Gränges AB (publ) Program för Medium Term Notes. 30 augusti Ledarbank: Danske Bank A/S Danmark, Sverige Filial. Emissionsinstitut:

Gränges AB (publ) Program för Medium Term Notes 30 augusti 2018 Ledarbank: Danske Bank A/S Danmark, Sverige Filial Emissionsinstitut: Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial Svenska Handelsbanken AB (publ) 1

Viktig information Med anledning av Gränges AB (publ) ( Bolaget ) ansökan om upptagande till handel av obligationslån ( Lån ) har Bolaget upprättat detta grundprospekt ( Grundprospektet ). Grundprospektet har upprättats i enlighet med lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument ( LHF ), Europaparlamentets och rådets direktiv 2003/71/EG och EU-kommissionens förordning (EG) nr 809/2004 i deras nuvarande lydelser. Grundprospektet har godkänts och registrerats av Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap. 25 och 26 LHF. Godkännande och registrering innebär inte att Finansinspektionen garanterar att sakuppgifterna i Grundprospektet är korrekta eller fullständiga. Svensk lag är tillämplig på Grundprospektet och tvist rörande eller hänförlig till detta Grundprospekt ska avgöras enligt svensk rätt och av svensk domstol exklusivt. Grundprospektet ska läsas tillsammans med de dokument som införlivats i Grundprospektet genom hänvisning (se Information om Bolaget Dokument införlivade genom hänvisning ) och eventuella tillägg till Grundprospektet. Förutom vad som framgår av revisorns revisionsberättelse och granskningsrapport, vilka har införlivats i detta Grundprospekt genom hänvisning, eller annars uttryckligen anges, har ingen information i detta Grundprospekt granskats eller reviderats av Bolagets revisor. Sifforna i detta Grundprospekt har i vissa fall avrundats varför vissa tabeller inte alltid summerar korrekt. Detta Grundprospekt utgör inte ett erbjudande i någon jurisdiktion för att förvärva Lån och får inte vidarebefordras, reproduceras eller göras tillgängligt i eller till något land där sådan publicering eller distribution skulle förutsätta att någon ytterligare dokumentation upprättas eller registrering sker eller att någon annan åtgärd företas utöver vad som krävs enligt svensk rätt, eller där detta skulle strida mot tillämpliga lagar eller regleringar i sådant land. Personer som får tillgång till detta dokument är skyldiga att informera sig om, och iaktta, sådana begränsningar. Lån emitterade under Grundprospektet har inte registrerats, och kommer inte att registreras, enligt United States Securities Act 1933. Lån får inte överlåtas eller erbjudas till försäljning i USA eller till person med hemvist där eller för sådan persons räkning. Med anledning av varje producents produktgodkännandeprocess har målmarknadsbedömningen för MTN resulterat i att: (i) målmarknaden för MTN är jämbördiga motparter, icke-professionella och professionella kunder enligt EUdirektivet 2014/65/EU om marknader för finansiella instrument, ( MiFID II ); samt (ii) alla distributionskanaler av MTN till jämbördiga motparter, icke-professionella och professionella kunder är lämpliga. Varje person som erbjuder, säljer eller rekommenderar MTN ( Distributörer ) ska beakta producentens målmarknad; dock är en Distributör som regleras av MiFID II ansvarig för att göra sin egen målmarknadsbedömning för MTN (antingen genom att tillämpa eller förfina producentens målmarknadsbedömning) och fastställa lämpliga distributionskanaler. Grundprospektet är daterat den 30 augusti 2018. Distribution av detta Grundprospekt innebär inte att uppgifterna häri är aktuella vid någon annan tidpunkt än per datumet för Grundprospektet eller att Bolagets verksamhet, resultat eller finansiella tillstånd har varit oförändrat sedan detta datum. Framåtriktade uttalanden Grundprospektet kan innehålla vissa framåtriktade uttalanden och åsikter. Framåtriktade uttalanden är alla uttalanden som inte hänför sig till historiska fakta och händelser samt sådana uttalanden och åsikter som är hänförliga till framtiden och som exempelvis innehåller uttryck som anser, uppskattar, förväntar, väntar, antar, förutser, avser, kan, kommer, ska, bör, enligt uppskattning, är av uppfattningen, får, planerar, potentiell, beräknar, prognostiserar, såvitt man känner till eller liknande uttryck som är ägnade att identifiera ett uttalande som framåtriktat. Sådana framåtriktade uttalanden är baserade på styrelsens och ledningens kännedom om nuvarande förhållanden avseende Bolaget, marknadsförhållanden samt i övrigt rådande omvärldsfaktorer eller annan information som finns tillgänglig för Bolaget. Vidare är sådana framåtriktade uttalanden föremål för risker, osäkerheter och andra faktorer som kan medföra att de faktiska resultaten kan komma att avvika väsentligt från de resultat som uttryckligen eller indirekt ligger till grund för, eller beskrivs i, uttalandena eller från historiska resultat. Investerare uppmanas att noggrant läsa Grundprospektet i sin helhet, särskilt avsnittet Riskfaktorer. Varje investerare bör konsultera sin egen rådgivare innan denne investerar i Lån. 2

Innehållsförteckning 1 Riskfaktorer... 4 2 Ansvariga för Grundprospektet... 12 3 Beskrivning av Bolagets MTN-program... 13 4 Produktbeskrivning... 16 5 Allmänna villkor för Bolagets Lån... 18 6 Mall för Slutliga Villkor... 30 7 Information om Bolaget... 33 8 Definitioner... 42 9 Adresser... 44 3

