Moretime Professional Services AB (publ) Delårsrapport 1 januari 31 mars 2014 Moretime Professional Service AB (publ) - Drottninggatan 95A - 113 60 Stockholm 556654-5835 Telefon: 08-462 67 10 - Fax: 08-644 30 80 - info@moretime.se
Delårsrapport januari mars 2014 Koncernen första kvartalet 2014 (jämfört med första kvartalet 2013) Nettoomsättningen ökade med 14% till 5 726 tkr (5 037 tkr) Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till -6 559 tkr (-455 tkr) Rörelseresultatet efter avskrivningar (EBIT) uppgick till -7 654 tkr (-1 165 tkr). Resultatet efter skatt uppgick till -7 949 tkr (-1 189 tkr) Resultat per aktie uppgick till -0,93 kr (-0,19 kr). Under kvartalet förvärvades 100% av aktierna i Peopletransition AB som en del i skapandet av tjänstekonceptet Moretime HR. Under kvartalet har bolagets egna kapital ökat med 16 187 tkr genom nyemission, varav 10 801 tkr (efter avdrag för emissionskostnader på 711 tkr) avser den spridningsemission som genomfördes i samband med Bolagets listning på Aktietorget och 5 386 tkr avser riktade emissioner i samband med bolagsförvärv. Spridningsemissionen tecknades till ca 77% av maximalt belopp. Händelser efter kvartalets utgång Per den 1 april förvärvades den tidigare franchisetagaren MTEB Sthlm City AB som därmed ingår i koncernen från och med kvartal 2. VD-kommentar första kvartalet Ett stort steg för Moretime I skrivande stund är det endast dagar kvar innan handeln i Moretimes aktie på Aktietorget startar. Vi blir därmed den första svenska aktören inom affärsjuridik och revision att genomföra en IPO. Arbetet med att förbereda Moretime för listningen liksom arbetet med kapitaliseringen i form av en konvertibelemission i januari och spridningsemissionen i mars har självklart tagit stora resurser i anspråk och delvis flyttat fokus från den operativa verksamheten. Under beaktande av detta projekt ligger dock såväl omsättning som resultat under första kvartalet i linje med vår plan och vi är nöjda med att kunna visa upp en tillväxt. Aktivitetsnivån i organisationen har varit hög under hela kvartalet. Parallellt med arbetet med listningen och kapitaliseringen genomfördes bl a ett omfattande utvecklingsarbete av Moretimes digitala erbjudande och i mars släpptes en första betaversion av den digitala arbetsplatsen. Ambitionen är att förena systemstöd med digital åtkomst till extern kompetens och på så sätt bli navet i ett mindre och medelstort bolags verksamhet. Under första kvartalet kunde vi räkna in flera prestigefyllda affärer inom det nya tjänstekonceptet Moretime HR som därmed fick en flygande start. Första kvartalet innebar även integration och utveckling av Lawlines digitala juridikerbjudande. Efter ett par månaders arbete kunde i början av mars de första betaltjänsterna lanseras och bl a genom anpassningar av hemsidan i februari kunde vi med drygt 200 000 besökare i mars sätta nytt besöksrekord för en enskild månad. Moretime Legal uppvisade en stark tillväxt under kvartalet och kunde glädja sig åt att bli utvald av Bolagsjuristernas förening som en av sina utbildningspartner. Under kvartalet formerade vi även fyra tydliga affärsområden med varsin affärsområdesansvarig. I och med denna kvartalsrapport kommer vi att redovisa koncernens verksamhet per affärsområde vilket vi tror ökar transparensen och gör vår verksamhet lättare att analysera. Under återstoden av 2014 kommer vi att fokusera på att öka effektiviteten i alla delar av vår verksamhet med målsättningen att nå ett positivt rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) redan under det fjärde kvartalet i år. Detta är tidigare än vad vi kommunicerat i samband med listningen ( någon gång under 2015 ) och är en effekt av att vi anpassat vår tillväxtplan till emissionsutfallet som blev något lägre än vad vi hade hoppats på. Ett större fokus på att nå ett positivt rörelseresultat kommer på kort sikt sannolikt att innebära en långsammare omsättningstillväxt och utvecklingen av det digitala erbjudandet kommer att ske i ett något lägre tempo än vad som annars vore fallet. Spridningsemissionen tillförde Bolaget drygt 180 nya aktieägare. Det är med stor glädje och en rejäl portion ödmjukhet som jag ser fram emot att få förvalta det förtroende vi fått från alla nya aktieägare och marknaden. Carl-Fredrik Morander Verkställande direktör Moretime Professional Services AB (publ) Delårsrapport januari mars 2014 2
