Delårsrapport januari september
Innehåll Finansiell information för januari september 2 Vd-kommentar 3 Kommentar till moderbolagets och koncernens bokslut 4 Ekonomisk ställning och nyckeltal 5 Totalavkastningstabell för placeringar 5 Resultaträkningar i sammandrag, koncernen 6 Balansräkningar i sammandrag, koncernen 6 Resultaträkningar i sammandrag, moderbolaget 7 Balansräkningar i sammandrag, moderbolaget 7 Kassaflödesanalyser i sammandrag 8 Förändringar i eget kapital 8 Noter 9 Granskningsrapport 10 Ordlista 11 Finansiell information för januari september Den finansiella oron tilltog ytterligare under tredje kvartalet. Trots det sjönk totalavkastningen marginellt under kvartalet och uppgick till 7,4 (5,3) procent för årets första nio månader. För den senaste femårsperioden blev totalavkastningen i genomsnitt 6,5 (10,5) procent. Den kollektiva konsolideringen för förmånsbestämda försäkringar uppgick vid utgången av september till 126 (164) procent, vilket är nära den nedre gränsen för det fastställda konsolideringsintervallet på 125 155 procent. Solvenskvoten uppgick till 10,1 (19,9). Under oktober har finanskrisen ytterligare försämrat den finansiella ställningen men vår förmåga att klara pensionsåtagandena är fortfarande god. Förvaltningskostnadsprocenten steg till 0,29 (0,21) främst till följd av en nedjustering av värdet på immateriella tillgångar. Periodens resultat uppgick till 60,0 (45,2) miljarder kronor. 2
Alectas styrka i finanskrisen ger kunderna trygghet Den pågående finanskrisen påverkar självfallet livbolagen, också Alecta. Med anledning av den nuvarande låga konsolideringen har Alectas styrelse därför beslutat att inte reducera ITPpremierna under 2009. Alectas förmåga att klara pensionerna är dock fortfarande god. I samband med halvårsrapporten skrev jag att läget på de finansiella marknaderna gjorde det osannolikt att vi skulle kunna erbjuda lika låga premier för 2009 som för i år. Med anledning av det ytterligare förvärrade läget på finansmarknaderna har vår styrelse beslutat om att återgå till ordinarie premienivå 2009. Så påverkar finanskrisen livbolagen Finanskrisen har medfört att långa statsobligationsräntor fallit kraftigt vilket gör att livbolagens åtaganden värderas högre. Samtidigt har bolagens aktie- och fastighetstillgångar minskat i värde. Detta får till följd att den kollektiva konsolideringen minskar. I slutet av september var Alectas konsolidering 126 procent. Det är nära den nedre gränsen i det fastställda konsolideringsintervallet 125 155 procent. I inledningen av oktober har läget på marknaderna försämrats ytterligare även om situationen efter de massiva och internationellt samordnade åtgärderna för att stabilisera banksystemet åter ser något bättre ut. Alectas främsta prioritet är att säkerställa förmågan att klara våra pensionsåtaganden. Till dess att konsolideringen åter förstärkts är det därför naturligt att ta ut full premienivå. Fokus på låga kostnader Oavsett vilken omvärld vi befinner oss i fortsätter Alecta att sträva efter att hålla låga kostnader. Under det tredje kvartalet har förvaltningskostnadsprocenten för pensionsprodukter temporärt ökat till 0,20 jämfört med 0,15 vid senaste rapporteringstillfälle. Försämringen beror på en nedjustering av det bokförda värdet på försäkringssystemet som togs i drift den 1 april. Negativ avkastning Alectas totalavkastning för de första tre kvartalen är 7,4 procent. De senaste fem åren har vår totalavkastning varit 6,5 procent i genomsnitt per år. Enligt senaste tillgängliga siffror har vi överträffat branschens genomsnitt med 0,7 procentenheter per år under en femårsperiod. Alecta Optimal Pension, vår valbara ITP-produkt, har under årets första nio månader en avkastning på 13,5 procent. För en genomsnittlig sparare med månatliga inbetalningar har kapitalet minskat med 7,3 procent under samma period. Man ska dock komma ihåg att det är mestadels personer som har lång tid kvar till pensionering som har valt Alecta Optimal Pension. Dessutom är inbetalda premier garanterade. Vår prioritet är som alltid att agera för att uthålligt trygga våra kunders pensioner. För kunder med förmånsbestämd tjänstepension är det lönen och Alectas förmåga att värdesäkra som ytterst avgör pensionens storlek. Att Alecta mitt i en djup och global finanskris fortfarande har en givet omständigheterna tillfredsställande konsolidering visar på vår uthållighet och styrka. tomas nicolin Verkställande direktör
