnas även de tyska bolagen av ECB:s stimulanser, den låga räntenivån, den svaga euron, den billiga oljan samt fi nansmarknadens bättre situation. Den svaga valutan ger tyska exportbolag, som är kända för sin höga kvalitet, effektivitet och sina varumärken, konkurrensfördel på världsmarknaden. Ljusare utsikter på exportmarknaden stöder också bolag på hemmamarknaden då exportinkomsterna kanaliseras till den inhemska efterfrågan. Valutakurs- och ränteprognoserna samt olika värderingsjämförelser förespråkar Europa som placeringsalternativ. Om du vill placera på den europeiska aktiemarknaden, men undvika fi nanskrisländer och politiska risker kan tyska bolag vara ett placeringsalternativ för dig. Tuulia Asplund Ekonom, Handelsbanken Finland 2
Så fungerar det Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Kapitalskyddade placeringar är, precis som det låter, placeringar där kapitalet är skyddat. Man vet redan vid teckningstillfället vad man minst får tillbaka på återbetalningsdagen. Våra kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en eller flera marknader. Obligationen står för skyddet och gör att placeraren minst får nominellt belopp tillbaka på återbetalningsdagen. Marknadsdelen gör att man har möjligheten att utnyttja marknadens uppgång. Kombinationen gör att man kan få en god avkastning samtidigt som pengarna är skyddade. Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, men placeringen kan säljas när man vill till aktuell kurs. Man måste dock komma ihåg att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Vid löptidens slut beräknas hur mycket pengar man får tillbaka. Tilläggsbeloppet utgör värdetillväxten. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms av hur mycket marknaden stigit och hur stor deltagandegraden är. Deltagandegraden berättar hur stor del av uppgången man får tillgodoräkna sig. I vissa fall påverkas tilläggsbeloppet även av valutarörelser. Om marknaden inte stiger eller om den faller förlorar placeraren teckningsprovisionen samt överkursen men inte det nominella beloppet. Aktieindexobligation Tyska bolag har en överkurs på 10 procent och passar generellt en placerare som vill ha möjlighet till extra avkastning mot en lite högre risk. Placeringar är aldrig helt riskfria och det finns risker som är förknippade med kapitalskyddade placeringar. Läs mer om dessa på sidan 7. TILLÄGGSBELOPP MÖJLIG AVKASTNING ÖVERKURS TILLÄGGSBELOPP STRUKTURERINGS- ARVODE MARKNADSDEL NOMINELLT BELOPP KAPITALSKYDD OBLIGATION NOMINELLT BELOPP STARTDAG ÅTERBETALNINGS- DAG Ett fi nansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på fi nansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. 3
Aktieindexobligation Tyska bolag Placera i en korg av ledande tyska företag Tyska bolag i korthet Den europeiska ekonomin återhämtar sig successivt, med Tyskland som tillväxtmotor. Vi bedömer att den Europeiska centralbanken fortsätter att stimulera ekonomin i syfte att hålla räntorna låga och försvaga euron, vilket gynnar såväl de fi nansiella marknaderna som företagen i regionen. Den tyska aktiemarknaden är förhållandevis lågt värderad. Tyskland är världens fjärde största industrination och Europas klart största ekonomi. Landets statsfi nanser blir allt starkare, överskottet i bytesbalansen är stort, arbetslösheten är rekordlåg och den genomsnittlige tysken har det gott ställt. Detta ger förutsättningar för en god utveckling i den inhemska ekonomin och för företag som är inriktade på den lokala marknaden. Även för de tyska exportföretagen ser det ljust ut. Många tyska företag har hög produktivitet, stort tekniskt kunnande och en stor andel av sin export mot de snabbväxande ekonomierna i tillväxtländerna. Dessutom bidrar en svagare euro till högre konkurrenskraft och företagsvinster. Om återhämtningen i Europa fortsätter, samtidigt som räntorna förblir låga, fi nns möjlighet till god avkastning på de europeiska aktiemarknaderna. Trots att ekonomin och den politiska situationen är mer stabil i Tyskland än i stora delar av övriga Europa, värderas den tyska börsen dessutom i linje med den europeiska börsen som helhet. Till Aktieindexobligation Tyska Bolag har vi valt ut tio tyska storföretag. Varje bolag ges lika vikt i aktiekorgen, 1/10. Såväl bolag som är inriktade på hemmamarknaden som tyska exportföretag ingår. Många av marknadens viktigaste sektorer fi nns med, såsom bank, fordon, försäkring, IT, kemi, kommunikation, konsumentvaror och verkstad. Bland de utvalda bolagen ingår till exempel