Halvårsrapport Hakon Invest AB

Transkript

1 Sida 1 (17) Halvårsrapport Hakon Invest AB Perioden januari- juni 2005 Omsättning 309 (323) MSEK Resultat efter skatt 477 (381) MSEK Resultat per aktie 2:97 (2:37) SEK Arbetet med börsintroduktionen fortgår planenligt

2 Sida 2 (17) VD:s kommentar Hakon Invest AB (f.d. ICA Förbundet Invest AB) är en av två huvudägare i ICA AB. I Hakon Investkoncernen ingår - förutom det 40-procentiga innehavet i ICA AB även det helägda dotterbolaget Forma Publishing Group. Tillgångarna i Hakon Invest utgörs dessutom av en värdepappersportfölj bestående av kortfristiga placeringar i räntebärande papper och aktier. Hakon Invest kommer, förutom att vara en stark ägare till ICA AB, att sträva efter att skapa värde för aktieägarna genom att göra långsiktiga investeringar, huvudsakligen i onoterade företag med handelsinriktning i Norden. Den största händelsen under första halvåret 2005 var den ordinarie bolagsstämman den 11 maj där beslut fattades om - namnändring från ICA Förbundet Invest AB till Hakon Invest AB, - ny bolagsordning som skapar förutsättningar för en notering av aktien på Stockholmsbörsens O-lista - ny styrelse med sju ledamöter och breddad kompetens - förändring av bolagets aktiekapitalstruktur så att bolaget kan utge stamaktier och C-aktier. Stamaktier skall kunna konverteras till C-aktier. C-aktiernas antal skall vara begränsat till 51% av samtliga aktier i Hakon Invest och C-aktierna skall, jämfört med stamaktierna, ha begränsad rätt till utdelning som bara omfattar sakutdelning som avser eller härrör från ICA AB-koncernen. Styrelsen för ICA-handlarnas Förbund har därför och redan den 13 april 2005 skriftligen begärt att av sina aktier i bolaget konvertera 51% av aktierna i bolaget till C-aktier, villkorat av att förutsättningar för en notering på Stockholmsbörsens O-lista föreligger. C-aktier kan tidigast år 2016 omvandlas till stamaktier. Sådan omvandling kan påkallas fem år i förväg och tidigast år Med anledning av den planerade noteringen av Hakon Invests aktier på Stockholmsbörsen O-lista har verksamheten i bolaget under första halvåret präglats av arbete med att möta börsens och marknadens krav och förväntningar på bolaget. Hela arbetet med börsintroduktionen fortgår planenligt. Bolaget har anställt två investment managers, som bidrar med gedigna erfarenheter från mångårig förvärvs- och finansieringsverksamhet. Intresseföretaget ICA AB ökade omsättningen med 2,9 % första halvåret efter justeringar. Redovisad omsättning minskade, beroende på försäljningen av verksamheten i Danmark samt att verksamheten i Baltikum inte längre konsolideras. Andelen i ICA AB:s resultat uppgick till 242 MSEK (251), trots att kapitalandelen ökat från 30 % till 40 %. Nettoförsäljning och rörelseresultat sjönk i ICA AB under första halvåret, men verksamheten är stabil och under positiv utveckling. En prissänkningsoffensiv i både Sverige och Norge är huvudförklaringen till att rörelseresultatet påverkats negativt första halvåret. ICA:s prissänkningar har hittills fallit mycket väl ut. I en jämförelse med konkurrenterna och branschen som helhet är ICA-butikernas försäljning i Sverige under andra kvartalet 2005 mycket positiv. Prissänkningarna innebär att ICA AB:s resultat för det första halvåret 2005 påverkats negativt. Resultateffekten av prissänkningarna kommer successivt att förbättras genom resultaten från leverantörsförhandlingarna och kostnadsreduceringarna. Huvuddelen av effekterna beräknas få genomslag under andra halvåret Formas nettoomsättning har minskat med 4 % första halvåret. Minskningen är ett effekt av nerläggning av olönsamma tidningar samt en lägre prenumerationsgrad på konsumenttidningarna. Rörelseresultatet påverkas dessutom av lägre annonsintäkter.