Koncernen Första kvartalet Koncernens nettoomsättning ökade med 14% till 5 726 tkr. EBITDA för koncernen uppgick till -6 560 tkr (-455 tkr). Koncernens resultat efter finansiella poster uppgick till -7 949 tkr (-1 189 tkr). Resultatet har under kvartalet belastats med konsultarvoden och marknadsföringskostnader i samband med listningen på 2 743 tkr samt koncerngemensamma kostnader för ledning, stödfunktioner och marknadsföring på 2 325 tkr. Under kvartalet genomfördes två nyemissioner som ökade det egna kapitalet med 16 187 tkr. Teckningen i den spridningsemission som genomfördes inför listningen av Moretime på Aktietorget avslutades den 31 mars. Emissionen registrerades hos Bolagsverket den 7 maj. Övergripande strategiska mål Moretimes ledning har fastställt ett antal övergripande strategiska mål för de olika dimensionerna av vår verksamhet: Varumärke och marknad Leadsgenerering och försäljning Produkter och tjänster Organisation Finansiellt Varumärke och marknad Målsättningen är att varumärket Moretime skall uppfattas som det mest innovativa för professionella tjänster till små- och medelstora bolag. Utgångspunkten är det som utgör kärnan i vår affärsutveckling det multiprofessionella tjänsteerbjudandet och digitalisering. Under första kvartalet har kunskapen om varumärket Moretime ökat genom omfattande annonsering i samband med marknadsföringen av Moretimes spridningsemission. Genom den genomförda emissionen har vi erhållit ytterligare kapital att användas för marknadskommunikation i syfte att stärka och öka målgruppens kunskap om varumärket Moretime. Under andra kvartalet kommer vi också att synas med kampanjer riktade mot slutkund. Leadsgenerering och försäljning Digitaliseringen av konsulttjänster innebär även en stor förändring av intäktsmodeller och försäljningssätt. Moretimes målsättning är att successivt bygga en säljfunktion och en leverans som utgår från det digitala gränssnittet och att bygga en stor bas av abonnemangskunder. Under första kvartalet utvecklades inom affärsområdet Lawline de första digitala betaltjänsterna som innebär att vi kan automatisera konverteringen av besökare på lawline.se till betalande kunder. Konverteringsgraden är fortfarande låg men potentialen är stor. Inom ramen för affärsområdet Digital Solutions har Moretime under första kvartalet utvecklat ett eget verktyg för konvertering av besökare på en hemsida till leads (marketing automation). Under första kvartalet har även ett pilotprojekt avseende direktförsäljning av digitala tjänster genomförts. Piloten har gett Moretimes ledning en ökad förståelse för de beteenden som styr målgruppens köp av digitala tjänster. Under andra kvartalet kommer en djupare analys att ske och baserat på de slutsatser som dras kommer det fortsätta försäljningsarbetet att planeras. Produkter och tjänster Med Moretimes inriktning mot små- och medelstora bolag är utvecklingen av tjänster som adresserar målgruppens verkliga behov centrala. Vår utgångspunkt är att vi vill frigöra tid och kreativitet genom att förse det mindre bolaget med det större bolagets resurser och kompetens i form av stabsfunktioner för Ekonomi, Juridik, HR och Affärsutveckling. Genom att vi delvis tillgängliggör vår kompetens digitalt sänker vi kostnaderna för kunden radikalt. Under första kvartalet har HR Consulting integrerats som en kärnkompetens i Moretime. Lanseringen av Moretimes nya digitala plattform utgör en innovation för hur små- och medelstora bolag kan tillgodogöra sig extern kompetens och hur traditionella konsulttjänster levereras. Moretime Professional Services AB (publ) Delårsrapport januari mars 2014 3
