AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 20 SEPTEMBER 2013 Scania (Köp) Positiva intryck från gårdagens kapitalmarknadsdag. Efterfrågan på den för Scania mycket viktiga Europamarknaden har under Q3 förbättrats. Marknaden i Brasilien har försvagats under Q3 vilket är helt väntat givet den mycket starka orderingången under det första halvåret. Scania visade även upp sin toppmoderna vindtunnel som används för utveckling av lastbilar. Ingen annan lastbilstillverkare har någon liknande testanläggning. En målsättning om att kunna leverare 120 000 lastbilar år 2020 annonserades vilket kan jämföras med 61 000 lastbilar under 2012. Tillväxten skall komma från en Europamarknad som återhämtar sig men framförallt från länder i Asien, Eurasien och Afrika. Vi rekommenderar Köp för aktien men riktkurs 156 SEK. New Yorkbörserna New York-börserna rörde sig mestadels i sidled under torsdagen, efter det positiva börshumöret i onsdags. Trots en välfylld makroagenda handlade en stor del av dagens rubriker fortsatt om onsdagens Federal Reservebesked. Teknologi uppåt medan JP Morgan tappade efter miljarduppgörelse. Agilent Technologies, som tillverkar elektroniska och bioanalytiska mätinstrument, avser dela verksamheterna i två separata publika bolag, aktien steg 3,4 procent. Apple rörde sig uppåt med 1,6 procent i väntan på fredagens försäljningsstart av de nya Iphone-modellerna. Groupon steg med 9 procent under gårdagens handel. JP Morgan, som försvagades med 1,2 procent, får betala cirka 920 miljoner dollar i böter för hanteringen av tradingfiaskot "London whale". Dow Jones -0,3%, S&P 500-0,2 %, Nasdaq +0,2%. Makro All USA-statistik lite bättre än väntat. Blandade signaler från Storbritannien. Se sidan 2. Asien Begränsade rörelsers på de öppna asiatiska börserna med MSCI Asia Apex 50 upp 0,3 procent på morgonen. Hong Kong, Kina, Taiwan och Sydkorea håller stängt. Tokyobörsen -0,2% Insideraktivitet Köp i Cellavision, Midsona och Rezidor. Försäljning i Addtech, Bilia, Byggmax, Doro, HMS Networks och Securitas. Se sidan 2. Börsutveckling Räntor, Valutor och Råvaror Svenska Aktier i New York Europa (DJ Euro Stoxx) 297 0.72% Valutor Slutkurser Stockholm (OMXS) 407 0.86% EUR/USD 1.35 0.02% Sthlm New York Diff Helsingfors (OMXH) 6,988 0.30% USD/SEK 6.33-0.14% ABB B 152.0 151.9-0.1 kr Oslo (OSEBX) 558 0.87% EUR/SEK 8.57-0.06% AstraZeneca 329.6 329.4-0.2 kr Köpenhamn (OMXC) 481 1.24% GBP/SEK 10.16-0.16% Autoliv 565.0 561.9-3.1 kr London (FTSE-100) 6,625 1.01% Ericsson 89.6 89.3-0.2 kr Frankfurt (DAX) 8,694 0.67% Råvaror EpiCept 19.5 22.2 2.7 kr Ryssland (RTS) 1,479 3.44% Olja (Brent USD/Fat) 110.6 0.00% Millicom 586.0 584.5-1.5 kr Dow Jones 15,637-0.26% Guld (USD/Oz) 1307.8 0.00% Nokia 41.9 42.3 0.5 kr Nasdaq 3,789 0.15% Koppar (USD/Ton) 7090.5 0.00% Stora Enso 61.0 58.2-2.8 kr Brasilien (Bovespa) 55,096-1.09% Zink (USD/Ton) 1825.5 0.00% Tokyo 14,742-0.16% Hong Kong 23,503 Stängt
