Grundläggande finansiell analys

Relevanta dokument
TPYT02 Produktionsekonomi och kvalitet

Lönsamhet/räntabilitet/avkastning Avkastning på eget kapital Avkastning på totalt kapital Vinstmarginal Kapitalomsättningshastighet

Lönsamhet/räntabilitet/avkastning Avkastning på eget kapital Avkastning på totalt kapital Vinstmarginal Kapitalomsättningshastighet

Eskilstuna KommunFöretag AB EKONOMISKA NYCKELTAL 2016 Koncern Moderbolag Nettoomsättning exkl punktskatter, mkr Rörelseresultat, mkr 174-6

Årsredovisning. Räkenskapsanalys. Avdelningen för byggnadsekonomi

Kassaflödesanalys. SSABs kassaflödesanalys. Kap 24 Kassaflödesanalys Kap 25 Utvidgad finansiell analys. Koncernen. ME1001 Industriell ekonomi GK

LÖSNINGSFÖRSLAG FÖRE UPPGIFTER... 8 LÖSNINGSFÖRSLAG UNDER UPPGIFTER...

Tentamen Företagsekonomi B Externredovisning & Räkenskapsanalys 7,5 hp. Datum: Skrivtid: 3 timmar

Årsredovisning. Resultat och Balansräkning. Avdelningen för byggnadsekonomi

Valuation Konkurrentrapport

Bokslutsrapport för Betting Promotion

BOKSLUTS- OCH NYCKELTALSINFORMATION

Koncernens nyckeltal Kv 4 Kv 4 Helår Helår Omsättning, Mkr 91,1 86,8 313,2 283,9 Rörelseresultat, Mkr 12,2 10,8 34,9-30,9


Rullande tolv månader.

FÖRSTA KVARTALET 1 JANUARI 31 MARS 2014

3;8<,,:99=,5 1 JANUARI - 30 JUNI 2007 ! "#$%"$&' ( )#*&%$)+#', >, 0-%&&' ( $&+%&+&' >, #-%00'? ( )+#%$&+'? >9 ( *+*%)$"' >&0*%#"$'? >, -.

Omsättningen uppgick till 62,3 MSEK (59,0) för kvartalet och 234,0 MSEK (167,0) för rapportperioden.

Handel 50%(51) Egna produkter 26%(26) Nischproduktion 15%(13) Systemintegration 6%(7) Serviceintäkter 3%(3) Övrig försäljning 1%(0)

Resultaträkning

Välkommen till Industriell Ekonomi gk. Redovisning

1/18/2011. Välkommen till Industriell Ekonomi gk. Redovisning. Redovisning Bokföring. Årsredovisning SSAB 2009, Sid 1: Information

Eckerökoncernen Bokslutskommuniké för 2010

Rullande tolv månader.

EXTERN REDOVISNING, PA-PROGRAMMET LINKÖPINGS UNIVERSITET Sammanfattning av Nyckeltalsanalys

Svecasa. Prepkursen närmast Hanken. Företagsekonomi. Repetition.

Delårsrapport januari-juni 2013

Avstämning segment och koncern. 12 mån 2009/10 Q /11 Q /10 Q / mån 2009/10 Q /11 MSEK. Omsättning per land 3 mån 2010/11

Delårsrapport Q4 2016

Delårsrapport från Gandalf AB (Publ) för januari juni 2002

Delårsrapport. januari september 2004

Bokslutskommuniké januari-december 2018

Q1 Kvartalsrapport januari mars 2010

1 april 31 december 2011 (9 månader)

FJÄRDE KVARTALET 1 OKTOBER 31 DECEMBER 2013 ACKUMULERAT 1 JANUARI 31 DECEMBER (21)

Företagets uppföljning- nyckeltal. Daniel Nordström

Analys av den periodiserade redovisningen nyckeltal / relationstal Bengt Bengtsson

Boksluts- och nyckeltalsinformation

Magasin 3, Frihamnsgatan 22, Stockholm, T , F E

Delårsrapport januari-juni 2019

Koncernens rapport över resultat och övrigt totalresultat

Rullande tolv månader.