Organisation Moretime har medvetet valt att inte organisera verksamheten i den för konsultbranschen dominerande partnermodellen utan utgår från kundens behov och hur detta kan tillgodoses på det mest effektiva sättet. Det innebär bl a att vi arbetar med nätverk av konsulter varvid flera är knutna till Moretime som franchisetagare. I slutet av första kvartalet hade Moretime i genomsnitt 23 medarbetare med månadslön och 9 timanställda. Därutöver var 9 konsulter knutna till Moretime med ett engagemang på halvtid eller mer. För utvecklingen av den digitala plattformen har Moretime under kvartalet arbetat med ett externt utvecklingsteam på Sri Lanka om 5 personer. Finansiellt Moretime agerar på en marknad som bedöms vara värd över 40 miljarder kronor bara i Sverige. På kort sikt är det vår målsättning att kombinera fortsatt investering i värdeskapande infrastruktur med att nå en lönsam tillväxt. Ett delmål är att nå ett positivt rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) för det fjärde kvartalet i år vilket bedöms kunna uppnås vid en omsättning om ca 10,5 mkr. Under första kvartalet uppgick koncerngemensamma kostnader som ej fördelats på de olika affärsområdena till ca 5 mkr. Från och med andra kvartalet kommer denna kostnad att vara betydligt lägre, bl a genom att arbetet med listning och nyemission avslutats. I slutet av första kvartalet hade Moretime 11 franchisetagare, varav 7 inom Ekonomioutsourcing på 9 orter i Sverige. Totalt omsatte franchisetagarna under första kvartalet 10 192 tkr. Genom dotterbolaget Lawline förfogar Moretime över en unik organisation av ca 200 juriststudenter som arbetar med olika delar av den juridiska rådgivningen. Moretime Professional Services AB (publ) Delårsrapport januari mars 2014 4
Affärsområden Moretimes verksamhet är indelad i fyra affärsområden. Samtliga affärsområden samverkar och skapar tillsammans möjlighet att leverera en unik kundnytta till våra kunder. Consulting multiprofessionella rådgivnings- och outsourcingtjänster till i första hand SME-bolag. Innefattar såväl egen konsultverksamhet som enheter som bedrivs på franchisebasis. Digital Solutions - IT-plattform för tillhandahållande av professionella tjänster samt utveckling av digitala erbjudande inom Moretimes kompetensområden. Lawline juridisk rådgivning genom hemsidan lawline.se och ett nätverk av juriststudenter. Moretime Campus komplett kontorsmiljö där kunder, konsulter och samarbetspartner inom Moretimes nätverk möts på ett för våra branscher nytt sätt. Consulting första kvartalet Under första kvartalet uppgick intäkterna till 3 920 tkr. Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till 99 tkr. Under kvartalet skapades det nya tjänstekonceptet Moretime HR genom förvärvet av Peopletransition AB. Tjänstekonceptet fick därmed en flygande start och under första kvartalet erhöll affärsområdet ett flertal prestigefyllda uppdrag inom framförallt rekrytering och interim vilket gör att fortsättningen av 2014 ser mycket positiv ut. Satsningen på affärsjuridik inom ramen för Moretime Legal fortsatte under kvartalet och vi kunde knyta fler seniora bolagsjurister till verksamheten. Under kvartalet ingicks ett samarbetsavtal med Bolagsjuristernas förening och inom ramen för detta genomfördes två utbildningar av bolagsjurister. Sammanfattningsvis ser vi en väsentligt ökad affärsvolym och omsättning under resten av året. Inom affärskonceptet Outsourcing fortsatt renodlingen mot outsourcad ekonomifunktion vilket bl a innebar att samarbetet med två franchisetagare i Stockholm avslutade under kvartalet. Digital solutions första kvartalet Under första kvartalet uppgick de externa intäkterna till 1 022 tkr. Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till -786 tkr. Aktiverade utvecklingskostnader uppgick under kvartalet till 1 114 tkr. I början av mars släpptes en betaversion av Moretimes nya digitala plattform. Gränssnittet är uppbyggt utifrån de processer som medarbetare i företaget hanterar i sin vardag. De första pilotkunderna börjar använda plattformen under andra kvartalet. Den befintliga IT-plattformen, som idag står för merparten av affärsområdets intäkter, kommer successivt att integreras och ersättas av den nya digitala plattformen. Som ett led i detta har under första kvartalet en upphandling av en ny driftleverantör genomförts. Målsättningen under det kommande halvåret är att ingå flera partnerskap med företag och organisationer som tillsammans med Moretime och vår plattform som bas kan skapa erbjudanden till sina kunder och därigenom få tillgång till större grupper av användare. Lawline första kvartalet Under första kvartalet uppgick intäkterna till 60 tkr. Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till - 175 tkr. Första kvartalet var ett intensivt och framgångsrikt kvartal för Lawline. Bl a genom lanseringen av en delvis ny hemsida kunde vi i mars sätta nytt rekord med över 200 000 besökare på lawline.se. En icke obetydande del av ökningen avser företag som idag utgör ca 15% av besökarna. Lawlines framgång bygger på att ett stort antal frågor besvaras gratis och publiceras på hemsidan, något som genererar stora mängder besökare som kan konverteras till betalande kunder I början av mars lanserades Lawline Premium och Lawline Express som är två varianter av betaltjänster för småföretag med behov av att på ett kostnadseffektivt och snabbt sätt få svar på juridiska frågor rörande det egna bolaget. Målsättningen är att successivt öka konverteringen som idag ligger på ca 2,5 kunder per vecka och men även att bredda rådgivningserbjudandet. Under första kvartalet har gratisrådgivningen mot privatpersoner kompletterats med möjligheten att boka rådgivning mot betalning. Merparten av de betalda uppdragen förmedlas till samarbetspartner mot en förmedlingsprovision. Moretime Campus första kvartalet Under första kvartalet uppgick intäkterna från externa nyttjare till 770 tkr. Rörelseresultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till -630 tkr. Under första kvartalet har fokus legat på att öka de uthyrningsbara ytan. Genom dessa åtgärder har intäktspotentialen ökat och vi ser en successiv förbättring av resultatet under resten av året. Moretime Professional Services AB (publ) Delårsrapport januari mars 2014 5
Kassaflöde och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under första kvartalet till -14 679 tkr (-1 262 tkr). Koncernens likvida medel uppgick per den 31 mars till 570 tkr. De långfristiga skulderna har ökat genom upptagandet av ett konvertibelt skuldebrev om 5 000 tkr. Det konvertibla lånet löper med en årlig ränta om 12 procent som utbetalas kvartalsvis. Lånet förfaller till betalning den 31 januari 2015 i den mån konvertering inte har ägt rum dessförinnan. Dock senast den 15 januari 2015 till en konverteringskurs om 4,50 kronor. De kortfristiga fordringarna har under första kvartalet ökat med 9 348 tkr varav 5 550 tkr är hänförlig till fordran på emissionslikvid i den pågående nyemissionen. De kortfristiga skulderna har under första kvartalet ökat med 1 523 tkr. Soliditeten per 31 mars 2014 uppgick till 48 procent (40 procent). Investeringar och avskrivningar Investeringarna under första kvartalet uppgick till 6 677 tkr och utgjordes huvudsakligen av aktiverade utvecklingskostnader med 1 114 tkr och goodwill kopplad till förvärv av dotterbolag med 5 082 tkr. De aktiverade utvecklingskostnaderna utgörs