Delårsrapport Hakon Invest AB

Delårsrapport Hakon Invest AB Perioden januari september 2005 Intäkter 446 (459) MSEK Resultat efter skatt 608 (333) MSEK Resultat per aktie 3,78 (2,07) SEK Arbetet med börsintroduktionen fortgår planenligt ICA ökar marknadsandelen ICA AB:s försäljning ökade med 3,7% för jämförbara enheter

Denna delårsrapport behandlar perioden januari september 2005. Hakon Invest i korthet Hakon Invest AB (f.d. ICA Förbundet Invest AB) bedriver en aktiv och långsiktig investeringsverksamhet med fokus på handelsinriktade företag i Norden. Hakon Invest äger 40 procent i ICA AB, Nordens ledande detaljhandelsföretag med fokus på dagligvaror. Resterande 60 procent ägs av holländska Royal Ahold. Genom det aktieägaravtal som finns mellan Hakon Invest och Ahold, och som löper till och med år 2040, har de båda ägarna gemensamt bestämmande inflytande i ICA. I Hakon Invest-koncernen ingår även det helägda dotterbolaget Forma Publishing Group. Tillgångarna i Hakon Invest utgörs dessutom av en värdepappersportfölj bestående av kortfristiga placeringar i räntebärande papper och aktier. Översiktlig verksamhetsstruktur 40 % ICA AB ICA AB är ett centralt innehav för Hakon Invest. Genom att vara en aktiv ägare med ett väsentligt inflytande ska Hakon Invest bidra till att utveckla och stärka ICA-idén och skapa värdetillväxt i ICA AB. Hakon Invest kommer, förutom att vara en stark ägare till ICA AB, att sträva efter att skapa värde för aktieägarna genom att göra långsiktiga investeringar huvudsakligen i onoterade bolag inom den nordiska handelssektorn. Hakon Invest har betydande kompetens och erfarenhet samt tillgång till ett omfattande nätverk inom handel och handelsnära verksamheter. Hakon Invest ägs till ca 75 % av ICA-handlarnas Förbund, som är en ideell förening för landets ICA-handlare. Resterande aktier ägs individuellt av nuvarande och tidigare ICA-handlare. Hakon Invest AB Portföljbolag 100 % Forma Publishing Group Kommande investeringar Ägarstruktur Hakon Invest AB per den 30 sept 2005 75 % ICA-handlarnas Förbund ICA-handlarnas Förbund har beslutat sälja aktier i och därmed minska sitt ägande i Hakon Invest till 67 %. Därmed breddas och sprids ägandet i bolaget. Av den anledningen beslöt den ordinarie bolagsstämman den 11 maj om namnändring till Hakon Invest AB från ICA Förbundet Invest AB, ny bolagsordning som skapar förutsättningar för en notering av aktien på Stockholmsbörsens O-lista, ny styrelse med sju ledamöter och breddad kompetens, förändring av bolagets aktiekapitalstruktur. Med anledning av den planerade noteringen av Hakon Invests aktier på Stockholmsbörsen O-lista har verksamheten i bolaget under året präglats av arbete med att möta börsens och marknadens krav och förväntningar på bolaget. Arbetet med börsintroduktionen fortgår planenligt. För kärninnehavet ICA AB syns nu positiva effekter av den stora prisoffensiv som inleddes under våren. Under det tredje kvartalet har ICA tagit marknadsandelar på den svenska marknaden och ökat såväl intäkter som resultat. ICA AB ökade under perioden januari september 2005 intäkterna med 3,7 % efter justeringar för försäljningen av verksamheten i Danmark samt att verksamheten i Baltikum inte längre konsolideras. De redovisade intäkterna minskade. Rörelseresultatet steg under tredje kvartalet till 683 MSEK (470), en ökning med 45 %. Andelen i ICA AB:s resultat uppgick till 415 MSEK (348). Kapitalandelen ökade från 30 % till 40 %. Formas intäkter har under perioden minskat något med 7 MSEK som en effekt av nedläggning av olönsamma tidningar samt en lägre prenumerationsgrad på konsumenttidningarna. Rörelseresultatet påverkas dessutom av lägre annonsintäkter. 25 % fördelat på drygt 3 400 aktieägare Finansförvaltningen har påverkats av det allmänt goda börsklimatet och givit ett resultat om 284 (13) MSEK. HAKON INVEST JAN SEP 2005 2

