Delårsrapport januari september 2005

Delårsrapport januari september 2005 Tredje kvartalet det bästa någonsin med ett rörelseresultat om 59 mkr fortsatt stark tillväxt utomlands Resultatutveckling för niomånadersperioden Rörelseintäkterna ökade med 48% till 302,2 (204,0) mkr. Utlandsandelen av rörelseintäkterna ökade till 45 (20)% Resultatet (efter skatt) ökade med 65% till 94,6 (57,2) mkr Resultatet per aktie (efter skatt) ökade med 57% till 0,58 (0,37) kr Rörelseresultatet (före skatt) ökade med 58% till 128,1 (81,2) mkr Resultatutveckling för tredje kvartalet Rörelseintäkterna ökade med 108% till 119,3 (57,4) mkr. Utlandsandelen av rörelseintäkterna ökade till 48 (24)% Resultatet (efter skatt) ökade med 611% till 43,4 (6,1) mkr Resultatet per aktie (efter skatt) ökade med 575% till 0,27 (0,04) kr Rörelseresultatet (före skatt) ökade med 441% till 59,0 (10,9) mkr Verksamhetsutveckling Utlandsandelen av antal avslut uppgick till 56 (27*)% Antal avslut per dag ökade med 87%* till 20.800 (11.100*) Antal aktiva depåer ökade med 54%* till 110.900 (72.200*) Depåvärdet ökade med 107%* till 32,1 (15,5*) mdr kr Inlåning inklusive klientmedel ökade med 103%* till 4,4 (2,2*) mdr kr Utlåningen ökade med 97%* till 2,3 (1,2*) mdr kr *avser jämförelse med motsvarande period föregående år. Siffrorna för föregående år inkluderar ej den per 1/10 2004 förvärvade Internetmäklaren Stocknet. 1 NORDNET januari-september 2005

VD-ord Bäste aktieägare, Ett bra första kvartal följdes av ett ännu bättre andra kvartal för att med råge slås av det tredje nyligen avslutade rekordkvartalet. Vår kostnadseffektiva geografiska tillväxtstrategi har blivit jackpot. Vi är marknadsledare inom aktiemäkleri för privatkunder i Norden och på ett flertal enskilda nordiska marknader. Vår lönsamhet och tillväxt är god på de marknader där vi funnits en tid och på våra nya marknader Tyskland och Finland växer vi som vi ska. Vi är i år största mäklarfirma i Norden i antal affärer när man slår ihop all handel på de fyra största nordiska börserna. Vårt fondtorg växer och vårt nystartade pensionsförsäkringsbolag i Sverige har fått ett starkare mottagande än vad vi vågade hoppas på. Sammantaget visar alla våra verksamhetsområden en stark utveckling. Vi befinner oss på rekordnivåer avseende antal kunder, depåtillväxt, depåvärde, utlåning, inlåning, antal affärer och tjänsteanvändande. Vår starka utveckling i kombination med goda marknadsförhållanden gör att vi ökat våra satsningar under året och vi fortsätter på den vägen. Med örat tätt mot marken och så länge vi bedömer att våra investeringar ger ett gott resultat så fortsätter vi satsningarna för hög tillväxt. Organisationen kommer därför att fortsätta växa och marknadsinvesteringarna kommer att fortsätta öka, fast i lägre takt i jämförelse med de senaste fyra kvartalens expansion. Fokus beträffande större projekt ligger för närvarande på pensionstjänsterna där tjänstepension är vår senaste pensionsprodukt med lansering under fjärde kvartalet. De närmaste kvartalen avser vi att sätta fokus på att förbättra våra tjänsters användarvänlighet, på att genomföra effektiviseringar och på att förbättra interna processer. Självklart kommer vi också som vanligt att kontinuerligt lansera nya kundvänliga tjänster och funktioner. Det är dock viktigt att vi inte glömmer bort att maximera vår effektivitet trots att tillväxten ofta tar det mesta av våra resurser. Vi har många spännande tillväxtsatsningar framför oss. Jag tänker bland annat på vår målsättning att på samma sätt som vi gjort i Sverige också bredda tjänsteutbudet på alla våra nordiska marknader med fonder och pensioner. Intresset för aktie- och fondsparande har stärkts under året, men mest påtagligt i Norge där det höga oljepriset gynnar norsk ekonomi kraftigt. Innan vi expanderar ytterligare geografiskt ska vi därför bredda tjänsteutbudet på våra befintliga marknader där Norge för närvarande är den mest intressanta. Befria dina pengar! Klas Danielsson, VD 2 NORDNET januari-september 2005

