Bokslutskommuniké för 2004 Lundbergs redovisas på sidorna 2-5 ur ett kassaflödes- och substansperspektiv (se redovisningsprinciper sidan 3) och på sidorna 7-12 enligt Årsredovisningslagen (ÅRL). Då kassaflödes- och substansperspektivet ger en mer rättvisande bild av Lundbergs redovisas detta först i bokslutskommunikén både vad gäller inledande sammanfattande punkter ( bullets ) och i den övriga sammanställningen. Substansvärdet efter uppskjuten skatt uppgick den 31 december 2004 till 21,5 mdr kronor (347 kronor per aktie) jämfört med 18,0 mdr kronor (290 kronor per aktie) vid förra årsskiftet. Den 21 februari 2005 var motsvarande värde 22,0 mdr kronor (355 kronor per aktie). Nettoomsättningen uppgick till 2 945 Mkr (2 552). Resultatet efter skatt ökade till 1 694 Mkr (910), vilket motsvarar en vinst per aktie på 27:32 kronor (14:65). Utdelning föreslås höjd till 7:00 kronor (6:50) per aktie. Redovisning enligt ÅRL Nettoomsättningen uppgick till 18 835 Mkr (18 857). Resultatet efter skatt ökade till 1 010 Mkr (822), vilket motsvarar en vinst per aktie på 16:28 kronor (13:25).
Substansvärde- och resultatrapport SUBSTANSVÄRDE Per den 31 december 2004 uppgick substansvärdet efter avdrag för uppskjuten skatt till 21 520 Mkr (347 kronor per aktie) jämfört med 18 024 Mkr (290 kronor per aktie) vid förra årsskiftet, se substansvärdeberäkning nedan. Av substansvärdet utgjorde det redovisade egna kapitalet 185 kronor per aktie (165). Per den 21 februari 2005 har substansvärdet efter uppskjuten skatt uppskattats till 22 003 Mkr (355 kronor per aktie). OMSÄTTNING OCH RESULTAT Nettoomsättningen uppgick till 2 945 Mkr (2 552) varav aktieförvaltningen svarar för 2 062 Mkr (1 680) och Fastighets AB L E Lundberg för 883 Mkr (872). Rörelseresultatet uppgick till 1 887 Mkr (1 078) varav resultatet från aktieförvaltningen uppgick till 1 509 Mkr (675) och resultatet från Fastighets AB L E Lundberg till 404 Mkr (414) samt centrala administrationskostnader m m till 26 Mkr (11). Finansiella poster uppgick till -105 Mkr (-94), varav räntenettot utgjorde -143 Mkr (-97). Under fjärde kvartalet utgjorde räntenettot -73 Mkr (-24). Ökningen beror på kostnader för förtida lösen av fastighetslån på 1,2 mdr kronor i december 2004. Samtidigt upptogs nya fastighetslån på 1,4 mdr kronor med en genomsnittlig räntebindningstid på 6,5 år. Genom denna åtgärd minskade den genomsnittliga räntesatsen med 0,8 procent och den genomsnittliga räntebindningstiden ökade med 3,8 år på fastighetslånen. Resultatet efter finansiella poster uppgick till 1 781 Mkr (984). Resultatet efter skatt blev 1 694 Mkr (910), vilket motsvarar 27:32 kronor (14:65) per aktie. Aktieförvaltning Resultatet uppgick till 1 509 Mkr (675). I detta ingår utdelningar med 1 221 Mkr (952). Ökningen förklaras av extrautdelning från Holmen och utdelning från det utökade innehavet i Industrivärden. Tidigare nedskrivning av aktier i NCC har reverserats med 282 Mkr. Resultatet för fjärde kvartalet uppgick till 23 Mkr (99). Under fjärde kvartalet har tidigare nedskrivning av aktier i NCC reverserats med 29 Mkr och i Cardo med 1 Mkr. Noterade större innehav Röstandel, kapitalandel, bokfört värde och marknadsvärde på aktieinnehaven framgår av tabellerna på sidan 6. Under 2004 har aktier i Industrivärden (serie A) förvärvats för 701 Mkr och aktier i Holmen (serie B) för 344 Mkr. Röst- och kapitalandelen i Holmen har påverkats av nyemission och förvärv av aktier. Röstandelen i NCC har påverkats av omstämpling av aktier och röst- och kapitalandelen har påverkats av att återköpta aktier levererats enligt gällande optionsprogram. I Ramirent har röst- och kapitalandelen påverkats av nyemission av aktier. Övriga noterade innehav Per den 31 december 2004 innehades övriga noterade värdepapper till ett bokfört värde av 341 Mkr (254) och ett marknadsvärde om 382 Mkr (272). Den 21 februari 2005 uppgick motsvarande värden till 325 Mkr respektive 375Mkr. Övriga värdepappersinnehav Bland övriga värdepapper ingår det onoterade intresseföretaget Stadium med ett bokfört värde om 250 Mkr (250). Substansvärdeberäkning 2004-12-31 2003-12-31 Mkr Kr/aktie Mkr Kr/aktie Altima 1) - - 98 2 Cardo 1) 2 057 33 2 155 35 Fastighets AB L E Lundberg 2) 5 207 84 4 666 75 Holmen 1) 5 616 91 5 709 92 Hufvudstaden 1) 4 470 72 3 264 53 Industrivärden 1) 3 432 55 1 815 29 NCC 1) 1 223 19 764 12 Ramirent 1) 151 2 - - Stadium 3) 250 4 250 4 Övriga noterade tillgångar 1) 382 6 272 4 Summa noterade och icke noterade tillgångar 22 790 368 18 992 306 Övriga tillgångar, avsättningar och skulder 4) -1 192-19 -806-13 Substansvärde före uppskjuten skatt 21 597 348 18 186 293 Uppskjuten skatt m m 5) -77-1 -162-3 SUBSTANSVÄRDE EFTER UPPSKJUTEN SKATT 21 520 347 18 024 290 Börsvärde 17 639 285 14 432 233 Kurs/substans, procent 82 80 1) Noterade tillgångar är upptagna till aktuell börskurs eller till lösenkurs för utställda optioner i de fall dessa är lägre. 