Certifikat Europa Handelsbanken erbjuder två certifikat kopplade till EURO STOXX 50 index. Platåcertifikatet ger en deltagandegrad om 200 procent upp till preliminärt 20 procents uppgång i index och har en skyddsnivå. et har en preliminär deltagandegrad om 155 procent och en skyddsnivå. Den senaste tiden har den ekonomiska politiken i Europa blivit mindre åtstramande än tidigare. Den europeiska centralbanken har också lyckats stabilisera finansmarknaden, och fått ner räntorna i krisländerna. Detta har bidragit till att tillväxten har börjat överraska positivt. Därmed finns också förutsättningar för högre vinster i företagen. Europa har fortfarande stora ekonomiska utmaningar framför sig. Men problemen avspeglas också i aktiemarknadens låga värdering. Om återhämtningen fortsätter, samtidigt som räntorna förblir låga, finns möjligheter till en god avkastning på eurozonens aktiemarknad. Trots att europeiska aktier har gått förhållandevis starkt under senare tid är värderingen av EURO STOXX 50 index låg såväl i ett relativt som i ett historiskt perspektiv. Värderingen av bolagens egna kapital (Price/Book) är omkring 1,45x, vilket är cirka 40 procent lägre än före finanskrisen. Nuvarande P/E-tal (2014pr) på 12,9x är lågt jämfört med andra marknader. Samtidigt uppgår direktavkastningen till 3,5 procent. Båda certifikaten riktar sig till placerare som vill få hävstång på Handelsbankens positiva marknadstro för den europeiska aktiemarknaden men samtidigt få ett visst skydd mot kursfall. Platåcertifikatet passar placerare som vill få en hög avkastningspotential för indexuppgångar upp till preliminärt 20 procent. Platåcertifikatet ger en deltagandegrad om 200 procent i detta intervall. et passar placerare som tror på stora uppgångar på den europeiska aktiemarknaden. et ger en deltagandegrad om preliminärt 155 procent av uppgången oavsett hur mycket underliggande index stigit. Båda certifikaten är valutaskyddade och påverkas inte av valutakursförändringar euro mot svenska kronor. Platåcertifikat Europa Platåcertifikatet har en deltagandegrad om 200 procent. Deltagandegraden gäller för uppgångar upp till platån. Platån är preliminärt 20 procent över startkursen. Om EURO STOXX 50 index stiger mer än platån multiplacerat med deltagandegraden följer certifikatet underliggande index. Certifikatet har också en skyddsnivå. Skyddsnivån innebär att om EURO STOXX 50 index har fallit på slutdagen men inte under skyddsnivån återbetalas teckningsbeloppet. Europa et har en preliminär deltagandegrad om 155 procent vilket innebär att en uppgång i EURO STOXX 50 index på slutdagen multipliceras med deltagandegraden för att beräkna certifikatets avkastning. et har också en skyddsnivå. Skyddsnivån innebär att om EURO STOXX 50 index har fallit på slutdagen men inte under skyddsnivån återbetalas teckningsbeloppet. Möjligheter Placering i europeiska aktier med reducerad valutarisk jämfört med direkta placeringar Möjlighet till hävstång med skydd på nedsidan Risker Skillnad mellan köp- och säljkurs kan vara stor under löptiden EURO STOXX 50 index och Skyddsnivå, historiskt 3500 3000 2500 2000 1500 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 EURO STOXX 50 index Skyddsnivå Historisk avkastning är ingen garanti för framtida utfall. Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets. MARKNADSFÖRINGSMATERIAL
Beskrivning Platåcertifikat Europa Platåcertifikatet är utgivet av Handelsbanken och har en löptid på cirka 2,5 år. Certifikatet följer det europeiska indexet EURO STOXX 50 index. Certifikatet har en deltagandegrad om 200 procent. Deltagandegraden gäller för uppgångar upp till platån. Platån är preliminärt 20 procent över startkursen. Om EURO STOXX 50 index stiger mer än platån multiplicerat med deltagan- som det degraden ger certifikatet samma avkastning underliggande indexet (se mörkblå linje i grafen nedan till vänster). Certifikatet har också en skyddsnivå. Skyddsnivån innebär att i det fall EURO STOXX 50 index har fallit på slutdagen men inte under skyddsni- vån återbetalas teckningsbeloppet. Om stängningskur- sen i EURO STOXX 50 index är under skyddsnivån på slutdagen faller platåcertifikatet lika mycket som ned- under gången i indexet. Skyddsnivån är 20 procent EURO STOXX 50 index stängningskurs den 30 januari 2014. Platån är preliminär och fastställss på affärsdagen den 30 januari 2014. Europa et är utgivet av Handelsbanken och har en löptid om cirka 2,5 år. Det är kopplat till EURO STOXX 50 index. et har en preliminär deltagandegrad om 155 procent vilket innebär att en uppgång i EURO STOXX 50 index på slutdagen multiberäkna certifika- pliceras med deltagandegraden för att tets avkastning (mörkblå linje i