Koncernens intäkter och resultat Första nio månaderna 2005 Rörelseintäkterna ökade med 48 % till 302,2 (204,0) mkr. Av rörelseintäkterna var 192,6 (126,0) mkr provisionsnetto, 85,6 (60,1) mkr räntenetto, 19,7 (16,3) mkr avgifter och övriga intäkter samt 4,3 (1,6) mkr nettoresultat av finansiella transaktioner. Rörelsens kostnader före kreditförluster ökade med 41 % och uppgick till -172,8 (-122,5) mkr. Rörelseresultatet (före skatt) uppgick till 128,1 (81,2) mkr. Rörelsemarginalen uppgick till 42 (40) %. Resultatet (efter skatt) uppgick till 94,6 (57,2) mkr. Vinstmarginalen uppgick till 31 (28) %. Av periodens skattekostnad om -33,5 mkr kommer ca -17 mkr att vara likviditetspåverkande. Resterande del är inte likviditetspåverkande då disponibla underskottsavdrag finns samt då möjlighet finns för ytterligare skattemässiga bokslutsdispositioner. Resultatet per aktie uppgick till 0,58 (0,37) kr. Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,57 (0,37) kr. Det operativa kassaflödet från rörelsen uppgick till 119,8 (91,8) mkr. Per aktie uppgick det operativa kassaflödet till 0,73 (0,59) kr. Tredje kvartalet 2005 Rörelseintäkterna ökade med 108 % till 119,3 (57,4) mkr. Av rörelseintäkterna var 79,1 (31,1) mkr provisionsnetto, 32,9 (20,7) mkr räntenetto, 6,4 (5,4) mkr avgifter och övriga intäkter samt 0,9 (0,2) mkr nettoresultat av finansiella transaktioner. Rörelsens kostnader före kreditförluster ökade med 27 % och uppgick till -59,0 (-46,5) mkr. Rörelseresultatet (före skatt) uppgick till 59,0 (10,9) mkr. Rörelsemarginalen uppgick till 49 (19) %. Resultatet (efter skatt) uppgick till 43,4 (6,1) mkr. Vinstmarginalen uppgick till 36 (11) %. Kvartalets skattekostnad om -15,6 mkr kommer att vara likviditetspåverkande. Resultatet per aktie uppgick till 0,27 (0,04) kr. Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,26 (0,04) kr. Det operativa kassaflödet från rörelsen uppgick till 56,3 (17,5) mkr. Per aktie uppgick det operativa kassaflödet till 0,34 (0,11) kr. Koncernens utv. per kvartal (mkr) Q4 03 Q1 04 Q2 04 Q3 04 Q4 04 Q1 05 Q2 05 Q3 05 Rörelsens intäkter 54,7 87,2 59,5 57,4 76,4 89,7 93,2 119,3 Rörelsens kostnader -29,5-33,0-34,3-34,6-44,8-49,7-52,3-53,7 Avskrivningar -3,9-4,2-4,8-4,8-5,5-5,7-6,1-6,6 Rörelseresultat före av- och nedskrivning av goodwill 21,3 50,0 20,4 18,0 26,1 34,3 34,8 59,0 Av- och nedskrivning av goodwill -3,4 - - -7,1 - - - - Rörelseresultat 17,9 50,0 20,4 10,9 26,1 34,3 34,8 59,0 Statistik per kvartal Q4 03 Q1 04 Q2 04 Q3 04 Q4 04 Q1 05 Q2 05 Q3 05 Antal aktiva depåer 62 200 67 100 70 000 72 200 101 400 105 100 106 900 110 900 Depåvärde (mdr kr) 11,0 14,1 14,8 15,5 20,9 24,2 26,7 32,1 Genomsnittligt depåvärde (kr) 177 000 210 000 211 000 215 000 206 000 230 000 250 000 290 000 Antal avslut 581 000 1 033 000 564 000 508 000 1 028 000 1 232 000 1 201 000 1 548 000 Antal handelsdagar 62 64 60 66 64 62 63 66 Antal avslut per handelsdag 9 400 16 100 9 400 7 700 16 100 19 900 19 100 23 500 # avslut per aktiv depå och månad 3,2 5,3 2,7 2,4 3,9 4,0 3,8 4,7 Tabellen är en kvartalssammanställning över de senaste åtta kvartalen. Implementeringen av IFRS har medfört att siffrorna för 2004 har räknats om där Av- och nedskrivning av goodwill och därmed även Rörelseresultatet har förändrats jämfört med tidigare rapporter. 3 NORDNET januari-september 2005

Intäkter, kostnader och resultat fördelat på geografiska marknader Sverige Norge Danmark Luxemburg Tyskland Finland Elim/Övrigt Koncernen Niomånadersperioden 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 Rörelsens intäkter 165,8 162,6 81,6 20,6 38,6 13,7 8,5 7,0 7,1 0,0 0,1 0,0 0,5 0,1 302,2 204,0 Rörelsens kostnader -87,2-95,4-43,7-8,9-16,6-6,4-4,6-5,0-15,0 - -5,4 - -1,6 - -174,1-115,7 Resultat före goodwill 78,6 67,2 37,9 11,7 22,0 7,3 3,9 2,0-7,9 - -5,3 - -1,1 0,1 128,1 88,3 Goodwill* - - - - - - - - - - - - - - - -7,1 Rörelseresultat 78,6 67,2 37,9 11,7 22,0 7,3 3,9 2,0-7,9 - -5,3 - -1,1 0,1 128,1 81,2 Rörelsemarginal 47% 41% 46% 57% 57% 53% 46% 29% - - - - - - 42% 43% * Avser av- och nedskrivning av goodwill De geografiska marknadernas rörelsekostnader och rörelsemarginaler har för niomåndersperioden 2005 påverkats jämfört med motsvarande period föregående år då en ny modell för kostnadsfördelning inom koncernen har implementerats fr.o.m 2005. Utlandsverksamheternas andel av rörelseintäkterna ökade kraftigt i och med organisk tillväxt och förvärv till 45 (20)%. Utlandsandelen av rörelseresultatet ökade till 40 (26)%. Nordnet bedriver verksamheten utifrån en gemensam infrastruktur och en central matrisorganisation utan några större separata länderorganisationer, den s.k. Nordnet-modellen. Nordnet etablerar normalt ej lokalkontor på de marknader där man är verksam utan hela verksamheten bedrivs från huvudkontoret i Bromma, Stockholm. Undantagen är filialen i Oslo, 6 personer, och dotterbolaget i Luxemburg, 5 personer. Den kostnadsfördelningsprincip som tillämpas mellan de olika verksamhetsområdena bygger i huvudsak på den relativa andelen av antal kunder och avslut. Lönsamheten och rörelsemarginalen i Sverige, Norge, Danmark och Luxemburg var god. Målsättningen är att Tyskland och Finland ska gå med vinst fr.o.m. andra halvåret 2006. 4 NORDNET januari-september 2005