1 Riskfaktorer Investeringar i värdepapper är förenade med risktagande. Det finns flera faktorer som påverkar, eller skulle kunna påverka, Bolagets verksamhet eller värdet på Bolagets MTN samt möjligheten att handla i dessa. Nedan beskrivs utan inbördes rangordning de riskfaktorer och förhållanden som bedöms ha väsentlig betydelse för Bolagets framtida utveckling. Beskrivningen nedan är inte fullständig utan även andra risker, bland annat sådana som inte är kända för Bolaget eller som Bolaget inte uppfattar som väsentliga i nuläget, kan få väsentlig inverkan på Bolagets verksamhet, resultat, finansiella ställning och framtidsutsikter och därmed även Bolagets möjligheter att infria sina åtaganden i enlighet med de Allmänna Villkoren för Lån. Innan en investerare beslutar sig för att investera i Bolagets MTN bör denne därför beakta de riskfaktorer som beskrivs nedan och all övrig information i detta Grundprospekt, liksom de dokument som införlivats via hänvisning, samt göra en allmän omvärldsbedömning. Grundprospektet innehåller framåtriktade uttalanden som kan påverkas av framtida händelser, risker och osäkerhetsfaktorer. Bolagets verkliga resultat kan på grund av många faktorer skilja sig väsentligt från de förväntade resultaten i dessa framåtriktade uttalanden, däribland de risker som beskrivs nedan. 1.1 Bolags- och branschspecifika risker Gränges verksamhet påverkas av ett antal faktorer som endast delvis eller inte alls kan kontrolleras av Bolaget. Den nedanstående beskrivningen av risker gör ej anspråk på fullständighet och riskerna är ej heller rangordnade efter grad av betydelse. Riskfaktorerna kan komma att påverka Gränges verksamhet, resultat och finansiella ställning och kan därför ha en negativ inverkan på Bolagets förmåga att fullgöra sina förpliktelser gentemot de som investerat i Bolagets MTN. 1.1.1 Marknad och efterfrågan Gränges slutkunder finns inom fordonsindustrin, inom industrin för stationära värmeväxlare och på nischmarknader såsom transformatorer och livsmedelsförpackningar. Gränges slutkunder är internationella bolag och merparten av Koncernens försäljning sker till andra länder än Sverige. Det finns en risk för att konkurrensen på de marknader där Gränges är aktiva kan komma att öka ifall nya eller befintliga företag etablerar sig på någon av marknaderna. Utöver detta finns även risken att ny teknik införs och att Gränges produkter över tid blir obsoleta. Försämrade marknadsförutsättningar och minskad efterfrågan på Gränges produkter kan ha en negativ inverkan på Gränges verksamhet, resultat, finansiella ställning och framtidsutsikter. 1.1.2 Konjunkturkänslighet Omkring hälften av Gränges försäljningsvolym går till underleverantörer inom fordonsindustrin. Fordonstillverkningen är i sin tur beroende av ett antal externa faktorer som den globala ekonomin, räntor, konsumentbeteenden, skatter och lagstiftning. Under en lågkonjunktur upplever fordonsindustrin vanligtvis betydande produktionsminskningar, vilket leder till lägre efterfrågan på aluminiumprodukter som används inom fordonsindustrin. Efterfrågan på Gränges produkter påverkas av konjunkturutvecklingen i Bolagets slutmarknader. En negativ konjunkturutveckling kan ha en negativ inverkan på Gränges omsättning, finansiella ställning och resultat. 1.1.3 Exponering mot råvarupriser Gränges köper in stora volymer aluminium till Bolagets produktionsanläggningar i Sverige, Kina och USA. Råvaruprisrisk uppstår mellan tiden för inköp av aluminium till dess att färdig produkt säljs till kund. Prissättningen på aluminium som köps in till produktion samt försäljning till kund baseras på marknadspriset för aluminium som fastställs av London Metal Exchange ( LME ) och Shanghai Futures Exchange ( SHFE ). 4

Stigande priser på aluminium kan påverka slutkundernas efterfrågan på Bolagets produkter negativt. I händelse av att Bolaget inte lyckas föra vidare ökade råvarukostnader till sina slutkunder kan även Bolagets resultat förväntas påverkas negativt. Förändrade råvarupriser kan ha en negativ inverkan på Bolagets verksamhet, resultat, finansiella ställning och framtidsutsikter. 1.1.4 Exponering mot energipriser Gränges produktion är energiintensiv och Bolaget är därmed exponerat mot prisförändringar på energi. I produktion används huvudsakligen naturgas och el. Energi används främst för att driva ugnar där aluminium smälts om, antingen via direktförbränning eller induktion. År 2017 uppgick Koncernens totala elförbrukning till 403 GWh och förbrukningen av naturgas till motsvarande 773 GWh. Utöver naturgas och el förbrukar Gränges produktion även gasol, diesel, bensin och fjärrvärme. Vid långsiktiga uppgångar i energipriser riskerar prisökningar till den del dessa inte kan föras vidare mot kunderna, att ha en negativ inverkan på Bolagets verksamhet, resultat, finansiella ställning och framtidsutsikter. 1.1.5 Kundrelaterade risker 1.1.6 Miljöansvar Bolaget har en global spridning av slutkunder, men en eller flera slutkunder kan välja att byta leverantör, vilket skulle ha en negativ inverkan på Bolagets verksamhet, resultat, finansiella ställning och framtidsutsikter. Gränges produktion resulterar i utsläpp till vatten, luft och mark, men kan även ge upphov till utsläpp av miljöfarliga substanser orsakade av incidenter och olyckor såsom brand, oljespill eller läckage av farliga ämnen. Sådana händelser kan få finansiella, icke-finansiella eller rättsliga återverkningar. Miljöutsläpp regleras av lagstiftning och lagefterlevnad är en förutsättning för Gränges fortsatta drifttillstånd. De faktorer som beskrivits ovan kan ha en negativ inverkan på Bolagets verksamhet, resultat, finansiella ställning och framtidsutsikter. 1.1.7 Produktionsstörningar Gränges produktionsverksamhet består av en kedja av processer där avbrott i något led kan påverka Bolagets förmåga att uppfylla sina åtaganden gentemot kund. Gränges produktion är beroende av insatsvaror, framför allt aluminium. Bristande tillgång på aluminium skulle begränsa Gränges möjlighet att upprätthålla produktionen. Kritiska maskinhaverier eller katastrofer, till exempel i samband med brand, kan leda till stor skada på produktionsanläggningar och därmed störa produktionen. Produktionsstörningar kan även uppstå i samband med konflikter med arbetstagarorganisationer eller sabotage. Oplanerade avbrott och otillräcklig processtabilitet i anläggningarna kan leda till bristande produktkvalitet och minskad effektivitet. Produktionsstörningar kan inverka negativt på Bolagets verksamhet, resultat, finansiella ställning och framtidsutsikter. 1.1.8 Otillräcklig försäkring Gränges har försäkrat sin verksamhet mot förluster och/eller potentiellt ansvar i förhållande till krav från tredje man/part. Vissa typer av förluster täcks generellt sett inte av försäkringar eftersom de antingen anses omöjliga att försäkra eller inte är ekonomiskt försvarbara att försäkra. Vissa potentiella försäkringsfall kan också vara exkluderande eller på annat sätt starkt limiterade i de aktuella försäkringarna. Detta kan exempelvis gälla skador som orsakats av krig eller terrorism eller skador som förorsakats av kriminell handling. I händelse av en förlust som inte täcks av försäkring, en förlust som överstiger försäkringens beloppsbegränsning eller uppkomst av följdförluster skulle Gränges verksamhet, finansiella ställning eller resultat kunna påverkas negativt. 5