3 Sida 3 (17) Från halvårsskiftet har Hakon Invests två rörelsegrenar delats upp organisatoriskt i två bolag, Hakon Invest AB och ICA-handlarnas Medlemsservice AB. Hakon Invest AB skall tillsammans Royal Ahold N.V. utöva ägarstyrningen i ICA AB, medan ICA-handlarnas Medlemsservice koncentrerar sig på att representera ICA-handlarna i frågor med ICA Sverige AB. Nyckeltal (MSEK) 2005 jan-juni 2004 jan-juni 2004 jan-dec Omsättning 309,1 322,5 621,9 Rörelseresultat 224,5 257,9 457,6 Rörelsemarginal 72,6% 80,0% 73,6% Resultat efter finansiella poster 486,1 395,0 551,1 Resultat efter skatt 477,4 381,0 544,3 Vinst per aktie, SEK 2,97 2,37 3,38 Balansomslutning 7 884, , ,7 Soliditet, % 95,4% 95,2% 95,3% Avkastning på sysselsatt kapital, % 2,5% Avkastning på eget kapital, % 8,8% Eget kapital per aktie, SEK 46,72 44,04 44,89 Aktiekurs, SEK 78,75 72,75 80,60 Antal aktier Utdelning per preferensaktie, SEK 8,20 3,55 3,55 Vid upprättandet av halvårsrapporten har värderingsreglerna enligt IFRS tillämpats. Se vidare redovisningsprinciper. Väsentligare händelser under perioden Vid bolagsstämman i maj 2005 beslöts att bolaget skulle byta namn från ICA Förbundet Invest AB till Hakon Invest AB. Bolagsstämman beslöt vidare att bolaget skulle fortskrida med planeringen av en börsnotering. Väsentligare händelser efter periodens utgång Per den 1 juli frånskiljdes de delar av verksamheten och dess anställda som arbetar med service till ICA Förbundets medlemmar, de svenska ICA handlarna, till ett systerbolag ICA-handlarnas Medlemsservice AB. Bolaget förstärkte i augusti sin organisation genom rekrytering av ett antal medarbetare, speciellt med inriktning på investeringsverksamhet. Koncernens försäljning och resultat Omsättningen minskade från 323 MSEK för första halvåret 2004 till 309 MSEK. Anledningen är minskade annons- och prenumerationsintäkter på Formas konsumenttidningar samt nedläggning av olönsamma tidningar inom facktidningsområdet. Hakon Invests resultat för första halvåret 2005 var 477 (381) MSEK efter skatt. Andelen av ICA AB:s resultat sjönk från 251 MSEK till 242 MSEK, trots att ägarandelen ökat från 30 % till 40 %.

4 Sida 4 (17) Värdet på innehavet av aktier i Ahold har under 2005 ökat från 425 MSEK till 535 MSEK tack vare stigande börskurs och stigande kurs på euron. Hakon Invest likviditet har huvudsakligen förvaltats av Carlson Investment Management (under 2004 av Carlson Investment Management och Handelsbanken). Placeringsstrategin under 2005 har ändrats i förhållande till Hakon Invest ökade gradvis likviditeten under första halvåret 2004 i placeringarna. Orsaken var kunna använda likviditeten för att förvärva de ICA AB-aktier Canica förväntades sälja. En försäljning som sedan ägde rum under hösten Placeringsstrategin för Carlsson Investment Management beskrivs i ICA Förbundet Invest AB:s årsredovisning för Koncernen bedrev under första halvåret verksamhet inom två områden; serviceverksamhet och förlagsverksamhet. Till detta kommer innehavet i intressebolaget ICA AB och finansförvaltning. Nettoomsättning och rörelseresultat fördelar sig enligt nedan: Fördelning på rörelsegrenar Nettoomsättning Rörelseresultat (msek) 1/1-30/ /1-30/ /1-30/ /1-30/ Serviceverksamhet 12,4 12,7-35,9-26,9 Förlagsverksamhet 296,7 309,8 18,8 34,2 Innehav i intressebolag 241,6 250,6 Summa 309,1 322,5 224,5 257,9 I den inhemska utvecklingen har ICA-handlarnas Förbund en viktig uppgift att stödja och stimulera ICA-handlarna som egenföretagare och att utnyttja ICA:s kompetens och resurser såväl vad avser varuanskaffning som stödjande specialistfunktioner. Denna uppgift har under första halvåret 2005 utförts av Hakon Invest och den har finansierats genom att ICA-butikerna betalat en serviceavgift 12 (13) MSEK. Hakon Invests administrativa kostnader är på samma nivå som föregående år. Under andra halvåret 2005 kommer dels vissa uppgifter att överföras till ICA-handlarnas Förbund, dels nyrekrytering att ske mot bakgrund av att bolagets verksamhetsinriktning förändras. Utvecklingen inom förlagsverksamheten och ICA AB beskrivs under avsnittet Portföljbolagens utveckling. Finansiell ställning Dagsvärdet på koncernens likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till MSEK mot MSEK vid årets ingång. Koncernen och moderbolaget har en stark finansiell ställning. Koncernens likviditet i kassa och bank har minskat; 246 (289) MSEK. Bolaget har inga långfristiga skulder; 0 (0) MSEK. Soliditeten vid periodens utgång är 95,4 (95,2) %. Kassaflöde Förändringen i likvida medel under perioden var 42 MSEK. Kassaflödet påverkades framför allt av den utdelning om totalt 8,20 SEK per aktie som uppgick till 325 MSEK och utbetalades under maj 2005.