hudvårdsbolaget Beiersdorf. Bolaget har fl era starka och konsumentinriktade varumärken som Nivea och Hansaplast, vilket har avspeglats i en hög och stabil lönsamhet. Fordonsjätten Daimler ingår också i korgen. Premiumbilstillverkaren hade under 2014 ett rekordår i antalet levererade enheter, intäkter och försäljning. Ett annat bolag som ingår är Deutsche Post DHL. Bolaget är exponerat mot det stadigt ökande behovet av paketleveranser som följer av en växande internethandel. Med Aktieindexobligation Tyska Bolag får du ta del av en eventuell uppgång i den utvalda aktiekorgen. Placeringen tecknas till 10 procents överkurs och ger preliminärt 100 procent av aktiekorgens uppgång. Placeringen betalar minst tillbaka placeringens nominella belopp på återbetalningsdagen. Om aktiekorgens utveckling är noll eller negativ förloras överkursen och teckningsprovisionen. Eventuella utdelningar återinvesteras inte. För beräkning av slutkurs används genomsnittsberäkning, läs mer om detta på sidan 6. Aktieindexobligation Tyska bolag 5503 Minimiteckning (inklusive överkurs) 5 500 EUR Minst tillbaka (nominellt belopp) 5 000 EUR Preliminär deltagandegrad* 100 % Löptid cirka 3 år Teckningsprovision 1,75 % Riskklass (marknadsrisk) 3 Namn på börsen SHBO 5503 * Deltagandegraden fastställs 7 maj 2015. Så här tecknar du RISK 3/7 Alla kan teckna våra kapitalskyddade placeringar. Du kan teckna på www.handelsbanken.fi /kapitalskydd eller på våra kontor. Handelsbankens kunder kan också teckna i nätbanken. Teckningstiden börjar den 1 april 2015 och den sista teckningsdagen är den 5 maj 2015 då betalningen också senast ska ske. Aktieindexobligationen kan säljas under löptiden, men du måste komma ihåg att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. 4
Aktieindexobligation Tyska bolag Så här kan det bli 1 Den markerade raden visar break-even nivån, det vill säga den nivån där placeringen går plus minus noll. Placerat belopp Korgens utveckling 2 Utveckling per år Återbetalt belopp Avkastning 3 Avkastning per år 3 11 000 EUR 50 % 14,9 % 15 000 EUR 34,2 % 10,6 % 11 000 EUR 40 % 12,2 % 14 000 EUR 25,3 % 8,0 % 11 000 EUR 30 % 9,4 % 13 000 EUR 16,3 % 5,3 % 11 000 EUR 20 % 6,5 % 12 000 EUR 7,4 % 2,5 % 11 000 EUR 11,75 % 3,9 % 11 175 EUR 0,0 % 0,0 % 11 000 EUR 0 % 0,0 % 10 000 EUR -10,5 % -3,5 % 11 000 EUR -20 % -7,4 % 10 000 EUR -10,5 % -3,7 % 1. Beräkningarna är gjorda på en placering på nominellt 10 000 EUR och en deltagandegrad på 100 procent. Deltagandegraden fastställs 7 maj 2015. 2. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 6). 3. Inklusive teckningsprovision om 1,75 procent. Aktiekorg Tyska bolag Allianz Internationell försäkringskoncern som erbjuder försäkringar, kapitalförvaltning och fi nansiella tjänster till fl er än 83 miljoner kunder. Mer information på www.allianz.com. BASF Världsledande kemibolag som erbjuder produkter och tjänster till en rad verksamheter; inklusive kemi, fordon, bygg, jordbruk, elektronik, olja och gas. Mer information på www.basf.com. Beiersdorf Globalt hudvårdsbolag med varumärken som Nivea, Eucerin, Hansaplast och Labello. Företaget tillverkar även självhäftande produkter. Mer information på www.beiersdorf.com. Daimler Erbjuder bussar, person-, last- och skåpilar, främst under varumärkena Mercedes-Benz och Daimler, samt fordonsrelaterade tjänster. Mer information på www.daimler.com. Deutsche Bank Tysklands största bank med en stor global närvaro. Är en universalbank som erbjuder produkter och tjänster för såväl privatkunder som företag. Mer information på www.db.com. Deutsche Post DHL Logistikkoncern som erbjuder post- och pakettjänster. Genom DHL är bolaget världsledande inom expressleveranser. Mer information på www.dpdhl.com. Deutsche Telekom Tysklands och Europas största telekommunikationsföretag som erbjuder tjänster inom mobil- och fast telefoni/bredband samt kommunikationstjänster och tekniklösningar för företag. Mer information på www.telekom.com. Munich Re Försäkringsbolag som erbjuder återförsäkrings-, försäkringsoch kapitalförvaltningstjänster. Under namnet ERGO är man ett av Europas största försäkringsbolag. Mer information på www.munichre.com. SAP Världsledande mjukvaruföretag som levererar kompletta affärssystem till företag och myndigheter. Mer information på www.sap.com. Siemens Internationell industrikoncern med en bred verksamhet inom bland annat kraftgenerering, distribution, automatisering och medicinsk teknik. Mer information på www.siemens.com. Så här har det gått för aktiekorgen* 200 180 160 140 120 100 80 60 mar-10 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 * Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. 100 = 18 mars 2010. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets 19 mars 2015. 5