1.1.9 Legala och politiska risker Gränges verkar på många olika marknader, med lokala lagar och regler, och dess verksamhet är föremål för reglering och i viss mån tillståndspliktig. Skulle Gränges inte förmå att hålla sig à jour med lag- och regelkrav, eller skulle sådana krav förändras på ett sätt som är negativt för Gränges, kan det leda till finansiella förpliktelser och eventuellt även indragna tillstånd för Gränges. Vidare finns det risk för att medarbetare eller individer som arbetar på uppdrag av Gränges bryter mot lagar och regler vilket skulle kunna ge negativa konsekvenser för Bolaget. Bolaget kan påverkas av händelser som skadar dess förtroende, dess verksamheter eller medarbetare, till exempel om Gränges miljö-, kvalitets- och etikregler inte följs. Gränges är främst verksamt i Sverige, Kina och USA och har kunder i cirka 50 länder. Marknader och verksamheter påverkas av dessa länders politiska och ekonomiska förhållanden. Politiska förändringar kan komma att ändra förutsättningarna för Gränges verksamhet. Införande av riktade sanktioner, exempelvis handelsrestriktioner eller finansiella restriktioner, kan ha en negativ inverkan på Gränges leverantörskedja, produktion eller marknadsaktiviteter. Beslut avseende exempelvis nya eller utökade handelstullar (såsom de strafftullar och handelstariffer USA infört under år 2017 och 2018), tullrestriktioner, embargon, säkerhetsåtgärder, frysning av tillgångar och ekonomiska resurser och restriktioner på finansiella transaktioner kan påverka Gränges möjlighet att tillgodose kundernas behov. Politiska beslut kan även medföra begränsade möjligheter till att erhålla utdelningar från dotterbolag i utlandet samt svårigheter att överföra kapital mellan länder. Legala och politiska risker kan komma att negativt påverka Gränges verksamhet, resultat och ekonomiska ställning. 1.1.10 Beroende av nyckelpersoner 1.1.11 Tvister För Gränges är det viktigt att kunna rekrytera och behålla kvalificerad och erfaren ledning och personal. Delar av Koncernens verksamhet är inriktad på Forskning och Innovation vilket ställer höga krav på specialistkompetens. Vidare bedöms nyckelpersoner ha stor betydelse för Bolagets framtid, genomförandet av strategiska mål, bolagsstyrning och kontroll av verksamheten. I händelse av att nyckelpersoner lämnar Koncernen eller om Gränges inte kan attrahera och bibehålla kvalificerad personal, kan följden bli en negativ inverkan på Bolagets verksamhet, resultat, finansiell ställning och framtidsutsikter. Gränges kan, inom ramen för den löpande verksamheten, bli föremål för rättsliga tvister. Dessa kan till exempel föranledas av bristande kvalitet på slutprodukter, felleveranser, påstådda avtalsbrott, produktansvar samt immateriella rättigheter. Gränges riskerar även att bli inblandade i legala tvister relaterade till samägda bolag eller i samband med förvärv eller försäljning av bolag. Rättsliga tvister kan medföra ökade kostnader, vara tidskrävande samt störa den normala verksamheten. 1.1.12 Immateriella rättigheter Gränges satsar stora resurser på forskning och innovation. Det finns en risk att de åtgärder som Gränges vidtagit för att skydda sina produkter och affärshemligheter i de länder där Gränges är verksamma inte är tillräckliga. Detta medför en risk att konkurrenter på marknaden mer eller mindre framgångsrikt kopierar Gränges produkter. Det finns en risk att Gränges framgent, exempelvis till följd av lansering av produkter eller i samband med etablering på nya geografiska marknader, eventuellt kan komma att göra eller anklagas för att göra intrång i tredje mans immateriella rättigheter. Om konkurrenter kopierar Gränges produkter och gör intrång i tredje mans immateriella rättigheter kan det ha en negativ inverkan på Bolagets verksamhet, resultat, finansiella ställning och framtidsutsikter. 6

1.1.13 Samgåenden, förvärv och försäljningar av företag I Gränges verksamhet ingår strategiska förvärv, försäljning av verksamheter samt bildande av samägda bolag med andra aktörer. Dessa aktiviteter kan betraktas som negativa av kunder, investerare och finansmarknaden och begränsa möjligheten till framtida finansiering. Ett av Gränges långsiktiga mål är att minst växa i takt med marknaden. Det finns en risk att Bolaget inte lyckas hitta lämpliga förvärvsobjekt och därmed inte heller lyckas infria fastställda tillväxtmål. I samband med förvärv eller bildande av samägda bolag finns det risk för att det förvärvade Bolagets relationer med kunder, leverantörer och nyckelpersoner påverkas negativt. Vidare finns det även risk för att prognostiserade synergier delvis eller helt uteblir och att integrationsprocesser blir mer kostsamma och tidskrävande än väntat. Framtida förvärv kan minska Gränges likvida medel och öka skuldsättningen. Dessa faktorer kan ha en negativ inverkan på Bolagets verksamhet, resultat, finansiella ställning och framtidsutsikter. 1.1.14 Likviditets- och refinansieringsrisk 1.1.15 Ränterisk 1.1.16 Valutarisk Med likviditetsrisk avses risken att Gränges inte skall klara betalningsförpliktelser i sin helhet när dessa förfaller, eller att endast kunna göra det till påtagligt ofördelaktiga villkor på grund av brist på likvida medel. Med refinansieringsrisk avses risken att Gränges inte har möjlighet att refinansiera lån som förfaller. Vilket antingen kan bero på att befintliga kreditgivare inte vill förlänga engagemanget eller att Gränges inte lyckas hitta nya kreditgivare när befintliga lån förfaller. Möjligheterna att anskaffa nytt kapital i tillräcklig omfattning eller till gynnsamma villkor påverkas även av den allmänna utvecklingen på kapitaloch kreditmarknaden. Gränges har i kreditavtal med banker lämnat bindande finansiella löften, så kallade kovenanter. I händelse av att nettoskulden ökar kraftigt eller att EBITDA kraftigt minskar finns det risk för att kovenanter bryts och att kreditgivare därmed också har rätt att säga upp krediterna i förtid. Bristande likviditet, försämrade förutsättningar för att finansiera verksamheten samt oförmåga att uppfylla finansiella åtaganden skulle kunna ha en negativ påverkan på Bolagets verksamhet, resultat, finansiella ställning och framtidsutsikter. Ränterisk utgör risken för att förändringar i marknadsräntan påverkar Koncernens finansnetto och potentiellt även kassaflöde negativt. Den räntebärande upplåningen innebär att Gränges exponeras för ränterisk. Upplåningen utgörs huvudsakligen av lån i SEK och USD till rörlig ränta. Hur snabbt en förändring av marknadsräntan får genomslag på Koncernens finansnetto beror på upplåningens räntebindningstid. Bestående höga räntor skulle kunna ha en negativ inverkan på Bolagets verksamhet, resultat, finansiella ställning och framtidsutsikter. Med valutarisk avses den balans- och resultateffekt som en valutakursförändring orsakar. Valutarisk kan delas upp transaktions- och omräkningsexponering. Transaktionsexponering avser risken för att ändrade valutakurser ger en negativ påverkan på exportintäkter och importkostnader. Omräkningsexponering avser risken som uppstår vid omräkning av utländska dotterbolags resultat- och balansräkningar till Gränges konsolideringsvaluta SEK. Gränges försäljning sker primärt utanför Sverige vilket innebär att exponering mot valutarisk finns. Försäljningskontrakten tecknas främst i USD, EUR och CNY, beroende på var kunderna är lokaliserade, och det är därmed dessa valutor som har störst inverkan på Koncernens resultat och tillgångar. 7

