CER:s interna forskningskonferens 2-3 februari 2010

Tisdag 2 februari CER:s interna forskningskonferens 2-3 februari 2010 Lokal: N515 13.00 13.30 Inledning och presentation av deltagarna Eva Wallerstedt 13.30 14.30 Sundsvallsprojektet Kent Eriksson 14.30 14.45 CER:s empiriska fält Lars Hallén 14.45 15.00 Marknadsföringsforskning inom CER (översikt) Lars Hallén 15.00 15.30 Kaffe 15.30 16.00 Bank (Christer Strandberg, Olof Wahlberg) 16.00 16.15 Försäkring (Sabine Gebert Persson) 16.15 16.30 Fastigheter (Åsa Nordin) 16.30 17.00 Samverkansnätverket Edith Andresen 17.00 17.30 Företagsekonomiskt forskningsforum: tema och datum Eva Wallerstedt Lokal: L304 17.30 Förfriskningar samt buffémiddag Onsdag 3 februari Lokal: L408 9.00 9.15 Inledning och presentation av nytillkomna deltagare Eva Wallerstedt 9.15 10.00 Webbplatsen, planering av seminarier, rapporter, etc. Eva Wallerstedt 10.00 10.15 Redovisningsforskning inom CER (översikt) Einar Häckner 10.15 10.45 Kaffe 10.45 11.30 Bank (Einar Häckner, Alexander Rad, Olof Wahlberg, Peter Öhman) 11.30 12.00 Fastigheter (Lina Bellman, Bo Söderberg, Ola Uhlin, Peter Öhman) 12.00 13.00 Revision (Einar Häckner, Eva Wallerstedt, Peter Öhman) 13.00 Lunch och avslutning

2 AKTUELLA FORSKNINGSPROJEKT INOM MARKNADSFÖRING OCH REDOVISNING Ämnesområde Empiriskt fält Marknadsföring Redovisning Bank Christer Strandberg och Rolf Dalin, A study of in-house and inbound call centres in the financial sector Christer Strandberg och Olof Wahlberg, The transition from a transaction bank to a relationship bank Sunds- future-oriented bank environment Fastighetsföretagande Försäkring Pension Åsa Nordin, Byggprojekt i samverkan mellan fastighetsbolag och deras kunder Sabine Gebert Persson, Digitala försäkringsrelationer valls- pro- Alexander Rad, Private equity firms considerations of bank loans Alexander Rad, Olof Wahlberg och Peter Öhman, The assessments of SME loan applications Peter Öhman, A defensive loan assessment behaviour in a Lina Bellman, En fastighetsvärderings parter Bo Söderberg, Ola Uhlin och Peter Öhman, Appraisers prediction of net operating income for commercial real estate Revision jektet (Kent Eriksson) Tomas Carrington, Gustav Johed och Peter Öhman, The organisational context of professionalism in auditing Anders Grönlund, Fredrik Svärdsten och Peter Öhman, Value for money and the rule of law Peter Öhman, The gap between auditor focus and stakeholder benefit Peter Öhman, Einar Häckner och Dag Sörbom, Determinants of client satisfaction and usefulness to the company Peter Öhman och Eva Wallerstedt, The process of regulation of financial reporting and standards for auditing