Väsentliga händelser under tredje kvartalet Arbetet med en planerad börsintroduktion har fortsatt. Bolaget förstärkte under hösten sin organisation genom rekrytering av ett antal medarbetare, speciellt med inriktning på investeringsverksamhet. Koncernens försäljning och resultat under perioden Koncernens intäkter minskade under perioden januari september 2005 till 446 MSEK från 459 MSEK för motsvarande period året innan. Minskningen beror på lägre annons- och prenumerationsintäkter på Formas konsumenttidningar samt nedläggning av olönsamma tidningar inom facktidningsområdet. Vidare erhölls ingen serviceintäkt från medlemsserviceverksamheten under tredje kvartalet, eftersom denna verksamhet frånskiljts. Hakon Invests resultat för perioden var 608 (333) MSEK efter skatt. Andelen av ICA AB:s resultat ökade till 415 (348) MSEK. Värdet på innehavet av aktier i Ahold har under 2005 ökat från 425 MSEK vid årsskiftet till 490 MSEK vid periodens slut tack vare stigande börskurs och stigande kurs på euron. Innehavet har under september kurssäkrats till 9,26 SEK/Euro fram till januari 2006. ICA-handlarnas Förbund har en viktig uppgift att stödja och stimulera ICA-handlarna som egenföretagare och att utnyttja ICA:s kompetens och resurser såväl vad avser varuanskaffning som stödjande specialistfunktioner. Denna uppgift har under första halvåret 2005 utförts av Hakon Invest och den har finansierats genom att ICA-butikerna betalat en serviceavgift som första halvåret uppgått till 12 (13) MSEK. From 1 juli 2005 har denna uppgift, med tillhörande intäkter och kostnader, överförts till Hakon Invests systerbolag ICA-handlarnas Medlemsservice AB. Resultateffekten av denna överlåtelse är försumbar. Moderbolaget Hakon Invests administrativa kostnader är på samma nivå som föregående år, dock att engångskostnader förknippade med den förestående börsintroduktionen tillkommit med 18 MSEK under perioden. Koncernen bedrev under första halvåret verksamhet inom två segment; serviceverksamhet och förlagsverksamhet; under tredje kvartalet enbart förlagsverksamhet. Till detta kommer innehavet i ICA AB och finansförvaltning. Utvecklingen inom förlagsverksamheten och ICA AB beskrivs under avsnittet Innehav. Finansiell ställning Dagsvärdet på koncernens likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 2 949 MSEK mot 2 729 MSEK vid årets ingång. De likvida medlen har minskat till 228 MSEK. Koncernen och moderbolaget har en stark finansiell ställning. Bolaget har inga långfristiga skulder; 0 (0) MSEK. Soliditeten vid periodens utgång är 95,1 (95,3) %. Inga förändringar i ansvarsförbindelser har skett under kvartalet. Kassaflöde Förändringen i likvida medel under perioden var 277 MSEK. Kassaflödet påverkades framför allt av den utdelning om totalt 8,20 SEK per aktie som uppgick till 325 MSEK och som utbetalades under maj 2005. HAKON INVEST JAN SEP 2005 3

Räkenskaper Koncernresultaträkning i sammandrag (TSEK) 2005 kv 1 3 2004 kv 1 3 2005 kv 3 2004 kv 3 2004 helår Intäkter 445 695 458 993 136 563 136 475 621 945 Kostnader för sålda varor 230 100 194 297 66 771 28 403 300 850 Bruttoresultat 215 595 264 696 69 792 108 072 321 095 Övriga rörelseintäkter 1 520 3 525 309 2 149 5 279 Försäljningskostnader 110 492 133 726 41 520 64 410 153 822 Administrationskostnader 130 967 152 300 35 802 70 916 153 400 Resultatandelar i företag redovisade enligt kapitalandelsmetoden 416 530 349 394 174 953 98 811 466 167 Rörelseresultat 392 186 331 589 167 732 73 706 485 319 Finansnetto 283 954 12 564 22 300 124 523 108 571 Resultat efter finansiella poster 676 140 344 153 190 032 50 817 593 890 Inkomstskatt 68 001 10 838 59 310 3 107 15 285 Periodens resultat 608 139 333 315 130 722 47 710 578 605 Resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare 608 139 333 315 130 722 47 710 578 605 Resultat per aktie (SEK) Före utspädning 3,78 2,07 0,81 0,30 3,60 Efter utspädning 3,78 2,07 0,81 0,30 3,60 HAKON INVEST JAN SEP 2005 4