2) Aktierna i Fastighets AB L E Lundberg har värderats som summan av eget kapital och skillnaden mellan marknadsvärde och bokfört värde på i bolaget ingående fastigheter minskat med en schablonmässig skattesats på 10 procent. Marknadsvärdet på fastigheterna baseras på interna och externa värderingar (Svefa och Forum Fastighetsekonomi). Förvaltningsobjekten har värderats individuellt. I de fall externa värderingar finns har dessa använts. Av marknadsvärdet på förvaltningsfastigheterna är cirka 35 procent värderat av externa värderare. Värderingarna har genomförts på likartat sätt för alla fastigheter och baseras såväl på ortprismetoden som avkastningsmetoden. Fastigheterna har ett bedömt verkligt värde per den 31 december 2004 på 7 361 Mkr (6 911) varav exploateringsfastigheter utgjorde 257 Mkr (197). 3) Stadium som är en icke noterad aktie är upptagen till bokfört värde. 4) Övriga tillgångar, avsättningar (exkl. uppskjuten skatt) och skulder är upptagna till bokförda värden per 31 december 2004 respektive 2003. 5) Uppskjuten skatt m m har beräknats på skillnaden mellan marknads- och skattemässigt värde. Till följd av ny lagstiftning från och med 1 juli 2003 har uppskjuten skatt inte beräknats på skillnaden mellan marknads- och skattemässiga värden på näringsbetingade andelar. 2
Substansvärde- och resultatrapport Fastighets AB L E Lundberg (koncernen) Resultat före finansiella poster uppgick till 404 Mkr (414). Hyresintäkterna ökade med 1,6 procent till 845 Mkr (831), varav bostäder med 2,8 procent till 417 Mkr (406) och kommersiella lokaler m m med 0,4 procent till 427 Mkr (426). Vakansgraden var under året i genomsnitt 2,8 procent (2,7) varav bostäder 0,8 procent (0,6) och kommersiella lokaler m m 4,7 procent (4,7). I februari 2005 var vakansgraden 3,0 procent, fördelad med 1,1 procent på bostäder och 4,7 procent på kommersiella lokaler m m. Fastighetskostnaderna före nedskrivning/reversering ökade till 433 Mkr (406). Av dessa ökade kostnaderna för underhåll och hyresgästanpassningar med 14 Mkr och kostnaderna för uppvärmning med 4 Mkr beroende på en kallare vinter och taxehöjningar. Driftsnettot uppgick till 494 Mkr (500). Värdering av fastigheterna har skett under fjärde kvartalet vilken netto har medfört reversering av tidigare nedskrivningar med 10 Mkr (1). Per den 1 mars 2004 förvärvades en butiksfastighet i centrala Norrköping till ett värde av 73 Mkr. Genom förvärvet ägs hela Linden Köpcentrum. Utöver nämnda förvärv har under året 24 Mkr (33) investerats i heloch delägda fastigheter. I april 2004 såldes en fastighet i Falköping med en resultateffekt före skatt på 7 Mkr. Den räntebärande nettoskulden uppgick till 1 367 Mkr (1 573). Förvaltningsfastigheterna, exklusive under perioden köpta fastigheter, hade ett bokfört värde i L E Lundbergföretagenkoncernen på 2 591 Mkr (2 603). Dessa gav på årsbasis en direktavkastning (driftsnetto i förhållande till bokfört värde) på 18,8 procent (19,2). Exploateringsfastigheternas bokförda värde uppgick till 130 Mkr (124), se sammanställning på sidan 6. Marknadsvärdet har per den 31 december 2004 bedömts till 7 361 Mkr (6 911). Taxeringsvärdet för samtliga förvaltnings- och exploateringsfastigheter var 4 898 Mkr (5 177). Aktuell rapportperiod oktober-december 2004 Hyresintäkterna ökade med 1,1 procent till 209 Mkr (207) varav bostäder med 2,0 procent till 104 Mkr (102) och kommersiella lokaler m m med 0,1 procent till 105 Mkr (105). Under fjärde kvartalet uppgick vakansgraden i genomsnitt till 2,8 procent (2,8), varav bostäder svarade för 1,0 procent (0,7) och kommersiella lokaler för 4,6 procent (4,8), se sammanställning på sidan 6. Fastighetskostnaderna före nedskrivningar/ reverseringar ökade med 5 Mkr till 120 Mkr (115). FINANSIERING Likvida medel (exklusive kreditlöften) minskade med 14 Mkr till 3 Mkr (17). Räntebärande skulder ökade till 2 486 Mkr (2 324). Per den 31 december 2004 uppgick den genomsnittliga räntebindningstiden till cirka 47 månader och den genomsnittliga räntesatsen till 3,4 procent (4,2). Den räntebärande nettoskulden ökade till 2 477 Mkr (2 296) och skuldsättningsgraden var 0,22 (0,22). Det redovisade egna kapitalet uppgick den 31 december 2004 till 11 482 Mkr (10 212). Soliditeten var 78 procent (77). SKATT Koncernens skattekostnad uppgick till 87 Mkr (74) vilket motsvarar 4,9 procent (7,5) av resultatet före skatt. Den låga skattesatsen beror på att utdelningarna från dotter- och intresseföretagen är skattefria. Lundbergs har till kammarrätten överklagat ett beslut från november 2004 från länsrätten där moderbolaget inte medges avdrag för lämnat koncernbidrag till ett dotterbolag. Till länsrätten har Lundbergs överklagat ett beslut där skatteverket vägrat att undanta leasingintäkter från beskattning. Målen har sin grund i tidigare vägrade värdeminskningsavdrag vid 1989-1991 års taxeringar. De överklagade besluten ska ses i ett sammanhang. Det sammanlagda beloppet för skatter och avgifter uppgår till totalt 