Kommentar till moderbolagets och koncernens bokslut Resultat Resultatet efter skatt för koncernen uppgick till 60,0 (45,2) miljarder kronor. Resultatet för pensionssegmentet uppgick till 59,0 (42,4) miljarder kronor och resultatet för sjuk- och livförsäkringssegmentet blev 1,0 (2,8) miljarder kronor (se not 1 sidan 9). Premieinkomst Premieinkomsten uppgick till 13,6 (15,2) miljarder kronor. Från och med 1 januari sänktes de löpande premierna för den förmånsbestämda ålders- och familjepensionen inom pensionssegmentet med 40 procent. Vid samma tidpunkt infördes även en premiereduktion med 50 procent för de flesta riskförsäkringarna inom sjuk- och livförsäkringssegmentet. Premiereduktionen redovisas i premieinkomsten som en tilldelad återbäring. Kapitalavkastning Kapitalavkastningen uppgick till 33,1 (22,8) miljarder kronor. Den negativa avkastningen beror på nedgången på aktiemarknaderna. Totalavkastningen på placeringarna uppgick till 7,4 (5,3) procent för perioden januari september. De fallande börskurserna resulterade i en aktieavkastning på 22,2 (9,3) procent. Sjunkande marknadsräntor resulterade i att räntebärande placeringar fick en förhållandevis god avkastning på 3,8 (1,2) procent. Fastighetsavkastningen uppgick till 0,6 (8,2) procent. På rullande femårsbasis var den årsvisa avkastningen per september 6,5 (10,5) procent. Marknadsvärdet på placeringarna enligt totalavkastningstabellen (se sidan 5) uppgick den sista september till 401,4 miljarder kronor, en minskning med 36,3 miljarder kronor sedan årsskiftet. Försäkringstekniska avsättningar De försäkringstekniska avsättningarna ökade med 30 miljarder kronor under de tre första kvartalen. Förändringen i marknadsränta beräknas svara för 22 miljarder kronor av ökningen. Vid utgången av var den marknadsbaserade diskonteringsräntan 4,61 procent. Under har marknadsräntan fluktuerat men sjönk totalt sett med 0,67 procentenheter till 3,94 procent vid utgången av september. I bokslutet för infördes nya dödlighetsantaganden, vilket resulterade i en schablonmässig förstärkning av de försäkringstekniska avsättningarna. Under tredje kvartalet slutfördes analysen om effekterna av dödlighetsantagandena. Den resulterade i en minskning av de försäkringstekniska avsättningarna under med 0,8 miljarder kronor. Driftskostnader Försäkringsrörelsens driftskostnader redovisades till 710 (547) miljoner kronor. Av driftskostnaderna svarar ersättningen enligt förmedlingsavtalet med Collectum för 132 (138) miljoner kronor. Den stora ökningen i driftskostnader förklaras främst av en utrangering och nedskrivning av immateriella tillgångar (se under rubriken Nytt försäkringssystem). Förvaltningskostnadsprocenten steg på grund av de ökade kostnaderna. För pensionsprodukterna uppgick den till 0,20 (0,14) och för sjuk- och livförsäkringsprodukterna uppgick den till 1,48 (1,09) (se även Ekonomisk ställning och nyckeltal på sidan 5). Nytt försäkringssystem Det nya försäkringssystemet sattes i produktion den 1 april. Under tredje kvartalet har en slutlig värdering av de aktiverade utvecklingskostnaderna för systemet färdigställts. Som ett resultat av denna redovisades under perioden en nedjustering av värdet med 365 miljoner kronor, dels i form av utrangering med 251 miljoner kronor, dels som en nedskrivning med 114 miljoner kronor. Avskrivningstiden är baserad på försäkringssystemets nyttjandeperiod. För kärnsystemet, med funktionalitet för hantering av Alectas långsiktiga försäkringsåtaganden, är avskrivningstiden 20 år. Kärnsystemet svarar för närmare 90 procent av det totala anskaffningsvärdet. För kringliggande, övriga funktioner är avskrivningstiden 5 år. Finansiell ställning Den kollektiva konsolideringsnivån för förmånsbestämda försäkringar uppgick till 126 (164) procent, vilket är i nedre delen av det fastställda konsolideringsintervallet på 125 155 procent. Den kollektiva konsolideringen för Alectas nya premiebestämda produkt Alecta Optimal Pension har alltid en kollektiv konsolidering på cirka 100 procent då överskott respektive underskott månadsvis fördelas på de försäkrade. Alectas solvenskvot uppgick till 10,1 (19,9). Moderbolaget Kommentarerna ovan avser i allt väsentligt även moderbolaget, där försäkringsverksamheten bedrivs. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Finanskrisen och dess effekter utgör givetvis en betydande osäkerhetsfaktor. Alectas förmåga att klara sina pensionsåtaganden är dock fortfarande god.
