www.danskebank.se Aktieindexobligation 506 Aktieindexobligation Sverige och BRIC Kapitalskyddad placering! Teckningsperiod 14 januari 12 februari 2010
Kapitalskyddad placering! Genom en aktieindexobligation får du en trygg placering med möjlighet till god avkastning. Nu erbjuder vi två nya aktieindexobligationer som var och en är utmärkande på sitt sätt. Till begränsad risk kan du enkelt placera på intressanta marknader som vi tror kommer utvecklas bra på lite längre sikt. 2 Alternativen är Sverige Riskkontroll och BRIC Riskkontroll. Löptiderna är fem år men du kan när som helst sälja din placering om du så önskar. Löptid är alltså inte lika med bindningstid. Aktieindexobligationerna erbjuds i poster om nominellt 10 000 kronor. Du tecknar dig snabbt och enkelt antingen genom att besöka något av våra kontor eller på vår hemsida, www.danskebank.se. Eventuella rekommendationer i denna broschyr är inte så kallade investeringsanalyser och har därför inte utformats enligt kraven i de lagar och författningar som fastställts för att främja investeringsanalysers oberoende eller förbjuda handel före spridningen av dessa.
Aktieindexobligation BRIC-ekonomierna redo att axla rollen som globala lokomotiv Den redan inledda globala återhämtningen blev en positiv överraskning för många, och vi tror att även 2010 kan fortsätta i samma riktning. De underliggande självläkande krafterna i den globala ekonomin fortsätter att verka, då bankerna åter vågar låna av varandra och bostadsmarknaden i främst USA och England börjar att stabiliseras. Liksom i många andra globala ekonomier har efterfrågan sjunkit väsentligt även i Sverige under förra året. Då världshandeln nu börjat repa sig, med en allt högre efterfrågan, behöver företagen kraftigt öka produktionen för att komma ikapp den stigande efterfrågan och inte tappa i konkurrenskraft. Även om detta är ett normalt mönster i en affärscykel har justeringen i dagens läge varit mer påtagligt jämfört med vid tidigare kriser. De stimulanspaket som regeringar och centralbanker pumpat ut i ekonomin har varit av en historisk stor omfattning och effekten kommer troligen att bli alltmer märkbar. Allt talar med andra ord för att den moderna stabiliseringspolitiken, det vill säga Riksbankens penningpolitik tillsammans med en väl avvägd finanspolitik, 3
faktiskt lyckas med det som vi tidigare alltid misslyckats med; att överbrygga lågkonjunkturen. Med återhämtningen påbörjad ser vi att de riktiga stjärnorna just nu är utvecklingsekonomier som till exempel Kina och Brasilien. Några av de viktigaste tillväxtfaktorerna i dessa länder är deras stora reserver av naturtillgångar och stor och välutbildad arbetskraft med relativt låga löner. I dessa ekonomier har en penning- och finanspolitisk våg av likviditet sköljts genom det finansiella systemet och vidare ut till mottagarna i form av företag och hushåll. Här är också tecknen på återhämtning starkare då bland annat industriproduktionen och detaljhandelns försäljningssiffror har pekat uppåt under en längre period. Ansvaret för den globala konjunkturen väger tungt på utvecklingsekonomiernas axlar då de tidigare motorerna i Västeuropa och Nordamerika kommer att hosta under en längre tid. Men efter flera år av strukturella och institutionella reformer är de stora utvecklingsekonomierna för första gången också rustade för att kunna axla de förhoppningar och förväntningar som världen nu har lagt på dem. 4