Verksamhetens utveckling Intäkter, kostnader och breakeven Rörelseintäkterna exklusive courtage uppgick under niomånadersperioden till 70% av rörelsekostnaderna jämfört med 74% under motsvarande period 2004. Under första, andra och tredje kvartalen uppgick denna relation, den s.k. kostnadstäckningen, till 67%, 68% respektive 74%. Målet för fjärde kvartalet 2005 är en kostnadstäckning om 70-75 %. Långsiktigt är målsättningen att kostnadstäckningen ska uppgå till 100 %. Rörelsekostnaderna per aktiv depå för niomånadersperioden sjönk med -4 % jämfört med motsvarande period föregående år och uppgick till -1.630 (-1.700) kr. Rörelsekostnaderna totalt sett under niomånadersperioden ökade med 50 % jämfört med föregående år och uppgick till -19,2 (-12,8) mkr per månad. Under första, andra och tredje kvartalen uppgick rörelsekostnaderna till -18,5, -19,5 respektive -19,7 mkr per månad. För de kommande kvartalen beräknas rörelsekostnaderna komma att öka som en följd av en växande organisation och ökade marknadsinvesteringar. Långsiktigt kommer rörelsekostnaderna per aktiv depå att fortsätta sjunka. Breakevennivån för niomånadersperioden jämfört med motsvarande period föregående år uppgick till 6.100 (2.700) avslut per dag. Inom niomånadersperioden fortsatte breakevennivån att sjunka under det tredje kvartalet. Under första, andra och tredje kvartalen uppgick den till 6.900, 6.700 respektive 4.700. Expansion inom nya tjänsteområden och på nya marknader påverkar kortsiktigt breakevennivån negativt men långsiktigt positivt i takt med att de icke courtagerelaterade intäkterna såsom räntenetto, avgifter och övriga provisioner successivt ökar med anledning av denna expansion. Breakevennivån bedöms därför under nuvarande marknadsförhållanden långsiktigt komma att sjunka från nuvarande nivåer men varianser kommer att förekomma. Det långsiktiga målet är en breakevennivå om noll avslut per dag. Breakevenanalys per månad Q4 03 Q1 04 Q2 04 Q3 04 Q4 04 Q1 05 Q2 05 Q3 05 Kostnader (mkr) 11,1 12,3 13,0 13,1 16,8 18,5 19,5 19,7 Rörelseintäkter exklusive courtage (mkr) 7,3 10,2 8,8 9,6 10,5 12,4 13,2 14,7 Kostnadstäckning i % 66% 83% 68% 73% 63% 67% 68% 74% Courtageintäktskrav för breakeven (mkr) 3,8 2,1 4,2 3,5 6,3 6,1 6,3 5,0 Nettointäkt per avslut (kr) 57 55 59 57 44 43 44 49 Antal avslut per dag för breakeven 3 200 1 800 3 600 2 800 6 700 6 900 6 700 4 700 Antal gjorda avslut per handelsdag 9 400 16 100 9 400 7 700 16 100 19 900 19 100 23 500 Tabellen redogör bl.a. för hur många antal avslut per dag som har behövts för att nå ett breakevenresultat före kreditförluster, goodwillav/nedskrivningar och skatt för de åtta senaste kvartalen. Kundutveckling Nettoantalet aktiva depåer ökade under niomånadersperioden med 9.500 till 110.900, motsvarande en ökning om 9%. Under första, andra och tredje kvartalen ökade antal aktiva depåer med 3.700, 1.800 respektive 4.000. Jämfört med den 30 september 2004 ökade antal aktiva depåer med 38.700, motsvarande 54%, där förvärvet av Stocknet tillförde 26.200 under fjärde kvartalet 2004. Kundtillväxten bedöms vara fortsatt god till att öka under fjärde kvartalet. 5 NORDNET januari-september 2005

Under tredje kvartalet startade Nordnet Pensionsförsäkring AB sin verksamhet genom lanseringen av Kapitalpension, Kapitalförsäkring och Privatpension. Intresset och kundtillströmningen har varit god med 500 aktiva pensions- och försäkringsdepåer med totalt 200 mkr i depåvärde. Det totala kapitalet i koncernens pensions- och försäkringsdepåer uppgick till 1,2 mdr kr. Vid slutet av perioden lanserades Nordnet Private Banking med positivt gensvar från nya och existerande kunder. Börsuppgången samt starkt nysparande i form av inflöde av kapital från nya och befintliga kunder medförde att det totala depåvärdet under niomånadersperioden jämfört med årsskiftet steg med 11,2 mdr kr till 32,1 mdr kr, motsvarande en ökning om 54 %. Ökningen var 20 % jämfört med föregående kvartal och jämfört med den 30 september 2004 var ökningen 107%. Målet för 2005 om ett nysparande från nya och befintliga kunder om lägst 20 % av depåvärdet exklusive värdeförändring på befintligt depåvärde bedöms komma att överskridas. Inlåning och förvaltade klientmedel ökade under niomånadersperioden jämfört med årsskiftet med 1,8 mdr kr, motsvarande 68 %, till 4,4 mdr kr. Ökningen var 15 % jämfört med föregående kvartal och 103 % jämfört med 30 september 2004. Utlåningen ökade under niomånadersperioden jämfört med årsskiftet med 0,8 mdr kr, motsvarande 57 %, till 2,3 mdr kr. Ökningen var 24 % jämfört med föregående kvartal och 97 % jämfört med 30 september 2004. Givet ett hyggligt börsklimat och fortsatt lågt ränteläge bedöms utlåningen fortsätta att öka. Nordnets försäljnings- och marknadsföringsinvesteringar var under niomånadersperioden -17,1 mkr jämfört med -11,7 mkr under motsvarande period 2004. Ackvisitionskostnaden per aktiv ny nettodepå under niomånadersperioden var -1.800 kr att jämföras med den genomsnittliga årliga nettointäkten per aktiv depå under niomånadersperioden (annualiserad) om 3.788 kr. Handeln Under niomånadersperioden gjorde Nordnet 3.980.945 avslut, vilket i genomsnitt motsvarar 20.843 avslut per handelsdag, en ökning med 89% jämfört med motsvarande period 2004. Under första, andra och tredje kvartalen uppgick antal avslut per handelsdag till 19.900, 19.100 respektive 23.500. Antal avslut per månad och aktiv depå uppgick under niomånadersperioden till 4,2 fördelat på 4,0 under första kvartalet, 3,8 under andra kvartalet och 4,7 under tredje kvartalet. Under niomånadersperioden 2004 uppgick de till 3,4. Den genomsnittliga nettocourtageintäkten per avslut uppgick under niomånadersperioden till 45 kr. Under första, andra och tredje kvartalen var den 43 kr, 44 kr respektive 49 kr. I en uppåtgående börs kan nettocourtageintäkten per avslut ibland öka eftersom ofta avslutens storlek då ökar. Någon väsentlig nivåförändring i nettocourtageintäkten per avslut från periodens nivå förväntas för närvarande inte. Under niomånadersperioden 2004 var den 56 kr. Ett avslut är en registrerad transaktion på en marknadsplats eller motsvarande och därmed ej detsamma som en order, en affär eller en avräkningsnota. jan-sep 2004 9% 2% 14% 1% jan-sep 2005 16% 73% Sverige Norge Danmark Finland Tyskland Luxemburg 13% 1% 27% 44% Sverige Norge Danmark Finland Tyskland Luxemburg Andelen av koncernens antal avslut från kunder utanför Sverige har ökat de senaste åren. Under niomånadersperioden 2005 uppgick den till 56 %, en ökning från 27 % under motsvarande period 2004. Tillväxten utanför Sverige bedöms överstiga den i Sverige varför denna trend förväntas kvarstå. 6 NORDNET januari-september 2005

Antal aktiva depåkunder 30-sep-04 31-dec-04 30-sep-05 sep/dec % sep/sep % Nordnet Sverige 57 200 58 000 59 600 3% 4% Nordnet Norge 2 600 21 500 22 800 6% 777% Nordnet Danmark 2 000 5 300 6 400 21% 220% Nordnet Finland 300 n/a n/a Nordnet Tyskland 4 400 4 900 11% n/a Aktiedirekt 8 900 10 600 15 300 44% 72% Eurotrade Luxemburg 1 500 1 600 1 600 0% 7% Summa 72 200 101 400 110 900 9% 54% Depåvärde mdr kr 30-sep-04 31-dec-04 30-sep-05 sep/dec % sep/sep % Nordnet Sverige 12,4 13,1 19,0 45% 53% Nordnet Norge 0,8 3,5 5,9 70% 638% Nordnet Danmark 0,7 1,8 2,8 54% 300% Nordnet Finland 0,1 n/a n/a Nordnet Tyskland 0,6 0,9 55% n/a Aktiedirekt 0,6 0,8 1,6 95% 167% Eurotrade Luxemburg 1,0 1,1 1,8 67% 80% Summa 15,5 20,9 32,1 54% 107% Antal avslut jan-sep 2004 jan-sep 2005 jan-sep/jan-sep Nordnet Sverige 1 241 900 1 220 500-2% Nordnet Norge 333 500 1 080 000 224% Nordnet Danmark 198 900 531 800 167% Nordnet Finland 37 100 n/a Nordnet Tyskland 547 700 n/a Aktiedirekt 290 100 505 100 74% Eurotrade Luxemburg 40 300 58 700 46% Summa 2 104 700 3 980 900 89% Tabellen visar fördelning och förändring mellan koncernens olika enheter med avseende på kunder och depåvärde mellan niomånadersperioden 2005, årsskiftet och niomånadersperioden 2004 samt för antal avslut mellan niomånadersperioderna 2005 och 2004. Marknadsandelar Marknadsandelsutvecklingen var under årets första tre kvartal totalt sett god och de senaste åren har Nordnet stärkt sina marknadsandelar inom samtliga viktiga nordiska marknadssegment. Marknadsandelen avseende antal avslut för niomånadersperioden 2005 jämfört med motsvarande period föregående år var på Stockholmsbörsen 8,8% respektive 8,8%, på Oslobörsen 14,0% respektive 6,2%, på Köpenhamnsbörsen 6,5 % respektive 3,2 %, på Helsingforsbörsen 0,5 % respektive 0,0 % och på Xetra 0,3% respektive 0,0 %. På nordisk basis där marknadsandelarna på Stockholmsbörsen, Oslobörsen, Köpenhamnsbörsen och Helsingforsbörsen läggs samman, var Nordnet under niomånadersperioden med en marknadsandel om 7,7 %, den största mäklarfirman av alla med avseende på antal avslut. Mäklarfirma Antal avslut jan-sep Marknadsandel 1 Nordnet 3 106 747 7,7% 2 SEB 2 696 278 6,7% 3 Nordea 2 603 848 6,5% 5 Handelsbanken 1 936 022 4,8% 4 Fischer Partners 1 822 881 4,5% 6 Avanza 1 718 753 4,3% 8 Danske Bank 1 682 633 4,2% 7 Morgan Stanley 1 648 992 4,1% 9 Carnegie 1 495 917 3,7% 10 E*Trade 1 263 693 3,2% Tabellen visar antal avslut och marknadsandel för de 10 största mäklarfirmorna i Norden med avseende på antal avslut på de fyra största nordiska börserna (Stockholmsbörsen, Oslobörsen, Helsingforsbörsen och Köpenhamnsbörsen) för perioden januariseptember 2005. Källa: Av Nordnet sammanställd statistik från respektive börs. 7 NORDNET januari-september 2005

