Årsredovisning 2011-12

Årsredovisning 2011-12

Innehållsförteckning Året som gått Industrifonden i korthet 1 Vd har ordet 2 Roll och position på marknaden 4 Mål och strategi 5 Värdeskapande 6 Verksamhet 8 Exits 10 Nyinvesteringar 12 Affärsområde Life Science 14 Affärsområde Technology 16 Affärsområde Industrifinans 18 Medarbetare i fokus 20 Nätverk 22 Årsstämma 23 Hållbarhetsredovisning 24 Fondstyrning 26 De största innehaven 27 Räkenskaper Förvaltningsberättelse 28 Resultaträkning 31 Balansräkning 32 Kassaflödesanalys 34 Tilläggsupplysningar 35 Noter 36 Revisionsberättelse 41 Årets resultat uppgår till 158 (737) miljoner kr, vilket motsvarar en avkastning på eget kapital om 4,3 (21,7) procent. Resultatet beror främst på minskade intäkter, trots lyckosamma försäljningar av innehaven i Carmel Pharma och Coresonic, och sämre avkastning från placeringsverksamheten. Investeringarna under året ökade till 419 (376) miljoner kr. Av detta avsåg 184 (208) miljoner kr investeringar i 12 (12) för Industrifonden nya bolag och 235 (168) miljoner kr följdinvesteringar i 32 tidigare engagemang. Industrifondens egna kapital minskade till 3 612 (3 770) miljoner kr. Det investerade kapitalet 1) ökade till 1 495 (1 406) miljoner kr, motsvarande 41 (37) procent av Industrifondens egna kapital. Arcam AB gjorde listbyte och noterades på NasdaqOMX Stockholm Small Cap i juni 2011. Konsolideringen av Industrifondens indirekta investeringar har fortsatt genom försäljningen av innehavet i Lumitec i Lund. Regeringen beslutade under året att Innovationsbron ska gå samman med Almi Företagspartner den 1 januari 2013. Industrifonden kommer därför att sälja sin andel i Innovationsbron till Almi. Verksamhetsåret omfattar perioden 1 juli 2011 30 juni 2012. 1) Bokfört värde på finansiella anläggningstillgångar och aktier i noterade bolag. Styrelse 42 Medarbetare 43 Adresser 45 Investeringar fördelade på investeringsår, bokfört värde Investeringar fördelade på bolagens omsättning, bokfört värde Investerat kapi på affärsområden, 12% 20% 8% 30% 40% 29% 29% 29% 40% 30% Före 2001 2001-2005 2006-2010 2011-2012 Medelstort, max 50 MEUR i omsättning Litet, max 10 MEUR Mikro, max 2 MEUR LifeS Tech Indu Övrig b INDUSTRIFONDEN 2011-2012 ı

Industrifonden i korthet Industrifonden är en av Sveriges största och mest erfarna investerare i små och medelstora svenska tillväxtföretag. Industrifonden arbetar på affärsmässiga villkor i partnerskap med entreprenörer och andra investerare i syfte att nå avkastning. Industrifonden agerar långsiktigt, har gott om kapital och medverkar aktivt till utveckling och värdebyggande i företagen. Industrifonden har tillgångar på 3,6 miljarder kr och direkta engagemang i 92 bolag inom många olika branscher. Industrifonden har deltagit i 60 lönsamma försäljningar av bolag sedan 1996. Industrifonden är en stiftelse bildad av staten 1979. All avkastning återinvesteras i nya bolag. Resultat MSEK 800 700 600 500 400 300 200 100 0 100 200 300 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 Investeringar per år MSEK 500 400 300 200 100 0 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 Totala tillgångar MSEK 4 000 3 000 2 000 1 000 0 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 Likvida medel Investerat kapital Året som gått ı 2011-2012 INDUSTRIFONDEN 1

Ett intensivt år Vi kan se tillbaka på ett intensivt år präglat av hög investeringstakt, många nyinvesteringar, ett par bra exits och hårt arbete med befintliga innehav. Det finansiella resultatet levde inte upp till förväntningarna, men stora variationer i resultat över åren är verkligheten i en riskutsatt och cyklisk verksamhet som vår. Vi ser dock att Industrifondens betydelse som investerare i små och medelstora företag ökar då antalet fondbaserade investerare har minskat. Efter ett exceptionellt rekordår i fjol skrev jag att förväntningarna måste sänkas på Industrifondens möjligheter att kunna leverera betydande överskott kommande år. Skälen var det osäkra ekonomiska läget och att vi redan sålt aktier i flera av de bästa portföljbolagen. Hittills har jag dessvärre fått rätt, för årets resultat är betydligt sämre än fjolårets. Detta beror på att placeringarna av likvida medel gett ett litet minus på grund av den negativa börsutvecklingen. Dessutom har vi inte lyckats få upp lönsamheten tillräckligt i investeringsverksamheten. För att uppnå acceptabel och uthållig lönsamhet arbetar vi systematiskt med att diversifiera risk, att bli vassare i investeringsbesluten och säkra bättre värdetillväxt i portföljbolagen. Årets underskott på 159 (737) miljoner kr är inget jag är nöjd med. Hög investeringstakt Positivt är att vi fortsatt haft en hög investeringsnivå och har gjort många nyinvesteringar. Vi investerade 419 (376) miljoner kr, varav 184 miljoner kr var investeringar i tolv för oss nya bolag. Dessa bolag attraherade ytterligare 525 miljoner kr från andra investerare. Vi gjorde också följdinvesteringar på 235 miljoner kr i 32 bolag som attraherade ytterligare 331 miljoner kr från andra investerare. Detta är ett kvitto på att vårt partnerskap med andra investerare fungerar. Och två bra exits Vi gjorde två lönsamma avyttringar när Coresonic och Carmel Pharma såldes till internationella köpare. Linköpingsbaserade Coresonic var en av våra flaggskeppsinvesteringar. I detta bolag hade vi en avgörande roll för framgången eftersom vi 2007 gick in som ensam institutionell investerare efter såddfasen och tog en risk som ingen annan ville ta. För att uppnå acceptabel och uthållig lönsamhet arbetar vi systematiskt med att diversifiera risk, att bli vassare i investeringsbesluten och säkra bättre värdetillväxt i portföljbolagen. Vi har också tillsammans med andra ägare sålt Nanoradio till Samsung. Där blev resan alltför kapitalkrävande för att skapa bra värden för oss investerare. Men, vi har ändå varit med om att utveckla en avancerad svensk teknik som nu inom ramen för ett världsledande industriföretag kan utvecklas vidare, fortfarande med Sverige som bas. Fortsatt samarbete med Innovationsbron Regeringen har beslutat att 2013 slå ihop Innovationsbron med Almi Företagspartner. Vi kommer därför att sälja vår minoritetspost i Innovationsbron till Almi. Vi är angelägna om ett fortsatt nära samarbete med Innovationsbron/Almi för att underlätta för företag att säkra finansiering bortom såddfasen. Positiv utvärdering Industrifonden utvärderas mot tre huvudmål: avkastning, kostnadseffektivitet och positionering som marknadskompletterande finansiär. Vi ligger inom ramen för de två sistnämnda, även om det är en bit kvar till målet att minst 50 procent av kapitalet ska vara investerat i företag. Förbättrad avkastning fortsätter att vara en prioriterad uppgift eftersom vi ännu inte nått målet att fondens kapital ska ha en avkastning motsvarande lägst femårig statsobligationsränta. Dessutom har vi ambitionen att bättre lyfta fram de samhällsekonomiska värdena. Vart femte år görs en övergripande extern utvärdering av vår verksamhet. Konsultfirman Arthur D. Little (AdL) gjorde under året en sådan för perioden 2005-2010 genom att granska ett spektrum av viktiga parametrar, till exempel lönsamhet, näringspolitiskt tillskott, betydelse på marknaden och risker för undanträngning. Mot bakgrund av den pågående debatten om statligt riskkapital känns det särskilt tillfredställande att AdL bekräftat värdet av vår verksamhet på samtliga utvärderade aspekter (se mera på sid 6-7). Dessutom konstaterar AdL att det samhällsekonomiska värdet av Industrifondens insatser ofta uppstår sedan vi har lämnat i och med att många bolag fortsätter att växa och utvecklas. Enligt AdL har vår betydelse ökat i takt med att antalet privata fondbaserade investerare har minskat. 2 INDUSTRIFONDEN 2011-2012 ı Vd har ordet