96 Mkr. Reservering har tidigare skett med 52 Mkr. Resterande belopp har inte ansetts nödvändigt att reservera för. REDOVISNINGSPRINCIPER Substansvärde- och resultatrapporten har upprättats i enlighet med god redovisningssed för noterade bolag där de helägda dotterföretagen och i förekommande fall deras koncerner konsoliderats enligt ÅRL medan övriga aktieinnehav (intresse- och noterade dotterföretag) har redovisats enligt anskaffningsvärdemetoden. Angivna värden inom parentes avser jämförelsetal för motsvarande period föregående år om inte annat anges. De siffror som redovisas har i vissa fall avrundats, vilket innebär att tabeller och beräkningar inte alltid summerar. Byte av redovisningsprincip Från och med 1 januari 2004 tillämpas Redovisningsrådets rekommendation RR 29. Införandet av denna rekommendation har medfört en omräkning av pensionsåtagandena vid ingången av 2004. Pensionsskulden enligt PRI/FPG-systemet har därigenom ökat med 5 Mkr. Förändringen har redovisats mot eget kapital. Tillämpningen av den nya rekommendationen har inte haft någon väsentlig effekt på årets pensionskostnad. Pensionsförsäkringar som tecknats hos Alecta omfattar flera arbetsgivare och klassificeras som en förmånsbestämd plan. Redovisning skall ske av koncernens proportionella andel av den förmånsbestämda förpliktelsen samt av de förvaltningstillgångar och kostnader som är förbundna med planen. För räkenskapsåret 2004 har bolaget inte haft tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan. Redovisning görs därför som en avgiftsbestämd plan. HÄNDELSER UNDER 2005 Den 18 februari överlät Lundbergs sina aktier i Stadium till huvudägarna, familjen Eklöf. Försäljningspriset var 400 Mkr och Lundbergs gör därmed en realisationsvinst på 150 Mkr som redovisas i första kvartalet. FÖRVÄNTAD UTVECKLING 2005 Resultatet i fastighetsförvaltningen bedöms bli lägre än 2004 beroende på högre kostnader för underhåll, hyresgästanpassningar och ombyggnader. Aktieförvaltningens resultat bedöms också minska beroende på lägre extrautdelningar jämfört med året innan. 3
Substansvärde- och resultatrapport RESULTATRAPPORT Mkr 2004 2003 2004 2003 AKTIEFÖRVALTNING Utdelningar 1 221 952-94 Reversering av aktier i Cardo - - 1 322 Reversering/nedskrivning av aktier i NCC 282-311 29-311 Resultat värdepapper 23 59-1 3 Omkostnader -16-24 -7-8 RESULTAT 1 509 675 23 99 FASTIGHETS AB L E LUNDBERG Januari - december Kvartal IV Rörelsens intäkter Hyresintäkter m m 845 831 209 207 Fastighetsförsäljningar 2 10 0 1 Övriga nettointäkter 3 3 1 1 850 845 210 208 Fastighetskostnader Driftskostnader -184-175 -51-47 Fastighetsskatt -34-38 -8-10 Underhåll och hyresgästanpassningar -132-118 -39-38 Direkta försäljningsoch administrationskostnader -46-42 -12-11 Avskrivningar 1) -37-34 -10-9 Nedskrivningar/reverseringar 10 1 10 1-423 -405-110 -113 Försäljning förvaltningsfastigheter 7 8 - - Centrala administrationskostnader m m -30-33 -8-6 RESULTAT 404 414 93 88 Centrala administrationskostnader m m -26-11 -7-3 RÖRELSERESULTAT 1 887 1 078 108 185 Finansiella poster -105-94 -71-23 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 1 781 984 37 161 Skatter 2) -87-74 10-11 Minoritetens andel -0-0 -0-0 RESULTAT 1 694 910 46 150 1) I beloppet ingår avskrivningar på övervärden i L E Lundbergkoncernen med 4 Mkr (4) och för fjärde kvartalet med 1 Mkr (1). 2) Utdelningar från Cardo, Holmen, Hufvudstaden, NCC och Ramirent är skattefria. Vinst per aktie efter skatt, kr (någon utspädning föreligger inte) 27:32 14:65 0:75 2:42 Antal utestående aktier i genomsnitt 62 013 093 62 075 083 62 000 000 62 075 083 4
Substansvärde- och resultatrapport BALANSRAPPORT Mkr 2004-12-31 2003-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 2 681 2 634 Finansiella anläggningstillgångar 11 486 10 221 14 167 12 855 Omsättningstillgångar Omsättningsfastigheter 130 124 Övriga omsättningstillgångar 414 361 544 485 SUMMA TILLGÅNGAR 14 711 13 339 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 11 482 10 212 Avsättningar 406 426 Långfristiga skulder 1 513 1 315 Kortfristiga skulder 1 310 1 385 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 14 711 13 339 KASSAFLÖDESRAPPORT Januari - december Mkr 2004 2003 Kassaflöde från rörelsen 1 488 1 285 Kassaflöde från investeringsaktiviteter -1 166-684 Kassaflöde från finansieringsaktiviteter -336-628 Förändring av kassa och bank -14-26 Kassa och bank vid årets början 17 43 Kassa och bank vid årets slut 3 17 EGET KAPITAL Mkr 2004-12-31 2003-12-31 Vid årets början 10 212 9 675 Effekt av ny redovisningsprincip -5 - Justerat belopp vid årets ingång 10 207 9 675 Utdelning -403-372 Återköp av egna aktier -17 - Resultat 1 694 910 UTGÅENDE BALANS 11 482 10 212 NYCKELTAL 2004-12-31 2003-12-31 Antal utestående aktier 62 000 000 62 075 083 Redovisat eget kapital per aktie, kr 185 165 Skuldsättningsgrad 0,22 0,22 Soliditet, procent 78 77 5
