Delårsrapport januari juni 2015 TILLVÄXTMARKNADER DOMINERAR GARANTIVOLYMEN. REKORDHÖGT ANTAL GARANTERADE EXPORTAFFÄRER FÖR SMÅ OCH MEDELSTORA FÖRETAG.
Perioden i korthet EKN garanterade 807 (761) exportaffärer till 101 länder till ett värde av 16,7 miljarder kronor (15,4). 51 (57) nya kunder. Antalet garanterade affärer för små och medelstora företag ökade med 18 procent till 339 (287). Garantigivningen till små och medelstora företag var rekordhög och uppgick till 1,3 miljarder kronor (0,7). 2,3 miljarder kronor av EKN:s kapital betalades in till statskassan. Siffror inom parentes avser motsvarande värden för samma period föregående år. Periodens affärer jan jun 2015 jan jun 2014 Offerter, antal 886 851 Offertvolym, mkr 32 559 25 264 Garanterade affärer, antal 807 761 Garantivolym, mkr 16 716 15 414 Skadeutbetalningar, mkr 188 323 Periodens resultat, mkr 992 809 Utestående exponering och ackumulerat resultat, mkr 2015-06-30 2014-12-31 Utestående offerter 120 923 125 814 Utestående garantier 171 696 174 245 Reservering för risken i engagemanget 5 354 5 412 Eget kapital 23 779 25 075 2
Det gungar i världen men tillväxt på många håll Trots osäkerhet på flera håll i världen finns mycket som pekar på en konjunkturuppgång i världsekonomin. Tillväxtmarknaderna blir allt viktigare för svensk export. REKORD FÖR SMÅ OCH MEDELSTORA FÖRETAG EKN:s satsning på att nå ut till små och medelstora företag fortsätter att ge resultat. Allt fler företag erbjuder sina kunder kredit och försäkrar risken hos EKN eller får hjälp med finansieringen genom att banken försäkrar sin risk på företaget hos EKN. Företag och banker ute i landet har nära till EKN genom att våra medarbetare finns på lokalkontor och hos Almi och gör företagsbesök. Garantivolymen för små och medelstora företag ökade med 71 procent jämfört med samma period föregående år. Den svenska varuexporten ökade förra året till drygt tusen miljarder kronor varav 28 procent gick till tillväxtmarknader. Mer än hälften av världens samlade BNP genereras där och svenska företag har stora möjligheter att öka exporten i framtiden. Under första halvåret ser vi att efterfrågan på garantier för affärer utanför OECD ökar. I regeringens exportstrategi är satsningen på tillväxtmarknader tydlig. EKN:s kunskaper och erfarenheter av export till dessa marknader stämmer väl in i den strategin. GARANTIVOLYMERNA ÖKAR EKN:s garantigivning uppgick till 16,7 miljarder kronor under det första halvåret, vilket är en ökning med åtta procent jämfört med samma period föregående år. Av garantivolymen står 79 procent för affärer i tillväxtmarknader. EN VÄRLD I GUNGNING EKN:s seminarium i Almedalen var välbesökt och temat i år var att belysa betydelsen av svensk export, diskutera regeringens exportstrategi och hur svensk export tar sig fram i en osäker värld. Det finns många möjligheter på tillväxtmarknader, men också svåra utmaningar. Visst gungar det på många håll, inte minst i vårt närområde, men det finns en tillväxt i världsekonomin. Tillväxt- och utvecklingsländer utgör en allt större del av världsekonomin. Deras ekonomier har vuxit sig större och påverkar utvecklingen i högre utsträckning. Tillsammans med exportföretag och banker fortsätter vi att arbeta för ökad svensk export och för att stärka svenskt näringsliv på världsmarknaden. Karin Apelman Generaldirektör 3
