Informationsbroschyr avseende teckning av aktier i Midsona AB (publ) Information om Midsonas beslutade Nyemission och förvärv av Internatural Broschyren är inte, och ska inte anses utgöra ett prospekt enligt gällande lagar och regler. Prospektet, som har godkänts och registrerats av Finansinspektionen, har offentliggjorts och finns tillgängligt på Midsonas webbplats (www.midsona.com), Finansinspektionens webbplats (www.fi.se/register/prospektregistret) och på Danske Banks webbplats (www.danskebank.se/prospekt). Prospektet innehåller bland annat en presentation av Midsona, Erbjudandet och de risker som är förenade med en investering i Midsona och deltagande i Nyemissionen. Broschyren är inte avsedd att ersätta Prospektet som grund för beslut att delta i Nyemissionen och utgör ingen rekommendation att delta i Nyemissionen.
Viktig information Broschyren är en förenklad beskrivning av Nyemissionen och har inte godkänts av någon tillsynsmyndighet. Broschyren innehåller endast översiktlig information och utgör inte ett prospekt. Investerare skall inte teckna eller förvärva några värdepapper som avses i Broschyren förutom på grundval av den information som finns i det fullständiga Prospekt som har upprättats med anledning av Nyemissionen. Prospektet innehåller bland annat en utförlig beskrivning av Midsona, Nyemissionen samt de risker som är förenade med deltagande i Nyemissionen och en investering i Midsona. Prospektet finns tillgängligt på Midsonas webbplats (www.midsona.com), Finansinspektionens webbplats (www.fi.se/register/prospektregistret) och på Danske Banks webbplats (www.danskebank.se/prospekt). Erbjudandet riktar sig inte till allmänheten i något annat land än Sverige. Nyemissionen riktar sig inte heller i övrigt till sådana personer vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder än de som följer av svensk rätt. Broschyren, Prospektet, anmälningssedlarna eller andra till Nyemissionen hänförliga handlingar får inte distribueras i något land där distributionen eller Nyemissionen kräver åtgärd enligt ovan eller strider mot reglerna i sådant land. Distribution av Broschyren eller Prospektet till något land där Nyemissionen förutsätter någon av ovanstående åtgärder eller som sker i strid med reglerna i dessa länder är förbjuden. Anmälan om teckning av aktier i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltig. De aktier som omfattas av Nyemissionen har inte registrerats och kommer inte att registreras enligt den vid var tid gällande United States Securities Act från 1933 eller några andra delstatliga värdepapperslagar i USA, och aktierna erbjuds endast till vissa icke-amerikanska personer i transaktioner utanför USA i förlitande på Regulation S i den vid var tid gällande United States Securities Act från 1933. Du bör vara uppmärksam på att investeringar på kapitalmarknaden, bland annat sådana som presenteras i Broschyren, är förenade med ekonomiska risker och att uttalanden om framtidsbedömningar är förenade med osäkerhet. Du ansvarar själv för dessa risker. Du bör därför komplettera ditt beslutsunderlag med nödvändigt material, inklusive kunskap om de finansiella instrumentens egenskaper och de villkor som gäller för handel med dessa instrument. Danske Bank påtar sig inte något ansvar för direkt eller indirekt förlust eller skada av vad slag det än må vara, som grundar sig på användande av Broschyren. Broschyren är inte avsedd att ersätta Prospektet som grund för beslut att teckna aktier i Midsona och utgör ingen rekommendation att teckna aktier i Midsona. Innehållsförteckning Sammanfattning 5 VD har ordet 6 Nyemissionen i korthet 8 Frågor & svar 11 Så här gör du för att delta i Nyemissionen 12 Midsona i korthet 13 Finansiell information i sammandrag 15 Internatural i korthet 21 Midsona efter förvärvet 23 Proformaredovisning 25 Riskfaktorer i korthet 27 2 INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)
Erbjudandet i sammandrag Viktiga datum Avstämningsdag: 16 september 2016 Teckningsperiod: 20 september 5 oktober 2016 Handel med Teckningsrätter: 20 september 3 oktober 2016 Handel med BTA: 20 september 6 oktober 2016 Offentliggörande av preliminärt utfall: Omkring den 7 oktober 2016 Offentliggörande av slutligt utfall: Omkring den 12 oktober 2016 Övrigt Handelsplats: ISIN-kod för Aktie av serie A: ISIN-kod för Aktie av serie B: ISIN-kod för Teckningsrätter avseende Aktie av serie A: ISIN-kod för Teckningsrätter avseende Aktie av serie B: ISIN-kod för BTA avseende Aktie av serie A: ISIN-kod för BTA avseende Aktie av serie B: Kortnamn för Aktie av serie A: Kortnamn för Aktie av serie B: Kortnamn för Teckningsrätter avseende Aktie av serie A: Kortnamn för Teckningsrätter avseende Aktie av serie B: Kortnamn för BTA avseende Aktie av serie A: Kortnamn för BTA avseende Aktie av serie B: Nasdaq Stockholm SE0000565210 SE0000565228 SE0008991962 SE0008991988 SE0008991970 SE0008991996 MSON A MSON B MSON TR A MSON TR B MSON BTA A MSON BTA B Definitioner Broschyren Denna broschyr är en förenklad beskrivning av Nyemissionen. Broschyren har inte godkänts av någon tillsynsmyndighet. Danske Bank Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial. Midsona, Bolaget eller Koncernen Midsona AB (publ), med organisationsnummer 556241-5322, med eller utan dotterbolag beroende på sammanhang. MSEK eller MDSEK Med MSEK avses miljoner svenska kronor och med MDSEK avses miljarder svenska kronor. Nasdaq Stockholm NASDAQ OMX Stockholm AB. Ny(a) Aktie(r) En eller flera aktier emitterade av Midsona i samband med den förestående företrädesemissionen i Midsona i enlighet med Prospektet Inbjudan till teckning av aktier i Midsona AB (publ). Nyemissionen Inbjudan till teckning av aktier i Midsona i enlighet med Prospektet Inbjudan till teckning av aktier i Midsona AB (publ). Prospektet Det av Midsona upprättade prospektet daterat och offentliggjort den 12 september 2016. Teckningsrätt(er) En eller flera teckningsrätter i den förestående företrädesemissionen i Midsona i enlighet med Prospektet. INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 3
4 INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)
