Delårsrapport 2011-07-01 2011-09-30 (3 mån) 50,5 (2011-06-30) 58,6 (2011-09-30) 27,2 (2011-03-31) Fakturaköpvolym i mkr Värmlands Finans Sverige AB (publ) Org. nr 556719-5531
SAMMANFATTNING AV DELÅRSRAPPORT 2011-07-01 2011-09-30 (3 mån) Nettoomsättning uppgick till 58 590 384 SEK Rörelseresultatet uppgick till 1 477 580 SEK Resultatet efter finansiella poster uppgick till 1 331 821 SEK (-344 162) Beräknat resultat efter skatt uppgick till 981 155 SEK (-344 162) Resultatet per aktie* uppgick till ca 0,022 SEK (-0,10) Soliditeten uppgick per 2011-09-30 till 58% (49%) Eget kapital per aktie 0,75 SEK (3,90) Aktiekurs den 30 september 2011: 0,63 SEK (3,30) Inom parentes uppges motsvarande belopp för fjärdekvartalet 2009/2010 * Beräknas på 43 976 963 (2 955 662) utestående aktier. Nyckeltal för femte kvartalet Nettoomsättning uppgick till 58 590 384 SEK Likvida medel vid periodens slut uppgick till 304 222 SEK Avkastning efter skatt på eget kapital uppgick till 3,10%. Bolaget har ändrat redovisningsprincip för innevarande räkenskapsår. Definitioner Soliditet = Eget kapital i procent av balansomslutningen Resultatet per aktie = Periodens resultat efter skatt dividerat med antalet aktier STYRELSENS KOMMENTARER TILL FJÄRDE KVARTALET I det femte kvartalet för det förlängda verksamhetsåret 2010/2011 har Värmlands Finans Sverige AB (publ) omsättning fortsatt att ökat. Resultatet är tillfredsställande mot bakgrund av kostnader tagna för den snabba expansionen. Det femte kvartalet var det första hela kvartalet med tillgång till det nya kapitalet från vårens nyemission. Trots att sommaren säsongsmässigt är lugn ökade vår omsättning jämfört med föregående kvartal. Höstens affärer fortgår enligt plan med mycket hög aktivitet. I det femte kvartalet har styrelsen beslutat att göra en nedskrivning om 300 tusen kronor av det bokförda värdet av aktierna i Y.C.O Business Partners AB. Efter nedskrivningen är det återstående bokförda värdet på våra aktier i Y.C.O 664 tusen kronor. Y.C.O har under hösten tagit steg i rätt riktning, men vi vill se mer resultat. Vi ser fram emot att fortsätta utveckla den fina verksamheten som växt mycket kraftigt under innevarande räkenskapsår. Stefan Ljungdahl Styrelseordförande
Innehåll VD har ordet 2 Väsentliga händelser 3 Värmlands Finans Sverige AB 4 Kreditportföljens sammanställning branschvis per kvartal 5 Resultaträkning 6 Balansräkning 7 Kassaflödesanalys 9 Noter 10 Adresser och information 11 1 Postadress Värmlands Finans Sverige AB Box 514, 651 11 Karlstad www.varmlandsfinans.se Besöksadress Värmlands Finans Sverige AB Kungsgatan 12, Karlstad Kontaktuppgifter Tele: 054 20 28 028 Fax: 08 503 113 02
Kommentarer av VD till bolagets utveckling och framtid Mitt i den makroekonomiska turbulensen är det mycket stimulerande att se hur Värmlands Finans Sverige (publ) fortätter att växa med lönsamhet. Jag ser fortsatt en mycket stor efterfrågan på våra tjänster. Åter igen levererar vi en mycket positiv rapport, bolagets största omsättning hittills. Bolaget har under det fjärde kvartalet ökat omsättningen till 58,6 miljoner kronor (föregående kvartal 50,5 mkr), en ökning med drygt 17 procent, mot föregående kvartal. Resultatet uppgår till 1 331 821 tusen kronor efter finansiella poster. Efter fem kvartal är vinsten drygt 2 845 736 tkr efter finansiella poster. Vi har förlängt bokslutsåret till 2011-12-31. Vi kommer att fortsätta vårt arbete med att hålla en hög kundservice, vilket är en av de viktigaste faktorerna för att attrahera ytterligare nöjda kunder. Vi kommer inom kort att ge ut obligationer för 25 miljoner kronor med en årlig ränta på 10 procent och en löptid på 3 år. Med en så bra ränta förväntar vi oss god teckning. Förutsatt beslut på extra bolagsstämma kommer vi även att ge ut konvertibler med företrädesrätt för våra aktieägare. Vårt mål är att skapa ett långsiktigt och hållbart värde genom att utveckla kärnverksamheten factoring, samt utveckla leasingförmedlingen. Efter kvartalets utgång har vi ökat aktiviteten avseende leasingförmedling. I det innevarande sjätte kvartalet har vi stärkt vår organisation med både posten finanschef och ny redovisningschef. Framtiden är ljus! Glenn Renhult Verkställande direktör 2