Ekonomisk ställning och nyckeltal, koncernen Ekonomisk ställning, MSEK -09-30 -09-30 -12-31 Konsolideringskapital 125 265 205 433 191 045 varav uppskjuten skatt 579 776 674 Kapitalbas 1) 122 731 203 235 188 597 Erforderlig solvensmarginal 2) 12 094 10 239 10 759 Nyckeltal Kollektiv konsolideringsnivå (%), förmånsbestämda försäkringar 126 164 152 Kollektiv konsolideringsnivå (%), premiebestämda försäkringar 3) 100 100 100 Solvenskvot 1) 10,1 19,9 17,5 Förvaltningskostnadsprocent 4) 0,29 0,21 0,20 varav förvaltningskostnadsprocent pensionsprodukter 4, 5) 0,20 0,14 0,14 varav förvaltningskostnadsprocent sjuk- och livförsäkringsprodukter 4, 6) 1,48 1,09 1,09 1) Uppgifterna avser moderbolaget. 2) Uppgifterna avser moderbolaget och koncernen. 3) Över-/underskott fördelas månadsvis på de försäkrade varför den kollektiva konsolideringen alltid är cirka 100 procent. 4) Inkluderar inte kostnader för kapitalförvaltning. Nyckeltalet är beräknat på rullande 12 månaders utfall. 5) Pensionsprodukter utgörs av ITP, ITPK (kompletterande ålderspension) och familjepension. 6) Sjuk- och livförsäkringsprodukter utgörs av sjukpension, premiebefrielse, familjeskydd och TGL (tjänstegrupplivförsäkring). Totalavkastningstabell för placeringar, koncernen Marknadsvärde Marknadsvärde Totalavkastning i procent -09-30 -12-31 9 mån 12 mån 5-årsgenomsnitt t okt okt 2003 MSEK % MSEK % sept sept Aktier 145 573 36,3 175 978 40,2 22,2 25,0 9,8 Räntebärande placeringar 225 676 56,2 226 131 51,7 3,8 5,2 4,3 Fastigheter 30 163 7,5 35 633 8,1 0,6 1,3 11,6 Summa placeringar 401 412 100,0 437 741 100,0 7,4 7,9 6,5 På grund av avrundning kan summeringar avvika från totalen. Totalavkastningstabellen är upprättad i enlighet med Försäkringsförbundets rekommendationer. Redovisningen och värderingen av placeringarna i totalavkastningstabellen överensstämmer inte med redovisningsprinciperna i de finansiella rapporterna. Dessa skillnader redovisas endast i årsredovisningen.
Resultaträkningar i sammandrag, koncernen MSEK juli sep juli sep jan dec TEKNISK REDOVISNING Premieinkomst 4 325 4 112 13 600 15 215 19 209 Kapitalavkastning, intäkter 7 606 6 281 20 482 26 603 36 267 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 3 087 2 858 936 806 Försäkringsersättningar 3 658 2 953 8 112 6 653 9 774 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar 26 128 1 894 30 454 16 692 5 062 Driftskostnader 340 157 710 547 704 Kapitalavkastning, kostnader 277 956 1 185 1 685 4 558 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 15 375 7 555 52 411 3 049 12 060 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 30 206 264 58 790 47 512 34 248 ICKE TEKNISK REDOVISNING Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 30 206 264 58 790 47 512 34 248 Resultat före skatt 30 206 264 58 790 47 512 34 248 Skatt 257 417 1 189 2 361 2 624 Periodens resultat 30 463 681 59 979 45 151 31 624 Balansräkningar i sammandrag, koncernen MSEK 30 sep 30 sep 31 dec Immateriella tillgångar 596 799 861 Placeringstillgångar 395 415 440 369 433 349 Fordringar 6 943 18 723 4 152 Andra tillgångar 1 902 670 784 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 4 435 4 468 3 911 Summa tillgångar 409 291 465 029 443 057 Eget kapital 124 686 204 657 190 371 Försäkringstekniska avsättningar 278 596 236 974 248 917 Andra avsättningar 1 603 2 025 1 652 Skulder 3 669 20 458 1 194 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 737 915 923 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 409 291 465 029 443 057 6
Resultaträkningar i sammandrag, moderbolaget MSEK juli sep juli sep jan dec TEKNISK REDOVISNING Premieinkomst 4 325 4 112 13 600 15 215 19 209 Kapitalavkastning, intäkter 7 434 6 169 19 752 26 127 35 619 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 3 087 2 858 384 87 Försäkringsersättningar 3 658 2 953 8 112 6 653 9 774 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar 26 128 1 894 30 454 16 692 5 062 Driftskostnader 340 157 710 547 704 Kapitalavkastning, kostnader 374 786 888 1 212 4 100 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 15 274 7 673 51 966 3 049 12 060 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 30 180 324 58 778 46 957 33 339 ICKE TEKNISK REDOVISNING Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 30 180 324 58 778 46 957 33 339 Bokslutsdispositioner 33 758 517 Resultat före skatt 30 180 291 58 778 46 199 32 822 Skatt 237 421 1 166 2 159 2 356 Periodens resultat 30 417 712 59 944 44 040 30 466 Balansräkningar i sammandrag, moderbolaget MSEK 30 sep 30 sep 31 dec Immateriella tillgångar 596 786 861 Placeringstillgångar 394 481 439 866 432 593 Fordringar 5 876 18 601 3 171 Andra tillgångar 1 737 549 663 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 4 585 4 348 3 945 Summa tillgångar 407 275 464 150 441 233 Eget kapital 121 656 202 108 187 788 Obeskattade reserver 1 671 1 911 1 671 Försäkringstekniska avsättningar 278 596 236 974 248 917 Andra avsättningar 22 1 173 24 Skulder 4 765 21 323 2 151 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 565 661 682 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 407 275 464 150 441 233 7
Kassaflödesanalyser i sammandrag, koncernen MSEK jan dec Kassaflöde från den löpande verksamheten 1 262 111 309 Kassaflöde från investeringsverksamheten 122 261 336 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 20 93 98 Periodens kassaflöde 1 120 243 125 Likvida medel vid periodens början 733 863 863 Valutakursdifferenser i likvida medel 6 4 5 Likvida medel vid periodens slut 1 859 616 733 Förändringar i eget kapital, koncernen MSEK jan dec Ingående eget kapital i enlighet med fastställd balansräkning för föregående år Tilldelad återbäring 190 371 169 748 169 748 Pensionstillägg 1 905 1 888 2 490 Fribrevsuppräkning 3 180 3 629 3 682 Omtariffering 3 10 13 Premiereduktion 1 007 404 406 Förändring värdesäkringsmedel Uttag till Collectum 18 80 97 Övrig förändring 24 137 Förändring företagsanknutna medel 559 561 Beståndsöverföring 3 042 3 410 Övriga förändringar 431 767 342 Periodens resultat 59 979 45 151 31 624 Utgående eget kapital 124 686 204 657 190 371 8