1 Kent Eriksson 2 februari 2010 Sundsvallsprojektet: Tjänsteutveckling genom branschöverskridande forskning Bakgrund Sundsvall har ett starkt nätverk av forskare inom företagsekonomi och näringsliv inom bank, försäkring, fastighet och revision. Näringslivet är engagerat, villigt till branschöverskridande samverkan och investerar forskningsmedel. Forskarna har en inriktning mot redovisning och affärsrelationer. Förslag till forskningsarbete Förutsättningarna i Sundsvall ger möjlighet till unik närinsgslivstillämpad forskning. Näringslivets branschöverskridande engagemang och forskarnas inriktning mot affärsrelationer och redovisning ger möjlighet till unik forskning genom kombination. En påtaglig utveckling inom bank, försäkring, redovisning och fastighet är branschglidning. Detta speglas också av en brist på forskning om vad som händer när olika företagsverksamhet går från att ha hanterats i olika affärsrelationer till att hanteras i en affärsrelation. Ett exempel på en fråga som inte utretts tillräckligt rör de faktorer som gör att verksamhet som tidigare inte tagits upp i en affärsrelation kan integreras i denna. Här kan en analys av svårigheter och möjligheter ge analytiska redskap för en ökad förståelse om branschers förmåga att kombinera sina verksamheter i affärsrelationer. Ofta så gäller affärerna inom fastighet, försäkring och bank värderingar av tillgångar av olika slag. Här är redovisningsforksningen väl lämpad att ge starkt bidrag. Förslag till forskningsdesign Förslaget här är att gör djupstudier av enskilda privatpersoners och företags användning av bank, försäkrings, redovisnings, samt fastighetstjänster. Den gemensamma nämnaren för alla tjänster är ju den person eller det företag som använder dem. I den meningen har branschglidningen kommit längst hos kunden. Kunden är dock van att dela upp sin efterfrågan av tjänster efter olika tjänsteleverantörers utbud. Förutsättningslösa djupstudier kan resultera i utvecklandet av begrepp för fortsatt analys av hur branschöverskridande tjänsteutveckling kan åstadkommas. Konkret så föreslår jag filmade möten mellan enskilda privatpersoner, försäkringsföretag, bank, fastighetsföretag och forskare. För företagare föreslår jag intervju av enskilda företagare med privatpersoner, försäkringsföretag, fastighetsföretagredovisningsföretag och forskare. Sannolikt måste näringslivet få tid att se fördelarna med detta upplägg. Det kan upplevas som icke konkurrensneutralt. Jag föreslår därför att vi börjar med Läsnförsäkringar eftersom de har bank och försäkring inom ett enda företag. Kundintervjuer med länsförsäkringar och forskare är första steget.

2 Market/industry context, Operational Requirements and Work Design. A Study of In-house and Inbound Call Centres in the Financial Sector Christer Strandberg & Rolf Dalin Artikeln har skickats in till Journal of Managing Service Quality i december 2009. Redaktören för tidskriften har skickat artikeln vidare till två granskare för feedback. Antal nedlagda manmånader: 50 % totalt 12 månader. Antal kvarvarande manmånader: 0 Planerat slutdatum (submission): Abstract Purpose The purpose of this study is to describe associations between the market/industry context, the operational requirements and the work design among in-house, inbound call centres in the financial sector. Design/methodology/approach Data from the global call centre project including 2672 call centres from 17 countries that was conducted between February 2003 and September 2005 has been analysed. Findings Mangers of in-house, inbound call centres in the financial sector claim that they work relation-orientated to a great extent. But they don t seem to fully design their employees' work to meet this requirement and this is especially the case for call centres in the insurance sector Research implications There is a need to develop the concepts of relationship building and work design in the call centre context. There is also a need to describe call centre employees' view on operational requirements and work design. Research limitations The data collection was done in a much broader context than our delineated study. Practical implications It is of great importance that mangers of call centres design their employees' work so that it really meets the relationship building requirement. Originality/value The paper enhances knowledge of how operational requirements are linked to work design. Paper type Research paper. Keywords: Call centre, in-house, inbound, financial sector, selling, relationship building, work design.

3 The transition from a transaction bank to a relationship bank. A study of a Swedish bank Projektledare: Christer Strandberg Övriga tilltänkta forskare: Olof Wahlberg Målsättning (publicering i internationell tidskrift, publicering i intern skriftserie, etc.) Målsättningen är publicering i en internationell tidskrift. Planerat startdatum: 1/1-2010 Antal planerade manmånader: 12 (50 %) Planerat slutdataum (submission): Oktober 2010 Projektbeskrivning Nordea är inne i en fas från att gå från en transaktionsbank till en relationsbank. Det innebär bl.a. att man kommer reducera antalet traditionella penningshanterings-bankkontor till förmån för personlig rådgivning med sina kunder. Det vi ämnar studera är implementeringen av denna förändrade orientering. För närvarande är vår kontaktperson på Nordea i färd med att sälja in vår forskningsidé. Vi har pratat om att välja ut två regioner för studien, dels Sundsvallsregionen och dels Skövderegionen. Vi har tänkt genomföra intervjuer med personer på olika nivåer, dels den person som centralt på Nordea är ansvarig för implementeringen, dels personer inom de två regionerna (regionchefer, kontorschefer och front linje personal). Telefonbankerna är organiserade på annat sätt. Här finns det en Sverigechef och en platschef för de olika telefonbankerna i Sundsvall, Uppsala och Malmö. Vid en av dessa telefonbanker är det tänkt att vi ska intervjua platschefen, gruppledare och frontlinje personal. För närvarande håller vi som bäst på med att läsa oss in på området relationship marketing, relation banking, och näraliggande områden som t.ex. customer orientation. Vi kommer även att använda oss av tidigare genomförda litteraturstudier inom Customer Relationship Management och Call Centre Management.