Väsentliga händelser Väsentliga händelser under perioden Värmlands Finans Sverige AB (publ.) har förvärvat finansbolaget Holmstedt & Partner Financial Services AB. Bolaget är verksamt i Sverige och har sitt kontor i centrala Örebro med huvudinriktning på tjänsten fakturabelåning. Köpeskillingen var 2 113 516 kronor. I köpet ingick kundfordringar om 2 023 516 miljoner kronor som övergick till Värmlands Finans. Värmlands Finans har beslutat att under hösten ge ut en ny treårig företagsobligation där placerare erhåller 10 procent ränta per år och föreslagit kommande extra bolagsstämma att bemyndiga emission av konvertibler om 13 742 801 kronor. Konvertibeln föreslås löpa med 9 procent ränta per år med konverteringskursen 1,25 kronor. Vid full konvertering innebär det 25 procents utspädning, förutsatt att nu utestående konvertibler med konverteringskurs 2,385 kronor inte konverteras till aktier. Värmlands Finans VD Hans Söderberg avslutade sin anställning i september. Till ny VD utsågs bolagets huvudägare Glenn Renhult. Glenn Renhult var dessförinnan verksamhetsansvarig för företagets huvudverksamhet fakturaköp. Till kommande extra bolagsstämma föreslås nyval till styrelsen av Ulf Källåker, företrädare för företagets tredje största ägare, Silverkäppen AB. Han föreslås ersätta Robin Renhult. Väsentliga händelser efter periodens utgång Värmlands Finans Sverige AB (publ.) har med tillträde 17 oktober anställt Carsten Friberg som finanschef. Carsten har en gedigen lång erfarenhet från finansbranschen som passar mycket väl med Värmlands Finans behov. Carsten Friberg har tidigare bland annat varit VD för SC Finans samt arbetat på Skandiabanken / Skandia Leasing och SalusAnsvar. 3
Värmlands Finans Sverige AB (publ) Värmlands Finans är ett mindre finansbolag som specialiserat sig på factoring, med huvudinriktning mot fakturaköp. Factoring är en finansieringsform som används av företag som ett alternativ till bankfinansiering. Företagen belånar sina fakturafordringar eller säljer dem till ett finansbolag som Värmlands Finans, och får på så sätt snabbt tillgång till likviditet. Företagen betalar en viss del, oftast 4-6 procent av fakturans belopp till factoringbolaget för tjänsten. För Värmlands Finans del innebär factoringverksamheten nästan uteslutande att Bolaget köper fakturor av sina klienter. Fakturorna förfaller i regel efter 30 dagar. Fakturorna kan köpas med eller utan regress. Regress innebär att köparen har rätt att sälja tillbaka fakturan till säljaren om betalaren av fakturan inte fullgör sina åtaganden. Ägarförhållanden Huvudägare i Värmlands Finans Sverige AB (publ) är Titana AB (publ) har cirka 21,35 % av kapitalet och 50,80 % av rösterna i Värmlands Finans. Affärsidé Värmlands Finans affärsidé är att på ett enkelt och smidigt sätt erbjuda små till medelstora företag möjligheten till fakturafinansiering. Genom personlig service och anpassade lösningar levererar vi tjänster med hög kvalitet. Aktien Värmlands Finans anslöts den 5 december 2008 till AktieTorget, som är ett värdepappersbolag under Finansinspektionens tillsyn och driver en handelsplattform som benämns MTF (Multilateral Trading Facility). 2011-09-30 var 43 976 963 aktier utgivna. Samtliga aktier har lika rätt till Värmlands Finans vinst och tillgångar. Under femte kvartalet 2010/2011 omsattes 5 349 487 aktier om totalt 3 655 459 kronor. Högsta avslut under perioden var 0,91 kr och lägsta avslut var 0,55 kr. Snittkursen för ovan nämnda period var 0,68 kr. 4
Kreditportföljens sammanställning branschvis per kvartal 50 40 30 20 10 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 12 13 14 15 Bransch 2011-09-30 (%) 1. Tillverkning 7,15 2. Byggverksamhet 43,2 3. Handel 2,55 4. Transport,magasinering 15,5 5. Hotell- och restaurangverksamhet 0,63 6. Informations- och kommunliationsverksamhet 0,2 7. Finans- och försäkringsverksamhet 0,3 8. Fastighetsverksamhet 3,6 9. Offentlig förvaltning, försvar 7,25 10. Utbildning 0,9 11. Vård,omsorg 10,52 12. Kultur, nöje och fritid 1,0 13. Annan serviceverksamhet 2,0 14. Övrigt 5,2 100% 5