uteslutande av externa kostnader. Under första kvartalet har en avyttring av aktier i andra företag skett vilket minskat de finansiella anläggningstillgångarna med 700 tkr. Avyttringen har resulterat i en realisationsförlust om 250 tkr. Eget kapital Per den 31 mars 2014 uppgick det registrerade aktiekapitalet till 580 380 kr, fördelat på 8 535 000 aktier, envar med ett kvotvärde om 0,068 kr. Bundet eget kapital relaterat till tecknad men ännu ej registrerad nyemission uppgick till 130 475 kr fördelat på 1 918 749 aktier. Därutöver finns 639 853 teckningsoptioner som ger innehavarna rätt att teckna lika många aktier till en kurs i intervallet 6,20 8,00 kr under perioden 19 januari 6 februari 2015. Inom intervallet beräknas kursen som 70% av den genomsnittliga kursen under 20 dagar innan. Eget kapital inklusive överkursfond från tecknad men ännu ej registrerad nyemission uppgick per 31 mars till 18 222 tkr. Risker och osäkerheter För en beskrivning av risker och osäkerheter hänvisas till det informationsmemorandum som upprättats i anslutning till Moretimes listning på Aktietorget. Informationsmemorandumet finns tillgängligt på moretime.se/finansiellinformation. Uppgifter angående moderbolaget I moderbolaget har under kvartalet del av verksamheten i affärsområdet Consulting samt hela affärsområdet Digital Solutions och Moretime Campus bedrivits. Därutöver tillhandahåller moderbolaget marknadsföring, stödfunktioner och management till koncernbolagen. Intäkterna under första kvartalet uppgick till 4 047 tkr och resultatet före skatt uppgick till -7 604 tkr. Moderbolagets nettoinvesteringar i anläggningstillgångar uppgick till 6 300 tkr. Likvida medel uppgick per 31 mars till 197 tkr. Långfristiga skulder uppgick till 5 000 tkr. Kortfristiga fordringar uppgick till 15 178 tkr och kortfristiga skulder till 13 276 tkr. Framtidsutsikter Få tvivlar på att den digitala revolutionen, som förändrat förutsättningarna för en rad branscher, även kommer att förändra de branscher som Moretime utmanar. Moretime står väl rustade med såväl digitala tjänster som en högkompetent konsultorganisation som genom sin kunskap bidrar till utvecklingen av de digitala tjänsterna och agerar rådgivare till våra kunder. Även den generella outsourcingtrenden talar för Moretimes affär liksom generationsskiften och uppköpsmöjligheter. Principer för delårsrapportens upprättande Delårsrapporten har upprättats enligt Årsredovisningslagen och med tillämpande av allmänna råd, rekommendationer samt uttalanden från Bokföringsnämnden. Koncernredovisningen omfattar Moretime Professional Services AB (publ) samt de helägda dotterbolagen Lawline AB samt Peopletransition AB. Dotterbolagen konsolideras från och med 2014-01-01. Jämförelsesiffrorna för första kvartalet 2013 samt helår 2013 avser endast moderbolaget som då omfattade hela koncernens operativa verksamhet. Koncernredovisningen har upprättats enligt förvärvsmetoden. Koncerngoodwill skrivs av med 10 procent årligen. Kommande rapporttillfällen Delårsrapport för andra kvartalet lämnas 19 augusti 2014. Granskning av revisor Rapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. Stockholm den 12 maj 2014 Carl-Fredrik Morander Verkställande direktör Moretime Professional Services AB (publ) Delårsrapport januari mars 2014 6
Resultaträkning belopp i kronor 1401-1403 1301-1303 1301-1312 Nettoomsättning 5 726 430 5 037 103 18 927 707 Aktiverat arbete för egen räkning 1 114 000 425 000 3 175 000 6 840 430 5 462 103 22 102 707 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -8 456 985-3 571 342-18 085 582 Personalkostnader -4 943 123-2 345 754-7 538 184 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -1 094 540-709 917-2 953 464-14 494 648-6 627 013-28 577 230 Rörelseresultat -7 654 218-1 164 910-6 474 523 Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande poster 463 0 145 230 Räntekostnader och liknande poster -295 371-23 634-442 188-294 908-23 634-296 958 Resultat efter finansiella poster -7 949 126-1 188 544-6 771 481 Skatt på periodens resultat 0 0 0 PERIODENS RESULTAT -7 949 126-1 188 544-6 771 481 Moretime Professional Services AB (publ) Delårsrapport januari mars 2014 7