4 Byggprojekt i samverkan mellan fastighetsbolag och deras kunder Författare: Åsa Nordin Målsättning: Licentiatexamen Planerat startdatum: 1 sept 2009 Antal planerade manmånader: 12 Planerat slutdatum (submission): 31 augusti 2011 Projektbeskrivning: Fastighetsmarknaden i Sverige kan primärt delas upp i två områden, bostäder samt kommersiella fastigheter. Fördelningen baseras på användning, vilket gör att kommersiella fastigheter inkluderar kontor, industri, hotell och butiker/köpcentrum. Bundet i byggnader och mark finns en stor del av Sveriges nationalförmögenhet, och fastigheternas värde beror till stor del på deras placering. För en specifik stad eller region kan därför en stabil fastighetsbransch öka hela regionens attraktionskraft och i förlängningen attrahera nya kunder vilket gör att det från fastighetsbolagens sida finns en vilja att vara med och aktivt ta del i förädlingen av de områden där de äger fastigheter. Samarbeten mellan offentliga och privata sektorn med avsikten att gemensamt bygga attraktiva samhällen blir därför vanligare, även om inte formerna för samarbetena idag är fullt utvecklade. Vid tre pilotintervjuer med fastighetsbolag, aktiva inom både bostäder och på kommersiella sidan, framgick att bostäder sågs som rena förvaltningsuppdrag, medan arbetet inom den kommersiella sidan bestod av att aktivt arbeta med och anpassa lokalerna efter kundernas önskemål. Fastighetsbolagens ambition var därför att mer aktivt arbeta med att utveckla sina lokaler i samförstånd med sina kunder. De menade att genom att fokusera på lokalernas funktion samt de till dessa kopplade förändringsprocesserna, snarare än att betrakta lokalerna som varor som säljs, ökar deras attraktionskraft som hyresvärdar vilket i förlängningen borde främja långsiktiga hyreskontrakt. För fastighetsbranschen innebär detta en övergång från att tidigare till största del arbeta med förvaltning till att bli en bransch som alla andra där fokus är på kunder, marknad, medarbetare, produktion och ytterst även varumärket. I denna övergång är idén att se närmare på byggprojekt där fastighetsföretagen i samarbete med sina kunder har nyproducerat eller till betydande del anpassat befintliga fastigheter. Genom att undersöka interaktionen mellan de inblandade samarbetsaktörerna, med fokus på affärsnätverken och tjänstemarknadsföring (bl.a. varumärkesbyggande för kund, förtroende och engagemang) är förhoppningen att identifiera värdeskapande faktorer. Förslag på fallstudie skulle kunna vara tillkomsten av Patent och registreringsverkets (PRV) nya kontorslokaler i Sundsvall där Norrporten byggde efter PRV:s önskemål.