Resultaträkning Not 2011-07-01-2011-09-30 2010-07-01-2011-06-30 (15 mån) 2010-07-01-2011-09-30 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 1, 2 58 590 815 13 485 928 173 285 195 Aktiverat arbete för egen räkning 0 66 375 224 562 58 590 815 13 552 303 173 509 757 Rörelsens kostnader Kostnader för förvärvade fakturor 2, 1-54 881 549-12 468 406-161 447 344 Handelsvaror 0 0-213 790 Övriga externa kostnader -1 312 563-958 745-5 101 533 Personalkostnader -827 486-458 014-2 892 042 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 5, 6-93 481-23 537-280 443-57 115 079-13 908 702-169 935 152 Rörelseresultat 1 475 736-356 399 3 574 605 Resultat från finansiella investeringar Nedskrivning av aktier 0 0-81 860 Resultat från andelar i intressebolag -300 000 0-600 000 Resultat från kortfristiga placeringar 0 0 9 120 Ränteintäkter 3 567 836 74 863 1 318 037 Räntekostnader 4-411 751-67 272-1 374 166-143 915 7 591-728 869 Resultat efter finansiella poster 1 331 821-348 808 2 845 736 Resultat före skatt 1 331 821-348 808 2 845 736 Beräknad skatt på periodens resultat -350 269 0-748 429 Periodens resultat 981 552-348 808 2 097 307 6
BALANSRÄKNING Not 2011-09-30 2010-09-30 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 5 Balanserade utvecklingskostnader 2 401 294 1 009 378 Materiella anläggningstillgångar 6 Inventarier, verktyg och installationer 384 081 220 587 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 7 200 000 200 000 Andelar i intresseföretag 8 664 846 1 264 847 Andelar i handelsbolag 9 36 175 73 675 Långfristiga fordringar hos koncernbolag 1 736 525 1 736 525 Summa anläggningstillgångar 5 422 921 4 505 012 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar 26 743 190 9 615 871 Fordringar hos koncernföretag 0 1 826 479 Övriga fordringar 15 140 394 3 430 718 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 7 299 435 1 631 843 49 183 019 16 504 911 Kortfristiga placeringar 1 000 000 108 740 Kassa och bank 304 222 2 599 702 Summa omsättningstillgångar 50 487 241 19 213 353 SUMMA TILLGÅNGAR 55 910 162 23 718 365 7
BALANSRÄKNING forts. Not 2011-09-30 2010-09-30 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital (2 925 000 A-aktier, 41 051 963 B-aktier) 21 988 482 13 443 240 Fria fonder och balanserat resultat 8 820 801-1 400 780 Periodens resultat 2 845 736-348 808 Summa eget kapital 33 655 019 11 693 652 Långfristiga skulder Obligationslån 10 7 600 000 0 Konvertibla skuldebrev 11 4 720 414 4 720 414 Summa långfristiga skulder 12 320 414 4 720 414 Kortfristiga skulder Skulder till klienter 1 157 640 1 547 285 Leverantörsskulder 445 222 972 995 Skulder till koncernföretag 155 930 200 000 Skatteskulder 4 877 0 Övriga skulder 7 865 623 4 439 121 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 305 437 144 898 Summa kortfristiga skulder 9 934 729 7 304 299 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 55 910 162 23 718 365 8
KASSAFLÖDESANALYS 2011-07-01-2011-09-30 2010-07-01-2010-09-30 Den löpande verksamheten Rörelseresultat 1 475 736-332 002 Justeringar för poster som ej ingår Avskrivningar och annat 93 481 0 1 569 217-332 002 Resultat från aktier och andelar -300 000 0 Erhållen ränta 567 836 78 649 Erlagd ränta -411 751-67 272 Betald inkomstskatt -144 056 0 Kassaflöde från löp verks före förändr. Rörelsekap. 1 281 246-320 625 Förändring av rörelsekapital Förändring kortfristiga fordringar -4 791 317 1 599 774 Förändring av kortfristiga skulder -187 851 739 531 Kassaflöde från den löpande verksamheten -3 697 922 2 018 680 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -801 356-107 046 Förvärv av materiella anläggningstillgångar -85 805-65 674 Förändring av intressebolagsandelar 300 000 738 000 Förändring av andelar i handelsbolag 0-16 775 Kassaflöde från investeringsverksamheten -587 161 548 505 Finansieringsverksamheten Nyemission inklusive emissionskostnader -7 308 1 856 249 Förändring av skulder till kreditinstitut 0-2 507 519 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -7 308-651 270 Periodens kassaflöde -4 292 391 1 915 915 Likvida medel vid periodens början 4 596 613 683 787 Likvida medel vid periodens slut 304 222 2 599 702 9