Sammanfattning Den 5 juli 2016 offentliggjorde Midsona förvärvet av Internatural, en ledande 1 aktör inom distribution och marknadsföring av ekologiska, mjölkfria och naturliga livsmedel i Sverige och Norge. Köpeskillingen uppgick till cirka 810 MSEK på skuldfri basis, jämte en resultatkompensation till säljaren för perioden mellan den dag per vilken nettoskuldsättning fastställdes och tillträdesdagen uppgående till cirka 10 MSEK. Förvärvet finansierades delvis genom ett förvärvslån samt delvis av en bryggfinansiering som Midsona säkrade från Danske Bank inför Förvärvet. Syftet med Nyemissionen är att ersätta den erhållna bryggfinansieringen. Bakgrund och motiv Förvärvet av Internatural är Midsonas hittills största och representerar ett stort steg i Bolagets strategi för att nå sin vision om att bli ledande i Norden inom hälsa och välbefinnande. Internaturals ledande ekologiska varumärken, Kung Markatta och Helios, utgör goda komplement till Midsonas ekologiska varumärke Urtekram. Genom att samla dessa varumärken inom ett bolag ökar Midsonas möjligheter att leda produktinnovation inom den ekologiska marknaden, till fördel för dess kunder. Efter förvärvet är Midsona marknadsledande inom ekologiska kolonialvaror på samtliga marknader där Bolaget verkar: Sverige, Danmark, Norge och Finland. Internatural har historiskt uppvisat en stark tillväxt med god lönsamhet, vilket förväntas ha en positiv effekt på Midsonas marginaler. Förvärvet kommer även att leda till gynnsamma synergieffekter, främst inom inköp, logistik och produktion. Under de kommande åren förutses dessa ha en årlig effekt på EBITDA på cirka 35 MSEK, varav cirka 25 MSEK förväntas realiseras innan utgången av 2017. Vidare bedömer Bolaget att integrationskostnaderna för förvärvet kommer att uppgå till cirka 20 MSEK, vilket endast kommer att belasta resultatet för 2016. Midsonas affärsidé är att göra det lättare för människor att själva bidra till ett sundare liv i vardagen. Med en väletablerad portfölj av såväl egna varumärken som tredjepartsvarumärken har Bolaget en ledande position inom både produktområden och marknader som de senaste åren påvisat en kraftig tillväxt. Det finns en tydlig ambition att driva tillväxt inom Midsona, vars tillväxtstrategi bygger på en kombination av förvärv och organisk tillväxt. De senaste åren har flera framgångsrika förvärv genomförts. I samband med dessa har Bolaget utvecklat en framgångsrik förvärvsmodell som används för att identifiera och förvärva strategiskt positionerade företag, samt sedan tillvarata synergier genom välplanerad integration. Midsona eftersträvar att förvärva bolag med fokus på hälsofrämjande produkter och starka varumärken i Norden. Förvärvet av Internatural ligger således helt i linje med Midsonas förvärvsstrategi. Förutsatt att Nyemissionen fulltecknas kommer den totala emissionslikviden att uppgå till cirka 412 MSEK. Midsonas emissionskostnader, inklusive ersättning till rådgivare och garantikostnader, förväntas uppgå till cirka 10 MSEK. Broschyren är i första hand framtagen för att informera dig om Midsona och hur du ska gå tillväga för att delta i Nyemissionen. För information om det fullständiga erbjudandet hänvisas till Prospektet. 1 Med ledande avses i detta avsnitt att aktören eller varumärket har den största eller näst största andelen av den totala försäljningen på de relevanta geografiska marknaderna och relevanta produktmarknaderna. Uppgiften om marknadsandel har hämtats från Ekoweb, AC Nielsen och Svensk Egenvård. INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 5
VD har ordet Vår mission och vision är att Midsona ska hjälpa människor till ett sundare liv i vardagen samt vara marknadsledande i Norden inom hälsa och välbefinnande. Midsona är redan idag bland de ledande bolagen på marknaden. Bolaget har successivt flyttat fram positionerna för verksamhetens varumärken inom hälsa och välbefinnande i de nordiska länderna, inte minst inom dagligvaruhandeln, och har byggt upp en bred och stark portfölj av egna varumärken som Friggs, Naturdiet och Dalblads. Under förvärvades det danska bolaget Urtekram International A/S med varumärket Urtekram, som idag är Midsonas största varumärke. Förvärvet av Internatural är Midsonas hittills största och accelererar vår pågående resa att bli ledande i Norden inom hälsa och välbefinnande. Efter förvärvet av Urtekram för ett år sedan är Internatural ett naturligt komplement för Midsona och ett viktigt steg i vår utveckling. Genom kombinationen av dessa regionala marknadsledare ser vi intressanta möjligheter att fortsätta utveckla vår produktportfölj, våra varumärken och vår organisation, till fördel för våra kunder, leverantörer och konsumenter. Varumärkena Kung Markatta och Helios, i kombination med Urtekram, gör Midsona till marknadsledaren inom ekologiska kolonialprodukter i vart och ett av de länder vi är verksamma i Sverige, Norge, Danmark och Finland. Vi har imponerats av Internatural och gläds över att kunna välkomna bolaget till Midsona. Genom förvärvet blir Internatural ett helägt dotterbolag till Midsona. Därigenom kan en rad kostnadssynergier uppnås, främst inom inköp, logistik och produktion. De integrationskostnader som uppstår kommer att belasta 2016 års resultat med cirka 20 MSEK. Det finns ett stort hälsointresse bland dagens konsumenter. Medvetenheten och kunskapen om produkter inom hälsa och välbefinnande är större än för bara några år sedan. Många konsumenter väljer bort de stora etablerade varumärkena, som ofta erbjuder processade livsmedel, för att göra egna personliga val. Människor skapar sin personliga profil inte bara genom vilka kläder de har på sig, vilken bil de kör och var de bor, utan även genom vad de äter och dricker. 6 INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)