Koncernbalansräkning i sammandrag (TSEK) 2005-09-30 2004-09-30 2004-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 61 666 61 666 61 666 Andelar i företag redovisade enligt kapitalandelsmetoden 4 828 580 3 666 249 4 501 033 Övriga anläggningstillgångar 89 900 141 903 165 444 Summa anläggningstillgångar 4 980 146 3 869 818 4 728 143 Omsättningstillgångar Övriga omsättningstillgångar 147 955 123 523 108 286 Kortfristiga placeringar 2 721 902 2 920 500 2 224 023 Likvida medel 227 554 442 073 504 952 Summa omsättningstillgångar 3 097 411 3 486 096 2 837 261 SUMMA TILLGÅNGAR 8 077 557 7 355 914 7 565 404 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 7 682 450 7 007 413 7 243 642 Långfristiga skulder och avsättningar 143 220 183 601 131 581 Kortfristiga skulder 251 887 164 900 190 181 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 8 077 557 7 355 914 7 565 404 Förändringar av eget kapital i koncernen (TSEK) 2005 kv 1 3 2004 kv 1 3 2004 Helår Vid periodens början 7 243 642 6 848 479 6 848 479 Valutaomräkningdifferanser 2 624 120 Bokningar direkt mot Eget kapital från företag redovisade enligt kapitalandelsmetoden 152 764 33 801 42 742 Utdelning 324 719 140 580 140 580 Periodens resultat 608 139 333 315 578 605 Belopp vid periodens utgång 7 682 450 7 007 413 7 243 642 Kassaflödesanalys för koncernen i sammandrag (TSEK) 2005 kv 1 3 2004 kv 1 3 2004 Helår Kassaflöde från den löpande verksamheten 356 479 201 636 243 628 Kassaflöde från investeringsverksamheten 310 067 62 488 44 396 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 323 810 140 580 140 580 Periodens kassaflöde 277 398 1 432 58 652 Likvida medel vid årets början 504 952 229 875 229 875 Omklassificering till likvida medel 213 630 216 425 Likvida medel vid periodens slut 227 554 442 073 504 952 HAKON INVEST JAN SEP 2005 5

