Den framtida redovisningstillsynen

Transkript

1 Den framtida redovisningstillsynen Lunchseminarium 6 mars 2015 Niclas Hellman Handelshögskolan i Stockholm

2 Källa: Brown, P., Preiato, J., Tarca, A. (2014) Measuring country differences in enforcement of accounting standards: An audit and enforcement proxy. Journal of Business Finance & Accounting, 41 (1&2), pp Länder som inte införde IFRS 2005: Ett exempel USA

3 Ny studie tillsyn och analytikerprognoser Academics and practitioners agree that the enforcement of accounting standards has an important role in promoting high quality financial reporting and favourable capital market outcomes. We test three new enforcement proxies from Brown, Preiato and Tarca (2014) that focus specifically on auditing and accounting enforcement. We examine firms information environments, represented by the error in analysts consensus forecasts and the extent of disagreement among analysts, as indicated by forecast dispersion. For financial years ending from 2003 to 2009, we construct a sample of 357,034 firm month observations on the errors and dispersion of analysts earnings forecasts for 10,769 firms domiciled in those 39 countries. Källa: Preiato, J., Brown, P., Tarca, A. (2015) A comparison of betweencountry measures of legal setting and enforcement of accounting standards. Journal of Business Finance & Accounting, 42 (1&2), pp We find that higher scores for all three proxies are associated with lower error and less disagreement in forecasts. In addition, we find that the indices have significant explanatory power when previously used enforcement proxies (such as Kaufmann et al. s 2010 rule of law measure) are included in the regression models, pointing to the importance of specific measures of accounting enforcement. We conclude that accounting enforcement may be more important in securing favourable economic outcomes than has been previously realised

4 Resultat från en färsk studie av tillsynen inom EU An enforcement index showing the variation in enforcement across 17 countries is developed. Källa: Copenhagen Business School and EY (2014) Financial Reporting Enforcement: A Study of Enforcement Activities in 17 European Countries. The variation in enforcement index across the 17 countries indicates a low level of homogeneity of enforcement and may also reflect a variation in the quality of enforcement

5 Företag (emittenter) revisorer tillsyn Företagen (emittenterna) upprättar koncernredovisning enligt IFRS. Revisorerna granskar redovisningen och uttalar sig om eventuell förekomst av väsentliga fel. Vilken roll ska redovisningstillsynen spela i detta sammanhang för att stärka investerarskydd och förtroendet för värdepappersmarknaden? Vilka särdrag bör beaktas i den svenska kontexten?

6 Revisorernas roll och redovisningstillsyn Arbetet som revisor i börsbolag ställer stora krav på integritet och självständighet. Att vinna och behålla klienter är centralt för att göra karriär och bli partner på de stora revisionsbyråerna. Det skapar risker. Den svenska bolagsstyrningsmodellen skapar ett tryck på revisorn att se styrelsen som sin överordnade uppdragsgivare. Det skapar en risk för bristande transparens i revisorernas rapportering till andra investerare. Revisorer träder fram för att försvara sina klienter vid kritik från redovisningstillsynen. Redovisningstillsynen fungerar inte tillräckligt bra. Det är av stor vikt att rollfördelningen mellan företagen (emittenterna), revisorerna och tillsynsorganet tydliggörs. Det ökar möjligheterna för revisorerna att upprätthålla integritet och självständighet

7 Utredningens utvärdering av resurser Land Antal emittenter per årsarbetskraft Sverige 51 Norge 25 Danmark 24 Finland 14 Belgien 9 Holland 20 Tyskland 44 Storbritannien 155 Most enforcement authorities state that they draw on company-specific information in addition to financial statements when performing reviews. Källa: SOU 2015:19, s 112 Källa: Copenhagen Business School and EY (2014) Financial Reporting Enforcement: A Study of Enforcement Activities in 17 European Countries

8 Utredningens genomgång av alternativ Finansinspektionen ges hela ansvaret (6.3) Annan myndighetslösning? (6.3.1) Delegering enligt förslaget från Föreningen för god sed på värdepappersmarknaden? (6.4.3) Delegering av alla tillsynsbeslut? (6.4.3) Delegering enbart av granskning? (6.4.3) Rådgivande nämnd? (6.5) Referensgrupp utsedd av regeringen? (6.5) Informell referensgrupp (6.5)