Ur vår synvinkel är detta en positiv utveckling. Ju mer konsumenterna kan om hälsa och välbefinnande, desto bättre är det för oss. Midsona har ett brett produktutbud och kan tillfredsställa flera inriktningar. Vi ligger i framkant, utvecklar kontinuerligt våra varumärken och söker och inkluderar hela tiden nya varumärken som möter konsumenternas förändrade krav och behov. Marknaden för ekologiska och växtbaserade produkter har de senaste åren visat upp en mycket stark tillväxt, en trend som väntas fortsätta. Förvärvet av Internatural stärker Midsonas närvaro i dessa attraktiva tillväxtsegment. Enligt Ekoweb var tillväxten på den ekologiska livsmedelsmarknaden i Sverige 39 procent under och det efter en ökning med 38 procent under 2014. Under första kvartalet av 2016 slutfördes integrationen av Urtekram och vi kan konstatera att vi har fått ut eller kommer att få ut de kostnadssynergier som vi förväntade oss. Dessutom bedömer vi att det förväntade bidraget till vår tillväxt långsiktigt kommer att bli högre än vi förväntade oss. Skälet är främst den mycket starka ekologiska trenden bland konsumenter i hela Norden. Förvärvet har även medfört att våra kunder visat ett ökat intresse att genomföra gemensamma marknadssamarbeten och kampanjer. Vi har en tydlig ambition och strategi att driva tillväxt, såväl genom vidareutveckling av befintliga och nya egna varumärken, som genom kompletterande förvärv. Vi utvärderar kontinuerligt bolag i Norden med kompletterande produktsegment och tydliga kostnads- och/eller tillväxtsynergier. Genom noggrann analys av potentiella förvärv, en tydlig förvärvsagenda och en välutvecklad integrationsprocess har vi de senaste åren lyckats realisera planerade synergier i samtliga våra förvärv. Förvärven har bidragit till att bygga ett starkare Midsona och vår ambition är att även framöver vara aktiva inom den pågående konsolideringen på marknaden. Den nordiska marknaden för våra produkter är fortsatt starkt fragmenterad med ett stort antal små och medelstora familjeägda bolag. Vi ser fortsatt ljust på ytterligare förvärv som en del av vår plan att fortsätta konsolidera den nordiska marknaden. Genom förvärvet av Internatural står vi stärkta för framtida tillväxt för att även fortsättningsvis kunna leverera bra avkastning till våra aktieägare. Peter Åsberg VD och koncernchef Midsona AB (publ) INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 7
Nyemissionen i korthet Företrädesrätt och Teckningsrätter Den som på avstämningsdagen den 16 september 2016 är registrerad som aktieägare, oavsett aktieslag, i Midsona äger företrädesrätt att teckna Nya Aktier av samma aktieslag i förhållande till det antal aktier som innehas på avstämningsdagen. För detta ändamål erhåller den som på avstämningsdagen är registrerad som aktieägare i Midsona en (1) Teckningsrätt av serie A för varje innehavd Aktie av serie A och en (1) Teckningsrätt av serie B för varje innehavd Aktie av serie B i Midsona. Teckningsrätterna berättigar innehavaren att med företrädesrätt teckna aktier, varvid två (2) Teckningsrätter av serie A respektive serie B ger rätt till teckning av en (1) Ny Aktie av serie A respektive Aktie av serie B. Förutsatt att Nyemissionen fulltecknas kommer antalet aktier att öka med totalt 14 215 493 aktier, varav 179 957 Aktier av serie A och 14 035 536 Aktier av serie B, vilket motsvarar en ökning om cirka 50,0 procent. Aktieägare som väljer att inte delta i Nyemissionen kommer att få sin ägarandel utspädd med cirka 33,3 procent, men har möjlighet att ekonomiskt kompensera sig för denna utspädning genom att sälja sina Teckningsrätter. Teckningskurs De Nya Aktierna i Midsona emitteras till en teckningskurs om 29 SEK per Ny Aktie, oavsett aktieslag. Courtage utgår ej. Teckning av aktier med stöd av Teckningsrätter Teckning av Nya Aktier med stöd av Teckningsrätter ska ske genom samtidig kontant betalning under perioden från och med den 20 september 2016 till och med den 5 oktober 2016. Det bör noteras att det kan ta ett antal bankdagar för sådan betalning att nå mottagarkontot. Efter teckningstidens utgång blir outnyttjade Teckningsrätter ogiltiga och kommer, utan avisering från Euroclear, att bokas bort från innehavarens VP-konto. För att inte värdet av erhållna Teckningsrätter ska gå förlorat måste innehavaren antingen utnyttja Teckningsrätterna och teckna Nya Aktier senast den 5 oktober 2016 eller enligt instruktioner från tecknarens förvaltare; eller sälja de Teckningsrätter som inte utnyttjats senast den 3 oktober 2016. En teckning av Nya Aktier med stöd av Teckningsrätter är oåterkallelig och tecknaren kan inte återta eller ändra sådan teckning av Nya Aktier. Direktregistrerade aktieägare bosatta i Sverige Teckningsberättigade direktregistrerade aktieägare som inte är bosatta i Sverige och som inte omfattas av de restriktioner som beskrivs under Aktieägare bosatta i vissa obehöriga jurisdiktioner ovan men som inte kan använda den förtryckta bankgiroavin kan i stället använda sig av anmälningssedeln märkt Teckning av aktier med stöd av Teckningsrätter och betala i enlighet med instruktion på anmälningssedeln: Den förtryckta bankgiroavin används för kontant betalning om samtliga Teckningsrätter enligt emissionsredovisningen från Euroclear ska utnyttjas för teckning. Inga tillägg eller ändringar får göras i den på inbetalningsavin förtryckta texten. Anmälningssedeln märkt Teckning av aktier med stöd av Teckningsrätter används om Teckningsrätter har köpts, sålts eller överförts från annat VP-konto eller av annan anledning ett annat antal Teckningsrätter än det som framgår av den förtryckta emissionsredovisningen ska utnyttjas för teckning. Kontant betalning sker i enlighet med instruktion på anmälningssedeln. Betalning för tecknade Nya Aktier ska göras samtidigt som insändandet av anmälningssedeln, vilket kan ske på samma sätt som för andra bankgirobetalningar, till exempel via internetbank genom girering. Anmälningssedeln och betalning ska vara Danske Bank tillhanda senast den 5 oktober 2016 klockan 15.00. Anmälningssedeln märkt Teckning av aktier med stöd av Teckningsrätter finns tillgänglig på Midsonas webbplats (www.midsona.com) och på Danske Banks webbplats (www.danskebank.se/prospekt). 8 INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)