Breddad krets av medinvesterare Tillgången på riskkapital för små tillväxtbolag varierar mellan sektorer. Speciellt svårt är det att hitta finansiering inom life science och för utvecklingsprojekt med stora kapitalbehov, särskilt inom cleantech. Antalet aktiva fondbaserade investerare i Sverige inom start-up och tidig expansion, där vi verkar, har minskat kraftigt under en rad år, men till viss del ersatts med privatpersoner och investerare från utlandet. sina positioner när konkurrenter tvekar. Här finns Industrifonden redo för investeringar. Vi har resurser, kompetens och vilja. Testa oss! Jag vill passa på att tacka alla våra partners, styrelse och medarbetare för ett gott samarbete och ett hårt arbete. Ett särskilt tack för ett engagerat styrelsearbete vill jag rikta till Eva Grahn Håkansson och Gisela Sitbon, som lämnar styrelsen. Vi välkomnar också två nya ledamöter, Helena Stjernholm och Mats Johansson. Tillsammans ska vi fortsätta att göra vårt yttersta för att fler svenska tillväxtföretag ska få chansen att lyckas på utmanande och konkurrensutsatta marknader. Stockholm i oktober 2012 Claes de Neergaard Verkställande direktör Vi lägger stor vikt vid att underhålla och bredda vårt nätverk av privatinvesterare och internationella investerare. Kretsen av medinvesterare har därför minskat och ändrat karaktär. Vi lägger stor vikt vid att underhålla och bredda vårt nätverk av privatinvesterare och internationella investerare. Vi välkomnar regeringens intention att genomföra skattelättnader för privata investerare. Många småföretag visar stort intresse för Kina, men tvekar att ta steget in på denna gigantiska marknad. Industrifonden har därför ingått samarbetsavtal med China Development Bank och InvestSweden. Det syftar till att underlätta finansieringen av samarbeten mellan svenska och kinesiska företag, av svenska företag i Kina och kinesiska investeringar i Sverige. Kärvare läge framåt Konjunktursignalerna globalt, och i Europa i synnerhet, pekar mot inbromsning eller recession. Sveriges utgångsläge är gott men företagssektorn påverkas självklart negativt. Många småföretag kommer i detta läge att avvakta med nyinvesteringar. Andra kommer att ta chansen att flytta fram Vd har ordet ı 2011-2012 INDUSTRIFONDEN 3

Investerar i entreprenörer Industrifonden förbättrar svenska företags möjligheter att växa genom att ta betydande risk. Vi investerar i bra entreprenörer, både i unga bolag och i etablerade företag som behöver kapital för att växa vidare. ebuilder, med vd Bengt Wallentin, vann under året pris i den europeiska molngalan EuroCloud 2011 för bästa fallstudie i den privata sektorn. Bolaget, som erbjuder system för hantering av affärsprocesser via nätet (i molnet), fick pris för sin samverkan med Alfa Laval. www.ebuilder.com Att finansiera nya projekt, produkter och företag har varit Industrifondens uppgift i 33 år. Först som långivare, senare som riskkapitalaktör med ett brett erbjudande. Sedan starten har vi finansierat cirka 1 000 svenska tillväxtföretag med sammanlagt mer än 15 miljarder kr (räknat i dagens penningvärde). Industrifonden kompletterar den privata riskkapitalmarknaden och hjälper företag att växa, utvecklas och bli lönsamma. Ur samhällets synvinkel är fler snabbväxande företag av stor betydelse för landet. Det skapar sysselsättning och skatteintäkter och breddar den industriella basen i Sverige. Om många av dessa företag dessutom är teknikeller kunskapsintensiva så bidrar de till att höja förädlingsgraden i näringslivet. Tar större risk För att möjliggöra ett marknadskompletterande agerande har staten gett Industrifonden ett relativt lågt avkastningskrav. Därför kan vi ha fler små, tidiga investeringar än privata aktörer och sammantaget ta större risk. Vi har dessutom en viktig kompletterande roll tack vare vår ställning som återinvesterande fond (evergreen fund). Det innebär att de intäkter som skapas tillfaller Industrifonden för att användas till nya investeringar. Detta ger utrymme för den långsiktighet som krävs för att kunna agera som tidig finansiär. Industrifonden investerar strikt affärsmässigt och samarbetar med andra aktörer. Det är i statens intresse att se till att det finns riskvillig finansiering för unga företag när privat kapital tenderar att sträva mot säkrare investeringar. Mönstret är att staten i många länder tar ett aktivt ansvar för att underlätta kapitalförsörjning för bolag i tidiga skeden. Industrifonden är ett av de svenska medlen för detta. Sedan starten har vi finansierat cirka 1 000 svenska tillväxtföretag med sammanlagt mer än 15 miljarder kr. Grundkapitalet som staten successivt satt in i Industrifonden år 1979-1996 uppgår till 1,6 miljarder kr. 4 INDUSTRIFONDEN 2011-2012 ı Roll och position på marknaden