Tabeller Röstandel, kapitalandel, bokfört värde och marknadsvärde på aktieinnehaven Procent Röstandel Kapitalandel Altima 1) - - - - 13,6 13,6 Cardo 36,0 36,0 36,0 36,0 36,0 36,0 Holmen 51,9 27,9 51,9 27,9 52,2 27,5 Hufvudstaden 88,0 45,2 88,0 45,2 88,0 45,2 Industrivärden 14,4 10,5 14,4 10,5 10,7 7,8 NCC 18,7 13,2 18,5 13,6 17,7 13,6 Ramirent 1) 6,5 6,5 6,5 6,5 - - Mkr Bokfört värde 2005-02-21 2004-12-31 2003-12-31 Kapitalandeandeandel Röst- Kapital- Röstandel 2005-02-21 2004-12-31 2003-12-31 Marknadsvärde Bokfört Marknads- Bokfört 2) värde värde 2) värde Marknadsvärde 2) Altima 1) - - - - 94 98 Cardo 2 021 1 976 2 021 2 057 2 021 2 155 Holmen 2 941 5 635 2 941 5 616 2 597 5 709 Hufvudstaden 2 828 4 665 2 828 4 470 2 828 3 264 Industrivärden 2 280 3 382 2 280 3 432 1 579 1 815 NCC 1 046 1 531 1 046 1 223 764 764 Ramirent 1) 94 175 94 151 - - SUMMA 11 209 17 364 11 209 16 949 9 882 13 805 1) I januari 2004 accepterades erbjudandet om utbyte av aktier i Altima mot aktier i Ramirent. Aktierna i Ramirent erhölls den 30 januari 2004. 2) Noterade tillgångar är upptagna till aktuella börskurser eller till lösenkurser för utställda optioner i de fall dessa är lägre. Sammanställning Fastigheter (Substansvärde- och resultatrapport) Mkr Lägenhetsytor tusen kvm Hyresintäkter Driftsnetto Bokförda värden 2004-12-31 Driftsnetto i % av bokförda värden (årsbasis) Förvaltningsfastigheter 1 004 835 488 2 591 18,8 Exploateringsfastigheter 7 4 1 130 Köpta fastigheter 10 6 5 73 Sålda fastigheter 3 - - SUMMA 845 494 2 794 Sålda fastigheter 2004 (helår 2003) 3 3 1 Utfall per kvartal Fastighetsförvaltningen (Substansvärde- och resultatrapport) Kvartal I II III IV Helår Hyresintäkter m m, Mkr 2004 211 212 210 209 845 2003 207 207 208 207 829 2002 201 203 202 202 807 2001 192 192 195 196 775 2000 181 181 185 186 733 Driftsnetto, Mkr 2004 115 129 137 111 494 2003 118 135 135 112 499 2002 107 124 137 117 484 2001 109 121 129 114 473 2000 83 87 93 86 348 Vakansgrad, procent 2004 2,8 2,9 2,6 2,8 2,8 2003 2,5 2,7 2,8 2,8 2,7 2002 2,5 2,3 2,9 2,8 2,6 2001 2,7 2,7 1,9 2,1 2,3 2000 4,7 4,3 3,4 3,1 3,9 Redovisat utfall har korrigerats för hyresintäkter och driftsnetto från sålda och köpta fastigheter. 6
Rapport enligt ÅRL KONCERNEN Verksamheten består av fastighetsförvaltning, tillverkning och försäljning av tidnings- och journalpapper, kartong, trävaror, skogs- och kraftrörelse samt aktieförvaltning (inklusive handel med värdepapper). Koncernens verksamhet beskrivs nedan. Information om koncernens verksamhetsgrenar (Lundbergs, Hufvudstaden och Holmen) redovisas på sidorna 7-9. Moderbolaget beskrivs på sidan 9. Omsättning och resultat Koncernens nettoomsättning uppgick till 18 835 Mkr (18 857) varav Lundbergs utgjorde 1 824 Mkr (1 672), Hufvudstaden 1 358 Mkr (1 369) och Holmen 15 653 Mkr (15 816). Rörelseresultatet blev 3 445 Mkr (3 438). För verksamhetsgrenarna blev motsvarande resultat 720 Mkr (514) för Lundbergs, 918 Mkr (613) för Hufvudstaden och 1 832 Mkr (2 322) för Holmen. Finansiella poster var -535 Mkr (-495) varav räntenettot utgjorde -573 Mkr (-497). Resultatet efter finansiella poster blev 2 909 Mkr (2 944). Resultatet efter skatt och minoritetens andel uppgick till 1 010 Mkr (822), vilket motsvarar 16:28 kronor (13:25) per aktie. Investeringar Investeringar redovisas under respektive verksamhetsgren och moderbolaget nedan. Finansiering Den räntebärande nettoskulden ökade med 1 286 Mkr till 10 539 Mkr (9 253), främst beroende på extrautdelning från Holmen till minoriteten. Räntebärande skulder uppgick till 11 021 Mkr (10 119) och räntebärande tillgångar till 482 Mkr (866). Soliditeten uppgick till 54 procent (56). Skuldsättningsgraden var 0,41 (0,36). Koncernens egna kapital uppgick till 12 596 Mkr (12 054) och minoritetsintresset utgjorde 12 875 Mkr (13 790). Skatt Koncernens skattekostnad uppgick till 662 Mkr (867) vilket motsvarar 23 procent (29) av resultatet före skatt. Lundbergs Lundbergs har till kammarrätten överklagat ett beslut från november 2004 från länsrätten där moderbolaget inte medges avdrag för lämnat koncernbidrag till ett dotterbolag. Till länsrätten har Lundbergs överklagat ett beslut där Skatteverket vägrat att undanta leasingintäkter från beskattning. Målen har sin grund i tidigare vägrade värdeminskningsavdrag vid 1989-1991 års taxeringar. De överklagade besluten ska ses i ett sammanhang. Det sammanlagda beloppet för skatter och avgifter uppgår till totalt 96 Mkr. Reservering har tidigare skett med 52 Mkr. Resterande belopp har inte ansetts nödvändigt att reservera för. Holmen Länsrätten har bifallit dotterbolaget MoDo Capitals överklagande och undanröjt skattemyndighetens beslut att eftertaxera bolaget med ett belopp för skatter och avgifter om 538 Mkr. Holmen har inte reserverat för några skattekostnader avseende det aktuella målet. Länsrättens dom medför därför ingen resultateffekt. Skatteverket har överklagat länsrättens dom till kammarrätten. Skatteverkets beslut i december 2003, innebärande ökad skatt med