Redovisningsprinciper Hakon Invests finansiella rapporter har t.o.m. år 2004 upprättats enligt Årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd. För moderbolaget gäller detta även för 2005. Från och med 2005 upprättas koncernredovisningen enligt International Financial Reporting Standards (IFRS). Hur övergången till IFRS skall redovisas anges i IFRS 1 Första gången IFRS tillämpas. Huvudregeln är att de nya principerna skall tillämpas retroaktivt och jämförelseuppgifter omräknas. De för koncernen väsentligaste effekterna av övergången till IFRS avser redovisningen av goodwill, pensioner och finansiella instrument. Dessa effekter presenteras i en enligt de nya principerna omräknad koncernredovisning avseende år 2004 där även de nya principerna beskrivs. Där anges även värderingsmetoder och de tilläggsupplysningar som skall lämnas vid tillämpning av IFRS. För fullständigare information se Koncernredovisning enligt IFRS för räkenskapsåret 2004 som finns på hemsidan. Tillämpning av IFRS i 2005 års redovisning innebär att redovisningen skall upprättas enligt de standarder som gäller den 31 december 2005 och som godkänts av EU. De effekter av övergången till IFRS som anges i ovan nämnda koncernredovisning och i denna delårsrapport är baserade på gällande standarder och tolkningar därav. De kan komma att ändras med åtföljande effekt på de rapporterade beloppen som alltså är preliminära. Vissa justeringar har gjorts i presentationen av effekter i ovanstående dokument för 2004 i förhållande till publicerad halvårsrapport. Denna delårsrapport är upprättad enligt Årsredovisningslagen och IAS 34 Delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR 31 Delårsrapporter för koncerner. De redovisningsprinciper som tillämpas är de som beskrivs i den ovan nämnda omräknade koncernredovisningen för år 2004. Under år 2004 upprättades inte någon delårsrapport för perioden januari september varför någon avstämning mot tidigare principer inte finns i denna rapport. Bolagets aktie Enligt bolagsordningen skall bolagets aktiekapital utgöra lägst 300 MSEK och högst 1 200 MSEK. Aktiekapitalet i Hakon Invest uppgår till 402 293 590 kr fördelat på 160 917 436 aktier, envar om nominellt 2,50 kr. Hakon Invests styrelse beslöt den 24 maj 2005 att konvertera samtliga, under år 2000 utgivna, preferensaktier till stamaktier. Detta har skett och bolaget har därefter endast stamaktier utgivna. Totalt antal utestående aktier uppgår till 160 917 436 st (160 917 436 st) varav ICA-handlarnas Förbund äger 75%. Hakon Invests aktie har inte varit officiellt noterad, men ICA Förbundet Intressenter AB har upprätthållit en inofficiell handel. Under perioden januari september 2005 gjordes 182 st (335 st) avslut. Totalt omsattes 280 772 st (1 299 988 st) aktier. Köp och säljkurser har satts baserat på en teknisk värderingsmodell. Köpkursen per den 30 september 2005 var 81,25 SEK (68,45 SEK). Under andra kvartalet har utdelning givits med 8,20 SEK per aktie. ICA-handlarnas förbund har avstått utdelning på sina 121 317 500 stamaktier. Detta avstående är ej förenat med något villkor. Den inofficiella handeln avslutades den 1 oktober 2005. Vinsten per aktie uppgick till 3,78 SEK ( 2,07 SEK). ICA-handlarnas Förbund har beslutat att snarast efter börsnoteringen av Hakon Invest genomföra ett incitamentsprogram riktat till samtliga anställda i moderbolaget Hakon Invest och ICA-handlarnas Medlemsservice AB. Incitamentsprogrammet innefattar ett erbjudande att förvärva sammanlagt 480 000 köpoptioner, motsvarande 0,3 procent av aktiekapitalet och rösterna i bolaget förutsatt full anslutning i erbjudandet och fullt utnyttjande av köpoptionerna, berättigande till köp av stamaktier i Hakon Invest. Per 30 september 2005 finns endast ett aktieslag. Preferensaktierna som konverterats till stamaktier hade viss företrädesrätt till utdelning. Resultatet per aktie för tidigare perioder har beräknats på utestående aktier per 30 september 2005, dvs som om konvertering hade skett före ingången av 2004. Moderbolaget Moderbolagets intäkter uppgår till 12 (19) MSEK under perioden och 0 (5) under kvartalet, eftersom serviceverksamheten överlåtits. Resultat efter skatt uppgår till 410 (172) MSEK. Dagsvärdet på moderbolagets likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till 2 821 MSEK mot 2 597 MSEK vid årets ingång. Inga investeringar har gjorts förutom inom den finansiella förvaltningen. HAKON INVEST JAN SEP 2005 6

Innehav ICA AB Intäkterna ökade med 3,7 % för jämförbara enheter under perioden och 5,2 % under kvartalet Rörelseresultatet minskade till 1 341 (1 621) MSEK under perioden men steg under tredje kvartalet till 683 MSEK (470), en ökning med 45 % Balansomslutningen uppgår till 32 257 (29 820) MSEK Ökad marknadsandel på den svenska marknaden Ägarandel Hakon Invest AB:s ägarandel uppgår till 40% av aktierna. Resterande 60% ägs av Royal Ahold. Genom aktieägaravtal har parterna ett gemensamt bestämmande inflytande över bolaget och har lika rösträtt. Verksamheten ICA AB är moderbolag i ICA-koncernen. I ICA AB finns tre övergripande koncernfunktioner för Finans, Detaljhandel och Varuförsörjning. ICA Sverige och ICA Norge är renodlade försäljningsbolag med ansvar för drift, försäljning och etablering. ICA Meny är idag ett renodlat försäljningsbolag för restaurang och storhushåll samt servicehandel. ICA Banken erbjuder finansiella tjänster till de svenska kunderna. ICA AB har två joint ventures. Det ena är Netto Marknad AB, som erbjuder ett nätverk av lågprisbutiker i Sverige, och som ägs tillsammans med Dansk Supermarked A/S. I de baltiska staterna har ICA ett joint venture, Rimi Baltic AB, tillsammans med finska Kesko Livs Ab. Marknaden De nordiska dagligvarumarknaderna har under de senaste åren präglats av en allt hårdare konkurrens. Såväl i form av nya aktörer som ökade satsningar i marknaden prissänkningar från befintliga aktörer. I Sverige har ICA-butikerna i en s.k. prisoffensiv sänkt priserna vid två tillfällen under perioden, i mars och i augusti. Prissänkningarna har möjliggjorts genom att ICA AB sänkt priserna till butik samtidigt som det skett rationaliseringar i både koncern och butik. Effekten av prissänkningarna i Sverige har hittills varit att ICA-butikerna fått fler kunder och ökat försäljningsvolymen jämfört med branschens genomsnitt. Sammantaget har ICA-butikerna ökat marknadsandelen på den svenska dagligvarumarknaden. Prisoffensiven har haft positiva effekter på alla ICA:s profiler men i synnerhet hos ICA Supermarket och ICA Nära. Försäljningsutveckling % 6 5 4 3 2 1 0 1 jan feb mar apr maj jun jul aug sep Branschen ICA-handlarna Försäljningsutveckling hos ICA:s profiler % 20 15 10 5 0-5 10 jan feb mar apr maj jun jul aug sep ICA-handlarna Maxi Kvantum Supermarket Nära Även i Norge gjordes prissänkningar i ICA- och RIMIbutiker under perioden, dessa har hittills gett viss positiv effekt på försäljningen. Men framförallt har RIMI-butikernas prisnivå planenligt närmat sig Rema 1000-butikernas, den närmaste konkurrenten, och marknadsandelen stabiliserats. HAKON INVEST JAN SEP 2005 7