Koncernen och moderbolaget Koncernen och moderbolaget Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 1.408 mkr, varav spärrade medel till 590 mkr. I likvida medel ingår inte belåningsbara statsskuldförbindelser m.m. om 400 mkr då dessa har en återstående löptid över 90 dagar. Koncernens egna kapital uppgick till 465 mkr. Det egna kapitalet fördelar sig på 165.018.878 aktier à 2,82 kr per aktie. Koncernens kapitaltäckningsgrad var 10 %. Fortsatt ökad utlåning påverkar kapitaltäckningen negativt medan koncernens positiva resultatutveckling påverkar den positivt. Med nuvarande verksamhetsutveckling bedöms kapitaltäckningen komma att stiga de nästkommande kvartalen. De nya Basel II kapitaltäckningsreglerna som förväntas komma att implementeras från och med januari 2007 bedöms påverka koncernens kapitaltäckningsgrad mycket positivt. Det norska bolaget Stocknet Securities ASA förvärvades 2004-10-01. En slutligt fastställd förvärvsanalys har upprättats varvid den identifierade goodwillposten justerats till 92 377 mnok motsvarande 100 090 mkr. Jämförande information har justerats från förvärvstillfället med påverkan endast på balansräkningen. Moderbolagets räntenetto för niomånadersperioden uppgick till -6,9 mkr. I beloppet ingår koncerninterna räntekostnader om -0,8 mkr. Moderbolagets resultat före skatt för niomånadersperioden uppgick till -11,8 mkr. Moderbolaget är ett holdingbolag utan affärsverksamhet. Moderbolagets likvida medel uppgick till 10,8 mkr. Moderbolagets egna kapital uppgick till 447 mkr. Antalet fast anställda per halvårsskiftet uppgick till 141 jämfört med 97 motsvarande period föregående år och 136 per föregående kvartalsskifte. Antalet inkluderar ej föräldraledig eller tjänstledig personal. Antalet anställda har ökat jämfört med föregående år som en följd av den starka tillväxten, expansionen till fler geografiska marknader, förvärv, nya produkt- och tjänsteområden samt på grund av den generella organisationsutveckling som krävts för att skapa förutsättningar för långsiktig tillväxt och kvalitet inom en större internationell verksamhet. Antal anställda bedöms i en positiv verksamhetsutveckling komma att öka de kommande kvartalen. Kommande rapporttillfällen Bokslutskommuniké för 2005 publiceras den 23 februari 2006 Delårsrapport för januari-mars 2006 publiceras den 26 april 2006 Ordinarie bolagsstämma hålls den 26 april 2006 Delårsrapport för januari-juni 2006 publiceras den 20 juli 2006 Delårsrapport för januari-september 2006 publiceras den 26 oktober 2006 Bromma den 21 oktober 2005 Klas Danielsson Verkställande direktör För ytterligare information kontakta: Jessica Gertun, informationschef, 08-50633030, 070-9697424, jessica.gertun@nordnet.se Klas Danielsson, vd, 08-506 33030, 0708-744574, klas.danielsson@nordnet.se Telefonkonferens VD Klas Danielsson presenterar rapporten för media och analytiker på en telefonkonferens med början kl. 11.00 idag den 21 oktober. Mer information finns på www.nordnet.se där man i vänstermenyn väljer Om Nordnet & Aktien, därefter välj Investor relations och sedan Kalender. 8 NORDNET januari-september 2005

Webbkonferens VD Klas Danielsson svarar på frågor om denna rapport, verksamhetsutvecklingen och framtiden i en s.k. live hearing på www.vcw.se idag den 21 oktober med början klockan 13.00. En live hearing är en form av chat där du ställer frågor och VD svarar. Samtliga frågor och svar publiceras direkt för alla att läsa. Följ live hearingen på www.vcw.se. Bolagsinformation Nordnet AB (publ) Organisationsnummer 556249-1687 Box 14077 167 14 Bromma Tel 08-50633030 Email info@nordnet.se Bolagets hemsida: www.nordnet.se Koncernens hemsidor: www.nordnet.se, www.nordnet.no, www.nordnet.dk, www.nordnetpankki.fi, www.nordnetonline.de, www.eurotrade.lu, www.aktiedirekt.se, www.vcw.se Revisorernas rapport avseende översiktlig granskning Vi har översiktligt granskat Nordnet ABs (publ) delårsrapport för niomånadersperioden per den 30 september 2005. Vår översiktliga granskning har skett enligt den rekommendation som FAR utfärdat. En översiktlig granskning innebär att vi planerat och genomfört den översiktliga granskningen för att med en begränsad säkerhet försäkra oss om att delårsrapporten inte innehåller väsentliga felaktigheter. En översiktlig granskning utgörs i huvudsak av förfrågningar hos bolagets ledningspersonal samt analytisk granskning av finansiella uppgifter, och vårt bestyrkande grundar sig därmed på en begränsad säkerhet jämfört med en revision. Det har inte kommit fram några omständigheter under vår översiktliga granskning som tyder på att delårsrapporten inte uppfyller kraven på delårsrapporter enligt Årsredovisningslagen och IAS 34. Bromma den 21 oktober 2005 ERNST & YOUNG AB Björn Fernström Auktoriserad revisor 9 NORDNET januari-september 2005

