AFFÄRSBREVET FREDAG DEN 9 NOVEMBER 2012 Mekonomen (Köp) Mekonomens Q3 var i linje med våra förväntningar. Mekonomen bekräftar det Bilias Q3 rapport indikerade, att försvagningen av den underliggande marknaden stannat av. Vi bedömer att en återhämtning i marknaden ger betydande potential för aktien. I kvartalet tär Långsiktiga satsningar, omstruktureringar och marknadsföringskostnader på rörelsemarginalen medans bruttomarginalen var 54,6 mot väntat 53,5 procent. Vi behåller våra prognoser för 13E om 5% underliggande omsättningstillväxt för gruppen. Lättare comps i Q4, vi behåller vår prognos om 0% underliggande tillväxt för det fjärde kvartalet 2012. Aktien handlas till P/E 11,8x på våra estimat för 2013E vilket är ~20% rabatt mot egen historik. Vi rekommenderar fortsatt Köp med riktkurs SEK 240. New Yorkbörserna De amerikanska börserna hade åter igen en tung dag, där den inledande uppgången förbyttes till en nedgång, på torsdagen betingad av förnyad oro över situationen i Grekland. Stark amerikansk statistik räckte inte för att hålla sentimentet uppe. Bland sektorerna var finans den enda som fortfarande befann sig över nollan. Onsdagens förlorare Chevron och Exxon Mobil hade åter en tung dag och tappade 1,2 respektive 1,3 procent. Dow Jones -0,9%, S&P500-1,2%, Nasdaq -1,4% Makro Småhuspriserna steg under tredje kvartalet. Rekordexport i USA. Oförändrade räntor i Storbritannien och EMU. Nattens Kina statistik lite bättre än väntat. Se sidan 2. Asien Efter en svag torsdag utvecklades de asiatiska börserna negativt även på fredagen. Bättre kinesisk makrodata än väntat lindrade dock nedgången i regionen. Indexet MSCI Asia Apex 50 var på morgonen 0,5 procent nedåt med konsumentvaruföretag samt råvarurelaterat i botten. Tokyobörsen -0,9% och Hong Kong -1,0%. Insideraktivitet Köp i Skanska. Försäljning i Nordea och SCA. Se sidan 3.
Sverige - Småhuspriserna steg med 2 procent mellan andra och tredje kvartalet. Jämfört med tredje kvartalet 2011 sjönk dock priserna med 1 procent. USA - Antalet personer som sökte arbetsmarknadsstöd för första gången (jobless claims) sjönk från 363.000 till 355.000 (förväntat 365.000) förra veckan. Underskottet i handelsbalansen uppgick till 41,5 miljarder USD (förväntat -45,0), vilket var det minsta underskottet sedan december-2010. Exporten ökade med 3,1 procent ( varor+4,2% och tjänster +0,4%) mellan augusti och september. Exportvärdet uppgick till 187 miljarder USD, vilket troligen var det högsta exportvärdet någonsin under en månad. EMU och Storbritannien - Centralbankerna lämnade styrräntorna oförändrade på 0,75 resp. 0,5 procent vid gårdagens penningpolitiska möten. Kina - Under natten har det kommit en mängd makrostatistik från Kina. All statistik var lite bättre än väntat och samtidigt lite bättre än föregående månad. Mellan oktober 2011 och oktober 2012 ökade industriproduktionen med 9,6 procent (förväntat 9,4), detaljhandelns försäljning med 14,5 procent (förväntat 14,3), bruttoinvesteringarna med 20,7 procent (20,5) samtidigt som inflationen föll från 1,9 till 1,7 procent (förväntat 1,9)
Nordea: Andersen, Ole - annan befattning 2012-11-05, Andersen, Ole: försäljning, aktie, -1.140 SCA: Thoralfsson, Barbara - styrelseledamot 2012-11-07, Fleming Invest As: försäljning, aktie B, -3.000 Skanska: Jacoby, Al - annan befattning 2012-09-13, Jacoby, Al: försäljning, aktie B, -1.876, aktiesparplan aktie B, +135
RAPPORTER STOCKHOLMSBÖRSEN - Active Biotech, Björn Borg (kl 7.30), Boule Diagnostics (kl 8.00), East Cap Explorer (kl 7.00), Loomis (kl 8.00), Meda (kl 8.00), Opcon (ändrat datum från 7/11), Ratos (kl 8.00) FIRST NORTH - Netjobs AKTIETORGET - Vindico Security ÖVRIGA NORDEN - Maersk, Sampo ÖVRIGA UTLÄNDSKA - Tata Steel, Telecom Italia STÄMMOR - Opcon (extra) BÖRS ÖVRIGT - Alliance Oil: produktionsrapport för oktober kl 8.00 - B&B Tools: investerarmöte, dagen efter rapporten kl 8.00 - Finnair: trafiksiffror för oktober kl 8.00 - NSP Holding: presenterar försäljningssiffror för oktober kl 8.30 - Björn Borg: rapportpresentation kl 9.00 - Loomis: rapportpresentation kl 9.30 - East Cap Explorer: telefonkonferens kl 10.00 - Ratos: telefonkonferens kl 10.00 - Meda: telefonkonferens kl 10.30 KAPITALMARKNADSDAG - East Cap Explorer kl 14.00-16.00 EXKLUSIVE UTDELNING - Archelon Mineral (aktier i Gotland Oil (ändrat datum)) STATISTIK - Kina: KPI, PPI oktober kl 2.30 - Kina: industriproduktion, detaljhandel, investeringar oktober kl 6.30 - Tyskland: KPI (def) oktober kl 8.00 - Frankrike: industriproduktion september kl 8.45 - SCB: industriproduktion, industriorder september kl 9.30 - Norge: KPI oktober kl 10.00 - Lettland: BNP (prel) 3 kv kl 12.00 - USA: importpriser oktober kl 14.30 - USA: Michigan-index (prel) november kl 15.55 - USA: grossistpriser september kl 16.00 POLITIK - Riksdagen: EU-nämnden sammanträder med Anders Borg kl 9.00 CENTRALBANKER - Sydkorea: räntebesked kl 2.00 MAKRO ÖVRIGT - Opec: månadsrapport kl 12.30