Viktiga händelser under perioden Den prisoffensiv som inleddes i mars i de svenska ICAbutikerna och i maj i de norska Rimi-butikerna, har fallit väl ut. ICAs volymer på den svenska marknaden har sedan mars vuxit snabbare än branschens genomsnitt. Ytterligare prissänkningar gjordes i augusti. ICAs nya organisation trädde i kraft den 1 juni. Organisationsförändringarna omfattar både den svenska och norska organisationen och syftar till att förenkla det dagliga arbetet och öka samordningen i koncernen. Med anledning av organisationsförändringarna kommer antalet anställda att minskas med omkring 500 heltidstjänster fram till slutet av 2006. I slutet av tredje kvartalet hade cirka 300 uppnåtts. I januari fördes dotterbolaget ICA Baltics verksamhet över till ett joint venture med finska Kesko Livs Ab. Under perioden har tre Maxi ICA Stormarknader, en ICA Kvantum, en ICA Supermarket och två ICA Nära öppnats i Sverige. I Norge har under samma period tre ICA Maxi, två ICA Nær och fyra Rimi öppnats Försäljning och resultat ICA-koncernens intäkter minskade under perioden med 1 482 MSEK eller 2,7 % till 52 514 (53 996) MSEK. Minskningen beror på att ICA Baltic inte längre konsolideras samt att den danska verksamheten såldes i augusti 2004. Korrigerat för detta så har intäkterna ökat med 3,7 % under perioden. ICA Banken, ICA Meny och ICA Sverige har haft en bättre omsättningsutveckling än sina konkurrenter och har därmed ökat sina marknadsandelar. ICA Norge har minskat omsättningen beroende på en hårdare konkurrens och en konvertering av helägda butiker till franchisebutiker, samt avyttring av butiker. Rörelseresultatet för perioden minskade med 280 MSEK eller 17,3 % till 1 341 (1 621) MSEK. Jämförelseperiodens resultat inkluderar resultatandel och reavinst från försäljningen av ICAs hälftenägande i Statoil Detaljhandel med 457 MSEK samt en nedskrivning till marknadsvärde av ISO-ICA A/S. ICA Sverige och ICA Norge redovisar lägre resultat som en följd av genomförda prissänkningar. ICA Baltic omfattade 2004 den helägda rörelsen ICA Baltic AB. I januari 2005 överfördes den, tillsammans med Keskos baltiska verksamhet, till det samägda bolaget RIMI Baltic som redovisas enligt kapitalandelsmetoden. RIMI Baltics försäljning var under perioden 581,1 MEUR, en ökning med 21,5 % jämfört med motsvarande period föregående år. ICA Meny och ICA Banken har förbättrat sina resultat kraftigt jämfört med föregående år. Resultatförbättringarna har nåtts som en följd av ökade volymer. Årets resultat har belastats med kostnader för genomförandet av den nya organisationen. Under kvartalet sjönk intäkterna med 160 MSEK eller 0,9 %, men korrigerar man för ICA Baltic och ICA Danmark (se ovan) ökar intäkterna med 5,2 % i det tredje kvartalet. Rörelseresultatet för tredje kvartalet ökade med 213 MSEK och beror framför allt på ökade försäljningsvolymer och kostnadssänkningar i Sverige och Norge, bättre resultat av fastighetsförvaltningen samt ökade volymer i ICA Banken och förbättrat resultat i Baltikum. Allt enligt plan. HAKON INVEST JAN SEP 2005 8