Direktregistrerade tecknare ej bosatta i Sverige Teckningsberättigade direktregistrerade aktieägare som inte är bosatta i Sverige eller föremål för de restriktioner som beskrivs i avsnittet Viktig information, och som inte kan använda den förtryckta bankgiroavin kan istället använda sig av anmälningssedeln märkt Teckning av aktier med stöd av Teckningsrätter och betala i enlighet med instruktion på anmälningssedeln. Ifylld anmälningssedel och betalning ska vara Danske Bank tillhanda senast den 5 oktober 2016 klockan 15.00. Anmälningssedeln skickas eller faxas till: Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial Nordic Asset Services - Emissioner Box 7523 SE-103 92 Stockholm Fax: +46 (0)752 48 47 01 Anmälningssedlar som sänds med post bör avsändas i god tid före sista dagen för teckning. Förvaltarregistrerade tecknare Depåkunder hos förvaltare som önskar teckna Nya Aktier med stöd av Teckningsrätter erhåller varken informationsbroschyr, informationsbrev eller emissionsredovisning. Teckning av och betalning för Nya Aktier som tecknats med stöd av Teckningsrätter (teckning med företrädesrätt) ska ske genom respektive förvaltare och i enlighet med instruktioner från respektive förvaltare eller, om innehavet är registrerat hos flera förvaltare, genom envar av dessa. Teckning av aktier utan stöd av Teckningsrätter Teckning av aktier till valfritt antal kan även göras utan stöd av Teckningsrätter (teckning utan företrädesrätt). Direktregistrerade aktieägare Anmälan om teckning av Nya Aktier utan stöd av Teckningsrätter ska göras på därför avsedd anmälningssedel märkt Teckning av aktier utan stöd av teckningsrätter. Anmälan ska ske under samma tidsperiod som teckning med stöd av företrädesrätt, det vill säga under perioden från den 20 september 2016 till och med den 5 oktober 2016. Det är tillåtet att ge in fler än en anmälningssedel, varvid dock endast den senast daterade anmälningssedeln som kommit Danske Bank tillhanda kommer att beaktas. Anmälningssedeln märkt Teckning av aktier utan stöd av teckningsrätter finns tillgänglig på Midsonas webbplats (www.midsona.com) och på Danske Banks webbplats (www.danskebank.se/prospekt). Anmälningssedeln ska skickas eller faxas till: Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial Nordic Asset Services Emissioner Box 7523 SE-103 92 Stockholm Fax: +46 (0)752 48 47 01 Anmälningssedeln ska undertecknas och vara Danske Bank tillhanda senast den 5 oktober 2016 klockan 15.00. Anmälningssedlar som sänds med post bör avsändas i god tid före sista dagen för teckning. Någon betalning ska ej ske i samband med anmälan om teckning utan företrädesrätt, utan sker i enlighet med instruktionen på utskickad teckningsbekräftelse. Förvaltarregistrerade aktieägares teckning Depåkunder hos förvaltare som önskar anmäla sig för teckning av Nya Aktier utan stöd av Teckningsrätter ska anmäla sig för teckning i enlighet med instruktioner från sin respektive förvaltare. INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 9
Tilldelning Om inte samtliga Nya Aktier tecknats med stöd av Teckningsrätter ska styrelsen besluta om tilldelning av Nya Aktier utan stöd av Teckningsrätter till dem som tecknat minst 50 Nya Aktier utan stöd av Teckningsrätt. Tilldelning inom ramen för Nyemissionens högsta belopp ska ske enligt följande: I första hand till dem som på avstämningsdagen ägde aktier i Bolaget. Om tilldelning till dessa inte kan ske fullt ut ska tilldelning ske proportionellt i förhållande till antal aktier som tecknaren ägde, och i den mån detta inte kan ske, genom lottning dock att tecknare som med tillämpning av denna tilldelningsprincip skulle ha tilldelats färre än 50 Nya Aktier efter lottning ska tilldelas antingen 50 Nya Aktier eller inga Nya Aktier. I andra hand till andra som tecknat aktier utan företrädesrätt. Om tilldelning till dessa inte kan ske fullt ut ska tilldelning ske proportionellt i förhållande till hur många aktier som tecknats och, i den mån detta inte kan ske, genom lottning dock att tecknare som med tillämpning av denna tilldelningsprincip skulle ha tilldelats färre än 50 Nya Aktier efter lottning ska tilldelas antingen 50 Nya Aktier eller inga Nya Aktier. I tredje hand skall eventuella återstående aktier tilldelas emissionsgaranten. Ingen tilldelning kommer att ske av poster understigande 50 Nya Aktier. Som bekräftelse på tilldelning av Nya Aktier tecknade utan stöd av Teckningsrätter kommer avräkningsnota att skickas till tecknaren omkring den 12 oktober 2016. Inget meddelande kommer att skickas till tecknare som inte erhållit någon tilldelning. Tecknade och tilldelade Nya Aktier ska betalas kontant i enlighet med instruktionerna på avräkningsnotan som skickas till tecknaren. Efter att betalning av tecknade och tilldelade Nya Aktier skett och att de Nya Aktierna har registrerats hos Bolagsverket kommer Euroclear att sända ut en avi som bekräftar inbokningen av de Nya Aktierna på tecknarens VP-konto. Tecknaren erhåller aktier direkt, inga BTA kommer att bokas in på tecknarens VP-konto. Registrering av Nya Aktier tecknade utan stöd av Teckningsrätter förväntas ske hos Bolagsverket omkring den 19 oktober 2016. Övrig information Bolaget äger inte rätt att avbryta Nyemissionen. För det fall att ett för stort belopp betalats in av en tecknare för de Nya Aktierna kommer Midsona att ombesörja att överskjutande belopp återbetalas. Ingen ränta kommer att utbetalas för överskjutande belopp. En teckning av Nya Aktier, med eller utan stöd av Teckningsrätter, är oåterkallelig och tecknaren kan inte återta eller ändra sådan teckning av Nya Aktier. Ofullständiga eller felaktigt ifyllda anmälningssedlar kan komma att lämnas utan beaktande. Om teckningslikviden inbetalas för sent, är otillräcklig eller betalas på felaktigt sätt kan anmälan om teckning komma att lämnas utan beaktande eller teckning komma att ske med ett lägre belopp. Betald likvid som ej tagits i anspråk kommer i så fall att återbetalas. Tidplan 16 september 20 september 3 oktober 5 oktober 7 oktober 12 oktober Avstämningsdag Handel med Teckningsrätter Offentliggörande av utfall Teckningsperiod Handel med BTA 10 INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)