Stärkta globala tillväxtutsikter Återhämtningen i den globala ekonomin fortsätter. Asiens tillväxt väntas fortsätta på en stabilt hög nivå. Osäkerheten minskar i eurozonen. Tillväxten i världsekonomin drivs av ett lågt oljepris som ökar köpkraften, en starkare efterfrågan i amerikansk ekonomi och en fortsatt expansiv global penningpolitik. Stora outnyttjade resurser i industrin och ett uppdämt behov av nya investeringar främjar konjunkturuppgången. Internationella valutafondens (IMF) prognos är att världens samlade BNP ökar 3,3 procent 2015, i linje med 2014 års tillväxt. IMF prognostiserar att tillväxttakten i världsekonomin under de kommande fem åren blir något högre än nuvarande takt, vilket betyder att det innevarande decenniet kan bli historiskt starkt. I USA bromsade konjunkturförstärkningen tillfälligt in under årets första tre månader. Lägre energipriser i kombination med en mindre åtstramande finanspolitik, stigande sysselsättning och förbättrade kreditvillkor väntas sätta fart på den privata konsumtionen. EUROZONEN REPAR SIG ASIEN FORTSATT STARK TILLVÄXT Ekonomin i euroområdet växer betydligt långsammare än USA. Men en svagare valuta, lägre energipriser och Europeiska centralbankens nylanserade program för obligationsköp ger en kraftfull tillväxtimpuls. Asiens tillväxt väntas fortsätta på en stabilt hög nivå. I Kina avtar dock tillväxttakten men väntas uppgå till mellan sex och sju procent årligen. I flera tillväxtekonomier i Asien ger ett lägre inflationstryck utrymme för att mjuka upp penningpolitiken. SVAGT I BRASILIEN OCH RYSSLAND Latinamerika uppvisar en svag ekonomisk tillväxt särskilt i Brasilien där avmattningen håller i sig. I Mexiko ser det ljusare ut med en förväntad tillväxt om knappt tre procent i år. I OSS-länderna är utvecklingen dyster. Det kraftiga oljeprisfallet, sanktioner och alltmer osäkra förhållanden för företagen, har bidragit till en krympande ekonomi i Ryssland. Det påverkar i hög grad länderna i närområdet. Situationen i Ukraina är fortsatt osäker och oroväckande. PRISET PÅ RISK NORMALISERAS Fram till mitten av 2014 bidrog extremt låga styrräntor, god likviditet på finansmarknaderna, stärkta globala tillväxtutsikter och minskad osäkerhet inom eurozonen till sjunkande riskpremier på obligationslån. En vändning kan sedan en tid konstateras. Att riskpremierna ökar för framför allt företagsobligationer med svagare kreditbetyg ses som en korrigering från tidigare extremt låga nivåer. Utvecklingen är ett led i den pågående långsamma makroekonomiska normaliseringen. 4
EKN:s syn på världen Landrisklasserna går från 0 till 7. Ju lägre siffra desto bättre kredit värdighet har landet. 0 1 2 3 4 5 6 7 O O = Oklassificerat Under halvåret ändrade EKN landriskklass för sju länder. Tre länder uppgraderades och fyra nedgraderades. LÄGRE RISK I TRE LÄNDER Maldiverna uppgraderades från landriskklass 7 till 6. Landet har förbättrat sina metoder för uppföljning av ekonomisk och finansiell statistik och redovisar nu en bättre situation än tidigare. Rumänien uppgraderades från landriskklass 4 till 3. Ekonomisk återhämtning, ökad export, lägre skuldsättning och reformer som minskat de offentliga utgifterna och dämpat landets lånebehov har lett till bättre utsikter. Rwanda har under flera år gjort stora framsteg både makroekonomiskt och för sin affärsmiljö. EKN uppgraderade landet från landriskklass 7 till 6. HÖGRE RISK I FYRA LÄNDER Moçambique nedgraderades från landriskklass 6 till 7, på grund av snabbt stigande skuldsättning och ett stort underskott i bytesbalansen. Montenegros skuldsättning har ökat och ekonomin har blivit mer sårbar. Sämre tillväxtutsikter och osäkerhet kring landets skuldhantering har påverkat risken. Montenegro nedgraderades från landriskklass 6 till 7. Ryssland nedgraderades från landriskklass 3 till 4. Kraftigt negativ ekonomisk utveckling under senare delen av 2014, sanktioner, fallande oljepris och försvagad valuta har påverkat riskbilden. Sydafrika nedgraderades från landriskklass 3 till 4. Otillräcklig tillväxt, underskott i budget- och bytesbalans och en växande skuldsättning är bakomliggande orsaker. 5