5 Sida 5 (17) Bolagets aktie Vinsten per aktie uppgick till 2:97 kr ( 2:37 kr). Totalt antal utestående aktier uppgår till st ( st) aktier varav ICA-handlarnas Förbund äger 75%. Hakon Invests aktie är inte officiellt noterad men ICA Förbundet Intressenter AB upprätthåller en inofficiell handel. Under första halvåret gjordes 120 st (229 st) avslut. Totalt omsattes st ( st) aktier. Köp och säljkurser sätts baserat på beräknat marknadsvärde. Köpkursen per den 30 juni 2005 var 78:75 kr (72:75 kr). Under perioden har utdelning givits med 8,20 kr per aktie. ICA-handlarnas förbund har avstått utdelning på sina stamaktier. Detta avstående är ej förenat med något villkor. Det beräknade marknadsvärdet på aktien styrs av den löpande förändringen i marknadsvärdet på tillgångarna i Hakon Invest AB. Den största tillgången, ICA AB, är inte börsnoterad. För att löpande, och så långt möjligt, få en marknadsvärdering av ICA AB, används ett index baserat på börsutvecklingen för sex europeiska börsnoterade dagligvaruföretag. ICA AB:s resultatutveckling relateras sedan till detta index. Till detta värde läggs det beräknade marknadsvärdet av Forma Publishing Group och marknadsvärdet av de finansiella tillgångarna. Den inofficiella handeln kommer att avslutas i god tid före en eventuell marknadsnotering. Eget kapital Hakon Invests eget kapital per aktie per den 30 juni 2005 uppgick till 46:72 kr (44:04 kr). Moderbolaget Moderbolagets omsättning är 12 (13) MSEK och resultat efter skatt 463 (324) MSEK. Dagsvärdet på moderbolagets likvida medel och kortfristiga placeringar uppgick vid periodens slut till MSEK mot MSEK vid årets ingång.