drygt 700 Mkr, har omprövats och tagits tillbaka av Skatteverket som dock återkommit i ärendet med framställan till länsrätten om att skatten för taxeringsåren 1999-2002 ska ökas med cirka 400 Mkr. Holmen kommer att bestrida framställan. Holmen har inte heller här reserverat för några skattekostnader. Återköp av egna aktier Vid ordinarie bolagsstämma den 1 april 2004 fattades beslut om ett förnyat bemyndigande för styrelsen att under perioden fram till nästa ordinarie bolagsstämma besluta om förvärv av B-aktier i bolaget. Styrelsen beslöt vid sitt konstituerande sammanträde att utnyttja det förnyade bemyndigandet, vilket möjliggör återköp av egna aktier upp till högst 10 procent av samtliga emitterade aktier om och när så bedöms lämpligt. Återköpsprogram finns även beslutade i Cardo, Hufvudstaden, Holmen, NCC och Ramirent. Innehavet av egna B-aktier uppgick den 31 december 2004 till 145 483 aktier. Dessa aktier har återköpts för 30 Mkr eller i genomsnitt 205:09 kronor per aktie. Återköpen motsvarar 0,23 procent av kapitalet och 0,05 procent av röstvärdet. Under 2004 har 75 083 aktier återköpts. Den genomsnittliga utestående aktiestocken har under året varit 62 013 093. Den 31 december 2004 var antalet utestående aktier 62 000 000. Styrelsen föreslår att bolagsstämman bemyndigar styrelsen att före nästa ordinarie bolagsstämma 2006 förvärva högst så många aktier av serie B att bolagets innehav vid var tid inte överstiger 10 procent av samtliga aktier i bolaget. Förvärven skall göras på Stockholmsbörsen och får ske vid ett eller flera tillfällen. För förvärvade aktier ska betalas vid förvärvstillfället gällande börskurs. Syftet med återköpet är att ge styrelsen möjlighet att justera bolagets kapitalstruktur. Redovisningsprinciper Delårsrapporten har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen och Redovisningsrådets rekommendationer samt Akutgruppsuttalanden. Angivna värden inom parentes avser jämförelsetal för motsvarande period föregående år om inte annat anges. De siffror som redovisas har i vissa fall avrundats, vilket innebär att tabeller och beräkningar inte alltid summerar. Byte av redovisningsprincip Den 1 januari 2004 trädde Redovisningsrådets rekommendation RR 29, Ersättning till anställda, i kraft. För koncernen har införandet av denna rekommendation medfört en omräkning av pensionsåtagandena enligt PRI/FPG-systemet vid ingången av 2004. Pensionsskulden har därigenom ökat med 5 Mkr. Förändringen har redovisats mot eget kapital. Tillämpningen av den nya rekommendationen har inte haft någon väsentlig effekt på periodens pensionskostnad. Inom Holmen har förtida tillämpning gjorts av denna rekommendation redan 2003. Per den 31 december 2003 ökade därmed koncernens pensionsskuld med 75 Mkr efter hänsyn tagen till skatt, vilket 7
Rapport enligt ÅRL redovisades direkt mot eget kapital. Utöver förmånsbestämda förpliktelser enligt ovan tillämpar koncernen ITP-planen genom försäkring i Alecta, vilken klassificeras som en förmånsbestämd plan, som omfattar flera arbetsgivare. Detta innebär att koncernen skall redovisa sin proportionella del av de förmånsbestämda förpliktelserna samt förvaltningstillgångar och kostnader, som är förknippade med planen. Enligt uppgift från Alecta kan de för närvarande ej lämna dessa uppgifter, varför planen tills vidare redovisas som en avgiftsbestämd plan. Övergång till IFRS/IAS Effekterna av IFRS/IAS redovisas enligt rekommendation från Stockholmsbörsen på sidan 12. Vid en tillämpning av dessa principer på redovisningen för 2004 skulle eget kapital exklusive minoriteten öka per 1 januari 2004 med 3 826 Mkr. Resultatet för 2004 exklusive minoriteten skulle bli 514 Mkr högre och eget kapital vid utgången av 2004 blir då 4 340 Mkr högre. Per 1 januari 2005 skulle eget kapital öka med ytterligare 1 174 Mkr. VERKSAMHETSGRENAR Lundbergs Med Lundbergs avses här moderbolaget L E Lundbergföretagen AB, de helägda dotterföretagen och i förekommande fall deras koncerner inom fastighetsoch aktieförvaltning (inklusive handel med värdepapper) samt intressebolagen. Hufvudstaden och Holmen redovisas nedan som egna verksamhetsgrenar. Omsättning och resultat Nettoomsättningen uppgick till 1 824 Mkr (1 672) varav Fastighetsförvaltningen utgjorde 883 Mkr (872) och Aktieförvaltningen 941 Mkr (800). Den ökade omsättningen kan hänföras till aktieförvaltningen. Rörelseresultatet blev 720 Mkr (514). Fastighetsförvaltning Rörelseresultatet uppgick till 404 Mkr (414). I april 2004 såldes en fastighet i Falköping med en resultateffekt före skatt på 7 Mkr. Investeringar Per den 1 mars 2004 förvärvades en butiksfastighet i centrala Norrköping till ett värde av 73 Mkr. Utöver nämnda förvärv har under perioden 24 Mkr (33) investerats i hel- och delägda fastigheter. Fastigheterna har ett bokfört värde på 2 794 Mkr (2 727). Marknadsvärdet har per den 31 december 2004 bedömts till 7 361 Mkr (6 911). Taxeringsvärdet uppgick till 4 898 Mkr (5 