Frågor och svar Varför genomför Midsona Nyemissionen? Den 5 juli 2016 offentliggjorde Midsona förvärvet av Internatural, en ledande 1 aktör inom distribution och marknadsföring av ekologiska, mjölkfria och naturliga livsmedel i Sverige och Norge. Förvärvet av Internatural innebär bland annat goda komplement till Midsonas varumärkesportfölj och representerar ett stort steg i Bolagets strategi för att nå sin vision om att bli ledande i Norden inom hälsa och välbefinnande. Förvärvet finansierades delvis genom ett förvärvslån samt delvis av en bryggfinansiering. Syftet med Nyemissionen är således att ersätta den erhållna bryggfinansieringen. Hur påverkas befintliga aktieägare av Nyemissionen? Bolagets befintliga aktieägare har företrädesrätt att teckna nya aktier i förhållande till det antal aktier de redan äger. Aktieägare som väljer att inte delta i Nyemissionen kommer att få sin ägarandel utspädd med cirka 33,3 procent, men har möjlighet att ekonomiskt kompensera sig för utspädningseffekten genom att sälja sina Teckningsrätter. Vad är teckningskursen per aktie? De Nya Aktierna i Midsona emitteras till en teckningskurs om 29 per Ny Aktie oavsett aktieslag. Hur stor är Nyemissionen? 14 215 493 Nya Aktier erbjuds till teckning, motsvarande ett belopp om ca 412 MSEK före avdrag för emissionskostnader. Vad är en teckningsrätt? Det är ett värdepapper som ger dig rätt att, under en viss tid, teckna nya aktier i ett bolag till bestämt pris. Får jag som aktieägare några Teckningsrätter? De som på avstämningsdagen är registrerade som aktieägare i Midsona erhåller en (1) Teckningsrätt för varje innehavd aktie, oavsett aktieslag. Två (2) Teckningsrätter berättigar till teckning av en (1) Ny Aktie. Vad händer om jag inte gör något? Då förlorar du värdet av dina Teckningsrätter. För att undvika detta måste du: utnyttja dina Teckningsrätter och teckna nya aktier senast den 5 oktober 2016; eller sälja dina Teckningsrätter senast den 3 oktober 2016 Vad är BTA? BTA står för betald tecknad aktie. För tiden från teckning fram till att företrädesemissionen formellt registrerats hos Bolagsverket kallas den tecknade aktien för BTA. Var kan jag hitta ytterligare information och anmälningssedlar? Prospektet och anmälningssedlar finns tillgängligt på Midsonas webbplats (www.midsona.com) och Danske Banks webbplats (www.danskebank.se/prospekt). Kan jag ångra mig? Du kan inte ångra dig. Anmälan om teckning är bindande. Hur vet jag om jag blir tilldelad några aktier vid teckning utan stöd av Teckningsrätter? Tilldelning förväntas ske omkring den 12 oktober 2016. Snarast därefter kommer avräkningsnota att sändas ut till dem som erhållit tilldelning. De som inte tilldelats aktier får inget meddelande. 1 Med ledande avses i detta avsnitt att aktören eller varumärket har den största eller näst största andelen av den totala försäljningen på de relevanta geografiska marknaderna och relevanta produktmarknaderna. Uppgiften om marknadsandel har hämtats från Ekoweb, AC Nielsen och Svensk Egenvård. INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 11
Så här gör du 1. Du erhåller Teckningsrätter För varje aktie i Midsona som du äger per avstämningsdagen den 16 september 2016 erhåller du en (1) Teckningsrätt oavsett aktieslag För Aktier av serie A erhåller du Teckningsrätter av serie A och för Aktier av serie B Teckningsrätter av serie B En (1) aktie i Midsona En (1) Teckningsrätt 2. Så utnyttjar du dina Teckningsrätter Teckningsrätterna ger rätt att teckna aktier av samma aktieslag Två (2) Teckningsrätter 29 kronor En (1) aktie i Midsona För dig som har VP-konto: Om du har aktierna i Midsona på ett VP-konto framgår det antal Tecknings rätter som du erhåller av emissionsredovisningen som du fått skickat till dig via post tillsammans med denna informations broschyr och ett informationsbrev. För dig som har depå: Om du utnyttjar samtliga Teckningsrätter, använd den förtryckta bankgiroavin. Ingen anmälningssedel behöver fyllas i, du behöver bara göra själva betalningen. Om du har köpt, sålt eller överfört Teckningsrätter till/från ditt VP-konto, eller av annan anledning ett annat antal Teckningsrätter än det som framgår av den förtryckta emissionsredovisningen ska utnyttjas för teckning, fyll i den särskilda anmälningssedeln som kan beställas från Danske Banks webbplats (www.danskebank.se/prospekt). Betala på samma sätt som andra bankgirobetalningar (till exempel via internetbank, bankgiro eller på bankkontor) senast den 5 oktober 2016. Om du har aktierna i Midsona i en depå hos bank eller värdepappersinstitut får du information från din förvaltare om det antal Teckningsrätter som du erhållit. Följ de instruktioner du får från din förvaltare. Teckning utan stöd av Teckningsrätter Du har utnyttjat alla dina Teckningsrätter och vill teckna fler aktier. För dig som har VP-konto: Om du har aktierna i Midsona på ett VP-konto. För dig som har depå: Fyll i den särskilda anmälningssedeln som kan beställas från Danske Banks webbplats (www.danskebank.se/prospekt). Skicka anmälningssedeln till Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial, Nordic Asset Services Emissioner, Box 7523, SE-103 92 Stockholm. Anmälningssedeln måste vara Danske Bank tillhanda senast den 5 oktober 2016, kl 15.00. Den som får tilldelning erhåller tilldelningsbesked i form av en avräkningsnota som beräknas skickas ut omkring den 12 oktober 2016. Aktierna betalas kontant i enlighet med instruktionerna på avräkningsnotan. Om du har aktierna i Midsona i en depå hos bank eller värdepappersinstitut. Följ de instruktioner du får från din förvaltare. 12 INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)
Midsona i korthet Nedan följer en översiktlig beskrivning över Midsona. Med ledande avses i detta avsnitt att aktören eller varumärket har den största eller näst största andelen av den totala försäljningen på de relevanta geografiska marknaderna och relevanta produktmarknaderna. Uppgiften om marknadsandel har hämtats från Ekoweb, AC Nielsen och Svensk Egenvård. Översikt Midsona utvecklar, producerar och marknadsför produkter som gör det lättare för människor att själva bidra till ett sundare liv i vardagen. Koncernen är inriktad på att utveckla och marknadsföra starka varumärken. Bolagets vision är att vara ledande i Norden inom hälsa och välbefinnande. Förvärvet av danska Urtekram under gav Midsona betydande verksamheter i fyra nordiska länder. Bolaget har nu starka positioner i såväl Sverige, Norge, Finland som Danmark. Genom förvärvet av Urtekram fick Midsona också ingångar till nya marknadsetableringar i övriga Europa. Verksamheten bygger på en portfölj av egna varumärken och tredjepartsvarumärken som säljs på licens. De egna varumärkena utgör verksamhetens ryggrad och tillsammans med tredjepartsvarumärken bildar dessa en stark och bred varumärkesportfölj för försäljning till såväl kunder som slutkonsumenter. Kunderna är främst kedjor inom dagligvaru-, apoteksoch hälsofackhandel. Dessutom finns ett stort antal privatpersoner, terapeuter och fristående mindre butiker som Koncernen säljer direkt till via e-handel och postorder. Produktsortiment Bolaget marknadsför livsmedel