Aktieindexobligation 506 A Sverige Riskkontroll Pris Nominellt belopp Kapitalskydd 10 000 kr per post 10 000 kr per post 100 % av nominellt belopp 250 200 150 Indexutveckling de senaste fem åren 2) Omräkningsfaktor 0,7 1) Löptid ca 5 år Index OMXS30 TM Balance 20 % Index (SEK) 100 50 OMXS30 Balance 20 % OMX STOCKHOLM 30 INDEX MSCI WORLD 0 2004-12-15 2005-12-15 2006-12-15 2007-12-15 2008-12-15 2009-12-15 Källa: Bloomberg (data mellan 2004-12-15 och 2009-12-15) Aktieindexobligation Sverige Riskkontroll är ett intresssant alternativ för dig som vill få möjlighet till en avkastning med ursprung från svenska aktiemarknaden till en låg risk. Tillväxten i den svenska ekonomin kommer främst att drivas av en vändning på den globala marknaden. Den svenska tillväxten kan även få skjuts framåt av en högre inhemsk efterfrågan utöver en ökning inom exportsektorn. Stimulanspaket i form av bland annat skattelättnader och lägre räntor ger hushållen högre disponibla inkomster. Den svenska ekonomin står, kort sagt, väl rustat i en lågkonjunktur som nu. Vi ser trots en redan stark börsutveckling att det fortfarande finns stort potential till ytterligare uppgång. Aktieindexobligationen är knuten till OMXS30 TM Balance 20 % Index vilket är ett riskkontrollerat index där utvecklingen baseras både på kursutvecklingen och kurssvängningarna på den underliggande marknaden. Ett riskkontrollerat index fungerar på så sätt att det har en starkare koppling till den underliggande marknaden när kursrörelserna är små och en svagare koppling när kursrörelserna är stora. Läs mer om det riskkontrollerade indexet på sida 7. 1) Omräkningsfaktorn är preliminär och fastställs senast på likviddagen den 19 februari 2010. 2) Indexutvecklingen har under åren 2004-2008 varit ca: 20 %, 54 %, 22 %, -9 % respektive -28 % per år. Det bör observeras att historisk utveckling inte utgör någon garanti eller prognos för framtida utfall samt att aktieindexobligationens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Jämförelseindex är dels ett brett världsindex (MSCI World) och dels ett brett svenskt aktieindex (OMXS30 TM ). 5
506 B BRIC Riskkontroll Pris 11 300 kr per post Nominellt belopp 10 000 kr per post Kapitalskydd 100 % av nominellt belopp Omräkningsfaktor 1,1 1) Löptid Index ca 5 år S&P BRIC 40 Risk Control 18 % Index ER (EUR) Länderfördelning BRIC Indexutveckling för de senaste fem åren 2) 400 RYSSLAND 350 22% BRASILIEN 300 28% 250 INDIEN 200 6% 150 100 KINA 50 44% S&P BRIC 40 Risk Control 18% S&P BRIC 40 (EURO)CME) MSCI WORLD 0 2004-12-15 2005-12-15 2006-12-15 2007-12-15 2008-12-15 2009-12-15 Källa: www.standardandpoors.com (per 30 sept 2009) Källa: Bloomberg (data mellan 2004-12-15 och 2009-12-15) BRIC har blivit känt som en förkortning av länderna Brasilien, Ryssland, Indien och Kina. Många anser att dessa länder rankas som världens mest dominerande länder baserat på nationella tillgångar. Dessa tillväxtländer väntas spela en mycket större roll på den globala marknaden framöver. För att den globala ekonomin ska återhämta sig anser vi det vara en nödvändighet att det sker en rebalansering mellan överskottsländer, som måste konsumera mer, och underskottsländer, som måste spara mer. Detta tror vi kommer att gynna tillväxtländer som till exempel Brasilien och Kina. Aktieindexobligationen är knuten till S&P BRIC 40 Risk Control 18 % Index ER (EUR) med inriktning mot dessa fyra tillväxtländer. Indexet är ett riskkontrollerat index vilket innebär att utvecklingen baseras både på kursutvecklingen och kurssvängningarna för underliggande marknad. Det riskkontrollerade indexet har en starkare koppling till den underliggande marknaden när kursrörelserna är små och en svagare koppling när kursrörelserna är stora. Indexet ger exponering mot 40 ledande bolag från Brasilien, Ryssland, Indien och Kina. Läs mer om det riskkontrollerade indexet på nästa sida. 6 1) Omräkningsfaktorn är preliminär och fastställs senast på likviddagen den 19 februari 2010. 2) Simulerad indexutveckling har under åren 2004-2008 varit ca: 10 %, 63 %, 40 %, 14 % respektive -34 % per år. Det bör observeras att historisk utveckling och/eller simulerad historisk utveckling inte utgör någon garanti eller prognos för framtida utfall samt att aktieindexobligationens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Simulerad information är baserad på emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå andra resultat. Jämförelseindex är dels ett brett världsindex (MSCI World) och dels S&P BRIC 40.