Kurssäkring kan jämna ut effekterna av ändrade valutakurser, men skyddar inte Bolaget mot större och bestående förändringar. Förändrade valutakurser kan ha en negativ inverkan på Bolagets resultat och finansiella ställning. 1.1.17 Kredit- och motpartsrisk Kredit- och motpartsrisk är risken att en motpart inte fullgör sina finansiella åtaganden gentemot Gränges, som därmed drabbas av en förlust. Denna risk kan till exempel vara relaterad till kundfordringar eller finansiella motparter. Om Koncernen drabbas av kreditförluster kan det ha en negativ inverkan på Bolagets resultat och finansiella ställning. 1.1.18 Beroende av dotterbolag Bolaget har inga egna intäkter av större betydelse varför Bolaget är beroende av övriga bolag i Koncernen för att fullgöra sina betalningsförpliktelser under MTN. Bolagets verksamhet och intjäning är därmed beroende av andra Koncernföretags resultat. Om Koncernföretag misslyckas med att leverera avkastning eller om restriktioner eller förbud, enligt lag eller kontraktuellt, skulle föreligga avseende värdeöverföringar inom Koncernen som förhindrar och/eller försvårar koncerninterna transaktioner, kan det ha en negativ inverkan på Bolagets resultat och finansiella ställning. 1.1.19 Skatterisker Gränges bedriver verksamhet i flera länder via helägda dotterbolag samt samägda bolag. Den operativa verksamheten samt koncerninterna transaktioner bedrivs i enighet med Gränges tolkning av gällande skattelagstiftning, skatteavtal, skattemyndigheters krav och bestämmelser i respektive land. Det finns risk för att Gränges tolkning av tillämpliga lagar, skatteavtal, skattemyndigheters krav och bestämmelser inte är helt korrekt eller att regler och direktiv ändras. Detta kan komma att påverka Koncernens skattesituation. Den 14 juni 2018 godkände Sveriges riksdag ett lagförslag från den svenska regeringen (Nya skatteregler för företagssektorn) avseende ett nytt och tillkommande förslag till en generell regel för begränsning av interna och externa ränteavdrag i bolagssektorn. Enligt det antagna lagförslaget ska som huvudregel avdrag för negativt avdragsgillt räntenetto begränsas till 30 procent av skattemässig EBITDA. Reglerna kommer träda ikraft den 1 januari 2019 och ska gälla räkenskapsår som startar efter den 31 december 2018. Om Gränges negativa räntenetto, efter implementeringen av lagstiftning som baseras på det antagna lagförslaget, representerar en väsentlig del i förhållande till dess skattemässiga EBITDA, eller om någon ytterligare begränsning av möjligheten att dra av räntekostnader introduceras i Sverige, kan Gränges skattebelastning öka, vilket skulle kunna ha en negativ inverkan på Gränges verksamhet, resultat och finansiella ställning. Gränges kinesiska dotterbolag har erhållit en preliminär kvalificering som högteknologiskt företag (High and New-Technology Enterprise) för treårsperioden 2016-2018. Ur beskattningssynpunkt innebär detta att Bolaget preliminärt betalar 15 procent i bolagsskatt istället för den ordinarie skattesatsen om 25 procent för perioden. För att slutligen erhålla den lägre skattesatsen måste Bolaget dock för vart och ett av åren uppfylla särskilda krav som ställts av kinesiska myndigheter. I händelse av att rådande krav inte uppfylls, eller vid införande av nya krav som inte uppfylls, löper Bolaget en risk för att inte längre kvalificera sig som ett högteknologiskt företag. Detta skulle kunna leda till att rådande bolagsskatt höjs och att Bolagets skattekostnader ökar, vilket kan få en negativ påverkan på Bolagets finansiella ställning och resultat. 1.2 Värdepappersspecifika risker 1.2.1 Kreditrisk En investerare i MTN måste bedöma kreditrisken på Bolaget och MTN. Investerarens möjlighet att erhålla betalning under de Allmänna Villkoren är därför beroende av Bolagets möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur i stor utsträckning är beroende av utvecklingen av Bolagets 8