grafen nedan till höger). et har också en skyddsnivå. Skyddsnivån innebär att i det fall EURO STOXX 50 index har fallit på slutdagen men inte under skyddsnivån återbeta- i EURO las teckningsbeloppet. Om stängningskursen STOXX 50 index är under skyddsnivånn på slutdagen faller tillväxtcertifikatet lika mycket som nedgången i indexet. Skyddsnivån är 20 procent under EURO STOXX 50 index stängningskurs den 30 januari 2014. Deltagandegraden är preliminär och fastställs på affärsdagen den 30 januari 2014. Återbetalt belopp På återbetalningsdagen, den belopp motsvarande: Platåcertifikat Om underliggande index stigit, det högsta av: Teckningsbelopp + Teckningsbelopp x Deltagandegrad x Procentuell värdeförändring i underliggande index, där den procentuella värdeförändringen är begränsad till platån och Teckningsbelopp + Teckningsbelopp x Procentuell värdeförändring i underliggande index. Om underliggande index på slutdagen fallit men inte under skyddsnivån: Teckningsbelopp. Om underliggande index på slutdagen fallit under skyddsnivån: Teckningsbelopp + Teckningsbelopp x Procentuell värdeförändring i underliggande index. Om underliggande index stigit: Teckningsbelopp + Teckningsbelopp x Deltagandegrad x Procentuell värdeförändring i underliggande index. Om underliggande index på slutdagen fallit men inte under skyddsnivån: Teckningsbelopp. 30 juni 2016, erhålls ett Om underliggande index fallit under skyddsnivån: Teckningsbelopp + Teckningsbelopp x Procentuell värdeförändring i underliggande index. Avkastningsprofil Platåcertifikat 80% 60% 40% 20% 80% 60% 40% 20% 0% -60% -40% -20% 0% -20% 20% 40% 60% -40% -60% EURO STOXX 50 index Platåcertifikat 0% -60% -40% -20% 0% -20% 20% 40% 60% -40% -60% EURO STOXX 50 index 2
Avkastningstabell för Platåcertifikat och Tabellen nedan visar återbetalt belopp för de båda certifikaten givet utveckling för EURO STOXX 50 index. Beräkningarna i tabellen är baserade på ett investerat belopp om 100 000 kronor. Beräkningarna är vidare baserade på en platånivå om 20 procent och en skydds- i SHBC PE16F nivå om 20 procent under startkursen och en preliminär deltagandegrad om 155 procent och en skyddsnivå om 20 procent under startkursen för SHBC TE16F. Beräkningarna är gjorda efter avdrag för courtage. EURO STOXX 50 index Utveckling per år Inve esterat belopp Återbetalt belopp SHBC PE16F Avkastning per år Återbetalt belopp SHBC TE16F Avkastning per år 60% 21,2% 1011 000 160 000 20,7% 193 00 00 30,3% 50% 18,0% 1011 000 150 000 17,6% 177 500 25,9% 40% 14,8% 1011 000 140 000 14,3% 162 00 00 21,3% 30% 11,3% 1011 000 140 000 14,3% 146 500 16,4% 20% 7,7% 1011 000 140 000 14,3% 131 00 00 11,2% 10% 4,0% 1011 000 120 000 7,3% 115 500 5,6% 0% 0,0% 1011 000 100 000-0,4% 100 00 00-0,4% -10% -4,2% 1011 000 100 000-0,4% 100 00 00-0,4% -20% -8,7% 1011 000 100 000-0,4% 100 00 00-0,4% -30% -13,6% 1011 000 70 000-13,9% 70 00 00-13,9% -40% -18,9% 1011 000 60 000-19,2% 60 00 00-19,2% Källa: Handelsbanken Capital Markets. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida utfall. 3
Mer om EURO STOXX 50 index EURO STOXX 50 index innehåller 50 stora bolag i euroområdet. Indexet omfattar aktier från Frankrike, Tyskland, Spanien, Italien, Holland, Belgien och Irland. Tyska och franska bolag utgör 68 procent av index. Aktier från något av de så kallade PIIGS-länderna utgör sammantaget 21 procent av index. Urvalet till EURO STOXX 50 index görs så att indexet får ett representativ urval av de största bolagen i olika sektorer. Vikten för ett enskilt bolag är maximerat till 10 procent. Indexet revideras en gång per år. De fem största bolagen i EURO STOXXX 50 index är Total (energi, Frankrike), Sanofi (läkemedel, Frankrike), Siemens (verkstad, Tyskland), Bayer (läkemedel, Tysk- land) och Banco Santander (bank, Spanien). Den största sektorn i index är finans, följt av konsument- varor, basindustri och verkstad. Indexets genomsnittliga avkastning sedan starten i de- cember 1986 uppgår till 7,1 procent per år. Grafen ned- på rullande an visar indexets årliga avkastning (mätt kvartalsbasis). Indexets volatilitet de senaste tolv månaderna uppgår till cirka 15 procent. 60,0% Graf Price/Book Grafen visar historisk Price/Book för EURO STOXX 50 index. 2,5 2 1,5 1 0,5 0 Price/Book (EURO STOXX 50 ) 40,0% 20,0% 0,0% Källa: Bloomberg Geografisk fördelning Belgien; 3,0% Irland; 0,8% -20,0% -40,0% Holland; 7,1% -60,0% dec-87 dec-89 dec-91 dec-93 dec-95 dec-97 dec-99 dec-01 dec-03 dec-05 dec-07 dec-09 dec-11 dec-13 Italien; 7,8% Spanien; 12,7% Frankrike; 35,8% Årlig avkastning Genomsnittlig årsavkastning Källa: Bloomberg Tyskland; 32,9% Källa: Bloomberg 4