Industrifonden samverkar med privata investerare. Genom att dela risk underlättas deras investeringar. Industrifonden finns med som stabil finansiär och investeringspartner oavsett konjunktur. Samarbete Industrifonden är aktiv och tar egna initiativ för att på olika sätt främja industriell tillväxt och förnyelse i Sverige. Vi har till exempel bidragit till att skapa nya aktörer som CONNECT Sverige, KTH Chalmers Capital och Innovationsbron. Vi samarbetar med entreprenörer, svenska och internationella riskkapitalaktörer, industriella investerare, affärsänglar och offen t liga institutioner, vilket ger ett omfattande nätverk. Verksamhetsidé, mål och strategi Verksamhetside Industrifonden investerar i små och medelstora svenska tillväxtföretag. Vi arbetar på affärsmässiga villkor i partnerskap med entreprenörer och andra investerare i syfte att nå avkastning. Vi agerar långsiktigt och allt kapital återinvesteras i nya bolag. På så sätt stärker vi också den svenska riskkapitalmarknaden. MÅL Avkastningen på eget kapital ska överstiga femårig statsobligationsränta över en investeringscykel. Industrifonden ska agera marknadskompletterande och samverka med privat kapital. Minst hälften av det egna kapitalet ska vara investerat i företag. Gemensamma kostnader ska motsvara högst 2,5 procent av totala tillgångar. Scandinova, med vd Mikael Lindholm, utvecklar en ny typ av modulator helt i halvledarteknik. www.sc-nova.com Regional närvaro Industrifonden arbetar genom fyra egna kontor i Stockholm, Malmö, Göteborg och Linköping. Ett aktivt resande runt om i Sverige bidrar också till en god regional närvaro. Industrifondens närvaro stärks ytterligare genom delägarskapet i riskkapitalbolagen KTH Chalmers Capital (Stockholm och Göteborg), Investa Företags kapital (Södra Norrland), Uminova Invest (Umeå) och Lunova (Luleå), samt genom samarbete med regionala och lokala aktörer. Innehavet i Innovationsbron överlåts 1 januari 2013 till Almi. Industrifonden kommer dock även i fortsättningen att ha ett nära samarbete med Almi/Innovationsbron i syfte att underlätta följdfinansiering av företag efter såddfas. Strategier till 2015 Förbättra lönsamheten. Fler direktinvesteringar för att höja andelen investerat kapital till 50 procent. Fortsatt konsolidering av regionala indirekta investeringar. Regional närvaro med egen personal, samarbeten och aktiviteter. Aktivt varumärkesarbete och rätt attityd ska bidra till att Industrifonden oftare ses som ett förstahandsval. MÅLUPPFÖLJNING 2011-12 Industrifonden har inte nått sitt avkastningsmål under verksamhetsåret. Under de senaste åren har dock måluppfyllelsen förbättrats avsevärt. Cirka 41 procent av Industrifondens egna kapital är investerat i företag. Gemensamma kostnader uppgår till 2,3 procent av totala tillgångar. VÄRDERINGAR Tar ansvar. Är professionella. Har engagemang och drivkraft. Dessa värderingar hjälper oss att säkerställa att alla medarbetare på bästa sätt bidrar till att uppnå gemensamma mål. Mål och strategi ı 2011-2012 INDUSTRIFONDEN 5

Industrifonden skapar värden Konsultfirman Arthur D. Little (AdL) har på uppdrag av Industrifondens styrelse utvärderat Industrifondens verksamhet åren 2005-2010. Rapporten visar tydligt att Industrifondens betydelse som investerare i små svenska tillväxtbolag ökat, i takt med att antalet övriga investerare blir färre. Accedo Broadband, med vd Michael Lantz, erbjuder lösningar för TV-appar, som gör att operatörerna kan erbjuda tittarna nästa generations TV-upplevelse. www.accedo.tv Under perioden 2005-2010 gjorde Industrifonden nyinvesteringar på 407 miljoner kr i 35 bolag. AdL har undersökt hur dessa bolag utvecklats och funnit att över hälften, 55 procent, visar en tydlig ökning av antalet anställda och/eller omsättning. Detta visar att Industrifondens investeringar och arbete med att utveckla sina bolag skapar värden, konstaterar AdL i rapporten. AdL har också jämfört utvecklingen i bolagen med en grupp på 32 jämförbara bolag, som finansierats av andra riskkapitalaktörer. De senare har inte utvecklats lika bra, endast 34 procent har ökat antalet anställda och/eller omsättning. AdL konstaterar att Industrifonden under perioden har realsäkrat sitt kapital. Saminvesterar nästan alltid Industrifonden saminvesterar nästan alltid med andra, oftast privata, investerare. Endast i tre av de 35 nyinvesteringarna var Industrifonden ensam investerare. Utländska aktörer deltog som medinvesterare i 20 procent av bolagen. Medinvesterarna sköt till totalt 365 miljoner kr i dessa nyinvesteringar. FAKTA Detta är andra gången AdL utvärderat Industrifonden enligt ett antal parametrar, där det finansiella resultatet är en. Bland de övriga märks samhällspolitiskt tillskott, hur väl fonden uppfyller sin kompletterande roll, samverkan med privata aktörer och kostnadseffektivitet. AdL konstaterar att Industrifonden under perioden har realsäkrat sitt kapital. I övrigt uppfyller Industrifonden alla utvärderade parametrar. 6 INDUSTRIFONDEN 2011-2012 ı Värdeskapande