6 Sida 6 (17) Portföljbolagens utveckling ICA AB Nettoförsäljningen minskade 3,7% första halvåret till (35 807) MSEK Rörelseresultatet sjönk till 658 (1 151) MSEK Balansomslutningen uppgår till (31 088) MSEK Ägarandel Hakon Invest AB:s ägarandel uppgår till 40% av aktierna. Resterande 60% ägs av Royal Ahold. Genom aktieägaravtal har ingen av parterna bestämmande inflytande över bolaget och har därmed lika rösträtt i styrelse och på bolagsstämma. Verksamheten ICA AB är moderbolag i ICA-koncernen. I ICA AB finns tre övergripande koncernfunktioner för Finans, Detaljhandel och Varuförsörjning. ICA Sverige och ICA Norge är renodlade försäljningsbolag med ansvar för drift, försäljning och etablering. Även ICA Meny är idag ett mer renodlat försäljningsbolag. ICA Banken erbjuder finansiella tjänster till de svenska kunderna. Genom det med Dansk Supermarked 50/50-ägda bolaget Netto Marknad AB erbjuds ett nätverk av lågprisbutiker i Sverige. I de baltiska staterna har ICA ett hälftenägt bolag, Rimi Baltic AB, tillsammans med finska Kesko Livs Ab. Viktiga händelser under perioden - Kring årsskiftet inledde ICA AB arbetet med en förenklad och mer samordnad organisationsstruktur. Den nya organisationen trädde ikraft den 1 juni. De kostnadsbesparingar som organisationsförändringen leder till skapar en ökad konkurrenskraft i såväl Sverige som Norge. - En lyckad prissänkningsoffensiv i svenska ICA-butiker och norska Rimi-butiker genomfördes med början i mars i Sverige och i maj i Norge. Detta resulterade i volymökningar på den svenska marknaden som sedan mars överstigit genomsnittet i branschen. - I början av 2005 fördes dotterbolaget ICA Baltics verksamhet över till ett hälftenägt bolag tillsammans med finska Kesko Livs Ab. - I april lanserade ICA de första produkterna i en ny hälsoserie, kallad ICA Gott liv. - Under det första halvåret 2005 har fem nya butiker etablerats i Sverige och tre nya butiker etablerats i Norge. Väsentliga händelser efter andra kvartalets utgång Prisoffensiven har fortsatt med ytterligare prissänkningar under augusti. Försäljning och resultat ICA-koncernens nettoomsättning minskade med 3,7 % till MSEK Verksamheten i Baltikum konsolideras inte i år och den danska verksamheten såldes i augusti förra året. Korrigerat för detta så har nettoomsättningen ökat med 2,9 %. ICA Banken, ICA Meny och ICA Sverige har haft en bättre omsättningsutveckling än sina konkurrenter och har därmed ökat sina marknadsandelar. ICA Norge har minskat omsättningen beroende på en tuffare konkurrens och konvertering av butiker till franchise och avyttring av butiker. Rörelseresultatet minskade till MSEK 658 (1 151). Föregående års resultatet inkluderade reavinst vid försäljningen av ICAs hälftenägande i Statoil Detaljhandel samt en nedskrivning till marknadsvärde av ISO-ICA A/S. ICA Sverige och ICA Norge redovisar lägre resultat som en följd av genomförda prissänkningar som kommer att finansieras under andra halvåret genom bättre inköpspriser och

7 Sida 7 (17) kostnadsreduktioner. ICA Baltic, ICA Meny och ICA Banken har förbättrat sina resultat kraftigt jämfört med föregående år. Årets resultat har belastats med kostnader för genomförandet av den nya organisationen. Redovisningsprinciper Från och med 1 januari 2005 tillämpar ICA AB, i koncernredovisningen, de redovisningsregler som gäller enligt IFRS, dock att IAS 34 inte tillämpas fullt ut. I övrigt används samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder som i senaste årsredovisningen. Se vidare ICA AB:s delårsrapport. ICA:s resultaträkning i sammandrag MSEK jan-juni jan-juni Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljning och administrations kostnader Övriga rörelseintäkter Resultat från intresseföretags nettoresultat * Rörelseresultat Finansiella poster Resultat efter finansiella poster Skatt Årets resultat Varav hänförligt till ICA AB:s ägare Varav hänförligt till minoritetsägare ICA:s nettoomsättning och resultat per segment avseende första halvåret. Nettoomsättning Rörelseresultat jan-juni jan-juni jan-juni jan-juni ICA Sverige ICA Norge ICA Baltic ICA Danmark ICA Meny ICA Banken ICA AB * Elimineringar Total *) Inkluderar i 2004 bl.a. resultatandel och realisationsvinst i Statoil Detaljhandel med totalt 457 MSEK.

8 Sida 8 (17) ICA:s balansräkning i sammandrag MSEK juni 31 dec Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Kortfristiga placeringar Kassa och bank Summa tillgångar Eget kapital Avsättningar Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder ICA:s kassaflödesanalys i sammandrag MSEK jan-juni jan-juni Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringar Kassaflöde från finansieringsverksamheten Förändring av likvida medel Likvida medel vid periodens början Kursdifferenser Likvida medel vid periodens slut