1.2.2 Ränterisker verksamhet och dess finansiella ställning. Bolagets finansiella ställning påverkas av flertalet riskfaktorer, av vilket ett antal beskrivs under avsnitt 1.1. Kreditrisk påverkar riskpremien och därmed även hur marknaden prissätter utgivna MTN. En högre kreditrisk skulle påverka värdet på utgivna MTN negativt. En ytterligare aspekt av kreditrisk är att en försämrad finansiell ställning kan medföra att Bolagets kreditvärdighet minskar och att Bolagets möjligheter till skuldfinansiering för MTN försämras, vilket kan inverka på Bolagets förmåga att uppfylla sina åtaganden under de Allmänna Villkoren. Värdet på MTN påverkas av flera faktorer, där marknadsräntan anses vara den mest betydelsefulla. Marknadsvärdet på en investering i MTN kan därför påverkas negativt vid förändringar av marknadsränta. MTN kan emitteras med fast ränta, rörlig ränta (så kallade FRN ( Floating Rate Notes )) eller utan ränta (så kallade nollkupongslån). 1.2.2.1 Ränterisk avseende fast ränta MTN med fast ränta är MTN med en kupong som beräknas efter en på förhand fastställd räntesats. En höjning av marknadsräntorna innebär normalt att marknadsvärdet på en sådan MTN minskar. Generellt gäller att längre löptid på värdepappren innebär högre risk. 1.2.2.2 Ränterisk avseende rörlig ränta MTN med rörlig ränta utges normalt som så kallade FRN. Kupongen beräknas efter en räntesats som utgörs av en räntebas plus räntebasmarginal. Räntebasen justeras inför varje ränteperiod och räntebasmarginalen är fast under hela löptiden. Marknadens uppfattning om räntebasens utveckling tillsammans med räntebasmarginalen ligger till grund för beräkningen av marknadsvärdet på utgivna MTN. Ändrade marknadsförväntningar gällande vilken nivå som räntebasen kommer att fastställas till i samband med räntesättningar riskerar därmed att sänka marknadsvärdet på MTN med rörlig ränta. 1.2.2.3 Ränterisk avseende nollkupong MTN med nollkupong emitteras till ett belopp understigande, lika med eller överstigande det nominella beloppet av MTN. För MTN med nollkupong utbetalas inga kuponger under löptiden utan endast nominellt belopp erhålls på återbetalningsdagen. Priset på en nollkupongobligation är det diskonterade värdet av det nominella belopp som erhålls på återbetalningsdagen, vilket normalt är en summa som är lägre än det nominella beloppet då räntan är positiv. Marknadsräntan för en löptid motsvarande relevant MTNs faktiska återstående löptid avgör vilken diskonteringsfaktor som används för en nollkupongobligation och är därmed normalt styrande för marknadsvärdet. Ju högre marknadsräntan är, desto lägre diskonteringsfaktor (minskat marknadsvärde) och ju kortare återstående löptid är, desto högre diskonteringsfaktor (ökat marknadsvärde). Höjd marknadsränta riskerar därför att ha en negativ inverkan på marknadsvärdet av MTN med nollkupongskonstruktion. 1.2.3 Likviditetsrisk Bolaget kan komma att ansöka om inregistrering av MTN på Nasdaq Stockholm eller en annan reglerad marknad i enlighet med vad som anges i respektive Slutliga Villkor för MTN. Det finns dock en risk att en sådan ansökan inte godkänns. Även om MTN upptas till handel finns det vidare en risk att likvid handel i MTN inte uppstår eller, om likvid handel uppstår, att den inte upprätthålls. Även om ett värdepapper är upptaget till handel på en reglerad marknad förekommer inte alltid efterfrågan på och handel med MTN. Detta kan medföra att innehavare inte kan sälja sina MTN vid önskad tidpunkt eller till en kurs som ger en avkastning som motsvarar avkastningen hos liknande placeringar som har en existerande och fungerande andrahandsmarknad. Bristande likviditet i marknaden kan ha en negativ inverkan på marknadsvärdet av MTN. 9

1.2.4 Valutarisk Bolaget kan emittera MTN i SEK och EUR. En MTN i annan valuta än investerarens egen medför risk relaterad till valutaomräkning. Detta inkluderar risken för kraftiga valutakursförändringar (inklusive devalvering och revalvering) såväl som införande eller ändringar av valutaregleringar. En förstärkning av den valuta MTN är emitterad i jämfört med investerarens egen valuta minskar värdet på MTN för investeraren. Regering och myndigheter kan införa valutakontroller eller valutaregleringar som får effekt på valutakursen. Resultatet av detta kan innebära att innehavare av MTN erhåller lägre avkastning, slutlikvid eller nominellt belopp än förväntat. 1.2.5 Ändrad lagstiftning Detta dokument samt de Allmänna Villkoren är framtagna i enlighet med svensk rätt per datumet för detta dokument. Risk finns avseende den inverkan som möjliga ändringar av svensk eller utländsk lagstiftning, eller ändringar av rätts- eller administrativ praxis kan få efter utgivandet av MTN. Om lagstiftning eller praxis ändras skulle det kunna ha en negativ inverkan på marknadsvärdet för MTN eller för fordringshavarna. 1.2.6 Euroclear Sweden MTN är anslutna och kommer fortsättningsvis att vara anslutna till en central värdepappersförvaltare, för närvarande Euroclear Swedens kontobaserade system, varför inga fysiska värdepapper har givits ut eller kommer att ges ut. Clearing och avveckling vid handel med MTN sker i Euroclear Swedens system liksom utbetalning av ränta och inlösen av kreditbelopp. Investerarna är därför beroende av funktionaliteten i Euroclear Swedens system. Om Bolaget inte kan utföra betalning eller återbetalning på grund av fel hänförligt till Euroclear Sweden, kan sådan betalning eller återbetalning bli uppskjuten tills felet åtgärdats. Det finns därför en risk att innehavare av MTN mottar betalning senare än förväntat. 1.2.7 Fordringshavarmöte och avsaknad av fordringshavarrepresentant Administrerande institut ska i enlighet med de Allmänna Villkoren bl.a. kalla till fordringshavarmöten. Investerarna har utöver detta inte någon representant som företräder dem i förhållande till MTN. Detta resulterar i att varje enskild investerare kan vidta åtgärder på egen hand i förhållande till MTN vilket kan påverka samtliga investerare. Ett exempel på en sådan åtgärd är att ansöka om att försätta Bolaget i konkurs. Risk föreligger därför för att en enskild investerare vidtar åtgärder i förhållande till MTN vilka inte är önskvärda för vissa andra investerare och vilka kan ha en negativ inverkan på marknadsvärdet för MTN. I tillägg till ovan noteras att vissa majoriteter av fordringshavare kan binda samtliga fordringshavare vid vissa beslut, inklusive dem som har röstat emot majoriteten. Detta kan innebära att åtgärder vidtagna av majoriteten i sådana fall kan påverka en fordringshavares rätt under MTN på ett sätt som inte är önskvärt för vissa fordringshavare. 1.2.8 MTN är strukturellt efterställda borgenärer till Koncernbolag MTN kommer inte att vara säkerställda och inget Koncernföretag kommer att gå i borgen för betalningsförpliktelser under MTN. Koncernföretag kommer att ha skulder till andra borgenärer. Om ett Koncernföretag blir föremål för konkurs kommer dess borgenärer att ha rätt till full betalning av sina fordringar innan Bolaget, i egenskap av direkt eller indirekt aktieägare i Koncernföretaget, har rätt till utbetalning av eventuella resterande medel. 1.2.9 Fordringshavare saknar säkerhet i Bolagets tillgångar och Bolaget är oförhindrad att ställa ny säkerhet eller uppta ny skuld Fordringshavare som innehar MTN saknar säkerhet i Bolagets tillgångar och kommer i händelse av Bolagets obestånd att ha en ställning som oprioriterad borgenär. Bolaget har inte gjort några åtaganden att inte ställa säkerhet för egen eller annans skuld eller att uppta ytterligare skuld med undantag för marknadslån. Bolagets säkerställda borgenärer kommer att ha rätt till betalning ur säkerheter före oprioriterade borgenärer (inklusive fordringshavare som innehar MTN). 10