Makro USA - Efter den oväntat kraftiga nedgången under förrförra veckan, 323.000 till 294.000, så steg antalet personer som sökte arbetsmarknadsstöd för första gången (jobless claims) till 309.000 personer förra veckan. Det var dock drygt 20.000 mindre än väntat. De ledande indikatorerna steg med 0,7 procent mellan juli och augusti, vilket var något mer än väntat. Sex av de tio delindikatorerna steg under månaden, medan bara en delindikator (bygglov) sjönk. Försäljningen av egnahem ökade med 1,7 procent (förväntat -2,6procent) mellan juli och augusti. Jämfört med motsvarande månad 2012 så ökade försäljningen med 13 procent. Det index som mäter industrikonjunkturen i Philadelphia (Philly Fed Index) steg oväntat från 9,3 till 22,3 (förväntat 10,2)mellan augusti och september. Storbritannien - Försäljningen i detaljhandeln sjönk ökade endast med 2,1 procent mellan augusti-2012 och augusti- 2013, vilket var drygt 1 procentenhet mindre än väntat. Det bör dock påpekas att under jämförelsemånaden, dvs augusti-2012, så var OS i London. Orderläget i industrin förbättrades dock påtagligt under september. CBIs (industriförbundet) index för orderläget steg från 0 till 9 mellan augusti och september. USA Bolag av Referensintresse för Stockholmsbörsen Bolag USA bolag (USD) 1D Chg YTD Bolag USA bolag (USD) 1D Chg YTD ABB General Electric Company 24.46-1.6% 17% Saab The Boeing Company 119.04 0.5% 58% Assa Abloy Ingersoll-Rand Plc 65.41 0.4% 36% Sandvik Kennametal Inc. 47.04-0.5% 18% AstraZeneca Bristol-Myers Squibb Com 47.53 2.2% 46% SAS Delta Air Lines, Inc. 23.45 0.6% 98% Pfizer Inc. 28.84-0.7% 15% SCA Kimberly-Clark Corporation 97.2-0.5% 15% Atlas Copco Parker-Hannifin Corporatio108.16 0.5% 27% The Procter & Gamble Com 80.12-0.2% 18% Ingersoll-Rand Plc 65.41 0.4% 36% SEB Bank of America Corporat 14.61-0.7% 26% Autoliv TRW 72.47 0.0% 35% JPMorgan Chase & Co. 52.75-1.2% 20% Boliden Freeport-McMoRan 34.6 0.1% 1% Morgan Stanley 28.6-1.4% 50% Electrolux Whirlpool Corporation 149.71-0.1% 47% SKF The Timken Company 63.59-0.2% 33% Ericsson Cisco Systems, Inc. 24.615-0.7% 25% Stora Enso International Paper Compa 47.82-0.6% 20% Getinge Medtronic, Inc. 54-0.1% 32% SSAB United States Steel Corpo 21.17 0.6% -11% H&M The Gap, Inc. 42.08-0.5% 36% Sw edish Match Reynolds American Inc. 50.09-0.6% 21% Husqvarna Briggs & Stratton Corpora 20.18 1.1% -4% TeliaSonera AT&T Inc. 34.81-0.4% 3% The Toro Company 54.62-0.7% 27% Verizon 48.51-0.4% 12% Hexagon Trimble Navigation Limited 29.15 1.4% -2% Volvo Caterpillar Inc. 87.75-0.1% -2% Lundin Petr Exxon Mobil Corporation 89.28-0.3% 3% Navistar 39.71 3.3% 82% Oriflame Avon Products, Inc. 21.56-1.1% 50% PACCAR Inc 58.05 0.6% 28%
Insynshandel rapporterad den 19 september Addtech: Darfelt, Åke - annan befattning 2013-09-16, Darfelt, Åke: försäljning, aktie B, -10.000 Bilia: Qviberg, Mats - styrelseledamot, större innehavare 2013-09-13, Öresund: försäljning, aktie A, -2.000 Byggmax: Notlöv, Stig - styrelseledamot 2013-09-18, Zamgate Investments Ltd: försäljning, aktie, -128.426 Cellavision: Bengtsson, Stefan - annan befattning 2013-09-19, Bengtsson, Stefan: köp, aktie, +15.000 Doro: Kastensson, Bo - styrelseledamot 2013-09-16, Kastensson Holding: försäljning, aktie, -113.000 HMS Networks: Johansson, Linda - annan befattning 2013-09-12, Johansson, Linda: försäljning, aktie, -43 2013-09-13, Johansson, Linda: försäljning, aktie, -2.957 Midsona: Wester, Johan - styrelseledamot 2013-09-19, Wester, Johan: köp, aktie B, +5.000 Rezidor: Neumann, Wolfgang - vd 2013-09-18, Neumann, Wolfgang: köp, aktie, +5.000 Securitas: Lowe, Per Anders - annan befattning 2013-09-18, Lowe, Per Anders: försäljning, aktie B, -1.022