Kapitalet realt intakt Industrifonden skapar värden i såväl de bolag den investerar i, som åt sig själv. Eftersom Industrifonden är en så kallad återinvesterande fond, används avkastningen uteslutande till investeringar i nya bolag. AdL visar i rapporten att Industrifonden, trots ett stort antal investeringar med hög risk, under perioden lyckats bevara sitt kapital realt intakt. Ökat i betydelse Antalet aktiva investerare i Sverige har minskat kraftigt under perioden. De privata svenska VC-investerarna är bara hälften så många som 2007, medan det tillkommit ett antal offentliga aktörer. Industrifonden, som var den mest aktiva investeraren på den svenska VC-marknaden, stod för cirka 10 procent av allt investerat VC-kapital 2006-2010. Fondens andel ökade 2011 till 18 procent. FAKTA Det överskott som Industrifonden genererat under 2005-2010 för klaras till stor del av den framgångsrika försäljningen av innehavet i Qliktech, som gav en intäkt på 920 miljoner kr. fakta och nyckeltal Industrifonden Värdeskapande och verksamhetseffekter Industrifonden Kunskap och kapitalbas att investera i företag som kan och vill växa. Samhälle Kunskapsöverföring och sysselsättning samt konkurrenskraft och välfärd. Företag Investeringar som ger finansiel styrka för tillväxt och lönsamhet. Finansiell styrka Kunskap och kapitalbas att investera. Över 30 års erfarenhet. 30 medarbetare idag. Eget kapital 3,6 miljarder kr. Cirka 2 miljarder kr i likvida medel. Industrifondens kapital har bevarats realt intakt sedan starten. Investeringar 15 miljarder kr till 1 000 företag eller i genomsnitt cirka 500 miljoner kr per år sedan 1979. Affärsmässiga investeringar i syndikat med privata aktörer utan att vara undanträngande. Industrifondens nyinvesteringar medför i genomsnitt motsvarande belopp i privat investerat kapital. Industrifondens följdinvesteringar medför i genomsnitt dubbelt så mycket i privat investerat kapital. Företagens utveckling efter Industrifondens exit Deltagit i 60 lyckade exits sedan 1996. Så gott som samtliga har fortsatt verksamhet i Sverige. Omsatte cirka 9 miljarder kr 2010 och fortsätter att växa. 3 500 anställda 2010. Cirka 20 procent har idag utländskt ägande. Företagens tillväxt Nyckeltal 2011 2010 Förändring Omsättning 3 301 3 058 +8% Antal anställda 1 557 1 401 +11% Industrifondens 40 största innehav som en koncern. Avser endast bolag där Industrifonden varit delägare hela året. Vår genomsnittliga ägarandel uppgår till 25 procent. Industrifonden toppar i antal investeringar under 2011 Topp 5 - LifeScince Topp 5 - Cleantech Topp 5 - High-tech 1 Industrifonden 1 Industrifonden 1 Industrifonden 2 3i Group 2 ALMI Invest AB 2 ALMI Invest AB 3 ALMI Invest AB 3 Volvo Technology Transfer 3 Volvo Technology Transfer 4 CapMan Group 4 Chalmers Innovation 4 Chalmers Innovation 5 SEB Venture Capital 5 Innovationskapital 5 SEB Venture Capital Källa: SVCA Värdeskapande ı 2011-2012 INDUSTRIFONDEN 7

Kapital, kompetens och nätverk Att bygga bolag och värden är kapital- och tidskrävande. Industrifonden agerar långsiktigt, har gott om kapital och medverkar aktivt till utveckling och värdebyggande i företagen. Vi investerar oftast i form av ägarkapital, men kan även ge olika typer av ägarnära lån. RxEye, med vd Magnus Hök, erbjuder en webbtjänst som gör det möjligt att snabbt och säkert utbyta röntgentjänster och kompetens mellan olika sjukhus och olika läkare. www.rxeye.net Aktiv ägare Industrifonden investerar i små och medelstora, oftast onoterade företag med stor tillväxt potential. Det är företag med starka entreprenörer, en unik produkt eller tjänst och/eller ett nytt affärskoncept. Vi investerar både i unga innovativa teknikbolag som behöver finansiering för att utvecklas och bli lönsamma och i redan etablerade företag som behöver finansiering för att växa vidare. Industrifonden är en aktiv, tidsbegränsad och ansvarsfull ägare, som investerar på lika villkor som andra investerare. Bred branschorientering Industrifonden investerar i många olika branscher. De vanligaste är informations- och kommunikationsteknologi (ICT), elektronik, industriell teknik, cleantech, life science samt tillverkande industri och etablerade tjänsteföretag. Utmärkande för Industrifonden Nationell Kapitalstark Erfarenhet och kompetens Samarbete Återinvesterande Industrifonden har ett utpräglat fokus på Sverige. Fonden investerar bara i bolag med svensk anknytning och verkar över hela landet genom fyra egna kontor och ett antal delägda regionala riskkapitalbolag. Industrifonden har tillgångar på 3,6 miljarder kr, varav 2,1 miljarder kr inte är investerade i företag. Industrifonden har över 30 års erfarenhet som investerare och finansiär av svenska tillväxtföretag. Fondens medarbetare har lång erfarenhet och god branschkompetens. Industrifonden är en aktiv minoritetsinvesterare som samarbetar med entreprenörer och andra investerare. All avkastning återinvesteras i nya projekt, vilket gör att fonden kan vara långsiktig. Samarbete Industrifonden samarbetar oftast med andra aktörer i sina investeringar. Fonden har vitt förgrenade nätverk bland svenska och internationella riskkapitalbolag, industriella investerare, affärsänglar och offentliga institutioner. Arbetet med att utveckla portföljbolagen sker främst via styrelsearbete tillsammans med medinvesterare ur dessa nätverk. Ägarkapital och lån Investeringar i unga innovativa teknikbolag sker huvudsakligen via ägar kapital genom deltagande i nyemissioner eller genom konvertibler som senare kan omvandlas till aktier. Fonden är en aktiv minoritetsinvesterare och siktar på en ägarandel om lägst 15 och högst 50 procent. 8 INDUSTRIFONDEN 2011-2012 ı Verksamhet

För investeringar i redan etablerade företag erbjuder vi skräddar sydda finansiella lösningar i form av ägarkapital eller olika typer av ägarnära lån. Investeringsbelopp Vi investerar normalt mellan 5 och 100 miljoner kr per företag. Investeringskapitalet tillförs vanligtvis successivt och därför kan en första investering understiga 5 miljoner kr. Ingen enskild investering får överstiga 5 procent av förvaltat kapital, för närvarande 180 miljoner kr. Investeringskriterier Några av kriterierna för ett investeringsbeslut är att företaget ska ha: drivande och kompetent ledning en unik affärsmodell, teknologi, produkt eller tjänst vilja och förmåga att växa goda utsikter till lönsamhet på en växande, helst internationell marknad. Dessutom ska det vara tydligt hur Industrifonden i en framtid ska kunna avyttra sitt ägande. Ägarroll En aktiv ägarroll kräver väsentligt inflytande. Industrifondens inflytande grundas på betydande ägarandelar, aktieägaravtal och en stark förtro endeposition. Det aktiva ägandet syftar till att utveckla och skapa värden i bolagen. Det sker i samspel med andra ägare och utövas genom styrelsearbete och i dialog mellan fondens investeringsteam och portföljbolagens ledningar. Försäljning av bolag/exits Industrifondens engagemang är tidsbegränsade. De varar som regel mellan fem och tio år, men det har tagit nästan 15 år att vänta ut de största framgångarna. Försäljning av fondens aktier kan ske antingen till en industriell eller finansiell aktör, en medinvesterare eller efter en börsintroduktion. Industrifondens Thomas Carlström (till vänster) och Arcams vd Magnus René ringer i klockan när Arcam noteras på NasdaqOMX i juni 2012. Under de första två månaderna efter noteringen steg kursen med cirka 80 procent, bland annat till följd av mycket god orderingång. vår investeringsprocess 1-3 månader 5-15 år 3-6 månader utvärdera förädla exitera avtal ägarplan/affärsplan avtal Investeringsprocessen går ut på att bedöma förutsättningarna för en investering. Om Industrifonden beslutar att investera i företaget utarbetas ett aktie ägaravtal, som reglerar förhållandena mellan Industrifonden, medinvesterare och övriga ägare. Syftet är att säkerställa att ägare och ledning drar åt samma håll. Arbetet med att utveckla bolaget i syfte att åstadkomma bästa möjliga värdeutveckling tar tid. Detta sker i samarbete mellan ägare och bolag och baseras på investerarnas ägarplan och bolagets affärsplan. Industrifonden är oftast representerad i styrelsen och kan också bistå ledningen i bolaget i det operativa arbetet. Industrifondens investeringar är alltid tidsbegränsade och löper normalt mellan 5 och 15 år. Exiten kan ske genom försäljning till en industriell aktör, till en medinvesterare eller genom börsintroduktion. Det förekommer också att ett innehav säljs till en annan finansiell aktör. Verksamhet ı 2011-2012 INDUSTRIFONDEN 9