1.2.10 Emissionsinstituten Bolaget har och kommer fortsätta att ha andra relationer med Danske Bank och Handelsbanken och kan även ha relationer med andra framtida emissionsinstitut. Emissionsinstitut kan till exempel tillhandahålla andra finansieringstjänster än MTN-programmet och det finns en risk att intressekonflikter uppstår i framtiden. 1.2.11 Benchmarkförordningen Processen för hur LIBOR, EURIBOR, STIBOR och andra referensräntor bestäms är föremål för ett antal lagstiftningsåtgärder varav vissa redan implementerats och andra är på väg att implementeras. Det största initiativet på området är den så kallade benchmarkförordningen (Europaparlamentets och Rådets förordning (EU) 2016/1011 av den 8 juni 2016 om index som används som referensvärden för finansiella instrument och finansiella avtal eller för att mäta investeringsfonders resultat, och om ändring av direktiven 2008/48/EG och 2014/17/EU och förordning (EU) nr 596/2014) som trädde ikraft den 1 januari 2018 och som reglerar tillhandahållandet av referensvärden, rapportering av dataunderlag för referensvärden och användningen av referensvärden inom EU. I och med att förordningen endast tillämpats en begränsad tidsperiod kan inte dess effekter fullt ut bedömas. Det finns dock en risk att benchmarkförordningen kan komma att påverka hur vissa referensräntor bestäms och utvecklas. Detta kan i sin tur exempelvis leda till ökad volatilitet gällande vissa referensräntor. Vidare kan ökade administrativa krav, och därtill kopplade regulatoriska risker, leda till att aktörer inte längre kommer vilja medverka vid bestämning av referensräntor, eller att vissa referensräntor helt upphör att publiceras. Om så sker för en referensränta som tillämpas för viss MTN skulle det kunna få negativa effekter för en innehavare av MTN. 1.2.12 MiFID och MiFIR Den 3 januari 2018 trädde den huvudsakliga delen av lagstiftningspaketet MiFID II/MiFIR i kraft. Detta innebär både en översyn av befintliga regler på värdepappersmarknaden samt införande av helt nya regler. Bland annat har rapporterings- och transparenskraven på räntemarknaden ökat. Detta kan leda till att de finansiella institutioner som agerar som mellanhänder vid handel med finansiella instrument blir mindre benägna att köpa in värdepapper i eget lager. Om så sker avseende Bolagets emitterade MTN kan det leda till en sämre likviditet för dessa vilket skulle kunna få negativa effekter för en innehavare av MTN. 11

2 Ansvariga för Grundprospektet Bolaget ansvarar för innehållet i Grundprospektet. Härmed försäkras att Bolaget vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i Grundprospektet, såvitt Bolaget vet, överensstämmer med de faktiska förhållandena och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. Endast under de förutsättningar och i den omfattning som följer av svensk lag svarar även Bolagets styrelseledamöter för innehållet i Grundprospektet. Härmed försäkras att Bolagets styrelse har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i Grundprospektet, såvitt Styrelsen vet, överensstämmer med de faktiska förhållandena och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. Emissionsinstituten har inte verifierat innehållet i Grundprospektet och ansvarar inte för dess innehåll. Stockholm, 30 augusti 2018 Gränges AB (publ) Styrelsen 12

3 Beskrivning av Bolagets MTN-program Detta Program utgör en ram varunder Gränges har möjlighet att löpande uppta Lån i SEK eller EUR med en löptid om lägst ett (1) år inom ett vid varje tid högsta utestående nominellt belopp om 3 miljarder SEK eller motvärdet därav i EUR. Programmet är upprättat i enlighet med styrelsebeslut fattat den 25 april 2018. Detta Grundprospekt har upprättats i enlighet med styrelsebeslut fattat den 25 april 2018. För samtliga Lån som tas upp under detta program ska Allmänna Villkor gälla. För varje Lån upprättas också kompletterande Slutliga Villkor för aktuellt Lån. Slutliga Villkor och Allmänna Villkor utgör tillsammans fullständiga villkor för aktuellt Lån. I Slutliga Villkor regleras bland annat lånets nominella belopp och tillämplig metod för ränteberäkning. Slutliga Villkor kommer att finnas tillgängliga på Bolagets hemsida, www.granges.com. Slutliga Villkor kan även kostnadsfritt erhållas från Gränges. Erbjudanden om förvärv av MTN utgivna under Programmet riktar sig inte till personer vars deltagande förutsätter ytterligare erbjudandehandlingar, registrerings- eller andra åtgärder än som följer av svensk rätt för erbjudanden därav i Sverige. Grundprospektet samt Slutliga Villkor får inte distribueras till eller inom något land där distributionen kräver ytterligare registrerings- eller andra åtgärder än sådana som följer av svensk rätt eller strider mot lag eller andra regler. Förvärv av MTN som utges under Grundprospektet i strid med ovanstående kan komma att anses som ogiltigt. 3.1 Allmänt Varje Lån representeras av MTN av valörer om minst ett värde i SEK motsvarande EUR 100 000 eller hela multiplar därav. Under Programmet kan Bolaget emittera Lån som löper med fast ränta, rörlig ränta eller utan ränta (så kallat nollkupongslån). Räntebestämning av Räntesatsen utförs i förekommande fall av Administrerande Institut. Innehavare av MTN representerar sig själva i sin egenskap av Fordringshavare gentemot Gränges och företräds sålunda inte av någon särskild på förhand bestämd organisation eller ombud. 3.2 Form av värdepapper och identifiering MTN utgivna under detta Program är skuldförbindelser som ges ut i dematerialiserad form och ansluts till Euroclear Swedens kontobaserade system, varför inga fysiska värdepapper ges ut. ISIN-koden anges i respektive Låns Slutliga Villkor. MTN är fritt överlåtbara. 3.3 Upptagande till handel på reglerad marknad Bolaget kan komma att inge ansökan om inregistrering av vissa Lån till Nasdaq Stockholm eller en annan reglerad marknad enligt vad som anges i Slutliga Villkor. Relevant reglerad marknad kommer efter erhållande av ansökan göra en egen bedömning och därefter medge eller avslå att MTN registreras. 3.4 Skatt Nedan sammanfattas vissa svenska skattefrågor avseende Fordringshavare. Sammanfattningen är baserad på nu gällande lagstiftning och är avsedd endast som generell information. Sammanfattningen behandlar exempelvis inte situationer där MTN förvaras på ett investeringssparkonto eller reglerna om kontrolluppgiftsskyldighet för exempelvis utbetalare av ränta. Fordringshavare bör rådfråga oberoende skatterådgivare avseende svenska och andra skattekonsekvenser (inklusive tillämpligheten och effekten av skatteavtal) till följd av förvärv, innehav samt avyttring av MTN beroende på deras specifika omständigheter. 3.4.1 Fordringshavare som är begränsat skattskyldiga i Sverige Utbetalningar av kapitalbelopp eller något belopp som skattemässigt anses utgöra ränta för Fordringshavare bör inte vara föremål för svensk inkomstskatt, förutsatt att sådan Fordringshavare (i) inte är obegränsat skattskyldig i Sverige och (ii) inte har ett fast driftställe i Sverige till vilket MTN är 13