Aktieindexobligation Vad är ett riskkontrollerat index? Det senaste året har det varit stor osäkerhet på aktiemarknaderna världen över och kurssvängningarna har varit onormalt stora samtidigt som det varit svårt att bedöma företagens framtida vinster och aktieutdelningar. Medan vanliga aktieindex speglar börsens utveckling fungerar ett riskkontrollerat aktieindex något annorlunda. Den största skillnaden är att exponeringen mot underliggande aktieindex anpassas efter hur stora kurssvängningarna (volatiliteten) är i underliggande aktieindex. När volati- liteten är hög är kopplingen mot underliggande aktieindex liten. Omvänt, när volatiliteten är låg är kopplingen mot underliggande aktieindex stor. Kopplingen mot underliggande aktieindex är endast beroende av hur stora kurssvängningarna varit och varierar alltså såväl när underliggande aktieindex utvecklas positivt som negativt. Historiskt när det varit stor osäkerhet och höga kursrörelser på aktiemarknaden har det varit vanligt att aktiemarknaden har utvecklats negativt och omvänt när kursrörelserna har varit lägre har aktiemarknaden utvecklats positivt. På så sätt har det vid turbulenta marknadslägen, med hög volatilitet, många gånger varit mer lönsamt att placera på en aktiemarknad genom ett riskkontrollerat index jämfört med ett vanlig aktieindex. Det är dock viktigt att notera att om marknaderna utvecklas positivt samtidigt som det är höga kurssvängningar eller om det sker snabba nedgångar kan ett riskkontrollerat index utvecklas sämre än ett vanligt aktieindex. Eftersom kopplingen mot underliggande aktieindex varierar kan det riskkontrollerade indexet sägas ha en strävan att ha en konstant risk istället för en konstant exponering mot aktiemarknaden. Kopplingen bestäms varje dag och då utifrån en jämförelse mellan den faktiska historiska volatiliteten och det riskkontrollerade indexets målvolatilitet. 7
Aktieindexobligation Sverige Riskkontroll och BRIC Riskkontroll är knutna till OMXS30 TM Balance 20 % Index respektive S&P BRIC 40 Risk Control 18 % Index ER vilka båda är riskkontrollerade aktieindex. Detta innebär att index kommer att anpassa kopplingen mot underliggande aktieindex beroende på kurssvängningarna (volatiliteten) i underliggande aktieindex. Kvoten mellan målvolatilitet och realiserad volatilitet bestämmer hur stor del av varje dags kursutveckling för underliggande aktieindex som ska påverka det riskkontrollerade indexet. OMXS30 TM Balance 20 % Index har en målvolatilitet på 20 procent och riskjusteringen sker genom att den dagligen beräknade volatiliteten sätts i relation till målvolatiliteten på 20 procent. S&P BRIC 40 Risk Control 18 % Index ER har en målvolatilitet på 18 procent och riskjusteringen sker genom att den dagligen beräknade volatiliteten sätts i relation till målvolatiliteten på 18 procent. 8 Att indexen är så kallade excess return index innebär att aktieutdelningar återinvesteras i index samt att den riskfria räntan därefter dras ifrån. Detta kan jämföras med så kallade prisindex, som annars är den vanligaste typen i våra aktieindexobligationer, där aktieutdelningar inte återinvesteras och där det inte dras av en riskfri ränta. Jämfört med prisindex gynnas excess return index av höga utdelningar och låga räntor. Den regelbaserade investeringsstrategin som finns inbyggd i ett riskkontrollerat index har konstruerats utifrån historiska marknadsdata och under antagandet att framtida marknader kommer att uppvisa likartade handelsmönster men det finns inte någon garanti för att så kommer bli fallet. Exempel på exponering i underliggande aktieindex när målvolatiliteten är 20 procent Om den faktiska volatiliteten är 20 procent blir exponeringen 100 procent i underliggande aktieindex. Om den faktiska volatiliteten är 25 procent blir exponeringen 80 procent (dvs 20 dividerat med 25) i underliggande aktieindex. Om den faktiska volatiliteten är 15 procent blir exponeringen 133 procent (dvs 20 dividerat med 15) i underliggande aktieindex. För OMXS30 TM Balance 20 % Index kan exponeringen maximalt vara 170 procent och för S&P BRIC 40 Risk Control 18 % Index ER kan exponeringen maximalt vara 150 procent i respektive underliggande aktieindex oavsett hur låg den faktiska volatiliteten blir. I och med att riskkontrollerade index återspeglar en dynamisk investeringsstrategi med varierande exponeringsgrad påverkas nivån för index inte bara av utvecklingen för de vid var tid ingående aktieindex utan även av en komponent för transaktionskostnader.