ICA:s resultaträkning i sammandrag (MSEK) 2005 kv 1 3 2004 kv 1 3 Intäkter 52 514 53 996 Kostnader för sålda varor 45 812 47 095 Bruttoresultat 6 702 6 901 Övriga rörelseintäkter 356 300 Försäljnings- och administrationskostnader 5 620 6 015 Resultatandelar i företag redovisade enligt kapitalandelsmetoden 97 435 1) Rörelseresultat 1 341 1 621 Finansnetto 183 179 Resultat efter finansiella poster 1 158 1 442 Inkomstskatt 90 221 Periodens resultat 1 068 1 221 1) inkl reavinst från försäljningen av hälftendelen i Statoil Detaljhandel AB samt nedskrivning av ISO A/S. ICA:s intäkter och rörelseresultat per segment avseende jan sep 2005 Intäkter Rörelseresultat (MSEK) 2005 kv 1 3 2004 kv 1 3 2005 kv 1 3 2004 kv 1 3 ICA Sverige 34 333 33 092 1 054 1 238 ICA Norge 13 836 13 884 353 434 ICA Baltic 15 2 355 19 104 ICA Danmark 0 1 011 0 268 ICA Meny 4 353 3 711 1 26 ICA Banken 67 42 58 94 ICA AB 562 375 26 441 1) Internförsäljning 652 474 Total 52 514 53 996 1 341 1 621 1) inkl reavinst från försäljningen av hälftendelen i Statoil Detaljhandel AB samt nedskrivning av ISO A/S. HAKON INVEST JAN SEP 2005 9

ICA:s balansräkning i sammandrag (MSEK) 2005-09-30 2004-09-30 2004-12-31 TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar 1 974 2 026 2 015 Materiella anläggningstillgångar 13 125 13 081 13 185 Finansiella anläggningstillgångar 2 384 1 731 1 565 Summa anläggningstillgångar 17 483 16 838 16 765 Övriga omsättningstillgångar 11 695 9 664 11 095 Kortfristiga placeringar 2 527 3 019 2 705 Likvida medel 552 299 523 Summa omsättningstillgångar 14 774 12 982 14 323 SUMMA TILLGÅNGAR 32 257 29 820 31 088 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 7 937 12 293 7 094 Långfristiga skulder och avsättningar 7 175 3 073 3 205 Kortfristiga skulder 17 145 14 454 20 789 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 32 257 29 820 31 088 ICA:s kassaflödesanalys i sammandrag (MSEK) 2005 kv 1 3 2004 kv 1 3 Kassaflöde från den löpande verksamheten 863 220 Kassaflöde från investeringsverksamheten 1 259 860 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 467 2 203 Periodens kassaflöde 71 1 123 Likvida medel vid periodens början 3 228 4 571 Kursdifferenser 220 130 Likvida medel vid periodens slut 3 079 3 318 Kassaflödet under perioden 2004 innehåller engångseffekter från försäljning av verksamheter samt lösen av lån. HAKON INVEST JAN SEP 2005 10