177). Aktieförvaltning Rörelseresultatet blev 316 Mkr (100). Holmen emitterade 1998 ett konvertibelt förlagslån och teckningsoptioner till personalen till marknadsmässigt pris. Under första kvartalet 2004 har konvertering till respektive teckning av 4,8 miljoner aktier skett, vilket medfört en negativ resultateffekt på 64 Mkr. Resultat från andelar i intresseföretag uppgick till 293 Mkr (-6) varav Cardo utgjorde 59 Mkr (88), NCC 209 Mkr (-105), Ramirent 10 Mkr (-) och Stadium 15 Mkr (11). I resultatet ingår en reversering av tidigare nedskrivning av kapitalandelen i NCC med 80 Mkr. Noterade större innehav Förvärv, röst- och kapitalandelar framgår på sidan 6. Övriga noterade innehav Innehavet av värdepapper hade ett bokfört värde av 341 Mkr (254) och ett marknadsvärde om 382 Mkr (272). Den 21 februari 2005 uppgick motsvarande värden till 325 Mkr respektive 375 Mkr. Onoterade innehav Bland övriga värdepapper ingår intresseföretaget Stadium med ett bokfört värde om 250 Mkr (250). Finansiering Den räntebärande nettoskulden ökade till 2 477 Mkr (2 296). Räntebärande skulder uppgick till 2 486 Mkr (2 324) och räntebärande tillgångar till 9 Mkr (28). Aktuell rapportperiod oktober december 2004 Fastighetsförvaltning Nettoomsättningen uppgick till 220 Mkr (221) och rörelseresultatet till 93 Mkr (88). Aktieförvaltning Rörelseresultatet för fjärde kvartalet uppgick till 88 Mkr (-98). Hufvudstaden Hufvudstadens verksamhet består i att äga och förvalta kommersiella kontors- och butiksfastigheter i centrala Stockholm och centrala Göteborg. Omsättning och resultat Nettoomsättningen uppgick till 1 358 Mkr (1 369). Rörelseresultatet blev 918 Mkr (613). Fastighetsförvaltning Vakansgraden var vid årets slut 8,2 procent (8,3 för jämförbart bestånd). Under andra kvartalet har två kontors- och bostadsfastigheter avyttrats i Stockholm med en resultateffekt före skatt på 216 Mkr. Investeringar Investeringar uppgick till 61 Mkr (138). Fastigheterna har ett bokfört värde på 11 313 Mkr (11 641). Marknadsvärdet på fastighetsbeståndet uppgick per den 31 december 2004 till 15,0 mdr kronor (15,1 eller 14,7 vid jämförbart fastighetsbestånd). Finansiering Den räntebärande nettoskulden uppgick till 3 121 Mkr (3 588). Räntebärande skulder uppgick till 3 135 Mkr (3 751) och räntebärande tillgångar till 14 Mkr (163). Aktuell rapportperiod oktober december 2004 Nettoomsättningen uppgick till 340 Mkr (356) och rörelseresultatet till 162 Mkr (148). 8
Rapport enligt ÅRL Holmen Holmens verksamhet består av tillverkning och försäljning av tidnings- och journalpapper (Holmen Paper), kartong (Iggesund Paperboard), trävaror samt skogs- och kraftrörelse. Omsättning och resultat Nettoomsättningen uppgick till 15 653 Mkr (15 816). Efterfrågan på tidnings- och journalpapper har fortsatt att öka. Holmen Papers leveranser ökade med fem procent jämfört med föregående år. Efterfrågan på nyfiberkartong var fortsatt stabil. Iggesunds Paperboards leveranser ökade med fyra procent jämfört med föregående år. Rörelseresultatet blev 1 832 Mkr (2 322). Högre leveransvolymer påverkade resultatet positivt medan lägre priser, valutaeffekter samt högre kostnader inverkade negativt. Investeringar Investeringarna uppgick till 1 291 Mkr (755) varav 597 Mkr avsåg den pågående investeringen i en ny pappersmaskin i Madrid. Finansiering Den räntebärande nettoskulden uppgick till 4 941 Mkr (3 369). Utöver positivt kassaflöde har skuldsättningen påverkats av utbetalning av utdelning (-3 199 Mkr) samt konvertering av konvertibelt förlagslån och teckning av aktier (474 Mkr). Räntebärande skulder uppgick till 5 400 Mkr (4 044) varav 2 408 Mkr (2 130) var kortfristiga. Räntebärande tillgångar uppgick till 459 Mkr (675). Säkring av valutakurser och elpriser Resultatet från valutasäkringar uppgick till 218 Mkr. För 2005 är cirka 85 procent av flödena i euro säkrade till kurs 9:37. Den bedömda nettoförbrukningen av el i Sverige är säkrad till cirka 85 procent för 2005. För 2006 är cirka 40 procent säkrat och för 2007-2011 cirka en tredjedel. tredje kvartalet 2004. Röstandelen i NCC har påverkats av omstämpling av aktier och röst- och kapitalandelen har påverkats av att återköpta aktier levererats mot gällande optionsprogram. I Ramirent har röst- och kapitalandelen påverkats av nyemission av aktier. Röstandel, kapitalandel, bokfört värde och marknadsvärde på aktieinnehaven framgår av tabellerna på sidan 6. Händelser under 2005 Den 18 februari överlät Lundbergs sina aktier i Stadium till huvudägarna, familjen Eklöf. Försäljningspriset var 400 Mkr och Lundbergs gör därmed en realisationsvinst på 150 Mkr som redovisas i första kvartalet. UTDELNING Styrelsen kommer att föreslå bolagsstämman en utdelning för verksamhetsåret 2004 av 7:00 kronor (6:50) per aktie. Till utdelningen åtgår totalt 434 Mkr (403). ÅRSREDOVISNING Årsredovisning för år 2004 kommer att distribueras under vecka 12 år 2005 och även finnas på bolagets kontor i Stockholm