Certifikaten i sammandrag Anmälan, betalning och courtage Båda certifikaten köps till kurs 100 procent av teckposter om nomi- ningsbeloppet. Teckningsbeloppet är i nellt 100 000 kronor. Sista anmälningsdag är den 27 januari 2014. Affärs- och likviddag är den 30 januari 2014. Courtage är 1 procent på teckningsbeloppet. Underliggande index Båda certifikaten är kopplade till det europeiska indexet EURO STOXX 50 index. Startkurs Startkurs för både platåcertifikatet och tillväxtcertifikatet är stängningskursen för det underliggande indexet den 30 januari 2014. Skyddsnivå Skyddsnivå för platåcertifikatet och tillväxtcertifikatet är 80 procent av Startkursen. Deltagandegrad Deltagandegraden är 200 procent för platåcertifikatet och preliminärt 155 procent för tillväxtcertifikatet. Delta- gäller gandegraden om 200 procent för platåcertifikatet enbart för uppgångar i underliggande index på mellan 0-20 procent. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i underliggande index du får. Deltagan- Definitiv degraden för tillväxtcertifikatet är preliminär. deltagandegrad fastställs på affärsdagen den 30 januari 2014. Deltagandegradens storlek avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förvänmarknaderna tade kursrörligheten (volatiliteten) på förändras. Platå Platånivån är preliminärt 20 procent över Startkurs och fastställs den 30 januari 2014. Platå benämns i Slutliga villkor som barriär. Slutkurs Slutkurs för de båda certifikaten är det underliggande indexets stängningskurs den 15 juni 2016. Återbetalningsdag 30 juni 2016. Riskindikatorn Båda certifikaten har risknivå 7. Riskindikatorn mäter risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst risk. Riskindikatorn följer de riktlinjer för fonder som tagits fram av EU:s finansinvåra placeringar spektion, ESMA. Därmed kan risken i jämföras med risken i fonder från bland annat Handels- i certifi- banken. Indikatorn baseras på hur placeringar katen skulle ha utvecklats de senaste fem åren. Riskindikatorn är utformad så att den mäter risken för mindre sannolika kraftigt negativa utfall. Över tiden kan riskinoch dikatorn ändras både uppåt nedåt. Riskindikatorn mäter bara marknadsrisken, det vill säga hur förändringar i marknadenn påverkar värdet av placertill exempel kreditrisk och ingen. Andra typer av risker, likviditetsrisk, tar den inte hänsyn till. Det är också vik- på placeringens slut- tigt att notera att vi mäter risken dag, inte under löptiden. Courtage och Arrangörsarvode På affärsdagen fastställs villkoren för certifikatet och likvid inklusive courtage betalas. Courtaget är 1 procent på priset. Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 1,0 procent per år av certifika- ut som en engångskost- tets pris. Arrangörsarvodet tas nad vid start och är inkluderat i certifikatets pris. Vid en investering om 100 00 00 kronor innebär det: Courtage: 1 000 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 1 500 kronor, det vill säga totalt maximalt 2 500 kronor. I det fall en placering distribueras av tredje part kan det förekomma att denne erhållerr en andel av ovan nämnda arrangörsarvode. Ytterligare information kan erhållas av Handelsbanken. Handelsbanken betalar endast ut tillåtna ersättningar till tredje part, det vill säga ersättningar som höjer kvaliteten på tjänsten och som är i kundens bästa intresse. Beskattning Kapitalvinster och kapitalförluster i båda certifikaten beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Detta är endast allmän information utifrån vad som i dagsläget är känt och kan komma att ändras i framti- om vilka skattereg- den. För rådgivning eller information ler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Certifikaten kommer att noteras på Stockholmsbörsen från och med den 4 februari 2014. Kurser finns på www.handelsbanken.se/certifikat. Observera att skillnakan vara stor. Under peri- den mellan köp- och säljkurs oder kan andrahandsmarknaden vara begränsad. Tilldelning och villkor för emissionens ge- nomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 29 januari 2014. Volymen i respektive certifikat är begränsad till 200 000 000 kronor. Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa detta belopp. Se Slutliga villkor för ytterligare information om 5