9 Sida 9 (17) Forma Publishing Group Nettoomsättningen har minskat med 4 procent till 297 MSEK (310). Rörelseresultatet uppgår till 16 MSEK (33). Balansomslutningen har minskat med 25 MSEK till 390 (415). Ägarandel Hakon Invest AB:s ägarandel uppgår till 100% av kapitalet och rösterna i Forma Publishing Group AB. Verksamheten Forma Publishing Group är moderbolag i en koncern bestående av hel- och delägda dotterbolag i Sverige, Finland, Estland, Lettland. Härutöver ingår även intressebolag i Sverige och Norge. Koncernens affärsområden består av konsumenttidningar, facktidningar, uppdragstidningar, böcker samt provkök. ICA Bokförlag är ett fackboksförlag och har ett sortiment på ca 450 titlar och ger ut runt 80 nya titlar per år. Bland konsumenttidningar är ICA-Kuriren och Hus & hem de största och mest framträdande produkterna. ICA Provkök arbetar på uppdrag av både interna och externa kunder med bl.a. kvalitetsprovning av livsmedel. Av facktidningarna är ICA-Nyheter den största, målgruppen är innehavare av en dagligvarubutik. Idé & Media jobbar på uppdrag av externa kunder och producerar i huvudsak kund- och personaltidningar, största produkten är tidningen Buffé som görs på uppdrag av ICA AB. Viktiga händelser under perioden Under våren 2005 har konsumenttidningen Vovve startats som periodisk tidskrift. Därutöver har ett antal engångstitlar riktade mot konsumenter utgetts i Sverige och Finland. Uppdragsverksamheten inom Idé & Media har utvecklats genom nya uppdrag från Svenska Tennisförbundet, Ridsportförbundet, ABB med flera. Forma har under perioden fått mycket uppmärksamhet för en rad nomineringar och utmärkelser; årets tidskrift, årets oneshot, årets förlag och Sveriges bästa arbetsplats. Försäljning och resultat Nettoomsättningen har minskat från 310 MSEK till 297 MSEK jämfört med perioden januari-juni föregående år. Den minskade omsättningen har huvudsakligen orsakats av en lägre prenumerationsgrad på konsumentpublikationerna. Rörelseresultatet har minskat till 16 MSEK (33). Resultatförsämringen hänförs huvudsakligen till konsumenttidningarna, samt tidigarelagda kostnader för prenumerationskampanjer. Övriga affärsområden samt centrala enheter har haft en resultatförbättring, jämfört med föregående år. Ett åtgärdsprogram har startats. Finansiella poster uppgår netto till 4 MSEK (12). Räntenettot uppgår till -1 MSEK (-1) och utdelningar samt andelar i intressebolag uppgår till 5 MSEK (2). Skattekostnaden har minskat till 5 MSEK (10). Investeringar i anläggningstillgångar har gjorts med 8 MSEK (15).

10 Sida 10 (17) Finansiell förvaltning i Hakon Invest Finansiella placeringar under egen förvaltning uppgick till 565 MSEK. Avkastningen för perioden var 25,3 %. Placeringarna fördelade sig vid utgången av perioden på aktier 95 % och hedgefonder 5 %. Under perioden har bolagets placeringar inom ramen för Skandia Investment avyttrats. Finansiella placeringar under extern förvaltning uppgick till MSEK. Avkastningen för perioden var 6,9 %. Placeringarna fördelade sig vid utgången av året på aktier 42 %, hedgefonder 23 %, räntebärande värdepapper 32 % och likvida medel 3 %. Redovisningsprinciper Hakon Invest AB s finansiella rapporter har tidigare upprättats enligt Årsredovisningslagens bestämmelser och Bokföringsnämndens allmänna råd. Från och med 2005 upprättar Hakon Invest AB sin koncernredovisning enligt International Financial Reporting Standards (IFRS). I denna halvårsrapport tillämpas värderingsreglerna enligt IFRS. Detta innebär förändringar av vissa redovisningsprinciper. Översynen av standarderna pågår fortfarande och därmed kan effekterna av övergången komma att justeras senare under Effekterna av övergången till IFRS redovisas i not 1. Delårsrapporten har ej blivit föremål för granskning av revisorerna. Rapporttillfällen Perioden januari juni är Hakon Invests första rapportperiod. Kommande rapporter utges kvartalsvis. Delårsrapport för perioden januari-september 2005 presenteras den 30 november Solna den 31 augusti 2005 Claes-Göran Sylvén Verkställande direktör Hakon Invest AB (publ.) Organisationsnummer: Postadress: Box 1508, Solna Besöksadress: Svetsarvägen 16 Tel:

11 Sida 11 (17) Hakon Invest AB Resultaträkningar Koncernen IFRS Tidigare 1) (TSEK) 1/1-30/ /1-30/ /1-30/ Nettoomsättning Kostnader för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter Andel i intresseföretags resultat Rörelseresultat Resultat från övriga anläggningstillgångar Övriga ränteintäkter och liknande poster Räntekostnader och liknande poster Resultat efter finansiella poster Skatt på årets resultat Periodens resultat Resultat per aktie, st 2,97 2,37 Antal aktier ) Med tidigare avses redovisning enligt Årsredovisningslagens bestämmelser och Bokföringsnämndens allmänna råd.