Noter NOT 1 Rapportering för segment I pensionsprodukter ingår ålderspension, ITPK (kompletterande ålderspension) och familjepension. I sjuk- och livförsäkringsprodukter ingår sjukpension, premiebefrielse, familjeskydd och TGL (tjänstegrupplivförsäkring). Resultaträkningar per segment Koncernen, MSEK juli sep Pension Sjuk- och livförsäkring Koncernen Fördelningen av resultatposter har gjorts på samma sätt som beskrivits i årsredovisningen för. Premieinkomst 3 522 11 243 803 2 357 4 325 13 600 Kapitalavkastning 4 051 30 554 354 2 560 4 405 33 114 Försäkringsersättningar 2 471 6 891 1 187 1 221 3 658 8 112 Förändringar i andra försäkringstekniska avsättningar 26 136 30 453 8 1 26 128 30 454 Driftskostnader 197 431 143 279 340 710 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 29 333 57 086 873 1 704 30 206 58 790 juli sep juli sep Skatt 587 1 902 330 713 257 1 189 Periodens resultat 29 920 58 988 543 991 30 463 59 979 Koncernen, MSEK juli sep Pension Sjuk- och livförsäkring Koncernen jan dec Premieinkomst 3 169 12 456 16 051 943 2 759 3 158 4 112 15 215 19 209 Kapitalavkastning 558 20 980 18 931 70 1 825 1 524 628 22 805 20 455 Försäkringsersättningar 1 973 5 927 8 004 980 726 1 770 2 953 6 653 9 774 Förändringar i andra försäkringstekniska avsättningar 1 898 16 685 5 043 4 7 19 1 894 16 692 5 062 Driftskostnader 93 329 432 64 218 272 157 547 704 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 237 43 865 31 589 27 3 647 2 659 264 47 512 34 248 juli sept jan dec juli sep jan dec Skatt 451 1 510 2 034 34 851 590 417 2 361 2 624 Periodens resultat 688 42 355 29 555 7 2 796 2 069 681 45 151 31 624 Delårsrapporten har upprättats i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd och enligt samma redovisningsprinciper som i årsredovisningen. Stockholm den 22 oktober tomas nicolin Verkställande direktör 9
Granskningsrapport Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för Alecta pensionsförsäkring, ömsesidigt per den 30 september och perioden 1 januari 30 september. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt Revisionsstandard i Sverige RS och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag. Stockholm den 22 oktober catarina ericsson Auktoriserad revisor anna hesselman Auktoriserad revisor 10
Ordlista Erforderlig solvensmarginal Ett minimikrav för kapitalbasens storlek. Solvensmarginalen bestäms något förenklat som vissa procentsatser av dels försäkringstekniska avsättningar, dels bolagets försäkringsrisker. Förmedlingsavtalet med Collectum Avtal där Collectum ska utföra administrativa tjänster avseende ITP-planen åt Alecta. Förmånsbestämd försäkring Pensionens storlek är i förväg bestämd till ett visst belopp eller en viss nivå av till exempel slutlön. Storleken på premien varierar beroende av fastställd förmån och hur väl förvaltaren lyckats förvalta pensionskapitalet. Förvaltningskostnadsprocent Beräknas som driftskostnaderna i försäkringsrörelsen och skaderegleringskostnaderna för den senaste tolvmånadersperioden i förhållande till det genomsnittliga förvaltade kapitalet under motsvarande period. Kapitalbas Skillnaden mellan bolagets tillgångar, minskade med immateriella tillgångar och finansiella skulder, och de försäkringstekniska avsättningarna. Kollektiv konsolideringsnivå Fördelningsbara tillgångar i förhållande till pensionsåtagandena till försäkringstagare och försäkrade (både garanterade åtaganden och fördelad återbäring). Konsolideringskapital Eget kapital, obeskattade reserver samt över- och undervärden i placeringstillgångar som inte redovisats i balansräkningen. Vid beräkning av konsolideringskapitalet återläggs avsättning för uppskjuten skatt. Placeringar De i balansräkningen marknadsvärderade placeringstillgångarna, kassa och bank samt övriga tillgångar och skulder som är relaterade till placeringstillgångarna (exempelvis upplupna ränte- och hyresintäkter). Placeringstillgångar Tillgångar som har karaktär av kapitalplacering, det vill säga räntebärande värdepapper, aktier och fastigheter. Premiebestämd försäkring Hur stor pensionen blir beror bland annat på avkastningen och avgifter hos förvaltaren av pensionskapitalet. Storleken på premien är bestämd till en viss procentsats av lönen eller till ett visst belopp. Solvenskvot Beräknas som kapitalbasen dividerad med den erforderliga solvensmarginalen. Begreppet används av Finansinspektionen vid tillsyn av livförsäkringsbolag. Ett livförsäkringsbolag ska enligt lag alltid ha en solvenskvot som är minst ett (1). Fakta om Alecta Alecta är förvaltare av tjänstepension sedan 1917. Vi står på kundens sida med ett enda fokus att erbjuda trygghet under och efter arbetslivet. Det gör vi genom att ha en bättre avkastning än branschen och dessutom de lägsta kostnaderna. Vi förvaltar cirka 400 miljarder kronor åt våra ägare som är 1,7 miljoner privatkunder och 28 000 kundföretag. 11