5 Projektledare: Alexander Rad Övriga tilltänkta forskare: TBA Private Equity firms considerations of bank loans Målsättning: att genomföra en vetenskaplig studie av ett fallföretag inför publicering. Planerat startdatum: ASAP eller så fort fallföretaget har gett ok. Antal planerade manmånader: Jag beräknar att datainsamlingen med tillhörande analyser att pågå under hela 2010. Planerat slutdataum (submission): december 2010 Projektbeskrivning : För närvarande ligger ett projektförslag hos ett fallföretag. På nästa sida har jag sammanfattat spår av ett projektförslag framställt på en sida. The overall objective of this proposed research project is to describe how private equity firms source funds and finance their investments through bank loans. In particular the objective is to analyze how professionals at one particular firm consider bank loans. Theoretical assumptions Banks, finance firms and private investors are important providers of external funds to commercial enterprises. Since the beginning of 1980ths the model of private equity (PE) firms and leveraged buyout (LBO) has gained tremendous growth driven primarily by availability of bank loans. The rather vast interest for researching the PE market has so far not highlighted how PE firms manage their bank relationship before financing investments. The previous studies observe on the surface that PE firms are by the nature of their business model relying extensively on external financing. Generally, studies of bank / firm relationships for commercial bank loans are limited. Studies remark that for the LBO transactions the traditional bilateral bank-client lending relationships have evolved into more transaction- and market-oriented commercial lending relationships and that PE firms are staffed with professionals who come with experience of financing arrangements and managerial expertise of business operations. Therefore it is of great interest to research studying PE professionals. Method The use of the repertory grid technique (RGT) is considered in a case study setting. This choice which would allow for mixture of qualitative and quantitative moods of data collection. For reference I can address several RGT based studies that have focused on personal construct theory and cognitive maps; Harris (2007) explored how managers viewed the risk and uncertainties involved in business acquisitions, Johansson (2004) studied the finance analysts abilities in disclosing reliable and similar information to investors, Öhman et al. (2006) studied how auditors view their work. Some studies have also applied the RGT for studying assessment of bank loans (Jankowicz & Hisrich, 1987; Wilson et al., 2007). This proposed study would to some extent mirror my first project and use some insight from the bank officer study.

6 References Acharya, V. V., Franks, J. & Servaes, H. 2007. Private Equity: Boom and Bust? Journal of Applied Corporate Finance 19, no. 4: 44-53. Andersson, P. 2004. Does Experience Matter in Lending? A Process-Tracing Study on Experienced Loan Officers' and Novices' Decision Behavior. Journal of Economic Psychology 25, no. 4: 471-492. Axelson, U., Strömberg P. & Weisbach, M. S. 2009. Why Are Buyouts Levered? The Financial Structure of Private Equity Funds. The Journal of Finance 64, no. 4: 1549. Beck, T, & Demirguc-Kunt, A. 2006. Small and Medium-Size Enterprises: Access to Finance as a Growth Constraint. Journal of Banking & Finance 30, no. 11: 29-31. Berger, A. N, & Udell, G. F. 2006. A More Complete Conceptual Framework for SME Finance. Journal of Banking & Finance 30, no. 11: 29-45. Brav, O. 2009. Access to Capital, Capital Structure, and the Funding of the Firm. The Journal of Finance 64, no. 1: 263. Bruns, V,& Fletcher, M. 2008. Banks' Risk Assessment of Swedish SMEs. Venture Capital 10, no. 2: 171-194. Deakins, D. & Hussain, G. 1994. Risk Assessment with Asymmetric Information. The International Journal of Bank Marketing 12, no. 1: 24-31. Deschênes, S. 2008. Credit Offers to Small and Medium-Size Businesses. Commercial Lending Review: 21-30. Fletcher, M. 1995. Decision Making by Scottish Bank Managers. International Journal of Entrepreneurial Behaviour & Research 1, no 2, 37-53. Fransella, F., Bell, R. & Bannister, D. 2003. A Manual for Repertory Grid Technique, 2nd Ed. London: Academic Press. Harris, E. P. 2007. How managers construe risk in business acquisitions. International Journal of Risk Assessment and Management 7, no 8, 1057 1073. Jankowicz, D. & Hisrich, R. D. 1987. Intuition in Small Business Lending Decisions. Journal of Small Business Management, 25(3), 45-52. Johansson, J. 2004. Recommendation Changes in Walls of Glass: Perceived Roles and Relative Importance of Direct Contacts. Doctoral thesis / Luleå University of Technology 52. Jones, J. D., Lang, W. W. & Nigro, P. J. 2005. Agent Bank Behavior in Bank Loan Syndications. The Journal of Financial Research 28, no. 3: 385-402. Kachesa Bbenkele, E. 2007. An Investigation of Small and Medium Enterprises Perceptions towards Services Offered by Commercial Banks in South Africa. African Journal of Accounting, Economics, Finance and Banking Research 1, no. 1: 13-25. Kaplan, S N, & Stromberg, P. 2009. Leveraged Buyouts and Private Equity. The Journal of Economic Perspectives 23, no. 1: 121. Kelly, G. (1955). The Psychology of Personal Constructs. New York: Norton. Petersen, M. A. & Rajan, R. G. 2002. Does Distance Still Matter? The Information Revolution in Small Business Lending. The Journal of Finance 57, no. 6: 2533-2570. Rad, A., Wahlberg, O., Öhman, P. & Häckner, E. 2009. SME Loan Application in Swedish Banks - An Empirical Study of Lending Officers. Working paper presented at higher seminar at Miduniversity 20091210. Rodgers, W. 1991. How Do Loan Officers Make Their Decisions about Credit Risks? A Study of Parallel Distributed Processing. Journal of Economic Psychology 12, no. 2: 243-265. Stewart, V. & Stewart, A. 1981. Business Applications of Repertory Grid. London: McGraw-Hill. Vos, E., Yeh, A. J-Y., Carter, S. & Tagg, S. 2007. The Happy Story of Small Business Financing. Journal of Banking & Finance 31, no. 9: 26-48. Wilson, F., Carter, S., Tagg, S., Shaw, E. & Lam, W. 2007. Bank Loan Officers' Perceptions of Business Owners: The Role of Gender. British Journal of Management 18, no. 2: 154. World Economic Forum. 2010. Private Equity Reports. The Global Economic Impact of Private Equity Report. Vo 3. Accessed on 2009 12 20 http://www.weforum.org/en/media/publications/privateequityreports/index.htm. Öhman, P., Häckner, E., Jansson, A-M. & Tschudi, F. 2006. Swedish Auditors View of Auditing: Doing Things Right Versus Doing the Right Things. European Accounting Review, 15(1), 89-114.