Lyckade exits i Coresonic och Carmel Pharma Industrifonden har under året genomfört lönsamma försäljningar av Coresonic och Carmel Pharma. Nanoradio har sålts till Samsung. Coresonics vd Johan Lodenius finns kvar i bolaget även sedan det köpts av taiwanesiska MediaTek. Coresonic sålt till MediaTek Industrifonden och övriga delägare har sålt samtliga aktier i Coresonic till det taiwanesiska halvledarbolaget MediaTek, näst störst i världen på kretsar för mobiltelefoner. Coresonic har utvecklat en helt ny och banbrytande arkitektur för digitala signalprocessorer kärnan i all digital kommunikation. Med Coresonics teknik blir processorn billigare, får bättre prestanda, tar mindre plats och drar mindre ström. Den kan användas i många olika slags applikationer. Coresonic erbjuder programmerbarhet, som kan användas för olika standarder, samt ett chip som är mindre och drar mindre ström, och det är precis vad kunderna efterfrågar. Bolaget, som har sitt ursprung i forskning vid Linköpings universitet, bildades 2005. Det finanserades till en början av såddkapital från Innovationsbron och Almi. Året efter fick Coresonic in riskkapital från affärsänglar. Industrifonden såg potentialen i produkten och gick in som ägare i bolaget 2007. Utan partner, för ingen annan var intresserad. Det var en högriskinvestering, men vi visste att om vi lyckades skulle det bli mycket bra, säger Industrifondens Lennart Gustafson. Investeringen i Coresonic blev ovanlig för Industrifonden, på så sätt att fonden investerade ensam och var ledande investerare hela vägen från pilotprojekt fram till exit. Men Coresonic utvecklades väl och kunde 2009 teckna sina första licensavtal. Året därpå fick Industri fonden en medinvesterare i SEB Venture Capital och taiwanesiska MediaTek blev första stora kund med licensavtal. MediaTek beslöt 2012 att köpa hela bolaget och Coresonic blev ett dotterbolag i MediaTekkoncernen. MediaTek är ett av de större halvledarbolagen i världen och noterat på börsen i Taiwan. MediaTeks avsikt är att fortsätta att utveckla Coresonics unika och banbrytande teknik i Linköping. Industrifonden gjorde en bra affär och fick cirka fyra gånger det investerade kapitalet som uppgick till 20 miljoner kr. 10 INDUSTRIFONDEN 2011-2012 ı Exits

Carmel Pharma sålt till USA Verksamhetsåret 2011-2012 inleddes med en lyckad exit i medicinteknikbolaget Carmel Pharma i Göteborg, som såldes till amerikanska medicinteknikföretaget Becton, Dickinson and Company BD. Bland säljarna fanns bland andra Investor Growth Capital, Priveq Investment och Industri fonden. Carmel Pharma är världsledande inom slutna system för hantering av läkemedel. Det egenutvecklade PhaSeal-systemet är en internationellt etablerad produkt med försäljning i nästan 40 länder. Sedan starten i Sverige 1994 har miljontals doser av toxiskt läkemedel hanterats med hjälp av PhaSeal i syfte att skydda sjuk vårdspersonal från hälsorisker. BD är ett ledande globalt medicintekniskt företag noterat på New York Stock Exchange med ett börsvärde på cirka 120 miljarder kr. Industrifonden har varit engagerad i Carmel Pharma sedan 2001. Carmel Pharma fick Exportrådets Stora Exportpris 2011. Kung Carl Gustaf delade ut det till vd Dan Pitulia. Nanoradio sålt till Samsung Nanoradio, som utvecklar världens minsta och mest strömsnåla chip för trådlösa nätverk, såldes under året till Samsung Electronics. Tack vare Nanoradios chip är det möjligt att snabbt och enkelt surfa och skicka mail med mobilen när man vill, var man vill. För detta krävs smidig och strömsnål åtkomst till trådlöst bredband och det är Nanoradios chip bäst i världen på att klara. Det finns konkurrenter som gör liknande chip, men ingen har ännu kommit ned till Nanoradios storlek och minimala strömåtgång. Detta är viktigt, eftersom utrymmet i moderna mobiler är begränsat, med tanke på alla funktioner som ska rymmas där. Industrifonden var delägare i Nanoradio sedan 2005. Nano radio blev avkastningsmässigt ingen lyckad investering för Industrifonden. Men bolaget får nu möjlighet att vidareutvecklas med Samsung som ny ägare. Exits ı 2011-2012 INDUSTRIFONDEN 11

Tolv nyinvesteringar 2011-12 Industrifonden investerade under året totalt 419 miljoner kronor, varav 184 miljoner kr gick till nyinvesteringar i tolv bolag. Dessa bolag attraherade ytterligare 524 miljoner kr från andra investerare (se tabellen nedan). De flesta av de nya bolagen återfinns inom IT- och internet segmenten. Fonden gjorde också följdinvesteringar på 235 miljoner kr i 32 bolag. Dessa bolag attraherade ytterligare 331 miljoner kr från andra investerare. Bransch Bolag Webb Verksamhet Industrifondens insats MSEK Medinvesterares insats MSEK Medinvesterare IT/internet Auctions online www.barnebys.se Söktjänst för kvalitets auktioner och auktionsrelaterad information. IT/internet Clavister www.clavister.se Avancerade säkerhetsprodukter för telekomsektorn, cloudmiljöer och större företagskunder. IT/internet Widespace www.widespace.se Annonshanteringssystem för visningar av annonser i mobila applikationer. IT/internet Zaplox www.zaplox.com System för att styra dörrlås via mobiltelefonen. IT/internet Zimpl www.zimpl.com Ny metod för att mata in text i mobiltelefoner. IT/internet Footway www.footway.se e-handlare som säljer skor på internet. Cleantech Heliospectra www.heliospectra.com Energisnålt system för belysning av växter som får plantorna att växa snabbare. Cleantech SEEC www.seec.se Miljövänliga energisystem för uppvärmning och kylning av större fastigheter. Läkemedel Bactiguard www.bactiguard.se Katetrar som kan förhindra sjukhussjukan. Läkemedel Nuevolution www.nuevolution.com Teknologi för identifiering, optimering och patentering av läkemedelskandidater. e-hälsa Trialbee www.trialbee.com Plattform för att rekrytera personer till kliniska prövningar via nätet och mobilen. Övrigt ClearCar Teknisk provning och analys av tunga och lätta fordon. 2 2 Active Venture Partners 21 21 SEB Venture Capital 13 13 Northzone 5 5 LMK Venture 4 1 MST Venture, privata investerare 10 18 eequity, grundare 11 16 Midroc New Technology, privata investerare 5 1 Sting Capital, Almi 50 400 Institutionella placerare 54 43 Sunstone Capital, SEB Venture Capital, SEB Utvecklingsstiftelse 5 4 4 Privata investerare Totalt 184 524 12 INDUSTRIFONDEN 2011-2012 ı Nyinvesteringar