9 mån 3 mån 9 mån 3 mån 12 mån 12 mån Resultaträkning koncernen (mkr) jan-sep 2005 jul-sep 2005 jan-sep 2004 jul-sep 2004 Rullande jan-dec 2004 Ränteintäkter 104,8 39,8 68,5 22,9 133,9 97,7 Räntekostnader -19,2-6,9-8,4-2,2-24,2-13,4 Provisionsintäkter 334,1 134,5 173,5 45,6 421,1 260,5 Provisionskostnader -141,5-55,4-47,5-14,5-178,3-84,4 Nettoresultat av finansiella transaktioner 4,3 0,9 1,6 0,2-0,6-3,2 Övriga intäkter 19,7 6,4 16,3 5,4 26,7 23,3 Summa rörelseintäkter 302,2 119,3 204,0 57,4 378,6 280,5 Allmänna administrationskostnader Not 1-135,4-45,4-88,5-29,2-171,7-124,8 Av- och nedskrivningar Not 2-18,4-6,6-20,9-11,9-23,9-26,5 Övriga rörelsekostnader Not 3-19,0-7,0-13,1-5,4-27,5-21,5 Summa kostnader före kreditförluster -172,8-59,0-122,5-46,5-223,1-172,8 Resultat före kreditförluster 129,4 60,3 81,5 10,9 155,5 107,7 Kreditförluster, netto -1,3-1,3-0,3 - -1,3-0,3 Rörelseresultat 128,1 59,0 81,2 10,9 154,2 107,4 Skatt -33,5-15,6-24,0-4,8-32,9-23,5 Resultat 94,6 43,4 57,2 6,1 121,3 83,9 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 165 018 878 165 018 878 155 745 308 155 745 308 165 018 878 158 063 701 Resultat per aktie före utspädning 0,58 0,27 0,37 0,04 0,74 0,53 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 167 045 781 170 491 515 155 745 308 155 745 308 166 539 055 158 063 701 Resultat per aktie efter utspädning 0,57 0,26 0,37 0,04 0,73 0,53 Resultat per aktie beräknas i enlighet med IAS 33 Not 1 Personalkostnader -67,1-23,2-44,5-15,5-82,4-59,9 Övriga kostnader -68,3-22,2-44,0-13,7-89,3-64,9-135,4-45,4-88,5-29,2-171,7-124,8 Not 2 Nedskrivning goodwill - - -7,1-7,1 - -7,1 Avskrivning övrigt -18,4-6,6-13,8-4,8-23,9-19,4-18,4-6,6-20,9-11,9-23,9-26,5 Not 3 Marknadsföringskostnader -17,1-6,1-11,7-4,9-24,2-18,8 Övrigt -1,9-0,9-1,4-0,5-3,3-2,7-19,0-7,0-13,1-5,4-27,5-21,5 10 NORDNET januari-september 2005

Balansräkning koncernen (mkr) 2005-09-30 2004-09-30 2004-12-31 Belåningsbara statsskuldförbindelser m m 1 044,9 401,0 629,1 Utlåning till kreditinstitut 763,1 429,8 222,3 Utlåning till allmänheten 2 332,0 1 183,0 1 485,4 Obligationer och andra räntebärande värdepapper - - - Aktier och andelar 4,7 2,0 2,0 Immateriella tillgångar 283,4 78,0 255,4 Materiella tillgångar 16,8 14,4 14,6 Övriga tillgångar Not 4 545,1 255,2 152,4 Förutbet. kostn. & upplupna int. 22,8 24,2 21,8 Summa tillgångar 5 012,8 2 387,6 2 785,9 Skulder till kreditinstitut 20,0 20,0 20,0 In- & upplåning hos allmänheten 3 949,1 1 965,8 2 193,9 Övriga skulder Not 4 399,8 126,7 106,0 Upplupna kostnader & förutbetalda intäkter 58,4 28,1 36,5 Efterställd skuld 120,5-85,0 Eget kapital 465,0 247,0 341,5 Summa skulder och eget kapital 5 012,8 2 387,6 2 785,9 Poster inom linjen Ställda säkerheter 589,8 260,9 328,3 Ansvarsförbindelser 497,8 234,6 433,8 9 mån 9 mån 12 mån Förändringar i eget kapital, koncernen jan-sep 2005 jan-sep 2004 jan-dec 2004 Ingående eget kapital 341,5 189,8 189,8 Årets resultat 94,6 57,2 83,9 Nyemission - - 67,4 Konvertibelt förlagslån 10,0 - - Omräkningsdifferens 18,9 - - Övrigt 0,0 0,0 0,4 Utgående eget kapital 465,0 247,0 341,5 Not 4. I beloppet ingår tillgångar respektive skulder om 205 mkr hänförligt till försäkringstagare Redovisningsprinciper Denna delårsrapport för koncernen är upprättad enligt IAS 34 Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR31 Delårsrapporter för koncerner. Vidare följer Nordnet ÅRKL och Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2004:20). De redovisningsprinciper som tillämpas i denna delårsrapport är de som beskrivits i Nordnets årsredovisning för år 2004 Not 1, avsnittet Ändrade och nya redovisningsprinciper. Där framgår bl.a. att International Financial Reporting Standards (IFRS) tillämpas från och med år 2005 och att jämförelseuppgifterna avseende år 2004 omräknats i enlighet med de nya principerna. Enligt IFRS 1 skall redovisningen upprättas enligt de IFRS-standarder som gäller 31 december 2005. Dessutom skall dessa standarder ha godkänts av EU. De effekter av övergången till IFRS som redovisas i delårsrapporten