12 Sida 12 (17) Balansräkningar Koncernen IFRS Tidigare (TSEK) 30/ / / Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Andelar i intressebolag Övriga aktier och andelar Andra långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Varulager Fordran ICA-handlarnas Förbund Fordringar hos kunder Övriga fordringar Förutbetalda kostnader upplupna intäkter Kortfristiga placeringar (förvaltning) Övriga aktier Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital Avsättningar för pensioner Avsättning latent skatteskuld Summa avsättningar Leverantörskulder Förskott från kunder Kort skuld intressebolag Skatteskuld Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder

13 Sida 13 (17) Kassaflödesanalys i sammandrag Koncernen IFRS (TSEK) 30/ / Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringar Kassaflöde från finansieringsverksamheten Förändring av likvida medel Likvida medel vid årets början Likvida medel vid periodens slut Förändring i eget kapital Koncernen IFRS Tidigare (TSEK) 30/ / / Belopp vid årets ingång Valutaomräkningsdifferenser Utdelning Koncernbidrag Skatteeffekt av koncernbidrag Periodens resultat Belopp vid periodens utgång

14 Sida 14 (17) Not Övergång till IFRS Koncernens finansiella rapportering för 2005 sker enligt IFRS och uppgifterna för jämförelseåret 2004 är omräknat. Övergången till IFRS redovisas enligt IFRS 1. De för koncernen väsentligaste effekterna av övergången till IFRS avser redovisningen av goodwill, pensioner och finansiella instrument. Avstämning av eget kapital (TSEK) Not Belopp vid årets ingång (Tidigare) Pensioner Rättelse pensionsavsättning Andel i intressebolag Belopp vid periodens utgång enligt IFRS Justeringen avser pensioner enligt förmånsbestämd plan. 2. Rättelse av felaktiga pensionsavsättningar Andel från intressebolag avseende ICA AB Koncernresultaträkning i sammandrag (TSEK) 1/1-30/ /1-30/ Enligt IFRS Tidigare Nettoomsättning Bruttoresultat IFRS justering Not Andel i intresseföretags resultat Rörelseresultat ,2,3,4 Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt på årets resultat Periodens resultat Andel från intressebolag avseende ICA AB. 2. Återförd goodwillavskrivning Justeringen avser pensioner enligt förmånsbestämd plan Rättelse av felaktiga pensionsavsättningar 2004, Pensioner -248, Andel intressebolag

15 Sida 15 (17) Koncernresultaträkning i sammandrag (TSEK) 1/1-31/ /1-31/ Enligt IFRS Tidigare IFRS justering Not Nettoomsättning Bruttoresultat Andel i intresseföretags resultat ,4 Rörelseresultat ,2,3,4,5 Finansnetto Resultat efter finansiella poster Skatt på årets resultat ,3,5 Periodens resultat Koncernbalansräkning i sammandrag (TSEK) 31/ / Enligt IFRS Tidigare IFRS justering Not Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar ,4 Summa anläggningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Kortfristiga placeringar (förvaltning) Övriga aktier Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Eget kapital ,2,3,4,5,6 Avsättningar Långfristiga skulder 0 0 Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Återförd goodwillavskrivning Justeringen avser pensioner enligt förmånsbestämd plan BR , RR Andel från intressebolag avseende ICA AB BR , RR Återförd goodwillavskrivning avseende intressebolag Rättelse av felaktiga pensionsavsättningar 2004, BR , RR Aktieportföljen värderad till verkligt värde.