7 The Assessments of SME Loan Applications: An Empirical Study of Swedish Lending Officers Cognitive Structures Authors: Alexander Rad, Olof Wahlberg, Peter Öhman Status: Sent for manuscript check 2010-01-19 before submission to Journal of Economic Psychology Abstract Lending officers (LOs) consider several assessment criteria, and also different aspects of these criteria when they assess loan applications in a small and medium sized enterprise (SME) lending context. In this study we focus on one of the dominant banks in the Mid Sweden region. We use the repertory grid technique to map and analyse 75 LOs perceptions of lender related criteria, borrower related criteria and relationship related criteria, and aspects that provide these criteria with meaning. The findings show a lack of significant differences between different categories of LOs, implying that standardised lending procedures are established and followed. In the respondents overall thought pattern, two dominating dimensions are identified: one has to do with how demanding the assessments are, and the other has to do with the kind of information considered: hard versus soft. Furthermore, different types of loans appear to be assessed in much the same way, and the most important criteria for all types of loans is anticipated financial conditions. To assess this future-oriented, time-consuming and demanding criteria both hard and soft information about the borrower are needed. However the bank related credit policies are perceived to be primarily hard information based. It is suggested that a way to promote a higher degree of inter-subjectivity in the assessments and simultaneously focus on both hard and soft information is to clearly include the reliance on second opinions in the bank s credit policies. Such a case based on-the-job training can be part of a further professionalization of LOs. Key words: Assessment criteria, cognitive structures, lending officers, repertory grid, SME lending, Sweden.