är därför preliminära och baserade på nu gällande IFRS tolkningar därav, vilka kan komma att ändras fram till den 31 december 2005 med åtföljande påverkan på rapporterade belopp. Från och med 2004, i enlighet med IFRS, skrivs goodwill ej av löpande utan är istället föremål för impairment test varvid det bokförda värdet prövas för eventuellt nedskrivningsbehov. Endast företagsförvärv efter 1 januari 2004 har omräknats enligt IFRS 3. Omräkning av jämförelsesiffror Omräkning i enlighet med IFRS ger en positiv effekt om 2,1 mkr på resultat och eget kapital för jämförelseperioden januari-september 2004. Ökningen hänför sig till att goodwill inte skrivs av enligt nya redovisningsprinciper vilket minskar avskrivningarna med 2,1 mkr och därmed ökar resultatet och eget kapital med motsvarande belopp. I jämförelsesiffrorna för motsvarande period 2004 har nedskrivning av Nordnet Försäkringsmäklare AB gjorts med 7,1 mkr. Motsvarande effekt enligt IFRS för januari-december 2004 är en positiv effekt om 6,6 mkr på resultat och eget kapital. Uppgifter avseende helåret 2004 och eget kapital vid ingången av 2004 återges i Nordnets årsredovisning Not 1, avsnittet Ändrade och nya redovisningsprinciper. Alla finansiella rapporter och tabeller avseende år 2004 och 2005 är upprättade i enlighet med IFRS. År 2003 redovisas enligt tidigare redovisningsprinciper. 11 NORDNET januari-september 2005

Kassaflödesanalys i sammandrag (mkr) 9 mån 3 mån 9 mån 3 mån 12 mån Koncernen jan-sep 2005 jul-sep 2005 jan-sep 2004 jul-sep 2004 jan-dec 2004 Den löpande verksamheten Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 175,5 83,9 102,2 22,7 140,5 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital 369,7 228,0-180,6-81,4-163,6 Kassaflöde från den löpande verksamheten 545,2 311,9-78,4-58,7-23,1 Investeringsverksamheten Förvärv och avyttringar av immateriella och materiella anläggningstillgångar -31,5-9,1-23,9-6,8-33,1 Förvärv och avyttringar av finansiella anläggningstillgångar -2,6 0,2 15,6 14,2 15,6 Förvärv av dotterföretag - - - - -110,5 Kassaflöde från investeringsverksamheten -34,1-8,9-8,3 7,4-128,0 Finansieringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten 45,5-2,5-87,5 Periodens kassaflöde 556,6 303,0-84,2-51,3-63,6 Likvida medel vid periodens början 851,4 1 105,0 915,0 882,1 915,0 Likvida medel vid periodens slut Not 5 1 408,0 1 408,0 830,8 830,8 851,4 Operativ kassaflödesanalys (mkr) 9 mån 3 mån 9 mån 3 mån 12 mån Koncernen jan-sep 2005 jul-sep 2005 jan-sep 2004 jul-sep 2004 jan-dec 2004 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 128,0 59,0 79,1 15,0 107,4 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 26,4 14,6 23,0 7,8 26,4 Betald skatt - - - - - Operativt kassaflöde från verksamheten före förändringar av rörelsekapital 154,4 73,6 102,1 22,8 133,8 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-) / Minskning (+) av övriga tillgångar -2,2-3,4 8,5 2,7-1,0 Ökning (+) / Minskning (-) av skulder 1,7-5,0 3,6-1,1 33,9 Operativt kassaflöde från den löpande verksamheten -0,5-8,4 12,1 1,6 32,9 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -23,4-9,3-17,9-4,5-24,7 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -8,1 0,2-6,2-2,4-8,5 Avyttring av materiella anläggningstillgångar - - 0,5-0,2 Förvärv av finansiella anläggningstillgångar -2,6 0,2-0,1 - -0,1 Avyttring av finansiella anläggningstillgångar - - 1,3-1,6 Förvärv av dotterbolag - - - - -110,5 Operativt kassaflöde från rörelsen 119,8 56,3 91,8 17,5 24,7 Finansieringsverksamheten Amortering av lån - - -17,5 - -17,5 Upptagande av lån 45,5-20,0-105,0 Operativt kassaflöde 165,3 56,3 94,3 17,5 112,2 Likvida medel vid periodens början 176,9 285,9 64,7 141,5 64,7 Likvida medel vid periodens slut 342,2 342,2 159,0 159,0 176,9 Den operativa kassaflödesanalysen har tagits fram i syfte att redovisa det kassaflöde som rörelsen genererar. Den operativa kassaflödesanalysen exkluderar kassaflöden relaterade till kundernas medel. Såsom finansiell koncern med bankverksamhet medför det att den vanliga kassaflödesanalysen innehåller även kundernas medel och det är därmed ej möjligt att ur kassaflödesanalysen erhålla information om själva rörelsens kassaflöde. Not 5 I likvida medel ingår utlåning till kreditinstitut om 763,1 mkr samt belåningsbara statsskuldförbindelser m m om 644,9 mkr vilka har löptid kortare än 90 dagar. 12 NORDNET januari-september 2005