16 Sida 16 (17) Skillnader mellan IFRS och tidigare tillämpande redovisningsprinciper Vid upprättande av denna halvårsrapport har värderingsreglerna enligt IFRS tillämpats. Nedan redovisas de viktigaste principskillnaderna för Hakon Invests redovisning under 2004 och Goodwill hänförliga till dotterföretag och intresseföretag Goodwill redovisas i likhet med tidigare som en immateriell tillgång i balansräkningen. Enligt IFRS skrivs goodwill inte av men värdet prövas årligen för att fastställa eventuellt nedskrivningsbehov. Värdet av goodwill prövas även med avseende på nedskrivningsbehov när händelser eller ändrade förutsättningar indikerar att det redovisade värdet eventuellt inte kommer att kunna återvinnas. Goodwillvärdet har ej räknats om per den 1 januari 2004 utan redovisas i öppningsbalansen till värdet per den 31 december Pensioner Förmånsbestämda pensionsutfästelser har tidigare redovisats enligt tryggandelagen och Hakon Invest AB har följaktligen inte tillämpat Redovisningsrådets rekommendationer, RR29, ersättningar till anställda. Koncernen har till största delen förmånsbestämda pensionsplaner. Enligt IAS 19 redovisas åtagandet för pensionsförmåner enligt förmånsbestämda planer separat för varje plan genom den så kallande PUCM-metoden (Projected Unit Credit Method), varvid bl a framtida lönehöjningar beaktas. Enligt IFRS har pensionsskulden omperiodiserats från år 2004 till ingående balans Finansiella instrument Aktieportföljen har tidigare redovisats enligt Bokföringsnämndens allmänna råd, vilket innebär värdering till det lägst av anskaffningsvärde och verkligt värde. Enligt IAS 39 redovisas vissa finansiella tillgångar till verkligt värde. För Hakon Invest innebär det att aktieportföljen värderas till verkligt värde. Hakon Invest har valt att tillämpa värderingsreglerna enligt IAS 39 även vid omräkning av 2004 års siffror. Enligt IAS 39 värderas samtliga placeringar till anskaffningsvärde då de första gången redovisas i balansräkningen. Anskaffningsvärdet motsvarar det verkliga värdet av den ersättning som lämnats inklusive kostnader som är hänförliga till förvärvet. Efter det att en placering tagits upp i redovisningen första gången och klassificerats som innehav för handel eller som innehav disponibla för försäljning sker värderingen till verkligt värde. Vinster och förluster på placeringar som innehas för handel redovisas som intäkter resp kostnader. Vinster eller förluster på placeringar disponibla för försäljning redovisas som en separat del av eget kapital tills placeringen har sålts, betalning erhållits eller tillgången på något annat sätt avyttrats, eller när investeringen skrivs ner, då ackumulerad vinst eller förlust som tidigare redovisats i eget kapital förs om till resultaträkningen. Hakon Invest AB har redovisat upp- och nedskrivningar på de innehav som finns I bolaget över resultaträkningen. Övriga långfristiga placeringar som avses behållas till förfallodatum redovisas till upplupet anskaffningsvärde varvid den effektiva räntan används vid beräkningen av värdet. Samtliga rabatter eller premier från förvärv fram till och med förfallodagen beaktas vid beräkningen. För placeringar som redovisas till upplupet anskaffningsvärde redovisas vinster och förluster i resultaträkningen när tillgången säljs eller skrivs ner. Intressebolagsredovisning/rörelseförvärv Andelar i intresseföretag redovisas som tidigare enligt kapitalandelsmetoden för bolag, i vilka Hakon Invest AB har ett betydande inflytande i. En preliminär omräkning har skett av intresseföretagets bokslut till IFRS och till skillnad från tidigare redovisas även koncernens andel av intresseföretagens redovisade skattekostnad under Andelar i intresseföretags resultat. Enligt tidigare princip ingick denna i koncernens skattekostnad.

17 Sida 17 (17) Redovisning av förvärv enligt IFRS 3 innebär att immateriella tillgångar i större utsträckning än tidigare identifieras och värderas separat från goodwill. Övertagna sådana tillgångar samt andra övertagna tillgångar och skulder, liksom förpliktelser som kan leda till utbetalningar värderas vid förvärvstidpunkten till verkligt värde. Samma värderingsmetod gäller vid förvärv av andelar i intresseföretag. Under 2004 ökade Hakon Invest sitt ägande i ICA AB med 10%. Förvärvsanalysen för detta förvärv har justerats i enlighet med IFRS 3. Förvärvsanalysen har påverkats av den effekt som IFRS inneburit på identifierade nettotillgångar i ICA AB Hakon Invests definitioner av nyckeltal Soliditet Eget kapital inkl minoritet i procent av balansomslutningen Avkastning på eget kapital Nettoresultat, beräknat på rullande 12-månadersbasis, i procent av genomsnittligt eget kapital under samma period. I eget kapital ingår ej minoritetsandelar i dotterbolag. Avkastning på sysselsatt kapital Res efter finansnetto plus finansiella kostnader, beräknat på rullande 12-månadersbasis, i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital under samma period Sysselsatt kapital Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder inkl uppskjutna (latenta) skatteskulder Vinst per aktie Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier