1 Catella med lite extra fokus på Catella Hedge och Nordic Long Short
Catella AB Vi ser möjligheter inom fastighet och finans Catella AB är en finansiell rådgivare och kapitalförvaltare med djup kunskap inom fastigheter, räntor och aktier. Ledande position inom fastighetssektorn i Europa. Stark lokal närvaro i Europa med cirka 500 anställda i 12 länder. Catella AB är listat på First North Premier vid Nasdaq i Stockholm. 2 24 april 2016 CAT ELLA
Organisationsstruktur Group Catella AB Operating segment Corporate Finance Asset Management and Banking Business area Corporate Finance Equity, Hedge and Fixed Income Funds Banking Property Investment Management Service area/market Nordics Mutual Funds Cards and Payment Solutions Property Funds Continental Europe Systematic Funds Wealth Management Property Asset Management 3 24 April, 2016 C A T E L L A
4 Catella Fondförvaltning AB
Catella Fondförvaltning AB Brett utbud Oberoende Lokal aktör Aktiv förvaltare Närhet till marknaden Aktie- och räntefonder Absolut- och relativavkastande Samtliga fonder dagligt handlade Catella AB Noterat på First North Fokus på Norden Erfarna förvaltare Flera utmärkelser bland annat Årets Fondbolag och Årets Hedgefond Vågar avvika från index Aktiva som ägare Analysdrivna Holistisk syn på bolagen Stor verktygslåda Aktiva bolagskontakter Agerar i primärmarknaden 5 2016-04-24 CAT ELLA FONDFÖRVALT N IN G AB
Varför investera i Norden? Världen i miniatyr De nordiska länderna har stabila statsfinanser och är bland de mest konkurrenskraftiga och innovativa länderna i världen. Små och öppna ekonomier med lång historik av globalisering Ett stort antal nordiska bolag är världsledande inom sina respektive industrier Välskötta bolag med starka balansräkningar Hög transparens och stark bolagsstyrning Stark historisk avkastning 6
Varför aktiv förvaltning? 7
Catella Hedge En komplement till ränta och/eller aktier 8 8
Catella Hedge Låg risk är en hörnpelare för Catella Hedge. Vi ser fonden som ett bassparande som kompletterar andra fonder med högre risk. Det är ett mer flexibelt alternativ än ett traditionellt sparande i räntefonder. Den låga risken gör att avkastningen inte är lika beroende av rätt timing som sparande i aktiefonder och den dagliga handeln i fonden gör att pengarna alltid är tillgängliga. Ulf Strömsten, ansvarig förvaltare 9 9
Catella Hedge Aktivt förvaltad hedgefond med fokus på Norden Dagligt handlad Multi-strategifond Varför Catella Hedge? Stabil avkastning till låg risk Avkastning 5,6% per år sedan start 2004 Genomsnittlig Risk (standardavvikelse) 2,6% Bra riskspridning Aktie- och Ränteplaceringar Korta och långa positioner Investerar i hela Norden Flera utmärkelser (bl a Årets Hedgefond 2005 & 2014) 10 10
Catella Hedge Placeringsprocess Placeringsprocess Gemensamma diskussioner om marknadsutveckling och risk ligger till grund för fördelning mellan aktier och räntor Mandatens relativa storlek baseras på resultatutveckling och risk Eventportföljen utgörs av placeringar i bolag där aktiens utveckling väntas visa låg korrelation med aktiemarknaden pga bolagsspecifika händelser Derivat används aktivt såväl för att hantera risk som för att öka avkastningen i befintliga innehav. Ansvarig för förvaltningen av fonden och ytterst ansvarig för allokeringsbesluten är Ulf Strömsten 11 11
Riskhantering En central del av fonden 12
Catella Hedge Riskmiljö 13 13
Catella Hedge Riskhantering Målsättning att risken, mätt som standardavvikelse, skall understiga 3% Hur hanterar vi risker? Bolags- och sektorspecifik risk Väldiversifierad portfölj såväl på bolags- som sektornivå Bolagsval (stabilitet i intjäning) Största enskilda position ca 4% av fondens värde Pair trades (långa och korta positioner i bolag i samma sektor) Marknadsrisk Trendmässiga förändringar (utdragna) hanteras genom förändring av brutto- och nettoexponering Oväntade förändringar (snabba) hanteras genom optioner 14 14
Catella Hedge Marknadsförutsättningar 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% -8,0% -10,0% Daily Market Return Catella Hedge Stockholm Stock Exchange 600% 580% 560% 540% 520% 500% 480% 460% 440% 420% 400% 380% 360% 340% 320% 300% 280% 260% 240% 220% 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% 15 15
16 Utveckling sedan start
Catella Hedge Utveckling sedan start 280% 260% 240% 220% 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% BÖRSEN Avkastning Risk 18,4% Catella Hedge OMRX T-Bill SBX 10,7%/år KORT RÄNTEPORTFÖLJ Avkastning 1,6%/år Risk 0,1% CATELLA HEDGE Avkastning Risk 2,6% 5,6%/år 17 17
Catella Hedgefond Årsavkastningar sedan start 18 18
Hur tjänar man pengar när börsen faller? Hedgefonder har flera möjligheter att agera 1. Skapa Alfa Kort och gott välja rätt investeringar 2. Vikta om mellan tillgångsslag Ex öka andelen räntebärande placeringar, minska aktieandelen 3. Blanka aktier Låna aktier för att sedan sälja dessa 4. Använda derivat (optioner eller terminer) Sälja aktieindexterminer, köpa säljoptioner 19 19 Åtgärderna leder till minskad sk Nettoexponering i fonden