Villkor och risker Alternativ Aktieindexobligation Tyska bolag 5503 tecknas med en överkurs på 10 %. Betalningsdag Betalningen sker vid teckning, senast den 5 maj 2015. ISIN-kod FI4000065123. Underliggande tillgång 1/10 Allianz SE, 1/10 BASF SE, 1/10 Beiersdorf AG, 1/10 Daimler AG, 1/10 Deutsche Bank AG, 1/10 Deutsche Post AG, 1/10 Deutsche Telekom AG, 1/10 Muenchener Rueckver AG, 1/10 SAP SE, 1/10 Siemens AG. Eventuella utdelningar återinvesteras inte. Deltagandegrad Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i underliggande tillgång placeraren får ta del av och beräknas på nominellt belopp. Om deltagandegraden är högre än 100 %, får du mer än den faktiska utvecklingen. Deltagandegraden i denna broschyr är preliminär. Den defi nitiva deltagandegraden fastställs den 7 maj 2015. Nivån avgörs bland annat av hur internationella och euroräntor samt den framtida förväntade kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till detta datum. Startkurser Startkurs är värdet på respektive akties stängningskurs den 7 maj 2015. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Ansökan om notering av Aktieindexobligation Tyska bolag 5503 kommer att inlämnas till NASDAQ Helsinki. Noteringsdagen är 11 maj 2015. Du kan även följa värdet på din placering på www.handelsbanken.fi /kapitalskydd eller på Handelsbankens nätbank under fl iken placeringar. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du provision, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Handelsbanken avser att, under normala marknadsförhållanden, ställa köpkurser och om möjligt säljkurser. Slutkurser och genomsnittsberäkning Slutkurser fastställs som respektive akties genomsnittliga värde från och med 7 november 2017 till och med 7 maj 2018, med en avläsning varje månad (7 observationer). Vissa placeringar använder så kallad genomsnittsberäkning för att beräkna slutkursen. Det innebär att slutkursen blir respektive underliggande tillgångs genomsnittliga värde under ett antal avläsningar. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Återbetalningsdag Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto den 24 maj 2018. Valuta Alla betalningar och avräkningar görs i euro. Riskklass Riskklassen mäter risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst. Riskklassen följer så långt som möjligt de riktlinjer för fonder som tagits fram av Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten, ESMA. Därmed kan du jämföra risken i våra placeringar med risken i fonder från bland annat Handelsbanken. Riskklassens nivå beror dels på placeringens konstruktion, dels på risken i underliggande marknad(er). Riskklassen är utformad så att den mäter risken för mindre sannolika kraftiga negativa utfall. Över tiden kan riskklassen ändras både uppåt och nedåt. Riskklassen mäter bara marknadsrisken, det vill säga hur förändringar i marknaden påverkar värdet av placeringen. Andra typer av risker, till exempel kreditrisk och likviditetsrisk, tar den inte hänsyn till. Det är också viktigt att notera att vi mäter risken på placeringens slutdag, inte under löptiden. Teckningsprovision (courtage) och struktureringsarvode När du tecknar kapitalskyddade placeringar betalar du teckningsprovision på det nominella placeringsbeloppet. Vid teckning tillkommer en teckningsprovision om 1,75 % beräknat på nominellt värde för poster om nominellt EUR 5 000-1 000 000 och 1,25 % för en teckning överstigande EUR 1 000 000. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Teckningsprovision benämns courtage i Slutliga Villkor. Handelsbanken kalkylerar med ett struktureringsarvode motsvarande maximalt 1,0 % per år av den kapitalskyddade placeringens nominella belopp. Arvodet ska täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Struktureringsarvodet tas ut som en engångskostnad vid start, beräknas på placeringens maximala löptid och är inkluderat i placeringens pris. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Tilldelningen sker i tidsordning. Handelsbanken kommer att ställa in emissionen om deltagandegraden inte kan fastställas till minst 90 %. Handelsbanken har rätt att ställa in hela eller delar av emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet. Beskattning Handelsbankens kapitalskyddade placeringar är enligt rådande skatteregler föremål för kapitalbeskattning. Beskattningen beror dock på innehavarens speciella förhållanden och reglerna kan ändras över tiden. Placeringsförsäkring Du kan även placera i kapitalskyddade produkter i en placeringsförsäkring. För mer information se www.handelsbanken.fi /livförsäkring. Försäkringen beviljas av SHB Liv Försäkringsaktiebolag och som ombud fungerar Svenska Handelsbanken AB (publ), fi lialverksamheten i Finland. Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med kapitalskyddade placeringar är tillräckligt för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Fullständiga villkor Kapitalskyddade placeringar ges ut under Svenska Handelsbanken AB (publ) svenska MTN, Warrant- och Certifi katprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifi katprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten samt en fi nskspråkig sammanfattning av prospektet kan erhållas från de fi nska bankkontoren samt fi nns på www.handelsbanken.se/grundprospekt_shb. Tillstånd och övervakande myndighet Den övervakande myndigheten är Finansinspektionen, Box 6750, SE-11385 Stockholm, Sverige, som har godkänt Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifi katprogram. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Finland eller Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltig. 6
Villkor och risker Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ). De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Finland och Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för investeringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler. Ett fi nansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på fi nansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Important notice in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Risker med Kapitalskyddade placeringar Det finns risker som är viktiga att känna innan du tecknar en kapitalskyddad placering. Emittentrisk (kreditrisk) Vid köp av värdepapper utgivna under Handelsbankens MTN-, Warrantoch Certifi katprogram tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Med kredit-risk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina fi nansiella åtaganden. Handelsbanken har följande kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s ( S&P ), Aa3 från Moody s, AA- från Fitch och AA (low) från DBRS. Med Moody s rating Aa3, S&P rating AA- och Fitch rating AA- och DBRS rating AA (low) menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifi eras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Handelsbanken ställer inga säkerheter för utgivna värdepapper och kapitalskyddade placeringar omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av fl era faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Överkurs Risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. Valuta Valutakursförändringar kan direkt och indirekt påverka avkastningen. Avkastningen påverkas direkt av valutakursförändringar till exempel när investeringen görs i annan valuta än den i vilken underliggande tillgång är uttryckt. I de fall exempelvis direkt valutapåverkan neutraliserats med så kallat fast växelkursförfarande kan eventuell indirekt valutapåverkan fortfarande föreligga. Indirekt valutapåverkan kan till exempel uppstå om underliggande tillgång utgörs av ett index, en fond eller en korg som uttrycks i en annan valuta än de tillgångar som ingår i indexet, fonden eller korgen. En investering kan således påverkas av valutakursförändringar såväl direktsom indirekt, i kombination eller var för sig. Specitika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. För att få en helhetsbild av placeringen bör du läsa både Grundprospektet och Slutliga Villkor. Båda dokumenten samt en fi nskspråkig sammanfattning av prospektet kan erhållas från de fi nska bankkontoren samt fi nns på www.handelsbanken.se/grundprospekt_shb. Riskklassifiering: Låg Risk. Kapitalskydd. Strukturerade placeringar där nominellt belopp återbetalas på förfallodagen, förutsatt att emittenten är solvent. Placeringen kan ha högst 15 % överkurs. Kapitalskyddet gäller endast på förfallodagen och täcker inte överkurs eller provisioner och kostnader som placeraren har erlagt. Risken med emittentens obestånd har beskrivits i denna marknadsföringsbroschyr. Mer information om riskklassifi ceringen fi nns på Strukturerade Produkter i Finland rf:s internetsidor www.sijoitustuotteet.fi. 7
8 handelsbanken.fi/kapitalskydd