Investeringar fördelade på investeringsår, bokfört värde Investeringar fördelade på bolagens omsättning, bokfört värde Investerat kapital fördelat på affärsområden, bokfört värde 12% 30% 40% 29% 20% 29% 8% 33% 29% 40% 30% Före 2001 2001-2005 2006-2010 2011-2012 Medelstort, max 50 MEUR i omsättning Litet, max 10 MEUR Mikro, max 2 MEUR LifeScience Technology Industrifinans Övrigt

Fler internationella medinvesterare Affärsområde Life Science investerar i bolag i segmenten läkemedel, medicinsk teknik samt e-hälsa. Under verksamhetsåret gjorde affärsområdet nyinvesteringar på 84 miljoner kr och följdinvesteringar på 63 miljoner kr. Life Science 3 frågor till affärsområdeschef Lennart Hansson 1. Vilka viktiga händelser i affärsområdet under verksamhetsåret vill du lyfta fram? 2. Vilka trender präglar marknaden för affärsområdets verksamhet? 3. Vilka är de största utmaningarna för året som kommer? 1. Affärsområdet uppvisar ett plusresultat för verksamhetsåret, främst tack vare en god realisationsvinst vid försäljningen av vårt innehav i Carmel Pharma. Vi gjorde vår första investering i Carmel Pharma 2001 och bolaget, som startades 1994, har genom åren utvecklats till att idag vara världsledande inom slutna system för hantering av läkemedel. Köpare är det amerikanska medicinteknikföretaget Becton, Dickinson and Company. En annan viktig händelse är nyinvesteringen i läkemedelsbolaget Nuevolution. Bolaget har en patenterad och innovativ teknologi som väsentligt förbättrar möj lig heterna att ta fram nya fungerande läkemedel. 2. I Sverige märker vi fortsatt av det begränsade antalet aktörer som är villiga att investera i life science-bolag. Tongångarna är mer positiva i Europa där vi har branschkollegor som fått in nytt riskvilligt kapital. Några större viktiga affärer har också genomförs på den internationella arenan vilket är positivt. Ett flertal börsnoterade bolag inom svensk life science har drabbats av motgångar under de senaste åren. Detta har lokalt påverkat förtroendet för hela branschen negativt vilket minskat investeringsviljan. Jag bedömer ändå att värderingarna av de bolag som är ute på marknaden är relativt balanserade. Men trots god kvalitet och rimlig prisbild har bolag som befinner sig i tidig fas svårigheter att hitta riskvilligt kapital. Den medicinska risken i bolagen är mycket hög och få aktörer är beredda att dessutom ta en hög finansiell risk. Då vi föredrar att investera i starka syndikat i denna typ av projekt medför det snäva antalet riskkapital aktörer en begränsning även för oss. 3. Den största utmaningen är förstås att hitta spännande bolag att investera i. För att säkerställa god kvalitet i potentiella investeringsobjekt vill vi fortsätta att bredda vårt nätverk med såväl industriell som specialistkompetens. Det är också viktigt att säkerställa starka ägarkonstellationer och bra ledningar och styrelser i våra innehav. Vi önskar även hitta fler bra ägare att saminvestera med. Positivt är att vi i flera av våra senare investeringar har deltagande av internationella aktörer. Vi ser gärna mer av detta framöver. Antal innehav 24 Investerat kapital, MSEK 496 Affärsområdeschef Medarbetare Nyinvesteringar 2011-12 Andel av Industrifondens investerade kapital Lennart Hansson Hedvig Andersén, Jonas Brambeck, Lars Henriksson, Anne-Marie Willstrand Bactiguard, Nuevolution, Trialbee 33% 14 INDUSTRIFONDEN 2011-2012 ı Affärsområde Life Science

Nuevolution tar fram de nya läkemedlen Bolaget idag Läkemedelsutvecklingsbolaget Nuevolution arbetar med att ta fram substanser, som har potential att bli nya läkemedel. Detta görs genom att bygga stora bibliotek med läkemedelssubstanser. Med den patenterade och innovativa så kallade Chemeticsmetoden, som redan visat sig vara framgångsrik, kan man på ett tidigt stadium avgöra vilka substanser som har effekt på en viss sjukdom. Detta är av stor vikt för läkemedelsindustrin, som därmed kan få fram fungerande mediciner billigare och snabbare. Bolaget har ett antal kommersiella kundkontrakt med flera stora internationella läkemedelsbolag och driver utvecklingen i samarbete med dem. Nuevolution, som är ett danskt bolag, tog sommaren 2012 in nära 11 miljoner euro (cirka 96 miljoner kr) i en nyemission där Industrifonden gick in som ny investerare. Pengarna ska användas till produktutveckling och bolagets fortsatta internationella expansion och till att utnyttja bolagets teknologiska försprång. Bakgrund Chemeticsmetoden togs fram i början av 2000-talet av en grupp danska forskare och har sedan dess utvecklats och finslipats i bolagets regi. Tanken är att bolaget ska vara med och utveckla nya läkemedel i kommersiella samarbeten med stora läkemedelsbolag, där Nuevolution står för den allra tidigaste fasen. På så sätt effektiviseras utvecklingen av nya läkemedel, eftersom de stora läkemedelbolagen numera främst fokuserar på senare skeden i läkemedels utvecklingen. Därför investerade Industrifonden Nuevolution har bevisat att deras patenterade och innovativa teknologi är kommersiellt gångbar i en bransch med stort behov av nya produkter. Investeringen blir ännu mer attraktiv nu när bolaget ska etablera sig i Sverige. Vad tillförde Industrifonden Vi är mycket glada över att få in Industrifonden som ny investerare, säger Alex Haahr Gouliaev, vd Nuevolution. Det nya kapitalet gör det möjligt för oss att öka takten i såväl våra egna utvecklingsprogram som i kommersiella samarbeten. Nästa steg Bolaget planerar nu att utnyttja sitt teknologiska försprång och i egen regi driva identifiering, optimering och patentering av läkemedelskandidater inriktade på några utvalda sjukdomar. På agendan står också att etablera ett kontor i Skåne. Framtiden Nuevolution ska bli en världsledande aktör när det gäller att ta fram nya potentiella läkemedel i samarbete med etablerad läkemedelsindustri. Nuevolution Grundat 2001 Antal anställda 35 Vd Ordförande Omsättning 2011 Största ägare Alex Haahr Gouliaev Stig Lökke Pedersen Investeringsår 2012 Affärsområde Investeringsansvarig Webbadress Sunstone Capital, SEB Venture Capital, SEB Utvecklingsstiftelse, Industrifonden Life Science Jonas Brambeck www.nuevolution.com Affärsområde Life Science ı 2011-2012 INDUSTRIFONDEN 15