hänförliga. Skatteskyldighet kan däremot uppstå i det land där fordringshavaren har sin skatterättsliga hemvist. Betalningar av kapitalbelopp, eller belopp som skattemässigt anses utgöra ränta, är normalt inte föremål för svensk källskatt eller avdrag för preliminär skatt, förutom när det gäller utbetalningar av ränta (samt annan avkastning på MTN) till fysisk person (eller svenskt dödsbo) som är obegränsat skattskyldig i Sverige (se Fordringshavare som är obegränsat skattskyldiga i Sverige nedan). 3.4.2 Fordringshavare som är obegränsat skattskyldiga i Sverige För svenska juridiska personer och fysiska personer (samt dödsbon) som är obegränsat skattskyldiga i Sverige är all kapitalinkomst (exempelvis inkomst som skattemässigt anses utgöra ränta samt kapitalvinster på MTN) föremål för svensk inkomstskatt. Särskilda skatteregler kan vara tillämpliga för vissa företagskategorier eller vissa juridiska personer, exempelvis livförsäkringsföretag. Särskilda skattekonsekvenser kan också uppstå i den utsträckning som en kapitalförlust realiseras för en Fordringshavare, samt i förhållande till valutakursförluster och valutakursvinster. Om belopp som skattemässigt anses utgöra ränta betalas ut av Euroclear Sweden eller av annan juridisk person med hemvist i Sverige (även en svensk filial), eller av en värdepapperscentral som är etablerad i ett annat land inom EES, till en fysisk person (eller ett dödsbo) som är obegränsat skattskyldig i Sverige, verkställer normalt Euroclear Sweden eller den juridiska personen avdrag för preliminär skatt på sådana utbetalningar. Svensk preliminärskatt ska normalt också innehållas på annan avkastning på MTN (dock inte kapitalvinst), om avkastningen betalas ut tillsammans med sådan ränteutbetalning som avses ovan. 3.5 Kostnader Bolaget står för kostnaderna i samband med handel av MTN, såsom kostnader för framtagande av prospekt, upptagande till handel på reglerad marknad, övrig dokumentation, avgifter till Euroclear Sweden m.m. 3.6 Status Lån utgör en skuldförbindelse utan säkerhet med lika rätt till betalning (pari passu) som Gränges övriga, existerande eller framtida, oprioriterade icke efterställda och icke säkerställda betalningsåtaganden för vilka förmånsrätt inte följer av lag. 3.7 Försäljning, pris, avkastning m.m. Försäljning sker genom att Utgivande Institut erhåller ett emissions- och försäljningsuppdrag av Gränges. I samband med uppdraget bestäms emissionskursen som kan vara över, under eller motsvara nominellt belopp. Eftersom skuldförbindelser under detta Program kan komma att ges ut löpande under en längre tid är det inte möjligt att ange en enhetlig försäljningskurs eller något annat fast pris för skuldförbindelserna. Köp och försäljning av MTN sker över den marknadsplats som värdepappren i förekommande fall är noterade på. Likvid mot leverans av värdepapper sker genom Utgivande Instituts försorg i Euroclear Swedens system. Marknadspriset på MTN är rörligt och beror bl.a. på gällande ränta för liknande placeringar med motsvarande löptid. Information om aktuella priser återfinns på Nasdaq Stockholms hemsida www.nasdaqomxnordic.com, eller, i förekommande fall, på hemsidan för den relevanta reglerade marknaden. Avkastningen på en MTN är en funktion av det pris till vilken MTN förvärvas, den räntesats som gäller för MTN samt eventuellt courtage eller annan kostnad för förvärv av MTN. 3.8 Tillämplig lag MTN är utgivna enligt svensk rätt. Tvist rörande Allmänna Villkor ska avgöras av svensk domstol. Stockholms tingsrätt ska vara första instans. 14

3.9 Ansvar Varje investerare måste, med beaktande av sin finansiella situation och sin skatterättsliga hemvist bedöma lämpligheten av en investering i MTN utgivna av Gränges. Varje investerare bör i synnerhet ha: (i) (ii) (iii) (iv) (v) tillräcklig kunskap och erfarenhet för att göra en fullgod utvärdering av Allmänna Villkor samt för varje MTN gällande Slutliga Villkor. Investeraren bör göra en bedömning av fördelarna och riskerna med att placera i MTN utifrån den information som finns i detta Grundprospekt eller information till vilken hänvisas i detta Grundprospekt eller varje härtill hörande lämpligt tillägg; tillgång till och kunskap om lämpliga värderingsmetoder för att utföra en värdering av de relevanta MTN och den påverkan en investering i relevanta MTN kan innebära för investerarens placeringsportfölj tillräckliga ekonomiska resurser och likviditet för att hantera de risker som en investering i MTN medför, inkluderande ränte- och valutarisker; full förståelse för hur eventuella relevanta index, MTN och finansiella marknader fungerar; och möjlighet att utvärdera (ensam eller med hjälp av en ekonomisk rådgivare) tänkbara scenarier, exempelvis avseende ränteförändringar och andra faktorer som kan påverka investerarens placering och förmåga att bära de därmed förenade riskerna. 15