Aktieindexobligation Exempel på indexutveckling och återbetalningsbelopp Tabellen nedan visar hypotetiska exempel på hur en beräknad indexutvecklingen påverkar beloppet som du får tillbaka från de olika aktieindexobligationerna på återbetalningsdagen. Inriktning Sverige Riskkontroll BRIC Riskkontroll Underliggande index OMXS30 TM Balance 20 % Index (SEK) S&P BRIC 40 Risk Control 18 % Index Excess Return (EUR) Löptid 5 år 5 år Överkurs 13 % Prel omräkningsfaktor 0,7 1,1 Courtage 2 % 2 % Pris per post 10 000 kr 11 300 kr Nominellt belopp 10 000 kr 10 000 kr Kapitalskydd 100 % av nominellt belopp 100 % av nominellt belopp Avläsningsperiod månadsvis sista året månadsvis sista året Obligationslån DDBO 506 A DDBO 506 B ISIN-kod SE0003087261 SE0003087279 Likviddag 2010-02-19 2010-02-19 Återbetalningsdag 2015-03-10 2015-03-10 Indexutveckling 1) Återbetalningsbelopp och årseffektiv avkastning inkl courtage 125% 18 750 kr 12,9 % 23 750 kr 15,6 % 100% 17 000 kr 10,8 % 21 000 kr 12,7 % 75% 15 250 kr 8,4 % 18 250 kr 9,6 % 50% 13 500 kr 5,8 % 15 500 kr 6,1 % 25% 11 750 kr 2,9 % 12 750 kr 2,0 % 0% 10 000 kr -0,4 % 10 000 kr -2,8 % -25% 10 000 kr -0,4 % 10 000 kr -2,8 % 1) Indexutveckling beräknas som: (Slutindex-Startindex)/Startindex Startindex fastställs i början av löptiden Slutindex fastställs i slutet av löptiden och beräknas som ett medelvärde av ett antal mätningar under avläsningsperioden Återbetalningsbeloppet beräknas som: Nominellt belopp + Nominellt belopp x Omräkningsfaktorn x MAX[0; Indexutveckling] Årseffektiv avkastning utgörs av: (Återbetalningsbelopp/Investerat belopp inkl courtage)^(1/antal år*) - 1 *) i exemplet har vi avrundat löptiden till hela år Investerat belopp är: pris per post plus 2 % i courtage, dvs 10 200 kr för 506 A och 11 526 kr för 506 B 9
Så här fungerar en aktieindexobligation Ett säkert och enkelt sätt att spara Att komplettera sitt sparande med en eller flera aktieindexobligationer är både smart och säkert. Tack vare kapitalskyddet, som säkrar dina investerade pengar vid börsfall, får du både trygghet och möjlighet i en och samma placering. DU HAR MINST 3 SKÄL ATT SPARA I EN AKTIEINDEXOBLIGATION 1 Låg risk! Kapitalskyddet gör att du placerar till låg risk. 2 Tillgång till intressanta marknader! En placering på en eller flera marknader, branscher och företag. 3 Chans till god avkastning! Möjlighet att delta i underliggande marknads uppgång. En smart sparform En aktieindexobligation är en kapitalskyddad placering som är en kombination av två delar en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen av en underliggande marknad. Obligationsdelen skyddar ditt kapital vid nedgång medan den andra delen ger dig möjlighet att få avkastning från en underliggande marknad som exempelvis aktie-, råvaru- eller valutamarknaden. Den vanligaste underliggande marknaden i Sverige är aktiemarknaden och därav är begreppet aktieindexobligationer det som 10 vi använder som ett samlingsbegrepp för våra kapitalskyddade placeringar. Aktieindexobligationer kan vara bra placeringar när du vill ha möjlighet till lite högre avkastning än vad du kan få på andra typer av säkert sparande. Samtidigt som du inte är riktigt beredd att ta de ekonomiska risker som ett sparande direkt i aktier eller fonder kan innebära. Eftersom våra aktieindexobligationer är kapitalskyddade får du minst tillbaka det nominella beloppet när löptiden är slut. Kapitalskydd Alla våra aktieindexobligationer ges ut av Danske Bank, vilket innebär att det är Danske Bank som svarar för återbetalningen och därmed också står för kapitalskyddet i placeringen på ordinarie återbetalningsdag. När du placerar i någon av våra aktieindexobligationer tar du alltså en kreditrisk på Danske Bank. Danske Bank har en god kreditvärdighet (22 december 2009), vilket motsvarar A från Standard & Poor s