med hälsomervärden, till exempel ris- och majskakor, ekologisk och näringsrik kost som supermat samt örtteer, vars råvaror har dokumenterad effekt på vårt välbefinnande. I området ingår också produkter för viktkontroll, framför allt måltidsersättningar i form av smoothies och bars, samt närings- och kosttillskott som vänder sig till idrottsutövare och som kan användas före, under och efter träning. Inom dessa områden är Friggs, Naturdiet, Supernature, Urtekram och Dalblads ledande eller bland de ledande varumärkena. I Bolagets sortiment ingår även kosttillskott som kompletterar den dagliga kosten. Kosttillskotten kan innehålla vitaminer, mineraler och andra näringsämnen som till exempel omega-3. I Bolagets sortiment finns bland annat Friggs och Tri Tolonen som båda har ett brett sortiment av kosttillskott. I området ingår också försäljningsuppdrag, såsom Salus Blutsaft och Esberitox. Vidare marknadsför Bolaget hygienprodukter för bland annat av hud-, hår- och tandvård. I sortimentet finns både egna och licensierade varumärken. Affärsområden Affärsområden 1 Midsonas verksamhet är indelad i fyra affärsområden, de geografiska områdena Sverige, Norge, Danmark och Finland, vilka har det operativa ansvaret för marknadsföring, försäljning och distribution till kund. Nettoomsättningen för Koncernen uppgick till 1 174 MSEK under. Nettoomsättningen inklusive Urtekram under hela räkenskapsåret, men före förvärvet av Internatural, uppgick för Koncernen till 1 426 MSEK proforma under. 2 Nedan redovisas respektive affärsområdes externa nettoomsättning för räkenskapsåren, 2014 och 2013. 1 Uppgifterna för respektive affärsområde är hämtade från not 3 i Bolagets årsredovisning för, not 3 i Bolagets årsredovisning för 2014 samt från proformaredovisning som avgetts i Prospektet. Uppgiften om Koncernens nettoomsättning under är hämtad från resultaträkning, s. 49, i Bolagets årsredovisning. Uppgifterna är reviderade om inte annat anges. 2 Proformaredovisningen är avsedd att beskriva en hypotetisk situation och tjänar således inte till att beskriva Midsonas faktiska finansiella ställning eller resultat. Siffran bör läsas bör läsas tillsammans med fullständig information som finns under avsnittet Proformaredovisning på s. 63-66 i Prospektet. INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 13
Försäljning per geografisk marknad Sverige 37 % Norge 35 % Finland 11 % Danmark 15 % Övriga länder 2 % Sverige Verksamheten bedrivs direkt via egna bolag genom marknadsföring och försäljning av produkter i kategorierna hälsolivsmedel, egenvård och skönhetsvård till och genom apotekshandel, dagligvaruhandel, e-handel/postorder, hälsofackhandel och övrig fackhandel på den svenska marknaden. Verksamheten genom e-handel/postorder bedrivs med försäljning direkt till konsument, genom direktreklam, telefonförsäljning och kampanjer på internet, på den nordiska marknaden. Affärsområdets nettoomsättning uppgick till 390 MSEK under, till 412 MSEK under 2014 och till 411 MSEK under 2013. Norge Verksamheten bedrivs direkt via egna bolag genom marknadsföring och försäljning av produkter i kategorierna hälsolivsmedel, egenvård och skönhetsvård till och genom apotekshandel, dagligvaruhandel, e-handel, hälsofackhandel och övrig fackhandel på den norska marknaden. Affärsområdets nettoomsättning uppgick till 400 MSEK under, till 393 MSEK under 2014 och till 389 MSEK under 2013. Danmark Verksamheten bedrivs direkt via egna bolag genom produktion, marknadsföring och försäljning av produkter i kategorierna ekologiska hälsolivsmedel och ekologiska kropps- och skönhetsvårdsprodukter till och genom apotekshandel, dagligvaruhandel, e-handel, hälsofackhandel och övrig fackhandel i huvudsak på den nordiska och den övriga europeiska marknaden. Den del av nettoomsättningen i Urtekram som omfattas av Midsonas koncernredovisning för uppgick till 283 MSEK. Nettoomsättningen i Urtekram första halvåret av uppgick till 252 MSEK. Affärsområdets nettoomsättning under uppgick alltså till 535 MSEK proforma före förvärvet av Internatural. 3 Finland Verksamheten bedrivs direkt via egna bolag genom marknadsföring och försäljning av produkter i kategorierna hälsolivsmedel, egenvård och skönhetsvård till och genom apotekshandel, dagligvaruhandel, e-handel, hälsofackhandel och övrig fackhandel på den finska marknaden. Affärsområdets nettoomsättning uppgick till 101 MSEK under, till 114 MSEK under 2014 och till 115 MSEK under 2013 Varumärken Egna varumärken Midsona har ett antal egna varumärken som under stod för cirka 63 procent av Koncernens varuförsäljning. Flertalet av Bolagets egna varumärken har starka eller ledande positioner på utvalda segment inom respektive produktområden, vilket möjliggör för ökad exponering i butiker och att de prioriteras av kunder. Bolaget skyddar aktivt sina varumärken genom en strukturerad registrering på nationell och europeisk nivå. Bolaget arbetar kontinuerligt med utvecklingen av dess varumärken för att möjliggöra för fortsatt tillväxt. Detta säkerställs genom bevakning av den rådande opinionen, trender på marknaderna samt konsumenters beteende. För att förbättra produkterbjudandet har Bolaget de senaste åren, ofta inom ramen för inarbetade varumärken, lanserat ett antal nya produktvarianter och innovationer. Exempel på nya produktinnovationer är Friggs nya riskakor med hälsofrön och Naturdiets nya shakes med lägre sockerinnehåll. Vidare har Bolaget förvärvat ett antal verksamheter för att komplettera sin portfölj. Genom förvärven av bland annat Dalblads Nutrition AB och Soma Nordic AS har Bolaget stärkt sin position på existerande marknader samt breddat sin portfölj inom hälsokost. Försäljningsuppdrag Som komplement till Bolagets egna varumärken har Midsona licens att marknadsföra och sälja tredjepartsvarumärken. 3 Affärsområdet Danmarks nettoomsättning proforma är oreviderad och ej granskad av Bolagets revisor. 14 INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)