Delårsrapport januari - mars 2007

Delårsrapport januari - juni 2007

Scandinavian Credit Fund 1 AB (publ) Räkenskapsåret

Delårsrapport januari - mars 2008

Bokslutskommuniké januari-december 2017

Delårsrapport januari-september 2017

Delårsrapport januari-mars 2017

Faktureringen under tredje kvartalet uppgick till 6,5 MSEK (2,5 MSEK), vilket är en ökning med 4,0 MSEK (156 %).

Delårsrapport januari-juni 2018

» Industriell ekonomi FÖ9 Räkenskapsanalys

Delårsrapport januari - juni 2006

Delårsrapport för perioden 1 januari 30 juni 2005 för Genesis-IT AB (publ)


Delårsrapport januari-september 2018

Koncernen. Kvartalsrapport januari mars 2009

Delårsrapport januari-juni 2013 Apotek Produktion & Laboratorier AB, APL

Delårsrapport januari-juni 2017

Delårsrapport januari - september 2006

Enligt tidigare redovisningsprinciper. Kostnader för material och underentreprenörer Personalkostnader

Resultaträkningar. Göteborg Energi

Tentamen Företagsekonomi B Externredovisning & Räkenskapsanalys 7,5 hp. Datum: Skrivtid: 3 timmar

Välkommen till Industriell Ekonomi gk. Kassaflödesanalys

1/18/2011. Välkommen till Industriell Ekonomi gk. Kassaflödesanalys. SSABs kassaflödesanalys Sid 51: Koncernen

Delårsrapport januari-juni 2012 Apotek Produktion & Laboratorier AB, APL

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1/1 31/ Årets koncernresultat är 12,4 MSEK (-14,1 MSEK). Vinsten per aktie är neg. kr. 0,31.

Kvartalsrapport januari-mars 2013 Apotek Produktion & Laboratorier AB, APL

Q1 Delårsrapport januari mars 2013

Eckerökoncernen Bokslutskommuniké för 2011

Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2010

NEW NORDIC HEALTHBRANDS AB (PUBL) TREMÅNADERSRAPPORT JANUARI - MARS 2018

Magasin 3, Frihamnsgatan 22, Stockholm, T , F E

Scandinavian PC Systems AB (publ) (SPCS)

Bokslutskommuniké 2012

Kvartalsrapport januari-mars 2012 Apotek Produktion & Laboratorier AB, APL

Delårsrapport Q2 2016

Malmbergs Elektriska AB (publ)

New Nordic Healthbrands AB (publ) Bokslutskommuniké 2013

För 2009 blev nettoomsättningen 482,2 Mkr (514,3), en minskning med 6 % jämfört med föregående år.

Delårsrapport januari - september 2008

Finansiella samband HÄVSTÅNGSSAMBANDET

Delårsrapport Q1 januari mars 2014

New Nordic Healthbrands AB (publ) Bokslutskommuniké 2014

Bokslutskommuniké för Svedbergskoncernen 2006

4. Ett företag har vid årets början respektive slut nedanstående tillgångar, skulder och eget kapital:

New Nordic Healthbrands AB (publ) Tremånadersrapport januari - mars 2014

Delårsrapport januari - juni 2011

HALVÅRSRAPPORT

Tkr / /2017 jan-jun apr-jun jul-jun jul-dec. Rörelsens intäkter Nettoomsättning

Eckerökoncernen Bokslutskommuniké för 2017

Den organiska försäljningen, vilken exkluderar valutaeffekter, förvärv och avyttringar, ökade med 2 procent


Koncernen. Delårsrapport. Januari Juni

Eolus Vind AB (publ)

Finansiella definitioner

Delårsrapport för Xavitech AB (publ)

LINKÖPINGS UNIVERSITET INLÄMNINGAR SEMINARIUM 3 IEI/INDUSTRIELL EKONOMI VERSION 1.05

Bokslutskommuniké 2013 Apotek Produktion & Laboratorier AB, APL

DELÅRSRAPPORT FÖR A-COM AB, 1 MAJ, JULI, 2006

Transkript:

TPYT16 Industriell Ekonomi Lektion 8 Finansiell analys Kassaflödesanalys Martin Kylinger Institutionen för Ekonomisk och Industriell utveckling Avdelningen för produktionsekonomi 1

Seminarium 8 (kap 23-24) Grundläggande finansiell analys Grundläggande begrepp Metodik vid finansiell analys Analysområden Räntabilitet Likviditet Soliditet Kassaflödesanalys Martin Kylinger TPYT16 LE5:2 2

Vad är finansiell analys? När företagets intressenter, i syfte att bedöma företagets ekonomiska /finansiella situation, analyserar den information som resultat- och balansräkningen innehåller Kan även kallas räkenskapsanalys Martin Kylinger TPYT16 LE5:3 3

Frågeställningar som den finansiella analysen kan besvara Leverantör & långivare Kan/ska kredit lämnas? Hur stort lån kan ges? På vilka villkor kan det ges? Aktieägare Ska jag köpa/sälja aktier i ett visst företag? Ska jag delta i nyemission? Fackförening Hur ska lokala förhandlingar bedrivas? Vilka lönekrav kan ställas? Anställd Ska jag söka arbete i företaget? Ska jag som anställd säga upp mig eller stanna? Konkurrenter Vilken lönsamhet har företaget? Vad innebär det för vår prissättning? Kunder Ska jag betala i förskott? Kan jag lita på företagets leveransförmåga? Martin Kylinger TPYT16 LE5:4 4

Metodik vid finansiell analys 1. Fastställ syftet med analysen 2. Granska underlaget - är det tillförlitligt? - bör det justeras? - bör posterna omgrupperas? 3. Beräkna nyckeltal 4. Tolka nyckeltal 5. Ställ finansiell diagnos Martin Kylinger TPYT16 LE5:5 5

Analysområden Räntabilitet lönsamhet Likviditet betalningsförmåga på kort sikt Soliditet betalningsförmåga på längre sikt Jämför med normtal, branschsnitt eller konkurrenter Martin Kylinger TPYT16 LE5:6 6

Räntabilitet Avser resultatet ställt i relation till kapitalet Syftar till att fastställa om företagets vinst är tillfredsställande i förhållande till satsat kapital Räntabiliteten är beroende av vinst kapitalbindning Räntabilitet = Resultat / Kapital Martin Kylinger TPYT16 LE5:7 7

Räntabilitet Vanliga räntabilitetsmått Avkastning på totalt kapital Avkastning på sysselsatt kapital Avkastning på eget kapital Martin Kylinger TPYT16 LE5:8 Sysselsatt kapital Balansomslutningen minus icke räntebärande skulder Alltså syss kap är kapital som kräver en avkastning 8

Räntabilitetsmått Avkastning på totalt kapital (R T ) Ett mått på hur företagets totala kapital förräntas Används för att bedöma om verksamheten ger acceptabel förräntning jämföra egen avkastningsgrad med andra företags avkastningsgrad R T = ( Rörelseresultat + Finansiella intäkter) / Totala tillgångar Martin Kylinger TPYT16 LE5:9 9

Räntabilitetsmått Avkastning på eget kapital (R E ) Detta avkastningsmått beräknas, till skillnad från övriga avkastningsmått, i flesta fall efter skatt Justerat eget kapital avser eget kapital + 70% av obeskattade reserver Skatten beräknas schablonmässigt till 30%, även om exakt aktiebolagsskatt är 28% R E = Resultat efter finansiella poster * (1-skattesats) / JEK Martin Kylinger TPYT16 LE5:10 10

Du Pont-modellen Räntabilitetssamband Räntabilitet = Vinstmarginal. Kapitalomsättningshastighet = (Rörelseresultat + Finansiella intäkter) / Omsättning. Omsättning / Totalt kapital Hävstångsformeln R E = R T + (R T + R S ). S / E R S = Genomsnittlig ränta på totala skulder Martin Kylinger TPYT16 LE5:11 11