och Norrköping från samma tidpunkt. ORDINARIE BOLAGSSTÄMMA Ordinarie bolagsstämma kommer att hållas i World Trade Center i Stockholm den 7 april 2005 kl 16.00. Stockholm den 23 februari 2005 FREDRIK LUNDBERG Verkställande direktör Aktuell rapportperiod oktober december 2004 Nettoomsättningen uppgick till 4 042 Mkr (3 940). Rörelseresultatet minskade med 177 Mkr till 325 Mkr (502). MODERBOLAGET Nettoomsättningen i L E Lundbergföretagen AB (publ) uppgick till 1 109 Mkr (1 021). Årets resultat var 1 515 Mkr (574). Den högre omsättningen och det högre resultatet beror i huvudsak på extrautdelning från Holmen med 661 Mkr och utdelning från det utökade innehavet i Industrivärden. Resultatet har även påverkats av reversering av tidigare nedskrivning av aktier i NCC med 282 Mkr. Likviditeten i moderbolaget är tillfredsställande. Investeringarna uppgick till 1 061 Mkr (806). Investeringar i aktier Aktier i Industrivärden (serie A) och Holmen har under 2004 förvärvats för 701 Mkr respektive för 344 Mkr. Aktierna i Industrivärden förvärvades under de två första kvartalen och aktierna i Holmen under Denna rapport har ej varit föremål för särskild granskning av revisorerna i L E Lundbergföretagen AB (publ). Kommande information Årsredovisning för 2004 vecka 12 2005 Delårsrapport januari-mars 2005 31 maj 2005 Delårsrapport januari-juni 2005 30 augusti 2005 Delårsrapport januari-september 2005 23 november 2005 9
Rapport enligt ÅRL KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR Januari - december Kvartal IV Mkr 2004 2003 2004 2003 LUNDBERGS Fastighetsförvaltning 1) Rörelsens intäkter m m 850 845 210 209 Rörelsens kostnader -396-373 -110-107 Avskrivningar -37-34 -10-8 Nedskrivningar/reversering 10 1 10 1 Bruttoresultat 427 439 101 96 Centrala administrationskostnader m m -30-33 -8-8 Resultat försäljning förvaltningsfastigheter 7 8-0 - Rörelseresultat 404 414 93 88 Aktieförvaltning 1) Utdelningar 100 72 - - Resultat värdepapper -61 58-2 3 Rörelsekostnader -16-24 -7-8 Resultat från andelar i intresseföretag 293-6 97-93 Rörelseresultat 316 100 88-98 RÖRELSERESULTAT LUNDBERGS 720 514 181-10 HUFVUDSTADEN Rörelsens intäker (nettoomsättning) 1 358 1 369 340 356 Rörelsens kostnader -516-621 -140-170 Avskrivningar -110-106 -28-27 Bruttoresultat 732 642 173 159 Centrala administrationskostnader m m -29-29 -11-11 Resultat försäljning förvaltningsfastigheter 216 - - - RÖRELSERESULTAT HUFVUDSTADEN 918 613 162 148 HOLMEN Nettoomsättning 15 653 15 816 4 042 3 940 Rörelsens kostnader -12 630-12 306-3 423-3 136 Avskrivningar -1 216-1 182-303 -298 Resultat från andelar i intresseföretag 25-6 9-4 RÖRELSERESULTAT HOLMEN 1 832 2 322 325 502 Centrala administrationskostnader m m -26-11 -7-3 RÖRELSERESULTAT 3 445 3 438 660 637 RESULTAT FRÅN FINANSIELLA POSTER Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar 38 2 2 0 Ränteintäkter och liknande resultatposter 32 35 9 11 Räntekostnader och liknande resultatposter -605-532 -230-127 RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 2 909 2 944 441 521 Skatter -662-867 -70-213 Minoritetens andel -1 237-1 254-200 -255 RESULTAT 1 010 822 172 53 1) Nettoomsättning: Fastighetsförvaltning 883 872 220 221 Aktieförvaltning 941 800 122 144 Vinst per aktie efter skatt, kr 16:28 13:25 2:77 0:85 (någon utspädning föreligger inte) Genomsnittligt antal utestående aktier 62 013 093 62 075 083 62 000 000 62 075 083 10
Rapport enligt ÅRL KONCERNENS BALANSRÄKNINGAR Mkr 2004-12-31 2003-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 620 586 Materiella anläggningstillgångar 32 349 32 553 Finansiella anläggningstillgångar 7 750 7 059 40 719 40 199 Omsättningstillgångar Omsättningsfastigheter 130 124 Övriga omsättningstillgångar 6 022 5 957 6 153 6 081 SUMMA TILLGÅNGAR 46 872 46 280 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 12 596 12 054 Minoritetsintresse 12 875 13 790 Avsättningar 7 552 7 726 Långfristiga skulder 6 319 5 526 Kortfristiga skulder 7 530 7 184 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 46 872 46 280 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYSER Januari - december Mkr 2004 2003 Kassaflöde från rörelsen 2 939 4 560 Kassaflöde från investeringsaktiviteter -1 526-1 909 Kassaflöde från finansieringsaktiviteter -1 779-2 386 Förändring av kassa och bank -366 266 Kassa och bank vid årets början 794 528 Kassa och bank vid årets slut 428 794 KONCERNENS EGET KAPITAL Mkr 2004-12-31 2003-12-31 Vid årets början 12 054 11 780 Effekt av ny redovisningsprincip -42-75 Justerat belopp vid årets ingång 12 012 11 705 Utdelning -403-372 Återköp av egna aktier -17 - Omräkningsdifferenser m m -6-101 Resultat 1 010 822 UTGÅENDE BALANS 12 596 12 054 KONCERNENS NYCKELTAL 2004-12-31 2003-12-31 Antal utestående aktier 62 000 000 62 075 083 Redovisat eget kapital per aktie, kr 203 194 Skuldsättningsgrad 0,41 0,36 Soliditet, procent 54 56 11