Aktieindexobligation och Aa3 från Moody s Investors Service. Läs mer om Emittentrisk på sidan 12. Skydd mot börsfall Även om utvecklingen på flera marknader ser positiv ut, finns det alltid risker med att placera på vissa marknader och branscher. Tillväxtmarknader kan till exempel bli överhettade, marknader kan även påverkas negativt av politiska och finansiella oroligheter, konjunktursvängningar med mera, vilket i sin tur kan leda till kraftiga börsrörelser. Därför kan det vara tryggt att spara i aktieindexobligationer. Så beräknas avkastningen Den avkastning du kan få genom att placera i en aktieindexobligation beror dels på den framräknade indexutvecklingen under löptiden och dels på omräkningsfaktorn. Indexutvecklingen beräknas som en procentuell förändring mellan startindex och slutindex. För att minimera effekterna av en eventuell nedgång i slutet av löptiden stäms index av vid olika tillfällen på så kallade värderingsdagar. Medelvärdet av dessa avstämningar fastställer därmed slutindex. Medelvärdesavstämningar innebär att avkastningen kan bli lägre eller högre än det underliggande indexets utveckling. För att få fram placeringens avkastning multipliceras indexutvecklingen med omräkningsfaktorn. Ju högre omräkningsfaktor, desto större del av indexutvecklingen får du ta del av. Överkursen kan ge högre avkastning Är du beredd att i utbyte mot en något högre risk få möjlighet till högre avkastning, kan en aktieindexobligation med så kallad överkurs vara intressant för dig. Överkursen, som i detta fall är 13 procent, betyder att du köper aktieindexobligationen till mer än det nominella beloppet. Detta extra belopp höjer omräkningsfaktorn och ger dig därför en placering med möjlighet till ännu högre avkastning om utvecklingen på underliggande marknad har varit positiv. Skulle kursen ha fallit eller varit oförändrad under löptiden, riskerar du att förlora de 13 procenten eftersom kapitalskyddet endast omfattar det nominella beloppet. Valutasäkrad placering Med en aktieindexobligation får du möjlighet att placera på internationella marknader utan att valutakursförändringar påverkar avkastningen direkt. Alla beräkningar och betalningar görs i svenska kronor. Du tar alltså inte någon direkt valutakursrisk när du köper aktieindexobligationer. Sälj när du vill Grundtanken med en aktieindexobligation är att du behåller den till förfallodagen, men du kan också när som helst sälja din aktieindexobligation till marknadsvärdet om du till exempel vill ta hem en vinst då aktieindexobligationen stigit i värde. Eftersom kapitalskyddet gäller först vid löptidens slut kan försäljning på andrahandsmarknaden ske till kurser som såväl överstiger som understiger det nominella beloppet beroende på hur aktie-, råvaru- eller valutamarknaden samt räntemarknaden ser ut för tillfället. 11
Viktig information Placeringar i aktieindexobligationer är förenade med vissa risker. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna med aktieindexobligationer, vänligen se erbjudandets fullständiga prospekt för mer riskinformation. En investering i en aktieindexobligation är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själva bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Danske Bank lämnar inte någon rådgivning eller rekommendation i något hänseende genom broschyren eller prospektet. Investerare bör före ett investeringsbeslut söka erforderlig rådgivning med utgångspunkt från sina individuella förhållanden av ekonomisk, skattemässig