Hur hög bör räntabiliteten vara? Den aktuella räntabilitetsnivån bedöms i förhållande till tidigare års resultat i förhållande till andra företag i branschen i förhållande till konjunkturläget Räntabiliteten på totalt kapital bör vara så hög att företaget kan ersätta sina långivare att det egna kapitalet värdesäkras (inflationsskyddas) att ägarna erhåller riskränta att företaget kan självfinansiera framtida tillväxt Martin Kylinger TPYT16 LE5:12 12

Likviditet Avser omsättningstillgångar ställt i relation till kortfristiga skulder Syftar till att bedöma företagets kortsiktiga betalningsförmåga Vanliga likviditetsmått Kassalikviditet Balanslikviditet (Likvida medel i procent av omsättningen) Martin Kylinger TPYT16 LE5:13 13

Likviditetsmått Kassalikviditet Beräknas som omsättningstillgångar minus varulager genom kortfristiga skulder Bör minst vara 1 Balanslikviditet Beräknas som samtliga omsättningstillgångar genom kortfristiga skulder Bör minst vara 2 (omdiskuterat!) Likvida medel i procent av omsättningen Behovet av likvida medel följer storleken på företaget, mätt som omsättning Martin Kylinger TPYT16 LE5:14 14

Soliditet Syftar till att bedöma företagets långsiktiga betalningsförmåga Vanliga soliditetsmått: Soliditet 1 Skuldsättningsgrad Räntetäckningsgrad Soliditet 1 = Justerat eget kapital / Totalt kapital Skuldsättningsgrad = (Skulder + 0,3. Obeskattade reserver) / JEK Martin Kylinger TPYT16 LE5:15 15

God och dålig soliditet God soliditet ger många fördelar bättre motståndskraft mot eventuella förluster lättare att låna pengar, bättre rating God soliditet kan bero på att vinstmedel kvarhållits i företaget (+) investeringar har försummats (-) Dålig soliditet kan bero på förluster i företaget (-) kraftig expansion (+) Martin Kylinger TPYT16 LE5:16 16

Kassaflödesanalys Sammanställning av företagets in- och utbetalningar, dvs kassaflödet Viktig eftersom till exempel en vinst på 100 mkr innebär inte alltid 100 mkr mer i kassan Kassaflödesanalys och finansieringsanalys Martin Kylinger TPYT16 LE5:17 17

Svarar på frågorna Kassaflödesanalys Har likvida medel ökat eller minskat? Vilket likviditetsbidrag har själva affärsverksamheten genererat? Hur har investeringar och eventuella ökningar i rörelsekapital finansierats? Har långfristiga skulder ökat eller minskat? Martin Kylinger TPYT16 LE5:18 18

Kassaflödesanalys Enligt Redovisningsrådets rekommendationer ska analysen delas in i: Löpande verksamhet Investeringsverksamhet Finansieringsverksamhet Martin Kylinger TPYT16 LE5:19 19

Löpande verksamhet De verksamheter som är företagets huvudsakliga intäktskällor Affärsverksamheten Rörelseresultat exkl. avskrivningar Kassaflöde från finansnetto och skatt Kassflöde från rörelsekapitalet Varulager och PIA Fordringar, t ex kundfordringar Kortfristiga skulder, t ex leverantörsskulder Martin Kylinger TPYT16 LE5:20 20

Investeringsverksamhet Förvärv och avyttringar av anläggningstillgångar Avskrivningar, nedskrivningar, förlust/vinst på sålda tillgångar Långfristiga fordringar Martin Kylinger TPYT16 LE5:21 21

Finansieringsverksamhet Åtgärder som medför förändringar i storleken och sammansättningen av företagets eget kapital och upplåning Tillskott av ägarkapital Amortering/Nyupplåning Utdelning Koncernbidrag Martin Kylinger TPYT16 LE5:22 22