Hög aktivitet Affärsområde Technology investerar främst i teknikbolag inom IT/Internet, telekom, elektronik, industriteknik och cleantech. Under verksamhetsåret gjorde affärsområdet nyinvesteringar på cirka 80 miljoner kr och följdinvesteringar på cirka 130 miljoner kr. Technology 3 frågor till affärsområdeschef Tommy Nilsson 1. Vilka viktiga händelser i affärsområdet under verksamhetsåret vill du lyfta fram? 2. Vilka trender präglar marknaden för affärsområdets verksamhet? 3. Vilka är de största utmaningarna för året som kommer? 1. Vi har haft en hög aktivitet under året som gått. Till exempel har vi sålt inne haven Coresonic och Nanoradio samt avtalat om försäljning av innehavet i Scalado. Dessutom pågår exitdiskussioner i ett flertal andra innehav. Vi har investerat i åtta nya bolag med sammanlagt omkring 80 miljoner kr. Bolagen verkar bland annat inom e-handel, cleantech och internet. 2. Jag kan notera att inflödet av investeringsprojekt inom internetsegmentet har ökat markant. Inom denna sektor finns flera internationella riskkapitalaktörer som aktivt bearbetar den svenska marknaden i jakt på attraktiva investeringar. Inom cleantech består projekten oftast av antingen mycket tidiga utvecklingsbolag med hög teknisk risk och svårigheter att skaffa kapital, eller anläggningsinvesteringar med mycket stora kapitalbehov. Även bolag inom halvledarindustrin har svårt att skaffa kapital då investerarna ofta tycker att risken är för stor. Det begränsade antalet riskkapitalaktörer gör det svårare även för Industrifonden att investera i mer kapitalkrävande projekt eftersom vi föredrar att investera i samarbete med andra. En effekt har blivit att vi i många syndikat sammanhang med befintliga investerare och affärsänglar tar en större andel än tidigare. 3. Den största utmaningen är att hitta bra bolag med rätt ingångsvärde. Vi vill även öka andelen internationella syndikat med kapitalmässigt uthålliga investerare. Generellt sett är allt färre investerare villiga att ta risk. Det får flera effekter. Bland annat är det en utmaning att hitta medinvesterare till satsningar i bolag som befinner sig i tidiga faser. Riskaversionen påverkar även exit-marknaden; för att göra en lönsam exit ställs större krav på bolagets affärsmodell och resultatgenereringsförmåga. Detta kan få till följd att vi måste behålla en del innehav längre än vi räknat med. Det är också en utmaning att kontinuerligt och i varje enskilt innehav hitta rätt typ av kompetens och erfarenhet till såväl styrelse som ledning. Här är vårt breda nätverk, som vi ständigt utvidgar, mycket värdefullt och jag bedömer att andelen externa styrelseledamöter som sitter på Industrifondens mandat i våra innehav kommer att öka framöver. Antal innehav 34 Investerat kapital, MSEK 440 Affärsområdeschef Medarbetare Nyinvesteringar 2011-12 Andel av Industrifondens investerade kapital Tommy Nilsson Malin Carlström, Hadar Cars, Dan Ekelund, Johan Englund, Lennart Gustafson, Stefan Jakélius, Fredrik von Porat, Anders Schelin SEEC, Heliospectra, Zaplox, Zimpl, Footway, Clavister, Barnebys, Widespace 30% 16 INDUSTRIFONDEN 2011-2012 ı Affärsområde Technology

Heliospectra tar makten över växten Bolaget idag Med Heliospectras ljussystem kan en odlare styra precis hur en växt ska växa. Hur fort ska det gå, hur stor ska den bli, ska den vara kort och kraftig eller hög och smal? Allt det kan skräddarsys med hjälp av ljus. Heliospectra har lyckats bemästra växternas tillväxt med sitt system innehållande en hårdvara för LED-lampor och en mjukvara som styr ljusets våglängd och styrka. Bolaget har nu efter sex års utvecklingsarbete lanserat sin första unika kommersiella produkt. Bolagets patentsituation är stark. Bakgrund Den kanadensiska växtbiologen Tessa Pocock, som har forskat kring hur man kan styra växter med ljus, är hjärnan bakom systemet. Tack vare samarbetet mellan henne och en grupp ingenjörer är Heliospectra det enda företaget i världen som kan göra detta i praktiken. 2011 tog Heliospectra in 20 miljoner kr i riskkapital från Industrifonden och Midroc. Därför investerade Industrifonden Heliospectra är ensamt i världen med denna revolutionerande affärsidé, där odlaren kontinuerligt kan förutse, kontrollera och planera växternas värde. Systemet, som ger betydande energibesparingar jämfört med dagens belysningssystem, passar också bra för ekologisk odling, då växten styrs med ljus istället för gifter. Vad tillförde Industrifonden Förutom kapitalet så har de hjälpt till att styra upp bolaget från utvecklingsprojekt till ett riktigt företag, säger vd Staffan Hillberg. De bidrar också med kompetens i styrelsen och har hjälpt oss att hitta en bra ordförande. Det ger också trovärdighet att ha en sådan ägare, både i diskussion med kunder och när vi fick ett lån från Energimyndigheten. Nästa steg Heliospectra planerar lansering av systemet i tre steg. Först till forskarmarknaden, sedan till läkemedelsbolag som använder olika plantor som råvara i mediciner. Kommersiella växthus är det tredje steget. Framtiden Om fem år planerar Heliospectra att ha levererat till anläggningar runt om i världen. För den globala växthusodlingen går allt mer mot slutna system där ljuset blir allt viktigare. Produktutvecklingen kommer att vara högprioriterad. Heliospectra Grundat 2006 Antal anställda 10 Vd Ordförande Omsättning 2011 Största ägare Investeringsår 2011 Staffan Hillberg Jan Tufvesson Weland Stål AB, Industrifonden, Midroc New Technology Affärsområde Investeringsansvarig Webbadress Technology Stefan Jakélius www.heliospectra.com Affärsområde Technology ı 2011-2012 INDUSTRIFONDEN 17