Catella Hedge Utmärkelser Nominerad Årets Hedgefond 2004 (Privata Affärer) Vinnare Årets Hedgefond 2005 (Privata Affärer) Nominerad Euro Hedge Awards 2005 Nominerad Årets Hedgefond 2009 (Privata Affärer) Nominerad Investors Choice European Multi Strategy Fund of 2012 Nominerad Investors Choice European Multi Strategy Fund of 2013 Nominerad Investors Choice European Multi Strategy Fund of 2014 Nominerad Euro Hedge Awards 2014 Nominerad Nordic Hedge Award 2014 Vinnare Årets Hedgefond 2014 (Privata Affärer) Bästa Hedgefond 2014 (Fondmarknaden) Nominerad Nordic Hedge Award 2015 Bästa Hedgefond 2015 (Fondmarknaden) 20 20
21 Catella Nordic Long Short Equity
Catella Nordic Long/Short Equity Dagligt handlad UCITS fond Nordisk inriktning Långa portföljen är baserad på fundamental analys Korta portföljen är driven av kvantitativa modeller Långa positioner: kvalitetsbolag med inhemsk exponering Korta positioner: bolag med stor exponering mot tillväxtmarknader Låg korrelation och beta gör fonden till ett diversifieringsverktyg. Varför Catella Nordic Long/Short Equity? 22 24 April 2016 CAT ELLA FONDFÖRVALT N IN G AB
Catella Nordic Long Short Equity - förvaltarteam Martin Nilsson M.Sc., Financial & Economics, IHH Högskolan, Jönköping 1999 Equity analyst, Nordea, 1999-2005 Senior European equity analyst, Alecta, 2005-2008 Portfolio Manager Nordic equities, Nordea, 2008-2015 Portfolio Manager, Catella, 2015- Ola Mårtensson M.Sc., Applied Physics, Lunds Tekniska Högskola, 1997 CFA Chartholder, CFA Institue, 2005 System developer, Equity derivatives trading, Sungard 1997 1999 Quantitative Analyst, SEB, 1999 2003 Portfolio Manager, Catella, 2003-23 24 april 2016 CAT ELLA FONDFÖRVALT N IN G AB
Catella Nordic Long Short Equity, Utveckling, 2016-03-31 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% Catella Nordic Long Short TBILL OMX Vinx Nordic 2016-03-31 Annual Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2010 0,18% 0,18% 2011 8,74% 1,25% 0,58% 0,53% 0,36% 2,21% 0,27% -0,31% -0,43% 1,82% 0,56% 0,99% 0,62% 2012-1,94% 0,01% 2,41% -1,74% 0,22% -2,12% -0,75% -0,44% 2,66% -2,07% -0,15% -2,16% 2,35% 2013-1,80% 1,48% 0,79% -0,25% -3,17% -0,64% -2,00% -0,97% 2,49% 1,49% -1,12% 1,57% -1,31% 2014 10,00% 4,56% 4,25% 0,87% 0,33% 2,13% -0,19% 0,18% 0,86% -2,75% 1,68% -1,87% -0,22% 2015 15,36% 0,05% 6,63% -3,42% 6,26% -0,51% -2,28% -0,81% 0,48% 2,66% 1,18% 2,97% 1,66% 2016-6,35% -2,55% -3,28% -0,64% 24 24 april 2016 CAT ELLA FONDFÖRVALT N IN G AB
25 Portfölj
Catella Nordic Long/Short Huvudpositioner 2016-04-04 Långa Positioner Korta Positioner 5.1% -2.3% 4.8% -2.3% 4.5% 4.4% 4.0% -2.0% -1.9% -1.7% 26 24 april 2016 CAT ELLA FONDFÖRVALT N IN G AB
Stort tack och plats för frågor! 38 24 April 2016 CAT ELLA FONDFÖRVALT N IN G AB
OM CATELLA Disclaimer This material has been prepared for professional investors. Catella Fondförvaltning AB when preparing this presentation has not taken into account any one customer s particular investment objectives, financial resources or other relevant circumstances and the opinions and recommendations herein are not intended to represent recommendations of particular investments to particular customers. All securities transactions involve risks, which include (among others) the risk of adverse or unanticipated market, financial or political developments and, in international transactions, currency risk. Due care and attention has been used in the preparation of this forecast information. However, actual results may vary from their forecasts, and any variation may be materially positive or negative. Forecasts, by their very nature, are subject to uncertainty and contingencies, many of which are outside the control of Catella Fondförvaltning AB. Catella can not guarantee that the information contained herein is without fault or entirely accurate. The information in this material is based on sources that Catella believes to be reliable. Catella can however not guarantee that all information is correct. Furthermore, information and opinions may change without notice. Catella is under no obligation to make amendments or changes to this publication if errors are found or opinions or information change. Catella accepts no responsibility for the accuracy of its sources. Catella is the owner of all works of authorship including, but not limited to, all design, text, sound recordings, images and trademarks in this material unless otherwise explicitly stated. The use of Catellas material, works or trademarks is forbidden without written consent except were otherwise expressly stated. Furthermore, it is prohibited to publish material made or gathered by Catella without written consent 39 2016-04-24 CAT ELLA FONDFÖRVALT N IN G AB