och legal karaktär. Dessutom bör investerare noggrant överväga investeringen mot bakgrund av egna förhållanden och informationen i erbjudandets fullständiga prospekt. Danske Bank tar inget ansvar för att aktieindexobligationen ska ge en positiv avkastning för investeraren. Riskbedömningen för denna aktieindexobligation ska investeraren ansvara för. Emittentrisk: Emittenten (utgivaren) av Aktieindexobligation 506 A och B är Danske Bank A/S. Vid köp av aktieindexobligationer tar investerare en kreditrisk på Danske Bank A/S. Danske Bank har en god kreditvärdighet (22 december 2009), vilket motsvarar A från Standard & Poor s och Aa3 från Moody s Investors Service. Såväl kapitalskyddet som avkastningsmöjligheten är beroende av Danske Banks finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på förfallodagen. Om Danske Bank skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Danske Banks kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Andrahandsmarknad och förtida avveckling: Kapitalskyddet gäller endast på ordinarie återbetalningsdag. Aktieindexobligationer kan säljas under löptiden till rådande marknadspris eftersom Danske Bank under normala marknadsförhållanden ställer dagliga köpkurser. Aktieindexobligationer är dock främst avsedd att behållas till förfall, då formeln för beräkningen av återbetalningsbeloppet endast kan tillämpas fullt ut på återbetalningsdagen. Om investerare väljer att sälja den aktuella produkten före förfallodagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Marknadspriset kan även vara lägre än det nominella beloppet. Courtage utgår enligt vid var tid gällande prislista. Ju närmare emissionsdagen förtida avveckling sker desto högre är risken att värdet på aktieindexobligationen understiger såväl det ursprungligen investerade beloppet som det nominella beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Danske Bank kan i vissa begränsade situationer lösa in aktieindexobligationerna i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Det förtida inlösenbeloppet kan även vara lägre än det nominella beloppet. Exponeringsrisk: Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningsdelen på aktieindexobligationen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, volatilitet, valutakursrisker och/eller politiska risker. En investering i aktieindexobligationerna kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Om den underliggande marknaden har sjunkit i värde på återbetalningsdagen får investeraren tillbaka det nominella beloppet och tar således en risk motsvarande den ränta som hade kunnat erhålllas om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande placeringar. Eventuell överkurs och courtage är inte kapitalskyddat. Valutarisk: Aktieindexobligationer ger möjlighet att placera på den globala marknaden utan att valutakursförändringar påverkar avkastningen direkt. Alla beräkningar och betalningar görs i svenska kronor. Utvecklingen för underliggande tillgång(ar) kan dock påverkas av olika valutakursförändringar. Exempelvis kan, i de fall aktier som ingår i ett index denomineras i olika valutor, som till exempel för ett globalt index, utvecklingen för underliggande tillgångar inom indexet påverkas av olika valutakursförändringar. Prospekt och villkor: Detta material utgör endast marknadsföring. Investerare uppmanas därför att, innan ett investeringsbeslut tas, ta del det fullständiga prospektet för Aktieindexobligation 506 A och B vilket utgörs av grundprospekt för Danske Banks MTN-program och Slutliga Villkor för Aktieindexobligation 506 A och B. Det fullständiga prospektet finns tillgängliga på www.danskebank.se under Spara & Placera och kan även hämtas på något av Danske Banks kontor. 12
Aktieindexobligation Sammanfattning Aktieindexobligation 506 A-B Anmälan Senast den 12 februari 2010 Börskod 506 A: DDBO 506A 506 B: DDBO 506B Börsregistrering Nasdaq OMX Stockholms Privatobligationslista eller annan svensk börs. Courtage Courtaget tillkommer med 2 % av placerat likvidbelopp per alternativ. Minimicourtaget är dock 250 kronor per alternativ för kunder med depå i Danske Bank och för kunder med VP-konto 300 kronor per alternativ. Kunder som tecknar sig online via Hembanken betalar ett courtage på 2 % av placerat likvidbelopp per alternativ utan minimicourtage. Emittent Danske Bank A/S ( Danske Bank ) Index 506 A: OMXS30 TM Balance 20% Index (SEK) 506 B: S&P BRIC 40 Risk Control 18 % Index ER (EUR) Indexutveckling ISIN-kod 506 A: SE0003087261 506 B: SE0003087279 Likviddag 19 februari 2010 Lägsta placeringsbelopp 506 A: 10 000 kr 506 B: 11 300 kr (varav 1 300 kr är överkurs) Löptid ca 5 år Nominellt belopp 10 000 kronor eller hela multiplar därav. Omräkningsfaktor Omräkningsfaktorn fastställs senast på Likviddagen. Indikativ Omräkningsfaktor för respektive alternativ är: 506 A: 0,7 506 B: 1,1 Riskhanteringsmarginal Aktieindexobligationernas konstruktion innebär att Danske Bank har iklätt sig ett åtagande som avviker från traditionell upplåning. Danske Bank har härigenom påtagit sig en risk som Danske Bank måste hantera aktivt. Beroende på hur väl Danske Bank lyckas med detta uppkommer en riskhanteringsmarginal för Danske Bank som kan vara såväl positiv som negativ. Det exakta utfallet av denna marginal kan fastställas först i efterhand på lånets Återbetalningsdag och beror bland annat på ränteförändringar, förändringar i optionspriser och emissionsvolym. Baserat på historiska värden för liknande aktieindexobligationer och med antagande om att placeringen behålls till Återbetalningsdagen uppskattar Danske Bank att den förväntade riskhanterings- 13
marginalen på årsbasis för dessa aktieindexobligationer uppgår till ca 0,3-1,3 procent av emitterat belopp. Riskhanteringsmarginalen är inkluderad i placeringsbeloppet/i aktieindexobligationens pris. Räntekonstruktion Obligationerna löper utan ränta Slutindex Slutindex fastställs den 19 februari 2015. Slutindex är Index aritmetiska medelvärde beräknat på basis av Index officiella stängningskurs på varje Värderingsdag. Startindex Den officiella stängningskursen på Index den 19 februari 2010. Värderingsdag 19 februari 2014, 19 mars 2014, 22 april 2014, 19 maj 2014, 19 juni 2014, 21 juli 2014, 19 augusti 2014, 19 september 2014, 20 oktober 2014, 19 november 2014, 19 december 2014, 19 januari 2015 och 19 februari 2015. Återbetalningsbelopp Återbetalningsbeloppet utgörs av: Nominellt belopp + Nominellt belopp x Omräkningsfaktor x MAX[0; Indexutveckling] Återbetalningsdag 10 mars 2015 Skatter Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i aktieindexobligationerna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Fullständiga villkor Obligationslån 506 A och B emitteras under Danske Bank A/S svenska MTN-program. Det fullständiga prospektet för obligationslån 506 A och B utgörs av Grundprospekt för MTN-programmet och Slutliga Villkor för obligationslån 506 A och B. Grundprospektet för Danske Bank A/S har godkänts av Finansinspektionen och kan erhållas på något av Danske Banks kontor i Sverige. Grundprospektet och Slutliga Villkor för obligationslån 506 A och B återfinns även via www.danskebank.se. Denna broschyr är ett försäljningsmaterial. Mottagare av broschyren rekommenderas att komplettera sitt beslutsunderlag med ovannämnda prospekt samt med det material som i