4 Produktbeskrivning Nedan följer en beskrivning av konstruktioner och termer som förekommer i Allmänna Villkor och som tillämpas vid utgivande av MTN under detta Program. Konstruktionen av varje Lån framgår av Slutliga Villkor som ska gälla tillsammans med för Programmet vid var tid gällande Allmänna Villkor. För en beskrivning av nedanstående definitioner se Allmänna Villkor på sidan 18. 4.1 Räntekonstruktioner För MTN utgivna under Programmet framgår den aktuella Räntekonstruktionen för det specifika Lånet i dess Slutliga Villkor. Under programmet finns, i enlighet med Allmänna Villkor punkt 6.2, möjlighet att utge Lån med någon av de räntekonstruktioner som beskrivs nedan. Vid beräkning av den ränteperiod under vilken räntan ska belöpa används olika dagberäkningsgrunder beroende på vilken räntekonstruktion som används. 4.1.1 Dagberäkning av Ränteperiod För Lån med dagberäkningsmetoden 30/360 beräknas antalet dagar i en Ränteperiod baserat på ett år med 360 dagar bestående av tolv månader med vardera 30 dagar och vid bruten månad det faktiska antalet dagar som löpt i månaden. För Lån med dagberäkningsmetoden Faktisk/360 beräknas antalet dagar i en Ränteperiod på det faktiska antalet dagar i den relevanta perioden dividerat med 360. Vilken av dessa konstruktioner för beräkning av Ränteperiod som är aktuell för visst Lån anges i Slutliga Villkor för det aktuella lånet. 4.1.2 Lån med fast ränta Om Lån är specificerat som Lån med fast ränta ska Lånet löpa med ränta enligt Räntesatsen från (men exklusive) Startdag för Ränteberäkning till och med (och inklusive) Återbetalningsdagen. Vid Lån med fast ränta erläggs den ränta som upplupit under en Ränteperiod i efterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas enligt Dagberäkningsmetoden 30/360 (se Dagberäkning av Ränteperiod ovan för information om beräkningsmetoden). 4.1.3 Lån med rörlig ränta Om Lånet är specificerat som Lån med rörlig ränta ska Lånet löpa med ränta från (men exklusive) Startdag för Ränteberäkning till och med (och inklusive) Återbetalningsdagen. Räntesatsen för respektive Ränteperiod beräknas av Administrerande Institut på respektive Räntebestämningsdag och utgörs av Räntebasen med tillägg av Räntebasmarginalen för samma period. Räntebasen är den referensränta som specificeras i Slutliga Villkor. Vanligen avses STIBOR för lån i SEK och EURIBOR för lån i EUR. Interpolering av referensränta innebär att referensräntan bestäms på basis av två kända variabler angivna i Slutliga Villkor. Ovan angivna räntesatser tillhandahålls inte per dagen för detta Grundprospekt av administratör som ingår i det register som avses i artikel 36 i den så kallade benchmarkförordningen (Europaparlamentets och Rådets förordning (EU) 2016/1011 av den 8 juni 2016 om index som används som referensvärden för finansiella instrument och finansiella avtal eller för att mäta investeringsfonders resultat, och om ändring av direktiven 2008/48/EG och 2014/17/EU och förordning (EU) nr 596/2014). Kan Räntesats inte bestämmas på Räntebestämningsdagen på grund av sådant hinder som avses i punkt 16.1 i Allmänna Villkor ska Lånet fortsätta att löpa med den räntesats som gällde för den närmast förutvarande Ränteperioden. Så snart hindret upphört ska Administrerande Institut beräkna ny Räntesats att gälla från den andra Bankdagen efter dagen för beräknandet till och med utgången av den då löpande Ränteperioden. 16

Vid Lån med rörlig ränta erläggs den ränta som upplupit under en Ränteperiod i efterskott på respektive Ränteförfallodag och beräknas enligt Dagberäkningsmetoden Faktisk/360 (se Dagberäkning av Ränteperiod ovan för information om beräkningsmetoden). 4.1.4 Lån utan ränta ( Nollkupongslån ) Om Lånet är specificerat som nollkupongslån ska Lånet löpa utan ränta. 4.1.5 Återbetalning MTN förfaller till betalning med dess nominella belopp på Återbetalningsdagen. Denna dag framgår av Slutliga Villkor. 17

5 Allmänna villkor för Bolagets Lån ALLMÄNNA VILLKOR FÖR LÅN UPPTAGNA UNDER GRÄNGES MTN-PROGRAM Följande allmänna villkor ( Allmänna Villkor ) ska gälla för lån som Gränges AB (publ) (org. nr. 556001 6122) ( Bolaget ) emitterar på kapitalmarknaden under avtal som ingåtts den 24 augusti 2018 mellan Bolaget och Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial och Svenska Handelsbanken AB (publ), om MTN-program ( MTN-program ) genom att utge obligationer med varierande löptider, dock lägst ett år, s.k. Medium Term Notes. 1 DEFINTIONER 1.1 Utöver ovan gjorda definitioner ska följande benämningar ha den innebörd som anges nedan. Administrerande Institut är, enligt Slutliga Villkor, (i) om Lån utgivits genom två eller flera Utgivande Institut, det Utgivande Institut som utsetts av Bolaget att ansvara för vissa administrativa uppgifter beträffande Lånet eller (ii) om Lån utgivits genom endast ett Utgivande Institut, det Utgivande Institutet. Avstämningsdag är den femte Bankdagen före (eller annan Bankdag före den relevanta dagen som generellt kan komma att tillämpas på den svenska obligationsmarknaden) (i) förfallodag för ränta eller kapitalbelopp enligt Lånevillkoren, (ii) annan dag då betalning ska ske till Fordringshavare, (iii) dagen för Fordringshavarmöte, (iv) avsändande av meddelande, eller (v) annan relevant dag. Bankdag är dag som inte är söndag eller annan allmän helgdag i Sverige eller som beträffande betalning av skuldebrev inte är likställd med allmän helgdag i Sverige. Lördagar, midsommarafton, julafton och nyårsafton ska för denna definition anses vara likställda med allmän helgdag. Dagberäkningsmetod är vid beräkningen av ett belopp för viss beräkningsperiod, den beräkningsgrund som anges i Slutliga Villkor, och ska beräknas enligt följande: (a) 30/360 ska beräknas på ett år med 360 dagar bestående av tolv månader med vardera 30 dagar och vid bruten månad det faktiska antalet dagar som löpt i månaden; eller (b) Faktiskt/360 ska beräknas på det faktiska antalet dagar i den relevanta perioden dividerat med 360. Emissionsinstitut är Danske Bank A/S, Danmark, Sverige Filial och Svenska Handelsbanken AB (publ) samt varje annat emissionsinstitut som av Euroclear Sweden erhållit särskilt tillstånd att hantera och registrera emissioner i VPC-systemet och som ansluter sig till detta MTN-program, dock endast så länge sådant institut inte avträtt som emissionsinstitut. Europeiska Referensbanker är fyra större affärsbanker som vid aktuell tidpunkt kvoterar EURIBOR och som utses av Administrerande Institut. EURIBOR är: (a) den årliga räntesats som omkring kl. 11.00 på aktuell dag anges på Reuters sida EURIBOR01 (eller genom sådant annat system eller på sådan annan sida som ersätter nämnda system respektive sida) för lån eller depositioner i Euro under en period jämförbar med den relevanta Ränteperioden; (b) om ingen sådan räntesats anges för den relevanta Ränteperioden enligt punkten (a), medelvärdet (avrundat uppåt till tre decimaler) av de räntesatser som Europeiska Referensbanker anger till Administrerande Institut på dennes begäran för depositioner av EUR 10.000.000 för den relevanta Ränteperioden; eller 18