Noter 1. Nettoomsättning Omsättningen har redovisats som förvärvade kundfakturor. Motsvarande har, bland rörelsens kostnader, upptagits ett belopp avseende kostnad för förvärvade kundfakturor. Redovisningsprincipen har använts för att bättre spegla bolagets finansiella flöden. Jämförelsesiffror för tidigare perioder har inte omräknats utan redovisas enligt tidigare principer. 2. Kostnader för förvärvade fakturor Omsättningen har redovisats som förvärvade kundfakturor. Motsvarande har, bland rörelsens kostnader, upptagits ett belopp avseende kostnad för förvärvade kundfakturor. Jämförelsesiffror för tidigare perioder har inte omräknats utan redovisas enligt tidigare principer. 3. Ränteintäkter Bolagets ränteintäkter innefattar räntor från factoringverksamheten samt övriga finansiella intäkter. 4. Räntekostnader Bolagets räntekostnader innefattar inlåningsräntor från bolagets konvertibellån, reverslån samt annan inlåning. 5. Immateriella anläggningstillgångar Balanserade utvecklingskostnader omfattar dels uppstartning och utvecklingsarbete i bolagets två dotterbolag samt invetseringskostnader i datasystemet Asitis Finance. Avskrivning har endast skett på föregående års immateriella anläggningstillgångar, ej årets. 6. Materiella anläggningstillgångar Avskrivning har endast skett på föregående års materiella anläggningstillgångarr, ej årets. 7. Andelar i koncernföretag Innefattar bolagets två helägda dotterbolag, E-Spar Sverige AB och Värmlands Finans Kreditbevakning AB. 8. Andelar i intresseföretag Innefattar kvarvarande del i bolaget Y.C.O. Business Partners AB efter kvittning av lån. 9. Andelar i handelsbolag Utgörs av andel i Stall V.S.L HB, org nr 969738-7984, med säte i Solna. 10. Obligationslån Under räkenskapsåret har obligationslån uppgående till 7 600 000 kr upptagits. Obligationslånet är tvåårigt och förfaller till betalning 2013-01-20. Lånet löper med en årlig ränta om 9,05% vilken utbetalas kvartalsvis i efterskott. 11. Konvertibla skuldebrev Under räkenskapsåret har, med företrädesrätt för aktieägarna, emitterats A-aktiekonvertibler om nominellt 1.035.000 kronor samt B-aktiekonvertibler om nominellt 3.685.414,20 kronor. Konvertiblerna löper till den 19 maj 2012 med en årlig ränta om 9,05 %. Konverteringskursen är 2,385 kronor. Konverteringskursen kan komma att ändras baserat på eventuella eget kapitaltranaktioner. De fullständiga villkoren för B-aktiekonvertiblerna framgår av det utgivna prospektet, som kan laddas ned från AktieTorgets hemsida www.aktietorget.se. Villkoren för A-aktiekonvertiblerna är desamma som för B-aktiekonvertiblerna förutom att de kan konverteras till A-aktier i stället för B-aktier. Konvertibelemissionen har registrerats hos Bolagsverket den 7 september 2010. 10
Adresser information Postadress Värmlands Finans Sverige AB (publ) Box 514 651 11 KARLSTAD Telefon nr 054-20 28 028 E-post info@varmlandsfinans.se Besöksadress Värmlands Finans Sverige AB (publ) Kungsgatan 12 2tr 652 24 KARLSTAD Fax nr 08-503 113 02 Webb www.varmlandsfinans.se Pressmeddelanden Värmlands Finans Sveriges pressmeddelanden finns tillgängliga på bolagets hemsida, www.varmlandsfinans.se. Bolagets pressmeddelanden går även att läsa på AktieTorgets hemsida, www.aktietorget.se. Information 2012-02-03 Bokslutskommuniké för året 2010/2011 Granskning av revisor Delårsrapporten har inte granskats av Värmlands Finans revisor. 11
Postadress Värmlands Finans Sverige AB Box 514, 651 Karlstad Besöksadress Värmlands Finans Sverige AB Kungsgatan 12, Karlstad Kontaktuppgifter Tele: 054 20 28 028 Fax: 08 503 113 02 www.varmlandsfinans.se Grafisk form: Plucera (www.plucera.se)