Finansiell information i sammandrag Den finansiella översikten som redovisas nedan har hämtats från Bolagets reviderade årsredovisningar såvitt avser helåren, 2014 och 2013 samt från de oreviderade delårsrapporterna avseende delårsperioderna januari juni 2016 och. Resultaträkning för Koncernen i sammandrag MSEK 2016 6 mån jan-jun 6 mån jan-jun 12 mån jan-dec 2014 12 mån jan-dec 2013 12 mån jan-dec Nettoomsättning 701 455 1 174 920 916 Kostnad för sålda varor -442-254 -699-499 -495 Bruttoresultat 259 201 475 421 421 Försäljningskostnader -162-144 -323-271 -278 Administrationskostnader -63-45 -103-87 -79 Övriga rörelseintäkter 2 4 9 6 4 Övriga rörelsekostnader -2-2 -10-2 -4 Rörelseresultat 34 14 48 67 64 Finansiella intäkter 0 0 1 1 1 Finansiella kostnader -9-4 -10-9 -12 Resultat före skatt 25 10 39 59 53 Skatt på periodens resultat -3 1 27 4-2 Periodens resultat 22 11 66 63 51 Periodens resultat fördelas på: Moderbolagets aktieägare (MSEK) 22 11 66 63 51 Resultat per aktie före och efter utspädning hänförligt till moderbolagets aktieägare (SEK) 0,77 0,49 2,71 2,75 2,24 Antal aktier (tusen) Per balansdagen 28 431 22 745 28 431 22 745 22 745 Genomsnittligt under perioden 28 431 22 745 24 419 22 745 22 745 INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 15
Balansräkning för Koncernen i sammandrag MSEK 2016-06-30-06-30-12-31 2014-12-31 2013-12-31 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 1 082 870 1 067 875 846 Materiella anläggningstillgångar 47 8 47 9 10 Långfristiga fodringar 2 0 2 0 0 Uppskjutna skattefordringar 79 49 79 48 42 Anläggningstillgångar 1 210 927 1 195 932 898 Varulager 165 96 151 100 95 Skattefordringar 2 4 3 2 1 Kundfordringar 161 86 131 100 102 Övriga fordringar 0 2 2 3 1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 20 11 12 12 13 Likvida medel 53 34 61 50 62 Omsättningstillgångar 401 233 360 267 274 TILLGÅNGAR 1 611 1 160 1 555 1 199 1 172 EGET KAPITAL Aktiekapital 569 455 569 455 455 Övrigt tillskjutet kapital 134 161 165 186 209 Reserver -6 8-25 8 7 Balanserad vinst/förlust, inklusive periodens resultat 190 113 168 102 39 EGET KAPITAL 887 737 877 751 710 SKULDER Långfristiga räntebärande skulder 337 148 250 148 149 Övriga långfristiga skulder - 2-4 20 Uppskjutna skatteskulder 136 79 135 80 74 Långfristiga skulder 473 229 385 232 243 Kortfristiga räntebärande skulder 14 41 69 53 43 Leverantörsskulder 143 93 132 88 90 Övriga kortfristiga skulder 24 18 31 35 38 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 70 42 61 40 48 Kortfristiga skulder 251 194 293 216 219 SKULDER 724 423 678 448 462 EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 611 1 160 1 555 1 199 1 172 POSTER INOM LINJEN Ställda säkerheter 918 812 796 751 739 Ansvarsförbindelser - - - - - 16 INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)
Kassaflödesanalys för Koncernen i sammandrag MSEK 2016 6 mån jan-jun 6 mån jan-jun 12 mån jan-dec 2014 12 mån jan-dec 2013 12 mån jan-dec Resultat före skatt 25 10 39 59 53 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 17 17 28 16 16 Betald inkomstskatt -3-1 -3-2 -2 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapital 39 26 64 73 67 Ökning (-)/Minskning (+) av varulager -11 0 6 1 0 Ökning (-)/Minskning (+) av rörelsefordringar -36 13 11 1 18 Ökning (+)/Minskning (-) av rörelseskulder 6-2 6-19 3 Förändringar i rörelsekapital -41 11 23-17 21 Kassaflöde från den löpande verksamheten -2 37 87 56 88 Förvärv av företag eller verksamheter - -16-251 -52-27 Avyttring av företag eller verksamheter - - - - 3 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -4 0-2 -1-4 Försäljning av immateriella anläggningstillgångar - - - - 2 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -4 0-1 -2-3 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 0 - - 1 - Avyttring/minskning av finansiella tillgångar - - 0 - - Kassaflöde från investeringsverksamheten -8-16 -254-54 -29 Kassaflöde efter investeringsverksamheten -10 21-167 2 59 Nyemission - - 122 0 0 Emissionskostnader - - -4 0 0 Upptagna lån 450-120 0 0 Amortering av lån -419-12 -30 9-24 Lämnad utdelning -31-25 -25-23 -11 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0-37 183-14 -35 Periodens kassaflöde -10-16 16-12 24 Likvida medel vid periodens början 61 50 50 62 43 Omräkningsdifferens i likvida medel 2 0-5 0-5 Likvida medel vid periodens slut 53 34 61 50 62 INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 17
Oreviderade nyckeltal för Koncernen 2016 6 mån jan-jun 6 mån jan-jun 12 mån jan-dec 2014 12 mån jan-dec 2013 12 mån jan-dec Nettoomsättningstillväxt, % 54,1-1,9 27,6 0,4 5,4 Bruttomarginal, % 36,9 44,2 40,5 45,8 46,0 EBITDA-marginal före poster av engångskaraktär, % 6,6 6,4 7,4 8,5 8,5 EBITDA-marginal, % 6,4 4,6 5,7 8,8 8,5 Rörelsemarginal före poster av engångskaraktär, % 5,0 4,8 5,8 7,0 7,0 Rörelsemarginal, % 4,9 3,1 4,1 7,3 7,0 Vinstmarginal, % 3,6 2,2 3,3 6,4 5,8 Genomsnittligt sysselsatt kapital, MSEK 1 217 939 1 074 927 905 Avkastning på sysselsatt kapital, % 2,8 1,5 4,6 7,3 7,2 Avkastning på eget kapital, % 2,5 1,5 8,1 8,6 7,3 Nettoskuld, MSEK 298 155 258 151 130 Nettoskuld/EBITDA, ggr - - 3,9 1,9 1,7 Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,3 0,2 0,3 0,2 0,2 Räntetäckningsgrad, ggr 3,8 3,5 4,9 7,6 5,4 Soliditet, % 55,1 63,5 56,4 62,6 60,6 Utdelning per aktie, SEK* - - 1,10 1,10 1,00 *Utdelning per aktie var 1,10 SEK per aktie för räkenskapsåret, det vill säga detsamma som för 2014. Det totala utdelningsbeloppet för motsvarade 31 274 085 SEK för, mot 25 019 269 SEK för 2014. Skillnaden beror på den nyemission som genomfördes under, då antalet aktier ökade med 5 686 197 stycken. Definitioner Midsona presenterar vissa finansiella mått i Prospektet som inte definieras enligt IFRS. Midsona anser att dessa mått ger värdefull kompletterande information till investerare och bolagets ledning då de möjliggör utvärdering av Bolagets prestation. Eftersom inte alla företag beräknar finansiella mått på samma sätt, är dessa inte alltid jämförbara med mått som används av andra företag. Dessa finansiella mått ska därför inte ses som en ersättning för mått som definieras enligt IFRS. I nedanstående tabell presenteras mått som inte definieras enligt IFRS, om inte annat anges. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat före skatt plus finansiella kostnader i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Avkastning på sysselsatt kapital är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjligheter att nå upp till en branschmässig rimlig förräntningsnivå på det sammanlagda kapitalet som av ägarna och långivarna ställts till förfogande. Bruttomarginal Bruttoresultat i förhållande till nettoomsättning. Bruttomarginal är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjligheter att nå upp till en branschmässig lönsamhetsnivå. EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar. EBITDA är ett centralt resultatmått för Bolaget och betraktas som relevant för investerare som vill bedöma resultatutvecklingen för Bolaget över tiden. EBITDA-marginal EBITDA i förhållande till nettoomsättning. EBITDAmarginal är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjligheter att nå upp till en branschmässig lönsamhetsnivå. 18 INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)