Balansräkning belopp i kronor 1401-1403 1301-1303 1301-1312 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utgifter för utvecklingsarbeten 11 731 600 10 551 460 11 387 802 Goodwill 8 436 996 20 168 596 10 551 460 11 387 802 Materiella anläggningstillgångar Inventarier, verktyg och installationer 320 590 742 554 426 157 320 590 742 554 426 157 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 3 450 000 Andelar och värdepapper i andra företag 176 600 700 000 874 600 Depositioner 80 625 257 225 700 000 4 324 600 Summa anläggningstillgångar 20 746 411 11 994 014 16 138 559 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar 4 189 532 2 672 948 3 177 663 Övriga kortfristiga fordringar 6 998 764 3 395 531 90 163 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 5 305 816 4 941 029 3 878 282 16 494 112 11 009 508 7 146 108 Kassa och bank 570 270 198 030 759 898 Summa omsättningstillgångar 17 064 382 11 207 538 7 906 006 SUMMA TILLGÅNGAR 37 810 793 23 201 552 24 044 565 Moretime Professional Services AB (publ) Delårsrapport januari mars 2014 8
Balansräkning belopp i kronor 1401-1403 1301-1303 1301-1312 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 580 380 122 000 512 380 Pågående nyemission 130 475 710 855 122 000 512 380 Fritt eget kapital Balanserat resultat 1 642 054 7 020 624 8 508 623 Överkursfond 23 818 613 3 228 000 7 830 080 Periodens resultat -7 949 126-1 188 544-6 771 481 17 511 541 9 060 080 9 567 222 Summa eget kapital 18 222 396 9 182 080 10 079 602 Långfristiga skulder Skulder intresseföretag 900 000 Övriga långfristiga skulder 3 500 000 Konvertibellån 5 000 000 5 000 000 3 500 000 900 000 Kortfristiga skulder Förskott kunder 729 520 1 148 700 648 353 Leverantörsskulder 5 849 663 5 938 534 5 870 694 Övriga skulder 4 613 969 1 120 534 3 371 053 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 3 395 245 2 311 704 3 174 863 14 588 397 10 519 472 13 064 963 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 37 810 793 23 201 552 24 044 565 Moretime Professional Services AB (publ) Delårsrapport januari mars 2014 9
Kassaflödesanalys belopp i kronor 1401-1403 1301-1303 1301-1312 Kassaflöde från den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster -7 949 126-1 188 544-6 771 481 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 1 094 540 709 917 2 953 464 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital -6 854 586-478 627-3 818 017 Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet Förändring av kortfristiga fordringar -9 348 004-3 744 315 119 085 Förändring av kortfristiga skulder 1 523 434 2 961 366 5 506 857 Kassaflöde från den löpande verksamheten -14 679 156-1 261 576 1 807 925 Investeringsverksamheten Investeringar i immateriella tillgångar -6 375 896-397 033-3 020 830 Investeringar i materiella tillgångar -218 771-40 517 Investeringar i finansiella anläggningstillgångar -82 625-3 625 000 Avyttring av finansiella anläggningstillgångar 700 000 Kassaflöde från investeringsverksamheten -5 977 292-437 550-6 645 830 Finansieringsverksamheten Upptagande av konvertibellån 5 000 000 Nyemission 16 187 008 1 750 000 8 230 459 Amortering av långfristiga skulder -900 000-2 600 000 Kassaflöde från investeringsverksamheten 20 287 008 1 750 000 5 630 459 PERIODENS KASSAFLÖDE -369 440 50 874 792 554 Förändring av likvida medel Likvida medel vid periodens början 939 710 147 156 147 156 Likvida medel vid periodens skut 570 270 198 030 939 710 Moretime Professional Services AB (publ) Delårsrapport januari mars 2014 10