AKTIE-ANSVAR SAXXUM AKTIV Organisationsnummer: 515602-6386 Halvårsredogörelsens innehåll: Förvaltningsberättelse Sid 1-2 Fondförmögenhetens förändring och värdeutveckling Sid 3 Balansräkning Sid 4 Noter till balansräkning Sid 5 Redovisningsprinciper Sid 6
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Allmän information År 2015 är fondens tredje verksamhetsår. Fonden är en värdepappersfond och en "fond-i-fond" som placerar i olika fondbolags fonder på de internationella aktie- och räntemarknaderna. Fondbolag till fonden är Aktie-Ansvar AB. Förvaringsinstitut för fonden är SEB. Andelsvärdet per 2015-06-30 uppgick till 123,27 kr. Fondens utveckling Aktie-Ansvar Saxxum Aktiv steg under första halvåret med 5,8 % vilket var bättre än det viktade jämförelseindexet MSCI World i SEK (60 %) och OMRX T-Bond (40 %) som steg med 4,8 %. Fondförmögenhetsutveckling Fondförmögenheten steg under första halvåret från 62,4 miljoner till 70,8 miljoner. Fonden hade under första halvåret ett nettoinflöde på 4,8 miljoner. Viktiga händelser under halvåret Världens större börser inledde 2015 svagt i efterdyningarna av förra årets oljeprisfall. Under senare delen av januari lanserade den europeiska centralbanken ECB ytterligare stödåtgärder och optimismen tilltog. ECB ska köpa obligationer för motsvarande 60 miljarder EUR per månad till och med september 2016. Euron föll kraftigt mot alla valutor och de europeiska börserna steg kraftigt på beskedet. En svag valuta är till stor hjälp för Europas exportberoende företag men på bekostnad av övriga världen. Greklands skuldproblem blossade återigen upp och landet tvingades införa kapitalkontroller och såväl banker som börs hölls stängda i slutet av juni. Påverkan utanför Europa var dock begränsad. Den kinesiska staten införde ett flertal åtgärder som gynnade aktieköp och Shanghaibörsen rusade för att sedan falla något i slutet av juni. Shanghai steg trots det goda 32% under första halvåret. I USA var utvecklingen inte lika god. Farhågor om att FED skulle börja höja räntan samt en betydande valutamotvind pressade. S&P 500 var oförändrat under perioden. I Europa var utvecklingen generellt bättre och Eurostoxx 50 steg 9 % trots Greklandsoro. Världsindex (mätt i USD) steg under perioden endast 1 %. Uttryck i lokal valuta var uppgången drygt 2 %. Fondens Placeringar Saxxum Aktiv placerar i ett flertal fonder på den globala marknaden spridda över olika tillgångsslag, branscher och länder. Fondens aktiedel har under halvåret utgjort en huvudpart av innehaven och vägde per balansdagen 83 % av fondförmögenheten. Placeringar görs i fonder med olika noteringsvalutor där merparten av innehaven är noterade i SEK, följt av USD och EUR. En övervägande majoritet av fondens innehav vid halvårsskiftet bestod av börshandlade fonder, ETF:er. Framtida utsikter Det andra halvåret kommer fortsätta påverkas av den ekonomiska osäkerheten som härskat under första halvåret. I Europa har dessutom Greklandskrisen åter blossat upp och utgången är oviss. Vilka konsekvenser Greklands tydliga nej i folkomröstningen får är ännu okänt. Påverkan utanför Europa bedöms dock som begränsad. Trots detta har de långa räntorna tydligt vänt upp i såväl USA som Europa. Det är ett tecken på att konjunkturuppgången ändå kommit en bit på väg. Amerikanska centralbanken har också flaggat för att räntan kan komma att höjas i september. Det innebär troligen att den amerikanska dollarn stärks ytterligare under hösten. Fondens risker Fondens exponering mot aktierelaterade fonder uppgick per balansdagen till 83 %, exponeringen mot ränterelaterade fonder uppgick till 13 %. Marknadsrisker begränsas genom att fonden placerar i ett flertal fonder som är spridda över olika tillgångsslag, branscher och länder. Fonden placerar på de globala marknaderna och har därmed en viss grad av valutaexponering. Per balansdagen var 49 % av portföljens fonder noterade i USD och 17 % i EUR. 1
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Särskilt om derivatinstrument Enligt fondbestämmelserna har fonden möjlighet att använda derivatinstrument i sin förvaltning som ett led i placeringsinriktningen. För fonder denominerade i utländsk valuta kan fonden minska valutarisken genom att ingå termin- eller swapavtal. Fonden har under året nyttjat denna möjlighet genom att ingå OTC-handlade valutaterminskontrakt och därigenom minskat valutaexponeringen mot EUR och USD. Fondens motpartsrisk till följd av denna OTC-handel uppgick per balansdagen till mindre än 1 %. All handel med valutaterminer har skett med SEB som motpart. Riskuppföljning Fondbolagets riskavdelning kontrollerar löpande att fonden följer såväl lag som fondbestämmelser samt genomför regelbundna och lämpliga tester för att bedöma fondens aktuella risknivå. Fonden bedöms under året ha förvaltats i enlighet med den riskprofil som är gällande för fonden. 2
FONDFÖRMÖGENHETENS FÖRÄNDRING OCH VÄRDEUTVECKLING Jämförelse- Datum Fondförmögenhet Fondandelar Andelsvärde Utdelning Avkastning index¹ (kr) (st) (kr) (kr) (%) (%) 2013-12-31 28 421 746 270 028 105,25-5,3 6,1 2014-12-31 62 412 708 535 800 116,49-10,7 21,9 2015-06-30 70 762 352 574 038 123,27-5,8 4,8 ¹Jämförelseindex är ett viktat index som består av MSCI World net (omräknat till SEK) 60% och T-bond index 40%. Det sammanvägda jämförelseindexet bedöms utifrån fondens placeringsbegränsningar bäst spegla fondens målsättning. Riskmått Totalrisk fonden, % (senaste 24 mån) - Totalrisk index (MSCI World i SEK), % (senaste 24 mån) - Aktiv risk, % (senaste 24 mån) - Risksiffror beräknas ej då fonden startade 2013-08-20 Använd riskbedömningsmetod åtagandemetod Genomsnittlig årsavkastning Genomsnittlig årsavkastning, % (senaste 24 mån) - Genomsnittlig årsavkastning, % (senaste 5 åren) - Genomsnittlig årsavkastning beräknas ej då fonden startade 2013-08-20 Balansräkning Fondens ställning framgår av efterföljande balansräkning med bokslutskommentarer. 3
BALANSRÄKNING 2015-06-30 2014-12-31 Tillgångar Fondandelar Not 1 67 830 029 53 944 186 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 67 830 029 53 944 186 Placering på konto hos kreditinstitut 3 073 501 8 576 479 Summa placeringar med positivt marknadsvärde 70 903 530 62 520 665 Summa Tillgångar 70 903 530 62 520 665 Skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 141 178 107 957 Övriga skulder - - Summa skulder 141 178 107 957 Fondförmögenhet Not 2 70 762 352 62 412 708 Poster inom linjen Ställda säkerheter för OTC-derivatinstrument Inga Inga 4
NOTER Not 1 - Innehav och positioner i finansiella instrument Finansiella instrument (vid avvikande emittent anges denna inom parantes) Noterings- Marknads- Kate- Aktiefonder Antal valuta värde Andel % gori DB X-TRACKERS MSCI USA ETF 27 000 USD 11 811 525 16,7 2 DB X-TRACKERS STOXX 600 UCITS ETF 8 500 EUR 5 753 418 8,1 2 ISHARES EUROPE SMALL 200 ETF UCITS 10 000 EUR 2 448 991 3,5 2 ISHARES MSCI WORLD UCITS ETF 41 000 USD 12 534 465 17,7 2 ISHARES STOXX EUROPE MID 200 UCITS ETF 9 000 EUR 3 517 221 5,0 2 SPIDER S&P 400 US MID CAP ETF 20 000 USD 6 934 048 9,8 2 VANGUARD US SMALL CAP ETF 3 200 USD 3 224 804 4,6 2 XACT OMXS30 75 000 SEK 12 510 000 17,7 2 SUMMA AKTIEFONDER 58 734 472 83,0 AKTIE-ANSVAR AVKASTNINGSFOND 79 709 SEK 9 095 557 12,9 7 SUMMA RÄNTEFONDER 9 095 557 12,9 Summa finansiella instrument 67 830 029 95,9 Varav med positivt marknadsvärde 67 830 029 95,9 Varav med negativt marknadsvärde 0 0,0 Kategori 2: "Övriga finansiella instrument upptagna till handel 58 734 472 83,0 på reglerad marknad eller motsv marknad utanför EES" Kategori 7: "Övriga finansiella instrument" 9 095 557 12,9 Övriga tillgångar/skulder 2 932 323 4,1 Summa fondförmögenhet 70 762 352 100,0 Avrundningsdifferenser kan förekomma i ovanstående not. Total exponering mot ett och samma företag eller företagsgrupp där fonden innehar flera olika typer av finansiella tillgångar Emittent % av fondförm. - - Not 2 - Förändring av fondförmögenhet 2015-06-30 2014-12-31 Fondförmögenheten vid årets början 62 412 708 28 421 746 Andelsutgivning 12 626 976 35 777 964 Andelsinlösen -7 844 107-6 499 282 Årets resultat 3 566 775 4 712 280 Fondförmögenheten vid årets slut 70 762 352 62 412 708 5
Redovisningsprinciper Fondens redovisningsprinciper bygger på god redovisningssed och är i tillämpliga delar upprättade enligt lagen om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter 2013:9, Fondbolagens förenings rekommendationer samt bokföringslagen. På grund av ändrade skatteregler för svenska fonder (skattskyldighet upphörde fr om 2012) samt utvecklingen inom EU på skatteområdet, råder osäkerhet om vilken källskatt som tas ut i olika länder när svenska fonder får utdelning på utländska finansiella instrument. Detta medför att vissa länder kommer att innehålla mer skatt än tidigare på utdelningar. Det kan även vara så att mindre skatt innehålles än tidigare. För länder där skatten sätts ned direkt när utdelning betalas, redovisas detta i fonden när rätten till utdelningen uppstår. För länder där fonden måste ansöka om återbetalning av innehållen källskatt (restitution) på utdelning redovisas detta när eventuella restitutioner erhålls. Skattesituationen kan komma att ändras. Detta gäller även bakåt i tiden för vissa länder. Ändringarna kan leda till såväl ökade intäkter och ökade kostnader avseende källskatt för fonder med utländska innehav. 6