övrigt bedöms som nödvändigt i det enskilda fallet. En investering i obligationslån 506 A och B kan medföra risk och investeraren bör före ett investeringsbeslut söka erforderlig rådgivning med utgångspunkt från sina individuella förhållanden av ekonomisk, skattemässig och legal karaktär. Obligationslånet får i varje land endast erbjudas, säljas, förvärvas eller utnyttjas i enlighet med de regler som gäller i landet ifråga. Detta erbjudande riktar sig därför inte till personer vars deltagande kräver andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. 14
Aktieindexobligation Förbehåll Danske Bank förbehåller sig rätten att ställa in det/de alternativ i obligationslån 506 A och B i händelse av: att det sammanlagda tecknade Nominella beloppet för något av obligationslånen 506 A och B understiger 20 miljoner kronor. att någon omständighet inträffar som enligt Danske Bank bedömning kan äventyra emissionens genomförande. Danske Bank förbehåller sig rätten att ställa in det/de obligationslån, 506 A och 506 B för vilket omräkningsfaktorn ej kan fastställas över 0,5 (506 A) respektive 0,8 (506 B). Uppgift om att obligationslån 506 A och B helt eller delvis ställts in meddelas skriftligt snarast möjligt efter inställandet. Emittenten har enligt licensavtal rätt att använda vidstående index. Följande texter är Emittenten enligt licensavtalen förpliktigad att inkludera i denna broschyr. OMXS30 TM Balance 20 % Index Nasdaq, OMX, OMXS30 TM, and OMXS30 Index TM are registered trademarks of The NASDAQ OMX Group, Inc. (which with its affiliates is referred to as the Corporations ) and are licensed for use by Danske Bank A/S. The Product(s) have not been passed on by the Corporations as to their legality or suitability. DDBO 506 A is not issued, endorsed, sold, or promoted by the Corporations. THE COR- PORATIONS MAKE NO WARRANTIES AND BEAR NO LIABILITY WITH RESPECT TO THE DDBO 506 A. S&P BRIC 40 Risk Control 18 % Index Excess Return Standard & Poor's, S&P, S&P BRIC 40 Index, S&P BRIC 40 Risk Control 18% Index, Standard & Poor's 500 are trademarks of Standard & Poor s and have been licensed for use by Danske Bank. The DDBO 506 B is not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor's and Standard & Poor's does not make any representation regarding the advisability of investing in the DDBO 506 B. DANSKE BANK Danske Bank är Danmarks största bank och en av Nordens ledande finanskoncerner. Koncernen som omfattar Sampo Bank, Fokus Bank, Northern Bank, National Irish Bank, Realkredit Danmark, Danica Pension och ett antal dotterbolag, erbjuder omfattande finansiella tjänster som försäkring, krediter, kapitalförvaltning, fastighetsförmedling samt leasingtjänster. Koncernen har också en av de största enheterna för Corporate Finance, handel i aktier, obligationer och valutor i Norden. Banken inriktar sig på privatkunder, små och mellanstora företag, övrig företagsverksamhet samt den offentliga och den institutionella sektorn i norra Europa. Totalt representeras Danske Bankkoncernen i 16 länder i norra Europa. Danske Bank i Sverige är en fullsortimentsbank och har genom Östgöta Enskilda Bank med Provinsbanker för närvarande 60 kontor i Sverige. 15
Danske Bank är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod. Danske Bank i Sverige består av 16 provinsbanker: Bohusbanken, Gävleborgs Provinsbank, Hallands Provinsbank, Jämtlands Provinsbank, Närkes Provinsbank, Skaraborgs Provinsbank, Skånes Provinsbank, Smålandsbanken, Sundsvallsbanken, Sörmlands Provinsbank, Upplandsbanken, Värmlands Provinsbank, Västerbottens Provinsbank Västmanlands Provinsbank, Älvsborgs Provinsbank och Östgöta Enskilda Bank.