8 A defensive loan assessment behaviour in a future-oriented bank environment Projektledare: Peter Öhman Projektdeltagare: Målsättning: Publicering i internationell tidskrift (motsvarande Journal of Economic Psychology) Planerat startdatum för denna del av projektet (som är en fortsättning på den pågående bankstudien): 2010-02-04 Antal planerade (kvarvarande) manmånader: 2 Planerat slutdatum: 2010-10-31 Abstract The recent financial crisis in the bank sector has made credit risk management, including the assessments of loan applications, of acute interest. On the operational level lending officers (LOs) consider several assessment criteria, and also different aspects of these criteria when they assess loan applications. Previous research (Rad et al. 2009) suggest that standardised lending procedures are established and followed in the wake of the financial crises. This paper takes the findings of the study referred to above one step further. Complementary open ended questions were sent to the 75 respondents interviewed by Rad et al. (2009) and a focus group interview session were arranged with Bank mangers and LOs. The findings show that the LOs assessments commence with considering the hard information required by the bank s supporting system before considering the soft information needed to assess the borrowers anticipated financial conditions. The credit policies are not only more related to hard information than to soft information, but also more related to risk reducing criteria than to earning oriented criteria. The LOs are motivated by the bank s credit policies to avoid Type II errors, i.e. credit losses, and the result is a defensive behaviour in a future-oriented environment. Moreover, the credit policies promote transaction based lending on the account of relationship lending, which stimulate that first time loans, defensive additional loans, and offensive expansion loans are assessed in much the same way. Key words: Defensive behaviour, lending officers, Sweden.

9 En fastighetsvärderings parter - tankemönster om värdepåverkande faktorer Författare: Lina Bellman Målsättning: Lic-avhandling Status: Två pilotstudier är genomförda. Arbetar för närvarande med analys av dessa samt utformande av undersökningsformulär. Antal nedlagda manmånader: 1 Antal kvarvarande manmånader: 11 Planerat slutdatum: 2011-08-11 Abstract Värdet av fast egendom är av stor betydelse för samhället, vilket den senaste globala finans- och fastighetskrisen har visat. Fastighetssektorn med sina kommersiella fastigheter är de svenska bankernas enskilt största låntagare. Fastighetsvärdering utförd av en auktoriserad fastighetsvärderare handlar om att bedöma och delge information till fastighetens intressenter. En stor del av forskningen inom fastighetsvärderingsområdet är inriktad på värderarnas analysverktyg istället för de data som används för att värdera fastigheten. Den information som används i värderingssammanhang är grundläggande i värderings- och analysarbetet. Utgångspunkten för detta arbete är att de auktoriserade fastighetsvärderarnas miljö påverkar och påverkas av fastighetsvärderarnas tankemönster. Det innebär att även andra berörda parters uppfattningar om fastighetsvärdering blir av intresse. Syftet med studien är att kartlägga auktoriserade fastighetsvärderares och centrala parters uppfattningar och bedömningar av ett fastighetsobjekts värdepåverkande faktorer. Nedan presenteras de tre tänkta studiernas specifika syften. Studie 1 och 2 avser tiden fram till licentiatavhandling. Finns det möjlighet att fortstätta projektet blir studie 3 aktuell (därför presenteras inte denna delstudie på detta begränsade utrymme). Studie 1: Auktoriserade fastighetsvärderares värderingar Skiljer sig de auktoriserade värderingsmännens bedömningar åt? Kan eventuella skillnader i bedömningar bero på vem som är uppdragsgivare? Syftet är att beskriva och analysera svenska auktoriserade värderares uppfattningar och bedömningar av ett fastighetsobjekts värdepåverkande faktorer vid

10 värderingstillfället, samt att jämföra och dra slutsatser om innehåll, komplexitet och homogenitet i värderarnas tankemönster. Ambitionen är att intervjua samtliga 147 auktoriserade värderare med the repertory grid technique (och kompletterande öppna frågor), för att fånga deras individuella tankemönster. Enkäten (grid-formuläret) är under uppbyggnad utifrån två genomförda pilotstudier med värderingsmän. Studie 2: Tre centrala parters värderingar Skiljer sig värderingarna åt mellan överlåtare, förvärvare och kreditgivare? Syftet är att beskriva och analysera dessa tre parters uppfattningar och bedömningar av ett fastighetsobjekts värdepåverkande faktorer vid värderingstillfället, samt att jämföra och dra slutsatser om innehåll, komplexitet och homogenitet i de tre parternas tankemönster. Tanken är att undersöka de tre parterna - överlåtare, förvärvare och kreditgivare - med hjälp av likartade enkäter, men med möjlighet att utforma några av elementen och begreppen i grid-formulären samt de kompletterande frågorna så att de passar respektive part.

11 Appraisers prediction of net operating income for commercial real estate Författare: Bo Söderberg, Ola Uhlin, Peter Öhman Målsättning: Publicering i internationell tidskrift (motsvarande Journal of Property Investment and Finance) Status: data insamlad och bearbetad Antal nedlagda manmånader: 3 Antal kvarvarande manmånader: 3 Planerat slutdatum: 2010-03-31 Abstract A number of studies have addressed appraisal bias as such, as well as its (potential) effect on property return indices. A vast majority of these studies have focused on the bias in appraisers market value estimate. In this paper we aim at analysing the potential bias in the underlying assumptions and predictions that the appraisers make, i.e. the various input variables in the appraisers valuation model. In particular, we analyse the appraisers ability to predict future net operating income for the subject property appraised. The study concerns income property appraisals. Under the IAS, appraisal reports have a potentially important role in the estimation of the annual return within a company with large real estate holdings. Given the nature of the data available to the appraiser, the timing of the appraisal process with respect to the annual accountancy report of the company, the professional traditions within the real estate market in general and in the appraisal industry in particular, there are a number of competing hypotheses that we want to test. Firstly, we want to determine whether the appraisers are forward-looking or backward-looking. Secondly, we are interested in learning to what extent the appraisers rely on previous appraisals of the subject property, on up-to-date accountancy data on net operating income for that same property, or on common knowledge and benchmarks within the appraisal industry. We analyse some 2 000 appraisal reports, and corresponding net operating income data from accountancy reports, over the time period 1998-2004. Thus we are able to compare appraisal behaviour over different cycle phases. Key words: Appraisal bias, accountancy report, appraisal report, real estate companies, net operating income, prediction, Sweden

12 The organisational context of professionalism in auditing from a Swedish view Författare: Tomas Carrington, Gustav Johed, Peter Öhman Målsättning: Publicering i internationell tidskrift (motsvarande International Journal of Auditing) Status: Pilottester för utformning av enkäten pågår Antal nedlagda manmånader: 1 Antal kvarvarande manmånader: 11 Planerat slutdatum: 2011-09-01 Abstract This study analyses the degree to which change in the organisational context and content of professional work has contributed to variation in attitudes towards professional ideology and institutions. Based o the literature we hypothesise that: a) professional who works in nontraditional contexts are more likely to adopt a managerial logic, than professionals who work in traditional contexts, and b) professional who deliver work content in non-traditional professional services are more likely to adopt a managerial logic, than professional who deliver work content in traditional contexts. Through an online survey of all certified accountants in Sweden we observe (based on the pilot studies carried out) that a majority of the accountants are committed to the profession, despite profound changes in the organisational context and content of their work. Key words: audit profession, certified auditors, organisational context, Sweden

13 Value for Money and the Rule of Law: The (New) Performance Audit in Sweden Authors: Anders Grönlund, Fredrik Svärdsten, Peter Öhman Status: Resubmitted to International Journal of Public Sector Management 2010-01-11 Abstract Purpose This article aims (i) to develop a classification scheme of different types of value for money (VFM) audits with different degrees of compliance audit, and (ii) to classify the performance audits carried out by the Swedish National Audit Office (SNAO) during its first six years as an independent state audit organisation reporting to parliament. Design/methodology/approach The empirical data was gathered from all of the 150 audit reports published by the SNAO from its establishment in 2003 to the end of 2008. Seminars were arranged to discuss the classifications for validation. Findings The focus on traditional VFM audits (the Three Es ) is unusual. Most audits carried out by the SNAO combine different types of extended VFM audits with compliance audit. On the one hand, they audit how the government and/or central agencies fulfil their mandates (from good to bad). On the other hand, they audit how the government and/or central agencies adhere to legislation, rules and policies (right or wrong). In some cases, the SNAO equates compliance audit with performance audit. Practical implications We have verbalised and visualised performance audit activities of interest not only to state auditors, but to external stakeholders as well. One practical implication is that the Swedish national audit committee has conducted an evaluation of the SNAO that is partly based on our national report of this study, and has proposed a stronger focus on the Three Es. Originality/value The study addresses a new approach in terms of a classification scheme for performance audits, consisting of eight types of VFM audits and three degrees of compliance audit, and creating 24 possible combinations. Keywords Performance audit, audit types, value for money (VFM), compliance, Swedish NAO. Paper type Research paper

