BOKSLUTSKOMMUNIKÉ FÖR KONCERNEN AVSEENDE VERKSAMHETSÅRET 1997 Koncernens resultat efter skatt för 1997 uppgick till 1.337 (1.067) Mkr Substansvärdet den 18 februari 1998 var 218 kr per aktie eller totalt 9.419 Mkr Custos utdelning föreslås uppgå till 7,25 (5,75) kr per aktie, en ökning med 26% Förslag från Custos styrelse om rätt till inlösen av var 12:e aktie i Custos mot likvid av Hufvudstadenaktier Custos erbjuder 180 kr per aktie för 2.000.000 A-aktier i Perstorp Bokslutskommunikén för moderbolaget AB Custos har tidigare offentliggjorts 1998-01-29. Den bokslutskommuniké för Custoskoncernen som nu offentliggörs innefattar även den tidigare lämnade rapporten för moderbolaget. Custos är ett renodlat investmentbolag och analyseras enklast utifrån moderbolagets redovisning där portföljen värderas till marknadsvärde. Koncernredovisningen för denna typ av investmentbolag utgör ett komplement till moderbolagets redovisning och upprättas av formella skäl. Enligt den nya årsredovisningslagen, som trädde i kraft 1997-01-01, ska kapitalandelsmetoden tillämpas för intressebolag. Ett röstetal på 20% eller därutöver innebär att innehavet antas vara ett intressebolagsinnehav. Resultatandelarna redovisas i huvudsak med ett kvartals förskjutning. I de fall anskaffningsvärdet för ett intressebolag överstiger andelen av bolagets egna kapital hänförs övervärdet till goodwill och skrivs av på fem år. Bokslutskommuniké för dotterbolaget Fastighetsaktiebolaget Hufvudstaden offentliggjordes 1998-02-17. - 1 -
Koncernen Custoskoncernens rörelseresultat uppgick under året till 1.974 (1.663) Mkr. Förbättringen jämfört med föregående år är hänförlig till resultatet från värdepappersförvaltningen. De jämförelsestörande posterna uppgår till 7 (-25) Mkr och består framför allt av realisationsvinst från försäljning av fastigheter på 48 Mkr, kostnader i samband med inlösen, avgångsvederlag samt övriga omstruktureringskostnader på 41 Mkr. Resultatet från finansiella investeringar uppgick till -155 (-278) Mkr. Resultatet efter finansiella poster blev därmed 1.819 (1.385) Mkr. Efter beräknad skatt och minoritetsandel uppgick koncernens resultat till 1.337 (1.067) Mkr, vilket motsvarar ett resultat per aktie på 30,96 (24,69 1) ) kr. 1) justerat för inlösen Koncernföretag Noterade koncernföretag (Hufvudstaden) Vid utgången av 1997 uppgick Custos innehav i Fastighetsaktiebolaget Hufvudstaden till 28,6% av kapitalet och 85,6% av rösterna. För vidare information om resultat och ställning hänvisas till Hufvudstadens bokslutskommuniké som offentliggjordes 1998-02-17. Se vidare Custos styrelses förslag om rätt till inlösen av var 12:e aktie i Custos mot likvid av Hufvudstadenaktier. Onoterade koncernföretag Transportförvaltning I september 1997 förvärvades det onoterade bolaget AB Transportförvaltning med ASG-aktier som huvudsaklig tillgång.transportförvaltning kommer under 1998 att fusioneras med Custos. Dooba Doobakoncernen, som är under avveckling, hade vid årskiftet kvar en fastighet i Lissabon och en i Lübeck med ett sammanlagt bokfört värde om 65 Mkr. Resultatet efter finansiella poster blev -16 (-39) Mkr. Värdefinans Resultatet efter finansiella poster för förvaltningsbolaget Värdefinans blev 16 (-6) Mkr. Värdepappersportföljens bokförda värde uppgick vid årskiftet till 5 (18) Mkr. International Invest Resultatet efter finansiella poster blev 11 (6) Mkr. Värdepappersportföljens bokförda värde uppgick vid årskiftet till 96 (203) Mkr. Custos Securities Resultatet efter finansiella poster blev 6 (0) Mkr. Sammantaget har de onoterade koncernföretagen givit ett positivt resultat. - 2 -
Intresseföretag Enligt den nya Årsredovisningslagen ska kapitalandelsmetoden tillämpas för intressebolag. Ett långsiktigt innehav med ett röstetal på minst 20% innebär att innehavet är ett intressebolagsinnehav. De innehav som i koncernen klassificeras som intressebolag är: Bolag 1997-12-31 1996-12-31 % av kapitalet % av rösterna Bolag % av kapitalet % av rösterna ASG 32,5 48,6 FASAB Fastighetssystem 39,2 39,2 FASAB Fastighetssystem 39,2 39,2 Sandblom & Stohne 44,9 23,9 Firefly 44,9 44,9 SCA 7,7 20,1 Sandblom & Stohne Intressenter 40,0 25,6 Skanska 6,1 23,6 SCA 7,7 20,1 Vasaterminalen 33,3 33,3 Skanska 1) 5,9 24,8 Vasaterminalen 33,3 33,3 1) Inklusive koncernföretaget International Invests innehav i Skanska uppgår Custos ägarandel till 6,2% av kapitalet och 25,0% av rösterna. - 3 -
Upprättad enligt ÅRL 1995:1554 Koncernens resultaträkning (Belopp i Mkr) 1997 1996 Resultat från värdepappersförvaltning Andelar i intresseföretags resultat 849 394 Realisationsresultat vid försäljning av intresseföretag 529 61 Resultat från övrig värdepappersförvaltning 324 894 1.702 1.349 Intäkter övrig verksamhet Fastighetsförvaltning 545 712 Övrig verksamhet 182 430 727 1.142 2.429 2.491 Kostnader övrig verksamhet Fastighetsförvaltning -241-327 Övrig verksamhet -150-413 -391-740 Bruttoresultat 2.038 1.751 Administrationskostnader - 71-63 Jämförelsestörande poster 7-25 Rörelseresultat 1.974 1.663 Finansiella intäkter och kostnader Resultat från övriga värdepapper och fordringar - - Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 37 28 Räntekostnader och liknande resultatposter - 192-306 Resultat efter finansiella poster 1.819 1.385 Skatt - 351-206 Minoritetens andel av periodens resultat - 131-109 1.337 1.070 Resultat i dotterbolag under den del av året de inte tillhört koncernen - - 3 Årets resultat 1.337 1.067 Upprättad enligt ÅRL 1995:1554 Koncernens balansräkning i sammandrag (Belopp i Mkr) 1997-12-31 1996-12-31 Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Fastigheter 4.717 4.839 Övriga materiella anläggningstillgångar 14 25 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag 4.354 3.040 Andra långfristiga värdepappersinnehav 1.403 844 Övriga finansiella anläggningstillgångar 86 22 Omsättningstillgångar 572 1.256 Summa tillgångar 11.146 10.026 Eget kapital 5.419 4.579 Minoritetsintresse 1.186 1.081 Avsättningar 85 95 Långfristiga skulder 501 658 Kortfristiga skulder 3.955 3.613 Summa eget kapital och skulder 11.146 10.026-4 -
Totalavkastning Custosaktiens totalavkastning, d v s avkastning med hänsyn till både kurstillväxt, lämnad utdelning och inlösen, var 24,3% för A-aktien och 22,6% för B-aktien. Aktiens avkastning var därmed ca 15% högre än kapitalkostnaden för eget kapital, det primära avkastningsmåttet för Custos. Kapitalkostnaden för eget kapital uppgick till 8,5% under året. Samtidigt ökade Findatas avkastningsindex med 27,8%. Avkastning 1997 Custos A Custos B Förändring i substansvärde 16,7% 16,7% Förändring i substansrabatt 1,3% -0,8% Inlösen (återinvesterad) 2,2% 2,5% Utdelning (återinvesterad) 4,1% 4,2% Totalt 24,3% 22,6% Kapitalkostnaden för eget kapital 1) 8,5% Findatas Avkastningsindex 27,8% 1) Mäts som genomsnittlig ränta på 12-månaders statsskuldsväxel plus riskpremie 4%. Totalavkastningen (kurstillväxt plus återinvesterad utdelning och kontantinlösen) för de största innehaven följer nedan. ASG ökade med 43,4%, under tiden 8 augusti - 31 december 1997 medan Hufvudstaden ökade med endast 4,5%. Avkastning 1) 1997 Portföljinnehav ASG 2) 43,4% SCA 33,5% Svedala 16,6% Skanska 13,8% Perstorp 4,8% Hufvudstaden 3) 4,5% 1) 2) 3) Findatas Avkastningsindex justerat för inlösen 1997-08-08-1997-12-31 Avkastning justerad för återinvesterad kontantinlösen och med beaktande av värdet på de Diligentiaaktier som erhölls för budet på Hufvudstaden International Substansvärde Custosaktiens beräknade substansvärde ökade under 1997 med 16,7% och uppgick 1997-12-31 till 207 kr (1996-12-31; 178) per aktie. Totalt substansvärde 1997-12-31 var 8.951 (8.420) Mkr. För att uppnå jämförbarhet mellan åren avseende totalt substansvärde skall ett belopp på 822 Mkr utbetalt under 1997 till Custos aktieägare i form av inlösen adderas till substansvärdet 1997-12-31. Aktuellt substansvärde per 1998-01-28 beräknas till 213 kr per aktie eller totalt 9.222 Mkr. Vid beräkningen av substansvärdet har samma principer tillämpats som redovisats i årsredovisningen för 1996. 1997-12-31 var Custos substansrabatt 17% för A-aktien och 19% för B-aktien. - 5 -
Substansvärde per 1997-12-31, Mkr Eget kapital 4.390 Övervärde i värdepappersportföljen marknadsvärde 9.531 bokfört värde -4.970 4.561 Substansvärde 8.951 Substansvärdet per 1997-12-31 fördelat på tillgångar och skulder Aktier Börsnoterade företag Antal Marknadsvärde Mkr Kr per Custosaktie (direkt och indirekt ägda) SCA 15.173.591 2.716 63 Skanska 7.030.049 2.288 53 Perstorp 10.279.837 1.461 34 Hufvudstaden 38.319.095 1.169 27 ASG 5.422.027 1.065 25 Svedala 3.868.300 507 12 Diligentia 2.028.584 215 5 Sandblom & Stohne 2.200.560 143 3 Övriga 20 - Summa börsnoterade företag 9.584 222 Övriga tillgångar och skulder, netto -633-15 Substansvärde 8.951 207 Aktivt ägande - händelser under året Exempel på väsentliga händelser under året i Custos och i portföljbolagen: Custos - Två inlösenprogram - Likvidationsklausul SCA - Förvärv av utestående aktier PWA - Förvärv inom prioriterade områden - Ökad fokus hygien Skanska - Ny verkställande direktör - Försäljning av Sandvikaktier - Inlösen Perstorp - Ny verkställande direktör - Avyttringar av Analytical och Components - Kostnadsprogram Hufvudstaden - Ny verkställande direktör - Uppdelning - Omkapitalisering - Kostnadsprogram Hufvudstaden International - Förvärvat av Diligentia ASG - Ny verkställande direktör - Avyttring av Frigoscandia - Kostnadsprogram Svedala - Fortsatta förvärv - Avyttring av Componenta Industrier Fabege - Uppköpt av Näckebro Sandblom & Stohne - Utdelning Firefly - Utköp av Stohne Intressenter - 6 -
Börsportföljen Marknadsvärdet på börsportföljen uppgick 1997-12-31 till 9.584 (8.484) Mkr. Börsportföljen omfattar Custos direkta eller indirekta innehav av aktier i börsnoterade företag. Börsportföljens värde, justerat för nettoförändringar, ökade med 1.480 Mkr under året, en ökning med 17,4%. Följande större förändringar i portföljen har genomförts: Genom köp har portföljen netto ökat med: 969.000 ASG A 4.453.027 ASG B 313.800 Perstorp A 985.503 Perstorp B 39.647 Skanska A 352.612 Skanska B 2.971.300 Svedala Genom aktiebyte har portföljen ökat med 3.136.084 Diligentia. Portföljen har genom försäljning netto minskat med: 1.107.500 Diligentia 4.226.309 Fabege B 5.050.000 Hufvudstaden A 1.105.481 Piren 272.013 Sandblom & Stohne B Genom inlösen har portföljen minskat med 1.006.746 Skanska B. Den största enskilda förändringen i portföljen under 1997 var Custos förvärv av ASG-aktier, bl a via det onoterade bolaget AB Transportförvaltning. Totalt äger Custos 969.000 A-aktier och 4.453.027 B-aktier i ASG, vilket utgör 48,6% av röster och 32,5% av kapital i bolaget. Under 1997 genomfördes en uppdelning av Hufvudstaden i en svensk och en internationell del. Uppdelningen genomfördes genom utskiftning av Hufvudstaden International. Diligentia lade sedan ett bud på Hufvudstaden International mot likvid av Diligentiaaktier. Custos samtliga aktier i Sandblom & Stohne avyttrades till Stohne Intressenter AB som ägs av Custos och 6:e AP-fonden till vardera 40% samt Gun & Bertil Stohnes Stiftelse till 20%. Stohne Intressenter lämnade den 10 november 1997 ett offentligt uppköpserbjudande till aktieägarna i Sandblom & Stohne på 65 kronor kontant. Dessutom har Custos avyttrat hela sitt innehav i Partek, Fabege och Piren. - 7 -
Moderbolaget Värdepappersportfölj, resultat och finansiell ställning Marknadsvärdet på moderbolagets värdepappersportfölj uppgick 1997-12-31 till 9.531 (8.645) Mkr. Portföljens bokförda värde på balansdagen var 4.970 (4.445) Mkr. Skillnaden mellan marknadsvärde och bokfört värde, det s k övervärdet, ökade således till 4.561 (4.200) Mkr. Totalt investerades 2.095 Mkr i värdepapper. Försäljningar för 2.699 Mkr genomfördes, vilket gav en nettoförsäljning på totalt 604 Mkr. Moderbolagets resultat efter skatt uppgår till 1.267 (763) Mkr. Mottagna utdelningar uppgick till 207 (335) Mkr och skattefria realisationsvinster till 1.130 (581) Mkr. Administrationskostnaderna var 30 (27) Mkr. Räntenettot, -34 Mkr, har förbättrats jämfört med föregående år (-93) på grund av minskad genomsnittlig skuldsättning och lägre ränteläge. Den justerade soliditeten uppgick per 1997-12-31 till 94% (97%). Nettoupplåningen ökade, främst till följd av Custos inlösenprogram, och uppgick till 539 (255) Mkr. Förslag till vinstdisposition Årets resultat jämte balanserade vinstmedel uppgår till 3.048 (2.773) Mkr. Styrelsen och verkställande direktören föreslår att till aktieägarna utdelas 7,25 (5,75) kr per aktie eller totalt 313 (273) Mkr. I ny räkning balanseras 2.735 (2.500) Mkr. - 8 -
Upprättad enligt ÅRL 1995:1554 Moderbolagets resultaträkning (Belopp i Mkr) 1997 1996 Resultat från värdepappersförvaltning Utdelningar 1) 207 335 Övrigt resultat från andelar i onoterade koncernföretag 184-29 noterade koncernföretag 2) 334 - noterade intresseföretag 3) 421 9 övriga noterade värdepapper 191 601 Summa resultat från värdepappersförvaltning 1.337 916 Administrationskostnader -30-27 Jämförelsestörande poster -6-33 Rörelseresultat 1.301 856 Finansiella intäkter och kostnader Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 1 6 Räntekostnader och liknande resultatposter -35-99 Resultat före skatt 1.267 763 Skatt - - Årets resultat 1.267 763 1) varav utdelning koncernföretag 7 (56) Mkr, intresseföretag 158 (109) Mkr respektive utdelning Diligentiaaktier 0 (109) Mkr 2) Hufvudstaden och Hufvudstaden International 3) Sandblom & Stohne, SCA och Skanska Upprättad enligt ÅRL 1995:1554 Moderbolagets balansräkning i sammandrag (Belopp i Mkr) 1997-12-31 1996-12-31 Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 1 2 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i onoterade koncernföretag 411 91 Andelar i noterade koncernföretag 1) 776 1.392 Andelar i intresseföretag 2) 2.495 2.159 Fordringar hos intresseföretag 30 - Andra långfristiga värdepappersinnehav 3) 1.288 803 Omsättningstillgångar 179 303 Summa tillgångar 5.180 4.750 Eget kapital 4.390 4.221 Avsättningar 30 31 Kortfristiga skulder (varav räntebärande skulder) 760 (746) 498 (455) Summa eget kapital och skulder 5.180 4.750 1) Hufvudstaden 2) ASG, Firefly, Stohne Intressenter, SCA och Skanska 3) Diligentia, Perstorp och Svedala - 9 -
Inlösen mot likvid av Hufvudstadenaktier Som tidigare meddelats kommer Custos styrelse att rekommendera ordinarie bolagsstämman 1998 att fatta beslut om rätt till inlösen av var 12:e aktie i Custos mot likvid bestående av Hufvudstadenaktier. Det föreslagna inlösenbeloppet utgörs av sju (7) Hufvudstaden A-aktier för varje inlöst aktie i Custos. Per 1998-01-28 motsvarade detta 230 kr per inlöst Custosaktie att jämföra med Custos substansvärde på 213 kr per aktie. Ägare som anmäler Custos A till inlösen kommer som alternativ till sju (7) Hufvudstaden A erbjudas att istället erhålla fem (5) Hufvudstaden A och två (2) Hufvudstaden C. Aktier som lämnas till inlösen kommer att vara berättigade till ordinarie utdelning i Custos för verksamhetsåret 1997 (se förslag till vinstdisposition). Om samtliga aktieägare accepterar erbjudandet kommer 3.600.002 aktier i Custos att lösas in mot likvid av 25.200.014 aktier i Hufvudstaden vilket motsvarar ett marknadsvärde om totalt 827 Mkr per 1998-01-28. Bakgrunden till inlösenförslaget är att Custos styrelse och ledning anser att substansrabatten i Custos är oacceptabelt hög. Inlösenförfarandet ger aktieägarna en möjlighet att erhålla ett värde i nivå med substansvärdet för en del av sitt aktieinnehav. Custos substansrabatt uppgick per 1998-01-28 till 16% för A-aktien och 17% för B-aktien. Motivet till att erbjuda aktieägarna likvid i form av Hufvudstadenaktier är att Custos ledning och styrelse anser att en spridning av Custos aktier i Hufvudstaden till Custos ägare är till gagn för både Custos och Hufvudstaden. Behovet av en aktiv ägarroll från Custos sida har minskat efter genomförandet av de åtgärder som Hufvudstaden vidtagit under 1997. Custos gör bedömningen att Hufvudstaden kommer att gynnas av en mer spridd ägarbild, vilket gör att likviditeten i aktien väsentligt kommer att förbättras samt att Hufvudstadens tillgång till kapital för offensiva satsningar kommer att öka. En extra bolagsstämma för principbeslut om inlösen kommer att hållas 1998-03-02. Samtliga aktieägare kommer att tillsändas ett informationsmaterial före denna extra bolagsstämma. Informationsmaterialet kommer att innehålla en detaljerad bakgrundsbeskrivning till förslaget om inlösen, en tidsplan samt instruktioner om hur aktieägarna kan delta i inlösenförfarandet. Custosaktien Vid den ordinarie bolagsstämman 1997-04-29 beslöts om inlösen av 4.214.597 aktier till 195 kr per aktie eller totalt 822 Mkr. Custos aktiekapital uppgick per 1997-12-31 till 1.080 Mkr, fördelat på 32.381.712 aktier av serie A och 10.818.312 aktier av serie B, totalt 43.200.024 aktier. Vidare beslöts på ordinarie bolagsstämma att införa en likvidationsklausul i bolagsordningen. - 10 -
Aktieägare per 1997-12-31 och därefter kända förändringar Andel (%) av Andel (%) av aktiekap. röstetalet Öresund 36,1 28,0 FöreningsSparbankens aktiefonder 13,6 10,6 S-E-Bankens aktiefonder 9,7 7,7 Franklin Mutual Series Fund 6,9 10,2 SPP 1,8 3,4 SB-stiftelsen 1,5 1,2 Trygg-Hansa Försäkring 1,3 1,0 Övriga 29,1 37,9 Totalt 100,0 100,0 Källa: Ägarna och Makten 1997 samt uppgifter från bolagen Händelser under 1998 Under 1998 har Custos förvärvat ytterligare aktier i Svedala Industrier AB. Efter förvärvet äger Custos aktier motsvarande 10,0% av aktiekapital och röster. 1998-01-29 beslutade styrelsen i AB Custos att till ägarna av A-aktier i Perstorp lämna ett offentligt partiellt erbjudande om förvärv av 2.000.000 A-aktier i Perstorp för 180 kronor per aktie. Erbjudandet motsvarar ett sammanlagt budvärde om 360 Mkr. Vid fullföljande av erbjudandet och förvärv av 2.000.000 A-aktier skulle Custos ägarandel motsvara 17,2% av kapitalet och 22,3% av rösterna. Vidare beslutade styrelsen att begära återregistrering på Stockholm Fondbörs A-lista. Registrering på A-listan skedde 1998-02-11. Informationstillfällen Extra bolagsstämma hålles i Stockholm 1998-03-02. Årsredovisningen beräknas utsändas i slutet av mars. Ordinarie bolagsstämma hålles i Stockholm 1998-04-15. Stockholm den 19 februari 1998 AKTIEBOLAGET CUSTOS (publ) Christer Gardell Verkställande direktör AB Custos, Box 1738, 111 87 Stockholm, Telefon 08-440 57 70, Telefax 08-440 57 80, Web-adress: www.custos.se - 11 -