Rapport enligt ÅRL ÖVERGÅNG TILL IFRS/IAS Från och med den 1 januari 2005 kommer Lundbergs i sin koncernredovisning att tillämpa International Financial Reporting Standards (IFRS) och International Accounting Standards (IAS). Detta är en följd av en EU-förordning som gäller för samtliga noterade bolag inom EU. Vid rapportering 2005 ska även jämförelsesiffror för 2004 omräknas i enlighet med dessa regler. Nedan redovisas de väsentligaste effekterna som övergången ger upphov till samt hur öppningsbalansen 1 januari 2004 och resultatet för 2004 skulle påverkas om IFRS/IAS tillämpats i stället för nuvarande principer. Värdena redovisas efter att hänsyn tagits till skatteeffekter och avdrag gjorts för minoritetsandelar. IFRS 3 Företagsförvärv och samgåenden - Rekommendationen innebär att goodwill som uppstått vid företagsförvärv inte längre kommer att skrivas av enligt plan. I stället kommer goodwill att årligen prövas för eventuellt nedskrivningsbehov. Resultatet för 2004 förbättras med 159 Mkr. Enligt den nya standarden skall minoritetens andel av ett dotterföretags eget kapital i fortsättningen redovisas under särskild rubrik inom det egna kapitalet. IAS 12 Inkomstskatter - Tidigare har uppskjuten skatt i samband med fastighetsrörelseförvärv redovisats till det värde skatten åsatts i förvärvet i enlighet med RR 9 Inkomstskatter. Enligt IAS 12 skall uppskjutna skatter redovisas till nominella belopp, vilket för svenska bolag innebär 28 procent. Effekten av omräkning till full uppskjuten skatteskuld uppgår till 369 Mkr och belastar eget kapital i öppningsbalansen. IAS 19 Ersättningar till anställda - Koncernen tillämpar från och med 1 januari 2004 Redovisningsrådets rekommendation RR 29, Ersättningar till anställda, vilken väl överensstämmer med IAS 19. Inom koncernen finns pensionsåtaganden, som finansieras på olika sätt. Vissa delar tryggas genom premier till Alecta. Enligt Redovisningsrådets Akutgrupps uttalande är detta en förmånsbestämd plan som omfattar flera arbetsgivare. För 2004 har koncernen inte haft tillgång till sådan information som gör det möjligt att redovisa denna plan som en förmånsbestämd plan varför den tillsvidare redovisas som en avgiftsbestämd plan. För denna plan uppstår därför inga effekter i öppningsbalansen. Vissa pensionsåtaganden ingår i PRI/FPGsystemet, som är en förmånsbestämd plan. Övergången till RR 29 har redovisats som en ändrad redovisningsprincip för 2004 och har påverkat det egna kapitalet negativt med 5 Mkr. Resultatet 2004 påverkas av aktuariella förluster med 1 Mkr. Inom dotterföretaget Holmen övergick man till RR 29 redan 2003. Vid tillämpning av IAS 19 har oredovisade aktuariella vinster och förluster nollställts enligt övergångsreglerna. Detta medför att öppningsbalansens egna kapital ökar i Lundbergs med 13 Mkr. IAS 28 Redovisning av innehav i intresseföretag - Effekterna av övergången till IFRS/IAS i de noterade intresseföretagen påverkar också resultat- och kapitalandelarna i Lundbergs till den del som motsvarar den procentuella ägarandelen. Eget kapital i öppningsbalansen påverkas med - 4 Mkr. Resultatet 2004 exklusive återläggning av goodwillavskrivningar, vilka ingår under IFRS 3 ovan, minskar med 15 Mkr. IAS 32 Finansiella instrument (Upplysning och klassificering) samt IAS 39 (Finansiella instrument). - Dessa rekommendationer ska tillämpas från och med 1 januari 2005. Omräkning av jämförelsetal görs inte för 2004. Vid ingången av 2005 beräknas detta medföra att koncernens egna kapital ökar med 1 174 Mkr. IAS 40 Förvaltningsfastigheter - Lundbergs har valt att redovisa sina förvaltningsfastigheter till verkligt värde. Eget kapital per 1 januari ökar 2004 med 3 691 Mkr. Värdeförändringen av fastighetsbeståndet per 31 december 2004 jämfört med föregående års värdering uppgår till 252 Mkr, vilket tillgodogörs resultatet 2004. Avskrivningar skall inte göras när förvaltningsfastigheter upptas till verkligt värde. Resultatet för 2004 påverkas med 59 Mkr. I enlighet med IAS 40 får utgifter för planerat underhåll, hyresgästanpassningar och särskilda projekt endast kostnadsföras om de uppfyller standardens krav på kostnadsföring. I annat fall aktiveras utgiften som tillgång. Resultatet förbättras under 2004 med 46 Mkr. IAS 41 Jord och Skogsbruk - innebär att växande skog vid varje bokslutstillfälle skall redovisas till verkligt värde. Förändringar av värdet inkluderas i periodens resultat. Värderingen av växande skog ska återspegla nuvärdet av framtida nettokassaflöden. För öppningsbalansen 2004 beräknas detta innebära att skogstillgångar ökar med 2,5 mdr kronor och uppskjuten skatteskuld ökar samtidigt med 0,7 mdr kronor. Det egna kapitalet exklusive minoritet ökar med 0,5 mdr kronor i Lundbergs. Förändringar av värdet i skogstillgångar under 2004 uppgår till 14 Mkr. L E Lundbergföretagen AB (publ). Telefon: 08-463 06 00 eller 011-21 65 00 Telefax: 08-611 66 09 eller 011-21 65 65 E-post: lundbergs@lundbergs.se. Hemsida: www.lundbergs.se. Org nr: 556056-8817. Styrelsens säte: Stockholm.