Dagens Kalender STÄMMOR - STJÄRNAFYRKANT (EXTRA) BÖRS- OCH BOLAGSPRESENTATIONER - OLJA: AFRICA OIL OCH SHAMARAN HÅLLER BOLAGSPRESENTATIONER I STOCKHOLM KL 16.30 EMISSIONER, BUD, BÖRSNOTERINGAR MM - HÖGANÄS: FÖRLÄNGD ANMÄLNINGSTID I H INTRESSENTERS BUD LÖPER UT MAKROSTATISTIK - EMU: HUSHÅLLENS KONFIDENSINDIKATOR (PREL) SEPTEMBER KL 16.00 CENTRALBANKER - INDIEN: RÄNTEBESKED KL 7.30 - RIKSBANKEN: STEFAN INGVES, CECILIA SKINGSLEY UTFRÅGAS I FINANSUTSKOTTET KL 10.00 - ECB: ANNONSERAR LTRO-ÅTERBETALNING KL 12.00
Denna publikation har sammanställts av Erik Penser Bankaktiebolag exklusivt för företagets kunder. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser och rekommendationen kan inte garanteras. Erik Penser Bankaktiebolag:s medgivande krävs om hela eller delar av denna publikation mångfaldigas eller sprids. Publikationen vänder sig till Erik Penser Bankaktiebolags kunder i Sverige. Detta innebär att publikationen inte ska eller kan spridas till eller göras tillgänglig för någon i USA (med undantag av vad som framgår av Rule 15a 16, Securities Exchange Act of 1934), Kanada eller något annat land som i lag fastställt begränsningar för spridning och tillgänglighet av materialets innehåll. Informationen i publikationen ska inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller investeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Erik Penser Bankaktiebolag frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på denna publikation. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden. Erik Penser Bankaktiebolag har utarbetat Etiska Regler och Riktlinjer för Intressekonflikter. Dessa syftar till att förebygga och förhindra intressekonflikter mellan avdelningarna inom företaget och bygger på restriktiva kommunikationer (Chinese Walls). Det kan dock föreligga ett uppdragsförhållande eller rådgivningssituation mellan emittent och någon annan avdelning än Analysavdelningen. Erik Penser Bankaktiebolag har utarbetat interna restriktioner för när handel får ske i ett finansiellt instrument som är föremål för Investeringsanalys. I denna publikation har analytikern redovisat och återgett sin personliga uppfattning om emittent och/eller finansiellt instrument. Analysen har varken grundats på uppdragsförhållande mellan emittent och analytiker eller medfört ersättning från emittent till analytiker. Den eller de som sammanställt denna publikation har inga innehav i de analyserade finansiella instrumenten. Antalet Köp/Behåll/Säljrekommendationer i procent under den sista 12 månadersperioden: Köp: 39% Behåll: 43% Sälj 17% Erik Penser Bankaktiebolag har tillstånd att bedriva värdepappersverksamhet och står under Finansinspektionens tillsyn.