Forma Publishing Group Intäkterna var stabila och uppgick till 433 MSEK (440) Rörelseresultatet uppgår till 23 MSEK (38) Balansomslutningen har ökat med 20 MSEK till 390 (370) MSEK Flera nya uppdrag för Idé och media Tidningen Vovve har lanserats som periodisk tidskrift Ägarandel Hakon Invest AB:s ägarandel uppgår till 100% av kapitalet och rösterna i Forma Publishing Group AB. Verksamheten Forma Publishing Group är moderbolag i en koncern bestående av hel- och delägda dotterbolag i Sverige, Finland, Estland, Lettland. Härutöver ingår även intressebolag i Sverige och Norge. Koncernens affärsområden består av konsumenttidningar, facktidningar, uppdragstidningar, böcker samt provkök. ICA Bokförlag är ett fackboksförlag och har ett sortiment på ca 450 titlar och ger ut runt 80 nya titlar per år. Bland konsumenttidningar är ICA-Kuriren och Hus & Hem de största och mest framträdande produkterna. Av facktidningarna är ICA-Nyheter den största; målgruppen är innehavare av en dagligvarubutik. Idé & Media jobbar på uppdrag av externa kunder och producerar i huvudsak kund- och personaltidningar. Under våren 2005 har konsumenttidningen Vovve startats som periodisk tidskrift. Därutöver har ett antal engångstitlar riktade mot konsumenter utgetts i Sverige och Finland. Uppdragsverksamheten inom Idé & Media har utvecklats genom nya uppdrag från Svenska Tennisförbundet, Ridsportförbundet, ABB med flera. Forma har under perioden fått mycket uppmärksamhet för en rad nomineringar och utmärkelser; årets tidskrift, årets oneshot, årets förlag och Sveriges bästa arbetsplats. Försäljning och resultat Intäkterna har minskat från 440 MSEK till 433 MSEK jämfört med perioden januari-september föregående år. Detta beror huvudsakligen på en lägre prenumerationsgrad på konsument-publikationerna samt lägre annonsintäkter. Forma har därför beslutat genomföra satsningar på ytterligare nya tidningar samt nya koncept för tidningsbilagor. Rörelseresultatet uppgick till 23 MSEK (38). Resultatförsämringen beror på tidigarelagda kostnader för prenumerationskampanjer, kostnader för nedläggning av olönsamma tidningar samt kostnader för satsningar i nya produkter som exempelvis Vovve. Övriga affärsområden samt centrala enheter har haft en resultatförbättring jämfört med föregående år. Finansiella poster under perioden uppgår netto till 5 MSEK (0). Skattekostnaden har under perioden minskat till 8 MSEK ( 11). Balansomslutningen har ökat med 20 MSEK, främst genom en ökning av likvida medel. HAKON INVEST JAN SEP 2005 11

Formas resultaträkning i sammandrag (MSEK) 2005 kv 1 3 2004 kv 1 3 Intäkter 433 440 Kostnader för sålda varor 230 194 Bruttoresultat 203 246 Övriga rörelseintäkter 1 4 Försäljnings- och administrationskostnader 181 212 Rörelseresultat 23 38 Finansnetto 5 0 Resultat efter finansiella poster 28 38 Inkomstskatt 7 11 Periodens resultat 21 27 Formas balansräkning i sammandrag (MSEK) 2005-09-30 2004-09-30 2004 helår TILLGÅNGAR Materiella anläggningstillgångar 75 71 75 Finansiella anläggningstillgångar 6 15 14 Summa anläggningstillgångar 81 86 89 Övriga omsättningstillgångar 181 189 153 Kortfristiga placeringar 23 12 12 Likvida medel 105 83 120 Summa omsättningstillgångar 309 284 285 SUMMA TILLGÅNGAR 390 370 374 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 102 86 81 Långfristiga skulder och avsättningar 131 132 119 Kortfristiga skulder 157 152 174 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 390 370 374 Formas kassaflödesanalys i sammandrag (MSEK) 2005 kv 1 3 2004 kv 1 3 Kassaflöde från den löpande verksamheten 5 24 Kassaflöde från investeringsverksamheten 10 14 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 0 82 Periodens kassaflöde 15 120 Likvida medel vid årets början 120 203 Likvida medel vid periodens slut 105 83 HAKON INVEST JAN SEP 2005 12

Finansiell förvaltning i Hakon Invest Finansiella placeringar under egen förvaltning uppgick den 30 september 2005 till 521 MSEK. Avkastningen för perioden januari-september var 11 % (59 MSEK). Placeringarna fördelade sig vid utgången av perioden på aktier 94 % och hedgefonder 6 %. Under andra kvartalet avyttrades bolagets placeringar inom ramen för Skandia Investment. Resultatet hänför sig till en positiv utveckling av Ahold-aktien att jämföra med en kraftig nedgång under perioden januari september 2004. Finansiella placeringar under extern förvaltning uppgick den 30 september 2005 till 2 195 MSEK. Avkastningen för perioden januari september var 11 % (222 MSEK). Placeringarna fördelade sig per 30 september 2005 på aktier 37 %, hedgefonder 23 %, räntebärande värdepapper 39 % och likvida medel 1 %. Utvecklingen på den svenska och de utländska börserna har påverkat resultatet positivt. Övriga finansiella intäkter är 3 MSEK. HAKON INVEST JAN SEP 2005 13