Stor osäkerhet på marknaden Affärsområde Industrifinans investerar i etablerade mindre och medelstora tillväxtföretag, som behöver kapital för att expandera. Fokus ligger på tillverkande industri och tjänstesektorn. Under verksamhetsåret gjorde affärsområdet nyinvesteringar på 28,5 miljoner kr och följdinvesteringar på 42 miljoner kr. Industrifinans 3 frågor till affärsområdeschef Åsa Knutsson 1. Vilka viktiga händelser i affärsområdet under verksamhetsåret vill du lyfta fram? 2. Vilka trender präglar marknaden för affärsområdets verksamhet? 3. Vilka är de största utmaningarna för året som kommer? 1. Året har framför allt präglats av ett intensivt arbete med att vidareutveckla bolagen i vår portfölj. Vi har ett flertal exitprocesser på gång och under verksamhetsåret har ett innehav, Jensen Devices, avyttrats. Under året har vi också tittat på ovanligt många potentiella investeringsobjekt. Men i flertalet fall har dessvärre transaktionsstrukturen inte passat oss. I många bolag av den typ som vi investerar i vill ägarna ofta sälja hela sitt innehav, medan vi enbart är intresserade av att gå in som delägare för att sedan bistå bolagen i deras fortsatta utveckling. Två nyinvesteringar har vi dock genomfört. Den största investeringen gjordes i Bactiguard som utvecklar en lösning som stöter bort bakterier och som förhindrar spridning av sjukhussjukan. Den andra investeringen gjordes i Clear Car. 2. Vi ser att volymerna av företagstransaktioner har ökat. Det beror på att många tvingats inse att prisbilden stabiliserats på en lägre nivå än före finanskrisen och att några större prisuppgångar förmodligen inte är att vänta inom överskådlig framtid. Däremot sker transaktionerna sällan i expansionssyfte; generationsskiften och direkta övertaganden är vanligare. Den stora osäkerhet som råder på marknaden med bland annat tuffare kreditvillkor från bankerna och frågetecken kring eurons framtid leder till att många företag inte vågar ta risken att växa, trots bra affärsmodeller och god efterfrågan. Jag menar dock att det finns en fara i att sitta still i båten. Omvärlden förändras oerhört snabbt och kundlojaliteten är sällan lika stark som förr. 3. Generellt sett verkar företagens vilja att expandera ha minskat påtagligt. Den största utmaningen är därför att hitta bolag som vågar ta steget att växa. Vi kommer också att lägga fortsatt kraft på att bygga robusta och framgångsrika bolag av redan befintliga innehav. Det gäller att få fram bra ägarplaner och säkra kompetenta ledningar och styrelser. Vi kommer också att fortsätta att driva exitprocesser som idag är betydligt mer tidskrävande än för några år sedan. Antal innehav 27 Investerat kapital, MSEK 436 Affärsområdeschef Medarbetare Nyinvesteringar 2011-12 Andel av Industrifondens investerade kapital Åsa Knutsson Thomas Carlström, Sofia Ericsson Holm, Klas Jonsson, Stefan Lindholm, Sven Röjwall, Tore Tolke Bactiguard, Clear Car 29% 18 INDUSTRIFONDEN 2011-2012 ı Affärsområde Industrifinans

Bactiguards magiska yta stoppar sjukhussjukan Bolaget idag Bactiguard är bolaget som har bestämt sig för att lösa problemet med sjukhussjukan och antibiotikaresistenta bakterier. Bactiguard utvecklar en speciell lösning som stöter bort bakterierna. Idag används den som ytskikt på katetrar för urinvägar, andnings vägar och blodvägar de vanligaste sätten att få sjukhussjukan. Med Bactiguards ytskikt kan bakterierna inte fästa och risken att patienten drabbas av sjukhussjukan minskar med över 70 procent. Katetrarna säljs under Bactiguards varumärke i 26 länder. Dessutom finns de i USA, Storbritannien och Japan via en partner. Där har 110 miljoner patienter använt Bactiguardkatetrar. Bolaget befinner sig i en stark expansionsfas och jobbar hårt med lansering i många nya länder, särskilt i Europa, där man ser stora möjligheter. Planen är att tredubbla omsättningen på tre år och för att finansiera den expansionen och köpa ut en tidigare ägare tog bolaget hösten 2011 in 450 miljoner kr genom att ge ut en företagsobligation. Industrifonden var en av dem som deltog, med 50 miljoner kr. Bakgrund Bactiguard köptes 2005 av Christian Kinch och Thomas von Koch. Den patenterade lösningen, som uppfanns i Sverige 1978, var redan testad på 80 000 patienter i kliniska studier. Kinch och von Koch såg potentialen att skala upp och bygga ett stort medicintekniskt bolag och har arbetat hårt med det målet sedan dess. Därför investerade Industrifonden Bactiguard har etablerat sig i en angelägen nisch. Industrifonden har stor tilltro till bolagets produkt och ledning och bedömer att det har goda möjligheter att lyckas i sin internationella expansion. Nästa steg Förutom lansering på allvar i Europa och i Sverige så väntar lansering i Kina och Sydkorea. Bolaget har också skrivit ett avtal med Indien. Först och främst är det katetrar som ska säljas. Men det finns otaliga nya användningsområden för ytskiktet, till exempel på plåster, hjärtklaffar och olika implantat. Funktionen är hela tiden densamma: lösningen hindrar bakterierna att fästa och ger en vävnadsvänlig yta som kroppen inte stöter bort. Framtiden Bactiguard satsar på att bli nästa stora svenska medicinteknikföretag, ett nytt Elekta eller Getinge. Sverige behöver fler sådana och vi ska bli ett av dem! säger Christian Kinch. Bactiguard Grundat 2005 Antal anställda 50 Vd Ordförande Omsättning 2011 Största ägare Christian Kinch Thomas von Koch 123 MSEK Investeringsår 2011 Affärsområde Vad tillförde Industrifonden Att Industrifonden köpte vår företagsobligation medförde en extern och mycket betydelsefull kvalitetssäkring av oss, säger Bactiguards vd Christian Kinch. När vi kan säga att Industrifonden är med ökar vår trovärdighet. När fonden hade bestämt sig gick det mycket lättare att få in andra investerare. Investeringsansvarig Webbadress Christian Kinch och Thomas von Koch Industrifinans/ Life Science Sofia Ericsson Holm/ Lars Henriksson www.bactiguard.com Affärsområde Industrifinans ı 2011-2012 INDUSTRIFONDEN 19