Nettoomsättningstillväxt Årets nettoomsättning minus föregående års nettoomsättning i förhållande till föregående års nettoomsättning. Nettoomsättningstillväxt är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma om Bolagets tillväxtstrategi uppfylls samt om ett av Bolagets finansiella mål om en genomsnittlig tillväxt på minst 10 procent över tiden uppfylls. Nettoskuld Räntebärande avsättningar och räntebärande skulder minskat med likvida medel inklusive kortfristiga placeringar. Nettoskuld är ett mått som Bolaget betraktar som relevant för kreditgivare och kreditvärderingsinstitut. Nettoskuld/EBITDA Nettoskuld i förhållande till rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar. Nettoskuld/ EBITDA är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjlighet att genomföra strategiska investeringar och att leva upp till sina finansiella åtaganden samt uppfylla ett av sina finansiella mål om att ha en Nettoskuld/EBITDA mindre än 2 gånger. Nettoskuldsättningsgrad Nettoskuld i förhållande till eget kapital. Nettoskuldsättningsgrad är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill skapa sig en bild av Bolagets kapitalstruktur. Organisk förändring Jämförelsetal år över år justerade för omräkningseffekter vid konsolidering samt för förändringar i strukturen. Organisk förändring är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma om Bolagets tillväxtstrategi uppfylls, justerad för omräkningseffekter vid konsolidering samt för förvärv och avyttringar. Poster av engångskaraktär Poster av engångskaraktär, t.ex. omstruktureringar och påverkan från förvärv, är ett mått på rörelseposter som normalt sett inte ingår i Bolagets operativa rörelse. Bolaget betraktar måttet som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets operativa resultatutveckling eliminerad för sådana ej återkommande rörelseposter. Resultat per aktie (finansiella mått definierade enligt IFRS) Periodens resultat i förhållande till genomsnittligt antal aktier. Räntetäckningsgrad Resultat före skatt plus räntekostnader i förhållande till räntekostnader. Räntetäckningsgrad är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjlighet att genomföra strategiska investeringar samt bedöma Bolagets möjligheter att leva upp till sina finansiella åtaganden. Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Rörelsemarginal är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjligheter att nå upp till en branschmässig lönsamhetsnivå samt om ett av Bolagets finansiella mål om en rörelsemarginal överstigande 10 procent uppfylls. Soliditet Eget kapital vid periodens utgång i förhållande till summa eget kapital och skulder. Soliditet visar hur stor andel av balansomslutningen som utgörs av eget kapital och har inkluderats för att investerare ska kunna skapa sig en bild av Bolagets kapitalstruktur. Sysselsatt kapital Summa eget kapital och skulder med avdrag för icke räntebärande skulder och uppskjuten skatteskuld. Sysselsatt kapital är ett mått på det totala kapitalet som Bolaget lånar av sina ägare, som oftast får ersättning i form av utdelning, eller lånar av kreditinstitut, vilka får ersättning i form av ränta. Utdelningsandel Föreslagen/beslutad utdelning per aktie i förhållande till resultat per aktie. Utdelningsandel är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare för att bedöma huruvida Bolaget uppfyller ett av sina finansiella mål om att ha en långsiktig utdelningsandel överstigande 30 procent. Vinstmarginal Resultat före skatt i förhållande till nettoomsättningen. Vinstmarginal är ett nyckeltal som Bolaget betraktar som relevant för investerare som vill bedöma Bolagets möjligheter att nå upp till en branschmässig lönsamhetsnivå. INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL) 19
Avstämningar mot IFRS, Koncernen EBITDA Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar. 1 MSEK 2016 6 mån jan-jun 6 mån jan-jun 12 mån jan-dec 2014 12 mån jan-dec 2013 12 mån jan-dec Rörelseresultat 34 14 48 67 64 Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 7 6 13 11 11 Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar 4 1 6 3 3 EBITDA 45 21 67 81 78 Poster av engångskaraktär 2 1 8 20-3 0 EBITDA, före poster av engångskaraktär 46 29 87 78 78 EBITDA, före poster av engångskaraktär 46 29 87 78 78 1 Det fanns inga nedskrivningar på materiella anläggningstillgångar och immateriella anläggningstillgångar ingående i rörelseresultat för respektive period. 2 Specifikation av poster av engångskaraktär. Omstruktureringskostnader - 10 18 - - Återföring skuldförd köpeskilling tidigare års förvärv - -2-4 -3 0 Förvärvsrelaterad kostnad 1-6 - - Summa 1 8 20-3 0 Nettoskuld Räntebärande avsättningar och räntebärande skulder minskat med likvida medel inklusive kortfristiga placeringar. MSEK 30 juni 2016 30 juni 31 dec 31 dec 2014 31 dec 2013 Långfristiga räntebärande skulder 337 148 250 148 149 Kortfristiga räntebärande skulder 14 41 69 53 43 Likvida medel 1-53 -34-61 -50-62 Nettoskuld 298 155 258 151 130 1 Några kortfristiga placeringar, jämställda med likvida medel, fanns inte vid respektive periods utgång. Sysselsatt kapital Summa eget kapital och skulder med avdrag för icke räntebärande skulder och uppskjuten skatteskuld. MSEK 30 juni 2016 30 juni 31 dec 31 dec 2014 31 dec 2013 Eget kapital och skulder 1 611 1 160 1 555 1 199 1 172 Övriga långfristiga skulder - -2 - -4-20 Uppskjutna skatteskulder -136-79 -135-80 -74 Leverantörsskulder -143-93 -132-88 -90 Övriga kortfristiga skulder -24-18 -31-35 -37 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -70-42 -61-40 -49 Sysselsatt kapital 1 238 926 1 196 952 902 20 INFORMATIONSBROSCHYR AVSEENDE TECKNING AV AKTIER I MIDSONA AB (PUBL)