Nyckeltal koncernen 2005-09-30 2004-09-30 2004-12-31 Rörelsemarginal i % 42 40 38 Vinstmarginal i % 31 28 30 Genomsnittligt antal aktier före utspädning 165 018 878 155 745 308 158 063 701 Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 167 045 781 155 745 308 158 063 701 Resultat per aktie före utspädning, kr 0,58 0,38 0,53 Resultat per aktie efter utspädning, kr 0,57 0,38 0,53 Eget kapital per aktie, kr 2,82 1,59 2,16 Börskurs 10,60 7,35 7,75 Antal utestående aktier vid periodens slut 165 018 878 155 745 308 165 018 878 Börsvärde vid periodens slut, tkr 1 749 200 1 144 728 1 278 896 Antal utestående aktier efter full utspädning 170 491 515 155 745 308 165 018 878 Eget kapital 465,0 247,0 341,5 Kapitalbas, mkr 263,5 173,0 174,8 Kapitaltäckningsgrad i % 10 13 11 Avkastning på eget kapital i % 23 26 30 Investeringar i materiella tillgångar, mkr 8,1 6,2 8,4 Utvecklingskostnader, mkr 21,5 17,9 24,7 Varav interna utvecklingskostnader, mkr 7,1 3,9 6,2 Aktiverade utvecklingskostnader, mkr 21,5 17,9 24,7 Varav internt aktiverade utvecklingskostnader, mkr 7,1 3,9 6,2 Marknadsföringskostnader, mkr 17,1 11,7 18,8 Totalt antal anställda vid periodens slut 141 97 119 Kundrelaterade nyckeltal: Antal aktiva depåer vid periodens slut 110 900 72 200 101 400 Totalt depåvärde vid periodens slut, mdr kr 32,1 15,5 20,9 Genomsn. depåvärde per aktiv depå vid per. slut, kr 289 662 215 143 206 319 Inlåning inkl klientmedel vid periodens slut, mkr 4 446,9 2 188,5 2 642,9 Utlåning vid periodens slut, mkr 2 332,0 1 183,0 1 485,4 UI (utlåning/inlåning), % 52 54 56 Antal avslut 3 980 945 2 104 769 3 133 029 Antal avslut per handelsdag 20 843 11 078 12 335 Antal avslut per aktiv depå 37,5 31,0 42,0 Antal avslut per aktiv depå per månad 4,2 3,4 3,5 Genomsnittligt nettocourtage per avslut, kr 45 56 52 Genomsnittligt courtageintäkt per handelsdag, kr 1 642 000 870 000 975 000 ROA (årlig intäkt per depåvärde i genomsnitt), % 1,5 2,0 1,8 Genomsnittlig årlig intäkt per depåkund, kr 3 788 3 941 4 039 Genomsnittlig årlig rörelsekostnad per depåkund, kr 2 142 2 184 2 389 Genomsnittligt årligt resultat per depåkund, kr 1 646 1 757 1 650 Defintioner: Antal aktiva depåer: Med aktiv depå avses depå med tillgångar. Avkastning på eget kapital: Resultat i procent av genomsnittligt eget kapital. Breakeven-nivå: Antal avslut i genomsnitt per handelsdag som krävs för att nå ett +/- 0 resultat före av- och nedskrivning av goodwill och skatt. Genomsnittligt antal aktier efter utspädning: Ett vägt genomsnitt av under året utestående aktier i enlighet med IAS 33. Kapitalbas: Koncernens eget kapital för de bolag i koncernen som behöver kapitaltäckas, d.v.s. Nordnet AB (publ) och dotterbolagen Nordnet Family AB, Nordnet Holding AB, Nordnet Securities Bank AB samt Eurotrade Securities S.A. Definitionen för kapitalbas framgår av Finansinspektionens föreskrift FFFS 2003:10. Kapitaltäckningsgrad: Total kapitalbas dividerat med totalt riskvägt belopp avseende kapitalkrav för kreditrisker, ränterisker, aktiekursrisker och avvecklingsrisker. Resultat per aktie före respektive efter utspädning: Periodens resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier före respektive efter utspädning. Rörelsemarginal: Rörelseresultat i procent av rörelseintäkter. Rörelsekostnader: Rörelsens kostnader exklusive av- och nedskrivningar av goodwill. Totalt depåvärde: Summan av likvida medel och marknadsvärde på värdepapper för samtliga aktiva depåer. Utvecklingskostnader: Avser såväl intern utveckling som externt finansierad utveckling av de handelssystem och övriga applikationer vilka långsiktigt genererar intäkter. Vinstmarginal: Resultat i procent av rörelseintäkter. 13 NORDNET januari-september 2005

Pressmeddelande 2005-10-21 Rättelse i delårsrapport jan-sep 2005 Nordnet AB (publ) I resultaträkningen i delårsrapporten på sidan 10 angavs felaktigt siffrorna 0,51 kr och 0,51 kr avseende resultat per aktie före och efter utspädning för perioden 12 mån rullande. De korrekta siffrorna skall vara 0,74 kr och 0,73 kr. För ytterligare information kontakta: Jessica Gertun, informationschef, 08-50633030, 070-9697424, jessica.gertun@nordnet.se Klas Danielsson, vd, 08-50633030, 0708-744574, klas.danielsson@nordnet.se The Nordnet Group provides user-friendly and cost efficient services to private investors and companies within share trading, mutual fund investments and pension savings plans. The holding company, Nordnet AB (plc), is listed on the Stockholm Stock Exchange. Nordnet Securities Bank AB is the leading Internet broker in the Nordic region with more than 100 000 clients in Sweden, Norway, Denmark, Finland, Germany and Luxembourg. Visit us at www.nordnet.se, www.nordnet.no, www.nordnet.dk, www.nordnetpankki.fi, www.nordnetonline.de and www.eurotrade.lu.