Tillväxtmarknader dominerar garantivolymen Garantigivningen ökade. EKN:s garantier efterfrågas främst för export till tillväxtmarknader. För små och medelstora företag var garantigivningen rekordhög. Under första halvåret garanterade EKN exportaffärer för 16,7 miljarder kronor, en ökning med åtta procent jämfört med samma period föregående år. Telekomsektorn står för nära hälften av garantivolymen. Offertvolymen uppgick till 32,6 miljarder kronor, en ökning med 29 procent. Ökningen i offertvolymen beror på några få stora affärer. Av garantivolymen avser 79 procent exportaffärer till tillväxtmarknader, vilket är en ökning från 65 procent föregående år. Under perioden har EKN ställt ut garantier för exportaffärer till 101 länder. Bland annat ställde EKN ut en garanti för svensk export av signalsystem och växlar till utbyggnad av Etiopiens järnvägsnät. REKORDHÖG GARANTIVOLYM TILL SMÅ OCH MEDELSTORA FÖRETAG EKN:s satsning på små och medelstora företag visar positiva resultat. Under första halvåret 2015 garanterade EKN 339 nya affärer för små och medelstora företags export till 73 länder. Garantivolymen uppgick till rekordhöga 1,3 miljarder kronor, vilket är 71 procent högre än samma period föregående år. Antalet små och medelstora företagskunder uppgick till 176, en ökning med 13 procent jämfört med samma period föregående år. I EKN:s årliga undersökning av små och medelstora företags export, framgår det att antalet små och medelstora företag som exporterar till tillväxtmarknader nådde nya rekordnivåer under 2014, enligt SCBstatistik. I undersökningen uppger fler än vart tredje företag att efterfrågan ökar på dessa marknader. Det är också fler som använder kreditförsäkringar vid export till tillväxtmarknader. ANSVARSFULL EXPORT Av de 807 affärer som EKN garanterade under perioden var fem affärer A-klassade och 316 affärer B-klassade. A innebär en påtaglig risk för miljö- och social påverkan. I dessa affärer har EKN särskilt granskat risken för negativ påverkan och bedömt hur risken ska hanteras för att säkerställa att EKN följer policyn om ansvarsfullt företagande i garantigivningen. B innebär viss risk för påverkan och även i dessa affärer gör EKN kontroller. Av periodens garantivolym på 16,7 miljarder kronor ut gjorde 1,0 miljarder kronor A-klassade affärer och 9,4 miljarder kronor B-klassade affärer. Med små och medelstora företag avses enligt EU:s definition företag med upp till 250 anställda och en omsättning på upp till 500 000 kronor. 6
Satsningar och effektiviseringar Satsningen under finanskrisen har genererat ett överskott som nu betalats in till statskassan. Satsningen på att nå ut till små och medelstora företag fortsätter att ge resultat. Förra året lämnade EKN till regeringen en analys av EKN:s reserveringsbehov och ett förslag till en minskning av myndighetskapitalet. I mars i år betalde EKN in en del av myndighetskapitalet till statskassan. 2,3 MILJARDER TILL STATSKASSAN Under finanskrisen erbjöd EKN en tillfällig lösning med rörelsekreditgarantier för stora företag. Merparten av det engagemanget har nu avslutats. Då ingen av affärerna gått till skada har den tillfälliga lösningen genererat ett överskott. Överskottet har EKN nu betalat in till statskassan. I EKN:s premier avsätts en andel för risken i affären och en andel för administrativa kostnader. EKN har haft ett överskott på reserver för administrativa kostnader, som delvis har betalats in till statskassan. Sammantaget har EKN betalat in 2,3 miljarder kronor. SATSNING PÅ SMÅ OCH MEDELSTORA FÖRETAG För att öka små och medelstora företags kännedom om EKN genomförs en särskild satsning. Satsningen innefattar regionkontor, fler medarbetare som enbart arbetar med uppsökande verksamhet, samarbete med Almis och Business Swedens lokalkontor samt ökad marknadsföring. Effekten på små och medelstora företags kännedom om EKN kommer att mätas vid en undersökning vid årets slut. Av periodens nya kunder är 45 företag små och medelstora. DIGITALISERING OCH MODERNISERING AV VILLKOR EKN har infört ett nytt affärssystem i syfte att digitalisera hela affärsprocessen. Det ger effektivitetsvinster och ökad säkerhet. Det pågår ett arbete med att modernisera EKN:s garantivillkor och anpassa dem till dagens globala handel. 7