14 The gap between auditor focus and stakeholder benefit from the view of investors and bankers in Sweden Author: Peter Öhman Status: One months work before manuscript check and submission to Managerial Auditing Journal Abstract This paper describes how investors and bankers in Sweden perceive the way in which auditors audit accounting information and how they communicate in the audit report. Seventy-two respondents were interviewed, using the repertory grid technique and complementary open-ended interview questions. To validate the findings, a reference group was consulted. The findings show that there are two essential dimensions in the general thought patterns of the respondents. One dimension is related to the auditors focus and the other to the stakeholders use of the audit work. Moreover, a great majority of the respondents expressed that they are dissatisfied with the meagre information in the audit report. The discrepancy between what auditors are perceived to do and what they should do to serve the primary stakeholders is similar to what was found when mapping the thought patterns of Swedish auditors in a previous study. On the basis of these findings a dual role of auditing is discussed, and also a subdivision into a mandatory primary audit and a market-oriented secondary audit. Key words: Accounting information, auditing duality, auditor focus, repertory grid, stakeholder benefit, Sweden.

15 Determinants of Client Satisfaction and Usefulness to the Company from an Audit Client Perspective Authors: Peter Öhman, Einar Häckner, Dag Sörbom Status: Submitted to International Journal of Auditing 2009-08-30 Abstract This study presents and tests a structural model of the relationships between four determinants the signing auditor s technical skills, the auditor s attitude, the client signing auditor relationship, and the client audit assistant relationship and client satisfaction and usefulness to the company. A mail questionnaire was sent to audit clients (management representatives of Swedish limited companies) and 627 useable questionnaires were returned. The findings indicate that auditors face difficulties in handling the divided loyalties in appearance, as the clients perceive a strong relationship between client satisfaction and usefulness to the company. In line with this, the signing auditor s technical skills affect client satisfaction and usefulness to the company positively, while the auditor s attitude affects client satisfaction and usefulness to the company negatively. This paper also show that client relationships with both signing auditors and audit assistants affect client satisfaction positively, but have no significant connection with usefulness to the company. Key words: Audit clients, client satisfaction, usefulness to the company, divided loyalties, structural model, Sweden

16 Arbetstitel: The Process of Regulation of Financial Reporting and Standards for auditing: the Case of Sweden Forskare: Peter Öhman och Eva Wallerstedt Målsättning: Att artikeln ska accepteras som ett konferensbidrag och därefter för publicering i internationell tidskrift. Planerat startdatum: 2010-01-15 Antal planerade forskningsmånader: 3 månader Planerat slutdatum: 2010-03-15 ska konferensbidraget sändas in och därefter krävs säkert viss omarbetning. Publiceringsfärdigt manus ska finnas 2010-05-15. Projektbeskrivning: The emergence and development of the accounting profession is closely connected to the industrialization process. So long as the enterprises were financed internally from the cash flow generated by high-volume production and distribution, the founders rarely had to raise capital by issuing stock. Increasingly, however, companies became dependent on the supply of outside capital. Investors, in turn, required assurance of the proper management of the capital invested. These corporate entities, in which ownership and management were separated, provided stimulus for financial auditing. The auditing profession gradually has achieved a significant position in the industrialized world. Anthony Sampson in 1962 characterized auditors as "the priesthood of industry". Power (1997) and Matthews, Anderson & Edwards (1998) both followed in this track when they named their book about the accounting profession The Audit Society and The Priesthood of Industry respectively. The aim of this paper is to highlight the process of regulation and standard setting within the Swedish accounting profession. Standards of auditing, that is what auditors are required to do, have long been a relevant topic. In Sweden the first auditing standards appeared in the early 1960 s and nowadays the process to harmonise standards for financial accounting is an international affair. When it comes to accounting regulation the same pattern appears. From a regulation at a national level the profession now has adopted to European and international institutions. Streeck and Schmitter (1985) have suggested that there are three limiting and ideal cases of regulation: through the market, the state and the community. Within these three extremes there seems possible to discuss the development of financial reporting in Sweden-