Segmentsredovisning Jan sept 2005 (TSEK) Förlagsverksamhet Övrigt inkl elimineringar Externa intäkter 433 288 12 407 0 445 695 Rörelseresultat 23 254 1 755 370 687 392 186 Resultat efter finansiella poster 28 676 1 755 649 219 676 140 Resultat efter skatt 20 912 1 755 588 982 608 139 Totalt Tillgångar 390 330 0 7 687 227 8 077 557 Skulder 288 328 0 106 778 395 106 Investeringar 10 011 0 0 10 011 Avskrivningar 9 236 0 31 9 267 Jan sept 2004 (TSEK) Förlagsverksamhet Serviceverksamhet Serviceverksamhet Övrigt inkl elimineringar Externa intäkter 439 858 19 135 0 458 993 Rörelseresultat 37 686 10 768 304 671 331 589 Resultat efter finansiella poster 38 060 10 768 316 861 344 153 Resultat efter skatt 27 339 10 768 316 744 333 315 Totalt Tillgångar 370 508 0 6 985 406 7 355 914 Skulder 284 167 10 603 53 731 348 501 Investeringar 24 601 0 5 525 19 076 Avskrivningar 7 711 0 15 7 726 Nyckeltal (MSEK) 2005 kv 1 3 2004 kv 1 3 2004 helår Intäkter 446 459 622 Rörelseresultat 392 332 485 Rörelsemarginal, % 88,0 72,2 78,0 Resultat efter finansiella poster 676 344 594 Resultat efter skatt 608 333 579 Vinst per aktie, SEK 3,78 2,07 3,60 Balansomslutning 8 078 7 356 7 565 Soliditet, % 95,1 95,3 95,2 Avkastning på sysselsatt kapital, % 17,3 9,4 Avkastning på eget kapital, % 11,6 8,2 Eget kapital per aktie, SEK 47,74 43,55 45,01 Antal aktier 160 917 436 160 917 436 160 917 436 Utdelning per preferensaktie, SEK 8,20 3,55 3,55 Definitioner Soliditet Eget kapital inkl minoritet i procent av balansomslutningen. Avkastning på eget kapital Nettoresultat, beräknat på rullande 12-månadersbasis, i procent av genomsnittligt eget kapital under samma period. I eget kapital ingår ej minoritetsandelar i dotterbolag. Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader, beräknat på rullande 12-månadersbasis, i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital under samma period. Sysselsatt kapital Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder inkl uppskjutna skatteskulder. Vinst per aktie Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier. HAKON INVEST JAN SEP 2005 14

Väsentligare händelser efter periodens utgång ICA-handlarnas Förbunds styrelse har beslutat att den inofficiella handeln med Hakon Invests aktier avbryts per den 1 oktober i avvaktan på börsnoteringen. Rapporttillfällen Hakon Invests bokslutskommuniké presenteras den 27 februari 2006. Granskningsberättelse Vi har översiktligt granskat denna delårsrapport enligt den rekommendation som FAR utfärdat. En översiktlig granskning är väsentligt begränsad jämfört med en revision. Det har inte framkommit något som tyder på att delårsrapporten inte uppfyller kraven enligt Årsredovisningslagen och IAS 34. Solna 27 oktober 2005 Bolagsstämman äger rum i Solna den 10 maj 2006. Solna den 27 oktober 2005 Erik Åström Aukt.revisor Ernst & Young AB Ire Lindstrand Aukt.revisor SET Revisionsbyrå AB Claes-Göran Sylvén Verkställande direktör Hakon Invest AB (publ.) Organisationsnummer: 556048-2837 www.hakoninvest.se Postadress: Box 1508, 171 29 Solna Besöksadress: Svetsarvägen 16 Tel: 08-55 33 99 00 För ytterligare information kontakta: VD Claes-Göran Sylvén, 08-55 33 99 64 CFO Göran Hesseborn, 08-55 33 99 99 HAKON INVEST JAN SEP 2005 15