Resultat och reserver Resultatet för perioden uppgick till 992 miljoner kronor jämfört med 809 miljoner kronor motsvarande period 2014. Skillnaden förklaras framför allt av större garantigivning och lägre försäkringsersättningar. Premieintäkterna ökade till följd av ökad garantigivning och uppgick till 805 miljoner kronor jämfört med föregående års 704 miljoner kronor. Årets försäkringsersättningar låg fortsatt på en låg nivå och minskade till 5 miljoner jämfört med föregående års 36 miljoner kronor. Försäkringsersättningar är kostnader för de skador som belastar året och de beräknas genom att slå samman reserveringsbehovet för framtida utbetalningar, faktiska utbetalningar, återbetalningar av skadefordringar och värderingsförändringar på skadefordringarna. Driftskostnaderna uppgick till 110 miljoner kronor och är i linje med föregående års nivå. De finansiella posterna summerar till 297 miljoner kronor och översteg förra årets 252 miljoner kronor. STARK FINANSIELL STÄLLNING Per den 30 juni 2015 hade EKN likvida medel som uppgick till 26,5 miljarder kronor, en minskning med 1,4 miljarder kronor, vilket till största delen kan förklaras av inbetalningen till statskassan i mars av EKN:s överskott. Huvuddelen av EKN:s tillgångar är placerade hos Riksgälden. Vid skadereglering övertar EKN garantitagarens fordran på gäldenären, nettovärdet av dessa fordringar uppgår till 1,7 miljarder och är oförändrat sedan föregående år. Framtida förväntade premie in betalningar summerar till premiefordringar som uppgår till 1,4 miljarder, en minskning med 0,2 miljarder sedan förra halvårsskiftet. Reserveringarna för förväntade förluster i EKN:s affärer uppgår till 5,4 miljarder kronor och är på samma nivå som vid årsskiftet. EKN har även en latent skuld för kommande inbetalningar till statskassan som uppgår till 0,5 miljarder. Det egna kapitalet uppgår vid halvårsskiftet till 23,8 miljarder kronor jämfört med 25,1 miljarder kronor vid årsskiftet. Minskningen förklaras av inbetalningen av överskottet som uppgick till 2,3 miljarder kronor och periodens vinst om 1,0 miljard kronor. RAMUTNYTTJANDE Exportkreditgarantiramen uppgår till 500 miljarder kronor. Vid halvårsskiftet uppgick ramutnyttjandet till 237 miljarder kronor, vilket är en minskning med 7 miljarder kronor sedan årsskiftet. Garantier och bundna offerter räknas av mot ramen med hela beloppet medan de obundna offerterna räknas av med halva sitt belopp. En offert räknas som obunden fram till dess att garantitagaren har träffat avtal med sin motpart. Investeringsgarantiramen uppgår totalt till 10 miljarder kronor och utnyttjandet uppgår till 4,7 miljarder kronor, i det närmaste oförändrat sedan årsskiftet. 8
Resultaträkning i sammandrag Belopp i mkr jan jun 2015 jan jun 2014 Premieintäkter 805 704 Övriga intäkter 4 0 Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) -5-36 Driftskostnader -110-111 Rörelseresultat 694 557 Finansiella poster 297 252 PERIODENS RESULTAT 992 809 Balansräkning i sammandrag Belopp i mkr 2015-06-30 2014-12-31 Kassa och värdepapper 26 473 27 859 Fordringsvärdet 1 711 1737 Premiefordringar 1 414 1613 Övriga tillgångar 230 240 Reservering -5 354-5 412 Latent skuld till statskassan -452-498 Övriga skulder -243-464 EGET KAPITAL 23 779 25 075 9
2015-07 Blomquist & Co. EKN DIN SÄKERHET I EXPORTAFFÄRER EKN är en myndighet med uppgift att främja svensk export och svenska företags internationalisering. Det gör vi genom att erbjuda garantier för betalning och finansiering, tillsammans med råd giv ning om affärsstruktur och riskhantering. Våra tjänster ger dig en större säkerhet, ökad konkurrenskraft och fler möjligheter till lyckade exportaffärer. Exportkreditnämnden Kungsgatan 36, Box 3064, 103 61 Stockholm Tel 08-788 00 00 www.ekn.se