tilldelning. Handelsbanken kommer att ställa in om platån inte kan fastställas till minst 15 procent för platåcertifikatet och tillväxtcertifikatet om deltagandegradenn inte kan fast- har rätt att ställas till minst 140 procent. Handelsbanken ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare informaställs in efter att tion se Slutliga villkor. Om emissionen betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet till det konto som angetts. Kapitalförsäkring Certifikaten kan läggas i en kapitalförsäkring. Då betaen årlig avkast- las ingen kapitalvinstskatt, utan istället ningsskatt. För mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar Depå, se www.handelsbanken.se/kapitalspar_depa Investeringssparkonto Certifikaten kan läggas i ett investeringssparkonto. Då betalas ingen kapitalvinstskatt, utan istället beskattas en årlig schablonintäkt. För mer information om Han- delsbankens Investeringssparkonto, se www.handelsbanken.se/investeringssparkonto Kunskapsnivå Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärs- mässigt beslut. Placerare i certifikat bör uppmärksam- förloras hela ma att om återbetalningsbeloppet är noll det placerade beloppet. Fullständiga villkor Certifikaten ges ut under Handelsbankens MTN-, War- prospektet rant- och Certifikatprogram. Det fullständiga utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbanken MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga villkor. Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen. Försäljningsrestriktioner Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars delta- registrerings- gande inte förutsätter ytterligare prospekt, eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handels- i något annat banken. Prospektet får inte distribuerass land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt. Ansvarsbegränsning Detta material är producerat av Svenska Handelsban- De ken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. som arbetar med innehållet är inte analytiker och mate- rialet är inte oberoende investeringsanalys. Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt nvesteringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för nvesteringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbeslut utifrån egen erfarenhet. Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investerings- Informationen grundar analyser från Handelsbanken. sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad. Ingen del av materialet får reproduce- annan person utan att ras eller distribueras till någonn Handelsbanken dessförinnann lämnat sitt skriftliga med- inte för att materialet givande. Handelsbanken ansvarar används på ett sätt som strider mot förbudet mot vida- rebefordran eller offentliggörs i strid med bankens reg- avkastning är inte en ler. Finansiellt instruments historiska garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Disclaimer STOXX och dess licensgivaree ( Licensgivarna ) har ingen anknytning till Svenska Handelsbanken AB (publ) annat än licensgivningen av EURO STOXX 50 index och de relaterade varumärkena för användning i samband med SHBC PE16F och SHBC TE16F. Important notice - in English This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an independent or objective research report prepared by research anadirected to persons whose lysts. This information is not participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distributed in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country. Handelsbanken är ansluten till Strukturerade Placering- åtagit sig att följa ar i Sverige (SPIS) och har därmed Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade..se. 6
Viktiga datum Sista dag för teckning: Måndagen den 27 januari 2014 Affärs- och likviddag: Torsdagen den 30 januari 2014 Noteringsdag: Tisdagen den 4 februari 2014 Återbetalningsdag: Torsdagen den 30 juni 2016 Risker med certifikat Det finns risker som är viktiga att känna till innan köp av certifikat. Kreditrisk emittentrisk Vid köp av värdepapper emitterade under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid. Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor s ( S&P) och Aa3 från Moody s och AA- från Fitch. Med Moody s rating Aa3 och S&P rating AA- och Fitch rating AA- menas hög kvalitet med mycket låg kreditrisk. Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifieras mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet. Handelsbanken ställer inga säkerheter för emitterade värdepapper och en placerare som placerar i värdepapper omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på certifikatet av flera faktorer, bland annat kreditspreadarnas utveckling, återstående löptid och marknadsräntor. Likviditetsrisk Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja ett certifikat. Detta kan till exempel inträffa vid dålig likviditet i marknaden, vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln. Valutarisk I de fall den underliggande tillgången noteras i annan valuta än svenska kronor, kan kursförändringen påverka avkastningen på värdepappren. Detta är dock inte fallet med värdepapper som enligt villkoren är explicit valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs.